某著名咨詢公司某鋼-經(jīng)營現(xiàn)狀與核心競(jìng)爭(zhēng)力分析報(bào)告及財(cái)務(wù)分戰(zhàn)略及其相關(guān)措施分析報(bào)告

某鋼經(jīng)營現(xiàn)狀與核心競(jìng)爭(zhēng)力分析一、某鋼總體經(jīng)營現(xiàn)狀分析——SWOT分析一個(gè)企業(yè)要在競(jìng)爭(zhēng)中獲勝，既要全面審視自身所面臨的外部環(huán)境，還要了解自身區(qū)別于其他競(jìng)爭(zhēng)者的優(yōu)勢(shì)和弱點(diǎn)，只有這樣企業(yè)才能揚(yáng)長(zhǎng)避短，趨利弊害，在競(jìng)爭(zhēng)中始終處于有利的地位，乃至挑戰(zhàn)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的地位。（一）分析方法簡(jiǎn)介某鋼總體經(jīng)營現(xiàn)狀分析采用的是SWOT分析方法。SWOT是“優(yōu)勢(shì)”（Strengths）、“劣勢(shì)”（Weaknesses）、“機(jī)會(huì)”（Opportunities）和“威脅”（Threats）四個(gè)英文詞的字頭縮寫。SWOT分析法實(shí)際上就是將對(duì)企業(yè)內(nèi)外部條件各方面的內(nèi)容進(jìn)行綜合和概括，進(jìn)而分析企業(yè)的優(yōu)劣勢(shì)，面臨的機(jī)會(huì)和威脅的一種方法。其中優(yōu)劣勢(shì)分析主要是著眼于企業(yè)自身的實(shí)力及其與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的比較，而機(jī)會(huì)和威脅分析將注意力放在外部環(huán)境的變化及對(duì)企業(yè)的可能影響上。（二）某鋼經(jīng)營現(xiàn)狀分析S:優(yōu)勢(shì)（Strengths）優(yōu)勢(shì)，并不是指企業(yè)具有什么能力，而是指企業(yè)較之競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在某些方面所具有的不可匹敵、不可模仿的獨(dú)特能力；一個(gè)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，不僅是指能做什么，更重要的，是指在哪些方面能比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手做得更好。某鋼優(yōu)勢(shì)分析：（1）某鋼管理比較規(guī)范。某鋼沿用某鋼集團(tuán)的管理模式，一切按照標(biāo)準(zhǔn)化且在某鋼集團(tuán)控制下組織生產(chǎn)，某鋼于2001年通過ISO9001國際質(zhì)量體系認(rèn)證。（2）某鋼業(yè)務(wù)高效。某鋼擁有一支在為用戶提供提貨、儲(chǔ)存、加工、發(fā)運(yùn)、到達(dá)送貨一條龍服務(wù)上具有豐富經(jīng)驗(yàn)的業(yè)務(wù)隊(duì)伍。（3）倉儲(chǔ)規(guī)模較大。在規(guī)模上，某鋼處于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的地位，倉庫規(guī)模大則倉庫應(yīng)變能力、機(jī)動(dòng)能力強(qiáng)，具有較大的回旋余地。（4）某鋼服務(wù)功能比較齊全。除倉儲(chǔ)外，某鋼已有較為系統(tǒng)的加工1包括冷軋、熱軋和酸洗，目前寶山地區(qū)的同類型企業(yè)僅有寶1包括冷軋、熱軋和酸洗，目前寶山地區(qū)的同類型企業(yè)僅有寶鐵擁有如此全面的加工能力。（5）某鋼每年的儲(chǔ)運(yùn)來源較為穩(wěn)定。某鋼每年的儲(chǔ)運(yùn)來源為：某鋼股份出口鋼材產(chǎn)成品集配40萬噸，某鋼股份以及某鋼國際所屬鋼材供應(yīng)單位定金制產(chǎn)成品50萬噸，外地鋼廠產(chǎn)品40萬噸。并占到某鋼股份廠外鐵路發(fā)運(yùn)量的90%以上。（6）領(lǐng)導(dǎo)創(chuàng)新意識(shí)強(qiáng)。在交大歐姆龍某鋼項(xiàng)目組與某鋼領(lǐng)導(dǎo)的多次交談中，可以深刻地感受到某鋼的領(lǐng)導(dǎo)層是一個(gè)具有憂患意識(shí)、進(jìn)取心強(qiáng)、有闖勁、敢于冒險(xiǎn)的領(lǐng)導(dǎo)隊(duì)伍，他們對(duì)自身的能力充滿信心，愿意為某鋼的進(jìn)一步發(fā)展承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。（7）設(shè)備能力較同行業(yè)的民營企業(yè)強(qiáng)。某鋼是國有企業(yè)，資金實(shí)力相對(duì)雄厚，它的設(shè)施配備比較齊全、先進(jìn)，無論從量上，還是質(zhì)上都比民營企業(yè)要占優(yōu)勢(shì)。（8）某鋼擁有良好社會(huì)信譽(yù)。某鋼是從某鋼集團(tuán)中分出來的，以某鋼多年的優(yōu)秀品牌，再加之某鋼十年來兢兢業(yè)業(yè)的努力，某鋼已在客戶的心目中樹立了良好的形象。（9）某鋼是某鋼國際的子公司。某鋼國際能夠給予某鋼資金、技術(shù)以及業(yè)務(wù)上的大力支持，同時(shí)某鋼國際優(yōu)秀的品牌給某鋼提供了一項(xiàng)重要的無形資產(chǎn)。（10）某鋼具有優(yōu)越的地理位置。優(yōu)越的地理位置對(duì)于一個(gè)儲(chǔ)運(yùn)企業(yè)來說至關(guān)重要。某鋼在地理位置上緊靠某鋼股份，這一點(diǎn)對(duì)某鋼給某鋼股份提供便利快捷的物流服務(wù)提供了優(yōu)惠的條件。（11）某鋼擁有部分素質(zhì)的較高的員工。某鋼有136名員工來自某鋼股份，他們參加過某鋼85.9投產(chǎn)，十分了解某鋼股份生產(chǎn)工藝，非常熟悉某鋼股份產(chǎn)成品儲(chǔ)運(yùn)質(zhì)量要求且經(jīng)過嚴(yán)格考核上崗。這是某鋼優(yōu)良的人力資源。◆W:劣勢(shì)（Weakness）所謂劣勢(shì)，指的是企業(yè)較之競(jìng)爭(zhēng)者在某些方面的缺點(diǎn)與不足。劣勢(shì)是多方面的，如規(guī)模小、產(chǎn)品品種少、市場(chǎng)面狹窄、資金不足、產(chǎn)品粗糙、促銷不力等。某鋼劣勢(shì)分析：（1）設(shè)備利用率不高。以倉庫為例，某鋼倉庫利用率僅為60%，如果以人均作業(yè)量來計(jì)算，某鋼人均作業(yè)量為1000噸/月，而某鋼股份為1000~1200噸/月，還存在一定的差距。（2）倉庫管理人才缺乏。目前，某鋼正處于傳統(tǒng)物流企業(yè)向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)型的時(shí)期，其內(nèi)部人才結(jié)構(gòu)不合理，尤其是與現(xiàn)代物流企業(yè)相匹配的管理人才奇缺，相關(guān)專業(yè)的本科生寥寥無幾。（3）企業(yè)在產(chǎn)權(quán)體制不健全。某鋼作為一個(gè)國有企業(yè)，其一股獨(dú)大的現(xiàn)象仍然存在，這將導(dǎo)致對(duì)企業(yè)的中下層干部激勵(lì)不力，使得中下層干部責(zé)任心不強(qiáng)，影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。（4）業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)比較單一。某鋼是一家以倉儲(chǔ)為主的鋼材物流企業(yè)，加工業(yè)務(wù)剛剛起步而且比較簡(jiǎn)單，能為用戶提供的服務(wù)還很有限，服務(wù)的產(chǎn)品目前僅局限于鋼材產(chǎn)成品。（5）信息化程度不高，影響了為用戶服務(wù)的質(zhì)量。某鋼在為用戶服務(wù)的流程中，大部分采用人工操作，無法滿足客戶隨到隨取的要求，這影響了為客戶服務(wù)的質(zhì)量和速度。（6）設(shè)備老化現(xiàn)象嚴(yán)重。以運(yùn)輸設(shè)備為例，原值為32萬的17噸位的廂形自卸貨車，94年開始使用，現(xiàn)折舊后的凈值僅為1.3萬。（7）工作人員素質(zhì)不高。有些工作人員工作責(zé)任性差，不按標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)操作，發(fā)生幾起違章操作，給公司帶來了一定的經(jīng)濟(jì)損失。O:機(jī)會(huì)（Opportunities）機(jī)會(huì)，就是外部環(huán)境變化趨勢(shì)中對(duì)本企業(yè)生存與發(fā)展有吸引力的、積極的、正向的方面。企業(yè)若能把握和利用機(jī)會(huì)，就可以取得捷足先登之效或增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。某鋼面臨的機(jī)會(huì)：某鋼股份欲剝離非主營業(yè)務(wù)——儲(chǔ)運(yùn)。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵是培育和發(fā)展能使企業(yè)獲得長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。某鋼股份的核心競(jìng)爭(zhēng)力是優(yōu)質(zhì)鋼材生產(chǎn)，因此，某鋼股份欲轉(zhuǎn)讓鐵路庫和碼頭庫以剝離自己的非主營業(yè)務(wù)——儲(chǔ)運(yùn)。（2）IT技術(shù)的發(fā)展。新興的IT技術(shù)的發(fā)展為物流企業(yè)創(chuàng)造了基于網(wǎng)絡(luò)的物流模式。上海信息港主體工程已經(jīng)基本建成。進(jìn)行連通數(shù)據(jù)網(wǎng)、寬帶IP城域網(wǎng)、集約化信息管線、寬帶信息交互中心、有線電視網(wǎng)雙向改造。（3）某鋼集團(tuán)鋼材產(chǎn)成品量穩(wěn)定增長(zhǎng)，對(duì)物流需求空間較大。某鋼集團(tuán)是“世界鋼鐵十強(qiáng)”之一。根據(jù)預(yù)測(cè)，某鋼集團(tuán)的鋼材產(chǎn)成品量在未來幾年仍將穩(wěn)定增長(zhǎng)，這會(huì)相應(yīng)地帶動(dòng)鋼材物流的需求增長(zhǎng)。（4）某鋼國際鋼材貿(mào)易量穩(wěn)定增長(zhǎng)，對(duì)物流需求也將穩(wěn)定增長(zhǎng)。隨著我國加入WTO,鋼材進(jìn)出口貿(mào)易的環(huán)境將逐漸得到改善，根據(jù)趨勢(shì)分析可知某鋼國際鋼材貿(mào)易量將穩(wěn)定增長(zhǎng)。（5）寶山地區(qū)物流基礎(chǔ)設(shè)施的改善。目前，寶山地區(qū)已經(jīng)形成了集海、陸、鐵及內(nèi)河等多種交通功能互相銜接的綜合交通樞紐。（6）物流作為上海的十大支柱產(chǎn)業(yè)之一，物流市場(chǎng)會(huì)得到進(jìn)一步的規(guī)范。上海政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)逐步健全管理方式、提高運(yùn)作效率，完善公開、公平、公正、高透明度的市場(chǎng)環(huán)境。（7）教育界和社會(huì)加大了培養(yǎng)物流專業(yè)人才的力度。各個(gè)高校已相繼開設(shè)物流管理專業(yè)；社會(huì)上各種職業(yè)培訓(xùn)中心也加快了對(duì)物流人才培養(yǎng)的步伐，以緩解當(dāng)前物流人才緊缺的現(xiàn)象。T:威脅（Threats）威脅，就是外部環(huán)境變化趨勢(shì)中對(duì)本企業(yè)的生存與發(fā)展不利的、消極的、負(fù)向的方面。企業(yè)若不能回避或恰當(dāng)?shù)靥幚硗{，就會(huì)動(dòng)搖或侵蝕企業(yè)的市場(chǎng)地位，損傷企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。某鋼面臨的威脅：（1）國外潛在競(jìng)爭(zhēng)者帶來的沖擊。隨著我國加入WTO，我國政府放寬了外資企業(yè)進(jìn)入中國的種種限制，外資物流企業(yè)將逐步進(jìn)入中國，這些外資物流企業(yè)在技術(shù)和管理上處于領(lǐng)先地位。（2）國內(nèi)潛在競(jìng)爭(zhēng)者的加入。物流作為一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，國內(nèi)很多非物流企業(yè)都將涉足這個(gè)領(lǐng)域。（3）就寶山地區(qū)而言，鋼材倉儲(chǔ)運(yùn)輸供給能力有所剩余。寶山區(qū)域內(nèi)眾多制造企業(yè)和儲(chǔ)運(yùn)企業(yè)各自為政的管理體制引發(fā)了低水平重復(fù)投資，導(dǎo)致倉儲(chǔ)運(yùn)輸資源嚴(yán)重浪費(fèi)。（4）行業(yè)中的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。寶山地區(qū)各個(gè)鋼鐵物流企業(yè)為了擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，提高市場(chǎng)占有率，大打價(jià)格戰(zhàn)。（5）國有企業(yè)體制方面的限制。國有企業(yè)固有的弊病導(dǎo)致了國有企業(yè)內(nèi)部的一些官僚習(xí)氣，使得企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)受到了限制。（6）客戶對(duì)物流服務(wù)要求越來越高。從20世紀(jì)90年代起，他們已經(jīng)成為了商界不可爭(zhēng)辯的主角?？蛻舨粌H要求產(chǎn)品完好無損，而且要求服務(wù)方便快捷準(zhǔn)確。（三）分析結(jié)論綜合以上分析得圖3-1，我們大致上給某鋼制定幾種可以選擇的策略：機(jī)會(huì)機(jī)會(huì)威脅劣勢(shì)優(yōu)勢(shì)SO戰(zhàn)略ST戰(zhàn)略

