憑證法-編制現(xiàn)金流量表的有效方法

憑證法——編制現(xiàn)金流量表的有效方法

[論文摘要]現(xiàn)金流量表在我國尚處于起步階段，許多問題仍在探索之中，因此有重要的研究意義。本文通過廣泛深入的調(diào)查研究，在參考有磁資料的基礎(chǔ)上，結(jié)合自己的學(xué)習(xí)體會，從編制和分析兩方面淺談現(xiàn)金流量表。文章的第一部分提出一種新的現(xiàn)金流量表編制方法——憑證法。首先從四個方面闡述憑證法的特點，然后結(jié)合實例說明憑證法的應(yīng)用，接著說明憑證法的數(shù)據(jù)核對，最后對憑證法進(jìn)行利弊分析。文章的第二部分從四個方面論述現(xiàn)金流量表的分析。首先是現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)分析。對現(xiàn)金流量的三個組成部分：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，評價企業(yè)的經(jīng)營狀況、創(chuàng)現(xiàn)能力、籌資能力、現(xiàn)金實力。其次是現(xiàn)金流量表與損益表比較分析。將現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與損益表的有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對比，評價企業(yè)利潤的質(zhì)量。再次是現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表比較分析。還用現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)比較，更為客觀地評價企業(yè)的償債能力，盈利能力和支付能力。最后是現(xiàn)金流量表趨勢分析。通過對連續(xù)數(shù)據(jù)年的現(xiàn)金流量表的比較分析，預(yù)測企業(yè)的發(fā)展趨勢，有助于規(guī)劃未來。

[論文]財政部發(fā)布《企業(yè)會計準(zhǔn)則——現(xiàn)金流量表》要求從1998年1月1日起，原先編制財務(wù)狀況變動表的企業(yè)改為編制現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金收入和支出情況的會計報表。編制現(xiàn)金流量表的目的，是為會計報表使用者提供企業(yè)一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出和信息，以便報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。

現(xiàn)金流量表在我國尚處于起步階段，許多問題仍在探索之中，因此有很重要的研究意義，下面將以編制和分析兩方面淺談現(xiàn)金流量表。

一、現(xiàn)金流量表的編制。

在具體編制現(xiàn)金流量表時，可以采用工作底稿生成T形科目法。我根據(jù)自己的學(xué)習(xí)體會嘗試提出另一種編制方法，即“憑證法”，與大家共同探討。

、憑證法的主要特點

憑證法是以記帳憑證為編表數(shù)據(jù)來源，通過將記帳憑證劃分為若干類別，從而直接反映現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出的一種現(xiàn)金流量表編制方法。此方法有以下幾種主要特點。

1．編制現(xiàn)金流量表要按月編制，現(xiàn)金流量須逐月累計，最后生成年度現(xiàn)金流量表。

2．金流量表的數(shù)據(jù)來源是記帳憑證。編制現(xiàn)金流量表時要逐張翻閱全部記帳憑證。判斷一張記帳憑證所記錄的金額是否列示于現(xiàn)金流量表，應(yīng)采用會計科目優(yōu)先制，即根據(jù)憑證所涉及的會計科目來作出判斷。一張完整有效的記帳憑證，有許多要素組成，最基本的要素有：會計科目；記帳方向；金額數(shù)據(jù)；經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)容。現(xiàn)金流量表主要依據(jù)這4要素來編制。

3.科目劃分為兩類：現(xiàn)金和非現(xiàn)金類。現(xiàn)金類科目包括：現(xiàn)金；銀行存款；其他貨幣資金；備用金；短期人價證券。需要說明的是，短期有價證券。是指從購買之日起3個月內(nèi)到期的各種有價證券。備用金，系指企業(yè)員工外出公務(wù)所借支的備用金，因尚示形成經(jīng)營活動支出，故仍屬企業(yè)的貨幣資金范疇。非現(xiàn)金類科目，系指會計科目表中除現(xiàn)金類5個科目以外的全部會計科目。

