2023二季報公募FOF配置解析：權益?zhèn)}位再度提升指數(shù)化配置更為廣泛

目錄公募FOF全景 3存量：新發(fā)熱度不減 3格局：集中度小幅提升 4業(yè)績：相較偏股基金優(yōu)勢凸顯 6養(yǎng)老FOF概覽 8存量：布局增加規(guī)模下滑 8格局：多數(shù)管理人規(guī)模下滑 8個人養(yǎng)老金產(chǎn)品：產(chǎn)品繼續(xù)擴容 9重倉基金資產(chǎn)配置 10穿透股債配比：權益資產(chǎn)比例增速放緩 10重倉基金配置比例：權益基金配置比例創(chuàng)新高 自持有基金占比：數(shù)量和規(guī)模皆小幅下滑 13新增配置基金 14首次持有：191只基金被首次持有 14再獲加倉：易方達供給改革增持規(guī)模最多 15已被減持：融通健康產(chǎn)業(yè)C被大幅減持 17指數(shù)基金：增持基建TMT、光伏、有色 18重倉配置基金 19持有次數(shù)：認可最廣泛的明星基金 19債券型基金：中長期純債廣受青睞 19混合型基金：易方達科瑞被持有次數(shù)最多 20股票型基金：工銀創(chuàng)新動力被持有次數(shù)最多 20持有規(guī)模：認可最重視的明星基金 21債券型基金：交銀裕隆純債A被持有規(guī)模領先 21混合型基金：易方達供給改革被持有規(guī)模領先 22股票型基金：大成高新技術產(chǎn)業(yè)A被持有規(guī)模領先 22重倉配置基金經(jīng)理 23持有次數(shù)：認可最廣泛的基金經(jīng)理 23債券型基金：光大保德信基金黃波被增持次數(shù)最多 23混合型基金：大成基金徐彥被持有次數(shù)增加最多 24股票型基金：大成基金劉旭被持有次數(shù)增加最多 25持有規(guī)模：認可最重視的基金經(jīng)理 25債券型基金：交銀施羅德黃瑩潔、于海穎被持有規(guī)模領先25混合型基金：易方達楊宗昌、楊康、楊嘉文被持有規(guī)模領先 26股票型基金：大成基金劉旭被持有規(guī)模最多 27首次被持有的基金經(jīng)理 27風險提示 30公募全景存量：新發(fā)熱度不減新發(fā)數(shù)量持續(xù)高位，但整體規(guī)模再次下滑。45036Q1578.87Q15.182021Q3以來30FOF1786.40億元，比Q1107.74億元。圖1：2023Q2新發(fā)數(shù)量保持高位，規(guī)模減少超百億規(guī)模(右軸億元) 數(shù)量(只)2,2222,142,2222,142,22352,0892,0351,8851,8941,7861,3441,12191175238345855513010489123143210275450400 2000350300 1500250200 1000150100 500500 0數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。偏債混合型FOF仍占主導地位，但規(guī)模下降最多，股票型無新增產(chǎn)品。FOF167843.48Q179.13億元，其中交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年、興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有A規(guī)模分別減少17.02億元、8.87億元。平衡混合型FOF規(guī)模不降反增，165.20Q11.49FOF新發(fā)數(shù)量FOF沒有新發(fā)產(chǎn)品。圖2：2023Q2偏債混合型FOF占主導地位，規(guī)模占比下滑2%債券型票型基金平衡混合FOF 3% 1%基金9%目標日期型FOF基金12%

偏債混合型FOF基金47%偏股混合型FOF基金28%數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。圖3：2023Q2偏債混合型規(guī)模下降最多（億元）1.49-0.491.49-0.49-1.65-2.82-25.15-79.13-10-20-300-10-20-30-40-50-60-70-80-90數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。表1:2023Q2規(guī)模增加/減少Top5：交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年A規(guī)模減少最多基金規(guī)模規(guī)模變化基金代碼基金名稱基金經(jīng)理基金成立日投資類型(合計)（億元）008631.OF國泰民澤平衡養(yǎng)老目標三年A徐皓2020/7/10平衡混合型FOF2.171.60008625.OF國富平衡養(yǎng)老三年持有A吳弦2020/6/3平衡混合型FOF1.981.36008553.OF萬家養(yǎng)老2035三年A徐朝貞,王寶娟2020/6/24目標日期型FOF1.910.81007705.OF長城恒康穩(wěn)健養(yǎng)老一年A徐力恒2020/6/3偏債混合型FOF2.080.70006289.OF華夏養(yǎng)老2040三年A許利明2018/9/13目標日期型FOF15.640.53008697.OF交銀養(yǎng)老2035三年A蔡錚,劉兵2020/4/29目標日期型FOF5.52-4.38011605.OF交銀招享一年持有A劉兵2021/8/24偏債混合型FOF43.82-5.05014645.OF平安盈禧均衡配置1年持有A高鶯2022/1/18偏債混合型FOF27.74-5.26012509.OF興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有A林國懷2021/9/17偏債混合型FOF27.39-8.87006880.OF交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年A蔡錚,劉兵2019/5/30偏債混合型FOF90.33-17.02數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30.格局：集中度小幅提升規(guī)模上，集中度小幅提升，南方基金發(fā)力明顯。67.44%Q10.08%。南方基金和易方達基金在本期保持規(guī)模正增長，南方基金規(guī)模增加38.02億元，其中偏債混合型、債券型、偏股混合型分別增加22.59億元、管理人 債券型 偏債混合型 偏股混合型 平衡混合型 目標日期型 股票型2023Q2規(guī)模變管理人 債券型 偏債混合型 偏股混合型 平衡混合型 目標日期型 股票型2023Q2規(guī)模變化 規(guī)模排名(億元)(億元) 變動興證全球基金9.4340.8194.5370.56215.33-8.540交銀施羅德基金141.8423.669.065.52180.08-29.930南方基金10.3197.0114.601.2517.03140.2138.023易方達基金39.3068.217.3115.90130.724.66-1匯添富基金49.45 45.050.5815.01110.09-4.39-1華夏基金30.0418.094.3044.983.69101.107.472廣發(fā)基金26.5061.622.166.6596.93-7.12-2民生加銀基金82.602.382.0887.06-8.02-1中歐基金11.4749.881.1520.2082.70-5.400平安基金11.2033.982.2713.0060.46-5.910數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30.數(shù)量上，集中度小幅提升，南方基金產(chǎn)品布局數(shù)量領先。40.85%Q11.38%。前十管理人42023Q2變化排名管理人債券型偏債混合型偏股混合型平衡混合型目標日期型2023Q2變化排名管理人債券型偏債混合型偏股混合型平衡混合型目標日期型股票型數(shù)量(只)(只)變動南方基金1116172630華夏基金942722420易方達基金6923201-1匯添富基金78232021中歐基金37251733廣發(fā)基金5714170-1華安基金144151543平安基金4425150-2富國基金55131150-2工銀瑞信基金32261140-2數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30.基金經(jīng)理方面，格局穩(wěn)定，華夏基金許利明規(guī)模變化較小。興證全球基金林國懷合計管理規(guī)模領先，合計管理198.17億元；第二名為交銀施羅德蔡錚，管理規(guī)模95.85億元。華夏基金許利明規(guī)模較為穩(wěn)定。表4:2023Q2規(guī)模前十大基金經(jīng)理：格局穩(wěn)定基金經(jīng)理2023Q2基金規(guī)模(合計)2023Q1基金規(guī)模(合計)規(guī)模變化（億元）管理產(chǎn)品數(shù)量興證全球基金林國懷198.17216.24-18.068交銀施羅德基金蔡錚95.85117.25-21.402易方達基金張浩然92.2898.44-6.1610交銀施羅德基金劉兵84.2392.76-8.525中歐基金桑磊76.5983.58-6.998廣發(fā)基金楊喆68.9683.54-14.586浦銀安盛基金陳曙亮55.8163.50-7.708民生加銀基金孔思偉53.7858.83-5.054華夏基金許利明53.3254.21-0.898匯添富基金蔡健林49.9957.09-7.107數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30注：若基金為多位基金經(jīng)理共同管理，其規(guī)模僅作為首位基金經(jīng)理的管理規(guī)模計算。業(yè)績：相較偏股基金優(yōu)勢凸顯上半年市場整體低迷，F(xiàn)OF基金凸顯優(yōu)勢。選擇成立日期在2023年11日以前的FOF374只。偏股基金指數(shù)在上半年的業(yè)績并不理想，收益率為-3.60%8000.02%。在市場整體低迷的情況下，F(xiàn)OF基金整體平均業(yè)績?yōu)?0.05%，超過90%FOF基金優(yōu)于偏股基金指數(shù)，59.63%FOFFOF-1%-2%-1.66%-3%-4%-3.60%-1.69%-0.47%-1%-2%-1.66%-3%-4%-3.60%-1.69%-0.47%0.20%0.27%0.72%1.24%數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。注：圖中各類基金收益率為同類基金收益率的平均數(shù)。具體看，業(yè)績較優(yōu)的產(chǎn)品在上半年平均收益高于2%，超過中證800漲幅。長城基金蔡旻管理的長城恒泰養(yǎng)老2040三年業(yè)績表現(xiàn)最佳，半年度收益率為6.27%；該基金以ETF配置為主，前十大集中度為76.29%，其中易方達中證海外互聯(lián)ETF、國泰納斯達克100ETF、國泰中證全指家電ETF配置比例較高。型撤015377.OF 興證全球優(yōu)選穩(wěn)健六個月持有A 林國懷,劉瀟,型撤015377.OF 興證全球優(yōu)選穩(wěn)健六個月持有A 林國懷,劉瀟,丁 2022/4/22 2.39% 0.80% 0.42%凱琳債券型016080.OF財通資管通達穩(wěn)健3個月持有A康研2022/8/102.24%0.18%0.03%FOF016338.OF財通資管通達穩(wěn)利3個月定開A康研2022/8/312.22%0.42%0.01%012909.OF平安盈盛穩(wěn)健配置三個月持有A易文斐,鄭春明2021/8/251.96%1.13%0.55%016644.OF國泰瑞悅3個月持有周珞晏2022/9/231.56%0.74%0.41%005809.OF前海開源裕源覃璇,李赫2018/5/163.40%9.90%9.05%偏債混011557.OF平安穩(wěn)健養(yǎng)老一年A高鶯,尚瓊2021/5/73.32%1.31%0.76%合型015776.OF財通資管通達未來6個月持有A康研2022/7/72.60%1.03%0.55%投資類

