市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套工程PPP項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證報(bào)告

土地整理及配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)天和咨詢財(cái)政承受能力論證市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套基工程天和咨詢財(cái)政承受能力論證報(bào)告編號(hào)：G市石盤市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套工程PPP項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證報(bào)告委托機(jī)構(gòu)：G市財(cái)政局咨詢機(jī)構(gòu)：S咨詢有限公司2018年7月目錄第一部分評(píng)估的依據(jù)與準(zhǔn)則 31.1、財(cái)政能力論證的政策依據(jù) 31.2、財(cái)政能力論證的方法論依據(jù) 31.3、財(cái)政能力論證的目的 31.3.1、提供財(cái)政預(yù)算管理依據(jù) 31.3.2、提供項(xiàng)目篩選依據(jù) 31.3.3、確保財(cái)政中長(zhǎng)期可持續(xù)性 41.3.4、健全債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制 41.3.5、完善預(yù)算管理機(jī)制 4第二部分項(xiàng)目識(shí)別與投資估算 52.1、項(xiàng)目概況 52.1.1、項(xiàng)目名稱 52.1.2、基本情況 52.1.3、項(xiàng)目投資 62.1.4、項(xiàng)目進(jìn)展情況 62.2、項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu) 62.3、采用PPP模式運(yùn)作的必要性和可行性 62.3.1、采用PPP模式運(yùn)作的必要性 62.3.2、項(xiàng)目運(yùn)用PPP模式運(yùn)作的可行性 92.4、項(xiàng)目采用PPP模式運(yùn)作的目標(biāo)和意義 112.5、項(xiàng)目運(yùn)作方式 112.6、交易結(jié)構(gòu) 112.6.1、項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu) 122.6.2、項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制 132.6.3、相關(guān)配套安排 13第三部分財(cái)政承受能力評(píng)估 143.1、PPP項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證工作流程圖 143.2、G市財(cái)政能力以后年度預(yù)測(cè)（本項(xiàng)目全生命周期內(nèi)） 143.3、財(cái)政預(yù)算支出能力評(píng)估 163.3.1、股權(quán)投資支出 173.3.2、政府補(bǔ)貼方式：政府可行性缺口補(bǔ)貼 173.3.3、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出 223.4、配套投入支出 283.5、各項(xiàng)補(bǔ)貼支出匯總表 283.6、G市財(cái)政支出能力評(píng)估分析 293.9、G市行業(yè)和領(lǐng)域平衡性評(píng)估分析 29第四部分財(cái)政能力論證結(jié)論 29第五部分項(xiàng)目建議 30第一部分評(píng)估的依據(jù)與準(zhǔn)則1.1、財(cái)政能力論證的政策依據(jù)根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《中華人民共和國(guó)政府采購法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）、財(cái)政部《關(guān)于印發(fā)政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）的通知》（財(cái)金[2014]113號(hào)文）、國(guó)務(wù)院《關(guān)于政府向社會(huì)力量購買服務(wù)的指導(dǎo)意見》（2013年96號(hào)文）等法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件。1.2、財(cái)政能力論證的方法論依據(jù)依據(jù)財(cái)政部《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》財(cái)金[2015]21號(hào)。1.3、財(cái)政能力論證的目的1.3.1、提供財(cái)政預(yù)算管理依據(jù)通過對(duì)G市石盤市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套工程清晰識(shí)別、測(cè)算政府和社會(huì)資本合作（以下簡(jiǎn)稱PPP)項(xiàng)目的各項(xiàng)財(cái)政支出責(zé)任，科學(xué)評(píng)估在財(cái)政預(yù)算內(nèi)的項(xiàng)目實(shí)施對(duì)當(dāng)前和本項(xiàng)目全生命周期內(nèi)今后各年度財(cái)政收支平衡狀況的影響，為PPP項(xiàng)目的財(cái)政預(yù)算管理提供依據(jù)，規(guī)范PPP財(cái)政支持的各項(xiàng)財(cái)政支出管理。1.3.2、提供項(xiàng)目篩選依據(jù)對(duì)于政府各部門或社會(huì)資本發(fā)起提交的PPP項(xiàng)目,財(cái)政部門（政府和社會(huì)資本合作中心）會(huì)同行業(yè)主管部門，對(duì)潛在的政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估篩選，確定備選項(xiàng)目。從項(xiàng)目建設(shè)的必要性（是否符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)和民眾需求）、合規(guī)性（是否符合政策法規(guī)、是否符合發(fā)展規(guī)劃）、可行性（經(jīng)濟(jì)可行性和技術(shù)可行性）、對(duì)項(xiàng)目實(shí)施方案進(jìn)行可行性評(píng)估。財(cái)政部門（政府和社會(huì)資本合作中心）應(yīng)根據(jù)篩選結(jié)果制定項(xiàng)目年度和中期開發(fā)計(jì)劃。1.3.3、確保財(cái)政中長(zhǎng)期可持續(xù)性為確保財(cái)政中長(zhǎng)期可持續(xù)性，財(cái)政部門應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的財(cái)政支出、政府債務(wù)等因素，對(duì)部分政府付費(fèi)或政府補(bǔ)貼的項(xiàng)目，開展財(cái)政承受能力論證，每年政府付費(fèi)或政府補(bǔ)貼等財(cái)政支出不得超出當(dāng)年財(cái)政收入的一定比例。1.3.4、健全債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制省級(jí)財(cái)政部門要建立統(tǒng)一的項(xiàng)目名錄管理制度和財(cái)政補(bǔ)貼支出統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)制度，按照政府性債務(wù)管理要求，指導(dǎo)下級(jí)財(cái)政部門合理確定補(bǔ)貼金額，依法嚴(yán)格控制政府或有債務(wù)，重點(diǎn)做好融資平臺(tái)公司項(xiàng)目向政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)控制工作，切實(shí)防范和控制財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。1.3.5、完善預(yù)算管理機(jī)制A、同時(shí)將政府與社會(huì)資本合作項(xiàng)目中的財(cái)政補(bǔ)貼等支出按性質(zhì)納入相應(yīng)政府預(yù)算管理。B、各級(jí)政府應(yīng)當(dāng)建立跨年度預(yù)算平衡機(jī)制。省級(jí)政府報(bào)本級(jí)人大或其常委會(huì)批準(zhǔn)后增列赤字，并報(bào)財(cái)政部備案，在下一年度預(yù)算中予以彌補(bǔ)；市、縣、區(qū)級(jí)政府通過申請(qǐng)上級(jí)政府臨時(shí)救助實(shí)現(xiàn)平衡，并在下一年度預(yù)算中歸還。第二部分項(xiàng)目識(shí)別與投資估算2.1、項(xiàng)目概況2.1.1、項(xiàng)目名稱本項(xiàng)目名稱為：G市石盤市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套工程項(xiàng)目（下稱“本項(xiàng)目”或“項(xiàng)目”）2.1.2、基本情況G經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)屬國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，規(guī)劃面積103.65平方公里，戰(zhàn)略定義為G改革開放的先行區(qū)、特色產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的集聚區(qū)、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展和產(chǎn)城融合的試驗(yàn)區(qū)。