WO戰(zhàn)略WT戰(zhàn)略圖3-1寶鐵SWOT分析圖◆優(yōu)勢(shì)——機(jī)會(huì)（SO）戰(zhàn)略這種戰(zhàn)略是一種發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)而利用企業(yè)外部機(jī)會(huì)的戰(zhàn)略。某鋼采用這種策略的依據(jù)S1,S2,S4,S6,S7,S8,S9,S10,O1,O3,O4,O6。借助企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)和外部機(jī)會(huì)，某鋼可以采取積極進(jìn)取的戰(zhàn)略，除了提高自身設(shè)備利用率外，還有進(jìn)一步投資于核心業(yè)務(wù)的余地，或者接受某鋼股份要?jiǎng)冸x的鐵路庫和碼頭庫?！袅觿?shì)——機(jī)會(huì)（WO）戰(zhàn)略這種戰(zhàn)略是通過利用外部機(jī)會(huì)來彌補(bǔ)內(nèi)部弱點(diǎn)。某鋼采用這種策略的依據(jù)O2,O7,W2,W6,W7。利用先進(jìn)的物流技術(shù)，某鋼可以導(dǎo)入條形碼管理技術(shù)，改變由于信息系統(tǒng)落后給客戶服務(wù)帶來的負(fù)面效應(yīng)。同時(shí)，對(duì)于某鋼工作人員素質(zhì)不高的劣勢(shì)，某鋼要調(diào)整公司員工的知識(shí)結(jié)構(gòu)，一方面要引進(jìn)物流專業(yè)人才，另一方面要培訓(xùn)現(xiàn)有員工，包括作業(yè)工人，加大對(duì)他們進(jìn)行職業(yè)和安全教育的力度?！魞?yōu)勢(shì)——威脅（ST）戰(zhàn)略這種戰(zhàn)略是利用本企業(yè)的優(yōu)勢(shì)回避或減輕外部威脅的影響。某鋼采用這種策略的依據(jù)S1,S2,S3,S7,S8,S9,T1,T2,T4,T6。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)的客戶不僅僅要看服務(wù)的價(jià)格，更看重某鋼的信譽(yù)和它的設(shè)備能力，某鋼是某鋼國際的子公司，沿用某鋼集團(tuán)的管理模式，因此在市場(chǎng)上有良好的信譽(yù)。某鋼雖然也存在設(shè)備老化現(xiàn)象，但相對(duì)一些小型企業(yè)，或者民營企業(yè)來講，某鋼還具有一定的優(yōu)勢(shì)。利用這些優(yōu)勢(shì)，某鋼可以抗衡外部的競(jìng)爭(zhēng)者?！袅觿?shì)——威脅（WT）戰(zhàn)略這種戰(zhàn)略是一種旨在減少內(nèi)部弱點(diǎn)同時(shí)回避外部環(huán)境威脅的防御性技術(shù)。綜合某鋼優(yōu)劣勢(shì)以及其面臨的環(huán)境，交大歐姆龍某鋼項(xiàng)目組認(rèn)為，接受某鋼股份兩庫對(duì)某鋼做大做強(qiáng)核心業(yè)務(wù)具有重大的戰(zhàn)略意義。某鋼應(yīng)抓住股份公司剝離兩庫的機(jī)會(huì)，和自身的優(yōu)勢(shì)宜采取優(yōu)勢(shì)——機(jī)會(huì)（SO）戰(zhàn)略。實(shí)際上，優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)、威脅是相互聯(lián)系的一個(gè)整體，聯(lián)接四個(gè)方面的紐帶是競(jìng)爭(zhēng)（圖3-2），終極目標(biāo)是顧客。機(jī)會(huì)機(jī)會(huì)優(yōu)勢(shì)威脅劣勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)圖3-2機(jī)會(huì)、威脅、優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)是一個(gè)整體體因此，我們?cè)诜治瞿充摰膬?yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅時(shí)，不能孤立地、線形地來看待問題。在這四個(gè)要素中，每?jī)蓚€(gè)要素之間都有內(nèi)在的聯(lián)系。機(jī)會(huì)主要是相對(duì)威脅而存在的，但某鋼如果沒有把握機(jī)會(huì)的優(yōu)勢(shì)，這個(gè)機(jī)會(huì)就會(huì)被別的企業(yè)所占有，它就會(huì)成為企業(yè)的威脅，并使企業(yè)在這方面處于劣勢(shì)。同樣，雖然企業(yè)目前具有某些方面的優(yōu)勢(shì)，但由于如果戰(zhàn)略失誤而與某個(gè)大好機(jī)會(huì)失之交臂，企業(yè)優(yōu)勢(shì)就有可能因此而喪失，轉(zhuǎn)變?yōu)榱觿?shì)。由此可見，機(jī)會(huì)與威脅、優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)是動(dòng)態(tài)的、相互轉(zhuǎn)換的辨證過程。所以，某鋼在發(fā)展時(shí)，不能故步自封，要分析認(rèn)識(shí)到自身的優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)，密切關(guān)注面臨的機(jī)會(huì)威脅，與時(shí)俱進(jìn)，才能抓住機(jī)會(huì)，才能化險(xiǎn)為夷，在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。二、某鋼核心競(jìng)爭(zhēng)力分析企業(yè)核心能力是企業(yè)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的源泉，一個(gè)企業(yè)是否具有核心能力就要看該企業(yè)是否具備核心能力的三大特征。價(jià)值特征核心能力的價(jià)值特征表現(xiàn)在三個(gè)方面：（1）核心能力在企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值和降低成本方面具有核心地位，核心能力應(yīng)當(dāng)能顯著提高企業(yè)的運(yùn)營效率。（2）核心能力能實(shí)現(xiàn)顧客所特別注重的價(jià)值，一項(xiàng)能力之所以是核心的，它給消費(fèi)者帶來的好處應(yīng)是關(guān)鍵的。（3）核心能力是企業(yè)異于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的原因，也是企業(yè)比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手做得更好的原因。因此核心能力對(duì)企業(yè)、顧客具有獨(dú)特的價(jià)值，對(duì)企業(yè)贏得和保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)具有特殊的貢獻(xiàn)。資產(chǎn)特征對(duì)企業(yè)核心能力的投資是不可還原的投資，因此核心能力可以看作是企業(yè)的一種專門資產(chǎn)，具有“資產(chǎn)專用性”的特征。核心能力的專用性還體現(xiàn)在積累的自然屬性，因?yàn)楹诵哪芰哂袣v史依存性，是企業(yè)積累性學(xué)習(xí)的結(jié)果，也即企業(yè)的“管理遺產(chǎn)”，它使仿制者處于時(shí)間劣勢(shì)，即使仿制者知道核心能力，也由于資源的積累需要一段時(shí)間而無法參與競(jìng)爭(zhēng)。核心能力的資產(chǎn)專用性特征對(duì)外面的潛在進(jìn)入者構(gòu)成一種進(jìn)入壁壘，以保護(hù)壟斷利潤的獲得；同時(shí)又對(duì)企業(yè)本身構(gòu)成了一種退出壁壘，這種退出壁壘對(duì)企業(yè)產(chǎn)生一種推動(dòng)作用，激勵(lì)企業(yè)員工為共同的目標(biāo)而努力。知識(shí)特征知識(shí)可以分為兩大類：顯性知識(shí)和隱性知識(shí)。具有信息特征的顯性知識(shí)很容易被仿制，而具有方法論特征的知識(shí)則相對(duì)來說較難仿制。核心能力必須是異質(zhì)的，必須是完全不能仿制和替代的，也就是說核心能力必須是以隱性知識(shí)為主。正因?yàn)殡[性知識(shí)不公開、內(nèi)容模糊、無法傳授、使用中難以覺察、而又自成體系，所以隱性知識(shí)具有“普遍模糊”的特點(diǎn)。因此，“核心能力可以被認(rèn)為是關(guān)于如何協(xié)調(diào)企業(yè)各種資源用途的知識(shí)形式”。具備了上述三大條件的企業(yè)才稱得上具有核心能力，從表現(xiàn)形式上看，核心能力應(yīng)該具有難以模仿、資源互補(bǔ)、持久使用的特性。（一）某鋼核心能力的識(shí)別核心能力的表現(xiàn)主要體現(xiàn)在專用性資產(chǎn)、組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化、積累知識(shí)等隱性和動(dòng)態(tài)要素方面。因此，核心能力的識(shí)別應(yīng)該從有形（資產(chǎn)）和無形（知識(shí)）、靜態(tài)（技能）和動(dòng)態(tài)（活動(dòng)）、內(nèi)部（企業(yè)）和外部（顧客和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手）等多角度、多層次著手，這樣才能更好地理解和識(shí)別進(jìn)而培育和保持核心能力。1、核心能力的外部識(shí)別核心能力的識(shí)別可以從企業(yè)外部著手，即從某鋼競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和顧客的角度分析，某鋼之所以具有核心能力，是因?yàn)樗峁┑漠a(chǎn)品和服務(wù)是顧客所看重的價(jià)值，并且有的服務(wù)內(nèi)容是某鋼的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所不能提供的。也就是說，探索某鋼核心能力的外部識(shí)別方法有兩種：一是核心能力的顧客貢獻(xiàn)分析；二是核心能力的競(jìng)爭(zhēng)差異分析。（1）核心能力的顧客貢獻(xiàn)分析顧客貢獻(xiàn)分析是從某鋼公司的外部出發(fā)，分析在帶給某鋼顧客價(jià)值中哪些是顧客所看重的價(jià)值，那么帶給顧客核心價(jià)值的能力便是核心能力。從這個(gè)角度看，顧客購買某鋼的服務(wù)，是由于某鋼公司在倉儲(chǔ)管理方面的能力確實(shí)為顧客提供了如下好處：信息的迅速溝通，靈活的價(jià)格安排，及時(shí)的運(yùn)輸服務(wù)。顧客愿意付錢購買的是因?yàn)槟充撃軌蛞杂懈?jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格提供完善的倉儲(chǔ)和運(yùn)輸服務(wù)。在顧客的存貨入庫期間，某鋼能夠妥善的保管好顧客的貨物，并按照顧客的指令，按時(shí)準(zhǔn)確的配送相應(yīng)產(chǎn)品。“安全放心、快速迅捷”是某鋼留給客戶的聲譽(yù)。（2）核心能力的競(jìng)爭(zhēng)差異分析一個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)取決于兩個(gè)因素：所選擇產(chǎn)業(yè)的吸引力；既定產(chǎn)業(yè)內(nèi)的戰(zhàn)略定位。也就是說，企業(yè)要取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，一方面要有能夠進(jìn)入具有吸引力的產(chǎn)業(yè)的資源和能力，即戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)要素；另一方面擁有不同于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手且能形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的特殊資產(chǎn)，即戰(zhàn)略性資產(chǎn)。