汽車行業(yè)認(rèn)知分析報(bào)告（一）：混動(dòng)技術(shù)無優(yōu)劣之分

證券研究報(bào)告行業(yè)深度汽車行業(yè)認(rèn)知差（一）：混動(dòng)技術(shù)各有側(cè)重，無優(yōu)劣之分日期：2022年08月20日核心觀點(diǎn)

前言：混動(dòng)技術(shù)各有側(cè)重，而無優(yōu)劣之分混動(dòng)架構(gòu)技術(shù)難易、成本高低各有不同，但無優(yōu)劣之分，不同混動(dòng)技術(shù)架構(gòu)在不同使用場景下各有側(cè)重。增程主打駕駛體驗(yàn)；P2架構(gòu)主打動(dòng)力、高速性能；P13架構(gòu)主打低虧電油耗。各廠商基于自身市場定位揚(yáng)長避短，選擇不同混動(dòng)架構(gòu)。

增程式認(rèn)知差：“技術(shù)落后”與“爆款單品頻出”市場關(guān)于增程式“技術(shù)落后”的爭論起源于增程式技術(shù)簡單、虧電油耗較高，“爆款單品頻出”的原因在于增程式憑借純電駕乘質(zhì)感，且無里程焦慮的優(yōu)勢，牢牢抓住偏好純電車型消費(fèi)者的痛點(diǎn)。

P2架構(gòu)認(rèn)知差：“市場淘汰”與“歐洲銷量領(lǐng)先”P2架構(gòu)并非是被歐洲市場淘汰的混動(dòng)技術(shù)，多數(shù)歐洲車企混動(dòng)車型均采用P2架構(gòu)，P2架構(gòu)憑借動(dòng)力及高速性能優(yōu)勢，在歐洲市場表現(xiàn)亮眼；國內(nèi)市場通過P2架構(gòu)+大電池彌補(bǔ)P2架構(gòu)真實(shí)油耗性能差距。

P13架構(gòu)認(rèn)知差：“架構(gòu)優(yōu)勢”與“車型銷量成功”比亞迪P13架構(gòu)車型實(shí)現(xiàn)銷量領(lǐng)先，核心原因在于P13架構(gòu)燃油經(jīng)濟(jì)性、成本優(yōu)勢以及車型精準(zhǔn)的產(chǎn)品定位，以對(duì)標(biāo)同級(jí)別合資油車的價(jià)格為用戶提供經(jīng)濟(jì)適用性更強(qiáng)的插混車型。魏牌插混車型銷量表現(xiàn)證明，光靠技術(shù)架構(gòu)優(yōu)勢并不能決定車型銷量能否獲得成功。

行業(yè)認(rèn)知差：爆款邏輯的核心是混動(dòng)構(gòu)型與產(chǎn)品定位的有效耦合增程式車型成功證明單純以混動(dòng)技術(shù)架構(gòu)難易程度評(píng)判混動(dòng)車型成功與否的觀念是片面的。混動(dòng)構(gòu)型所具備的技術(shù)特性與產(chǎn)品定位的目標(biāo)客戶需求能否耦合，才是決定混動(dòng)車型成功與否的關(guān)鍵因素。2目錄前言：混動(dòng)技術(shù)各有側(cè)重，而無優(yōu)劣之分一、增程式認(rèn)知差：“技術(shù)落后”與“爆款單品頻出”二、P2架構(gòu)認(rèn)知差：“市場淘汰”與“歐洲銷量領(lǐng)先”三、P13架構(gòu)認(rèn)知差：“架構(gòu)優(yōu)勢”與“車型銷量成功”四、行業(yè)認(rèn)知差：爆款邏輯的核心是混動(dòng)構(gòu)型與產(chǎn)品定位有效耦合五、各廠商混動(dòng)技術(shù)布局策略分析六、風(fēng)險(xiǎn)提示3目錄前言：混動(dòng)技術(shù)各有側(cè)重，而無優(yōu)劣之分一、增程式認(rèn)知差：“技術(shù)落后”與“爆款單品頻出”二、P2架構(gòu)認(rèn)知差：“市場淘汰”與“歐洲銷量領(lǐng)先”三、P13架構(gòu)認(rèn)知差：“架構(gòu)優(yōu)勢”與“車型銷量成功”四、行業(yè)認(rèn)知差：爆款邏輯的核心是混動(dòng)構(gòu)型與產(chǎn)品定位有效耦合五、各廠商混動(dòng)技術(shù)布局策略分析六、風(fēng)險(xiǎn)提示4從中期維度，混動(dòng)是汽車行業(yè)節(jié)能減排的主流技術(shù)路徑

充電基礎(chǔ)設(shè)施尚未完善，純電用戶仍受里程焦慮困擾，混動(dòng)將是汽車行業(yè)節(jié)能減排中期維度的主流技術(shù)路徑。

歐盟混動(dòng)車型市占率顯著提升：2021年，歐盟混動(dòng)車型（插混+油混）市場占有率達(dá)28.5%，較2017年+25pct，純電車型市場占有率達(dá)9.1%，較2017年+8.4pct

。

中國混動(dòng)市場規(guī)模高速增長：2021年中國汽車市場混動(dòng)車型銷售111萬輛，市占率4.24%。2022年1-5月中國汽車市場混動(dòng)車型銷售66萬輛，市占率達(dá)6.91%,同比+3.89pct。

各車企分別明確電氣化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略：比亞迪宣布停產(chǎn)燃油車；廣汽集團(tuán)計(jì)劃2025年實(shí)現(xiàn)全系車型電氣化；長安汽車將不再推出單一燃油車車型。圖表：

2017-2021年歐盟汽車市場不同技術(shù)車型市占率圖表：

2018年至今中國混動(dòng)汽車市場規(guī)模及市占率25.0%1208.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%11119.6%10080604020020.0%6.91%6615.0%11.9%484.24%459.1%

8.9%10.0%5.0%0.0%425.7%5.4%

5.1%4.0%0.9%20182.9%0.7%1.91%1.9%1.0%1.1%2019插混1.62%20181.63%20190.7%201720202021202020212022.01-05純電動(dòng)油混混動(dòng)銷量（萬輛）混動(dòng)市占率資料：ACEA、中信建投資料：Marklines、中信建投混動(dòng)節(jié)油原理：使發(fā)動(dòng)機(jī)盡可能工作在最高熱效率區(qū)間

混動(dòng)技術(shù)原理：通過控制電機(jī)的輸出調(diào)整發(fā)動(dòng)機(jī)工作狀態(tài)，在滿足整車性能前提下使其盡可能工作在高效區(qū)，同時(shí)在怠速或者低速下回收能量，從而提升效率，降低油耗。按混動(dòng)模式可以分為插電式混動(dòng)和油電式混動(dòng)。