開發(fā)區(qū)規(guī)劃建設(shè)了十大產(chǎn)業(yè)園區(qū)，規(guī)劃發(fā)展“三+五”產(chǎn)業(yè)。開發(fā)區(qū)同時(shí)對(duì)市委、市政府統(tǒng)籌規(guī)劃的三江新區(qū)進(jìn)行開發(fā)建設(shè)和管理。三江新區(qū)地處成都、重慶、西安、蘭州四大都市圈的腹心交匯地帶，是銜接成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)、關(guān)中天水經(jīng)濟(jì)區(qū)的重要節(jié)點(diǎn)，規(guī)劃面積約357平方公里，涉及2市轄區(qū)、1開發(fā)區(qū)的6鎮(zhèn)5鄉(xiāng)。2011年12月1日，G市三江新區(qū)規(guī)劃建設(shè)指揮部成立，將努力把三江新區(qū)建設(shè)成為川陜甘結(jié)合部?jī)?yōu)勢(shì)特色和新興產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)、秦巴山區(qū)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展示范區(qū)、G盤龍空港經(jīng)濟(jì)區(qū)是三江新區(qū)各個(gè)組團(tuán)中難得可以較大面積進(jìn)行城市建設(shè)的區(qū)域，景觀環(huán)境條件優(yōu)越，是G實(shí)現(xiàn)大城市發(fā)展目標(biāo)的主要區(qū)域之一。盤龍空港經(jīng)濟(jì)區(qū)在機(jī)場(chǎng)南北兩側(cè)布局了盤龍空港產(chǎn)業(yè)集中區(qū)和石盤工業(yè)園，其中盤龍空港產(chǎn)業(yè)集中區(qū)是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、休閑康體和空港物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展區(qū)，石盤工業(yè)園是以發(fā)展建筑設(shè)備、制品、材料、建筑裝備的高科技建筑產(chǎn)業(yè)園。2.1.3、項(xiàng)目投資根據(jù)《關(guān)于G經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)石盤產(chǎn)城融合組團(tuán)土地整理及配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程可行性方案的批復(fù)》，本項(xiàng)目預(yù)算總金額192200萬元。最終以實(shí)際發(fā)生并經(jīng)審計(jì)確定的金額為準(zhǔn)。2.1.4、項(xiàng)目進(jìn)展情況現(xiàn)處于PPP項(xiàng)目可行性論證和申報(bào)、采購、簽約階段。2.2、項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)G市人民政府授權(quán)G經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)作為本項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)，G經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)委托G經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)建環(huán)局協(xié)助實(shí)施。2.3、采用PPP模式運(yùn)作的必要性和可行性2.3.1、采用PPP模式運(yùn)作的必要性、為綜合配套建設(shè)和可持續(xù)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)2007年6月7日，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)下發(fā)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于批準(zhǔn)重慶市和成都市設(shè)立全國(guó)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)的通知》，正式批準(zhǔn)重慶市和成都市設(shè)立全國(guó)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。G市作為成渝北線的節(jié)點(diǎn)城市，將成為優(yōu)惠政策外延的受益地。規(guī)劃建設(shè)G經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)是G市緊緊抓住國(guó)家重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，加快全面建設(shè)小康社會(huì)的重要舉措，是適應(yīng)全省空間戰(zhàn)略調(diào)整與變化趨勢(shì)、建設(shè)川陜甘結(jié)合部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極的必然選擇，是探索欠發(fā)達(dá)地區(qū)改革開發(fā)新思路、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展和加強(qiáng)區(qū)域合作的有效途徑。G經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)定位為“川陜甘結(jié)合部的優(yōu)勢(shì)特色和新興產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)、秦巴山區(qū)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展示范區(qū)、G現(xiàn)代化生態(tài)低碳山水新城區(qū)”。項(xiàng)目緊密結(jié)合G經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)建設(shè)，科學(xué)合理地拓展了城市用地，全面提升了所在區(qū)域的價(jià)值，更好的加快了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)建設(shè)步伐，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，客觀上將迅速促進(jìn)G經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)乃至G、項(xiàng)目建設(shè)是進(jìn)一步統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的需要統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展是社會(huì)主義建設(shè)的重要方面。樹立以人為本，堅(jiān)持全面、協(xié)調(diào)和可持續(xù)的發(fā)展觀是我國(guó)當(dāng)前重要的發(fā)展戰(zhàn)略。目前，城鄉(xiāng)差別擴(kuò)大，農(nóng)業(yè)發(fā)展緩慢、影響農(nóng)民增收的深層次問題必須得到盡快解決。G市產(chǎn)城一體發(fā)展的滯后，制約了農(nóng)民向城市和非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的有序、有效轉(zhuǎn)移。G市的整體規(guī)劃立足基地，兼顧區(qū)域，做好經(jīng)濟(jì)開發(fā)的同時(shí)，也將公共配套的投建做全局性規(guī)劃與建設(shè)，協(xié)助配合好區(qū)政府對(duì)區(qū)域的建設(shè)發(fā)展要求，不僅對(duì)全區(qū)的經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)建設(shè)有新的開發(fā)與配套，也通過項(xiàng)目的開發(fā)形成區(qū)域間的多重互動(dòng)，創(chuàng)造建設(shè)、商貿(mào)、就業(yè)等各種互動(dòng)機(jī)會(huì)。讓農(nóng)民加快融入城市生活，從而切實(shí)解決“三農(nóng)”問題，快速推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化建設(shè)?？傮w來說，本項(xiàng)目有利于進(jìn)一步統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展。、項(xiàng)目的實(shí)施是節(jié)約化用地的的需要土地是保證園區(qū)快速發(fā)展的第一資源，也是不可再生資源。近年來，經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展與土地資源緊缺的矛盾日益顯現(xiàn)。