房地產(chǎn)行業(yè)深度報告：2023年商業(yè)地產(chǎn)趨勢研究報告擁抱業(yè)態(tài)變化聚焦核心消費

內(nèi)容目錄宏觀經(jīng)濟溫和復(fù)蘇帶動購物中心扭轉(zhuǎn)頹勢 5宏觀經(jīng)濟溫和復(fù)蘇 5購物中心扭轉(zhuǎn)頹勢，客流量強勢恢復(fù)，預(yù)計帶動空置率和銷售額改善 8趨勢一：消費支出趨向保守和電商沖擊促使購物中心業(yè)態(tài)分布發(fā)生變化 消費者積極尋求更具價格競爭力的購買渠道但消費并未降級 直播帶貨崛起助力電商對線下零售造成一定沖擊 13購物中心業(yè)態(tài)分布逐步發(fā)生變化 16趨勢二：購物中心在高能級城市具備更高的天花板和穩(wěn)定性 19堅實的消費者基礎(chǔ)導(dǎo)致高能級城市購物中心客流恢復(fù)速度更高 19高能級城市對首店吸引力不斷提高，低能級城市關(guān)店比例更高 212023新開業(yè)購物中心向高能級城市集中 23趨勢三：重奢購物中心賽道發(fā)展更具潛力 24中國奢侈品市場潛力巨大 24奢侈品兩大優(yōu)勢：頻繁提價和穩(wěn)定的高凈值客群 25奢侈品國內(nèi)外價差依然存在，但出境旅游恢復(fù)對國內(nèi)市場影響有限 27線下門店依然是中國奢侈品消費的最主要場景，重奢商場業(yè)績表現(xiàn)依然亮眼 28投資建議 29風(fēng)險提示 30圖表目錄圖1：2019年至今中國GDP季度累計增速 5圖2：2021年至今中國社零單月同比 6圖3：全國單月地鐵客流變化趨勢 6圖4：2019-2023年春節(jié)及五一黃金周旅游人次及人均旅游支出 7圖5：2019-2023年中國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率和16-24歲人口失業(yè)率 8圖6：2022年1月至今購物中心月度日均客流量情況 8圖7：2023年購物中心工作日及節(jié)假日客流量情況 9圖8：2020~2022年全國重點城市購物中心空置率情況 9圖9：2022年重點城市購物中心空置率(體量劃分) 10圖10：2022年重點城市購物中心空置率（開業(yè)時長劃分） 10圖各品類未來12個月其價格意愿變化人數(shù)凈比例 圖12：中國消費者對非食品消費品類的購買原因占比 12圖13：2022年中國各收入群體支出變化的人數(shù)占比 13圖14：2019年中國各收入群體支出變化的人數(shù)占比 13圖15：直播電商的“貨找人”模式對平臺、消費者、商家多方具備價值 13圖16：2018-2022年直播電商交易規(guī)模及增速 14圖17：2015-2022年中國網(wǎng)上零售額及增速 14圖18：電商交易規(guī)模占網(wǎng)上零售額比例 14圖19：網(wǎng)上零售額占總社零比例 14圖20：有明確需求時消費者查找商品/服務(wù)信息的渠道占比 15圖21：2022年電商大盤聚合品類銷量占比 16圖22：2022年9城標(biāo)桿購物中心零售——服裝細(xì)分品類開關(guān)店比 16圖23：2022年9城標(biāo)桿購物中心零售——時尚生活細(xì)分品類開關(guān)店比 17圖24：2022年9城標(biāo)桿購物中心餐飲細(xì)分品類開關(guān)店比 17圖25：2022年9城標(biāo)桿購物中心文體娛細(xì)分品類開關(guān)店比 18圖26：2023年第一季度和第二季度各業(yè)態(tài)面積占比變化 18圖27：2005-2021年各線城市平均市區(qū)常住人口（萬人） 19圖28：2005-2020年各線城市平均市區(qū)常住人口復(fù)合增速 19圖29：各線城市城鎮(zhèn)居民人均支出（元） 20圖30：各檔次購物中心近三年春節(jié)工作日客流同比恢復(fù)情況 20圖31：各線級城市近兩年首店開業(yè)量占比 21圖32：主流運動品牌中國線下門店數(shù)量變化（家） 22圖33：主流運動品牌中國線下門店不同能級城市分布占比 22圖34：布局較為下沉的運動品牌疫情期間關(guān)店比例也相對更高 23圖35：2022年購物中心開業(yè)量城市榜和2023年擬開業(yè)量城市榜23圖36：2011-2022年中國奢侈品消費額及增速 24圖37：2011-2022年境內(nèi)及境外奢侈品消費額及增速 25圖38：全球奢侈品市場份額（按國籍劃分） 25圖39：全球奢侈品市場份額（按地區(qū)劃分） 25圖40：部分奢侈品牌明星單品2019-2023年提價歷史一覽 26圖41：2022年的消費者貢獻39%的奢侈品銷售額 26圖42：2022年全球奢侈品市場VIC客戶的銷售額貢獻 26圖43：不同購買力消費者2021和2022年的年人均消費額 27圖44：中國市場與歐洲市場之間的奢侈品價差（截至2022年12月21日） 28圖45：2022年中國消費者最近一次購買奢侈品的渠道分布 29圖46：重奢購物中心長期保持高速同店租金增長（括號內(nèi)為開業(yè)時間） 29表1：日本四個消費時代的特征 30宏觀經(jīng)濟溫和復(fù)蘇帶動購物中心扭轉(zhuǎn)頹勢隨著持續(xù)3宏觀經(jīng)濟溫和復(fù)蘇GDP上半年同比增幅為。2023GDP593034長5.545提高1.0c222年上半年增速.5大幅提高3.pc。GDP1.8%1.0%1.9%圖1：2019年至今中國GDP季度累計增速80604020