4．在全部會計科目劃分現(xiàn)金類和非現(xiàn)金類的基礎(chǔ)上，將所有的記帳憑證按所涉及的會計科目劃分為3類：

雙金類憑證，記帳憑證的借貸雙方都是現(xiàn)金類科目。

雙非類憑證，記帳憑證的借貸雙方都不是現(xiàn)金類科目。

單金類憑證，記帳憑證的借貸雙方只有一方是現(xiàn)金類科目。

雙金類，雙非類憑證所記錄的金額都不在現(xiàn)金流量表上反映。只有單金類憑證所記錄的金額應(yīng)當(dāng)，而且必須全部列示于現(xiàn)金流量表的某一行次內(nèi)，不重不漏。

若是判斷一張記帳憑證是單金類憑證，其所記載的金額就必須列示在現(xiàn)金流量上，選擇具體行次時應(yīng)采用客觀內(nèi)容優(yōu)先制。即依據(jù)憑證摘要的具體內(nèi)容，選擇列表行次。一張記帳憑證使用的會計科目是借記現(xiàn)金類科目，貸記非現(xiàn)金類科目，此類記錄的金額一律視為現(xiàn)金流入。反之，借記非現(xiàn)金類科目，貸記現(xiàn)金類科目，此類憑證記錄的金額一律視為現(xiàn)金流出。

綜上所述，憑證法的基本原則可以簡單概括為：雙金雙非要排除，單金憑證不重漏，借金貸非是流入，借非貸金是流出，是否列表看科目，列表行次看內(nèi)容。

憑證法應(yīng)用

下面僅以“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”為例來說明憑證法的應(yīng)用。

業(yè)務(wù)1：某企業(yè)西藏銷售收入28000元，其中收到銀行存款19，000元收到銀行承兌匯標(biāo)2000元，賒銷7000元。

借：銀行存款19，000

應(yīng)收票據(jù)2，000

應(yīng)收帳款7，000

貸：產(chǎn)品銷售收入28，000

本例中只有1300元需要借記現(xiàn)金類科目，貸記非現(xiàn)金類科目。從內(nèi)容分析應(yīng)列入報表第1行“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”。另外兩筆尚示形成現(xiàn)金流量。

業(yè)務(wù)2：購入原材料一批，用銀行存款支付40950元，其中材料款35000元增值稅額5950元，款項已付。

借：材料采購35，000

就交稅金——應(yīng)交增值稅5，950

貸：銀行存款40950

本例35000元應(yīng)列入“購買商品，接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”，5950元列入“支付的增值稅款。”若本例貸方科目使用應(yīng)付賬款，則屬于雙非類憑證，不涉及現(xiàn)金流量。

業(yè)務(wù)3：用存款開出銀行匯標(biāo)100，000元，以此標(biāo)購入材料一批55，000元，支付船舶租金40，000元。公司收到開戶銀行轉(zhuǎn)來銀行匯票多余款由款通知5，000元。

借：其他貨幣資金100，000

貸：銀行存款100，000

借：原材料55，000

管理費用——租金40，000

貸：其他貨幣資金95，000

借：銀行存款5，000

貸：其他貨幣資金5，000

本例3張記帳憑證。、兩張是雙金類憑證，不涉及現(xiàn)金流量。憑證中55000元列入“購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”，40000元列入“經(jīng)營租賃支付的現(xiàn)金”。

此例體現(xiàn)了前述的兩項編表原則：是否列示于現(xiàn)金流量表，采用會計科目優(yōu)先制，列在表內(nèi)哪一行，采用客觀內(nèi)容優(yōu)先制。

業(yè)務(wù)4：公司采用商業(yè)承兌匯標(biāo)結(jié)算方式銷售產(chǎn)品一批，價款250，000元，增值稅425000元，收到價稅供不應(yīng)求292500元的商業(yè)承兌匯票一張，公司又特此承兌匯票列銀行辦理貼現(xiàn)，貼現(xiàn)利息20000元。

