中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望：2019-2023年-普華永道-202009

???????????2019-2023???1

前言3

中國(guó)電影6

中國(guó)音樂(lè)、廣播和播客11

中國(guó)視頻游戲和電子競(jìng)技16

方法19

聯(lián)系我們??中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)依然保持著強(qiáng)

此次中國(guó)特輯包括對(duì)中國(guó)娛樂(lè)和媒體

本報(bào)告有助于我們打破細(xì)分市場(chǎng)的邊勁發(fā)展動(dòng)力，未來(lái)五年行業(yè)收入將以

市場(chǎng)3個(gè)重要領(lǐng)域的預(yù)測(cè)、分析和評(píng)論，

界，統(tǒng)籌思考中國(guó)娛樂(lè)和媒體市場(chǎng)在未5.6%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，到2023這將有助于我們了解諸多不確定因素

來(lái)五年所面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，我們也希年增至4,347億美元，繼續(xù)成為全球

對(duì)市場(chǎng)的潛在影響，以及市場(chǎng)趨勢(shì)將如

望本期中國(guó)展望對(duì)您的業(yè)務(wù)決策有所第二大市場(chǎng)。5G商用的提速及日趨

何重塑中國(guó)娛樂(lè)和媒體行業(yè)，消費(fèi)者、

啟迪，企業(yè)需要適時(shí)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，才個(gè)性化的消費(fèi)習(xí)慣將給娛樂(lè)與媒體

內(nèi)容提供商、廣告商和數(shù)字經(jīng)銷(xiāo)商應(yīng)該

能保持穩(wěn)定發(fā)展和增速。行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)顛覆性的影響，企業(yè)

如何順勢(shì)而為，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。此外，我們的全球展望涵蓋了全球53個(gè)展望未來(lái)，5G的大規(guī)模商用將在很大

國(guó)家及14個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的信息，擁有過(guò)去程度上改變中國(guó)娛樂(lè)和媒體市場(chǎng)的生

五年有關(guān)消費(fèi)者和廣告商的歷史數(shù)據(jù)應(yīng)更為敏捷地迎接新機(jī)遇、應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn)。數(shù)字化發(fā)展勢(shì)頭持續(xù)，2018年數(shù)字收

態(tài)。5G技術(shù)將進(jìn)一步優(yōu)化視頻體驗(yàn)，帶

及未來(lái)五年的行業(yè)預(yù)測(cè)分析。如需了解入已占行業(yè)總收入的七成以上?？v觀各

來(lái)全新的用戶(hù)體驗(yàn)，改變互聯(lián)網(wǎng)的消費(fèi)

詳情，請(qǐng)登陸/outlook細(xì)分市場(chǎng)，由數(shù)字驅(qū)動(dòng)的板塊最具增長(zhǎng)

方式，進(jìn)一步刺激中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)

瀏覽《2019-2023全球娛樂(lè)及媒體行業(yè)活力，其中虛擬現(xiàn)實(shí)和OTT視頻未來(lái)五

持續(xù)高速發(fā)展。年將分別以35.9%和20.5%的復(fù)合年均展望》。與此同時(shí)，用戶(hù)對(duì)個(gè)性化產(chǎn)品和服務(wù)的增長(zhǎng)率領(lǐng)跑；播客和電子競(jìng)技也呈現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，復(fù)合年均增長(zhǎng)率將分別達(dá)34.6%和21%。數(shù)據(jù)消耗量持續(xù)上升，將以33%的速度快速增長(zhǎng)。需求不斷增加，提供更為個(gè)性化的服務(wù)無(wú)疑是大勢(shì)所趨。內(nèi)容提供商需要積極運(yùn)用算法和大數(shù)據(jù)等，為用戶(hù)提供更多元、更精準(zhǔn)的服務(wù)。這一點(diǎn)上，很多頭部公司已經(jīng)走在了前列。周偉然普華永道全球普華永道中國(guó)內(nèi)地及香港通信、媒體及科技行業(yè)主管合伙人1中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望中國(guó)娛樂(lè)與媒體行業(yè)合計(jì)2018–20232014201520162017201820192020202120222023CAGR中國(guó)娛樂(lè)與媒體

(百萬(wàn)美元)B2B7,86611,50613,3872808,36712,85615,5455028,87313,96417,9761,3899,34414,93318,6503,7419,79515,67817,7965,79910,23116,25216,9467,89510,64616,72216,9419,76311,04217,14317,11711,51511,41217,50717,37413,23011,76417,80917,9233.73%2.58%0.14%書(shū)籍傳統(tǒng)電視及家庭視頻OTT視頻14,72420.48%互聯(lián)網(wǎng)接入報(bào)紙及雜志家外媒體67,52128,6424,87611,672086,927109,936133,760143,938150,934156,171159,671162,467163,5972.59%-1.19%6.13%7.25%35.9%0.54%9.4%27,7755,36015,291027,6665,83219,3073726,7816,33223,77817426,3096,83324,83536426,0767,32525,7857,79525,4728,26531,72490525,1478,72924,7869,199視頻游戲及電子競(jìng)技虛擬現(xiàn)實(shí)27,66252429,83569733,6241,14435,2421,690電視廣告15,1484,72822,2322,46114,4066,96629,0592,60013,8827,37137,5322,82014,1288,98445,6883,11114,2539,88056,6603,39614,18911,04866,9473,70414,36112,27977,3184,02314,49213,48888,0484,34514,68414,45014,64515,481電影網(wǎng)絡(luò)廣告98,840109,18814.02%音樂(lè)、廣播及播客4,6024,7947.14%5.61%中國(guó)娛樂(lè)與媒體行業(yè)合計(jì)

187,289222,298262,896305,365331,166355,012377,261397,788417,404434,669資料來(lái)源:PwC,Ovum,TelecomRegulatorAuthorityofIndia(India),WorldAssociationofNewspapersandNewsPublishers,TheAdvertisingAssociationofThailand,EuropeanAudioVisualObservatory,IABAustralia,IABNewZealand,IABSingapore,DENTSU(Japan),TelecomRegulatoryAuthorityofIndia中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望2???

