逆向選擇與道德風(fēng)險概述

第五章逆向選擇與道德風(fēng)險

——信息供給：一次信息市場保險市場的委托代理關(guān)系逆向選擇道德風(fēng)險簡單模型應(yīng)用人才雇用信貸市場基金管理應(yīng)用二手車市場勞動力市場信貸市場保險市場解決方法抵消性規(guī)則簡單模型一般模型一般模型

逆向選擇和道德風(fēng)險形成的信息市場，稱為一次信息市場。一次信息市場的含義：——信息沒有被交易或交易后沒有被再次使用或再次進入市場交易信息經(jīng)濟學(xué)的基本模型分類：

隱蔽行為隱蔽信息

3.逆向選擇模型事前4.信號傳遞模型

5.信號甑別模型事后1.隱蔽行為的道德

2.隱蔽信息的道德風(fēng)險模型風(fēng)險模型第頭一剖節(jié)躍逆桃向押選泰擇A立k些e孤r型l擾o睡f與娛逆營向弟選棗擇理事論改：美曠國加頂利末福警尼游亞冰大伴學(xué)嶄經(jīng)礙濟秩學(xué)教觸授藏，2惜0殘0咬1年擾諾絨貝竄爾戰(zhàn)經(jīng)復(fù)濟則學(xué)乓獎船得貨主赤，屋其求主脅要雄成立就緣瑞在假于氏“敞對冊非地對復(fù)稱軟信丸息盟條彈件遷下逢的黨市慰場得理無論負”畢做幻玉出析了蟲奠霜基售性越的筆貢搭獻掠。1弱9危7謠0年嫁在《經(jīng)棒濟膚學(xué)剖季廟刊》上標發(fā)陷表眠著舌名型論遭文“檸福檬伍市眠場采：勿質(zhì)錦量蟻不利確泳定丘性億和罵市發(fā)場井機揀制”（T貫h仙e甘M忽a卵r梳k線e超t炊f茫o負r盒L你e儉m獻o暗n朋s甚:惑Q財u暖a占l騰i肆t萍y腐U握n必c映e接r等t躍a好i這n拘t柿y團a杏n婚d膠t畫h陷e朱M啊a戚r掏k瞇e延t胞M什e耳c冤h命a距n擊i忠s收m）經(jīng)后濟寧生梯活尚中潔的味逆雷向裙選玩擇爐：—哭—懇“光捷頭硬”疑的散逆瞞向父選罷擇—彩—寸“垃硬圾語文仗章各”挽的捏逆蛋向減選啟擇—足—驢“歐欺洲羅酒介市弱”萄的轎逆食向捐選富擇討寄論抗：盜止版爛排體擠避正喉版二產(chǎn)手名電寄腦果與檔二個手道手梯機基充本根思衣想盾：“檸戶檬”避在炕美刷國海俚盡語共中海表摔示觀次鞭品軋、紙不漆中盜用巴的異東致西蛇，嫩由說阿榮克考洛蓄夫花首水先氣引尊入守經(jīng)四濟牢學(xué)晶著惕作蜓。信醫(yī)息厲經(jīng)派濟熔學(xué)買將狡由慕于軍非助對蔥稱洽信挎息找而享導(dǎo)苦致獵交易易襲一謙方耕面委臨周不畢利而的艘選攔擇票環(huán)版境址，紅稱求為賀“芽逆路向響選紫擇億”作。二潤手械產(chǎn)雪品濟市槳場蓬中鉗，沃低惱質(zhì)渣量港產(chǎn)尿品墾將橋高排質(zhì)諒量躺產(chǎn)閣品球排茅擠宇出補市窄場喪的嗚主乏要蠅原貌因腥是—姑—它孝們的都既在詞相鞠同標的紫價信格師水品平廚上鍋出纏售攀。阿蟻克渾洛貼夫內(nèi)創(chuàng)自造吊的巾舊涉汽怒車近（葛檸踩檬適）扮市目場此模熟型趨，情提把出微了驢三珍個朋重氣要敏結(jié)亮論煮：1）醒在畜非供對劫稱勇信涼息郊市躁場顯中糟，扒同高種圣商稍品嶼的型質(zhì)腸量猛依晴賴場于債價也格言。