我國(guó)很多地方因?yàn)橥恋氐壬a(chǎn)資源緊缺，導(dǎo)致投資外流，發(fā)展受阻。而“G市石盤市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套工程項(xiàng)目”的實(shí)施正是集約用地的好辦法。建設(shè)安置房和產(chǎn)城一體統(tǒng)籌規(guī)劃，比起以往企業(yè)“各立門戶”的建廠，居民分散居住的方式，土地規(guī)劃整理后利用率提高了一倍以上，是“向天借地”、集約發(fā)展的基本模式。“G市石盤市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套工程項(xiàng)目”的實(shí)施建成了法制化管理土地、市場(chǎng)化配置土地、集約化利用土地體制，提高土地利用效率。因此，大力實(shí)施產(chǎn)城一體規(guī)范化建設(shè)，一方面提高了土地利用效率，另一方面降低了中小型企業(yè)進(jìn)入園區(qū)的門檻，有利于壯大經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，完善產(chǎn)業(yè)配套，居民安居樂業(yè)。、調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),承接?xùn)|部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移需要通過G市石盤市政基礎(chǔ)設(shè)施及配套工程項(xiàng)目,改變G經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)石盤工業(yè)園基礎(chǔ)設(shè)施薄弱現(xiàn)狀,營(yíng)造良好的投資環(huán)境。將使石盤工業(yè)園區(qū)實(shí)現(xiàn)“七通一平”,具有吸引企業(yè)的外部條件，實(shí)現(xiàn)開發(fā)區(qū)大開放、大招商、招大商的總體構(gòu)想。從而提高自主創(chuàng)新能力，加快實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)和增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力；加快發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)形成具有一定技術(shù)集中度和產(chǎn)業(yè)規(guī)模的特色產(chǎn)業(yè)集群，完善發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)分，優(yōu)化配置資源，發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)，建立行業(yè)內(nèi)部及相互之間的產(chǎn)業(yè)鏈。合理調(diào)整市場(chǎng)布局優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，挖掘發(fā)展?jié)摿?。綜上所述，本工程的建設(shè)勢(shì)在必行。2.3.2、項(xiàng)目運(yùn)用PPP模式運(yùn)作的可行性、公用事業(yè)改革和管理的政策環(huán)境比較成熟國(guó)家及其各部委相繼出臺(tái)了有關(guān)鼓勵(lì)和允許社會(huì)資本參與市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的政策，如《國(guó)務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見》（國(guó)發(fā)〔2014〕60號(hào)）。目前，財(cái)政部、住建部正在全面推廣和規(guī)范PPP模式。2015年4月國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等六部委聯(lián)合下發(fā)了《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》。這為公用事業(yè)的改革和未來的監(jiān)管提供了較為成熟的政策環(huán)境。、有眾多的社會(huì)投資人在市政基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)有運(yùn)作PPP項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)國(guó)內(nèi)的市政基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)市場(chǎng)化逐漸發(fā)展成熟，市政基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的投資人市場(chǎng)已經(jīng)培育發(fā)展起來。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一直是社會(huì)資本高度關(guān)注的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)也形成了一批具有投資和建設(shè)經(jīng)驗(yàn)的投資人，積累了豐富的資本，其經(jīng)驗(yàn)可以繼續(xù)在PPP項(xiàng)目中借鑒。、符合相關(guān)法律政策本項(xiàng)目屬于典型的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類社會(huì)公益事業(yè)領(lǐng)域，屬于國(guó)家財(cái)政部、發(fā)改委、環(huán)保部及四川省重點(diǎn)推薦適合采用PPP模式建設(shè)的范疇，符合相關(guān)法律政策。本項(xiàng)目由于一次性投資較大，政府直接投入資金缺口較大，逐年投入又使得城市區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展得不到盡快改善，人民迫切需求得不到盡快滿足。政府直接投資建設(shè)存在資金不足，還存在建設(shè)管理和運(yùn)營(yíng)管理專業(yè)程度不夠，技術(shù)缺乏，不能最大程度發(fā)揮區(qū)域經(jīng)濟(jì)的效能。而采用PPP模式建設(shè)，通過引入專注于市政基礎(chǔ)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)的社會(huì)資本，可有效的解決上述問題，通過績(jī)效考核付費(fèi)購買服務(wù)的方式，還可更大限度的激發(fā)管理潛能產(chǎn)生更大的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值?！蛾P(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》（財(cái)預(yù)[2012]463號(hào)）明文禁止采用BT模式融資建設(shè)，鼓勵(lì)市政配套設(shè)施采用PPP模式建設(shè)?！痘A(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》（發(fā)改委等令[2015]25號(hào)）第二十三條國(guó)家鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目提供財(cái)務(wù)顧問、融資顧問、銀團(tuán)貸款等金融服務(wù)。政策性、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)可以給予特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目差異化信貸支持，對(duì)符合條件的項(xiàng)目，貸款期限最長(zhǎng)可達(dá)30年。探索利用特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目預(yù)期收益質(zhì)押貸款，支持利用相關(guān)收益作為還款來源?！痘A(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》（發(fā)改委等令[2015]25號(hào)）第二十四條國(guó)家鼓勵(lì)通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金等形式入股提供特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目資本金。鼓勵(lì)特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目公司進(jìn)行結(jié)構(gòu)化融資，發(fā)行項(xiàng)目收益票據(jù)和資產(chǎn)支持票據(jù)等。國(guó)家鼓勵(lì)特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目采用成立私募基金，引入戰(zhàn)略投資者，發(fā)行企業(yè)債券、項(xiàng)目收益?zhèn)?、公司債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等方式拓寬投融資渠道?！俄?xiàng)目收益?zhèn)芾磙k法》等對(duì)拓寬基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的融資渠道提供了更多更高效的方式。