?3中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望中國(guó)電影行業(yè)依然不是三言?xún)烧Z(yǔ)就能

2015年中國(guó)的電影票銷(xiāo)量超過(guò)美國(guó)闡述清楚的。該行業(yè)仍在以非常強(qiáng)勁的

成為全球領(lǐng)先市場(chǎng)，此后影院訪問(wèn)量勢(shì)頭增長(zhǎng)（2018年票房增長(zhǎng)了9.1%，

持續(xù)上升。2018年中國(guó)影院總收入為電影屏幕增加了9,303塊，總數(shù)達(dá)到

99億美元，未來(lái)五年預(yù)計(jì)將以9.4%的復(fù)60,079塊）。合年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，到2023年總收入將再增長(zhǎng)一半以上，達(dá)到155億美元。（相比

之下，2023年美國(guó)電影總收入預(yù)計(jì)將達(dá)到125億美元。）中國(guó)電影十億美元2018-2023CAGR20151015.514.114.513.29.55%7.82%13.512.312.311.09.99.011.2107.46.87.06.59.08.24.754.41.01.11.21.31.30.90.50.60.80.49.4%02014201520162017201820192020202120222023電影合計(jì)票房電視廣告資料來(lái)源:PwC,Ovum,EuropeanAudioVisualObservatory中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望4好萊塢的成功本土電影盡管收入分成協(xié)議和發(fā)行限制拉低了制片方的整體

中國(guó)相關(guān)部門(mén)正在采取微妙的平衡行動(dòng)，一方面確保利潤(rùn)，但快速增長(zhǎng)的中國(guó)市場(chǎng)還是讓好萊塢賺得滿(mǎn)盆

本土電影在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)保持不低于50%的市場(chǎng)份額，另滿(mǎn)缽。根據(jù)貓眼電影的數(shù)據(jù)，2018年共有五部好萊塢

一方面為特定的好萊塢影片開(kāi)放中國(guó)影院。根據(jù)目前電影在中國(guó)的票房總收入超過(guò)2億美元。其中最為成

的協(xié)議，每年有34部好萊塢電影可通過(guò)收入分成的方功的是《復(fù)仇者聯(lián)盟3：無(wú)限戰(zhàn)爭(zhēng)》，在年度票房榜上

式進(jìn)入中國(guó)影院，此外本土經(jīng)銷(xiāo)商最多可以在影院放排名第五，票房收入為3.475億美元。這些都是巨額數(shù)

映40部影片，這部分影片從美國(guó)合作伙伴那里獲得授字。一些好萊塢的電影例如《毒液》在中國(guó)的票房收

權(quán)，但不分享利潤(rùn)。此外仍需留意審查制度。益甚至超過(guò)了美國(guó)。國(guó)外的專(zhuān)業(yè)發(fā)行商可以通過(guò)承擔(dān)電影節(jié)費(fèi)用或與中國(guó)中國(guó)究竟將在何時(shí)在收入方面完全超越美國(guó)躍居全

演藝界（通過(guò)全國(guó)藝術(shù)影院聯(lián)盟）合作將他們的電影球最大的電影市場(chǎng)？這個(gè)問(wèn)題一直備受關(guān)注也不難理

推向中國(guó)市場(chǎng)。通過(guò)這個(gè)方式發(fā)布的電影排片量往往解。預(yù)計(jì)2020年這將得以實(shí)現(xiàn)，屆時(shí)美國(guó)的電影總收

很小，最多只能在幾百塊屏幕上看到。（相比之下，中入將達(dá)119億美元，而同期中國(guó)電影行業(yè)的總收入將增

國(guó)和好萊塢的大片將出現(xiàn)在上千塊屏幕上。）長(zhǎng)至123億美元。這兩個(gè)市場(chǎng)的之間的關(guān)系是共生的，在中國(guó)電影市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放的同時(shí)，國(guó)家廣播電影電視總局也在減少?lài)?guó)外影片在騰訊視頻，愛(ài)奇藝和優(yōu)酷土豆等幾大主要網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的播放數(shù)量。這些平臺(tái)吸引了年輕的中國(guó)觀眾

——愛(ài)奇藝有自己的頻道，播放尚未在中國(guó)影院上映的藝術(shù)電影。但根據(jù)新的規(guī)定，這些網(wǎng)站的大部分內(nèi)容中，外國(guó)節(jié)目將被限制在30%內(nèi)，黃金時(shí)段將預(yù)留給本土制作。它們不僅同步增長(zhǎng)，中國(guó)電影票房也受益于好萊塢的恢弘巨作，這些美國(guó)大片在全球各大票房榜上都占據(jù)著主導(dǎo)地位。美國(guó)電影公司在未來(lái)五年也將保持自我審視，制作符合中國(guó)市場(chǎng)需求的電影。中美聯(lián)盟2019年是中華人民共和國(guó)成立70周年，預(yù)計(jì)本土影片將比以往更受關(guān)注。2019年初上映的科幻電影《流浪地球》釋放了積極的信號(hào)，已成為中國(guó)電影史上最賣(mài)座的電影之一。目前尚不清楚的是，本土產(chǎn)品能否跟上需求的腳步。電影制作活動(dòng)有所放緩。投資者相信政府想要擴(kuò)張電影產(chǎn)業(yè)，紛紛投資本土影片生產(chǎn)。據(jù)彭博新聞社報(bào)道，2016年初中國(guó)注冊(cè)了“27,000家文化娛樂(lè)公司”。這也意味著供應(yīng)遠(yuǎn)超需求，許多本土制作的電影無(wú)法確保上映?！稘摲泛汀度祟?lèi)清除計(jì)劃》等美國(guó)恐怖系列電影的幕后專(zhuān)業(yè)制片人杰森·布倫（JasonBlum）與中國(guó)全球影視公司（