插電式混動(dòng)（PHEV）：通過外接電源為電池充電，然后通過電池提供電量來驅(qū)動(dòng)電動(dòng)機(jī)，最終驅(qū)動(dòng)車輛前進(jìn)。發(fā)動(dòng)機(jī)則是電池電量不足，或者一些特殊駕駛模式的情況下，用于提供動(dòng)力驅(qū)動(dòng)車輛行駛。

油電式混動(dòng)（HEV）：怠速或者低速狀態(tài)下行車時(shí)，可以通過純電動(dòng)的驅(qū)動(dòng)，發(fā)動(dòng)機(jī)主要用于發(fā)電的方式，來提升燃油經(jīng)濟(jì)性。

根據(jù)現(xiàn)有的新能源車型目錄，插電混動(dòng)是屬于新能源汽車，可以使用新能源綠牌；而油電混動(dòng)車型已經(jīng)不再屬于新能源汽車目錄。圖表：市場部分插混和油混車型概覽理想oneC級(jí)SUV34.98萬歐尚Z6iDDSUV-A+15.58-17.58萬SL03增程B級(jí)轎16.89萬問界M7C級(jí)SUV31.98-37.98萬秦PLUSDM-iA級(jí)轎11.18-16.58萬宋PLUSDM-iA級(jí)SUV15.28-21.68萬插混油混混動(dòng)技術(shù)星越L雷神HiXA級(jí)SUV17.17-18.17萬哈弗神獸DHTA級(jí)SUV15.38-16.58萬哈弗赤兔DHTA級(jí)SUV13.88萬拿鐵DHTA級(jí)SUV16.98-18.98萬瑪奇朵DHTA級(jí)SUV15.58-16.98萬資料：懂車帝、中信建投6混動(dòng)技術(shù)按架構(gòu)可分為串聯(lián)式、并聯(lián)式、混聯(lián)式混動(dòng)架構(gòu)分類：圖：混動(dòng)架構(gòu)分類

串聯(lián)增程架構(gòu)：發(fā)動(dòng)機(jī)只用于發(fā)電，車輛由電機(jī)驅(qū)動(dòng)。優(yōu)點(diǎn)：接近純電駕乘質(zhì)感。缺點(diǎn)：高速能耗較高。目標(biāo)用戶：追求純電駕乘質(zhì)感，且無續(xù)航焦慮。廠商：理想、長安深藍(lán)、問界、嵐圖。

并聯(lián)架構(gòu)：采用單臺(tái)電機(jī)布置于發(fā)動(dòng)機(jī)與變速器構(gòu)成的動(dòng)力傳遞路徑上，與發(fā)動(dòng)機(jī)形成并聯(lián)關(guān)系。優(yōu)點(diǎn)：動(dòng)力性能好。缺點(diǎn)：保電能力差，對(duì)換擋控制調(diào)教要求較高。目標(biāo)用戶：追求車輛動(dòng)力性能。廠商：長安iDD、德系。

雙電機(jī)混聯(lián)架構(gòu)：兩臺(tái)電機(jī)（一個(gè)主要負(fù)責(zé)驅(qū)動(dòng)，一個(gè)用于發(fā)電和輔助驅(qū)動(dòng)）、發(fā)動(dòng)機(jī)通過行星輪或離合器實(shí)現(xiàn)動(dòng)力耦合。優(yōu)點(diǎn)：饋電油耗低，經(jīng)濟(jì)性好。缺點(diǎn)：控制策略復(fù)雜。目標(biāo)用戶：追求用車經(jīng)濟(jì)性。資料：中信建投廠商：比亞迪DM-i、長城DHT、吉利雷神、豐田、本田。7增程式：發(fā)動(dòng)機(jī)不直連驅(qū)動(dòng)軸，駕駛體驗(yàn)更佳圖：串聯(lián)增程式

架構(gòu)：串聯(lián)增程架構(gòu)，動(dòng)力總成就可以被分成增程器模塊、純電驅(qū)動(dòng)模塊。目前有PHEV和HEV

增程器模塊：由油箱、發(fā)動(dòng)機(jī)和發(fā)電機(jī)組成，不參與驅(qū)動(dòng)車輪，只參與產(chǎn)生電能，供給電池和電機(jī)；

純電驅(qū)動(dòng)模塊：由前驅(qū)電機(jī)和后驅(qū)電機(jī)組成，用于驅(qū)動(dòng)汽車。優(yōu)點(diǎn)：成本低，技術(shù)難度小，城市路況駕駛體驗(yàn)好。缺點(diǎn)：對(duì)動(dòng)力電池容量要求高，高速工況下，動(dòng)力性差、能耗高。目標(biāo)用戶：城市路況使用較多，且注重駕駛體驗(yàn)。代表車型：理想one、理想L9、嵐圖FREE、問界M5、SL03

增程版、日產(chǎn)軒逸epower（HEV）。資料：知乎、中信建投8長安iDD

：P2混動(dòng)架構(gòu)，高速工況下各項(xiàng)性能優(yōu)秀圖：長安iDD混動(dòng)系統(tǒng)架構(gòu)：單電機(jī)P2架構(gòu)，支持PHEV；主要結(jié)構(gòu)分為藍(lán)鯨NE發(fā)動(dòng)機(jī)、藍(lán)鯨混動(dòng)變速器、PHEV電池和智慧控制系統(tǒng)?；靹?dòng)專用高熱效率發(fā)動(dòng)機(jī)

三元鋰電池單電機(jī)P2

架構(gòu)?PHEV：30.7

kWh??功率：最大126kW高熱效率混動(dòng)專用發(fā)動(dòng)機(jī)藍(lán)鯨混動(dòng)變速器：整套變速器可實(shí)現(xiàn)電驅(qū)動(dòng)綜合效率90%、電機(jī)控制器最高效率超過98.5%。優(yōu)點(diǎn)：發(fā)動(dòng)機(jī)可隨時(shí)介入直驅(qū)，高速工況性能優(yōu)勢明顯。缺點(diǎn)：對(duì)動(dòng)力電池容量要求高，成本、技術(shù)難度高。目標(biāo)用戶：偏向高速行駛，注重動(dòng)力性能代表車型：歐尚Z6

iDD、UNI-ViDD、UNI-K

iDD、德系車型。特點(diǎn)：與增程式對(duì)比，發(fā)動(dòng)機(jī)可直連驅(qū)動(dòng)軸，具備變速箱調(diào)節(jié)傳動(dòng)比，技術(shù)難度與成本更高。資料：中信建投9比亞迪:超級(jí)混動(dòng)DM-i，主打燃油經(jīng)濟(jì)性架構(gòu)：單檔雙電機(jī)P13混聯(lián)架構(gòu)，核心是驍云發(fā)動(dòng)機(jī)、EHS系統(tǒng)和混動(dòng)專用功率型刀片電池。目前僅由有PHEV。圖：比亞迪DM-i