借：應(yīng)收票據(jù)——貨款250，000

應(yīng)收票據(jù)——增值稅42，500

貸：產(chǎn)品銷售收入250，000

應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅42，500

借：銀行存款272，500

貸：應(yīng)收票據(jù)——貨款230，000

應(yīng)收票據(jù)——增值稅42，500

借：財務(wù)費用20，000

貸：應(yīng)收票據(jù)——貨款20，000

本例經(jīng)過分析可以認(rèn)定流入企業(yè)的貨款是50000元，流入的增值稅是42500元，同時有流出企業(yè)利息20000元，凈現(xiàn)金流入272500元。在“銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”列230000元，在“收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅款”列42500元。也可以在“銷售商品，提供勞務(wù)收么的現(xiàn)金”列250000元，在“收到的增值稅銷項稅客和退回的增值稅款”列42500元，在“償付利息所支付的現(xiàn)金”列20000元。

業(yè)務(wù)5：用銀行存款向稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納所得稅971089，繳納增值稅42500元。

借：應(yīng)交稅金——應(yīng)交所得稅97，089

應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅42，500

貸銀行存款139，589

本例應(yīng)在“支付的所得稅款”列97089元，在“支付的增值稅款”列42500元。

業(yè)務(wù)6：推銷員報銷差旅費1，200元，報銷銷售費用1500元，還備用金欠款300元。

借：管理費用——差旅費1，200

銷售費用1，500

貸：備用金2，700

借：現(xiàn)金300

貸：備用金300

本例在“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”列2700元，交回的300元現(xiàn)金是雙重金憑證不涉及現(xiàn)金流量。

業(yè)務(wù)7：發(fā)放工資500，000元，其中包括：管理人員工資150000元；車間管理人員工資50

000元；直接生產(chǎn)工人工資200000元；在建工程人員的工資100000元。

借：管理費用150，000

制造費用50，000

生產(chǎn)成本200，000

在建工程100，000

貸：應(yīng)付工資500，000

借：應(yīng)付工資500，000

貸：現(xiàn)金500，000

本例憑證是雙非類憑證，沒有產(chǎn)生現(xiàn)金流量，憑證500000列入“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”。

其他類另的現(xiàn)金流量可按照此思路同樣去處理。

憑證法的數(shù)據(jù)核對

當(dāng)月全部單金類憑證不重不漏全部過入現(xiàn)金流量表，計算出當(dāng)日現(xiàn)金流量，可能是正數(shù)表現(xiàn)現(xiàn)金流入大于流出，也可能是負(fù)數(shù)，表示現(xiàn)金流入小于流出。將現(xiàn)金凈流量，當(dāng)月現(xiàn)金類科目期初余額，當(dāng)月現(xiàn)金科目期末余額分別過入表內(nèi)。

則：

現(xiàn)金類科目期初余額+當(dāng)月現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金類科目期末余額

全部數(shù)據(jù)符合上述公式，表明編表成功。若有差額應(yīng)逐一檢查每一張憑證，或現(xiàn)金類科目期初、期末余額。

憑證法的利弊分析

憑證法的主要優(yōu)點有兩條：其一，此法編制的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，可靠，沒有任何一個數(shù)據(jù)是擠列填制。只要將全部雙金、雙非類憑證排除，全部單金類憑證能夠而且必須列示于現(xiàn)金流量表，在經(jīng)過現(xiàn)金類科目期初，期末余額的核對，排除計算錯誤后，即可認(rèn)定編表成功，其二，此法特別適用于會計電算化，實現(xiàn)電子計算機(jī)編表。向計算機(jī)輸入憑證時，在多張憑證中緊跟在金金額后面加一個字段，可暫定為索引字段輸入憑證數(shù)據(jù)的同時，在索引字段中輸入幾個符號，計算機(jī)就可在符號的指引下，將金額引導(dǎo)到現(xiàn)金流量表的相應(yīng)欄次，行次內(nèi)，經(jīng)過簡單的加、減計算機(jī)即可輸出符合要求的現(xiàn)金流量表。

