中小型高新技術(shù)企業(yè)資金短缺融資問題研究

中小型高新技術(shù)企業(yè)資金短缺融資問題研究

1我國高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀今天是知識經(jīng)濟(jì)時代。知識淵博的高科技行業(yè)已經(jīng)形成了不同產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)和核心。它不僅是國家保持競爭優(yōu)勢的重要動力，也是社會經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的推進(jìn)器。大力發(fā)展我國具有比較優(yōu)勢和市場巨大潛力的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),是我國迎接全球挑戰(zhàn)必然的選擇,也是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力源。中小型高新技術(shù)企業(yè)作為高科技產(chǎn)業(yè)的一支生力軍,在技術(shù)創(chuàng)新中發(fā)揮著積極的作用。為此,各國政府和經(jīng)濟(jì)組織都相當(dāng)重視中小型高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。我國中小型高新技術(shù)企業(yè)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支生力軍。2009年高技術(shù)制造業(yè)實現(xiàn)總產(chǎn)值60,914.7億元,同比增長5.16%;增加值增長7.73%;高技術(shù)產(chǎn)品出口全年累計實現(xiàn)3,769.1億元。2009年1-11月高技術(shù)產(chǎn)業(yè)完成銷售51,426.85億元,實現(xiàn)利潤2,432.81億元,同比分別增長2%和6%;全行業(yè)累計完成投資5,242.8億元,同比增長18.6%,約占2009年全國制造業(yè)總投資的9%[1]。市場化的中小型高新技術(shù)企業(yè)具有發(fā)展所需、建設(shè)所需資金少,建設(shè)周期相對較短,決策機(jī)制比較靈活,管理成本相對低廉,能適應(yīng)市場多樣化的需求等特點。尤其是在創(chuàng)新機(jī)制和創(chuàng)新效率方面具有很強(qiáng)的優(yōu)勢。中小型高新技術(shù)企業(yè)即是加快科技成果轉(zhuǎn)化、實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的載體,也是國民經(jīng)濟(jì)增長的主要源泉。中小型高新技術(shù)企業(yè)的近年來的發(fā)展表明其無論在數(shù)量還是質(zhì)量及增值上,都已經(jīng)成為國家經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,為國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)。2缺乏資金支持目前我國中小型高新技術(shù)企業(yè)總體規(guī)模偏小,融資渠道有限。目前我高新技術(shù)企業(yè)的規(guī)模以微小、小型為主要特征,處于創(chuàng)業(yè)期、發(fā)展前期的的中小型高新技術(shù)企業(yè)比率偏高。由于規(guī)模偏小,企業(yè)融資品種可選余地很小,加大了融資難度?？萍紕?chuàng)新產(chǎn)業(yè)化需要大量資金的支持,而要將科研成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的生產(chǎn)力,進(jìn)而要發(fā)展成為一個個高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),則更需要更多的資金。發(fā)達(dá)國家在從基礎(chǔ)研究——開發(fā)(中試)——工業(yè)生產(chǎn)——市場四個環(huán)節(jié)中,所需的資金比例大體上為2:20:100:10。由于缺乏金融的支持,我國很多具市場前景的科研成果往往因缺乏金融的經(jīng)費而在后期研究、中試等環(huán)節(jié)卡殼,結(jié)果造成科技成果往往轉(zhuǎn)化緩慢,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化遲遲不能形成規(guī)模。在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,眾多的創(chuàng)業(yè)者由于資金缺乏而又沒有可用的融資渠道,只能“望洋興嘆”。解決中小型高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的融資問題,分散風(fēng)險,要求建立鼓勵創(chuàng)新、鼓勵風(fēng)險投資及政府支持的資金體系是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要條件之一。因此,結(jié)合我國中小型高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的特點及資本市場的現(xiàn)狀和政府對中小型高新技術(shù)企業(yè)的政策和資金支持等方面,探討中小型高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)過程中的融資途徑及方式方法,對促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展都具有主要的現(xiàn)實指導(dǎo)意義。3中、小型和密集企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期融資方式的探討3.1起步階段:高度自主的高新技術(shù)企業(yè)3.所謂風(fēng)險投資,是指投資者出資協(xié)助具有專門科技知識而沒有自有資金的創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行創(chuàng)業(yè),并承擔(dān)創(chuàng)業(yè)階段的失敗風(fēng)險[2]。從投資的角度來說,風(fēng)險投資指把資金投向有可能存在失敗風(fēng)險的高新技術(shù)企業(yè)及其產(chǎn)品開發(fā)和研究,促使高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的科技成果盡快轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品,形成產(chǎn)業(yè)化,取得豐厚的投資收益。高新技術(shù)企業(yè)一般是中小型企業(yè)或處于起步階段的新興公司。它具有更大的靈活性,利用新技術(shù)、新發(fā)明他們可以很快開發(fā)出新產(chǎn)品。由于起步階段規(guī)模小、投資少、風(fēng)險有限,所以很多風(fēng)險投資家愿意投資這種尚未成熟的公司[3]。