EHS系統(tǒng)：發(fā)動(dòng)機(jī)直連發(fā)電機(jī)通過離合與減速齒輪相連，最后走向輸出軸。而驅(qū)動(dòng)電機(jī)直接通過減速齒輪，最終功率同樣流向輸出軸，效率更高，更省油?；靹?dòng)專用高熱效率發(fā)動(dòng)機(jī)刀片電池??功率范圍：81-102kW高熱效率混動(dòng)專用發(fā)動(dòng)機(jī)??磷酸鐵鋰電池包PHEV：8.3kWh~21.5kWh優(yōu)點(diǎn)：虧電油耗低，經(jīng)濟(jì)性好。缺點(diǎn)：無變速機(jī)構(gòu)，發(fā)動(dòng)機(jī)介入驅(qū)動(dòng)的車速范圍要求較高。目標(biāo)用戶：城市工況使用較多，追求用車經(jīng)濟(jì)性。代表車型：秦Plus

DM-i、宋PlusDM-i、驅(qū)逐艦05。DM-p技術(shù)：在DM-i的基礎(chǔ)上加配后驅(qū)電機(jī)，因此動(dòng)力性能更佳，單檔雙電機(jī)混聯(lián)架構(gòu)成本更高。特點(diǎn)：對(duì)比P2架構(gòu)，具備雙電機(jī)，分別發(fā)電、充電，保電能力更強(qiáng)。但不具備變速機(jī)構(gòu)，技術(shù)難度和成本更低。資料：中信建投10長城汽車:檸檬混動(dòng)DHT，主打燃油經(jīng)濟(jì)性架構(gòu)：兩檔P13混聯(lián)架構(gòu)，支持HEV和PHEV，系統(tǒng)有兩個(gè)圖：長城檸檬混動(dòng)DHT特點(diǎn)：平行軸布置和兩檔變速機(jī)構(gòu)

三元?jiǎng)恿﹄姵貎蓹n變速機(jī)構(gòu)：對(duì)應(yīng)傳統(tǒng)AMT變速器3擋和5擋齒比，相比比亞迪DM-i單一的齒比，發(fā)動(dòng)機(jī)可以在35km/h左右的時(shí)速就介入驅(qū)動(dòng)。???鋰離子電池包HEV：1.8kWhPHEV：13kWh~45kWh

兩擋雙電機(jī)混聯(lián)架構(gòu)驅(qū)動(dòng)模式優(yōu)點(diǎn)：具備變速機(jī)構(gòu)，同時(shí)適配油混和插混。缺點(diǎn)：兩擋變速機(jī)構(gòu)增加成本。????EV模式串聯(lián)模式并聯(lián)模式能量回收目標(biāo)用戶：城市工況使用較多，注重用車經(jīng)濟(jì)性。代表車型：油混（神獸DHT、赤兔DHT、拿鐵DHT、瑪奇朵DHT），插混（摩卡DHTPHEV、瑪奇朵DHTPHEV）。

混動(dòng)專用高熱效率發(fā)動(dòng)機(jī)特點(diǎn)：對(duì)比DM-i，同為P13混動(dòng)架構(gòu)，結(jié)構(gòu)上增加兩檔變速機(jī)構(gòu)，發(fā)動(dòng)機(jī)介入驅(qū)動(dòng)范圍更寬，技術(shù)與成本相對(duì)更高，同時(shí)能支持HEV。??功率范圍：75-11kW高熱效率混動(dòng)專用發(fā)動(dòng)機(jī)資料：中信建投11吉利汽車:雷神智擎

Hi·X，兼顧動(dòng)力性和燃油經(jīng)濟(jì)性架構(gòu)：三檔雙電機(jī)混聯(lián)，支持HEV、PHEV、REEV。核心部件為DHTPRO變速器和DHE15發(fā)動(dòng)機(jī)圖：吉利雷神智擎Hi·X混動(dòng)系統(tǒng)

DHTPRO:首個(gè)量產(chǎn)的3擋混動(dòng)專用變速器，基本結(jié)構(gòu)是將兩個(gè)電機(jī)、變速器和電控制器等組件高度集成,在時(shí)速20km/h以上，即可讓發(fā)動(dòng)機(jī)介入。優(yōu)點(diǎn)：擋位更多，兼顧動(dòng)力性和燃油經(jīng)濟(jì)性。同時(shí)適配油混和插混。缺點(diǎn)：成本較高，控制策略復(fù)雜，技術(shù)難度高。目標(biāo)用戶：注重燃油經(jīng)濟(jì)性，同時(shí)對(duì)動(dòng)力有要求代表車型：油混（星越L

Hi·X）

、插混（帝豪L

Hi·X）。特點(diǎn)：對(duì)比長城檸檬DHT，有三檔變速機(jī)構(gòu)，發(fā)動(dòng)機(jī)介入驅(qū)動(dòng)范圍更寬，且變速箱與電機(jī)高度集成，技術(shù)與成本相對(duì)更高，能支持HEV。資料：知乎、中信建投12主流混動(dòng)架構(gòu)技術(shù)各有側(cè)重，無優(yōu)劣之分

增程主打純電駕駛體驗(yàn)：增程式汽車驅(qū)動(dòng)軸功率輸入全來自于電動(dòng)機(jī)，駕駛體驗(yàn)接近純電動(dòng)汽車。

P2架構(gòu)主打動(dòng)力、高速性能：P2架構(gòu)具備高性能發(fā)動(dòng)機(jī)直驅(qū)、6擋變速器，且發(fā)動(dòng)機(jī)能隨時(shí)介入驅(qū)動(dòng)，動(dòng)力性能更強(qiáng)。在高速工況下，動(dòng)力、燃油經(jīng)濟(jì)性、NVH性能更佳。