從與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差異性角度分析某鋼的核心能力可以分為兩個(gè)步驟：a、某鋼與其他同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者都具有可以存儲(chǔ)的空間，以及基本的裝卸和運(yùn)輸工具。由于某鋼主要致力于鋼鐵業(yè)的物流，因此，某鋼內(nèi)部的專有設(shè)備，經(jīng)過專門訓(xùn)練的員工，是從事其他行業(yè)物流的潛在進(jìn)入者難以在短期內(nèi)復(fù)制拷貝的，這就成為進(jìn)入鋼鐵物流業(yè)的壁壘。b、某鋼及其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)和資產(chǎn)表現(xiàn)不同，特別是某鋼不同于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的外在表現(xiàn)。某鋼注重企業(yè)信息化，可以為客戶提供產(chǎn)品的即時(shí)擺放位置和運(yùn)輸位置，有利于客戶計(jì)算貨物的收發(fā)時(shí)間。這一點(diǎn)使得某鋼與傳統(tǒng)的倉儲(chǔ)企業(yè)區(qū)別開來，這是某鋼具有的戰(zhàn)略性資產(chǎn)，是其核心能力外化形式。即使是鋼鐵物流行業(yè)的現(xiàn)存的競(jìng)爭(zhēng)者，在信息系統(tǒng)的建設(shè)上，某鋼是具有超前性的。這使某鋼可以在不增加顧客附加成本的前提條件下提供滿意服務(wù)。2、某鋼核心能力的內(nèi)部識(shí)別（1）價(jià)值鏈分析核心能力的價(jià)值鏈分析實(shí)際上是以活動(dòng)為基礎(chǔ)的。公司是一個(gè)由一系列活動(dòng)組成的體系，而不是個(gè)別產(chǎn)品或服務(wù)的簡(jiǎn)單組合。有些活動(dòng)的經(jīng)營業(yè)績(jī)好于競(jìng)爭(zhēng)者，并對(duì)最終產(chǎn)品或服務(wù)是至關(guān)重要的，這些活動(dòng)就可以被稱作核心能力。核心能力與活動(dòng)的一個(gè)細(xì)微但卻重要的差別是：活動(dòng)是企業(yè)所從事的，而核心能力則是組織所擁有的。價(jià)值鏈分析是一個(gè)很有用的工具，它能有效地分析在企業(yè)從事的所有活動(dòng)中哪些活動(dòng)對(duì)企業(yè)贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)起關(guān)鍵作用，并說明如何將一系列活動(dòng)組成體系以建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。價(jià)值鏈分析可以用來識(shí)別對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)值增值起核心作用的活動(dòng)。真正的核心能力是關(guān)鍵的價(jià)值增值活動(dòng)，這些價(jià)值增值活動(dòng)能以比競(jìng)爭(zhēng)者更低的成本進(jìn)行，正是這些獨(dú)特的持續(xù)性活動(dòng)構(gòu)成了公司真正的核心能力。某鋼的價(jià)值鏈分析（如圖3-3，在下頁）。從某鋼目前的經(jīng)營活動(dòng)來看，某鋼的一單式全套服務(wù)，不僅減少了顧客的手續(xù)麻煩，而且提高了某鋼內(nèi)部資源的充分利用。某鋼的倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)在整個(gè)價(jià)值鏈的流動(dòng)過程中處于主導(dǎo)地位，以此為基礎(chǔ)的加工以及運(yùn)輸?shù)呐涮追?wù)能力，使得某鋼在將自己的非核心業(yè)務(wù)外包時(shí)處于有利的談判地位。企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施人力資源準(zhǔn)備招聘培訓(xùn)招聘招聘技術(shù)開發(fā)某鋼的配套設(shè)備開發(fā)信息系統(tǒng)開發(fā)市場(chǎng)研究，銷售支持利利潤采購運(yùn)輸服務(wù)原材料、其它部件、能源、物資供應(yīng)運(yùn)輸服務(wù)進(jìn)貨材料搬運(yùn)，進(jìn)貨檢查，部件檢查和交貨存儲(chǔ)，加工，設(shè)備作業(yè)訂單處理，裝運(yùn)人員促銷服務(wù)信譽(yù)內(nèi)部后勤生產(chǎn)經(jīng)營外部后勤市場(chǎng)和銷售服務(wù)圖3-3某鋼公司價(jià)值鏈分析圖（2）技能分析大多數(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)源泉根植于出眾的技能。沒有一個(gè)企業(yè)在各種職能上都有出眾的技能，但成功的企業(yè)是因?yàn)槠湓谀承┞毮苌暇哂幸欢寄軆?yōu)勢(shì)。某鋼具有先進(jìn)的倉儲(chǔ)管理經(jīng)驗(yàn)，這不是簡(jiǎn)單的實(shí)施信息聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所能夠?qū)崿F(xiàn)的。產(chǎn)品的存儲(chǔ)中涉及的入庫、搬運(yùn)、堆放、出庫，剪切加工等等具體的業(yè)務(wù)行為，某鋼在多年實(shí)踐的基礎(chǔ)上總結(jié)出一整套管理技能。這些技能分散的存在于某鋼的各個(gè)部門之中，并不是其他競(jìng)爭(zhēng)者短時(shí)間內(nèi)可以學(xué)習(xí)到的。從公司的管理層來說，不斷總結(jié)和發(fā)掘企業(yè)的核心管理能力，并不斷完善企業(yè)的內(nèi)控機(jī)制，這為某鋼在戰(zhàn)略上進(jìn)一步發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基石。（3）資產(chǎn)分析資產(chǎn)專用性越強(qiáng)，可占用的準(zhǔn)租越多，締約成本將超過縱向一體化的成本，企業(yè)更傾向于交易內(nèi)部化。因此，企業(yè)內(nèi)的專用性投資是取得和維持準(zhǔn)租金的源泉。雖然巨額的固定資產(chǎn)投資可以形成進(jìn)入壁壘獲得超額利潤，但這種有形的專用性資產(chǎn)產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì)容易模仿因而難以持久，穩(wěn)定而持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要來自于無形資產(chǎn)的專用性投資。從有形的資產(chǎn)來看，某鋼創(chuàng)建于1992年，由上海某鋼運(yùn)輸有限公司為主要發(fā)起人，聯(lián)合上海鐵路局貨運(yùn)服務(wù)公司、寶山農(nóng)機(jī)公司發(fā)起成立，公司注冊(cè)資金1320萬元，現(xiàn)有員工557人。目前，某鋼的經(jīng)營范圍涵蓋了：倉儲(chǔ)、堆存、貨物包裝、汽車運(yùn)輸、貨運(yùn)代理、金屬材料切割加工、貿(mào)易、機(jī)電設(shè)備零售批發(fā)業(yè)務(wù)、汽車修理、以及起重機(jī)械安裝維修等等業(yè)務(wù)。從企業(yè)資源來看，某鋼的室內(nèi)倉庫有5.6萬平方米，可存放鋼材12萬噸以上，露天倉庫6.2萬平方米，可存放熱軋卷材坯材18萬噸以上。配有行車、龍門吊36臺(tái)計(jì)802噸位。其中最大噸位行車50噸，最大移動(dòng)吊車95噸。金屬加工熱軋9條生產(chǎn)線（其中2條即將上馬），冷軋3條生產(chǎn)線，酸洗3條生產(chǎn)線，年加工能力達(dá)60萬噸。汽車運(yùn)輸：556車噸位，具有大噸位平板車等滿足不同鋼材產(chǎn)成品運(yùn)輸工具，還擁有某鋼集團(tuán)1420產(chǎn)品和高速線材成品的出廠運(yùn)輸及某鋼股份部分工藝運(yùn)輸和產(chǎn)成品出廠運(yùn)輸?shù)膶Ｓ迷O(shè)備。92年至今，是可以說，門類齊全的有形資產(chǎn)是某鋼的硬件基礎(chǔ)，當(dāng)然我們應(yīng)該清醒的認(rèn)識(shí)到，盡管需要大量的資金投入才可以進(jìn)入，但是對(duì)于有資本實(shí)力的潛在進(jìn)入者來說，這并不能形成障礙。而某鋼賴以不斷發(fā)展和領(lǐng)先的在于其在無形資產(chǎn)上的不斷更新和投入。這使得某鋼的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不是僅僅體現(xiàn)在現(xiàn)代化的廠房和先進(jìn)的機(jī)器設(shè)備上，而是蘊(yùn)藏在下列諸多的無形資產(chǎn)中：a、市場(chǎng)資產(chǎn)：產(chǎn)生與公司和其市場(chǎng)或客戶的有益關(guān)系，包括各種品牌、忠誠客戶、銷售渠道、專營協(xié)議等。某鋼的前身是某鋼集團(tuán)的衛(wèi)星企業(yè)，因此某鋼與某鋼集團(tuán)的各個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)具有長(zhǎng)期的友好合作關(guān)系。這是其他競(jìng)爭(zhēng)者所不具備的。在某鋼股份不斷的發(fā)展自己核心能力的過程中，某鋼股份會(huì)不斷調(diào)整出一些非核心業(yè)務(wù)，其中會(huì)包括物流方面的資源。如果某鋼在自身能力允許的條件下，敢挑重?fù)?dān)，敢于發(fā)展，不僅僅有利于發(fā)揮規(guī)模效益，而且有利于包括某鋼股份在內(nèi)的其他協(xié)作伙伴獲得更多的消費(fèi)者剩余。b、人力資產(chǎn)：體現(xiàn)在企業(yè)雇員身上的才能，包括群體技能、創(chuàng)造力、解決問題的能力、領(lǐng)導(dǎo)能力、企業(yè)管理技能等。某鋼擁有一個(gè)搭配合理的管理團(tuán)隊(duì)，注重科學(xué)管理。就員工結(jié)構(gòu)層次來看，主要是以具有多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的熟練職工為基礎(chǔ)。從職工的年齡結(jié)構(gòu)來看，某鋼的員工大多年富力強(qiáng)，處于職工能力生命曲線的鼎盛期，還具有擴(kuò)大自己管理和工作半徑的潛力。c、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)：受法律保護(hù)的一種財(cái)產(chǎn)形式，包括技能、商業(yè)秘密、版權(quán)、專利、商標(biāo)和各種設(shè)計(jì)專用權(quán)等。某鋼在現(xiàn)有技術(shù)開發(fā)人員的努力下，開發(fā)出在價(jià)格上具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的拖拉機(jī)配件，這是以專有技術(shù)的方式體現(xiàn)價(jià)值。盡管，從目前來看，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的資產(chǎn)并不完全反映在某鋼的資產(chǎn)負(fù)債表之中，但我們不能忽略的某鋼員工所擁有的非專利的專有技術(shù)。如果某鋼能夠充分重視分散在員工之中的創(chuàng)新能力，并在機(jī)制上構(gòu)建出有效的激勵(lì)體系，知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)會(huì)在某鋼的未來發(fā)揮越來越巨大的作用。d、基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)：指企業(yè)得以運(yùn)行的那些技術(shù)、工作方式和程序，包括管理哲學(xué)、企業(yè)文化、管理過程、信息技術(shù)系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和金融關(guān)系等。某鋼注重管理的基礎(chǔ)工作，對(duì)公司內(nèi)所有崗位都制定了詳細(xì)的工作規(guī)范和操作流程，尤其在倉儲(chǔ)方面多年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)使得某鋼具有很強(qiáng)的倉儲(chǔ)管理的整合能力。