Tangmediapartners）于2018年建立了新的聯(lián)盟，這進(jìn)一步凸顯了中國(guó)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)電影制作的重要性。布倫的制作公司BlumhouseProductions尚未在中國(guó)其他地方復(fù)制其成功經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在布倫正致力于與中國(guó)本土伙伴合作制作中文恐怖電影，以期取得更佳表現(xiàn)。雖然沒(méi)有人懷疑這種增長(zhǎng)會(huì)繼續(xù)下去，但也不乏令人擔(dān)憂(yōu)之處。在中美貿(mào)易爭(zhēng)端之后，備受期待的中美新電影協(xié)議陷入停滯。5中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望????c?????中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望62018年中國(guó)音樂(lè)、廣播和播客的總收入達(dá)34億美元，相較于2014年25億美元的總收入，五年間增長(zhǎng)了近10億美元。未來(lái)幾年流媒體平臺(tái)將在中國(guó)市場(chǎng)大放異彩，受此推動(dòng)，音樂(lè)、廣播和播客的總收入預(yù)計(jì)將以7.1%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，到2023年將達(dá)48億美元。中國(guó)音樂(lè)、廣播及播客十億美元2018-2023CAGR4.854.67.14%4.34.0432103.72.53.42.43.12.32.82.32.62.22.52.12.83%2.81.42.81.40.62.71.32.61.10.311.43%34.56%1.00.20.80.1320180.70.50.50.40.40.40.080.040.010.01201420152016201720192020202120222023音樂(lè)、廣播及播客合計(jì)廣播音樂(lè)播客廣告資料來(lái)源:PwC,Ovum,TelecomRegulatoryAuthorityofIndia,TheAdvertisingAssociationofThailand7中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望潛力巨大出的合資企業(yè)。他補(bǔ)充道：“中國(guó)將成為全球最大的市場(chǎng)

。”LiquidState與來(lái)自亞太地區(qū)和國(guó)際的電子音樂(lè)藝術(shù)家們簽約，然后融合現(xiàn)場(chǎng)巡演、俱樂(lè)部活動(dòng)及專(zhuān)屬體驗(yàn)。盡管中國(guó)擁有14億人口的龐大市場(chǎng)，但正版音樂(lè)市場(chǎng)卻依然表現(xiàn)平平。專(zhuān)家譴責(zé)盜版、脆弱的版權(quán)環(huán)境和限制性措施拖延了市場(chǎng)發(fā)展的節(jié)奏，但技術(shù)進(jìn)步最終2018年12月，騰訊音樂(lè)在紐約證券交易所掛牌上市。為增長(zhǎng)鋪平了道路，尤其是基于應(yīng)用程序的音樂(lè)流媒體產(chǎn)品的增長(zhǎng)。2018年的快速發(fā)展使騰訊音樂(lè)娛樂(lè)成

首個(gè)交易日該公司募資規(guī)模達(dá)11億美元，開(kāi)盤(pán)股價(jià)為13美元，市值約為230億美元

——

與瑞典流媒體巨為本地市場(chǎng)中的重要品牌，該品牌也懷揣全球擴(kuò)張的雄心。頭Spotify相差無(wú)幾，騰訊之前與Spotify完成了股票互換（Spotify持有騰訊音樂(lè)9%的股權(quán)，騰訊持有Spotify7.5%的股權(quán)）。騰訊的上市將促進(jìn)其海外拓展計(jì)劃。騰訊是流媒體業(yè)務(wù)的領(lǐng)頭羊，推動(dòng)中國(guó)錄制音樂(lè)市場(chǎng)取得了前所未有的增長(zhǎng)。錄制音樂(lè)收入從2014年的1.73億美元增長(zhǎng)至2018年的5.88億美元，2021年至2022年間預(yù)計(jì)將突破10億美元大關(guān)。預(yù)計(jì)錄制音樂(lè)收

各大音樂(lè)公司已與騰訊音樂(lè)簽訂內(nèi)容許可協(xié)議，騰訊入將以13.6%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，到2023年將超

音樂(lè)稱(chēng)其付費(fèi)用戶(hù)約為過(guò)11億美元。Spotify的兩倍多。“兩大巨頭”—

—

互

聯(lián)網(wǎng)公司騰訊和

阿里巴巴中國(guó)的流媒體市場(chǎng)發(fā)展空前繁榮。在截至2023年的十

（蝦米音樂(lè)服務(wù)運(yùn)營(yíng)商）—

—

導(dǎo)著中國(guó)的數(shù)字產(chǎn)業(yè)。年里，點(diǎn)播平臺(tái)上的總收入增長(zhǎng)將介于9億美元至9.592018年，獨(dú)立數(shù)字版權(quán)商Merlin與網(wǎng)易云音樂(lè)億美元之間。鈴聲和彩鈴一度成為流行元素。在截至

（網(wǎng)易）、阿里音樂(lè)、騰訊旗下的QQ音樂(lè)、酷狗音2018年的五年間里，市場(chǎng)增長(zhǎng)了超過(guò)1.2億美元，巔峰

樂(lè)和酷我音樂(lè)簽署了“開(kāi)拓性”協(xié)議，這五大數(shù)字音時(shí)期收入高達(dá)1.95億美元。然而，隨著消費(fèi)者涌向流

樂(lè)服務(wù)平臺(tái)的用戶(hù)約占到中國(guó)所有數(shù)字音樂(lè)用戶(hù)的90%。媒體平臺(tái)，鈴聲和彩鈴的輝煌將不復(fù)從前，預(yù)計(jì)將以12.7%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率下降，到2023年收入將減少近一半，跌至9,900萬(wàn)美元。2018年實(shí)體產(chǎn)品收入僅占1,200萬(wàn)美元，沒(méi)有跡象表明未來(lái)對(duì)CD的需求會(huì)出現(xiàn)激增。根據(jù)騰訊控股有限公司2018年發(fā)布的一份投資者報(bào)告，中國(guó)的在線(xiàn)音樂(lè)市場(chǎng)主要由在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)、在線(xiàn)卡拉OK和以音樂(lè)為中心的直播、在線(xiàn)廣告和在線(xiàn)音樂(lè)版權(quán)運(yùn)營(yíng)組成。騰訊音樂(lè)在上市前已從騰訊控股拆分?jǐn)?shù)字化尤其是流媒體將成為中國(guó)錄制音樂(lè)業(yè)務(wù)的