P13架構(gòu)主打低虧電油耗：P13架構(gòu)具備雙電機(jī)，分別負(fù)責(zé)發(fā)電、充電，保電能力更強(qiáng)，且發(fā)動(dòng)機(jī)能在特定速度范圍介入直驅(qū)，虧電油耗更低。圖：各混動(dòng)架構(gòu)技術(shù)指標(biāo)評(píng)價(jià)P2架構(gòu)P13架構(gòu)增程技術(shù)難度技術(shù)成本HEV兼容性城市工況高速工況高速有電高速虧電城市有電城市虧電高速有電高速虧電城市有電城市虧電NVH動(dòng)力性能燃油經(jīng)濟(jì)性資料：中信建投13揚(yáng)長避短，各廠商基于自身定位選擇混動(dòng)架構(gòu)長安：燃油車規(guī)模大，充分利用藍(lán)鯨動(dòng)力系統(tǒng)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)動(dòng)力技術(shù)變現(xiàn)P2架構(gòu)涉及發(fā)動(dòng)機(jī)、電動(dòng)機(jī)、變速箱、離合器等多部件動(dòng)力耦合技術(shù)，技術(shù)難度高，長安在藍(lán)鯨動(dòng)力系統(tǒng)的技術(shù)積累為長安iDD研發(fā)提供重要支撐，目前僅長安與德系車企應(yīng)用P2架構(gòu)技術(shù)。比亞迪：燃油市場規(guī)模小，全面轉(zhuǎn)型電氣化，布局DM-i和DM-p架構(gòu)DM-i技術(shù)架構(gòu)為P13雙電機(jī)混聯(lián)架構(gòu)，保電能力更強(qiáng)，燃油經(jīng)濟(jì)性好且技術(shù)成本低，定位走量市場。DM-p混動(dòng)架構(gòu)適用于追求動(dòng)力性能的用戶群體。長城：燃油車規(guī)模大，推出檸檬DHT架構(gòu)，兼容PHEV+HEV，轉(zhuǎn)化燃油車市場檸檬DHT匹配兩檔定軸式變速機(jī)構(gòu)，低速時(shí)能快速進(jìn)入并聯(lián)模式，同時(shí)使發(fā)動(dòng)機(jī)高效區(qū)間的利用率提高，兼容PHEV+HEV。吉利：燃油車規(guī)模大，推出雷神智擎，兼容PHEV+HEV，同時(shí)兼顧動(dòng)力與燃油經(jīng)濟(jì)性，轉(zhuǎn)化燃油車市場雷神智擎Hi·X混動(dòng)系統(tǒng)，具備三檔變速機(jī)構(gòu)，將兩個(gè)電機(jī)、變速器和電控制器等組件高度集成，兼容PHEV+HEV，同時(shí)兼顧動(dòng)力性和燃油經(jīng)濟(jì)性。新勢力：新入局者，增程技術(shù)門檻低，適合新勢力廠商布局新勢力受限于傳統(tǒng)動(dòng)力技術(shù)水平積累，暫時(shí)不具備自主研發(fā)并聯(lián)、混聯(lián)架構(gòu)的能力，增程式混動(dòng)技術(shù)門檻低，更適合新勢力廠商布局。14目錄前言：混動(dòng)技術(shù)各有側(cè)重，而無優(yōu)劣之分一、增程式認(rèn)知差：“技術(shù)落后”與“爆款單品頻出”二、P2架構(gòu)認(rèn)知差：“市場淘汰”與“歐洲銷量領(lǐng)先”三、P13架構(gòu)認(rèn)知差：“架構(gòu)優(yōu)勢”與“車型銷量成功”四、行業(yè)認(rèn)知差：爆款邏輯的核心是混動(dòng)構(gòu)型與產(chǎn)品定位有效耦合五、各廠商混動(dòng)技術(shù)布局策略分析六、風(fēng)險(xiǎn)提示15市場關(guān)于增程式“技術(shù)落后”的爭論起于何處？結(jié)構(gòu)簡單，技術(shù)門檻低：增程式動(dòng)力總成可分成增程器模塊、純電驅(qū)動(dòng)模塊。增程器模塊：由油箱、發(fā)動(dòng)機(jī)和發(fā)電機(jī)組成，不參與驅(qū)動(dòng)車輪，只參與產(chǎn)生電能，供給電池和電機(jī)；純電驅(qū)動(dòng)模塊：由前驅(qū)電機(jī)和后驅(qū)電機(jī)組成，用于驅(qū)動(dòng)汽車。虧電油耗較高：增程式車型發(fā)動(dòng)機(jī)不能直驅(qū)車輪，功率輸出必須經(jīng)過發(fā)動(dòng)機(jī)-發(fā)電機(jī)-驅(qū)動(dòng)電機(jī)，能量轉(zhuǎn)換過程中有一定損耗，因此在同級(jí)別插電式混合動(dòng)力車型中，增程式車型虧電油耗往往較高。圖表：增程器、純電驅(qū)動(dòng)模塊圖表：插電式混合動(dòng)力中型SUV車型虧電油耗對(duì)比（L/100km）765432106.45.85.55.5555UNI-KiDD瑞虎8PLUS鯤鵬唐DM摩卡DHT-PHEV途觀LPHEV問界M5e+增程器模塊純電驅(qū)動(dòng)模塊資料16：理想汽車官網(wǎng)、中信建投資料：汽車之家、中信建投“技術(shù)落后”爭論之下，卻有爆款單品頻出

增程式技術(shù)車型爆款單品頻出：市場關(guān)于增程式“技術(shù)落后”的爭論不休，但增程式仍是主流技術(shù)路徑之一，并且車型勝率高。目前采用增程式技術(shù)的整車廠商有理想、賽力斯、長安深藍(lán)、嵐圖、哪吒等。代表車型有：理想one、理想L9、問界M5，問界M7、深藍(lán)03增程版，均為爆款車型。圖：理想ONE、問界M5年度銷量（萬輛）圖：2021年豪華中大型SUV終端零售量（輛）理想ONE91310109.0987寶馬X5雷克薩斯RX奔馳GLE50217486174593764.7凱迪拉克XT6Cayenne349173003927363543210保時(shí)捷3.1福特探險(xiǎn)者沃爾沃XC90蔚來ES8199921977820202021理想ONE

問界M52022.01-05奧迪Q716237資料：

Marklines、中信建投資料：

理想汽車官網(wǎng)、中信建投17忽略消費(fèi)者的核心需求造成認(rèn)知差

里程焦慮是影響消費(fèi)者購買純電動(dòng)車的核心因素：19年61%的消費(fèi)者認(rèn)為充電設(shè)施不足/續(xù)航能力擔(dān)憂是影響其做出購買純電動(dòng)車的影響因素，21年上升至72%。里程焦慮仍是影響消費(fèi)者購買純電車型的核心因素。

增程式更接近純電動(dòng)車型，且無里程焦慮：從電氣化程度來說，較其他架構(gòu)而言，增程式是最接近純電車型的混動(dòng)技術(shù)，增程式發(fā)動(dòng)機(jī)與驅(qū)動(dòng)軸無剛性連接，因而能實(shí)現(xiàn)純電后置后驅(qū)，且無里程焦慮。圖表：增程式混動(dòng)更偏向純電動(dòng)車型圖表：里程焦慮成為影響消費(fèi)者購買純電動(dòng)車的核心因素8%市面上品牌和車型都不喜歡車價(jià)比燃油車貴11%15%15%28%37%擔(dān)心純電動(dòng)車質(zhì)量/安全性純電技術(shù)不成熟33%35%72%充電設(shè)施不足/續(xù)航能力擔(dān)憂61%60%0%202120%40%80%2019資料：2021年麥肯錫汽車消費(fèi)者洞察、