也為本項(xiàng)目采用PPP模式提供了金融保障。2.4、項(xiàng)目采用PPP模式運(yùn)作的目標(biāo)和意義推行PPP模式有利于充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，拓寬政府基礎(chǔ)設(shè)施投融資渠道，轉(zhuǎn)變市政基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)供給模式，有效解決傳統(tǒng)體制下融資平臺(tái)債務(wù)高、公共供給效率低、社會(huì)資本進(jìn)入難的問題，實(shí)現(xiàn)公共利益最大化、有效減輕當(dāng)期政府財(cái)政支出壓力、優(yōu)化政府的債務(wù)結(jié)構(gòu)和運(yùn)行狀況。該項(xiàng)目采用PPP模式可以減輕當(dāng)期財(cái)政負(fù)擔(dān)，消除費(fèi)用的超支。政府和社會(huì)資本在初始階段共同參與項(xiàng)目的識(shí)別、可行性研究、實(shí)施和融資等項(xiàng)目建設(shè)過程,保證了項(xiàng)目在技術(shù)和經(jīng)濟(jì)上的可行性，縮短前期工作周期,使項(xiàng)目費(fèi)用降低，而且承載了大部分政府風(fēng)險(xiǎn)。目前，各類主要建筑材料價(jià)格處于低谷，隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，材料價(jià)格將逐步上漲，采用PPP模式及時(shí)全面展開項(xiàng)目建設(shè)，可有效節(jié)約項(xiàng)目總體投資。2.5、項(xiàng)目運(yùn)作方式本項(xiàng)目采用BOT模式，合作期限15年，其中建設(shè)期3年，運(yùn)營(yíng)維護(hù)期12年。根據(jù)財(cái)政部和住建部聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于市政公用領(lǐng)域開展政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目推介工作的通知》（財(cái)建[2015]29號(hào)）文件精神，城市道路橋梁可實(shí)行投資、建設(shè)施工、養(yǎng)護(hù)管理一體化的經(jīng)營(yíng)方式。根據(jù)上述政策精神以及財(cái)政部主導(dǎo)的PPP試點(diǎn)項(xiàng)目和有關(guān)政策文件來看，本項(xiàng)目可以采用“可行性缺口補(bǔ)貼”的運(yùn)作方式。2.6、交易結(jié)構(gòu)本項(xiàng)目將由項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)通過合法方式選擇社會(huì)資本方，由社會(huì)資本方按要求設(shè)立項(xiàng)目公司進(jìn)行具體運(yùn)作。2.6.1、項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)G市人民政府授權(quán)G經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)實(shí)施本項(xiàng)目，G經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)授權(quán)G市園區(qū)建設(shè)投資有限公司與成交社會(huì)資本注資成立SPV項(xiàng)目公司，本項(xiàng)目含征地拆遷、土地整理、市政道路、孵化器及配套設(shè)施、安置房及產(chǎn)城一體配套設(shè)施、地下綜合管廊?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的通知》（國(guó)發(fā)〔2015〕51號(hào)）規(guī)定：“各行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的最低資本金比例按以下規(guī)定執(zhí)行：鐵路、公路項(xiàng)目由25%調(diào)整為20%；保障性住房和普通商品住房項(xiàng)目維持20%不變；城市地下綜合管廊、城市停車場(chǎng)項(xiàng)目，以及經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的核電站等重大建設(shè)項(xiàng)目，可以在規(guī)定最低資本金比例基礎(chǔ)上適當(dāng)降低”。本項(xiàng)目資本金按總投資額的20%即人民幣38440萬元，其他資金可通過融資方式籌集。其中投資人出資34956萬元、占股90%，G市園區(qū)建設(shè)投資有限公司出資3844萬元、占股10%，在項(xiàng)目公司成立之日起15日內(nèi)到位30%，另外70%經(jīng)雙方簽署具備施工條件確認(rèn)函后15日內(nèi)到位，雙方均以現(xiàn)金方式注入。注冊(cè)資金用于項(xiàng)目建設(shè)資金投入及暫付各項(xiàng)管理費(fèi)用支出，使用期限自項(xiàng)目公司注冊(cè)開始直至投資成本及回報(bào)支付完畢結(jié)清財(cái)務(wù)手續(xù)后、項(xiàng)目公司清算完成終止。政府出資占股享受股東表決權(quán)和知情權(quán)。如建設(shè)期和項(xiàng)目質(zhì)量保證期內(nèi)社會(huì)資本方要退出項(xiàng)目公司，政府占股具有一票否決權(quán)。組建項(xiàng)目公司時(shí)，經(jīng)G市人民政府和全體股東同意可引入股權(quán)投資基金參與股權(quán)投資，但基金須承擔(dān)本項(xiàng)目建設(shè)資金的債權(quán)融資，融資利率不得高于項(xiàng)目公司可從其它金融機(jī)構(gòu)獲得的融資利率，并承諾在規(guī)定的期限內(nèi)到位建設(shè)資金。2.6.2、項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制項(xiàng)目公司完成項(xiàng)目工程投資、建設(shè)并經(jīng)驗(yàn)收合格后，需提供配套基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)維護(hù)服務(wù)。政府將按照特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議約定分期向項(xiàng)目公司支付服務(wù)費(fèi)用。項(xiàng)目公司通過獲得服務(wù)費(fèi)用彌補(bǔ)其建設(shè)投資、養(yǎng)護(hù)費(fèi)用并獲得合理回報(bào)。特許經(jīng)營(yíng)期期滿時(shí)，項(xiàng)目公司應(yīng)恢復(fù)可用性后將項(xiàng)目資產(chǎn)無償移交給政府指定機(jī)構(gòu)。2.6.3、相關(guān)配套安排政府部門不負(fù)責(zé)項(xiàng)目用地的規(guī)劃、選址、土地征用、拆遷安置、拆遷補(bǔ)償?shù)裙ぷ?，并不承?dān)監(jiān)理服務(wù)費(fèi)、勘測(cè)設(shè)計(jì)費(fèi)和建設(shè)單位管理費(fèi)，以上各項(xiàng)費(fèi)用計(jì)入項(xiàng)目總投資。第三部分財(cái)政承受能力評(píng)估3.1、PPP項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證工作流程圖3.2、G市財(cái)政能力以后年度預(yù)測(cè)（本項(xiàng)目全生命周期內(nèi)）G市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)2010年-2014年共五年的公共預(yù)算支出如下(單位：萬元)：2011年2012年2013年2014年2015年明細(xì)金額金額金額金額金額一般預(yù)算支出296,560.00319,846.00378,709.00400,670.00445,400.65專項(xiàng)上解調(diào)出資金債券還本支出合計(jì)1296,560.00319,846.00378,709.00400,670.00445,400.65以上表格依據(jù)財(cái)政部《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》第二十七條，在進(jìn)行財(cái)政支出能力評(píng)估時(shí)，未來年度一般公共預(yù)算支出數(shù)額可參照前五年相關(guān)數(shù)額的平均值及平均增長(zhǎng)率計(jì)算，并根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。鑒于對(duì)全國(guó)大部分經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)財(cái)政增長(zhǎng)規(guī)律的研究，當(dāng)?shù)刎?cái)政部門通過對(duì)自身財(cái)政一般公共預(yù)算支出的調(diào)查和研究提供了經(jīng)開區(qū)財(cái)政一般公共預(yù)算支出情況說明，經(jīng)開區(qū)財(cái)政一般公共預(yù)算支出增長(zhǎng)一般是建立期初5年以內(nèi)屬于籌備期，其增長(zhǎng)速度一般在30%~100%之間，第5年以后，增長(zhǎng)趨于平穩(wěn)，恢復(fù)至正常水平。因此我們保守估計(jì)2017~2034年一般公共預(yù)算增長(zhǎng)率約為10%。該增長(zhǎng)率具有長(zhǎng)期適應(yīng)性，因此不做大的調(diào)整。據(jù)此，我們根據(jù)經(jīng)開區(qū)財(cái)政局提供的一般公共預(yù)算支出情況說明保守預(yù)測(cè)算出2018年至2034年度經(jīng)開區(qū)一般公共預(yù)算支出數(shù)額，詳見下表：年度全市一般公共預(yù)算支出(萬元)增長(zhǎng)率市本級(jí)用于PPP項(xiàng)目的預(yù)算支出額