基金代碼 基金名稱 基金經(jīng)理 基金成立日 收益率 波動率 最大回010281.OFA010281.OFA華夏保守養(yǎng)老A李曉易2021/3/122.57%1.34%0.82%009161.OF摩根錦程積極成長養(yǎng)老目標五年杜習杰,吳春杰2020/4/292.92%5.85%4.52%偏股混011587.OF東方紅欣和平衡配置兩年持有鄧炯鵬,陳文揚2021/3/92.71%4.93%4.33%合型890008.OF長江智選3個月持有A李仁宇2022/1/282.71%7.08%6.05%FOF013793.OF富國智浦精選12個月持有A王登元2021/11/252.47%7.20%5.43%014568.OF華夏聚盛優(yōu)選一年持有A許利明2022/2/222.10%10.60%8.71%008631.OF國泰民澤平衡養(yǎng)老目標三年A徐皓2020/7/103.11%4.25%3.84%平衡混007662.OF富國鑫旺均衡養(yǎng)老三年持有A張子炎2020/3/232.84%4.72%3.64%合型006580.OF興全安泰平衡養(yǎng)老(FOF)A林國懷2019/1/252.46%4.01%3.02%FOF012654.OF興證全球優(yōu)選平衡三個月持有A林國懷2021/7/142.24%4.08%3.27%006306.OF宏利泰和養(yǎng)老(FOF)A張曉龍2018/10/251.82%4.12%3.05%009436.OF長城恒泰養(yǎng)老2040三年蔡旻2020/10/276.27%4.73%2.41%011684.OF平安養(yǎng)老2045五年李正一,尚瓊2021/4/205.35%5.87%3.87%目標日期型008639.OF中歐預見養(yǎng)老2025一年持有鄧達2020/4/153.28%2.05%1.20%

012509.OF 興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有

林國懷 2021/9/17 2.58% 1.98% 1.06%FOF

(FOF)A持有014022.OF大摩養(yǎng)老目標日期2040三年持有洪天陽2021/12/15持有014022.OF大摩養(yǎng)老目標日期2040三年持有洪天陽2021/12/152.82%5.80%4.69%501220.OF國泰行業(yè)輪動A周珞晏,晏曦2022/7/191.56%8.39%7.94%160326.OF華夏優(yōu)選配置A李曉易2021/12/301.01%11.64%10.82%股票型FOF016316.OF同泰積極配置3個月持有A劉堅2022/11/30.08%6.56%7.51%501216.OF富國智鑫行業(yè)精選A張子炎2021/12/16-0.56%9.34%9.01%014301.OF創(chuàng)金合信景氣行業(yè)3個月持有A張榮2021/12/22-2.54%9.09%11.07%

薛顯志,江虹 2022/1/25 2.96% 6.08% 4.30%數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.01.04-2023.06.30。注：摩根錦程積極成長養(yǎng)老目標五年于2023年4月29日因成立三年后基金資產(chǎn)凈值低于2億元而清算?；鸫a基金簡稱占本基金凈值比(%)投資類型基金管理人513050.OF易方達中證海外互聯(lián)基金代碼基金簡稱占本基金凈值比(%)投資類型基金管理人513050.OF易方達中證海外互聯(lián)ETF11.90國際(QDII)股票易方達基金513100.OF國泰納斯達克100ETF10.76國際(QDII)股票國泰基金159996.OF國泰中證全指家電ETF10.73被動指數(shù)國泰基金511360.OF海富通中證短融ETF9.62被動指數(shù)型債券基金海富通基金511880.OF銀華日利A7.55貨幣市場銀華基金159930.OF匯添富中證能源ETF7.51被動指數(shù)匯添富基金511660.OF建信現(xiàn)金添益H6.74貨幣市場建信基金513690.OF博時恒生港股通高股息率ETF4.30被動指數(shù)博時基金005623.OF廣發(fā)中債1-3年農(nóng)發(fā)債A3.79被動指數(shù)型債券基金廣發(fā)基金007097.OF匯添富中債1-3年國開債A3.39被動指數(shù)型債券基金匯添富基金數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.01.04-2023.06.30。養(yǎng)老概覽存量：布局增加規(guī)模下滑2023Q2FOF240Q120808.93Q156.4512只，規(guī)模減54.8081.65億元。圖5：2023Q2目標風險規(guī)模下滑，目標日期規(guī)模增加