中信建投資料18：中信建投增程式成功原因在于抓住偏好純電車型用戶的核心痛點(diǎn)

增程式具備純電駕乘質(zhì)感，且無里程焦慮：優(yōu)越的充電條件下，城市工況下實(shí)現(xiàn)日常純電出行，使用成本低；長途出行通過增程器發(fā)電，無里程焦慮；車輛由電機(jī)負(fù)責(zé)驅(qū)動(dòng)，無變速箱，駕駛體驗(yàn)接近純電車型。

圍繞科技智能、場景定義汽車進(jìn)一步豐富用車體驗(yàn)：理想、問界分別依靠場景定義汽車和科技智能化，豐富用車體驗(yàn)，強(qiáng)化汽車消費(fèi)屬性，進(jìn)一步滿足用戶個(gè)性化的用車需求。增程式架構(gòu)在駕駛體驗(yàn)的優(yōu)勢，為理想、問界在銷量上的成功提供支撐。圖：理想L9場景定義—“舒適的家”圖：理想L9場景定義—“智能的家”資料：

理想汽車官網(wǎng)、中信建投資料：

理想汽車官網(wǎng)、中信建投19目錄前言：混動(dòng)技術(shù)各有側(cè)重，而無優(yōu)劣之分一、增程式認(rèn)知差：“技術(shù)落后”與“爆款單品頻出”二、P2架構(gòu)認(rèn)知差：“市場淘汰”與“歐洲銷量領(lǐng)先”三、P13架構(gòu)認(rèn)知差：“架構(gòu)優(yōu)勢”與“車型銷量成功”四、行業(yè)認(rèn)知差：爆款邏輯的核心是混動(dòng)構(gòu)型與產(chǎn)品定位有效耦合五、各廠商混動(dòng)技術(shù)布局策略分析六、風(fēng)險(xiǎn)提示20P2架構(gòu)并非是被歐洲車企淘汰的混動(dòng)技術(shù)

P2架構(gòu)是歐洲車企主流混動(dòng)技術(shù)：P2架構(gòu)并非是被歐洲車企淘汰的混動(dòng)技術(shù)，大眾、寶馬、奔馳等車企旗下混動(dòng)車型均采用P2技術(shù)架構(gòu)。圖：歐洲車企P2架構(gòu)混動(dòng)車型產(chǎn)品布局大眾邁騰GTEB級(jí)轎車20.29-21.79萬帕薩特PHEVB級(jí)轎車21.69-22.59萬途觀LPHEVB級(jí)SUV24.08-25.18萬探岳GTEB級(jí)SUV20.49-21.49萬途銳OHEVC級(jí)SUV57.98-59.98萬歐洲車企寶馬奔馳寶馬5系PHEVC級(jí)轎車45.99-49.39萬寶馬X1PHEVA級(jí)SUV33.9萬寶馬X5PHEVC級(jí)SUV85.99萬多數(shù)歐洲車企混動(dòng)車型均采用P2架構(gòu)奔馳E級(jí)PHEVC級(jí)轎車39.88-40.16萬奔馳GLEPHEVC級(jí)SUV80.04-80.83萬奔馳GLE轎跑PHEVC級(jí)SUV82.14-82.93萬資料：懂車帝、中信建投21P2架構(gòu)車型在歐洲市場銷量表現(xiàn)亮眼

歐洲市場插混車型滲透率快速提升：21年歐洲市場插混車型滲透率達(dá)8.9%，同比+3.8%，17年時(shí)滲透率僅為0.7%。

P2技術(shù)架構(gòu)是歐洲混動(dòng)技術(shù)主流：P2架構(gòu)混動(dòng)車型在歐洲市場銷量變現(xiàn)亮眼，21年歐洲插混車型銷量排名前16名中，有8款車型采用P2架構(gòu)，占據(jù)半壁江山。圖：歐洲插混車型滲透率變化趨勢圖：2021年歐洲插混車型銷量排名（萬輛）10.0%9.0%8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%58.9%4.543.53P2架構(gòu)P2架構(gòu)P2架構(gòu)P2架構(gòu)P2架構(gòu)P2架構(gòu)5.1%2.52P2架構(gòu)P2架構(gòu)1.512.0%0.501.1%0.9%20180.7%20171.0%0.0%201920202021資料：ACEA、中信建投資料：Marklines、中信建投22歐洲市場熱銷的原因在于P2架構(gòu)的動(dòng)力及高速性能優(yōu)勢P2架構(gòu)更適合偏好動(dòng)力、高速性能用戶：歐洲市場對(duì)車輛動(dòng)力、高速性能要求更高，P2架構(gòu)核心優(yōu)勢在于發(fā)動(dòng)機(jī)+變速箱，發(fā)動(dòng)機(jī)功率更高，性能更強(qiáng)，且能直連驅(qū)動(dòng)軸，較其他架構(gòu)混動(dòng)車型，動(dòng)力后備性能較強(qiáng)。6擋三離合電驅(qū)變速器，具備多檔傳動(dòng)比調(diào)節(jié)功能，能夠通過變速箱調(diào)節(jié)發(fā)動(dòng)機(jī)工作狀態(tài)。較其他混動(dòng)架構(gòu)車型，優(yōu)勢明顯。P2架構(gòu)劣勢：動(dòng)力耦合技術(shù)難度高，成本高，油耗較高。圖：P2架構(gòu)發(fā)動(dòng)機(jī)性能好且配置6擋變速箱UNI-K

iDD問界M5宋PLUS

DM-i星越L緊湊型SUV雙電機(jī)混聯(lián)17.17-18.371.5T瑪奇朵DHT

PHEV級(jí)別中型SUV混動(dòng)架構(gòu)并聯(lián)P2架構(gòu)18.29-19.891.5T串聯(lián)增程雙電機(jī)混聯(lián)15.28-21.681.5L雙電機(jī)混聯(lián)17.88-18.981.5L價(jià)格（萬元）發(fā)動(dòng)機(jī)排量25.98-33.181.5L92發(fā)動(dòng)機(jī)功率（kW）變速箱12281110716擋三離合電驅(qū)變速器單級(jí)減速器200單級(jí)減速器1323擋DHT1002擋DHT115電動(dòng)機(jī)功率（kW）電池帶電量（kW*h）純電續(xù)航里程（km）饋電油耗（L/100km）整備質(zhì)量（kg）8530.741305408.3/18.351/1104.4/19.94110200/6.44.34.420752220170017851790資料：汽車之家、中信建投23國內(nèi)市場通過P2架構(gòu)+大電池彌補(bǔ)城市工況真實(shí)油耗差距