中國GDP不變價:累計值（萬億元，左軸） 累計同比（右軸18.7%

6.3% 6.0%6.3% 6.0%13.0%10.1%8.4%4.8%4.55.5%6.1% 6.0%0.6%-1.7%2.2%3.0%2.5%3.0%-6.9%15%%10%%5%0%-5%2023-062023-032023-062023-032022-122022-092022-062022-032021-122021-092021-062021-032020-122020-092020-062020-032019-122019-092019-062019-03數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，社零恢復(fù)高速增長。202322.8長8.2203萬億元同比增長6.82.4萬億元同比增長21.4。20233月-510%418.4%。圖2：2021年至今中國社零單月同比中國社會消費品零售總額當(dāng)月同比40%中國社會消費品零售總額當(dāng)月同比35%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%2023-062023-042023-022022-122022-102022-082022-062022-042022-022021-122021-102021-082021-062021-042021-02-15%2023-062023-042023-022022-122022-102022-082022-062022-042022-022021-122021-102021-082021-062021-042021-02數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，2023年春20.9599.5%201970.3%；1.332019279420231~5139.9%2022年同期數(shù)據(jù)，反映疫情影響結(jié)束后人口流動與社會經(jīng)濟活力的快速回暖。圖3：全國單月地鐵客流變化趨勢全國客流量（萬人）300,0002023-052023-042023-052023-042023-032023-022023-012022-122022-112022-102022-092022-082022-072022-062022-052022-042022-032022-022022-01數(shù)據(jù)來源：中國交通運輸部，2019202323.82.395.9%202320195402020-2022201960315.4%圖4：2019-2023年春節(jié)及五一黃金周旅游人次及人均旅游支出0