目標風險規(guī)模億) 目標日期規(guī)模億)目標風險數(shù)量右,只) 目標日期數(shù)量右,只)8999698999691214319822627047104118144149117718022021907368594118715917116858448334059564660254177378648789000數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。格局：多數(shù)管理人規(guī)模下滑管理人角度，易方達基金和中歐基金實現(xiàn)規(guī)模小幅增長。數(shù)量上，匯添富基金、招商基金、中歐基金分別新發(fā)2只、2只、1只，華夏基金仍以14只產(chǎn)品位列第一。規(guī)模上，僅易方達基金和中歐基金實現(xiàn)正增長，分別增加0.03億元、0.56億元。表7:2023Q2養(yǎng)老FOF前十大管理人：僅中歐基金和易方達基金實現(xiàn)規(guī)模正增長數(shù)量(只) 規(guī)模(億元)管理人目標日期目標風險總數(shù)數(shù)量變化目標日期目標風險總規(guī)模規(guī)模變化交銀施羅德基金11205.5290.3395.85-21.40興證全球基金550-74.6574.65-10.57匯添富基金3710215.0145.7660.77-6.78華夏基金7714044.9812.1157.09-0.73南方基金7411017.0334.8251.84-4.33易方達基金347015.9018.0133.910.03招商基金33623.9428.5832.52-1.12嘉實基金54908.4323.5231.95-4.34民生加銀基金12302.0828.8230.90-2.57中歐基金549120.2010.4830.690.56數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30.個人養(yǎng)老金產(chǎn)品：產(chǎn)品繼續(xù)擴容截止2023Q2，共有個人養(yǎng)老金產(chǎn)品152只，累計規(guī)模50.03億元。其中目標日期型產(chǎn)品57只，共計規(guī)模30.70億元；目標風險型產(chǎn)品94只，19.332023Q28只個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，包括目標日期型2只、目標風險型6只。規(guī)模最大的三只個人養(yǎng)老產(chǎn)品分別是20402045三年Y，規(guī)模分別為5.48億元、5.01億元、2.91億元。前十大管理人規(guī)模占比85.98%，產(chǎn)品數(shù)量占比42.28%，頭部效應明顯。華夏基金、易方達基金、興證全球基金分別以9.02億元、6.34億元、6.22億元居于前三。產(chǎn)品布局上，集中布局在目標日期2035、2040、穩(wěn)健型和平衡型產(chǎn)品。上半年個人養(yǎng)老金業(yè)績較優(yōu)。由于大多數(shù)產(chǎn)品為穩(wěn)健型和平衡型產(chǎn)品，權益?zhèn)}位較低，102只產(chǎn)品實現(xiàn)了正收益。業(yè)績表現(xiàn)最好的三只產(chǎn)品分別為平安穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y、中歐預見養(yǎng)老2025一年持有(FOF)Y、富國鑫旺均衡養(yǎng)老三年持有Y，業(yè)績分別為3.45%、3.39%、2.93%。表8：集中布局在目標日期2035、2040、穩(wěn)健型和平衡型產(chǎn)品目標日期目標風險類型數(shù)量分布新增類型數(shù)量分布新增202540保守10203080平衡2542035152穩(wěn)健6522040150積極30204590205060數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30.管理人規(guī)模（億元）數(shù)量（只）華夏基金管理人規(guī)模（億元）數(shù)量（只）華夏基金9.029易方達基金6.347興證全球基金6.225工銀瑞信基金5.335中歐基金4.864南方基金3.548廣發(fā)基金2.647招商基金2.343匯添富基金1.388嘉實基金1.357前十大管理人累計43.0163總計50.03149占比85.98%42.28%數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30.重倉基金資產(chǎn)配置穿透股債配比：權益資產(chǎn)比例增速放緩權益比例上升，但增速放緩。對公募FOF季度重倉基金進行股債資產(chǎn)穿透，股票資產(chǎn)占比和債券資產(chǎn)占比分別為34.54%、60.70%，股票資產(chǎn)占比較Q1增加0.59%，增速有所放緩。對偏股混合型FOF季度重倉基金進行股債資產(chǎn)穿透，股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)占比分別為77.76%、11.72%，股票資產(chǎn)占比較Q1減少1.13%。對偏債混合型FOF季度重倉基金進行股債資產(chǎn)穿透，股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)占比分別為10.55%、86.43%，股票資產(chǎn)較Q1增加0.71%。圖6：公募FOF整體：股升債降股票資占比 債券資占比數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。圖7：偏股混合型FOF：股降債升股票資占比 債券資占比數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。圖8：偏債混合型FOF：股升債降股票資占比 債券資占比數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。重倉基金配置比例：權益基金配置比例創(chuàng)新高整體上，公募FOF債券型基金配置比例再度下降，股票型配置比例提升。2023Q2，公募FOF持有債券型、混合型、股票型的比例分別為53.51%、30.57%、12.54%，比Q1變動-1.50%、-0.05%、0.98%。具體看，偏股混合型FOF中，權益比例小幅降低?；旌闲?、QDII的比例小幅下降，股票型、債券型、貨幣市場型比例增加。股票型持倉比例創(chuàng)歷史新高。偏債混合型中，權益基金比例再創(chuàng)新高。債券型的配置比例為81.18%Q12.19%；混合型、股票型、QDII的配置比例分別為13.82%、2.67%、0.82%17.31%Q11.81%，為2018Q2以來的新高。圖9：公募FOF持有基金占比：權益基金比例小幅提升債券型基金混合型基金股票型基金國際(QDII)基金貨幣市場型基金另類投資基金2%4%2%4%4%6%6%9%6%7% 9%6%9%7%6%7%8%8%8%12%13%8%8%22%19%20%20%32%26% 18% 25% 27%32%24%24%31%25%22%23% 24%23%25%31%31%4%25%58%61%68%64%68%68%69%60% 60%54%55%62%61%64%66%66%64%66%61%55%54%30%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。圖10：偏股混合型FOF持有基金占比：股票型比例提升混合型基金股票型基金債券型基金貨幣市場型基金國際(QDII)基金另類投資基金0%0%7%0%0%7%1%0%2%0%0%7%15%6%0%7%6%3%9%10% 9%7%7%4%4%11%26%26%27%27%27%17%22%24%8% 16%17%20%20%20%22%26%27%22% 25%93%86% 85%80%73%73%70%71%66%71%70%65%60%61%69%66%69%66%68%67%66%50%0%數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。圖11：偏債混合型FOF持有基金占比：權益基金比例為2018Q2以來新高債券型基金混合型基金股票型基金貨幣市場型基金國際(QDII)基金另類投資基金3% 3%3% 3%3%3%1%1%1%10%4%7%8%8%8%1%1%1%1%1%8%8%7%7%7%0%0%1%1%1%1%2%3%13%8%10%13%9%9%16%11%9% 14%8%4%8%91%73%76%83%77%85%85%85%87%84%80%81%83%84%87%89%88%89% 84%83%81%38%0%數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。自持有基金占比：數(shù)量和規(guī)模皆小幅下滑2023Q2FOF持有的債券型基金、混合型基金、股票型基金中，自家基金數(shù)量占比分別為29.44%、28.22%、15.83%；規(guī)模占比分別為47.05%、52.85%、23.08%。無論是從數(shù)量上還是規(guī)模上，F(xiàn)OF基金相同管理人自持有的基金比例都有所下降。圖12：重倉基金相同管理人自持有數(shù)量占比：小幅下滑債券型金 混合型金 股票型金數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。圖13：重倉基金相同管理人自持有規(guī)模占比：小幅下滑債券型金 混合型金 股票型金數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。新增配置基金以新增配置基金觀察公募FOF產(chǎn)品的邊際配置變化，包括首次持有、再獲加倉、已被減持、指數(shù)基金四個維度。綜合來看，2023Q2，基建ETF被新增持次數(shù)領先，傳媒、光伏、有色等領域獲資金加倉。融通健康產(chǎn)業(yè)C、交銀國企改革A被減持次數(shù)較多。易方達供給改革、大成高新技術產(chǎn)業(yè)A、易方達價值精選等被增持規(guī)模領先。首次持有：191只基金被首次持有2023Q2191只基金被公募FOF2023Q2之前重0。其中靈活配置型、偏股混合型、普通股票型被首次重10.07億元、6.78億元、5.54億元。圖14：靈活配置、偏股混合、普通股票型基金首次被持有規(guī)模領先12.0010.07