虧電油耗不代表真實(shí)油耗：國內(nèi)混動(dòng)汽車虧電油耗均是基于WLTC工況下測得。虧電油耗不代表用戶使用時(shí)的真實(shí)油耗。過去市場認(rèn)知下的P2混動(dòng)架構(gòu)真實(shí)油耗較高，是由于其他車型純電續(xù)航里程較短導(dǎo)致。

P2架構(gòu)+大電池，保留動(dòng)力、高速性能優(yōu)勢的同時(shí)，彌補(bǔ)真實(shí)油耗差距：實(shí)際使用過程中，得益于純電續(xù)航里程長，長安iDD（P2架構(gòu)）用戶城市工況85-90%里程都是純電行駛，約10%里程饋電行駛，因此長安iDD（P2架構(gòu)）在城市工況下的真實(shí)油耗水平僅會(huì)比其他混動(dòng)架構(gòu)高出0.1L/100km左右，同時(shí)長安iDD（P2架構(gòu)）在高速工況下油耗較低，綜合下來真實(shí)油耗和其他混動(dòng)架構(gòu)并無多大差距。圖：P2架構(gòu)混動(dòng)車型參數(shù)對(duì)比UNI-K

iDD途觀L

PHEV探岳GTE級(jí)別中型SUV混動(dòng)架構(gòu)并聯(lián)P2架構(gòu)并聯(lián)P2架構(gòu)并聯(lián)P2架構(gòu)價(jià)格（萬元）發(fā)動(dòng)機(jī)排量18.29-19.8926.105-27.20524.98-25.981.5T1.4T1.4T發(fā)動(dòng)機(jī)功率（kW）變速箱1221101106擋三離合電驅(qū)變速器6擋雙離合變速器6擋雙離合變速器電動(dòng)機(jī)功率（kW）電池帶電量（kW*h）純電續(xù)航里程（km）饋電油耗（L/100km）整備質(zhì)量（kg）8530.7413085138513555655.818703.10520752.4118352.72?饋電油耗質(zhì)量比（10^(

3)L/100km*kg）資料：懂車帝、汽車之家、中信建投24目錄前言：混動(dòng)技術(shù)各有側(cè)重，而無優(yōu)劣之分一、增程式認(rèn)知差：“技術(shù)落后”與“爆款單品頻出”二、P2架構(gòu)認(rèn)知差：“市場淘汰”與“歐洲銷量領(lǐng)先”三、P13架構(gòu)認(rèn)知差：“架構(gòu)優(yōu)勢”與“車型銷量成功”四、行業(yè)認(rèn)知差：爆款邏輯的核心是混動(dòng)構(gòu)型與產(chǎn)品定位有效耦合五、各廠商混動(dòng)技術(shù)布局策略分析六、風(fēng)險(xiǎn)提示25P13架構(gòu)核心優(yōu)勢在于虧電油耗低，適合城市通勤用戶

P13混動(dòng)架構(gòu)城市工況燃油經(jīng)濟(jì)性好：比亞迪DM-i（P13架構(gòu)）通過各個(gè)環(huán)節(jié)的效率優(yōu)化實(shí)現(xiàn)了虧電狀態(tài)下的低油耗，解決了插電混動(dòng)車型在低電量情況下整車節(jié)油效果不顯著這一痛點(diǎn)。秦PLUSDM-i、宋PLUSDM-i、唐DM-i虧電油耗分別為3.8、4.4、5.3L/100km，在同級(jí)別同價(jià)位混動(dòng)車型中油耗優(yōu)勢明顯，也更適合經(jīng)常在城市工況下使用汽車的城市通勤用戶。圖：秦PLUS

DM-i虧電油耗與競品對(duì)比（L/100km）圖：宋PLUS

DM-i虧電油耗與競品對(duì)比（L/100km）65432105.66.65.576.45.35.155.95.85.8654321053.93.83.84.44.4資料：汽車之家、中信建投資料：汽車之家、中信建投26比亞迪DM-i實(shí)現(xiàn)銷量領(lǐng)先，引領(lǐng)P13架構(gòu)技術(shù)應(yīng)用比亞迪DM-i(P13架構(gòu))車型銷量領(lǐng)先：比亞迪DM-i（P13架構(gòu)）核心優(yōu)勢在于城市工況燃油經(jīng)濟(jì)性好，同時(shí)技術(shù)成本低，

2022年7月，宋PLUSDM-i銷售3.2萬輛，秦PLUSDM-i銷售1.9萬輛，銷量領(lǐng)先其他混動(dòng)架構(gòu)。

P13技術(shù)架構(gòu)逐漸普及應(yīng)用：比亞迪DM-i奠定P13架構(gòu)應(yīng)用基礎(chǔ)，長城、吉利推出檸檬DHT及雷神智擎Hi·X混動(dòng)系統(tǒng)，進(jìn)一步推動(dòng)P13技術(shù)架構(gòu)應(yīng)用普及。圖：宋PLUS

DM-i、秦PLUS

DM-i車型年度銷量（萬輛）圖：2022年7月插電式混動(dòng)動(dòng)力車型銷量排名（萬輛）3.2121081.91.21.060.80.70.640.30.20.22020212022.01-05宋PLUS

DM-i秦PLUS

DM-i資料：

Marklines、中信建投資料：

懂車帝、中信建投27技術(shù)架構(gòu)優(yōu)勢不能決定車型銷量的成功與否

DM-i車型產(chǎn)品定位精準(zhǔn)：比亞迪DM-i車型在產(chǎn)品定位上對(duì)標(biāo)同級(jí)別合資燃油車，以具備較強(qiáng)競爭力的價(jià)格為用戶提供經(jīng)濟(jì)適用性更強(qiáng)的插混車型，秦PLUSDM-i奠定DM-i技術(shù)應(yīng)用基礎(chǔ)，為后續(xù)DM-i車型價(jià)值向上提供支撐。

同為P13架構(gòu)的魏牌插混車型銷量規(guī)模較小：魏牌插混車型同樣采取P13架構(gòu)(長城DHT混動(dòng)技術(shù))，從產(chǎn)品定位角度來看，魏牌插混車型定位偏高端，銷量規(guī)模較小。圖：秦PLUS

DM-i與同級(jí)別合資燃油車價(jià)格帶對(duì)比（萬元）圖：魏牌混動(dòng)車型銷量（輛）8001870060050040030020010001614121086422021112021122022012022022022032022042022052022062022070秦PLUS