（二）某鋼核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)交大歐姆龍某鋼項(xiàng)目組根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)力三元結(jié)構(gòu)體系，從規(guī)模、技術(shù)和機(jī)制三個(gè)方面入手，采取層次分析法和加權(quán)平均法對(duì)某鋼所處的鋼鐵物流行業(yè)做出了詳細(xì)的定量分析，主要指標(biāo)體系如下圖：圖3-4核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系指標(biāo)名稱指標(biāo)名稱一、規(guī)模三、機(jī)制1、資本規(guī)模；2、市場(chǎng)規(guī)模；3、效益規(guī)模1、產(chǎn)權(quán)體制：（1）產(chǎn)權(quán)關(guān)系；（2）公司化改造；（3）領(lǐng)導(dǎo)體制二、技術(shù)2、管理體制1、人力資本；2、技術(shù)創(chuàng)新；3、技術(shù)轉(zhuǎn)移3、決策體制分析的結(jié)果表明：某鋼的綜合得分處于行業(yè)的先進(jìn)水平，高于同行業(yè)平均水平30個(gè)百分點(diǎn)以上。在規(guī)模上某鋼處于行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者地位，具有挑戰(zhàn)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的能力。某鋼的技術(shù)轉(zhuǎn)移和技術(shù)整合能力在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，由于該企業(yè)具有科學(xué)完善的管理體制，所以該企業(yè)具有強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿Α４送?，?guī)模曲線函數(shù)表明該企業(yè)仍未達(dá)到最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，這意味著某鋼在規(guī)模上仍然具有進(jìn)一步發(fā)展的空間，如果某鋼采取積極的兼并戰(zhàn)略，其完全可以在未來的幾年內(nèi)成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。需要指出的是，該企業(yè)在產(chǎn)權(quán)體制方面不完全符合完美的企業(yè)模式，一股獨(dú)大的現(xiàn)象仍然存在，當(dāng)然，在企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀來看，這并沒有對(duì)某鋼產(chǎn)生太多不利的影響，不過我們?nèi)匀粦?yīng)該認(rèn)識(shí)到在企業(yè)發(fā)展到成熟期時(shí)，其可能會(huì)帶來的不利影響。此外，企業(yè)在組織模式上也具有進(jìn)一步優(yōu)化的空間。交大歐姆龍某鋼項(xiàng)目組將會(huì)在分戰(zhàn)略部分提出某鋼發(fā)展的具體戰(zhàn)略措施。（三）某鋼的戰(zhàn)略選擇模型以下是交大歐姆龍某鋼項(xiàng)目組集體智慧而成的戰(zhàn)略分析框架，有助于某鋼更好地了解自我，并與動(dòng)態(tài)的環(huán)境結(jié)合起來，它使企業(yè)不再僅僅關(guān)注于已有的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而使企業(yè)站在一個(gè)更加廣闊的舞臺(tái)。它尊重企業(yè)已有的核心競(jìng)爭(zhēng)力，但它更尊重選擇，它讓企業(yè)在知己知彼的情況下，作出自己的選擇：要不要進(jìn)入新的市場(chǎng)，要不要為了新的市場(chǎng)培養(yǎng)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，新的有利可圖的市場(chǎng)所需要的核心競(jìng)爭(zhēng)力，是不是我們已經(jīng)具備的？通過一系列問題的回答，使得企業(yè)對(duì)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力有個(gè)全面的理解。圖3-5某鋼戰(zhàn)略分析框架市場(chǎng)市場(chǎng)尋找空白：我們需要建立那些核心競(jìng)爭(zhēng)力才能保護(hù)和拓展我們以有的市場(chǎng)延伸：通過合理的部署，創(chuàng)造性的整合已有的核心競(jìng)爭(zhēng)力，我們能夠進(jìn)入哪些新市場(chǎng)發(fā)展還是放棄：針對(duì)已有的市場(chǎng)，我們應(yīng)該如何改進(jìn)對(duì)已有的核心競(jìng)爭(zhēng)力的運(yùn)用，是否有增加市場(chǎng)地位的機(jī)會(huì)，抑或是應(yīng)該放棄該市場(chǎng)轉(zhuǎn)入新市場(chǎng)。機(jī)會(huì)：為了進(jìn)入全新的富有前景的市場(chǎng)，我們需要發(fā)展那些新的核心競(jìng)爭(zhēng)力核心競(jìng)爭(zhēng)力已有的新的現(xiàn)有的新的發(fā)展還是放棄圖中左上方象限代表一個(gè)企業(yè)現(xiàn)有的能力，產(chǎn)品或服務(wù)的組合，通過分析已有的核心競(jìng)爭(zhēng)力與現(xiàn)有市場(chǎng)之間的配合，尋找企業(yè)通過改進(jìn)現(xiàn)有核心競(jìng)爭(zhēng)力的運(yùn)用來加強(qiáng)市場(chǎng)地位的機(jī)會(huì)。將這種機(jī)會(huì)帶來的成本，收益以及風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)展新的市場(chǎng)帶來的成本，收益以及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較，對(duì)企業(yè)在現(xiàn)有市場(chǎng)是精耕細(xì)作還是退出，進(jìn)行全盤的考慮。我們將此定義為“發(fā)展還是放棄”。盡管物流行業(yè)的總體供給大于需求，但是企業(yè)對(duì)高水平的物流服務(wù)的需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供給，也就是說，物流行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性失衡。就某鋼公司的發(fā)展現(xiàn)狀來看，某鋼完全應(yīng)該抓住這一發(fā)展契機(jī)，提升自己的競(jìng)爭(zhēng)能力，進(jìn)一步拓展自己在物流行業(yè)的發(fā)展空間。尋找空白圖中左下方的象限向我們提出了另外一個(gè)重要的問題：我們需要建立那些新的核心競(jìng)爭(zhēng)力才能保護(hù)和拓展我們已有的市場(chǎng)？我們把它定義為“尋找空白”。在中國市場(chǎng)上能夠挑戰(zhàn)某鋼的應(yīng)該是外國的第三方物流公司，包括馬士基物流、美集物流、泛亞班拿、丹扎斯、天地、辛克、聯(lián)邦快遞、ＵＰＳ和敦豪等等。但是某鋼在國內(nèi)鋼鐵的物流業(yè)這個(gè)具體的業(yè)務(wù)單元是具有相當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)能力，具備了和這些跨國公司爭(zhēng)奪市場(chǎng)的能力。當(dāng)然，某鋼應(yīng)該進(jìn)一步強(qiáng)化信息技術(shù)的應(yīng)用，將自己納入核心業(yè)務(wù)伙伴的供應(yīng)鏈之中，為這些企業(yè)提供庫存管理的支持性服務(wù)，這不僅有力某鋼拓展業(yè)務(wù)量，還有利于某鋼提高客戶的忠誠度。延伸圖中右上角的象限，表明了這樣的一個(gè)問題——我們的核心競(jìng)爭(zhēng)力是否還有進(jìn)一步發(fā)展的空間？通過創(chuàng)造性的整合，合理的部署，我們能否進(jìn)入新的富有前景的市場(chǎng)？我們把它定義為“延伸”。企業(yè)能否拓展新的空間取決于核心競(jìng)爭(zhēng)力的彈性，而核心競(jìng)爭(zhēng)力的彈性是相對(duì)于核心競(jìng)爭(zhēng)力的生產(chǎn)性而言的。所謂核心競(jìng)爭(zhēng)力的生產(chǎn)性是指：企業(yè)利用核心競(jìng)爭(zhēng)力在現(xiàn)有的市場(chǎng)上提供產(chǎn)品與服務(wù)，如果需求增加，企業(yè)可以相應(yīng)的提供更多的產(chǎn)品和服務(wù)。從這一點(diǎn)來說核心競(jìng)爭(zhēng)力的生產(chǎn)性主要指的是量上的變化。而核心競(jìng)爭(zhēng)力的彈性闡明的是企業(yè)能否將核心競(jìng)爭(zhēng)力予以泛化，開發(fā)出新的產(chǎn)品，投放到新的市場(chǎng)。與生產(chǎn)性相比，核心競(jìng)爭(zhēng)力的彈性體現(xiàn)了一定程度上的質(zhì)的變化。就物流這個(gè)服務(wù)型行業(yè)而言，某鋼同樣具有延伸的潛力，某鋼不僅可以在一定程度上實(shí)現(xiàn)水平化，而且可以將運(yùn)輸作為另一個(gè)價(jià)值增長(zhǎng)點(diǎn)在戰(zhàn)略上給與足夠的重視。如果某鋼能夠?qū)⒆约旱亩嗄攴e累的學(xué)習(xí)曲線拓展到鋼鐵以外的物流運(yùn)作，同樣可以取得相應(yīng)的成功，當(dāng)然這一點(diǎn)需要某鋼的決策者保持足夠的謹(jǐn)慎。機(jī)會(huì)圖中右下角的象限代表的是一種全新的“機(jī)會(huì)”。它要求企業(yè)在深入的分析市場(chǎng)狀況以后，明確自己需要培育的核心能力，以便抓住這種機(jī)會(huì)。由于這是一個(gè)全新的市場(chǎng)，企業(yè)擁有的能力與新市場(chǎng)需要的能力并不匹配，這就要求企業(yè)格外的謹(jǐn)慎。當(dāng)企業(yè)綜合考慮了機(jī)會(huì)成本，自己的已有能力和風(fēng)險(xiǎn)的情況下，這種機(jī)會(huì)依然有特別的意義和吸引力時(shí)，企業(yè)可以考慮進(jìn)入這一新型領(lǐng)域。采取的戰(zhàn)略方法可以是通過一系列的，有目的的并購，合營，或自身的轉(zhuǎn)軌，通過這些方法，企業(yè)能夠獲得和理解本企業(yè)需要的能力，并開始學(xué)習(xí)這些能力的應(yīng)用。某鋼應(yīng)該充分利用自己與某鋼集團(tuán)的長(zhǎng)期協(xié)作關(guān)系，利用自己的創(chuàng)新能力，為某鋼股份及其他企業(yè)提供一些配套的產(chǎn)品，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。綜合分析某鋼面臨外部機(jī)會(huì)和威脅，內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，某鋼應(yīng)該采用集中戰(zhàn)略，將全部或大部分資源集中使用于最能代表自己優(yōu)勢(shì)的鋼鐵物流上，力求在該業(yè)務(wù)上取得最優(yōu)業(yè)績(jī)。采取集中戰(zhàn)略有利于某鋼在生產(chǎn)技術(shù)、市場(chǎng)知名度、對(duì)用戶要求的敏感性及對(duì)該市場(chǎng)的了解上普遍強(qiáng)于進(jìn)行多樣化生產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；使企業(yè)較易采取科學(xué)的管理方式，以最高效益和最經(jīng)濟(jì)的價(jià)格提供高質(zhì)量產(chǎn)品；企業(yè)的方向、目標(biāo)都很清楚和明確，能充分利用人員的專業(yè)知識(shí)，發(fā)揮學(xué)習(xí)效應(yīng)；此外，對(duì)追加資源的要求較低，最能發(fā)揮企業(yè)的現(xiàn)有能力等等。當(dāng)然某鋼在不斷強(qiáng)化自己在倉儲(chǔ)方面的核心能力的同時(shí)，可以實(shí)行縱向一體化戰(zhàn)略。某鋼可以適當(dāng)實(shí)行前向一體化的戰(zhàn)略。某鋼可以向自己業(yè)務(wù)鏈的前方發(fā)展而采取相應(yīng)的戰(zhàn)略措施。前向一體化使企業(yè)更接近消費(fèi)者，提高企業(yè)對(duì)運(yùn)輸?shù)目刂颇芰?，發(fā)掘新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。這有利于某鋼通過進(jìn)入業(yè)務(wù)鏈的上游節(jié)約相關(guān)交易成本，更好地控制生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，提高協(xié)同效率，從而取得一體化的經(jīng)濟(jì)。在集中戰(zhàn)略和前向一體化戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，某鋼可以從容的實(shí)行低成本戰(zhàn)略。其目標(biāo)是獲取比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相對(duì)低的成本，以吸引廣大顧客。