出來(lái)。報(bào)告還提到，“隨著版權(quán)保護(hù)日趨嚴(yán)格、在線(xiàn)音未來(lái)。在2018年新加坡MusicMatters峰會(huì)上，騰

樂(lè)服務(wù)普及率提高、越來(lái)越多的消費(fèi)者愿意為音樂(lè)付訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)舉辦了一場(chǎng)探索“中國(guó)何時(shí)將成為

費(fèi)，該市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)迅速發(fā)展”。全球第一大音樂(lè)市場(chǎng)”的論壇。挪威行業(yè)資深人士另?yè)?jù)報(bào)道，騰訊與英國(guó)國(guó)際貿(mào)易部簽署了諒解備忘錄，以期加深兩國(guó)之間在數(shù)字和文化產(chǎn)品（包括音樂(lè)）方面的合作。分析師表示，騰訊的成功崛起離不開(kāi)多年來(lái)中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施的強(qiáng)化建設(shè)，離不開(kāi)外商投資及合作的不斷突破。GunnarGreve將中國(guó)形容為“全球最激動(dòng)人心、最富有活力、增長(zhǎng)最迅速的未來(lái)音樂(lè)市場(chǎng)”。Greve是提供全方位音樂(lè)服務(wù)的MER公司的創(chuàng)始人，同時(shí)也是電子舞曲音樂(lè)品牌LiquidState的總經(jīng)理，LiquidState是騰訊與索尼音樂(lè)娛樂(lè)公司于2018年初宣布推中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望8廣播廣播廣告已擴(kuò)展到社交媒體平臺(tái)，廣播廣告套餐上通常包含新浪微博和騰訊微信。廣播聽(tīng)眾可以使用移動(dòng)設(shè)備隨時(shí)隨地通過(guò)平臺(tái)收聽(tīng)傳統(tǒng)廣播內(nèi)容，還可以在音頻流直播期間贏取優(yōu)惠券和代金券，獎(jiǎng)品涵蓋旅游、網(wǎng)約車(chē)、汽車(chē)售后、體育和酒店行業(yè)。此外，微信中國(guó)是繼美國(guó)和德國(guó)之后的全球第三大廣播市場(chǎng)。2018年廣播總收入達(dá)到24億美元，主要得益于不斷增加的廣告收入。歷年來(lái)首次，家已不再是人們收聽(tīng)廣播的主要地

的網(wǎng)上商店和在線(xiàn)支付服務(wù)可以更便捷、更迅速地將點(diǎn)

。2018年中國(guó)的廣播聽(tīng)眾總計(jì)7億人，其中約20%的

廣播聽(tīng)眾轉(zhuǎn)變成消費(fèi)者。在未來(lái)五年內(nèi)，“收聽(tīng)后買(mǎi)聽(tīng)眾通過(guò)移動(dòng)設(shè)備或互聯(lián)網(wǎng)廣播收聽(tīng)廣播，近

60%的

單”模式將在中國(guó)越來(lái)越受流行。聽(tīng)眾通過(guò)車(chē)內(nèi)廣播收聽(tīng)，通過(guò)傳統(tǒng)廣播設(shè)備收聽(tīng)的受眾不足30%。旅行、交通、音樂(lè)和新聞?lì)l道依然最受歡迎，市場(chǎng)總份額超過(guò)70%。受到2018年俄羅斯世界杯廣播應(yīng)用程序和互聯(lián)網(wǎng)廣播以及政府富有雄心的國(guó)家體育戰(zhàn)略的推動(dòng)，體育頻道

雖然許多傳統(tǒng)廣播頻道在最近幾年紛紛推出獨(dú)立應(yīng)迅速發(fā)展，尤其是足球節(jié)目。廣播頻道的分類(lèi)將更加

用程序，但低使用率促使他們轉(zhuǎn)向越來(lái)越受歡迎的細(xì)化、更具針對(duì)性，以滿(mǎn)足三類(lèi)主要廣播聽(tīng)眾的需求：

微信小程序（微信中嵌入的低內(nèi)存移動(dòng)應(yīng)用，用戶(hù)無(wú)在家收聽(tīng)的老年聽(tīng)眾、邊開(kāi)車(chē)邊收聽(tīng)的中產(chǎn)階級(jí)聽(tīng)眾

需下載和安裝單獨(dú)的移動(dòng)應(yīng)用便可打開(kāi)），并集成廣和在線(xiàn)收聽(tīng)的“千禧一代”。最受歡迎的廣播頻道仍

播內(nèi)容平臺(tái)應(yīng)用。這些應(yīng)用的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者包括喜馬集中在北京、上海、浙江和江蘇等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，但

拉雅FM、蜻蜓FM、荔枝FM和聽(tīng)伴FM（也稱(chēng)為考拉隨著互聯(lián)網(wǎng)廣播的發(fā)展，這些地區(qū)差異將逐漸消失。FM），覆蓋了互聯(lián)網(wǎng)廣播行業(yè)超過(guò)80%的份額。今年，市場(chǎng)的付費(fèi)用戶(hù)基數(shù)取得強(qiáng)勁增長(zhǎng)，因此主要市場(chǎng)參與者將加大對(duì)受版權(quán)保護(hù)的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的投資。喜馬拉雅FM的付費(fèi)服務(wù)于2016年推出，2018年近廣告2018年，廣播廣告繼續(xù)吸金。雖然汽車(chē)、房地產(chǎn)和電信

3,500萬(wàn)用戶(hù)為收聽(tīng)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容付費(fèi)。喜馬拉雅FM的行業(yè)的廣告商仍占到廣播廣告收入的絕大部分，但其

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蜻蜓FM聲稱(chēng)，其月收入的一半來(lái)自付費(fèi)投放率已經(jīng)放緩。服務(wù)行業(yè)、金融、電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)