(萬元)(10%)2010年262,380.0026,238.002011年296,560.0013.03%29,656.002012年319,846.007.85%31,984.602013年378,709.0018.40%37,870.902014年400,670.005.80%40,067.002015年445,400.6511.16%44,540.072018年493,072.0910.70%49,307.212017年549,417.8911.43%54,941.792018年602,978.869.75%60,297.892019年667,853.0310.76%66,785.302020年739,032.2910.66%73,903.232021年817,714.4310.65%81,771.442022年903,184.3010.45%90,318.432023年999,182.8110.63%99,918.282024年1,105,060.2710.60%110,506.032025年1,221,987.0510.58%122,198.702026年1,351,085.5210.56%135,108.552027年1,494,202.4810.59%149,420.252028年1,652,344.4210.58%165,234.442029年1,827,171.1610.58%182,717.122030年2,020,493.1810.58%202,049.322031年2,234,349.0810.58%223,434.912032年2,470,793.3210.58%247,079.332033年2,732,249.6510.58%273,224.972034年3,021,382.2010.58%302,138.223.3、財(cái)政預(yù)算支出能力評(píng)估依據(jù)財(cái)政部《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》第二十五條，“每一年度全部PPP項(xiàng)目需要從預(yù)算中安排的支出責(zé)任，占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng)不超過10%。省級(jí)財(cái)政部門可根據(jù)本地實(shí)際情況，因地制宜確定具體比例，并報(bào)財(cái)政部備案，同時(shí)對(duì)外公布?！北敬沃С瞿芰y(cè)算數(shù)據(jù)將作為逐年列入相應(yīng)級(jí)別人民政府的財(cái)政預(yù)算并經(jīng)同級(jí)人大批準(zhǔn)列支額度的依據(jù)（或由本級(jí)人大形成夸年度財(cái)政預(yù)算支出決議），應(yīng)納入有權(quán)限政府的中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃。根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國(guó)發(fā)[2014]43號(hào)）“三、對(duì)地方政府債務(wù)實(shí)行規(guī)?？刂坪皖A(yù)算管理”“（三）把地方政府債務(wù)分門別類納入全口徑預(yù)算管理。地方政府要將一般債務(wù)收支納入一般公共預(yù)算管理，將專項(xiàng)債務(wù)收支納入政府性基金預(yù)算管理，將政府與社會(huì)資本合作項(xiàng)目中的財(cái)政補(bǔ)貼等支出按性質(zhì)納入相應(yīng)政府預(yù)算管理。地方政府各部門、各單位要將債務(wù)收支納入部門和單位預(yù)算管理?；蛴袀鶆?wù)確需地方政府或其部門、單位依法承擔(dān)償債責(zé)任的，償債資金要納入相應(yīng)預(yù)算管理?！本瘢卷?xiàng)目涉及的財(cái)政補(bǔ)貼應(yīng)納入市級(jí)財(cái)政一般公共預(yù)算管理。本PPP項(xiàng)目全生命周期過程的財(cái)政支出責(zé)任，主要包括股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、配套投入，依據(jù)財(cái)政部《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》第三章關(guān)于支出測(cè)算的規(guī)定測(cè)算如下：3.3.1、股權(quán)投資支出G市人民政府授權(quán)G經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)實(shí)施本項(xiàng)目，G經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)授權(quán)G市園區(qū)建設(shè)投資有限公司與成交社會(huì)資本注資成立SPV項(xiàng)目公司，本項(xiàng)目含征地拆遷、土地整理、市政道路、孵化器及配套設(shè)施、安置房及產(chǎn)城一體配套設(shè)施、地下綜合管廊?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的通知》（國(guó)發(fā)〔2015〕51號(hào)）規(guī)定：“各行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的最低資本金比例按以下規(guī)定執(zhí)行：鐵路、公路項(xiàng)目由25%調(diào)整為20%；保障性住房和普通商品住房項(xiàng)目維持20%不變；城市地下綜合管廊、城市停車場(chǎng)項(xiàng)目，以及經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的核電站等重大建設(shè)項(xiàng)目，可以在規(guī)定最低資本金比例基礎(chǔ)上適當(dāng)降低”。本項(xiàng)目資本金按總投資額的20%即人民幣38440萬元，其他資金可通過融資方式籌集。其中投資人出資34956萬元、占股90%，G市園區(qū)建設(shè)投資有限公司出資3844萬元、占股10%，在項(xiàng)目公司成立之日起15日內(nèi)到位30%，另外70%經(jīng)雙方簽署具備施工條件確認(rèn)函后15日內(nèi)到位，雙方均以現(xiàn)金方式注入。注冊(cè)資金用于項(xiàng)目建設(shè)資金投入及暫付各項(xiàng)管理費(fèi)用支出，使用期限自項(xiàng)目公司注冊(cè)開始直至投資成本及回報(bào)支付完畢結(jié)清財(cái)務(wù)手續(xù)后、項(xiàng)目公司清算完成終止。股權(quán)投資支出=項(xiàng)目資本金×政府占項(xiàng)目公司股權(quán)比例=38440╳10%=3844萬元。3.3.2、政府補(bǔ)貼方式：政府可行性缺口補(bǔ)貼根據(jù)財(cái)政部和住建部聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于市政公用領(lǐng)域開展政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目推介工作的通知》（財(cái)建[2015]29號(hào)）文件精神，市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目可實(shí)行建設(shè)施工、養(yǎng)護(hù)管理一體化的經(jīng)營(yíng)方式。根據(jù)上述政策精神以及財(cái)政部主導(dǎo)的PPP試點(diǎn)項(xiàng)目和有關(guān)政策文件來看，由于該項(xiàng)目屬于市政基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，有部分使用者收費(fèi)來源，本項(xiàng)目可以采用“政府可行性缺口補(bǔ)貼”的回報(bào)機(jī)制。在PPP協(xié)議期限內(nèi)，政府承擔(dān)費(fèi)用支付的義務(wù)，同時(shí)還承擔(dān)對(duì)項(xiàng)目可用性進(jìn)行判斷和對(duì)養(yǎng)護(hù)的績(jī)效考核的責(zé)任。這里我們?yōu)闇y(cè)算政府在最大支出時(shí)的財(cái)政承受能力，均按可用性合格和績(jī)效最優(yōu)來測(cè)算，融資成本及合理利潤(rùn)等均按目前市場(chǎng)行情確定。合理融資成本應(yīng)考慮財(cái)政補(bǔ)貼支出發(fā)生年份及年數(shù)，應(yīng)以商業(yè)銀行中長(zhǎng)期貸款利率水平為基準(zhǔn)，并參照同期地方政府債券回報(bào)率合理確定，充分考慮融資手續(xù)成本、機(jī)會(huì)成本、風(fēng)險(xiǎn)成本和代理成本、通貨膨脹等綜合成本支出。合理投資回報(bào)率應(yīng)充分考慮當(dāng)年的貨幣政策、融資的難易程度、可用性付費(fèi)、使用量付費(fèi)、績(jī)效付費(fèi)的不同情景，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)等因素確定。