接待游客總數(shù)（萬人次，左軸） 旅游人均支出（元，右軸

1,2381,1761,2381,1761,2206034144925404042019年2021年2023年2019年2020年2021年2022年2023年春節(jié)黃金周 五一黃金周1,2001,0008006004002000數(shù)據(jù)來源：國家旅游局，就業(yè)形勢逐步改善202365.2%616-242.0pct圖5：2019-2023年中國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率和16-24歲人口失業(yè)率中國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率（左軸）16-24歲人口調(diào)查失業(yè)率（右軸）7%6%5%4%3%2%1%2023-042023-012023-042023-012022-102022-072022-042022-012021-102021-072021-042021-012020-102020-072020-042020-012019-102019-072019-042019-01

25%20%15%10%5%0%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，購物中心扭轉(zhuǎn)頹勢，客流量強勢恢復(fù)，預(yù)計帶動空置率和銷售額改善客流量強勢恢復(fù)202312180003460%圖6：2022年1月至今購物中心月度日均客流量情況

場日均客流（人，左軸） 同比增速（右軸）66.63%67.99%35.83%25.98%

80%70%60%50%40%30%20%15.09%0

17.22%10%2023-062023-052023-062023-052023-042023-032023-022023-012022-122022-112022-102022-092022-082022-072022-062022-052022-042022-032022-022022-01數(shù)據(jù)來源：贏商網(wǎng)，觀察2023年分項客流，可以發(fā)現(xiàn)總體日均客流、工作日客流、節(jié)假日客流均保持相似的走勢，表明流量的恢復(fù)具有常態(tài)化、穩(wěn)定化特征。圖7：2023年購物中心工作日及節(jié)假日客流量情況

場日均客流（人） 工作日客流（人） 節(jié)假日客流（人）21,91620,36219,797數(shù)據(jù)來源：贏商網(wǎng)， 2022受疫情沖擊2022年末空置率達到高點，預(yù)計2023年將穩(wěn)步下降。5%2020年隨202222022年2023圖8：2020~2022年全國重點城市購物中心空置率情況購物中心空置率9.9%購物中心空置率9.9%10.3%10.8%8.2%8.5%7.8%7.8%6.8%7.6%7.3% 7.3%10%8%6%4%2%202220222022202220212021202120212020202020200%20222022202220222021202120212021202020202020432年 年 年432季 季 季度 度 度

年 年 年 4321季 季 季 4321度 度 度

年 年 年 年4321季 季 季 季4321度 度 度 度數(shù)據(jù)來源：贏商網(wǎng)，超大型購物中心和開業(yè)10年以上的購物中心空置率相對較低。根據(jù)贏商網(wǎng)數(shù)據(jù)，20223203103-10圖9：2022年重點城市購物中心空置率(體量劃分) 圖10：2022年重點城市購物中心空置率（開業(yè)時長劃分）806040200