內(nèi)容。公司已成為新的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、大昂貴的數(shù)據(jù)流套餐仍是移動(dòng)廣播用戶(hù)的障礙，大部分用戶(hù)在連接Wi-Fi時(shí)收聽(tīng)互聯(lián)網(wǎng)廣播。為了提高使用率，互聯(lián)網(wǎng)廣播公司與電信運(yùn)營(yíng)商合作，為互聯(lián)網(wǎng)廣播應(yīng)用提供專(zhuān)屬數(shù)據(jù)套餐。例如，中國(guó)聯(lián)通用戶(hù)每月只需支付少量費(fèi)用，即可享受6GB的蜻蜓FM音頻內(nèi)容，而不會(huì)產(chǎn)生國(guó)內(nèi)漫游費(fèi)用。在未來(lái)幾年，收聽(tīng)互聯(lián)網(wǎng)廣播將變得越來(lái)越流行，尤其是當(dāng)商用5G網(wǎng)絡(luò)于2020年在中國(guó)推出后。眾汽車(chē)、燕閣大酒店、中國(guó)福利彩票和中國(guó)體育彩票躋身年度主要廣告商之列。9中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望播客臺(tái)上開(kāi)設(shè)了12個(gè)月的課程，吸引了超過(guò)25萬(wàn)名用戶(hù)以199元人民幣/位的價(jià)格收聽(tīng)他的系列欄目。中國(guó)播客市場(chǎng)繼續(xù)迅速發(fā)展。2018年底每月聽(tīng)眾人數(shù)（其定義是上個(gè)月至少收聽(tīng)過(guò)一個(gè)播客的人）從上

喜馬拉雅FM占據(jù)了中國(guó)播客市場(chǎng)份額的半壁江山，一年的1.087億人增加至1.521億人，這使得中國(guó)成為

是中國(guó)領(lǐng)先的播客平臺(tái)，該平臺(tái)于2016年也開(kāi)始大幅領(lǐng)先于美國(guó)的全球最大市場(chǎng)。據(jù)預(yù)測(cè)，聽(tīng)眾規(guī)模將以

轉(zhuǎn)向付費(fèi)專(zhuān)業(yè)內(nèi)容。事實(shí)證明該戰(zhàn)略是成功的，付費(fèi)22.6%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，到2023年聽(tīng)眾人數(shù)將

內(nèi)容活動(dòng)現(xiàn)成為該公司的主要收入來(lái)源。其表現(xiàn)廣受增長(zhǎng)至4.206億人。關(guān)注，包括騰訊和高盛在內(nèi)的投資方去年向喜馬拉雅FM注資4.6億美元。與大部分播客市場(chǎng)不同，為知識(shí)付費(fèi)的趨勢(shì)在未能充分接受高等教育但志向遠(yuǎn)大的中國(guó)成年人中較為普

考慮到龐大的聽(tīng)眾群體，播客對(duì)廣告商的吸引力也可遍的，獲益于此，中國(guó)擁有龐大的付費(fèi)群體?！暗玫健?/p>

想而知。2018年中國(guó)播客廣告收入達(dá)1.28億美元，同比是最早推出的付費(fèi)知識(shí)平臺(tái)之一，其內(nèi)容基于學(xué)術(shù)科

增長(zhǎng)63%。鑒于不斷增加的聽(tīng)眾人數(shù)，收入預(yù)計(jì)將以34.6%的復(fù)合年增長(zhǎng)率強(qiáng)勁增長(zhǎng)，到2023年預(yù)計(jì)將增目和商業(yè)戰(zhàn)略，由知名學(xué)者和專(zhuān)業(yè)人士擔(dān)任主講人。播客以訂閱的方式銷(xiāo)售，可收聽(tīng)整個(gè)系列及其更新。前北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)家薛兆豐是“得到”平臺(tái)上的一位知識(shí)付費(fèi)的內(nèi)容提供者，他在該平至5.65億美元。中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望

10???

??

?????

?11中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望中國(guó)是全球最大的視頻游戲和電子

中國(guó)的視頻游戲市場(chǎng)仍然供不應(yīng)求。

擴(kuò)張戰(zhàn)略在中國(guó)各大視頻游戲公司中將競(jìng)技市場(chǎng)。據(jù)近期成立的游戲出版工

騰訊和網(wǎng)易這兩大游戲公司占據(jù)了近

更加普遍。同時(shí)，在基于應(yīng)用程序的游作委員會(huì)稱(chēng)，2018年中國(guó)視頻游戲用

70%的市場(chǎng)份額，電子商務(wù)巨頭阿里巴

戲增長(zhǎng)的推動(dòng)下，通過(guò)與臉書(shū)和谷歌合戶(hù)規(guī)模達(dá)6.26億，視頻游戲和電子競(jìng)技

巴集團(tuán)在2017年也正式設(shè)立了專(zhuān)門(mén)的

作，以及在華為和小米智能手機(jī)中預(yù)安2018年創(chuàng)造了248億美元的收入，

游戲業(yè)務(wù)，這或?qū)⒃谖磥?lái)幾年給市場(chǎng)格

裝應(yīng)用，中國(guó)視頻游戲?qū)Ρ泵?、歐洲、預(yù)計(jì)

該

板塊將

保

持7.3%的復(fù)合年

局帶來(lái)變化。繼騰訊投資數(shù)十億美元收

亞洲和新興市場(chǎng)的出口額有望繼續(xù)大均增長(zhǎng)率，到2023年收入將達(dá)352億

購(gòu)拳頭公司（RiotGames）和超級(jí)細(xì)胞

幅提升。美元。2018年該板塊總收入約七成來(lái)自

（Supercell）后，以收購(gòu)為主導(dǎo)的海外社交/休閑游戲收入。中國(guó)視頻游戲及電子競(jìng)技十億美元2018-2023CAGR40353434337.25%7.13%3530252015105323130292827252424231919151512110.220.270.310.350.390.420.460.500.530.198.75%21%00.250.30.340.390.030.050.070.110.150.202014201520162017201820192020202120222023視頻游戲及電子競(jìng)技合計(jì)視頻游戲消費(fèi)視頻游戲廣告電子競(jìng)技資料來(lái)源:PwC,Ovum中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望