冶這別是飄“寨便螺宜群沒套好受貨流”覽的汪標做準知經(jīng)最濟跳學(xué)穿解明釋欠；2）伐非豪對晝稱淺信渾息兇導(dǎo)兔致漏市露場灘上堂買占主淺和氏賣學(xué)主單的鐵數(shù)羅量彩要帽比奪完擱全紹信林息棍結(jié)辣構(gòu)怎下別少棒得毒多擋，側(cè)甚磁至鬼非趨常估少滲，凈因?qū)ざ峤粚W(xué)易松市享場科的孔運弊行際是擺低美效私率瓦的妄；3）胡逆新向卷選托擇駐可壺能未導(dǎo)對致倦市晝場縫失誦靈犯。不描同膝類咬型兔的春產(chǎn)胃品扒，貍逆柄向酒選京擇家的餡程獻度為往距往恐不槽同紹。標插準智化憤產(chǎn)樂品跪：—首—煤桿炭爛、職鋼破鐵容、范木欠材辦（悔可拴進還行椅期紅貨情交賠易晃）一承般服產(chǎn)使品拐：—曠—化讀妝龍品磚、最家小具曬、疾裝濃飾感材判料二匹手第產(chǎn)傲品子：—抽—舊忠汽似車霧、灑舊養(yǎng)家誓電指、系舊紗房西子一懲般燙而慕言棵，軍市肢場丈上迎擁糊有撥信固息軋較擁多蛛的神一思方增可鼓以劑利研用野信翁息雕不姜對霞稱跨“雖剝茄削觀”歉另袖一稀方彼，聰當條不務(wù)對蜘稱告嚴閱重納時討，鞏就鄭會斗導(dǎo)間致智“林逆曠向午選琴擇周”惑的需出籍現(xiàn)靜。一朝、浮基現(xiàn)本莖模巷型—幻玉—二丑手率汽梨車臺市袍場肢原港理假繪設(shè)守存年在祥這沸樣般一思個監(jiān)二換手倒汽杯車巖市高場泡，坦有1憑0蓮0人裹希戲望架出反售舍他諷們塌的被舊達汽陸車投，局同豆時塑又音有1撒0罵0人美想融買此舊掩汽輸車脂，爪買你主噴和懇賣揀主鉆都弟知容道嫌這玻些筒舊爸汽墾車姑中亭高應(yīng)質(zhì)返量牢與恐低逝質(zhì)痰量攤的烤汽懂車魚各毒占5漁0腦%。擁大有因最揚高藥質(zhì)瞎量唇和雞最禍低響質(zhì)嘉量拔舊只汽淘車綁的朱賣姜主躍的任預(yù)森期山售涉價據(jù)分席別奶為2黨0東0規(guī)0和1逼0國0襯0美妥元漂，徒而寫最四高引質(zhì)思量申和電最溉低摸質(zhì)伍量閱舊灘汽羊車費的馳潛恭在裳買身主學(xué)的坡預(yù)煤期醒支奸付冷價攻格巨則打分船別群為2藏4鬧0擱0和1叮2恥0業(yè)0美伸元脂。如稀果謠信貼息樸對唱稱秤且障充遲分違，牲買竭主葛不擺難恭確漁定濾舊渡汽泄車喚的樸質(zhì)乓量耗，盈該敬市悅場菠不大存步在偷什胡么家問斬題畜。壇低胞質(zhì)謙量鴨舊毒汽悔車牛將交按1滋0侮0伸0～1臺2核0翠0美它元末之挖間淘的粉價未格例出君售嶼，稅高態(tài)質(zhì)淚量駐舊它汽此車政將悠按2噸0怪0騾0～2取4滾0喪0美稍元燭之盞間握的征價渾格匪交樓易戒。在言信悶息加不刮對禁稱胃的燭情化況鋒下櫻，塑買顯主勻無舉法抹了土解艱每痛輛概汽鉤車禍的躬質(zhì)懷量章，韻只么能典進環(huán)行酒推騙測閘。末因狡此點，餃典妖型芽的輔買裂主汁將惡以聞預(yù)忘期鳳值廳購挑買逗舊談汽因車船，兵即臥愿精意撫支齡付涉：1家/鞠2后×盛1穩(wěn)2侮0立0＋1姨/湯2壇×狡2娃4軋0陶0＝1廣8肥0塵0美粗元這泰樣較，靠擁水有結(jié)高柔質(zhì)鳴量隸汽估車恒的反賣價主儉將全不敲愿盡意宰出刪售斜汽華車顫，賴會快退辛出斷市造場眾。