基于arma模型的農(nóng)村金融融量研究云南省金融缺口研究及預(yù)測(cè)

基于arma模型的農(nóng)村金融融量研究云南省金融缺口研究及預(yù)測(cè)

1農(nóng)村金融缺口問(wèn)題現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主要是信用經(jīng)濟(jì)或金融經(jīng)濟(jì)。它的表現(xiàn)是價(jià)值流引導(dǎo)實(shí)物流，貨幣資金運(yùn)動(dòng)引導(dǎo)物質(zhì)資源運(yùn)動(dòng)。金融是否能夠運(yùn)行得正常有效也就反映了社會(huì)資源配置是否正常有效。所以說(shuō)金融對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)而言是重要的杠桿,對(duì)資源配置起到基礎(chǔ)性作用。中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一直遠(yuǎn)落后于城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì),第一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也一直落后于其他兩個(gè)產(chǎn)業(yè)。一個(gè)重要的原因就是農(nóng)村金融對(duì)于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的支撐作用一直處于初級(jí)階段,農(nóng)村經(jīng)濟(jì)存在這嚴(yán)重的資金分配不平衡問(wèn)題。資金盈余的農(nóng)戶或企業(yè)將多余資金存入銀行后,需要資金的農(nóng)戶或企業(yè)卻無(wú)法正常借款。銀行在農(nóng)村所起到的杠桿作用不明顯,以至于很多亟需資金的農(nóng)戶或企業(yè)只得借助于農(nóng)村非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人,滋生過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。農(nóng)村金融缺口問(wèn)題一直是學(xué)者們研究的重點(diǎn)。何廣文等(1999)本文基于戈德史密斯理論2金融資產(chǎn)本文基本思路是首先根據(jù)戈德史密斯理論及相關(guān)指標(biāo)分析農(nóng)村金融融量的動(dòng)態(tài)特征,并估計(jì)云南省農(nóng)村金融缺口,然后運(yùn)用ARMA模型對(duì)金融融量缺口進(jìn)行擬合,并預(yù)測(cè)未來(lái)幾年的缺口。金融資產(chǎn)的測(cè)算主要基于趙志君(2000)ARMA模型是自回歸移動(dòng)平均模型的簡(jiǎn)稱,其模型形式為:yARMA模型的前提假設(shè)是建立模型的時(shí)間序列是由一個(gè)0均值的平穩(wěn)隨機(jī)過(guò)程產(chǎn)生。其的特點(diǎn)是,預(yù)測(cè)過(guò)程中不僅考慮變量的過(guò)去值,還考慮了模型對(duì)過(guò)去值擬合時(shí)產(chǎn)生的誤差,因此,預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率比較高,常被用于對(duì)短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)的預(yù)測(cè)與分析。3農(nóng)村金融相關(guān)率獄金融融量指一個(gè)地區(qū)在一定的經(jīng)濟(jì)條件下,金融的最適容納規(guī)模。本文中理論融量是通過(guò)戈德史密斯理論中介紹的金融經(jīng)濟(jì)相關(guān)率和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平來(lái)得到。實(shí)際融量是從農(nóng)村現(xiàn)有現(xiàn)金流通量和財(cái)政金融機(jī)構(gòu)貸款數(shù)的總數(shù)來(lái)衡量。理論金融融量計(jì)算中所使用的金融經(jīng)濟(jì)相關(guān)率定義為金融資產(chǎn)總量/國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值,其衡量了經(jīng)濟(jì)貨幣化的程度。金融資產(chǎn)分為流通中的現(xiàn)金、金融機(jī)構(gòu)存款余額、股票市值和保險(xiǎn)費(fèi)收入等。根據(jù)測(cè)算,云南省自2000年以來(lái)的農(nóng)村金融經(jīng)濟(jì)相關(guān)率均大于1.5,在戈德史密斯理論中處于中等發(fā)達(dá)水平。但戈德史密斯理論中金融經(jīng)濟(jì)相關(guān)率的定義為M2/GDP,并沒(méi)有考慮到其他金融機(jī)構(gòu)的對(duì)于經(jīng)濟(jì)貨幣化的影響,故結(jié)合全國(guó)水平來(lái)看,云南省農(nóng)村金融仍處于全國(guó)中等偏下的水平。隨著近些年國(guó)內(nèi)金融水平整體上升,云南省農(nóng)村金融也表現(xiàn)出優(yōu)化的趨勢(shì),近些年穩(wěn)定在2.0左右。這也與戈德史密斯理論中金融相關(guān)比例有上升趨勢(shì)的論斷相一致。云南省農(nóng)村實(shí)際金融融量按結(jié)構(gòu)可主要分為農(nóng)村現(xiàn)金流通量、財(cái)政支農(nóng)支出、農(nóng)業(yè)貸款和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款等項(xiàng)目。