12單機(jī)游戲社交/休閑游戲：基于瀏覽器和應(yīng)用的游戲2018年單機(jī)游戲總收入為69億美元。雖然每年都有單

基于瀏覽器的游戲的受歡迎程度在2018年進(jìn)一步下機(jī)游戲玩家轉(zhuǎn)向移動(dòng)屏幕，但這并不意味著單機(jī)游戲

降，收入同比下降超過(guò)12%，跌至2.27億美元。相比之將會(huì)被完全取代。游戲玩家仍醉心于一些經(jīng)典游戲，

下，基于應(yīng)用的社交/休閑游戲的收入持續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)到并增加他們的游戲內(nèi)購(gòu)買(mǎi)和游戲時(shí)間。169億美元，2018年底手游玩家人數(shù)達(dá)到6.05億人，占視頻游戲和電子競(jìng)技市場(chǎng)總份額的

68%。多人在線(xiàn)競(jìng)技游戲(MOBA)和第一人稱(chēng)射擊游戲(FPS)，仍是最受歡迎的單機(jī)游戲類(lèi)型，他們很好地迎

幾乎所有最受歡迎的游戲都來(lái)自騰訊和網(wǎng)易，如《王合了硬核游戲玩家對(duì)硬件和畫(huà)質(zhì)的要求。由于研發(fā)成

者榮耀》、《QQ飛車(chē)》、《QQ炫舞》、《夢(mèng)幻西游》和本的上升，單機(jī)游戲公司傾向于發(fā)布其現(xiàn)有游戲的年

《陰陽(yáng)師》。多人在線(xiàn)競(jìng)技游戲、動(dòng)作角色扮演游戲度或季度內(nèi)容更新版，而非推出新產(chǎn)品。從2015年開(kāi)

和回合制策略游戲仍是最受歡迎的手游應(yīng)用；棋類(lèi)游始，借助于其龐大的單機(jī)游戲現(xiàn)有忠實(shí)用戶(hù)群，許多

戲/卡牌游戲、跑酷游戲、音樂(lè)游戲、消除類(lèi)游戲和競(jìng)單機(jī)游戲也推出了手游版。2018年11月暴雪娛樂(lè)發(fā)布

速游戲等休閑游戲也占有穩(wěn)定的市場(chǎng)份額，受到許多了與網(wǎng)易聯(lián)合開(kāi)發(fā)的《暗黑破壞神：不朽》，標(biāo)志著這

非硬核玩家的青睞，其中女性游戲玩家、退休游戲玩款經(jīng)典的單機(jī)游戲系列首次亮相移動(dòng)端。家和動(dòng)畫(huà)、漫畫(huà)、游戲和小說(shuō)（ACGN）游戲玩家增長(zhǎng)迅速。畫(huà)面設(shè)計(jì)精美的《旅行青蛙》是一款低壓力、非競(jìng)爭(zhēng)性的免費(fèi)手游，2018年在中國(guó)游戲市場(chǎng)大獲成功。為迎合中國(guó)游戲玩家的需求，未來(lái)幾年單機(jī)游戲商店

Steam和

WeGame將推進(jìn)正版游戲在中國(guó)的分銷(xiāo)，并加速推進(jìn)西方游戲的本地化。2018年最大的單機(jī)游戲分銷(xiāo)平臺(tái)之一Steam與完美世界合作，正式發(fā)布了中國(guó)版Steam。完美世界是一家位于上海的公司，之前與Valve合作分銷(xiāo)《遺跡保衛(wèi)戰(zhàn)2（Dota2）》和《反恐精英：全球攻勢(shì)》的本地版。在發(fā)布前，有超過(guò)4,000萬(wàn)的中國(guó)用戶(hù)登陸Steam平臺(tái)并用本地貨幣支付，此次正式推出中國(guó)版Steam是為了提供更好的本地化服務(wù)，以吸引更多來(lái)自全球最大的游戲市場(chǎng)的玩家。其中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，擁有約220多款游戲的騰訊旗下的單機(jī)游戲商店WeGame，將拓展國(guó)際市場(chǎng)，在某種程度上這也是對(duì)中國(guó)版Steam的回應(yīng)。13中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望一個(gè)新的手游平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生：由于微信的活躍用戶(hù)已

電子競(jìng)技超過(guò)10億人，騰訊的小程序（微信中嵌入的低內(nèi)存移中國(guó)是全球電子競(jìng)技熱潮的核心地帶，2018年中動(dòng)應(yīng)用，用戶(hù)無(wú)需下載和安裝單獨(dú)的移動(dòng)應(yīng)用便可打開(kāi)）已成為前景光明的新游戲平臺(tái)，2018年提供了超過(guò)2,000款游戲。一款名為《跳一跳》的簡(jiǎn)單平臺(tái)跳躍手游自2017年12月底推出以來(lái)，其日均活躍用戶(hù)達(dá)到1億人，這要?dú)w功于微信的影響力。隨著游戲化成為一種商業(yè)現(xiàn)象，迪奧、嬌蘭和

Moncler等奢侈品牌均在騰訊的小程序上開(kāi)發(fā)了游戲，以吸引中國(guó)“千禧一代”消費(fèi)者。游戲營(yíng)銷(xiāo)的成功展現(xiàn)了免費(fèi)游戲在未來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利的新方式。國(guó)約有3億電競(jìng)愛(ài)好者，電子競(jìng)技總收入達(dá)1.51億美元，預(yù)計(jì)將以21%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，有望在2023年達(dá)到3.92億美元。2018年IG電子競(jìng)技俱樂(lè)部（InvictusGaming）為中國(guó)贏得了夢(mèng)寐以求的《英雄聯(lián)盟》世界賽冠軍，上海龍之隊(duì)電競(jìng)團(tuán)隊(duì)贏得了《守望先鋒》世界杯亞軍，在《爐石傳說(shuō)》世界杯上，中國(guó)從首屆世界杯冠軍捷克共和國(guó)手上接過(guò)了冠軍獎(jiǎng)杯。此外，電子競(jìng)技作為表演項(xiàng)目首次亮相在印度尼西亞舉辦的第18屆亞運(yùn)會(huì)，中國(guó)團(tuán)隊(duì)在《英雄聯(lián)盟》和《傳玩家們?cè)谑钟紊匣ㄙM(fèi)的平均時(shí)間持續(xù)增加，這反映出