DM-i思域速騰軒逸朗逸卡羅拉拿鐵

PHEV瑪奇朵

PHEV摩卡

PHEV資料：懂車帝、中信建投資料：交強(qiáng)險(xiǎn)、中信建投28目錄前言：混動(dòng)技術(shù)各有側(cè)重，而無優(yōu)劣之分一、增程式認(rèn)知差：“技術(shù)落后”與“爆款單品頻出”二、P2架構(gòu)認(rèn)知差：“市場淘汰”與“歐洲銷量領(lǐng)先”三、P13架構(gòu)認(rèn)知差：“架構(gòu)優(yōu)勢”與“車型銷量成功”四、行業(yè)認(rèn)知差：爆款邏輯的核心是混動(dòng)構(gòu)型與產(chǎn)品定位有效耦合五、各廠商混動(dòng)技術(shù)布局策略分析六、風(fēng)險(xiǎn)提示29技術(shù)難易程度，不是決定混動(dòng)車型成功與否的核心因素

增程式技術(shù)門檻雖低，卻具備獨(dú)到優(yōu)勢：無變速箱及傳動(dòng)軸，技術(shù)成本低；優(yōu)越的充電條件下，城市工況下實(shí)現(xiàn)日常純電出行，使用成本低；長途出行通過增程器發(fā)電，無里程焦慮；車輛由電機(jī)負(fù)責(zé)驅(qū)動(dòng)，駕駛體驗(yàn)接近純電車型。

技術(shù)簡單，亦能造就爆款：理想ONE的成功為增程式技術(shù)正名，混動(dòng)車型成功與否，不取決于所搭載混動(dòng)技術(shù)的難易程度，技術(shù)簡單，亦能造就爆款。圖表：增程式混動(dòng)架構(gòu)代表車型圖表：2022年7月中大型SUV銷量排行問界M7理想L9104225460503125182322深藍(lán)03理想one2143

2115

19801500

1471資料30：懂車帝、中信建投資料：懂車帝、中信建投混動(dòng)構(gòu)型與產(chǎn)品定位的耦合，是車型成功與否的核心因素

單純以混動(dòng)技術(shù)架構(gòu)難易程度評(píng)判混動(dòng)車型能否成功的觀念是片面的?；靹?dòng)構(gòu)型所具備的技術(shù)特性與產(chǎn)品定位的目標(biāo)客戶需求能否耦合，才是決定混動(dòng)車型成功與否的關(guān)鍵因素。圖表：不同混動(dòng)構(gòu)型對(duì)應(yīng)車型主打純電駕乘質(zhì)感且無續(xù)航焦慮增程式P2架構(gòu)P13架構(gòu)問界M5B級(jí)SUV25.98-33.18萬理想oneC級(jí)SUV34.98萬問界M7C級(jí)SUV31.98-37.98萬理想L9C級(jí)SUV45.98萬SL03增程B級(jí)轎16.89萬面向中長途出行用戶主打動(dòng)力、高速性能混動(dòng)架構(gòu)UNI-KiDDSUV-B18.29-19.89萬歐尚Z6iDDSUV-A+15.58-17.58萬UNI-ViDDA級(jí)轎面向城市通勤用戶主打燃油經(jīng)濟(jì)性秦PLUSDM-iA級(jí)轎11.18-16.58萬宋PLUSDM-iA級(jí)SUV15.28-21.68萬驅(qū)逐艦05A級(jí)轎11.98-15.58萬漢DM-iC級(jí)轎21.58-28.98萬資料31：懂車帝、中信建投目錄前言：混動(dòng)技術(shù)各有側(cè)重，而無優(yōu)劣之分一、增程式認(rèn)知差：“技術(shù)落后”與“爆款單品頻出”二、P2架構(gòu)認(rèn)知差：“市場淘汰”與“歐洲銷量領(lǐng)先”三、P13架構(gòu)認(rèn)知差：“架構(gòu)優(yōu)勢”與“車型銷量成功”四、行業(yè)認(rèn)知差：爆款邏輯的核心是混動(dòng)構(gòu)型與產(chǎn)品定位有效耦合五、各廠商混動(dòng)技術(shù)布局策略分析六、風(fēng)險(xiǎn)提示32各廠商混動(dòng)產(chǎn)品布局策略對(duì)比長安：針對(duì)不同車型的目標(biāo)客戶需求，結(jié)合技術(shù)特性，搭配混動(dòng)構(gòu)型，體現(xiàn)市場需求把控能力1、多種技術(shù)儲(chǔ)備：長安汽車儲(chǔ)備有增程式、并聯(lián)P2、雙電機(jī)混聯(lián)等多種混動(dòng)技術(shù)。2、藍(lán)鯨動(dòng)力技術(shù)優(yōu)勢支撐P2架構(gòu)：藍(lán)鯨發(fā)動(dòng)機(jī)平臺(tái)、藍(lán)鯨變速器平臺(tái)都是圍繞著長安藍(lán)鯨iDD混動(dòng)系統(tǒng)進(jìn)行研發(fā)，長安燃油動(dòng)力系統(tǒng)優(yōu)勢在混動(dòng)領(lǐng)域得到進(jìn)一步體現(xiàn)。并聯(lián)P2架構(gòu)混動(dòng)技術(shù)車型有歐尚Z6iDD、UNI-K

iDD和UNI-V

iDD，主打動(dòng)力性能。3、圍繞增程與P13架構(gòu)做增量：相較于P2架構(gòu)，增程與P13架構(gòu)技術(shù)難度更低，同時(shí)有較大市場應(yīng)用前景，目前長安增程式技術(shù)車型有長安深藍(lán)SL03，主打駕駛體驗(yàn)，明年將進(jìn)一步推出主打燃油經(jīng)濟(jì)性的雙電機(jī)混聯(lián)架構(gòu)車型。比亞迪：DM-i、DM-p兩大動(dòng)力構(gòu)型，分別主打燃油經(jīng)濟(jì)性和動(dòng)力性1、多年雙?；靹?dòng)技術(shù)積累：