文假遼定勵最忘高漢質(zhì)漠量借的番舊祝汽疤車皂退爭出她市忌場賊后典，氧舊救汽再車斥市雙場浪上求高夜質(zhì)面量抹與辮低券質(zhì)戚量忍舊捧汽啟車撤的兔比紗例紋變夫為2：3。量買逆主田也蒸會伐感摘覺唉到姿舊客汽信車圾市盤場泰質(zhì)重量帥分近布模的馬變尾化刪，精他吉們解將棉不圣會直再蹈以1然8穩(wěn)0挪0美品元掀作小為簽預(yù)鳳期銅價賢格萬，落而瘡是欠以3幕/宮5比×長1罷2靜0艱0＋2燥/好5牌×券2畝4赴0被0蘋=制1除6宅8缸0美介元作悔為尾預(yù)剛期繡價唇格泳，丈結(jié)愈果棗，腫又檔會蛛有炭部熊分澤次女高翠質(zhì)注量程的銅舊左汽遙車泉退抵出礎(chǔ)市稼場膝。這劉一習(xí)過循程望不濁斷炮發(fā)惠生尋，垂最翅后皺，先市礎(chǔ)場柄上引將蓄只駛剩墳下股最蘆低裹質(zhì)雀量推的襖汽狼車禽，烤高猴質(zhì)壤量牲汽諷車康被古排娃擠伸出姑市疼場居（批如烏圖保表3帽-綁1所剖示墳）梯。不神完跨全企信僅息債對坑舊辛市咽場怕均惱衡幕的梢影待響企可盡由茫圖魚表3殃-境2表刺示薦。蝦圖搏表3及-艇2便A表剩示剩舊困汽揭車庭的刻平育均醫(yī)質(zhì)嘩量法隨膊著撫價赴格香的億上糊升蕩而即提謎高唇，抵圖裙表3會-毅2男B表刃示其由話于士買底主揚了族解莊到帶舊落汽健車唇價牲格吼越討低虛，代其妻質(zhì)臘量株就丟越描低希，澇即怨所繩謂巨“叼便僑宜業(yè)沒候好萬貨沉”修，缸因優(yōu)此歡，禍當厘舊瞎汽歇車蛾價別格廳下襖降征時謎，逆購悶買字量蛾反伴而瘋會燥相伐應(yīng)杰減刊少搭，缸故皺舊樂汽浴車喝需僑求華曲倚線阿將翻會騎向趟后皇彎茅曲鋸。碰這躍表飯明細舊時汽必車達市千場俊的蛛需江求階不固僅骨依君賴臥于朱價冊格珍，妥而童且蒸依護賴歸于跨質(zhì)榆量籮。北供繩給替曲松線掘由祝于彼價濤格間上矮升群上御市害出果售拿的套舊摸汽借車劉將喉會百增口加浴，造故緣瑞將撲會功照計常山向鉤上階傾姨斜質(zhì)。二箏、火理扯論備模井型—最—二勺手香汽喚車滲市昨場模原她理假扁設(shè)耽存懶在沫一薯個禿二飄手介汽您車廚市角場山，憐有膽兩磚種助質(zhì)亞量搶的果汽儉車炒，智低宏質(zhì)濱量帝和者高摧質(zhì)勇量鍬，顆它親們愁各更占鎖比潤例眨為λ和1域-λ。賣凡主閑：了旁解武每帥輛閑所得賣霜的身車露，搬對假低碑質(zhì)摩量貢車健的安評獵價欠是VL元戲，彈對耽高支質(zhì)振量苗車包的想評籮價支是VH元良（VH>書VL）買垂主晉：屬切于通風(fēng)通險拔中豬性像，脈對叮低藍質(zhì)混量乞車瞎的寶預(yù)份期收支貢付怪價脈格鏡為WL元涂，撫對盈高驗質(zhì)短量血車活的的預(yù)捐期蛛支階付丑價希格烤為WH元感（WH>峽WL）交攝易茂發(fā)圾生驅(qū)的帝條德件仍為怪：WL>栗VLWH>務(wù)VH交嚷易刻過瘦程對臂稱秤信驗息笛情頂況嶼：買政主撇能磨有銅效扶地慕區(qū)頓分挽每映輛寄車抹的缺質(zhì)曬量盆，紫只攔要寄滿生足WL>另VL和WH>幕VH，痰雙畜方灣就峽能畝夠蘆成床交井。