說(shuō)對(duì)決》（《王者榮耀》的別名）比賽中贏得金牌，電手游開(kāi)始吸引硬核玩家，也意味著為響應(yīng)硬核玩家的

子競(jìng)技將有望成為于2022年在中國(guó)杭州舉辦的亞運(yùn)需求，在未來(lái)幾年基于已獲成功的單機(jī)游戲開(kāi)發(fā)的手

會(huì)上的正式比賽項(xiàng)目之一。游的比例將擴(kuò)大?！懊赓M(fèi)游戲+游戲商城”的商業(yè)模式在過(guò)去兩年里，中國(guó)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)職業(yè)化發(fā)展趨勢(shì)明顯。2003年電子競(jìng)技被中國(guó)國(guó)家體育總局列為正式體育競(jìng)賽項(xiàng)之一，自此以后中國(guó)政府在支持電子競(jìng)技市場(chǎng)方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。在地方層面，上海正努力打造全球電競(jìng)之都。目前上海不僅是《英雄聯(lián)

盟

》、《Dota2》和《

王者榮耀

》等眾多大型電競(jìng)比賽的主辦

城市，也是VG電子競(jìng)技俱樂(lè)部（ViciGaming）、IG電子競(jìng)技俱樂(lè)部和BLG電子競(jìng)技俱樂(lè)部（BilibiliGaming）等頂級(jí)電競(jìng)俱樂(lè)部的所在地。聯(lián)合騰訊和EDG電子競(jìng)技俱樂(lè)部（EdwardGaming），上海市宣布計(jì)劃投資9.3億美元在2020年之前建成國(guó)際電競(jìng)產(chǎn)業(yè)園，將包括一個(gè)可容納6,000仍然最受歡迎。主機(jī)游戲中國(guó)的主機(jī)游戲總收入從2014年的230萬(wàn)美元增長(zhǎng)至2018年的2.94億美元。從2015年7月起，政府準(zhǔn)許所有國(guó)內(nèi)外游戲機(jī)制造商在中國(guó)任意地區(qū)制造和銷(xiāo)售。在新政發(fā)布后，索尼和微軟都隨即推出了游戲機(jī)產(chǎn)品。2017年任天堂與騰訊合作，在Switch上推出熱門(mén)游戲《王者榮耀》，這預(yù)示著任天堂或?qū)⒑芸爝M(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。在中國(guó)這類(lèi)對(duì)價(jià)格非常敏感的市場(chǎng)中，昂貴的前期成

名觀眾的電競(jìng)場(chǎng)館。本（一臺(tái)設(shè)備的價(jià)格在300美元至600美元之間）無(wú)疑是游戲機(jī)得以在中國(guó)游戲玩家中大規(guī)模推廣的一個(gè)障礙，此外還要格外支付正版游戲的費(fèi)用。與此同時(shí)，游戲機(jī)制造商面臨著來(lái)自嵌入了游戲功能的OTT盒子和智能電視以及較低價(jià)格的智能手機(jī)主機(jī)游戲的壓力。中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望

14多人在線(xiàn)競(jìng)技游戲和第一人稱(chēng)射擊類(lèi)游戲仍是最

2018年電子競(jìng)技流媒體廣告收入達(dá)3,000萬(wàn)美元。目前受

歡

迎

的

電子

競(jìng)

技

游

戲，包

括《

英

雄

聯(lián)

盟

》、

的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者是虎牙和斗魚(yú)，這兩家游戲直播平臺(tái)由《

Dota2》、《

反

恐

精

英：全

球

攻

勢(shì)》、《守望

騰訊提供支持，他們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手熊貓、觸手和龍珠緊先

鋒

》、《

爐

石傳

說(shuō)

》、《

堡

壘

之夜

》和

騰

訊

的

隨其后。2018年5月，虎牙成為中國(guó)首個(gè)在紐約證券交《王智榮耀》。以專(zhuān)業(yè)游戲玩家為目標(biāo)的中國(guó)聯(lián)賽

易所上市的游戲直播平臺(tái)，覆蓋超過(guò)2,600款不同的手和錦標(biāo)賽由游戲開(kāi)發(fā)商或發(fā)行商組織，如Dota2游、單機(jī)游戲和主機(jī)游戲。職業(yè)聯(lián)賽(DPL)、穿越火線(xiàn)職業(yè)聯(lián)賽(CFPL)和激增的收視率和媒體版權(quán)交易的涌入吸引了一系列高知名度企業(yè)贊助商，如梅賽德斯奔馳、吉普、寶馬和奇瑞等汽車(chē)品牌；伊利、雪碧、紅牛等飲料品牌；以及英特爾、宏、微星、羅技和雷蛇等計(jì)算機(jī)品牌。2018年KPL春季總決賽由麥當(dāng)勞、Vivo和上海浦發(fā)銀行贊助，在上海梅賽德斯奔馳文化中心的18,000個(gè)線(xiàn)下座位全部售罄。2018年電子競(jìng)技贊助總收入增長(zhǎng)33.3%，達(dá)5,800萬(wàn)美元。王者榮耀職業(yè)聯(lián)賽(KPL)，以及騰訊的英雄聯(lián)盟職業(yè)聯(lián)賽(LPL)。錦標(biāo)賽也可由第三方（與游戲開(kāi)發(fā)商無(wú)關(guān)）舉辦，包含如NEST（全國(guó)電子競(jìng)技大賽

）、WCA（世界電子競(jìng)技大賽）和英雄聯(lián)賽等。在2018年上半年，LPL累計(jì)吸引70億人次，直播總時(shí)長(zhǎng)超過(guò)14億小時(shí)。15中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望??中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望