數(shù)量（個，左軸） 12.2%12.2%12.6%11810.0%8.8%66411633萬方以下 5~10萬方 20萬方以上

14%12%10%8%6%4%2%0%

806040200

數(shù)量（個，左軸） 空置率（右軸14.5%12011.7%10.5%72331912.2%3年以下 3~5年 5~10年 10年以上

16%14%12%10%8%6%4%2%0%數(shù)據(jù)來源：贏商網(wǎng)， 數(shù)據(jù)來源：贏商網(wǎng)，20222023年有所回升24721.502226.04%2022年銷售30億元以上的商場中，來自商業(yè)一線和準(zhǔn)一線城市的商場數(shù)量占五成左右。結(jié)20232023（（3）趨勢一：消費支出趨向保守和電商沖擊促使購物中心業(yè)態(tài)分布發(fā)生變化年網(wǎng)上零售額占比已高達31.3%調(diào)的重要方向之一。消費者積極尋求更具價格競爭力的購買渠道但消費并未降級BCG來12=-171215（7生鮮有機（2620（253（10（98圖11：各品類未來12個月其價格意愿變化人數(shù)凈比例26%27%26%27%20%20%11%13%13%5%7%5%6%2%-3%-4%-8%-9%機料健清妝品電配備飾品修務(wù)訓(xùn)務(wù)-10%專業(yè)培訓(xùn)食品飲料醫(yī)療個人及家庭家居家電耐用品保健日化用品時尚與奢侈投資生活服務(wù)/體驗25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%數(shù)據(jù)來源：BCG，備注：調(diào)研時間2022年10月，樣本量=9000人當(dāng)下中國消費者制定購買決策時最關(guān)注的依然是功能與品質(zhì)，而非價格。麥肯錫《20236715口味（40天然393（30（0圖12：中國消費者對非食品消費品類的購買原因占比知名品牌品牌在該領(lǐng)域很專業(yè)方便我融入我的同事/知名品牌品牌在該領(lǐng)域很專業(yè)方便我融入我的同事/朋友適合我們?nèi)掖黉N活動有吸引力市場上的最新產(chǎn)品需要的功效/口味/設(shè)計安全/天然配方33%12%30%17%11%15%10%13%11%24%10%30%40%39%品牌產(chǎn)品質(zhì)量/產(chǎn)品質(zhì)量/功能價格 聯(lián)系數(shù)據(jù)來源：麥肯錫，備注：樣本量=6715人，非食品包括個人護理和家政用品、嬰兒護理用品、服裝2023201930%20185%202212%20215%25%的20215%如電商和社區(qū)團購平臺，進行全渠道購物研究來做出最優(yōu)選擇。圖13：2022年中國各收入群體支出變化的人數(shù)占比 圖14：2019年中國各收入群體支出變化的人數(shù)占比100%0%

增加5%或以上 不變減少5%或以上12%12%13%21%61%52%60%27%25%20%14%60%26%低收入 中等收入 中高收入 高收入

100%0%

增加5%或以上 不變減少5%或以上33%33%31%34%36%41%48%45%47%26%21%21%18%低收入 中等收入 中高收入 高收入數(shù)據(jù)來源：麥肯錫，備注：樣本量=6715人，較高收入=34.5元以上，中高收入=16-34.5萬元，中等收入=8.5-16萬元，中低收入和低收入=家庭年收入8.5萬元以下。以上均為人民幣2020年價格

數(shù)據(jù)來源：麥肯錫，備注：樣本量=5400人，較高收入=34.5元以上，中高收入=16-34.5萬元，中等收入=8.5-16萬元，中低收入和低收入=家庭年收入8.5萬元以下。以上均為人民幣2020年價格直播帶貨崛起助力電商對線下零售造成一定沖擊傳KOL圖15：直播電商的“貨找人”模式對平臺、消費者、商家多方具備價值數(shù)據(jù)來源：繪制直播電商高速增長，帶動線上消費滲透率進一步提高。直播電商的獨特優(yōu)勢疊加2020520180.143.4320181.6%202224.9%201512.9%202231.3%。圖16：2018-2022年直播電商交易規(guī)模及增速 圖17：2015-2022年中國網(wǎng)上零售額及增速4.54.03.53.02.52.01.51.00.50.0

交易規(guī)模（萬億元，左軸） 同比（右軸）4.14542%3.432.564.14542%3.432.56193%142%0.141.060.41 159%34%21%500%400%300%200%100%0%2018 2019 2020 2021 2022E2023E

中國網(wǎng)上零售額（萬億元，左軸）同比（右軸）39.2%13.0913.7933.0%39.2%13.0913.7933.0%11.7610.635.163.889.017.18 18.1%25.510.611.3%5.3%141210%8%%6%42020152016201720182019202020212022

45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，易觀， 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，圖18：電商交易規(guī)模占網(wǎng)上零售額比例 圖19：網(wǎng)上零售額占總社零比例30%25%20%15%10%5%0%