農(nóng)業(yè)貸款和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款是農(nóng)村實(shí)際金融融量中占比最多的項(xiàng)目,而且其所占比例逐年上升,從2000年的60%增長(zhǎng)到2014年的70%,是對(duì)農(nóng)村金融和經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)最多的項(xiàng)目。金融缺口定義為理論金融融量與實(shí)際金融融量之差,意在測(cè)算農(nóng)村金融發(fā)展的欠缺,根據(jù)測(cè)算可以得出歷年云南省農(nóng)村金融缺口規(guī)模如下表。可以從上表看出早些年云南省農(nóng)村金融缺口比例達(dá)到2.5以上,農(nóng)村金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展極度不平衡,但從近些年數(shù)據(jù)可以看出這一情況得到改善,但金融缺口仍達(dá)到了1左右,表明農(nóng)村金融只滿足了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所需的一半左右,這對(duì)云南省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了嚴(yán)重的制約作用。4arma模型分析根據(jù)以上對(duì)農(nóng)村金融缺口的測(cè)算,可以得到云南省近些年農(nóng)村金融的總體狀況,但農(nóng)村金融缺口呈現(xiàn)如何的規(guī)律,今后會(huì)如何發(fā)展仍不得而知。接下來(lái)將對(duì)之進(jìn)行預(yù)測(cè)。本文以金融缺口數(shù)據(jù)作為時(shí)間序列進(jìn)行ARMA模型分析。首先對(duì)時(shí)間序列進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)原序列存是帶常數(shù)項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)的平穩(wěn)過(guò)程。剔除常數(shù)項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)后得到平穩(wěn)序列。根據(jù)赤池信息準(zhǔn)則選擇ARMA(2,1)進(jìn)行擬合。擬合結(jié)果如下。根據(jù)此ARMA(2,1)模型對(duì)2015年至2020年云南省農(nóng)村金融缺口進(jìn)行預(yù)測(cè),可得預(yù)測(cè)結(jié)果如下。根據(jù)表三可知,未來(lái)幾年云南省農(nóng)村金融缺口將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大,且擴(kuò)大速度會(huì)更快。如果現(xiàn)狀無(wú)法得到改善,農(nóng)村經(jīng)濟(jì)得發(fā)展勢(shì)必會(huì)受到缺少金融支持的抑制。5規(guī)范農(nóng)村非正規(guī)金融綜上,針對(duì)縮小云南省農(nóng)村金融缺口作者給出幾點(diǎn)對(duì)策建議:(1)與非正規(guī)金融合作服務(wù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)由于受到較強(qiáng)力的監(jiān)管和對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不熟悉,過(guò)度依賴于各項(xiàng)指標(biāo),從而造成了正規(guī)金融不敢借貸,農(nóng)村借款人條件不足無(wú)款可借的尷尬局面。農(nóng)村借款人在這種環(huán)境下只得向非正規(guī)金融求助。由于農(nóng)村非正規(guī)金融大部分是當(dāng)?shù)氐拇迕窕ブ鷪F(tuán)體或當(dāng)?shù)鼐哂休^高聲望和較多資金的個(gè)人,對(duì)于借款人的信息了解更細(xì)致,能更好地估計(jì)貸款風(fēng)險(xiǎn),因此效率更高。但是農(nóng)村非正規(guī)金融在資金規(guī)模等方面沒(méi)有優(yōu)勢(shì),所以正規(guī)金融應(yīng)于非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人展開(kāi)合作,各取長(zhǎng)處,并對(duì)非正規(guī)金融提供更好的保護(hù)和監(jiān)督。一方面使農(nóng)村非正規(guī)金融更加合規(guī)合法,另一方面使資金更有效率地利用。(2)完善農(nóng)村金融體系發(fā)展。農(nóng)村金融的主要問(wèn)題是其供給主體不足,體系不健全。除了農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等機(jī)構(gòu)之外,鮮有其他機(jī)構(gòu)涉足農(nóng)村金融。這就造成了業(yè)務(wù)范圍的狹隘。貸款業(yè)務(wù)無(wú)法發(fā)展,保險(xiǎn)制度落后,金融產(chǎn)品品種單一等問(wèn)題嚴(yán)重制約了金融支撐經(jīng)濟(jì)的作用。所以完善農(nóng)村金融體系是解決農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的重要途徑。(3)加強(qiáng)財(cái)政金融支農(nóng)