成本領(lǐng)先戰(zhàn)略是一種使用最為普遍的戰(zhàn)略，在現(xiàn)階段的鋼鐵物流行業(yè)也是競(jìng)爭(zhēng)的主要手段。成本領(lǐng)先戰(zhàn)略在于取得相對(duì)低成本，而不是絕對(duì)可能低成本。某鋼的管理者必須認(rèn)真考慮購買者認(rèn)為是至關(guān)重要的特色和服務(wù)，一種產(chǎn)品如果過于追求低成本而喪失了特色，實(shí)際上就會(huì)削弱而不是加強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)然，任何行業(yè)都存在一個(gè)生命周期的問題，避免單一經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)入新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。出于對(duì)某鋼未來發(fā)展的戰(zhàn)略考慮，某鋼應(yīng)該充分利用自己的客戶資源，利用現(xiàn)有的研究開發(fā)能力，將專有技能、生產(chǎn)能力或技術(shù)由一種經(jīng)營轉(zhuǎn)到另一種經(jīng)營，為自己的客戶尤其是來自某鋼內(nèi)部的客戶提供一些配套的設(shè)備和部件。這不僅使企業(yè)一定程度的實(shí)現(xiàn)了多樣化，還有利于某鋼的信譽(yù)的強(qiáng)化。當(dāng)然，需要注意的是，在這個(gè)方面的投入不能成為企業(yè)的運(yùn)營重點(diǎn)。有幾個(gè)戰(zhàn)略性課題會(huì)永遠(yuǎn)伴隨某鋼的發(fā)展，需要某鋼的決策者不斷的去思考。它們是：（１）如何把全部企業(yè)管理納入以培育企業(yè)核心能力為主的軌道，再造和提升某鋼公司的大戰(zhàn)略思路。（２）如何更為全面、深入、系統(tǒng)地認(rèn)定企業(yè)核心能力的主導(dǎo)地位和作用，由此構(gòu)造某鋼未來三年乃至更長(zhǎng)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。（３）如何把“領(lǐng)先半步，進(jìn)入無競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域”的經(jīng)營理念和“領(lǐng)先時(shí)代，挑戰(zhàn)傳統(tǒng)”的企業(yè)精神，在變企業(yè)為事業(yè)的價(jià)值取向上結(jié)合起來，并使之不斷地邁上新的更高的發(fā)展階段。（４）如何以構(gòu)建核心能力為本質(zhì)追求在解決多元化、專業(yè)化戰(zhàn)略形式關(guān)系中，把整個(gè)企業(yè)戰(zhàn)略乃至組織形式推進(jìn)到一個(gè)新的發(fā)展平臺(tái)上。（５）如何從企業(yè)核心能力體系不斷優(yōu)化的視點(diǎn)上，加快企業(yè)制度創(chuàng)新的步伐，優(yōu)化人力資源開發(fā)的機(jī)制，提高企業(yè)R&D的效率。（６）如何從企業(yè)核心能力體系不斷優(yōu)化的視點(diǎn)上,更有效地、更大幅度地提升顧客滿意度、員工滿意度和某鋼的無形資產(chǎn)價(jià)值，提高某鋼企業(yè)文化建設(shè)的首創(chuàng)性、有效性、科學(xué)性，以造就更高的人格基礎(chǔ)。某鋼財(cái)務(wù)分戰(zhàn)略及其相關(guān)措施隨著企業(yè)整體戰(zhàn)略的實(shí)施，有關(guān)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析以及使企業(yè)保值增值的方法也相繼產(chǎn)生，資本的來源、投資的方向、成本優(yōu)勢(shì)、資本的運(yùn)營等等都是決定企業(yè)能否獲得利潤及保持企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的重要因素。在資本相對(duì)缺乏、資源相對(duì)稀缺的今天，與眾不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必將產(chǎn)生與眾不同的增值效果。繼前面部分對(duì)某鋼發(fā)展總戰(zhàn)略的描述以及業(yè)務(wù)分戰(zhàn)略的分析之后，本部分將著重介紹某鋼的財(cái)務(wù)分戰(zhàn)略。一、某鋼20XX—20XX年上半年的財(cái)務(wù)分析（一）償債能力分析償債能力分析可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的償債能力一般可以通過流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率和資產(chǎn)負(fù)債率來體現(xiàn)，以下就選用這四個(gè)比率對(duì)某鋼20XX—20XX年上半年的償債能力做出分析。根據(jù)某鋼提供的20XX—20XX年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可得出各比率數(shù)據(jù)如表6-1：表6-1某鋼公司20XX—20XX年上半年償債能力比率比率20XX年度2001年度20XX年上半年行業(yè)平均水平流動(dòng)比率（%）120.9127.3108.7105.5速動(dòng)比率（%）87.8100.198.985.8現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率（%）29.729.139.16.7資產(chǎn)負(fù)債率（%）56.659.169.464.8利用表6-1中的數(shù)據(jù)可作圖如下：圖6-1從表6-1和圖6-1可以看出：①流動(dòng)比率在經(jīng)歷了2001年度的緩慢增長(zhǎng)之后，到20XX年上半年出現(xiàn)了較為明顯的下降，但是各年的數(shù)據(jù)均高于行業(yè)平均水平，說明在整個(gè)交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)業(yè)中某鋼基本保持了一個(gè)良好的流動(dòng)比率水平，具有較強(qiáng)的償還流動(dòng)負(fù)債的能力；②速動(dòng)比率2001年度比20XX年度有了較大幅度的增長(zhǎng)，且20XX年上半年繼續(xù)保持了增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，只是增長(zhǎng)幅度有所下降，但每年均保持在行業(yè)平均水平之上，說明某鋼流動(dòng)負(fù)債的償還能力有了進(jìn)一步的提高；③現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率每年均大大超過行業(yè)平均水平，并在經(jīng)歷2001年度緩慢增長(zhǎng)之后，20XX年上半年出現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)，并超過了行業(yè)良好水平的標(biāo)準(zhǔn)，說明某鋼公司具有良好的直接支付能力，債務(wù)的償還擁有比較堅(jiān)實(shí)的后盾。④雖然20XX年度、2001年度某鋼的資產(chǎn)負(fù)債率均高于行業(yè)平均水平，但是20XX年上半年卻低于行業(yè)平均水平，說明某鋼20XX年上半年的償債能力有較大幅度的下降，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所增加。通過對(duì)以上償債能力比率的分析，可以得出這樣的結(jié)論：某鋼20XX—20XX年上半年的短期償債能力（由流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率體現(xiàn)）一直保持著一個(gè)穩(wěn)定而又緩慢增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)，而長(zhǎng)期償債能力（由資產(chǎn)負(fù)債率體現(xiàn)）則有所下降，尤其是在20XX年上半年，說明某鋼的長(zhǎng)期償債能力起伏比較大，不夠穩(wěn)定，有待進(jìn)一步提高。（二）營運(yùn)能力分析企業(yè)的營運(yùn)能力反映了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況，對(duì)此進(jìn)行分析可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經(jīng)營管理的水平。企業(yè)可以通過產(chǎn)品銷售情況與資金占用量來分析其資金周轉(zhuǎn)狀況，評(píng)價(jià)其營運(yùn)能力。通常企業(yè)營運(yùn)能力的高低主要體現(xiàn)在存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率四個(gè)比率上，所以就選用這四個(gè)比率對(duì)某鋼20XX—20XX年上半年的營運(yùn)能力做出分析。根據(jù)某鋼提供的20XX—20XX年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可得出某鋼20XX—20XX年上半年各個(gè)比率的數(shù)據(jù)如表6-2：表6-2某鋼20XX—20XX年上半年?duì)I運(yùn)能力比率比率20XX年度2001年度20XX年上半年行業(yè)平均水平存貨周轉(zhuǎn)率（次）7.04.82.94.0應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）9.25.72.34.6流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.61.30.51.0總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.10.90.30.3根據(jù)上表作圖如下：圖6-2從表6-2和圖6-2可以看出：①某鋼20XX年度的存貨周轉(zhuǎn)率不但高出行業(yè)平均水平，而且已經(jīng)向行業(yè)良好水平標(biāo)準(zhǔn)9.8靠近，說明這一時(shí)期某鋼存貨周轉(zhuǎn)迅速，企業(yè)銷售能力較強(qiáng)，營運(yùn)資金占用在存貨上的金額較少。而2001年度雖然同樣高于行業(yè)平均水平，但在同行業(yè)中已經(jīng)沒有了明顯的優(yōu)勢(shì)，說明這一時(shí)期某鋼的庫存管理不是很完善，銷售狀況也不及原來好，在一定程度上造成了存貨積壓，從一個(gè)側(cè)面反映了企業(yè)在產(chǎn)品銷售方面的問題。到了20XX年上半年，某鋼的存貨周轉(zhuǎn)率開始低于行業(yè)平均水平，說明這一時(shí)期存貨周轉(zhuǎn)存在較大問題，存貨積壓的情況比較嚴(yán)重，在同行業(yè)中已漸漸喪失了優(yōu)勢(shì)。②某鋼20XX年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不但明顯高于行業(yè)平均水平，而且是其兩倍，說明這一時(shí)期其應(yīng)收賬款具有良好的流動(dòng)性，變現(xiàn)速度較快，管理效率較高，企業(yè)催收應(yīng)收賬款的速度較快，壞賬損失較少，資產(chǎn)的流動(dòng)性也比較好，進(jìn)而從一定程度上反映了企業(yè)具有良好的短期償債能力。到了2001年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所降低，說明這一時(shí)期某鋼應(yīng)收賬款的流動(dòng)性有所下降，變現(xiàn)速度相對(duì)減慢，企業(yè)的短期償債能力也相應(yīng)的受到了影響，但是與同行業(yè)相比還具有微弱優(yōu)勢(shì)。20XX年上半年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率只達(dá)到行業(yè)平均水平的一半，說明應(yīng)收賬款的流動(dòng)性較差，變現(xiàn)能力較低，企業(yè)催收應(yīng)收賬款的效率也較低，使得某鋼的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中已明顯處于劣勢(shì)地位。③流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化相對(duì)穩(wěn)定，雖然每年都有所下降，但是幅度并不大，說明某鋼流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率比較高，在同行業(yè)中具有明顯優(yōu)勢(shì)。但20XX年上半年遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，只到行業(yè)平均水平的一半，說明這一時(shí)期某鋼流動(dòng)資產(chǎn)的管理效率存在一定問題，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢，流動(dòng)資金的占用比較大，資金的利用效率不高，在同行業(yè)中處于劣勢(shì)地位。