風(fēng)險投資對新技術(shù)、新能源等具有創(chuàng)新的企業(yè)青睞,雖然可能會有投資風(fēng)險存在,但若獲得投資成功未來的收益也是相當(dāng)可觀的。在該階段,企業(yè)沒有經(jīng)營記錄,失敗的可能性較大,銀行不愿意貸款,發(fā)行股票條件不成熟,主要的融資方式仍為股權(quán)融資。此時,風(fēng)險資本成為最優(yōu)選擇[4]。因此中小型高新技術(shù)企業(yè)可以利用風(fēng)險投資的投資方向,根據(jù)本企業(yè)實際情況吸引一定規(guī)模的風(fēng)險資金以滿足發(fā)展所需資金需求。3.2利用政府支持政策是中小型高科技公司在創(chuàng)業(yè)初期獲得發(fā)展資本的重要途徑3.2.1高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程國家科技部《關(guān)于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的暫行規(guī)定》中指出,科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立,用于支持科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的政府專項基金。通過撥款資助、貸款貼息和資本投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動,促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化,培育一批具有中國特色的科技型中小企業(yè),加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金作為中央政府的專項基金,扶持各種所有制類型的科技型中小企業(yè),并有效地吸引地方政府、企業(yè)、風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)對科技型中小企業(yè)進(jìn)行投資,逐步推動建立起符合市場經(jīng)濟(jì)客觀規(guī)律的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化投資機(jī)制,從而進(jìn)一步優(yōu)化科技投資資源,營造有利于科技型中小企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展的良好環(huán)境。創(chuàng)新基金重點支持具有自主創(chuàng)新、技術(shù)含量高、競爭力強(qiáng)、市場前景好的研究開發(fā)項目,如軟件、生物、醫(yī)藥、新能源、再生環(huán)保等,努力培養(yǎng)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)群;支持科技成果轉(zhuǎn)化項目;支持利用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè);支持具有一定技術(shù)含量,在國際市場上有較強(qiáng)的競爭力,以出口為導(dǎo)向的項目;支持科技人員,特別是海外留學(xué)人員回國創(chuàng)辦科技型中小企業(yè)的項目。實踐表明,創(chuàng)新基金已成為我國技術(shù)創(chuàng)新體系中極富效率的組成部分,成為政府對競爭前沿高技術(shù)研究開發(fā)投入模式的成功探索,成為支持科技型中小型企業(yè)健康成長的重要手段,成為推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效途徑[5]。3.2.2最佳技術(shù)路線火炬計劃項目是火炬計劃的重要組成部分,是火炬計劃實施的落腳點。火炬計劃項目是以國內(nèi)外市場需求為導(dǎo)向,以國家、地方和行業(yè)的科技攻關(guān)計劃、高新技術(shù)研究開發(fā)計劃成果及其他科研成果為依托,以發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)品、形成產(chǎn)業(yè)為目標(biāo),擇優(yōu)評選并組織開發(fā)的具有先進(jìn)水平和廣闊國內(nèi)外市場及較好經(jīng)濟(jì)效益的高科技項目。高新技術(shù)企業(yè)是火炬計劃項目的載體,每年從承擔(dān)火炬計劃項目的企業(yè)中,擇優(yōu)選定一批重點高新技術(shù)企業(yè)(集團(tuán)),國家和地方共同在市場、信息、資金、管理、服務(wù)等方面給予支持,促進(jìn)地方區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[6]?；鹁嬗媱濏椖康闹攸c發(fā)展領(lǐng)域是:新材料、生物科技、電子信息、光機(jī)電一體化、新能源、高效節(jié)能與環(huán)保。中小型高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展項目正好符合火炬計劃項目的發(fā)展領(lǐng)域,火炬計劃旨在促進(jìn)我國高技術(shù)成果商品化、企業(yè)化和國際化。與其相配合的火炬基金主要面向高新區(qū)的企業(yè),對一批高技術(shù)的中小企業(yè)的孵化和成長發(fā)揮了重要的作用[7]。因此,中小型高新技術(shù)企業(yè)可以從火炬計劃中獲得發(fā)展所需的資金。3.2.3完善成果轉(zhuǎn)化機(jī)制,為科研軟實力提升高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項目是指在為提高生產(chǎn)力水平而研究與開發(fā)所產(chǎn)生的具有實用價值的科技成果所進(jìn)行的后續(xù)試驗、開發(fā)、應(yīng)用、推廣直至形成新產(chǎn)品、新工藝、新材料,實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的項目。高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項目認(rèn)定一般由科委、計委牽頭,負(fù)責(zé)高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項目和重大高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項目的認(rèn)定工作。經(jīng)認(rèn)定的項目享受政府規(guī)定的有關(guān)優(yōu)惠政策并可以提出享受財政專項資金支持的申請。良好的科技成果轉(zhuǎn)化機(jī)制能夠使科研成果產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益,激勵科研人員進(jìn)行科研開發(fā),并為以后的科研工作提供經(jīng)費支持[8]。由此可見,高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化申報是獲得發(fā)展資金