運(yùn)營(yíng)收入：使用者付費(fèi)收入收入類別一、安置房及產(chǎn)城配套收入二、孵化園及配套設(shè)施收入小計(jì)項(xiàng)目編號(hào)123年份合同年計(jì)算方式3=1+2合計(jì)46,096.9515,603.6361,700.5820171建設(shè)期---20182---20193-20201運(yùn)營(yíng)期2,796.10907.203,703.30202123,195.161,057.544,252.70202233,442.091,189.734,631.81202343,620.031,225.424,845.45202453,725.711,262.184,987.90202563,834.571,300.055,134.62202673,946.691,339.055,285.74202784,062.181,379.225,441.40202894,181.121,420.605,601.722029104,303.641,463.225,766.862030114,429.841,507.115,936.952031124,559.821,552.336,112.14（2）運(yùn)營(yíng)成本：（見下頁《成本預(yù)測(cè)表》）類別運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本測(cè)算（單位：萬元）項(xiàng)目編號(hào)12346項(xiàng)目名稱人員工資及福利維修費(fèi)管理費(fèi)經(jīng)營(yíng)成本合計(jì)年份合同年普通員工工資技術(shù)人員及管理人員按總造價(jià)的2%預(yù)估、以后逐年按3%增加按每年50萬計(jì)以后逐年按3%增加按總造價(jià)的0.5%預(yù)估，以后逐年按3%增加計(jì)算方式普通員工按100人計(jì)算、人均工資及福利3.5萬元、以后逐年按3%增加按20人計(jì)算、人均工資及福利5.5萬元、以后逐年按3%增加合計(jì)4,967.211,561.1231,704.99709.607,926.2546,869.1820171201822019320204350.00110.002,234.0050.00558.503,302.5020215360.50113.302,301.0251.50575.263,401.5820226371.32116.702,370.0553.05592.513,503.6220237382.45120.202,441.1554.64610.293,608.7320248393.93123.812,514.3956.28628.603,716.9920259405.75127.522,589.8257.96647.453,828.50202610417.92131.352,667.5159.70666.883,943.36202711430.46135.292,747.5461.49686.884,061.66202812443.37139.342,829.9663.34707.494,183.51202913456.67143.532,914.8665.24728.724,309.01203014470.37147.833,002.3167.20750.584,438.28203115484.48152.273,092.3869.21773.094,571.43（3）測(cè)算依據(jù)（根據(jù)初步實(shí)施方案）：投資人投入的征地拆遷資金的回報(bào)率不高于8%，投入的工程項(xiàng)目建設(shè)資金回報(bào)率不高于6.5%。在做財(cái)政承受能力測(cè)算時(shí)均按績(jī)效考核最優(yōu)來進(jìn)行，具體支付時(shí)須根據(jù)投標(biāo)人最終報(bào)價(jià)和績(jī)效考核的結(jié)果來支付。建設(shè)期資金占用：征地拆遷資金按年回報(bào)率8%逐月計(jì)資金收益。工程建設(shè)資金按年回報(bào)率6.5%逐月計(jì)資金收益。直至進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期為止。政府實(shí)際支付的購買可用性服務(wù)費(fèi)用以項(xiàng)目竣工結(jié)算后根據(jù)審計(jì)金額調(diào)整核定后的服務(wù)費(fèi)用為準(zhǔn)，購買運(yùn)營(yíng)維護(hù)服務(wù)費(fèi)根據(jù)各年度審計(jì)金額調(diào)整核定后的服務(wù)費(fèi)用為準(zhǔn)。征地拆遷安置補(bǔ)償費(fèi)用：根據(jù)廣府辦函【2018】99號(hào)第三條：“征拆資金回報(bào)率不得高于8%”，前期及征地拆遷安置補(bǔ)償資金80500萬元合理收益率暫定為8%（以成交的實(shí)際補(bǔ)貼率為準(zhǔn)），按資金實(shí)際到賬日的次月同日開始計(jì)取。征地拆遷安置補(bǔ)償費(fèi)用按等額本金計(jì)算，均分12年完成支付。征地拆遷安置補(bǔ)償工作完成后半年內(nèi)按年度支付，以后各年支付按上一年同一時(shí)間進(jìn)行。征地拆遷安置補(bǔ)償費(fèi)用在當(dāng)?shù)刎?cái)政有充足資金后可一次性支付未支付完成款項(xiàng)。工程建設(shè)投資合理收益率：根據(jù)廣府辦函【2018】99號(hào)第三條：“政府付費(fèi)項(xiàng)目不得于長(zhǎng)期國(guó)債收益率2個(gè)百分點(diǎn)”，該項(xiàng)目的工程建設(shè)費(fèi)用的年投資收益率暫定為6.5%（以成交的實(shí)際收益率為準(zhǔn)）。投資合理利潤(rùn)率暫按年化6.5%測(cè)算，項(xiàng)目投資總額暫按111700萬元為基數(shù)（最終以審計(jì)金額下浮5%為準(zhǔn)），運(yùn)營(yíng)期12年，按照等額本金計(jì)算。最終投資利潤(rùn)率將以招標(biāo)采購時(shí)雙方最終達(dá)成的合理利潤(rùn)率為準(zhǔn)，招標(biāo)上限為6.5%。建設(shè)總投資以最終審計(jì)金額下浮5%為準(zhǔn)，工程量清單造價(jià)預(yù)決算按照《建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范》（GB50500-2013）、《2015年工程預(yù)算和定額》執(zhí)行。（4）根據(jù)上述計(jì)算模型，計(jì)算出本項(xiàng)目第1-15合同年度政府購買服務(wù)支出數(shù)額如下表所示：（為了最大限度的測(cè)試財(cái)政承受能力，均采用績(jī)效考核和可用性考核最優(yōu)時(shí)的金額）工程建設(shè)投資費(fèi)用在當(dāng)?shù)刎?cái)政有充足資金后可一次性支付未支付完成款項(xiàng)。3.3.3、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出通過深入分析本項(xiàng)目的實(shí)施環(huán)境和特點(diǎn)，廣泛地研究同類項(xiàng)目各種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，為準(zhǔn)確識(shí)別項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)提供有力的支持，相對(duì)客觀的對(duì)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出責(zé)任進(jìn)行量化。、風(fēng)險(xiǎn)分配基本原則為了在政府方和社會(huì)投資人之間合理分配風(fēng)險(xiǎn)，明確合同當(dāng)事人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，確保本項(xiàng)目順利實(shí)施和實(shí)現(xiàn)物有所值，風(fēng)險(xiǎn)分配遵循的基本原則如下：1）.承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方應(yīng)該對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)具有控制力；2）.承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方能夠?qū)⒃擄L(fēng)險(xiǎn)合理轉(zhuǎn)移（例如通過購買相應(yīng)保險(xiǎn)）；3）.承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方對(duì)于控制該風(fēng)險(xiǎn)有更大的經(jīng)濟(jì)利益或動(dòng)機(jī)；4）.由該方承擔(dān)該風(fēng)險(xiǎn)最有效率；5）.如果風(fēng)險(xiǎn)最終發(fā)生，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方不應(yīng)將由此產(chǎn)生的費(fèi)用和損失轉(zhuǎn)移給合同相對(duì)方。本項(xiàng)目實(shí)施過程中，相關(guān)各方將復(fù)雜、難以控制的風(fēng)險(xiǎn)在各方之間進(jìn)行合理分配，可以有效降低項(xiàng)目總體風(fēng)險(xiǎn)程度，確保項(xiàng)目成功實(shí)施。