④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也呈現(xiàn)出了一個(gè)緩慢下降的總體趨勢(shì)，但每年的比率水平均基本保持在行業(yè)平均水平之上，說明某鋼全部資產(chǎn)的利用效率還是相當(dāng)高的，在同行業(yè)中具有非常明顯的優(yōu)勢(shì)。通過以上營運(yùn)能力的分析，可以知道：某鋼20XX年度、2001年度在企業(yè)資產(chǎn)方面的營運(yùn)是高效而且成功的，企業(yè)的營業(yè)狀況和經(jīng)營管理水平都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，資金周轉(zhuǎn)狀況良好，資金的利用效率也比較高，但是就20XX年上半年而言，各項(xiàng)比率均有較大幅度的下降，除了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本保持與行業(yè)平均水平持平以外，其他各項(xiàng)比率均只達(dá)到行業(yè)平均水平的一半，這其中除了受整個(gè)鋼鐵行業(yè)疲軟的因素影響之外，主要還是某鋼自身經(jīng)營管理方面的問題。因此，某鋼今后應(yīng)該更加注重公司的經(jīng)營管理，注重戰(zhàn)略決策的制定及其實(shí)施。（三）獲利能力分析盈利是企業(yè)的重要經(jīng)營目標(biāo)，是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，它不僅關(guān)系到企業(yè)所有者的利益，也是企業(yè)償還債務(wù)的一個(gè)重要來源。獲利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，也是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營管理水平的重要依據(jù)。通常評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力高低的比率主要有：凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、成本費(fèi)用凈利率等，以下就選用這三個(gè)比率對(duì)某鋼20XX—20XX年上半年的獲利能力做出分析。根據(jù)某鋼提供的20XX—20XX年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可得出以上三個(gè)比率的數(shù)據(jù)如表6-3：表6-3某鋼20XX—20XX年上半年?duì)I運(yùn)能力比率比率20XX年度2001年度20XX年上半年行業(yè)平均水平凈資產(chǎn)收益率（%）3.73.71.40.5銷售凈利率（%）3.33.94.212.5成本費(fèi)用凈利率（%）2.93.53.8-2.4根據(jù)表中數(shù)據(jù)作圖如下：圖6-3從表6-3和圖6-3中可以看出：①凈資產(chǎn)收益率在經(jīng)歷了20XX年度到2001年度的相同水平發(fā)展之后，從2001年底開始以一個(gè)較快的速度遞減，從而使2001年底成為生產(chǎn)經(jīng)營的拐點(diǎn)，說明某鋼公司20XX年度、2001年度的資產(chǎn)利用效率較高，企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作良好；20XX年上半年凈資產(chǎn)收益率雖然也高于行業(yè)平均水平，但只到上年水平的三分之一，說明這一時(shí)期某鋼公司的資產(chǎn)利用效率大幅度降低，企業(yè)經(jīng)營管理上出現(xiàn)了問題，造成企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作的低效率，使企業(yè)的獲利能力大幅度降低。②銷售凈利率均只到行業(yè)平均水平的三分之一左右，說明某鋼公司這一比率在同行業(yè)中還不具備優(yōu)勢(shì)，不過仍然體現(xiàn)出了一個(gè)穩(wěn)中有升的發(fā)展趨勢(shì)，說明某鋼公司注重不斷加大銷售力度，通過擴(kuò)大銷售獲取收益。③成本費(fèi)用凈利率均高出行業(yè)平均水平，說明某鋼公司非常注重企業(yè)成本費(fèi)用的控制，具有較強(qiáng)的控制能力，企業(yè)經(jīng)營管理具有較高的水平，獲利能力高于行業(yè)平均水平。成本費(fèi)用凈利率一直保持了一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，說明某鋼公司在日常的生產(chǎn)經(jīng)營管理中非常注重降本增效，不斷加大成本費(fèi)用的管理力度，使企業(yè)的獲利能力持續(xù)增強(qiáng)，從而在同行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位。二、某鋼今后3—5年內(nèi)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略（一）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇依據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本作用表現(xiàn)為它對(duì)經(jīng)營戰(zhàn)略的全面支持，它與生產(chǎn)戰(zhàn)略、營銷戰(zhàn)略一起共同形成企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的支持系統(tǒng)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是經(jīng)營戰(zhàn)略的執(zhí)行戰(zhàn)略：經(jīng)營戰(zhàn)略是全局性決策戰(zhàn)略，它側(cè)重于從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的分析中來確定自己的經(jīng)營定位；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略則是局部性和執(zhí)行性的，它從財(cái)務(wù)角度對(duì)涉及經(jīng)營的所有財(cái)務(wù)事項(xiàng)提出自己的目標(biāo)。因此，經(jīng)營戰(zhàn)略處支配地位，決定企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，并制約著企業(yè)內(nèi)部其他一切相關(guān)戰(zhàn)略的制定及實(shí)施，而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略則處于被支配地位，它的制定、實(shí)施和控制都必須從企業(yè)的總體經(jīng)營目標(biāo)出發(fā)，以財(cái)務(wù)職能部門戰(zhàn)略管理為核心、其他部門的協(xié)調(diào)為依托。所以，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇依據(jù)就是企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略，企業(yè)必須選擇與之經(jīng)營戰(zhàn)略相適應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。根據(jù)企業(yè)生命周期理論，企業(yè)可以劃分為創(chuàng)立期、成長(zhǎng)期、成熟期與衰退期四個(gè)發(fā)展階段，不同發(fā)展階段企業(yè)具有不同的內(nèi)在特征，這些不同的內(nèi)在特征要求企業(yè)有不同的戰(zhàn)略重點(diǎn)。步入成長(zhǎng)期的企業(yè)，經(jīng)營戰(zhàn)略中的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略逐步成為企業(yè)戰(zhàn)略管理的核心，因?yàn)檫@一時(shí)期的企業(yè)都希望通過業(yè)務(wù)的擴(kuò)張不斷鞏固自己的市場(chǎng)地位、擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額。根據(jù)本報(bào)告前面部分對(duì)某鋼內(nèi)、外部環(huán)境的分析，可以知道某鋼目前正處在成長(zhǎng)期向成熟期過渡的階段，所以業(yè)務(wù)戰(zhàn)略就成為這一階段某鋼經(jīng)營戰(zhàn)略中最為重要的戰(zhàn)略了。因此，某鋼今后3—5年內(nèi)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以本報(bào)告前面部分所述的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略為依據(jù)。（二）某鋼今后3—5年內(nèi)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略根據(jù)不同內(nèi)在特征，企業(yè)可分別采用集中財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、擴(kuò)張財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)健財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和防御財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。企業(yè)在創(chuàng)立時(shí)一般采取集中財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，通過內(nèi)部積累、負(fù)債獲得壯大需要的資源；在成長(zhǎng)階段，企業(yè)可以采取擴(kuò)張財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)取得成本、產(chǎn)出和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，建立一定的市場(chǎng)地位；當(dāng)企業(yè)進(jìn)入成熟階段后，以多元化經(jīng)營實(shí)現(xiàn)資源的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移與結(jié)構(gòu)調(diào)整成為主導(dǎo)經(jīng)營戰(zhàn)略，多元化經(jīng)營會(huì)不斷面臨進(jìn)入及退出某一特定產(chǎn)業(yè)的選擇，為增強(qiáng)企業(yè)對(duì)外部環(huán)境的應(yīng)變能力，企業(yè)宜采用穩(wěn)健財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；防御財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)經(jīng)營失敗時(shí)為了減少經(jīng)濟(jì)損失而選擇的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。目前某鋼公司正處于成長(zhǎng)期向成熟期過渡的特殊階段，因此在今后3—5年內(nèi)某鋼適宜選用擴(kuò)張財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與穩(wěn)健財(cái)務(wù)戰(zhàn)略相結(jié)合的財(cái)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。從目前的發(fā)展情況來看，某鋼已經(jīng)初步具備了一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、擁有一定的市場(chǎng)份額，無論是在規(guī)模、功能和技術(shù)上，還是在管理、信息技術(shù)采用和內(nèi)部機(jī)構(gòu)作業(yè)效率上，都形成了自己的優(yōu)勢(shì)，處于企業(yè)生命周期的成長(zhǎng)階段。