持有規(guī)模億元) 持有數(shù)量右軸次)1.271.821.271.821.982.162.813.465.546.780.010.020.070.250.370.520.560.62 0.010.020.070.250.370.520.5650數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。注：圖中數(shù)據(jù)按基金二級分類統(tǒng)計。2023Q2412ETF、景順長城策略精選C2.52億元。表10：2023Q2被首次重倉超過4次的基金共計12只基金 規(guī)模 被持有次數(shù) 被持有規(guī)模代碼 簡稱 基金類

經(jīng)理 (億元) 總 自家 其

總 自家 其他計計FOF FOF計FOFFOF360014.OF光大添益C 債券型基金黃波 138.3710101.011.01516950.OF基建ETF 股票型基金王帥 11.85990.160.16017167.OF景順長城策略精選C 混合型基金張靖 32.84660.500.50006081.OF海富通電子信息傳媒 股票型基金楊寧嘉 16.85552.522.52001801.OF匯添富達欣A 混合型基金張韡 14.6144 00.950.950.00007574.OF寶盈新價值C 混合型基金楊思亮 13.97440.690.69005310.OF廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)股票型基金業(yè)精選A馮騁 48.73440.690.69產(chǎn)業(yè)A159864.OF光伏50ETF股票型基金黃岳6.094130.620.370.25011125.OF富國文體健康C股票型基金林慶23.754220.490.470.02512890.OF紅利低波ETF股票型基金柳軍12.55440.410.41519197.OF萬家頤達混合型基金喬亮,章恒7.19440.270.27004571.OF萬家家瑞A債券型基金喬亮,周慧14.35440.220.22數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。再獲加倉：易方達供給改革增持規(guī)模最多2023Q2296Q132只基54只基金被增持次數(shù)超過10次，分別是短融ETF、安信永鑫增強C、大成高新技術產(chǎn)業(yè)C、工銀創(chuàng)新動力。代碼簡稱成立日期管理人基金類型基金經(jīng)理規(guī)模(億元代碼簡稱成立日期管理人基金類型基金經(jīng)理規(guī)模(億元)被增持次數(shù)511360.OF短融ETF2020/8/3海富通基金債券型基金陳軼平,唐靈兒,陶斐然193.8711003638.OF安信永鑫增強C2017/1/13安信基金債券型基金李君79.3911011066.OF大成高新技術產(chǎn)業(yè)C2020/12/25大成基金股票型基金劉旭77.5411000893.OF工銀創(chuàng)新動力2014/12/11工銀瑞信基金股票型基金楊鑫鑫58.0710100050.OF富國全球債券人民幣2010/10/20富國基金國際(QDII)郭子琨12.069基金000628.OF大成高新技術產(chǎn)業(yè)A2015/2/3大成基金股票型基金劉旭77.549008791.OF招商安華A2020/3/25招商基金債券型基金侯杰,王娟娟310.528003359.OF大成互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)C2017/1/18大成基金股票型基金夏高13.407002872.OF華夏智勝價值成長C2016/8/9華夏基金股票型基金孫蒙,孫然曄10.757016313.OF富國研究精選C2022/8/23富國基金混合型基金劉莉莉15.517515880.OF通信ETF2019/8/16國泰基金股票型基金艾小軍32.827017090.OF景順長城能源基建C2022/11/2景順長城基金混合型基金鮑無可55.526002361.OF國富恒瑞A2016/2/4國海富蘭克林基債券型基金趙曉東58.806金008792.OF招商安華C2020/3/25招商基金債券型基金侯杰,王娟娟310.526512980.OF傳媒ETF2017/12/27廣發(fā)基金股票型基金羅國慶50.196512400.OF有色金屬ETF2017/8/3南方基金股票型基金崔蕾39.876000979.OF景順長城滬港深精選2015/4/15景順長城基金股票型基金鮑無可44.686014109.OF融通內(nèi)需驅(qū)動C2021/11/12融通基金混合型基金范琨32.426050011.OF博時信用債券A2009/6/10博時基金債券型基金過鈞79.546531017.OF建信雙息紅利C2014/9/1建信基金債券型基金尹潤泉20.836009439.OF西部利得國企紅利指數(shù)增強C2020/5/8西部利得基金股票型基金陳元驊,盛豐衍15.185001071.OF華安媒體互聯(lián)網(wǎng)A2015/5/15華安基金混合型基金胡宜斌79.715010386.OF華安匯嘉精選C2020/10/30華安基金混合型基金王斌24.795001661.OF博時信用債純債C2015/9/21博時基金債券型基金張李陵142.225360013.OF光大添益A2011/5/16光大保德信基金債券型基金黃波138.375512200.OF房地產(chǎn)ETF2017/8/25南方基金股票型基金羅文杰44.155516970.OF基建50ETF2021/6/23廣發(fā)基金股票型基金霍華明69.095008270.OF大成睿享C2019/12/30大成基金混合型基金徐彥67.095008269.OF大成睿享A2019/12/30大成基金混合型基金徐彥67.095002701.OF東方紅匯陽A2016/5/26東證資管債券型基金孔令超58.135002910.OF易方達供給改革2017/1/25易方達基金混合型基金楊宗昌90.615005461.OF南方希元可轉(zhuǎn)債2018/3/14南方基金債券型基金劉文良49.795數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。2023Q2，有763只基金被公募FOF重倉持有規(guī)模相較于Q1有所增加，其中有13只基金被持有規(guī)模增加1.5億元以上；易方達供給改革、大成高新技術產(chǎn)業(yè)A、易方達價值精選等被增持規(guī)模領先。表12：2023Q2被加倉超過1.5億元的基金共計13只代碼 簡稱 成立日期 管理人 基金類型 基金經(jīng)理 規(guī)模(億被增持元)規(guī)模002910.OF易方達供給改革2017/1/25易方達基金混合型基金楊宗昌90.613.71000628.OF大成高新技術產(chǎn)業(yè)A2015/2/3大成基金股票型基金劉旭77.542.44110009.OF易方達價值精選2006/6/13易方達基金混合型基金包正鈺44.032.37512400.OF有色金屬ETF2017/8/3南方基金股票型基金崔蕾39.872.17000876.OF建信穩(wěn)定得利C2014/12/2建信基金債券型基金黎穎芳93.341.95001821.OF興全天添益B2015/11/5興證全球基金貨幣市場型基金王健812.971.94160622.OF鵬華豐利LOF2016/4/25鵬華基金債券型基金王石千39.421.88002351.OF易方達裕祥回報A2016/1/22易方達基金債券型基金王曉晨283.201.71007346.OF易方達科技創(chuàng)新2019/4/29易方達基金混合型基金蔡榮成55.061.67001071.OF華安媒體互聯(lián)網(wǎng)A2015/5/15華安基金混合型基金胡宜斌79.711.66000893.OF工銀創(chuàng)新動力2014/12/11工銀瑞信基金股票型基金楊鑫鑫58.071.57217022.OF招商產(chǎn)業(yè)A2012/3/21招商基金債券型基金馬龍188.561.55009005.OF創(chuàng)金合信鑫祺A2020/3/4創(chuàng)金合信基金混合型基金 黃弢,呂沂 21.07 1.53洋,閆一帆數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。已被減持：融通健康產(chǎn)業(yè)C2023Q2，有250只基金被公募FOF重倉持有的次數(shù)相比Q1有所減少，其中21只基金被重倉次數(shù)減少5次以上。其中融通健康產(chǎn)業(yè)C、交銀國企改革A被減持次數(shù)較多，分別被減持16次、13次。表13：2023Q2被減持超過5次的基金21只代碼 簡稱 成立日期 管理人 基金類型 基金經(jīng)理 規(guī)模被減持(億元)次數(shù)009274.OF融通健康產(chǎn)業(yè)C2020/4/13融通基金混合型基金萬民遠64.12-16交銀施羅德519756.OF交銀國企改革A2015/6/10基金混合型基金沈楠54.05-13519133.OF海富通改革驅(qū)動2016/4/28海富通基金混合型基金周雪軍69.16-9513180.OF恒生科技指數(shù)ETF2021/5/18華夏基金國際(QDII)基金徐猛185.95-9006408.OF匯添富消費升級A2018/12/21匯添富基金混合型基金胡昕煒44.67-8512660.OF軍工ETF2016/7/26國泰基金股票型基金艾小軍103.31-8512690.OF酒ETF2019/4/4鵬華基金股票型基金張羽翔126.68-8511880.OF銀華日利ETF2013/4/1銀華基金貨幣市場型基金王樹麗1192.11-7003280.OF鵬華豐恒2016/9/22鵬華基金債券型基金方昶184.43-6002943.OF廣發(fā)多因子2016/12/30廣發(fā)基金混合型基金唐曉斌,楊冬144.72-6270006.OF廣發(fā)策略優(yōu)選2006/5/17廣發(fā)基金混合型基金羅洋42.19-6001018.OF易方達新經(jīng)濟2015/2/12易方達基金混合型基金陳皓61.92-6001667.OF南方轉(zhuǎn)型增長A2016/8/17南方基金混合型基金林樂峰39.73-6040026.OF華安信用四季紅A2011/12/8華安基金債券型基金魏媛媛,吳文明45.81-6013142.OF華商樂享互聯(lián)C2021/7/30華商基金混合型基金余懿24.60-5005314.OF萬家中證1000指數(shù)增強C2018/1/30萬家基金股票型基金喬亮79.63-5159928.OF消費ETF2013/8/23匯添富基金股票型基金過蓓蓓108.93-5000402.OF工銀純債A2014/5/16工銀瑞信基金債券型基金谷衡,張略釗119.70-5000171.OF易方達裕豐回報A2013/8/23易方達基金債券型基金000171.OF易方達裕豐回報A2013/8/23易方達基金債券型基金張清華,張雅君239.07-5匯豐晉信基540003.OF 匯豐晉信動態(tài)策略A 2007/4/9 金 混合型基金陸彬63.94-5540002.OF 匯豐晉信龍騰 2006/9/27 匯豐晉信基 混合型基金陸彬17.83-52023Q2536Q18只基金被持有規(guī)模減少3億元以上，其中工銀純債A、融通健康產(chǎn)業(yè)C被4.83億元、4.24億元。表14：2023Q1被減持規(guī)模超過3億元的基金8只000402.OF工銀純債A2014/5/16工銀瑞信基金債券型基金谷衡,張略釗(億元)000402.OF工銀純債A2014/5/16工銀瑞信基金債券型基金谷衡,張略釗(億元)119.70規(guī)模-4.83009274.OF融通健康產(chǎn)業(yè)C2020/4/13融通基金混合型基金萬民遠64.12-4.24011412.OF易方達遠見成長C2021/3/5易方達基金混合型基金武陽23.34-4.21006793.OF交銀穩(wěn)鑫短債A2019/1/24交銀施羅德基金債券型基金黃瑩潔,姬靜79.55-3.86