電商交易規(guī)模占網(wǎng)上零售額比例24.9%24.9%19.6%9.0%3.9%1.6%2018 2019 2020 2021 2022E

35%30%25%20%15%10%5%0%

網(wǎng)上零售額占總社零比例30.0%30.0%29.7%31.3%23.6%25.8%19.6%15.5%12.9%2018-2021直播電商迅速發(fā)展20152016201720182019202020212022數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，易觀， 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，202220172021商場門店體驗商場門店體驗4率均為19pct商完全取代。圖20：有明確需求時消費者查找商品/服務(wù)信息的渠道占比2017年 2017年 2021年 占比提升幅度57%48%43%3839%34293032%25%24%23%22%22%22%17188%6%2%%%%%%%60%50%40%30%20%10%0%-10%數(shù)據(jù)來源：埃森哲，02210.1（74、6.9（.75.7圖21：2022年電商大盤聚合品類銷量占比53.5%

10.1%

7.4%5.7%6.9%5.5%5.7%5.2%服配飾 休零食 家清潔 嬰日工具 糧速食 家家飾 其他數(shù)據(jù)來源：久謙，購物中心業(yè)態(tài)分布逐步發(fā)生變化2023年202292001.11.30.8520220.1（05.64（.66圖22：2022年9城標(biāo)桿購物中心零售——服裝細(xì)分品類開關(guān)店比0

新關(guān)（家，左軸） 新開（家，左軸） 開關(guān)店比（右軸

760.74760.740.730.730.690.660.640.590.0.700.600.500.400.300.200.100.00 20220.9720221294S店2.81.41、潮（1.43）圖23：2022年9城標(biāo)桿購物中心零售——時尚生活細(xì)分品類開關(guān)店比新關(guān)（家，左軸） 新開（家，左軸） 開關(guān)店比（右軸）2.84新關(guān)（家，左軸） 新開（家，左軸） 開關(guān)店比（右軸）2.841.8543 411.231.00 1.00 0.990.870.0.0. 0.61 0. 0.111.5760661.611.72500 數(shù)據(jù)來源：贏商網(wǎng)，

3.002.502.001.501.000.500.0020220.861.12，（1.00）（1.61）圖24：2022年9城標(biāo)桿購物中心餐飲細(xì)分品類開關(guān)店比0

新關(guān)（家，左軸） 新開（家，左軸） 開關(guān)店比（右軸

1.611.001.611.000.950.950.77770.740.1.601.401.201.000.800.600.400.200.00 20221.201.7（1.3（1.09）1圖25：2022年9城標(biāo)桿購物中心文體娛細(xì)分品類開關(guān)店比500

新關(guān)（家，左軸） 新開（家，左軸） 開關(guān)店比（右軸

1.711.1.711.0.74460.061.311.131.091.601.401.201.000.800.600.400.200.00 數(shù)據(jù)來源：贏商網(wǎng)，2023年第一季度和第二季度，零售業(yè)態(tài)面積占比環(huán)比下降最多為3.7pct，餐飲業(yè)態(tài)環(huán)比下降1.2pct2.5pct重要方向之一。圖26：2023年第一季度和第二季度各業(yè)態(tài)面積占比變化第一季度 第二季度42.9%39.2%42.9%39.2%12.3%10.0%20.0%17.5%23.4%22.2%6.3%6.3%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%趨勢二：購物中心在高能級城市具備更高的天花板和穩(wěn)定性（）從購物中心堅實的消費者基礎(chǔ)導(dǎo)致高能級城市購物中心客流恢復(fù)速度更高2005-20102015-20200%2015-20205.0%圖27：2005-2021年各線城市平均市區(qū)常住人（萬人） 圖28：2005-2020年各線城市平均市區(qū)常住人口復(fù)合增速2000180016001400120010000

一線城市 二線城市 三線城四線城市 五線城市200520102015201620172018201920202021

2005-2010 2010-2015 2015-20205.0%5.0%.7%1.1%1.8%.5%20一線城市二線城市三線城市四線城市五線城市數(shù)據(jù)來源：住建部， 數(shù)據(jù)來源：住建部，282個地2005年-20192019440813210320021-2665424060城市的1.4倍和2.2倍，依然保持較大差距。圖29：各線城市城鎮(zhèn)居民人均支出（元）500004500040000350003000025000200001500050000