按照風(fēng)險(xiǎn)分配優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等和風(fēng)險(xiǎn)可控等原則，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建造、財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)等商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)通常由社會(huì)資本承擔(dān)；法律、政策和最低需求等風(fēng)險(xiǎn)通常由政府承擔(dān)；不可抗力等風(fēng)險(xiǎn)由政府和社會(huì)資本合理共擔(dān)。通過綜合考量本項(xiàng)目中政府風(fēng)險(xiǎn)管理能力、項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力等要素，根據(jù)上述原則，現(xiàn)提出如下風(fēng)險(xiǎn)分配基本框架。、社會(huì)投資人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)1）、項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，例如項(xiàng)目設(shè)計(jì)不達(dá)標(biāo)；建設(shè)成本超支、試運(yùn)行不達(dá)標(biāo)、技術(shù)未達(dá)到相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等；工期延誤，未按預(yù)定建設(shè)期限完工；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及移交資產(chǎn)不達(dá)標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)等。應(yīng)對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需制定明確的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)建設(shè)過程中一些不好控制的投資進(jìn)行量化，超過的部分要有明確安排。2）、項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)，如融資結(jié)構(gòu)不合理、金融市場(chǎng)不健全、融資的可行性等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，其中最主要的表現(xiàn)形式是資金籌措困難。如選定中標(biāo)者之后，政府與選中的社會(huì)投資人草簽特許權(quán)協(xié)議，選中的社會(huì)投資人需憑草簽的特許權(quán)經(jīng)營(yíng)協(xié)議在規(guī)定的融資期限內(nèi)完成融資，特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議方可正式生效。如果在給定的融資期內(nèi)未能完成融資，將會(huì)被取消資格并沒收其投標(biāo)保證金。3）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括資本結(jié)構(gòu)不合理、財(cái)務(wù)管理不完善、服務(wù)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)分配設(shè)計(jì)不合理等；運(yùn)營(yíng)成本超支；此類風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)機(jī)制是組建有經(jīng)驗(yàn)的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，或選擇專業(yè)隊(duì)伍對(duì)項(xiàng)目設(shè)施的運(yùn)營(yíng)維護(hù)進(jìn)行委托，約定運(yùn)營(yíng)商應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)和違約責(zé)任，以便傳遞風(fēng)險(xiǎn)。此外，主要成本因素如電價(jià)、社會(huì)平均工資水平、維護(hù)耗材、折舊費(fèi)用等在漫長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)期內(nèi)也面臨著自然上漲的風(fēng)險(xiǎn)，而這些因素的價(jià)格上漲將直接導(dǎo)致成本上升，并影響投資人的投資回收期和項(xiàng)目的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，并影響項(xiàng)目的收益。建議通過發(fā)揮調(diào)價(jià)公式和一般補(bǔ)償機(jī)制的作用加以應(yīng)對(duì)。4）、獲得項(xiàng)目相關(guān)保險(xiǎn)。大多數(shù)PPP項(xiàng)目合同會(huì)約定由項(xiàng)目公司承擔(dān)購買和維持保險(xiǎn)的相關(guān)義務(wù)，比如在建設(shè)期內(nèi)購買工程一切險(xiǎn)等。鑒于以上大多屬于商業(yè)行為，社會(huì)投資人具有較豐富的商業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)相對(duì)更為合理。項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)和施工也是具有商業(yè)性質(zhì)的，民營(yíng)企業(yè)在項(xiàng)目融資技術(shù)和融資市場(chǎng)方面較政府更為熟悉和有經(jīng)驗(yàn)，能更好地降低風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)投資人還可以利用自身經(jīng)驗(yàn)來避免設(shè)計(jì)中的缺陷，全面審查施工過程中的各種施工方法，從而降低設(shè)計(jì)和施工過程中的各種風(fēng)險(xiǎn)，但政府在這方面就顯得經(jīng)驗(yàn)不足，因此這些風(fēng)險(xiǎn)由社會(huì)投資人來承擔(dān)較為合理。、政府部門承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于政治風(fēng)險(xiǎn)、法律變更和配套設(shè)施服務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，政府部門的控制力強(qiáng)于民營(yíng)機(jī)構(gòu)，應(yīng)由政府部門提供擔(dān)保。通常包括：1）、土地獲取風(fēng)險(xiǎn)。土地使用權(quán)獲得困難，比如審批的時(shí)間成本超預(yù)期。就本項(xiàng)目而言，本項(xiàng)目的建設(shè)區(qū)域現(xiàn)已確定。2）、項(xiàng)目決策、審批延誤。此風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致項(xiàng)目周期過長(zhǎng)，增加項(xiàng)目前期成本。目前，本項(xiàng)目已獲初步設(shè)計(jì)批復(fù)、環(huán)境影響報(bào)告書批復(fù)、可行性研究報(bào)告批復(fù)、水土保持方案批復(fù)。3）、最低需求量風(fēng)險(xiǎn)，就本項(xiàng)目而言主要是指經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目收益不足。本項(xiàng)目需政府與項(xiàng)目公司簽訂服務(wù)購買合同；此類風(fēng)險(xiǎn)涉及投資人的合理收益，一般按照“照付不議”條款由政府承擔(dān)。、由政府部門和社會(huì)投資人共擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)此類通常為不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，即合同一方無法預(yù)見、控制、且經(jīng)合理努力仍無法避免或克服的、導(dǎo)致其無法履行合同項(xiàng)下義務(wù)的情形，包括但不限于：臺(tái)風(fēng)、地震、洪水等自然災(zāi)害；戰(zhàn)爭(zhēng)、罷工、騷亂等社會(huì)異常現(xiàn)象；征收征用等政府行為；以及雙方不能合理預(yù)見和控制的任何其他情形，如因國(guó)家和地方有關(guān)法律法規(guī)政策規(guī)定，對(duì)生產(chǎn)設(shè)施和管網(wǎng)維護(hù)處理標(biāo)準(zhǔn)等要求提高導(dǎo)致企業(yè)必須投入改造費(fèi)用或增加運(yùn)行成本的情形。任意一方都沒有能力承擔(dān)該風(fēng)險(xiǎn)的后果，由任意一方承擔(dān)都會(huì)減少其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的積極性；各方均沒有控制能力，所以通常由各利益相關(guān)方通過設(shè)計(jì)有關(guān)機(jī)制，如調(diào)價(jià)、可變特許期、緩沖基金、商業(yè)保險(xiǎn)等共同共擔(dān)。此類風(fēng)險(xiǎn)下，建議以政府20%、社會(huì)投資人80%的比例由雙方共同承擔(dān)。