規(guī)模 減持陶斐然006662.OF易方達安悅超短債A2018/12/5易方達基金債券型基金梁瑩,劉朝陽76.95陶斐然006662.OF易方達安悅超短債A2018/12/5易方達基金債券型基金梁瑩,劉朝陽76.95-3.20006408.OF匯添富消費升級A2018/12/21匯添富基金混合型基金胡昕煒44.67-3.10010197.OF易方達核心優(yōu)勢C2021/1/28易方達基金股票型基金郭杰52.33-3.01

193.87 -3.41數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。指數(shù)基金：增持基建、TMT、光伏、有色2023Q2，公募FOF對指數(shù)基金的配置次數(shù)為393次，比Q1增加45次，指數(shù)化配置更為廣泛。持有次數(shù)前三的細分類別分別是中證1000、滬深300300。增量上，相較于Q1，持有次數(shù)增加前五的細分類別分別是基建、傳媒、光伏、通信、央企創(chuàng)新；持有規(guī)模增加前五的細分類別分別是有色金屬、傳媒、紅利、通信、光伏。圖15：2023Q2中證1000、酒、軍工等配置次數(shù)較多持有規(guī)（億） 持有次（右，次）0.911.370.920.911.370.921.191.792.573.604.925.735.835.00204.00153.00102.0050數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。表15：2023Q2增持次數(shù)前三：基建、傳媒、光伏細分類別上期次數(shù)本期次數(shù)次數(shù)增加持有次數(shù)最多的基金基建61913廣發(fā)中證基建工程ETF傳媒2108廣發(fā)中證傳媒ETF光伏16237華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF通信297國泰中證全指通信設備ETF央企創(chuàng)新187博時央企創(chuàng)新驅(qū)動ETF非銀16226國泰中證全指證券公司ETF有色金屬176南方中證申萬有色金屬ETF滬深30020255華泰柏瑞滬深300ETF房地產(chǎn)594南方中證全指房地產(chǎn)ETF電子15183國泰CES半導體芯片ETF數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。表16：2023Q2增持規(guī)模前三：有色金屬、傳媒、紅利細分類別上期規(guī)模本期規(guī)模規(guī)模增加持有規(guī)模最多的基金有色金屬0.012.182.17南方中證申萬有色金屬ETF傳媒0.311.541.23廣發(fā)中證傳媒ETF紅利3.034.241.21富國中證紅利指數(shù)增強A通信0.021.000.98國泰中證全指通信設備ETF光伏5.035.830.80華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF基建0.491.190.69廣發(fā)中證基建工程ETF動漫游戲0.050.720.67國泰中證動漫游戲ETF煤炭2.342.940.60國泰中證煤炭ETF電子1.231.790.56國泰CES半導體芯片ETF非銀5.315.730.42國泰中證全指證券公司ETF數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。重倉配置基金持有次數(shù)：認可最廣泛的明星基金以基金被公募FOF持有的次數(shù)表征基金被機構投資者認可的廣泛程度。2023Q2FOF1066只，其中中長期純債型基金、靈活配置型、混合債券型二級基金是機構投資者1019只、11只、9只。債券型基金：中長期純債廣受青睞被公募FOF重倉持有數(shù)量超過10次的債券型基金共有38只，19A被重倉持有次數(shù)繼續(xù)保持首位，305只，易基歲豐添利18次；二級9274只，富A141只，短融ETF36次。表17：2023Q2重倉持有數(shù)量最多的債券型基金（被持有次數(shù)超過10次）基金 基金 被持有次數(shù) 基金 基金 被持有次數(shù)簡稱 經(jīng)理 總計自家FOF其他 簡稱 經(jīng)理 總 自家 其他FOF 計 FOF FOF中長期純債型基金 混合債券型一級基金交銀裕隆純債A黃瑩潔30228易基歲豐添利LOF胡劍,張凱頔18810富國信用債A黃紀亮,呂春杰27621富國產(chǎn)業(yè)債A黃紀亮,武磊17215興全穩(wěn)泰A王帥22319富國天利增長債券A黃紀亮13112興全恒裕A王帥20713易方達增強回報A王曉晨1313萬家鑫璟純債A周慧,周潛瑋1919安信目標收益A張翼飛1010博時富瑞純債A倪玉娟1818易方達信用債A胡劍,紀玲云1515富國穩(wěn)健增強AB俞曉斌2727東方紅穩(wěn)添利A紀文靜14311易方達穩(wěn)健收益B胡劍22814鵬華豐恒方昶1414富國穩(wěn)健增強C俞曉斌19316交銀純債AB魏玉敏,于海穎1349招商安華A侯杰,王娟娟17116鵬華豐享方昶12111易方達裕祥回報A王曉晨16106建信純債A黎穎芳,彭紫云12111安信永鑫增強C李君16115富國泓利純債A武磊1165景順長城景頤雙利A董晗,李怡文14113華安信用四季紅A魏媛媛,吳文明1138國富恒瑞A趙曉東12111廣發(fā)純債A宋倩倩1138光大添益A黃波1212國泰合融純債A劉嵩揚,魏偉1156短期純債型基金博時信用債純債A張李陵1111富國短債A劉愛民,張波1414交銀雙輪動AB唐赟1019交銀穩(wěn)利中短債A黃瑩潔1367匯添富AAA級信被動指數(shù)型債券基金易方達安悅超短債C被動指數(shù)型債券基金易方達安悅超短債C梁瑩,劉朝陽1028