一線城市 二線城市 三線城市 四線城市 五線城市440814408141358374393947834056321032390917829246292021717414264482168518641162142781023181198873009024756 2665421435 23270153391345011348977717384187512002165955677152872005 2010 2015 2016 2017 2018 2019數(shù)據(jù)來源：住建部，3年202331.2%和30.1%，大幅高于中檔和大眾化購物中心。圖30：各檔次購物中心近三年春節(jié)工作日客流同比恢復(fù)情況0%

-6.4

2021年2月 2022年2月 2023年1月%%31.2% 30.1%%%23.0% 19.9%10.5% 9.6%-0.3

-12.0%

-20.3%

-15.4%高檔 中高檔 中檔 大眾化數(shù)據(jù)來源：贏商網(wǎng)，高能級城市對首店吸引力不斷提高，低能級城市關(guān)店比例更高202230%2021年占2021年的17.5%提升至20.4%。圖31：各線級城市近兩年首店開業(yè)量占比2022年 2021年商業(yè)四線商業(yè)三線商業(yè)二線商業(yè)一線

1.54%1.79%1.20%2.78%

5.08%7.17%

17.50%

20.44%

33.29%32.36%32.90%31.07%0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%數(shù)據(jù)來源：贏商網(wǎng)，iBrand40.6%，2021-2022門31202102年疫情期間關(guān)店比例均超過30。圖32：主流運動品牌中國線下門店數(shù)量變化（家）2020.72021.72020.72021.72022.7800070006000500040003000200010000阿迪達斯 耐克 斐樂 彪馬 安德瑪 李寧 安踏 特步 361度數(shù)據(jù)來源：月狐iBrand，圖33：主流運動品牌中國線下門店不同能級城市分布占比100%0%

五線城市 四線城市 三線城市 二線城市 新一線城市 一線城市8.1%8.1%13.5%10.7%7.4%10.7%6.3%8.5%5.1%7.1%13.6%12.1%10.2%15.3%12.8%16.3%14.9%14.8%17.2%14.9%15.4%24.4%19.6%22.5%21.1%18.8%22.0%26.4%25.5%25.6%23.9%23.2%21.3%20.0%19.3%17.5%25.9%25.6%28.7%32.7%23.5%17.3%20.2%20.5%17.7%13.3%9.0%15.0%15.6% 15.9%11.4%13.4%15.3%4.5%8.5%阿迪達斯 耐克 斐樂 彪馬 安德瑪 李寧 安踏 特步 361度數(shù)據(jù)來源：月狐iBrand，圖34：布局較為下沉的運動品牌疫情期間關(guān)店比例也相對更高數(shù)據(jù)來源：月狐iBrand，2023新開業(yè)購物中心向高能級城市集中20222023202320226412023圖35：2022年購物中心開業(yè)量城市榜TOP11和2023年擬開業(yè)量城市榜TOP112022年開業(yè)量城市榜2022年開業(yè)量城市榜TOP11城市項目數(shù)量(個)商業(yè)面積(萬㎡)城市能級深圳15114商業(yè)一線重慶13109商業(yè)一線武漢12153商業(yè)準(zhǔn)一線蘇州1171商業(yè)準(zhǔn)一線成都11114商業(yè)一線廣州1072商業(yè)一線青島10119商業(yè)二線長沙985商業(yè)準(zhǔn)一線杭州973商業(yè)準(zhǔn)一線北京766商業(yè)一線上海753商業(yè)一線合計1141029商業(yè)一線63528商業(yè)準(zhǔn)一線41382商業(yè)二線101192023年擬開業(yè)量城市榜TOP11城市擬開業(yè)項目數(shù)量(個)業(yè)面積萬㎡)城市能級北京23261商業(yè)一線上海23178商業(yè)一線廣州21163商業(yè)一線武漢20200商業(yè)準(zhǔn)一線成都18194商業(yè)一線西安18129商業(yè)準(zhǔn)一線杭州18150商業(yè)準(zhǔn)一線深圳17116商業(yè)一線重慶13125商業(yè)一線蘇州13122商業(yè)準(zhǔn)一線佛山13121商業(yè)準(zhǔn)一線合計1971759商業(yè)一線1151037商業(yè)準(zhǔn)一線82722商業(yè)二線00數(shù)據(jù)來源：贏商網(wǎng)，趨勢三：重奢購物中心賽道發(fā)展更具潛力3長。中國2030品市場份額的25%-27%中國奢侈品市場潛力巨大多種不利因素影響下，2022年中國境內(nèi)奢侈品市場規(guī)模出現(xiàn)負(fù)增長，但依然保持95604.0%547515.0%；408516.2%201542.7%圖36：2011-2022年中國奢侈品消費額及增速中國奢侈品消費額（億人民幣，左軸） 同比（右軸）120008000 62704000065846978120008000 62704000010.0%3.0%4.0%5.0%6.0%3.0%4.0%