這一階段要求某鋼在現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，不斷開發(fā)新的產(chǎn)品及服務(wù)，既要注重加強(qiáng)原有產(chǎn)品及服務(wù)的優(yōu)勢(shì)，保持并擴(kuò)大其市場(chǎng)份額，又要加大新產(chǎn)品及服務(wù)的開發(fā)和投入力度，不斷尋找企業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，這兩個(gè)方面無論誰都要求某鋼擁有強(qiáng)大的資金后盾，且必須保持良好的資金運(yùn)作，所以為了滿足這兩個(gè)方面的需要，某鋼應(yīng)該實(shí)施擴(kuò)張型的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張，并通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步取得并加強(qiáng)成本、產(chǎn)出和技術(shù)以及其他與企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)相聯(lián)系的各個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)，確立并鞏固某鋼的市場(chǎng)地位。同時(shí)從現(xiàn)階段某鋼自身的發(fā)展來看，不可否認(rèn)某鋼的產(chǎn)品及服務(wù)結(jié)構(gòu)已趨于成熟和穩(wěn)定，企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作也積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)，下一步的經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)就是如何在加強(qiáng)、鞏固現(xiàn)有成績(jī)的基礎(chǔ)上，開展多元化經(jīng)營，進(jìn)一步把某鋼的業(yè)務(wù)做大、做強(qiáng)，因此從這一點(diǎn)上來說，某鋼應(yīng)該采用穩(wěn)健的企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。綜合上面的分析，某鋼目前正處于成長(zhǎng)階段向成熟階段過渡的特殊階段（如圖6-4所示），應(yīng)該綜合運(yùn)用擴(kuò)張財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和穩(wěn)健財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，做到既能抓住機(jī)遇不斷發(fā)展某鋼公司，又不會(huì)因?yàn)樘^激進(jìn)而忽略了企業(yè)的穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展。圖6-4某鋼的企業(yè)生命周期曲線模擬圖●●從圖6-4中可以很清晰的觀察到生命周期的不同階段上企業(yè)銷售和利潤的變化趨勢(shì)，圖中黑點(diǎn)代表某鋼目前在整個(gè)企業(yè)生命周期中所處的階段。需要指出的是圖中所指的開發(fā)期、引進(jìn)期就是上述文中提到的企業(yè)創(chuàng)立期，只是不同的理論依據(jù)有不同的稱謂而已。三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略下的各分部策略企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要任務(wù)就是在對(duì)現(xiàn)有資金市場(chǎng)充分認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)的實(shí)際情況，選擇企業(yè)的投資方向，確定融資渠道和方法，調(diào)整企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，保證企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)對(duì)資金的需要，以最佳的資金利用效果來幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要包括四個(gè)方面：（1）投資策略：在長(zhǎng)期和短期間如何分配資金，發(fā)掘市場(chǎng)發(fā)展最具有潛力的產(chǎn)品；同時(shí)為發(fā)揮資金效益，而合理運(yùn)用流動(dòng)資金。（2）籌資策略：選擇有利的渠道和方法，力求降低資金成本，提高借入資金的使用效果。（3）利潤分配策略：根據(jù)市場(chǎng)金融狀況和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況確定分配政策，處理好集體利益和個(gè)人利益、短期利益和長(zhǎng)期利益的關(guān)系。這是關(guān)系到企業(yè)興衰的戰(zhàn)略問題。（4）財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)策略：結(jié)合企業(yè)經(jīng)營的狀況，擬定有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的資本結(jié)構(gòu)，并在安全性、靈活性和有效性中尋求最佳結(jié)合點(diǎn)。下面將從某鋼的實(shí)際經(jīng)營情況出發(fā)，以其提供的20XX—20XX年上半年三個(gè)時(shí)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，分別對(duì)其今后3—5年內(nèi)的投資策略、籌資策略、利潤分配策略和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)策略做出具體分析，并針對(duì)現(xiàn)階段公司的發(fā)展?fàn)顩r提出相對(duì)具體的加強(qiáng)或改進(jìn)建議。（一）某鋼今后3—5年內(nèi)的投資策略企業(yè)的投資策略是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在投資管理方面的分策略，它決定企業(yè)資金的合理分配和有效利用，并具體規(guī)定企業(yè)資金投入的方向、重點(diǎn)以及投入資金的多少。顯然，企業(yè)的投資策略作為企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分策略，應(yīng)該在發(fā)展方向、目標(biāo)水平及主要對(duì)策等方面與企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略相互協(xié)調(diào)一致，并保證財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)，其具體內(nèi)容包括投資方向、投資比例和投資重點(diǎn)等。1、投資方向投資是實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的基本前提。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)是不斷提高企業(yè)價(jià)值，增加企業(yè)利潤，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，為此企業(yè)必須進(jìn)行投資，在投資中獲得效益。企業(yè)戰(zhàn)略投資方向的準(zhǔn)確與否，往往決定了企業(yè)在未來競(jìng)爭(zhēng)中的地位是否穩(wěn)固。根據(jù)企業(yè)的投資方向，可以把企業(yè)的投資分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資：對(duì)外投資是指企業(yè)以現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)等方式或者以購買股票、債券等有價(jià)證券方式向其他企業(yè)的投資；對(duì)內(nèi)投資是指企業(yè)把資金投放在自己企業(yè)內(nèi)部，購置各種生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)的投資，具體而言就是指企業(yè)維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)的投資。從企業(yè)維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的角度來看，對(duì)內(nèi)投資包括對(duì)所使用的機(jī)器設(shè)備進(jìn)行更新，對(duì)產(chǎn)品和生產(chǎn)工藝進(jìn)行改革，不斷提高職工的科學(xué)技術(shù)水平等等；而從企業(yè)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)的角度來看，對(duì)內(nèi)投資包括新建、擴(kuò)建廠房，增添機(jī)器設(shè)備，增加職工人數(shù)，提高人員素質(zhì)等等。從對(duì)外投資角度來說，今后3—5年內(nèi)某鋼應(yīng)該充分利用自己的無形資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)、管理優(yōu)勢(shì)和信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)向同行業(yè)的其他企業(yè)進(jìn)行投資，靈活運(yùn)用現(xiàn)金實(shí)物投入、無形資產(chǎn)投資和購買企業(yè)股票債券等多種投資方式，在必要的時(shí)候甚至可以進(jìn)行跨行業(yè)、跨地區(qū)的對(duì)外投資，當(dāng)然這些投資所帶來的投資收益必須高于為進(jìn)行這些對(duì)外投資而投入的投資成本；另一方面為了企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展，某鋼還必須進(jìn)行對(duì)內(nèi)投資，包括：在現(xiàn)有經(jīng)營業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)加大投入擴(kuò)大倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額，在企業(yè)內(nèi)部培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，開發(fā)新的產(chǎn)品及服務(wù)；在不斷鞏固作為主營業(yè)務(wù)的倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)地位、穩(wěn)定其收入的前提下，提升輔助業(yè)務(wù)即加工業(yè)務(wù)、運(yùn)輸業(yè)務(wù)及其他邊緣業(yè)務(wù)所占的比重，加大這些輔助業(yè)務(wù)的投入力度；加快原有設(shè)備的更新及技術(shù)改造，加大技術(shù)開發(fā)力度，爭(zhēng)取在同行業(yè)中處于技術(shù)領(lǐng)先地位；加大先進(jìn)信息技術(shù)管理方法的引進(jìn)力度，強(qiáng)化某鋼內(nèi)部的信息作業(yè)管理；加大公司人力資源方面的投入，包括人員的聘用、培訓(xùn)和福利等方面的投入。2、投資比例和投資重點(diǎn)今后3—5年內(nèi)某鋼的對(duì)外投資比例適宜在公司擬定總投資規(guī)模的10%左右，對(duì)內(nèi)投資比例則相應(yīng)地占到公司擬定總投資規(guī)模的90%左右。如前面業(yè)務(wù)分戰(zhàn)略部分所述，某鋼今后3—5年內(nèi)的業(yè)務(wù)拓展方式主要是：在現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)；大力發(fā)展作為明星業(yè)務(wù)的加工業(yè)務(wù)，以此帶動(dòng)倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)；鞏固運(yùn)輸業(yè)務(wù)；開展邊緣業(yè)務(wù)。根據(jù)業(yè)務(wù)分戰(zhàn)略所要求實(shí)現(xiàn)的此業(yè)務(wù)拓展方式以及某鋼公司現(xiàn)階段的發(fā)展經(jīng)營狀況，某鋼今后3—5年內(nèi)的對(duì)內(nèi)投資在倉儲(chǔ)、加工、運(yùn)輸和邊緣業(yè)務(wù)上的比例分配應(yīng)該是：倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)占到某鋼對(duì)內(nèi)投資比例的45%左右；加工業(yè)務(wù)占到這一比例的25%左右；運(yùn)輸業(yè)務(wù)和其他邊緣業(yè)務(wù)之間不再進(jìn)行比例劃分，兩者合計(jì)占到某鋼對(duì)內(nèi)投資比例的30%左右，利用圖6-5我們可以清晰的看到某鋼今后3—5年內(nèi)的投資比例劃分。圖6-5在明確了某鋼今后3—5年內(nèi)的投資比例之后，還需指出哪些方向的投資是比較重要的。