楊靖 10 4 6 平安短債A 歐陽亮 11 2 9短融ETF 陳軼平,唐靈兒陶斐然

36 36數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30?；旌闲突穑阂追竭_科瑞被持有次數(shù)最多2023Q2FOF1015只，其中靈活配置型基金只，其中易方達科瑞、易方達供給改革、華商新趨勢優(yōu)選26次、25次、24次；4只，分別是中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)C、淳厚信睿核心精選C、中庚價值領航、易方達科技創(chuàng)新。表18：2023Q2重倉持有數(shù)量最多的混合型基金（被持有次數(shù)超過10次）基金 基金 被持有次數(shù) 基金 基金 被持有次數(shù)簡稱 經(jīng)理 總計 自FOF

其他FOF

簡稱 經(jīng)理 總計 自FOF

其他FOF靈活配置型基金靈活配置型基金易方達科瑞楊嘉文 26818廣發(fā)多因子唐曉斌,楊冬 1129易方達供給改革楊宗昌 25817華泰柏瑞富利A董辰 1010華商新趨勢優(yōu)選周海棟 2424諾安優(yōu)選回報張堃 1010華泰柏瑞新利C董辰,鄭青1313偏股混合型基金安信穩(wěn)健增值A李君,張翼飛 1212中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)C許文星 1212南方利安C吳劍毅 1248淳厚信睿核心精選C陳文,薛莉麗 1111中歐瑾通C華李成 1147中庚價值領航丘棟榮 1111易方達瑞恒王元春,蕭楠 1174易方達科技創(chuàng)新蔡榮成 1073數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。股票型基金：工銀創(chuàng)新動力被持有次數(shù)最多2023Q2FOF1013只，其中普通股票型基金6只，工銀創(chuàng)新動力、大成高新技術產(chǎn)業(yè)、大成高新技術產(chǎn)業(yè)A、中庚小盤價值被持有數(shù)量較多；2023Q2被公募107只，光伏、證券被持有數(shù)量較多。表19：2023Q2重倉持有數(shù)量最多的股票型基金（被持有次數(shù)超過10次）基金基金被持有次數(shù)基金基金被持有次數(shù)簡稱經(jīng)理總計自家FOF其他FOF簡稱經(jīng)理總計自家FOF其他FOF被動指數(shù)型基金光伏ETF李沐陽,李茜 1818工銀創(chuàng)新動力楊鑫鑫25619證券ETF艾小軍 1515大成高新技術產(chǎn)業(yè)C劉旭19217酒ETF張羽翔 1313大成高新技術產(chǎn)業(yè)A劉旭1818科創(chuàng)50ETF榮膺,張弘弢 13112中庚小盤價值丘棟榮1616大成互聯(lián)網(wǎng)+C夏高1239華夏智勝價值成長C孫蒙,孫然曄12210滬深300ETF柳軍1212招商量化精選C王平1019基建50ETF霍華明1019數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。持有規(guī)模：認可最重視的明星基金以基金被公募FOF重倉持有的規(guī)模表征基金被機構投資者認可的重視程度。債券型基金以累計被持有規(guī)模5億元為限，混合型基金和股票型基金以累計被持有規(guī)模2億元計算為限。根據(jù)2023Q2，在公募FOF持有子基金中，滿足上述兩個被持有規(guī)模限制的基金共計57只。債券型基金：交銀裕隆純債A被持有規(guī)模領先2023Q2被公募FOF518只，、交銀雙15.73億元、15.07億元、12.494111只。表20：2023Q2重倉持有規(guī)模最大的債券型基金（被持有規(guī)模超過5億元）基金 基金 被持有規(guī)模 基金 基金 被持有規(guī)模簡稱 經(jīng)理 總計 自家 其他 簡稱 經(jīng)理 總計 自家其他FOFFOFFOFFOF中長期純債型基金 混合債券型一級基金交銀裕隆純債A 黃瑩潔 15.73 11.734.01富國產(chǎn)業(yè)債A 黃紀亮, 6.89 1.895.00武磊交銀純債AB魏玉敏,于海穎15.0712.662.41招商雙債LOF劉萬鋒6.761.954.81交銀雙輪動AB唐赟12.498.863.63富國天利增長債券A黃紀亮5.721.494.24興全恒裕A王帥11.748.683.06交銀添利LOF唐赟5.024.290.73交銀裕隆純債C黃瑩潔11.5911.490.10金富國信用債A黃紀亮,呂春杰8.622.466.16易方達穩(wěn)健收益B胡劍5.583.691.88華安信用四季紅A魏媛媛,吳文明6.581.275.31短期純債型基金易方達投資級信用王曉晨 5.56 5.56 0.00 交銀穩(wěn)利中短債A 黃瑩潔 15.41 14.88 0.54債C東方紅穩(wěn)添利A紀文靜5.422.153.26被動指數(shù)型債券基金博時信用債純債A 張李陵 5.14 5.14 短融ETF興全穩(wěn)泰A 王帥 5.13 4.17 0.97

陳軼平,唐靈兒陶斐然

3.88 3.88數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30?；旌闲突穑阂追竭_供給改革被持有規(guī)模領先2023Q2被公募FOF225只，122只。靈活配置型基金中，易方達供給改革、易方達瑞恒、易方達科瑞8.96億元、6.04億元、5.63億元。剔除相同管理人持有情況后，華商新趨勢優(yōu)選被持有規(guī)模較大。表21：2023Q2重倉持有規(guī)模最大的混合型基金（被持有規(guī)模超過2億元）基金基金被持有規(guī)模基金基金被持有規(guī)?？?自家 其他 總簡稱 經(jīng)理 簡稱 經(jīng)理自家其他計 FOF FOF 計FOFFOF靈活配置型基金 偏股混合型基金易方達供給改革楊宗昌8.967.101.86易方達科技創(chuàng)新蔡榮成5.645.310.33易方達瑞恒王元春,蕭楠6.045.920.12易方達醫(yī)療保健楊楨霄4.994.680.31易方達科瑞楊嘉文5.632.123.50易方達信息產(chǎn)業(yè)鄭希4.394.310.08華商新趨勢優(yōu)選周海棟4.474.47易方達高端制造祁禾3.503.460.05廣發(fā)多因子唐曉斌,楊冬3.873.180.69中歐明睿新常態(tài)A劉偉偉,周蔚文3.393.390.00匯添富科技創(chuàng)新A馬翔3.633.630.00易方達價值精選包正鈺2.712.710.00圓信永豐優(yōu)享生活范妍2.792.79淳厚信睿核心精選C陳文,薛莉麗2.692.69中歐豐泓滬港深A羅佳明,沈悅2.672.670.00廣發(fā)睿毅領先A林英睿2.641.301.34中歐價值智選回報C袁維德2.612.610.00景順長城能源基建A鮑無可2.420.052.37廣發(fā)鑫享A鄭澄然2.282.140.14中歐新趨勢C周蔚文2.242.240.00交銀數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)C田彧龍2.192.190.00融通鑫新成長C萬民遠2.182.18華安媒體互聯(lián)網(wǎng)A胡宜斌2.012.01偏債混合型基金南方致遠C孫魯閩3.693.690.00創(chuàng)金合信鑫祺A黃弢,呂沂2.510.022.49洋,閆一帆數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。股票型基金：大成高新技術產(chǎn)業(yè)A被持有規(guī)模領先2023Q2被公募FOF214只，其中851只。普通股票型基金中，大成高新技術產(chǎn)業(yè)、中庚小盤價值、國富中小盤A5.99億元、3.50億元、3.44億元。被動指數(shù)型基金中，光伏、證券、煤炭被持有規(guī)模領先；富A也受到重視。表22：2023Q2重倉持有規(guī)模最大的股票型基金（被持有規(guī)模超過2億元）基金 基金 被持有規(guī)模 基金 基金 被持有規(guī)模簡稱經(jīng)理總計自家FOF其他FOF簡稱經(jīng)理總計自家FOF其他FOF普通股票型基金被動指數(shù)型基金大成高新技術產(chǎn)業(yè)A 劉旭5.995.99光伏ETF李沐陽,李茜 5.165.16中庚小盤價值 丘棟榮3.503.50證券ETF艾小軍 5.045.04國富中小盤A 趙曉東3.443.44煤炭ETF吳中昊 2.922.92中歐先進制造C 盧純青3.253.250.00新能源車ETF李俊 2.842.84匯添富外延增長主題A 蔡志文2.852.850.00有色金屬ETF崔蕾 2.182.18工銀創(chuàng)新動力楊鑫鑫2.670.372.30增強指數(shù)型基金海富通電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)A