929199411041813.0%4.8%4.8%7.0%

84419958956018.0%-4.0%

20%15%10%5%0%-5%-10%201120122013201420152016201720182019202020212022

-15%-20%數(shù)據(jù)來源：要客研究院，圖37：2011-2022年境內(nèi)及境外奢侈品消費額及增速8000600040002000

境內(nèi)奢侈品消費額（億人民幣，左軸）境外奢侈品消費額（億人民幣，左軸）境內(nèi)同比（右軸）境外同比（右軸）70697341717655424735境外同比（右軸）7069734171765542473550745563623763554703644154751849190416951745186822222600324272837383517408516.2%-15.0%

160%120%80%40%0%-40%-80%-120%-160%數(shù)據(jù)來源：要客研究院，203025%-27%。圖38：全球奢侈品市場份額（按國籍劃分） 圖39：全球奢侈品市場份額（按地區(qū)劃分）100%0%

全球其他國家 美洲國家 歐洲國亞洲其他國家 日本 中國6%17%5%23%5%17%22%22%6%17%5%23%5%17%22%22%33%13%10%14%6%33%14%7%18%39%

100%0%

全球其他地區(qū) 美洲 歐洲4%4%30%32%5%24%24%32%4%4%30%32%5%24%24%32%27%15%8%11%14%7%17%15%7%26%2019 2022E 2030E數(shù)據(jù)來源：貝恩， 數(shù)據(jù)來源：貝恩，奢侈品兩大優(yōu)勢：頻繁提價和穩(wěn)定的高凈值客群1-22020910Chanel20192023443.6%ChanelCF2.55496.6%圖40：部分奢侈品牌明星單品2019-2023年提價歷史一覽Neverfull中號PochetteMetisNanoSpeedyCF中號2.552019.5 2019.11 2020.5￥38,100￥42,60￥38,2019.72020.12019.5 2019.11 2020.5￥38,100￥42,60￥38,2019.72020.12020.72021.12022.22023.22023.6價格趨勢圖4年漲￥10,000￥10,900￥11,700￥12,000￥14,400￥14,400￥14,400￥13,300￥13,800￥14,900￥15,900￥17,400￥17,400￥19,1￥8,250￥8,600￥9,250￥9,250￥10,200￥12數(shù)據(jù)來源：各品牌官網(wǎng)，BCG202226005-3030202239%20222%VICImportantCustomer）40%圖41：2022年的消費者貢獻39%的奢侈品銷售額 圖42：2022年全球奢侈品市場VIC客戶的銷售額貢獻100%0%

重度消費 中度消費 輕度消費11%11%39%51%54%38%7%人群占比 消費占比數(shù)據(jù)來源：BCG，備注：樣本量=2600人 數(shù)據(jù)來源：貝恩，BCG2022202149.0202253.220213.220222.618.8%。20223.820.5倍。可以看出，重度消費客群對奢侈品市場的作用至關(guān)重要。圖43：不同購買力消費者2021和2022年的年人均消費額60