DM-i、DM-p混動(dòng)架構(gòu)問世前，比亞迪于2008年推出第一代DM混動(dòng)系統(tǒng)，此后比亞迪一直堅(jiān)持雙?；靹?dòng)架構(gòu)技術(shù)研發(fā)，2013年推出第二代DM混動(dòng)系統(tǒng)，2018年推出第三代DM混動(dòng)系統(tǒng)。2、DM-i主打燃油經(jīng)濟(jì)性：DM-i為雙電機(jī)P13架構(gòu)，保電能力強(qiáng)，虧電油耗低，城市工況下燃油經(jīng)濟(jì)性好。比亞迪圍繞主打燃油經(jīng)濟(jì)性的DM-i技術(shù)，推出秦PLUSDM-i、宋PLUSDM-i、驅(qū)逐艦05等車型。3、DM-p主打動(dòng)力性：DM-p為三擎四驅(qū)架構(gòu)，具備發(fā)動(dòng)機(jī)與雙驅(qū)動(dòng)電機(jī)，燃油經(jīng)濟(jì)性雖有所欠缺，但動(dòng)力性能更佳，比亞迪圍繞主打動(dòng)力性的DM-p技術(shù)，推出漢DM、唐DM。33各廠商混動(dòng)產(chǎn)品布局策略對(duì)比長城：充分利用檸檬DHT兼容插混和油混的技術(shù)特性，分別布局油混和插混市場，后續(xù)將推出P2/P2+P4架構(gòu)1、檸檬DHT兼容油混和插混：檸檬混動(dòng)DHT系統(tǒng)具備兩擋變速機(jī)構(gòu)，能在低速時(shí)快速進(jìn)入并聯(lián)模式，同時(shí)提高發(fā)動(dòng)機(jī)高效區(qū)間的利用率，因此檸檬DHT能夠同時(shí)適配HEV和PHEV，長城充分利用檸檬DHT兼容插混和油混的技術(shù)特性，分別布局油混和插混領(lǐng)域。2、油混領(lǐng)域：推出神獸、赤兔、哈弗H6S、拿鐵、瑪奇朵等DHT車型，主打節(jié)油。3、插混領(lǐng)域：推出摩卡、瑪奇朵等DHT-PHEV車型，轉(zhuǎn)化傳統(tǒng)燃油車市場。吉利：產(chǎn)品策略兼顧高端與中低端，結(jié)合雷神混動(dòng)技術(shù)特性，分別布局油混和插混市場1、雷神混動(dòng)同樣兼容油混和插混：雷神混動(dòng)核心為DHTPro—3擋混動(dòng)專用變速器，將兩個(gè)電機(jī)、變速器和電控制器等組件高度集成，雷神混動(dòng)在保證燃油經(jīng)濟(jì)性的同時(shí)，動(dòng)力性能更佳，能同時(shí)適配HEV和PHEV。2、油混領(lǐng)域：推出星越L雷神Hi·X。3、插混領(lǐng)域：推出帝豪L雷神Hi·X

。新勢力：增程技術(shù)門檻低，圍繞增程技術(shù)主打駕駛體驗(yàn)，布局中高端市場圍繞增程技術(shù)主打駕駛體驗(yàn)：新勢力受限于傳統(tǒng)整車技術(shù)水平，暫時(shí)不具備自主研發(fā)并聯(lián)、混聯(lián)架構(gòu)的能力，戰(zhàn)略定位主要為發(fā)揮增程式純電駕駛體驗(yàn)、無里程焦慮的優(yōu)勢，瞄準(zhǔn)中高端市場，圍繞科技智能、場景定義做差異化競爭。34長安：儲(chǔ)備多種混動(dòng)技術(shù)架構(gòu)，應(yīng)需而為圖表：長安汽車混動(dòng)產(chǎn)品布局梳理串聯(lián)增程式長安汽車混動(dòng)產(chǎn)品布局?

長安深藍(lán)：依托EPA1平臺(tái)主打中低端新能源汽車市場，預(yù)計(jì)25年前推出6-8款車型。注重駕駛體驗(yàn)。串聯(lián)P2架構(gòu)P13架構(gòu)深藍(lán)UNI系列歐尚CS系列逸動(dòng)單電機(jī)P2并聯(lián)架構(gòu)??UNI系列：主打中端SUV年輕市場。預(yù)計(jì)25年前推出10款插混車型，采用并聯(lián)P2架構(gòu)，注重動(dòng)力性能。SL03UNI-KiDDSUV-B18.29-19.89萬月銷0.3萬歐尚Z6iDDSUV-A+15.58-17.58萬預(yù)計(jì)0.4萬CS75PLUS

iDDSUV-A+逸動(dòng)PLUS

iDDA級(jí)轎增程B級(jí)轎16.89萬預(yù)計(jì)1.5-2萬歐尚：完成商轉(zhuǎn)乘，主打低端SUV下沉市場，后續(xù)將不斷向電氣化轉(zhuǎn)型，歐尚Z6iDD采用并聯(lián)P2架構(gòu)，注重動(dòng)力性能。25年銷量目標(biāo)40wC673增程SUV-A+CS55PLUS

iDDSUV-AUNI-ViDDA級(jí)轎雙電機(jī)P13混聯(lián)架構(gòu)?CS系列和逸動(dòng)：主打中低端市場，后續(xù)將不斷向插混動(dòng)力轉(zhuǎn)型。將采用雙電機(jī)混聯(lián)P13架構(gòu)，注重經(jīng)濟(jì)性25年銷量目標(biāo)90w25年銷量目標(biāo)70w注重經(jīng)濟(jì)性注重駕駛體驗(yàn)注重動(dòng)力性能資料：汽車之家、懂車帝、中信建投35比亞迪：DM-i、DM-p兩大構(gòu)型，分別主打動(dòng)力和經(jīng)濟(jì)性圖表：比亞迪混動(dòng)產(chǎn)品布局梳理比亞迪混動(dòng)產(chǎn)品布局DM-iDM-pDM-i和DM-p兩種動(dòng)力構(gòu)型，分別主打秦宋驅(qū)逐艦05漢漢唐燃油經(jīng)濟(jì)性和動(dòng)力性能唐??DM-i：i表示intelligent，追求節(jié)能和高效的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)理念，滿足追求用車經(jīng)濟(jì)性的消費(fèi)者。秦PLUSDM-iA級(jí)轎11.18-16.58萬

15.28-21.68萬宋PLUSDM-iA級(jí)SUV驅(qū)逐艦05A級(jí)轎11.98-15.58萬月銷0.4萬漢DMC級(jí)轎31.98萬唐

DMB級(jí)SUV23.98-28.98萬漢DM-iC級(jí)轎唐

DM-iB級(jí)SUV21.58-28.98萬

20.58-22.28萬月銷1.5萬月銷2.6萬DM-p：p表示powerful，追求動(dòng)力和極速的設(shè)計(jì)理念，價(jià)位較DM-i更高，滿足追求動(dòng)力性能的消費(fèi)者；DM-i雙電機(jī)P13架構(gòu)追求燃油經(jīng)濟(jì)性DM-p三擎四驅(qū)架構(gòu)追求動(dòng)力性能資料：懂車帝、汽車之家、中信建投36長城：發(fā)揮檸檬DHT技術(shù)特性，分別布局油混和插混圖表：長城汽車混動(dòng)產(chǎn)品布局梳理長城混動(dòng)產(chǎn)