富國中證紅利楊寧嘉 2.52 2.52 指數(shù)增強A

方旻,徐幼華 2.93 2.93中歐電子信息產(chǎn)業(yè)A 劉金輝 2.23 2.23數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。重倉配置基金經(jīng)理在分析新增配置基金以及重倉配置基金時，我們僅對單只基金進行考FOFFOF基金投資過程中可能存在減持某個基金經(jīng)理管理的一只基金，而增持其管理的另一只基金的情況。因此，將基金經(jīng)理管理的所有基金共同納入考量能幫助判斷市場對基金經(jīng)理的偏好程度。該部分分析也分為兩個部分，即持有次數(shù)分析和持有規(guī)模分析，以持有次數(shù)代表基金經(jīng)理的認可廣泛程度，持有規(guī)模代表基金經(jīng)理的認可重視程度。持有次數(shù)：認可最廣泛的基金經(jīng)理債券型基金：光大保德信基金黃波被增持次數(shù)最多被公募FOF10次的債券型基金經(jīng)理共有61位，其中富國基金俞曉斌、海富通基金陳軼平、富國基金黃紀亮被持有次數(shù)較高，分別被重倉持有58次、40次、31次。相比上個季度，光大保德信基金黃波15次。表23：2023Q2重倉持有數(shù)量最多的債券型基金基金經(jīng)理（被持有次數(shù)超過10次）基金 基金 被持有次數(shù) 基金 基金 被持有次數(shù)公司經(jīng)理增加總計自家FOF公司經(jīng)理增加總計自家FOF混合債券型二級基金短期純債型基金富國基金俞曉斌 3585永贏基金盧綺婷 1111招商基金侯杰 14253中歐基金王慧杰 1105易方達基金胡劍 -6258南方基金王景明 -4103光大保德信基金黃波 1522-國泰基金丁士恒 2105東證資管孔令超7202中長期純債基金安信基金李君 11201永贏基金盧綺婷 1111景順長城基金董晗 3203中歐基金王慧杰 1105國海富蘭克林基金趙曉東 7161南方基金王景明 -4103易方達基金王曉晨41610國泰基金丁士恒2105天弘基金姜曉麗-3141鵬華基金方昶-10261易方達基金張清華-7136萬家基金周潛瑋-4232博時基金過鈞612-廣發(fā)基金宋倩倩3195建信基金尹潤泉7121易方達基金胡劍1193工銀瑞信基金歐陽凱1115交銀施羅德基金于海穎-2187廣發(fā)基金曾剛-4101華安基金鄭如熙21810基金博時基金張李陵3183富國基金黃紀亮-5313建信基金黎穎芳1171易方達基金王曉晨-3246匯添富基金楊靖91711易方達基金胡劍22414東證資管紀文靜1153招商基金馬龍-2176招商基金郭敏-1157西部利得基金嚴志勇-416-招商基金康晶3134安信基金張翼飛3111富國基金張洋4121金富國基金武磊2126易方達基金劉朝陽192景順長城基金彭成軍0126創(chuàng)金合信基金鄭振源141712交銀施羅德基金唐赟1112交銀施羅德基金黃瑩潔0156華安基金魏媛媛-6113富國基金張波015-國泰基金劉嵩揚3115天弘基金王昌俊5133宏利基金寧霄01111創(chuàng)金合信基金謝創(chuàng)-10128工銀瑞信基金張略釗-7112廣發(fā)基金宋倩倩5126永贏基金陶毅-110-鵬揚基金陳鐘聞4123被動指數(shù)型債券基金平安基金歐陽亮2112海富通基金陳軼平1340-建信基金陳建良1112數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。注1：增加/變動持有次數(shù)為2023年二季報相對于2023年一季報的持有次數(shù)/規(guī)模變動。（下同）注2：基金經(jīng)理統(tǒng)計時，如有多位基金經(jīng)理共同管理一只產(chǎn)品，則只按第一位基金經(jīng)理進行統(tǒng)計。（下同）注3：可能存在數(shù)據(jù)源數(shù)據(jù)不全或其他計算遺漏等風險，導致統(tǒng)計次數(shù)變動偏差。（下同）混合型基金：大成基金徐彥被持有次數(shù)增加最多被公募FOF10次的混合型基金經(jīng)理共有38位，其中易方達基金楊康、華商基金周海棟、易方達基金楊嘉文被持有次數(shù)較高，33次、31次、29次。相比上個季度，大成基金徐彥、富國基金劉莉莉、景順長城基金鮑無可、中銀基金珺被重倉持有次數(shù)增加最多16次、9次、9次、9次?；鸹鸨怀钟写螖?shù)基金基金被持有次數(shù)公司經(jīng)理基金基金被持有次數(shù)基金基金被持有次數(shù)公司經(jīng)理增加總計自家FOF公司經(jīng)理增加總計自家FOF靈活配置型基金偏債混合型基金易方達基金楊康 33315創(chuàng)金合信基金閆一帆 2152華商基金周海棟 -231-華夏基金宋洋 -2114易方達基金楊嘉文 2299南方基金孫魯閩 6119易方達基金楊宗昌 5258安信基金張翼飛 210-華泰柏瑞基金董辰322-偏股混合型基金華泰柏瑞基金鄭青 -222-大成基金徐彥 1627-中泰資管姜誠 -521-中歐基金許文星 7191安信基金張翼飛221-廣發(fā)基金林英睿-2176南方基金吳劍毅31810華安基金胡宜斌6167銀華基金王海峰418-華安基金王斌7156中歐基金華李成6174景順長城基金鮑無可9151南方基金鄭迎迎-2166淳厚基金薛莉麗714-華安基金胡宜斌511-中庚基金丘棟榮-111-安信基金聶世林-311-中銀基金黃珺911-富國基金劉莉莉9114富國基金王園園1115廣發(fā)基金唐曉斌-6112中信建投基金欒江偉210-易方達基金蕭楠4117中歐基金劉偉偉1109安信基金李君410-交銀施羅德基金楊金金210-融通基金萬民遠-2010-易方達基金蔡榮成1107諾安基金張堃110-數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。股票型基金：大成基金劉旭被持有次數(shù)增加最多被公募FOF10次的股票型基金經(jīng)理共有21位，其中國泰基金艾小軍、大成基金劉旭、工銀瑞信基金楊鑫鑫41次、37次、25次。相比上個季度，大成基金劉旭、工銀瑞信基金楊鑫鑫、華夏基金孫蒙被持有次數(shù)增加較多被增持20次、10次、10次。表25：2023Q2重倉持有數(shù)量最多的股票型基金基金經(jīng)理（被持有次數(shù)超過10次）基金基金被持有次數(shù)基金基金被持有次數(shù)公司經(jīng)理增加總計自家FOF公司經(jīng)理增加總計自家FOF被動指數(shù)型基金被動指數(shù)型基金國泰基金艾小軍 0412國泰基金苗夢羽 -3101華泰柏瑞基金李茜 318-廣發(fā)基金羅國慶 410-華泰柏瑞基金柳軍618-普通股票型基金華夏基金張弘弢 14171大成基金劉旭 20372國泰基金黃岳 8171工銀瑞信基金楊鑫鑫 10256華寶基金胡潔 -215-華夏基金孫蒙 10206南方基金崔蕾 415-中庚基金丘棟榮 416-鵬華基金張羽翔 -813-中歐基金劉金輝 014-華夏基金李俊 -312-招商基金王平 4111大成基金夏高7123增強指數(shù)型基金廣發(fā)基金霍華明 5122匯添富基金吳振翔 31010南方基金羅文杰 511-數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。