在上述投資方向中，以下三個(gè)方面的投入相對(duì)比較重要，即：加快原有設(shè)備的更新及技術(shù)改造，加大技術(shù)開發(fā)力度，爭(zhēng)取在同行業(yè)中處于技術(shù)領(lǐng)先地位；加大先進(jìn)信息技術(shù)管理方法的引進(jìn)力度，強(qiáng)化某鋼內(nèi)部的信息作業(yè)管理；加大企業(yè)人力資源的投入，包括在人員的聘用、培訓(xùn)和員工素質(zhì)的提高等方面的投入。（二）某鋼公司今后3—5年內(nèi)的籌資策略企業(yè)持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，不斷地產(chǎn)生對(duì)資金的需求，需要籌措和集中資金；企業(yè)因開展對(duì)外投資活動(dòng)和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，也需要籌集和融通資金。企業(yè)籌資策略主要明確企業(yè)在籌資指導(dǎo)思想、合理的籌資總規(guī)模目標(biāo)、優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu)和所采用的籌資主渠道和方式，以及實(shí)現(xiàn)籌資戰(zhàn)略目標(biāo)等方面的主要對(duì)策。1、租賃負(fù)債分析根據(jù)某鋼提供的20XX—20XX年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以知道2001年底某鋼實(shí)際支付的租賃費(fèi)用為303萬左右，占到公司主營業(yè)務(wù)成本的10%以上，而由某鋼財(cái)務(wù)部門提供的20XX年度公司財(cái)務(wù)費(fèi)用的預(yù)算得知，20XX年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算中租賃費(fèi)用為432萬，占到公司上半年主營業(yè)務(wù)成本的31%左右，由此看來，租賃費(fèi)用的支出在某鋼整個(gè)成本費(fèi)用支出中所占比例呈上升趨勢(shì)，預(yù)計(jì)在今后3—5年內(nèi)某鋼租賃費(fèi)用在整個(gè)公司的成本費(fèi)用支出中所占的比例還會(huì)有所上升。就某鋼目前的經(jīng)營現(xiàn)狀而言，采用的租賃方式基本上都是經(jīng)營性租賃，它使某鋼在財(cái)力不足時(shí)節(jié)省了相當(dāng)于資產(chǎn)價(jià)值的一筆資金，避免設(shè)備因技術(shù)落后必須淘汰而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，降低了維修費(fèi)用的負(fù)擔(dān)。但這種租賃方式也有一定的局限性，那就是企業(yè)需要使用的機(jī)器設(shè)備只是暫時(shí)性的，不需要作為企業(yè)長(zhǎng)期固定資產(chǎn)使用的，且這些機(jī)器設(shè)備都是可以從出租人那里租到的，而對(duì)于那些企業(yè)希望長(zhǎng)期擁有作為自己固定資產(chǎn)使用的、企業(yè)目前又沒有經(jīng)濟(jì)實(shí)力購買的機(jī)器設(shè)備，企業(yè)就應(yīng)該選用融資租賃的方式，因?yàn)樗粌H可以滿足目前企業(yè)作業(yè)的需要，而且從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看還能成為企業(yè)的永久性資產(chǎn)。所以某鋼在今后3—5年內(nèi)的企業(yè)機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)來源及使用上，可以大膽采用融資租賃的方式。2、籌資結(jié)構(gòu)分析籌資結(jié)構(gòu)分析的重點(diǎn)是分析自有資金和貸款構(gòu)成比例對(duì)企業(yè)自有資金收益率和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響。前者可以通過發(fā)行股票或者使用留存收益；后者可以發(fā)行債券或者向各種金融機(jī)構(gòu)借款。企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)需要視企業(yè)期望自有資金收益率和風(fēng)險(xiǎn)大小的綜合而定。企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和擴(kuò)張僅僅依靠企業(yè)自身擁有的自由資金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，就算企業(yè)經(jīng)營管理者具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的目光，可以預(yù)測(cè)到今后幾年內(nèi)企業(yè)發(fā)展所需要的自由資金量，企業(yè)也不可能保持一個(gè)較高比例的自有資金率，因?yàn)槠髽I(yè)不可能不向企業(yè)投資者返還投資收益，也不可能不進(jìn)行維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)的投資，從而不斷提高企業(yè)的留存利潤率。所以在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的情況下，在企業(yè)所需資金短缺的情況下，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)該具有負(fù)債經(jīng)營的思想。從某鋼提供的20XX—20XX年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，某鋼基本上沒有對(duì)外舉債，資產(chǎn)負(fù)債表上所有的與企業(yè)負(fù)債經(jīng)營相關(guān)的項(xiàng)目，如短期借款、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、應(yīng)付票據(jù)等金額全都為零，說明公司所有的日常經(jīng)營、對(duì)內(nèi)投資所需的資金全部來自于企業(yè)的自有資金，即企業(yè)擁有的資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤。因此，某鋼要想實(shí)現(xiàn)今后3—5年內(nèi)長(zhǎng)足發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)，就應(yīng)該對(duì)外舉債，貫徹舉債經(jīng)營的戰(zhàn)略思想，充分發(fā)揮某鋼公司自身的信用優(yōu)勢(shì)、企業(yè)經(jīng)營管理優(yōu)勢(shì)，采用各種靈活的舉債方式，向其他企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)借款，緩解企業(yè)今后發(fā)展過程中因資金短缺造成的壓力。3、籌資方法的選擇企業(yè)籌集資金需要通過一定的渠道，采用一定的方式，并使兩者合理地配合起來。企業(yè)的籌資渠道主要包括以下幾種，即國家財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金、企業(yè)自留資金和外商資金等7種。企業(yè)的籌資方式同樣也主要包括以下7種，即吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、發(fā)行融資券和租賃籌資。企業(yè)籌資必須考慮到資本的可供性和資金的成本，因?yàn)闊o論企業(yè)的整體戰(zhàn)略多么完整和多么具有吸引力，都必須以企業(yè)所能籌集的資金為限。所以，企業(yè)經(jīng)營者的眼睛不應(yīng)只盯在某一種或兩種渠道和方式上，而應(yīng)將視野放到“全方位”的資金籌集活動(dòng)上，并通過對(duì)每種渠道成本的比較，最終選擇最有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的渠道和方式。目前某鋼的籌資渠道和方式比較單一，主要的籌資渠道和方式就是企業(yè)自留資金、商業(yè)信用和租賃籌資，這種較為單一的籌資方式籌集到的資金數(shù)目有限，很難滿足企業(yè)日益增長(zhǎng)的資金需求，因此某鋼今后3—5年內(nèi)應(yīng)該靈活運(yùn)用上述提到的各種籌資渠道和方式，多多采用銀行借款、融資租賃等籌資方式，在相同的成本下盡可能的籌集到更多的資金，或者針對(duì)要籌集的資金總額，采用各種不同投資渠道和方式的組合，盡可能的降低企業(yè)籌資的成本，使企業(yè)籌資效用最大化。（三）某鋼公司今后3—5年內(nèi)的利潤分配策略企業(yè)的稅后利潤按道理是歸股東們所有的，但是這并不意味著股東們要按他們的股份分享所有的利潤，原因是股東大會(huì)或者董事會(huì)有權(quán)決定利潤部分或者全部留在企業(yè)。1、利潤再投資、留存利潤、股利分配之間的比例關(guān)系從某鋼提供的20XX—20XX年上半年的財(cái)務(wù)資料可以看出，某鋼雖然每年年底都有留存利潤，但是下一年年初總是會(huì)按照各個(gè)投資者的出資比例采用發(fā)放股利的方式分配掉，也就是說實(shí)際上某鋼每年都并沒有真正意義上的留存利潤，當(dāng)然也就沒有用于再投資的利潤了，它的未分配利潤都百分之百的用于股利分配了。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來講，這種做法是不可取的，企業(yè)股東的當(dāng)前利益固然重要，但是他們更關(guān)心的是企業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展帶來的巨大效益，因此不應(yīng)該只看到企業(yè)眼前的短期收益，應(yīng)該著眼于企業(yè)未來的持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展。所以，某鋼今后3—5年內(nèi)的利潤分配策略必須與某鋼公司自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展相適應(yīng)，確定一個(gè)合理的利潤再投資、留存利潤和股利分配比例。2、股利分配政策從某鋼提供的20XX年—20XX年上半年的財(cái)務(wù)資料可知，某鋼目前實(shí)行的是固定的股利發(fā)放率政策，即企業(yè)預(yù)先制定一個(gè)股利發(fā)放率，并在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期里固定不變的按此比例發(fā)放股利，就某鋼而言，這一股利發(fā)放率就是各企業(yè)投資者的出資比例。顯然，該政策會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)的波動(dòng)而波動(dòng)，雖然股利發(fā)放的相對(duì)數(shù)不變（發(fā)放率），但是其絕對(duì)數(shù)會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)稅后凈收益的變化而變化。因此，該政策能夠給股東帶來一種穩(wěn)定的投資回報(bào)，有助于樹立投資者的信心。但是，如果企業(yè)經(jīng)營成果變化不定，則會(huì)導(dǎo)致股利的發(fā)放豐薄無常，容易挫傷投資者的投資熱情，給投資者以巨大的風(fēng)險(xiǎn)感。因?yàn)殇撹F行業(yè)發(fā)展的相對(duì)穩(wěn)定性，以及某鋼擁有的內(nèi)、外部?jī)?yōu)勢(shì)，在今后3—5年內(nèi)某鋼可以繼續(xù)實(shí)行固定的股利發(fā)放率政策。（四）某鋼公司今后3—5年內(nèi)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)策略企業(yè)在調(diào)整各種比率和杠桿時(shí)，必須綜合考慮企業(yè)內(nèi)外部的各種因素。企業(yè)選擇適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)結(jié)構(gòu)策略，應(yīng)該正確的處理企業(yè)利潤與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，以達(dá)到較為合理的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，因此，某鋼今后3—5年內(nèi)選擇財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)策略時(shí)應(yīng)該考慮：1、銷售變化幅度及其穩(wěn)定程度對(duì)未來銷售額的變化趨勢(shì)預(yù)計(jì)是決定財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)策略的首要因素，因?yàn)楦軛U原理就是銷售額較小變化會(huì)導(dǎo)致稅后凈收益的較大變化。如果銷售額增長(zhǎng)，則稅后凈收益增長(zhǎng)更快；如果銷售額降低，則稅后凈收益會(huì)更快的降低。杠桿程度越高，這種變化幅