不拋對愿稱番信靠息旱情尼況得：買芽主倡不罷能忍區(qū)六分膀每暴輛凳舊巷車座具懷體辦的驅(qū)質(zhì)藥量予情認況裝，影只采能尼推據(jù)測蓮出伴市候場炸上譜每管輛聰舊昏車刪的璃平崖均婆質(zhì)樹量緊，棗因高而帽對剝所漿有紅舊告車濁作況出買一共個盟平拉均曾的逃評犯價W明*（W嗎*潮<蠅VH）幣。W敲*＝λ浪WL＋漆（1－λ）WH，帝在慰購孤買嶼舊標車硬時漆，慈其從愿門意吼支胳付豬的寺價典格礦不催超素過W喂*。對眾賣宿主格而貧言楊，匆高毅質(zhì)纏量暑舊我車告的型賣掙主販因拘為W稅*張<攤VH，束如侵果么出遷售宏的擾話之，可不問能此彌漸補掘其頭效晝用繞損南失筑，姻因狹此所會短退啞出換市聞場界。社結(jié)凳果前只害剩窩下顯低蘿質(zhì)井量桌舊削車設(shè)在薪市虹場疤上哭交沉易廈。三美、杰例蛛題彼分拼析逆揮向橫選腿擇耳是腫在是簽陽定使委頭托—代衰理斬合叢同席前奔常顏見味的姓隱院蔽斯信澡息釋環(huán)葬境緊，子它償大音量貪出祖現(xiàn)城在健商普品智銷浸售熊市事場拴、姜保批險須市趴場曾、與勞剛動鹿市禍場障、溪借眾貸喚市歉場扮、勒旅茅游惕等底服末務(wù)若市辟場夫，碰以坐及億金友融陜風(fēng)賭險恒和毒古菜董丈名姜畫善等赤文欠化改市剛場儲上脆。例伐題1：恢蘭賊州碗百割合士的纖市在場筆均后衡蘭尤州時百驢合永是購中圣國誘四優(yōu)大賀百拖合斥系穴中突唯銀一數(shù)可架食滾用澇的辣品弄種勺，患質(zhì)或量柜上照乘假，點還俗可昏作川為膠藥宇用廉。發(fā)市好場貌價埋格燙較蛾高籮，蟻最揉高丸達2較6元/公槍斤傭，倒而疾普滲通誓百位合概的警價掛格焰僅辟為5壺-作6元/公討斤宣。津因掀此芹，宮大蛋量升次日品爸充頸斥假市蜜場暑，估消衫費交者后難買辨嚼真錦偽帶，和最孩終冠，紛次繪品紛將獻正涌品鉗逐鬧出中了士市幟場古。PD記1鄰S幫1D澇2車S彩2Q例擾題2：天勞驗動拍市候場晝的貪性墻別亮歧巖視驅(qū)問沿題歧航視觀與庭理敵想鬼的罩經(jīng)搞濟隙制俊度陪格庸格等不灘入桃，邀但證是秩現(xiàn)樣實答生壇活盯中絹卻做大街量省存柴在繁，后如距種尼族帥歧頂視互、爐性棒別染歧穿視典等倘。數(shù)碧據(jù)著表渣明勾：在踐美淺國閑，傅在探企鵝業(yè)老管優(yōu)理榜人潑員鐘、浙政千府澡官翠員揭、胃自睛由績職遵業(yè)飽者謹?shù)葞鸥吒嫘郊o職虎業(yè)賄中佳，測有竹色期人粗種譯和浙女詠性今的祝比擴例把大魄大鏟低解于籮白賠種勞男略性舊比役例蝕。在叨中售國團，慕在樸政丈府刑官刊員想、痰企母業(yè)續(xù)管察理愿人岡員到、休專孝業(yè)啦技裙術(shù)繩人訊員評等杠職篩業(yè)去中穿，尖女姨性爽的縣比蛇例形大作大率低鴨于禁男眉性怒。討告論速：歧屢視語是舍傳毀統(tǒng)簽習(xí)罪俗廊造源成鬼的毫，獵還觀是憤市探場抖經(jīng)嘩濟休因撥素橫造鋤成暫的阿？在靠勞航動軟市悉場撈上隱，耍表加面妄上狐似盆乎考存賺在嗓著把對切女俱性桶的卡性費別時歧脅視宋傾練向飼（腿不振排惹除狼存黑在約實征質(zhì)藝上疏性資別純歧撐視鉗的竊可踢能懷）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