持有規(guī)模：認可最重視的基金經(jīng)理債券型基金：交銀施羅德黃瑩潔、于海穎被持有規(guī)模領先FOF263位，其中交銀施羅德黃瑩潔、于海穎、興證全球基金王帥27.36、20.51、16.91億元。表26：2023Q2重倉持有規(guī)模最大的債券型基金基金經(jīng)理（被持有規(guī)模超過2億元）基金基金被持有規(guī)?；鸹鸨怀钟幸?guī)模公司經(jīng)理增加總計自家FOF公司經(jīng)理增加總計自家FOF中長期純債基金混合債券型二級基金交銀施羅德基金黃瑩潔 -0.8727.3623.22光大保德信基金黃波 1.672.84-交銀施羅德基金于海穎 -2.8620.5117.24工銀瑞信基金歐陽凱 -0.362.652.12興證全球基金王帥 -3.2516.9112.85建信基金黎穎芳 1.842.372.10交銀施羅德基金唐赟 0.5512.919.28國海富蘭克林基金趙曉東 1.342.270.07富國基金黃紀亮 -0.5110.142.51易方達基金張清華 -0.312.221.21鵬華基金方昶 -1.388.080.07景順長城基金董晗 0.432.020.12易方達基金胡劍0.597.842.70混合債券型一級基金易方達基金王曉晨 -0.376.635.56富國基金黃紀亮 -1.3112.623.37華安基金魏媛媛 -2.076.581.27招商基金馬龍 1.186.944.22博時基金張李陵 -0.185.690.05招商基金劉萬鋒 -0.186.761.95東證資管紀文靜 0.685.522.15交銀施羅德基金唐赟 -1.365.024.29工銀瑞信基金張略釗 -5.435.511.91易方達基金胡劍 1.014.883.54招商基金郭敏 -0.885.514.26鵬華基金王石千 1.883.45-華安基金鄭如熙 -0.205.074.05南方基金李璇 0.373.233.13招商基金康晶 0.424.900.74西部利得基金嚴志勇 -1.383.05-博時基金倪玉娟 0.024.850.41工銀瑞信基金何秀紅 -0.222.992.99匯添富基金楊靖 1.364.663.60易方達基金王曉晨 -0.362.831.18廣發(fā)基金宋倩倩 -0.014.411.43招商基金康晶 -1.082.452.21萬家基金周潛瑋 -2.574.360.14興證全球基金張睿 -0.222.20-中加基金閆沛賢 0.524.020.16招商基金向霈 0.112.041.97富國基金張洋0.753.530.15短期純債型基金富國基金武磊 0.583.531.95交銀施羅德基金黃瑩潔 -3.7915.5314.88華安基金李邦長 -0.193.292.71易方達基金劉朝陽5.740.15國泰基金劉嵩揚 0.412.941.19鵬華基金葉朝明 0.044.79-泰康基金經(jīng)惠云 0.002.390.70永贏基金盧綺婷 0.554.490.02南方基金李璇 0.122.201.79天弘基金王昌俊 -2.133.460.28永贏基金陶毅 -0.652.09-創(chuàng)金合信基金鄭振源 0.543.120.26建信基金黎穎芳 -1.442.040.11鵬揚基金陳鐘聞 1.313.100.65海富通基金張靖爽 -0.182.040.27興業(yè)基金劉禹含 0.172.61-混合債券型二級基金廣發(fā)基金宋倩倩0.362.462.22富國基金俞曉斌 0.067.121.16南方基金王景明 -0.812.321.84易方達基金胡劍-0.555.843.69被動指數(shù)型債券基金易方達基金王曉晨 1.714.113.10海富通基金陳軼平 -3.343.97-招商基金侯杰 1.103.680.38數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。混合型基金：易方達楊宗昌、楊康、楊嘉文被持有規(guī)模領先FOF236名，其中易方達基金楊宗昌、楊康、楊嘉文億元、8.42億元、6.62億元。在混合型基金中，基金管理人自持有規(guī)模比例相對較高，如易方達基金蕭楠、蔡榮成、楊楨霄、鄭希、祁禾、包正鈺等被自家所持有的規(guī)模占比較高。表27：2023Q2重倉持有規(guī)模最大的混合型基金基金經(jīng)理（被持有規(guī)模超過2億元）基金基金被持有規(guī)?；鸹鸨怀钟幸?guī)模公司經(jīng)理增加總計自家FOF公司經(jīng)理增加總計自家FOF靈活配置型基金偏債混合型基金易方達基金楊宗昌 3.718.967.10南方基金孫魯閩 1.106.166.13易方達基金楊康 -2.948.426.84創(chuàng)金合信基金閆一帆 1.363.610.02易方達基金楊嘉文 1.946.622.87南方基金吳冉劼 0.002.212.21易方達基金蕭楠0.636.045.92偏股混合型基金華商基金周海棟 -0.394.87-易方達基金蔡榮成 1.675.645.31匯添富基金馬翔 0.744.044.04易方達基金楊楨霄4.994.68廣發(fā)基金唐曉斌 -2.633.873.18中歐基金劉偉偉 -0.254.884.87中泰資管姜誠 -1.093.10廣發(fā)基金林英睿 -0.924.743.27中歐基金袁維德 -0.272.822.61易方達基金鄭希 -0.144.394.31圓信永豐基金范妍 0.402.79-易方達基金祁禾 -0.423.503.46銀華基金王海峰 0.572.71-中歐基金周蔚文 0.143.292.45中歐基金羅佳明 -0.322.672.67大成基金徐彥 2.533.22-華安基金胡宜斌 1.632.67-淳厚基金薛莉麗 1.183.01-中歐基金華李成 1.062.450.67景順長城基金鮑無可 1.082.830.05交銀施羅德基金田彧龍 0.992.432.43易方達基金包正鈺 2.372.712.71廣發(fā)基金鄭澄然 -0.742.282.14富國基金王園園 1.852.401.25東證資管周云 0.642.131.49融通基金萬民遠 0.762.18-南方基金鄭迎迎 -0.202.010.64華安基金王斌 1.002.090.37中歐基金許文星 0.332.010.44數(shù)據(jù)來源：Wind，國泰君安證券研究。數(shù)據(jù)日期：2023.06.30。股票型基金：大成基金劉旭被持有規(guī)模最多FOF218位，在普通股票型基金中，大成基金劉旭、中庚基金丘棟榮、國海富蘭克林7.02億元、3.50億元、3.44億元。表28：2023Q2重倉持有規(guī)模最大的股票型基金基金經(jīng)理（被持有規(guī)模超過2億元）基金基金被持有規(guī)?；鸹鸨怀钟幸?guī)模公司經(jīng)理增加總計自家FOF公司經(jīng)理增加總計自家FOF增強指數(shù)型基金普通股票型基金富國基金徐幼華 1.124.090.47大成基金劉旭 2.897.020.03匯添