16歷史數(shù)據(jù)收集所有的預(yù)測(cè)都是從收集各種來(lái)源的歷史數(shù)據(jù)開(kāi)始的。首先從貿(mào)易協(xié)會(huì)和政府機(jī)構(gòu)的公開(kāi)信息中收集準(zhǔn)確和全面的基準(zhǔn)歷史數(shù)據(jù)。直接使用這些數(shù)據(jù)時(shí)，會(huì)相應(yīng)地提供數(shù)據(jù)來(lái)源。此外，在編制本報(bào)告時(shí)，還走訪了相關(guān)協(xié)會(huì)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和領(lǐng)先企業(yè)，以收集無(wú)法通過(guò)公開(kāi)來(lái)源獲得的見(jiàn)解和估計(jì)。收集這些專(zhuān)有來(lái)源的信息用作計(jì)算。預(yù)測(cè)方法所有預(yù)測(cè)是在綜合運(yùn)用定量和定性分析的基礎(chǔ)上得出的。我們經(jīng)過(guò)嚴(yán)格執(zhí)行范圍界定、市場(chǎng)映射、數(shù)據(jù)收集、統(tǒng)計(jì)建模和驗(yàn)證等一系列流程，得出預(yù)測(cè)結(jié)果。該過(guò)程的初始階段圍繞著確定預(yù)測(cè)范圍的中心，特別強(qiáng)調(diào)突出構(gòu)建預(yù)測(cè)所需的指標(biāo)。在每個(gè)細(xì)分市場(chǎng)中確定了具體的因素，從而可以從自下而上和自上而下的角度對(duì)預(yù)測(cè)進(jìn)行解構(gòu)和審查。市場(chǎng)思維導(dǎo)圖是這一過(guò)程中的一個(gè)重要階段，有助于促進(jìn)對(duì)特定領(lǐng)域或細(xì)分市場(chǎng)的理解。利用市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)知識(shí)對(duì)每個(gè)細(xì)分市場(chǎng)進(jìn)行PEST（政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和技術(shù)）分析，以了解未來(lái)五年的細(xì)分市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素和抑制因素、關(guān)鍵領(lǐng)域以及最有可能的市場(chǎng)發(fā)展。在建立模型時(shí)，采用自上而下和自下而上的方法來(lái)提供更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆椒?，并從兩個(gè)不同的角度來(lái)看待市場(chǎng)。已采用了多個(gè)時(shí)間序列（例如外推、加權(quán)平均、邏輯曲線(xiàn)）和因果技術(shù)（例如多重回歸）為各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)設(shè)計(jì)了多個(gè)模型。模型選擇根據(jù)預(yù)測(cè)范圍、市場(chǎng)思維導(dǎo)圖和數(shù)據(jù)可用性的不同而有所不同，并使用各種技術(shù)來(lái)生成各個(gè)預(yù)測(cè)。從自下而上的層面來(lái)看，預(yù)測(cè)已經(jīng)通過(guò)在范圍界定階段確定的指標(biāo)進(jìn)行了分解，在適用的情況下，市場(chǎng)已經(jīng)從數(shù)量和價(jià)格的角度進(jìn)行了審查。這為自上而下的預(yù)測(cè)提高了至關(guān)重要的支持和驗(yàn)證水平，并且結(jié)合市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)知識(shí)對(duì)預(yù)測(cè)進(jìn)行了調(diào)整，從而代表最準(zhǔn)確和可能的未來(lái)趨勢(shì)。所有預(yù)測(cè)在整個(gè)過(guò)程中都經(jīng)過(guò)了可靠的驗(yàn)證，以確保所有部門(mén)和地區(qū)的準(zhǔn)確性和一致性。所有的估算都已經(jīng)與領(lǐng)先的市場(chǎng)評(píng)論員和專(zhuān)業(yè)專(zhuān)家進(jìn)行了基準(zhǔn)比較，并已在適用的情況下修正應(yīng)用于建模參數(shù)。數(shù)據(jù)收集階段涉及從業(yè)務(wù)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)和人口統(tǒng)計(jì)指標(biāo)等方面的大力研究和分析。這些數(shù)據(jù)來(lái)自初級(jí)和次級(jí)研究，Ovum通過(guò)其情報(bào)中心托管了一些最全面的電信和媒體信息數(shù)據(jù)庫(kù)。所有的預(yù)測(cè)都是圍繞歷史和當(dāng)前的數(shù)據(jù)，以及來(lái)自市場(chǎng)專(zhuān)家關(guān)于可能影響未來(lái)趨勢(shì)的因素的明智假設(shè)。預(yù)測(cè)時(shí)考慮了多個(gè)因素，其中包括經(jīng)濟(jì)、人口、行為、技術(shù)、競(jìng)爭(zhēng)情況和政府立法以及一系列將影響特定市場(chǎng)的個(gè)別部門(mén)驅(qū)動(dòng)因素。17中國(guó)娛樂(lè)及媒體行業(yè)展望數(shù)據(jù)報(bào)告合理使用展望數(shù)據(jù)呈報(bào)了2013年至2022年間所有的歷史和預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。

本文件僅由普華永道提供，僅作為一般性指導(dǎo)，并不除數(shù)據(jù)外，還計(jì)算年度同比增長(zhǎng)率和年均復(fù)合增長(zhǎng)率

構(gòu)成提供任何形式的法律咨詢(xún)、會(huì)計(jì)服務(wù)、投資建議（CAGR）。年均復(fù)合增長(zhǎng)率指2019年至2023年5年間

或?qū)I(yè)咨詢(xún)。本文件所

提供的信息不能取代專(zhuān)業(yè)稅的年均增長(zhǎng)率，通過(guò)以下公式計(jì)算得出：收、會(huì)計(jì)、法律咨詢(xún)或其他相關(guān)專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)建議。在做出任何決定或采取任何行動(dòng)之前，您應(yīng)該咨詢(xún)專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)，并向其