、保留風(fēng)險(xiǎn)量化依據(jù)上述風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分配的分析，政府需要承擔(dān)的保留風(fēng)險(xiǎn)主要有法律政策變更，不利的政府行為或不作為，政府行政監(jiān)管，通脹風(fēng)險(xiǎn)，收益不足，土地供應(yīng)和拆遷，產(chǎn)出說明變更，政府協(xié)議監(jiān)管，建設(shè)期不可抗力、政府部門決策錯(cuò)誤，運(yùn)營(yíng)期不可抗力因素，和項(xiàng)目移交失敗，工程量增加風(fēng)險(xiǎn)，工程驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)和維保標(biāo)準(zhǔn)提高的風(fēng)險(xiǎn)，最低需求量，檢測(cè)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)等。由于經(jīng)開區(qū)政府高度重視改善城市交通環(huán)境，致力于經(jīng)濟(jì)發(fā)展建設(shè)，授權(quán)區(qū)管委會(huì)為實(shí)施機(jī)構(gòu)會(huì)同經(jīng)開區(qū)財(cái)政局一起積極開展本項(xiàng)目的PPP前期準(zhǔn)備工作，因此在建設(shè)階段政府不力和不作為的風(fēng)險(xiǎn)降低。本項(xiàng)目符合國(guó)家的宏觀政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，是解決國(guó)計(jì)民生的重大公益性項(xiàng)目，是國(guó)家大力發(fā)展的市政基礎(chǔ)設(shè)施事業(yè)。在基礎(chǔ)設(shè)施和公用服務(wù)領(lǐng)域推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式，對(duì)提高環(huán)境公共產(chǎn)品與服務(wù)供給質(zhì)量，提升基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)能力與效率具有重要意義。為深入貫徹落實(shí)黨中央和國(guó)務(wù)院精神，積極實(shí)施并規(guī)范道路基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目操作流程，完善投融資環(huán)境，引導(dǎo)社會(huì)資本積極參與、加大投入，財(cái)政部和發(fā)改委分別頒發(fā)了《關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問題的通知》（財(cái)金〔2014〕76號(hào)）和《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》（發(fā)改委等令[2015]25號(hào)），《車輛購置稅收入補(bǔ)助地方資金管理暫行辦法》（財(cái)建[2014]654號(hào)），支持市政基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目采用PPP模式建設(shè)。因此法律政策風(fēng)險(xiǎn)較小。國(guó)家目前大力推廣PPP項(xiàng)目落地，財(cái)政部、發(fā)改委、交通部、住建部等部門都積極支持PPP項(xiàng)目的示范試點(diǎn)，因此審批風(fēng)險(xiǎn)較小。對(duì)政府方而言，作為行政管理的主體享有法律賦予的行政監(jiān)管權(quán)利，同時(shí)作為PPP項(xiàng)目合同的簽約主體享有相應(yīng)的契約監(jiān)管的權(quán)利。政府方有權(quán)依據(jù)PPP協(xié)議的約定，享有前期準(zhǔn)入，項(xiàng)目投融資，建設(shè)，運(yùn)營(yíng)管理維護(hù)，中期評(píng)價(jià)，移交等全過程的履約監(jiān)管權(quán)利。當(dāng)然，所對(duì)應(yīng)的政府需要承擔(dān)很大的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。鑒于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)周期較長(zhǎng)，在未來項(xiàng)目執(zhí)行階段，仍然會(huì)有新型的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，因此我們?cè)诜治鲲L(fēng)險(xiǎn)時(shí)難以對(duì)每一種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，我公司利用獨(dú)創(chuàng)的加權(quán)比例法分析模型對(duì)本項(xiàng)目可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行加權(quán)量化分析，并對(duì)同一風(fēng)險(xiǎn)類別在合作周期內(nèi)各年度的風(fēng)險(xiǎn)量值做了差別化量化處理，又對(duì)每一種風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)中所占的權(quán)重進(jìn)行分配，還對(duì)每一種風(fēng)險(xiǎn)政府與社會(huì)資本的分擔(dān)比例進(jìn)行分配。由此估算出政府保留風(fēng)險(xiǎn)成本占建設(shè)成本（按可研報(bào)告提供的數(shù)據(jù)）比值和占運(yùn)營(yíng)期成本（按可研報(bào)告提供的數(shù)據(jù)）比值如下表所示：風(fēng)險(xiǎn)量化分析結(jié)果表：各年度運(yùn)營(yíng)缺口補(bǔ)貼支出數(shù)額表序號(hào)1234合同年征地拆遷投資補(bǔ)貼支出建設(shè)投資補(bǔ)貼支出運(yùn)維成本運(yùn)營(yíng)收入政府可行性缺口補(bǔ)貼（1+2-3）142,383.59147,887.2746,869.1861,700.58275,439.452017120182201932021411,865.3012,323.943,302.503,703.3023,788.442022511,865.3012,323.943,401.584,252.7023,338.112023611,865.3012,323.943,503.624,631.8123,061.052024711,865.3012,323.943,608.734,845.4522,952.522025811,865.3012,323.943,716.994,987.9022,918.332026911,865.3012,323.943,828.505,134.6222,883.1220271011,865.3012,323.943,943.365,285.7422,846.8620281111,865.3012,323.944,061.665,441.4022,809.5020291211,865.3012,323.944,183.515,601.7222,771.0220301311,865.3012,323.944,309.015,766.8622,731.3920311411,865.3012,323.944,438.285,936.9522,690.5720321511,865.3012,323.944,571.436,112.1422,648.53由于對(duì)每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)組織各種知識(shí)結(jié)構(gòu)的專家進(jìn)行了非常細(xì)致的識(shí)別和分析，因此得出的上述結(jié)果具有較高的可信度。我們據(jù)此對(duì)本項(xiàng)目的政府保留風(fēng)險(xiǎn)金額做出計(jì)算。3.4、配套投入支出本PPP項(xiàng)目不涉及政府配套投入。配套支出=0 3.5、各項(xiàng)補(bǔ)貼支出匯總表PPP項(xiàng)目財(cái)政承受能力一覽表年度政府股權(quán)投資支出額(萬元)運(yùn)營(yíng)缺口補(bǔ)貼支出測(cè)算額(萬元)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出額(萬元)配套投入支出額(萬元)財(cái)政補(bǔ)貼支出責(zé)任測(cè)算金額(萬元)一般公共預(yù)算支出(萬元)PPP支出占公共財(cái)政預(yù)算支出比例(不超過10%)合計(jì)3,844.00275,439.45552.47-279,835.9120173,844.00-27.9303,871.93493,072.090.79%2018-27.93027.93549,417.890.01%201927.93027.93602,978.860.00%2020-23,788.4433.03023,821.46739,032.293.22%2021-23,338.1134.02023,372.13817,714.432.86%2022-23,061.0535.04023,096.08903,184.302.56%2023-22,952.5236.09022,988.61999,182.812.30%2024-22,918.3337.17022,955.501,105,060.272.08%2025-22,883.1238.29022,921.411,221,987.051.88%2026-22,846.8639.43022,886.291,351,085.521.69%2027-22,809.5040.62022,850.121,494,202.481.53%2028-22,771.0241.84022,812.861,652