憑證法的主要缺點是，手工編制此表時，工作量大，需逐張翻閱記帳憑證，而且根據(jù)內(nèi)容摘要，判斷憑證金額列示在表內(nèi)哪一個個體行次，需要一定的工作經(jīng)驗，其次，我國的現(xiàn)金流量表有主表和補(bǔ)充資料兩部分，主表要求用直接法展示全部現(xiàn)金流量，補(bǔ)充資料要求用間接法展示經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量。若用憑證法、調(diào)整凈利潤，會有大量的重復(fù)勞動，故可考慮用會計帳表結(jié)合調(diào)整編制補(bǔ)充資料部分。

憑證法雖然只是編制現(xiàn)金流量表的一種操作方法，但其中包括的操作思路對其他財務(wù)會計工作也有指導(dǎo)意義。這種方法的最大特點最能夠直接、準(zhǔn)確地揭示“經(jīng)營活動，投資活動，籌資活動”的現(xiàn)金收支總況。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)表，對財務(wù)會計工作將提出新聞，更高的要求，而企業(yè)的經(jīng)營活動多種多樣，由支渠道錯綜復(fù)雜，這其中有大量的信息記錄在供不應(yīng)求憑證沼，對憑證的分類、篩選、加工能得列很多有用的資料。因而，采用憑證法也是編制現(xiàn)金流量表的一種有效方法。

二、現(xiàn)金流量表的分析

無論是企業(yè)的經(jīng)營者，還是企業(yè)投資者、債權(quán)人、收府有關(guān)部門以及其他報表使用者，現(xiàn)金流量表的分析都具有十分重要的意義。通過對現(xiàn)金流量表有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金來源與適用情況，評價企業(yè)的償債。

二對投資和債權(quán)人進(jìn)行有效決策提供信息。

對企業(yè)的投資者和債權(quán)人來說，企業(yè)可以隨時使用的貨幣資金的多少以及即時變現(xiàn)或償付債務(wù)的能力強(qiáng)弱，即企業(yè)未來現(xiàn)金賀源的多少是他們是為失心的。其中，投資者關(guān)心的投資利潤的獲取與原始投資額能否通過轉(zhuǎn)讓得到收回，可以通過現(xiàn)金流量表中。

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額

加權(quán)平均流通股股數(shù)

這一比率來分析。該比率反映企業(yè)發(fā)行在外的流通股平均每股價獲得的現(xiàn)金流量，表明企業(yè)在短期內(nèi)有能力向股東發(fā)放最高現(xiàn)金股利額。

債權(quán)人所關(guān)心的問題也可由現(xiàn)金流量表中

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額

流動負(fù)債

這一比率進(jìn)行分析，該比率反映企業(yè)在短期借產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金的比重有多大。比重大，說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)突出，狀況良好。

將本期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與上期比較增長率越高，說明企業(yè)成長性越好。

2．投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析。當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)范或開發(fā)新的利潤增長點時，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，但如果企業(yè)投資有效，將會在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會有償債困難。因此，分析投資活動現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)月前的投資項目進(jìn)行，不能簡單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出論優(yōu)劣。

3．籌資活動癡箋現(xiàn)金流量分析。一般來說，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不僅不會面臨償債壓力，資金實力反而增強(qiáng)。因此，在分析時，可將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動現(xiàn)金總流入比較，所占比重大，說明企業(yè)資金實力增強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險降低。

4．流量構(gòu)成分析。首先，分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，投資活動現(xiàn)金流入和籌資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重，了解現(xiàn)金的主要來源。一般來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)，經(jīng)營狀況較好，財務(wù)風(fēng)險較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。其次，分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金支出，投資活動現(xiàn)金支出和籌資活動現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重，它能具體反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面，一般來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金支出比重大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。

現(xiàn)金流量表與損益表比較分析

損益表是反映企業(yè)在一定期間經(jīng)營成果的重要報表，它揭示了企業(yè)利潤的計算過程和利潤的形成過程。利潤被看成是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績及盈利能力的重要指標(biāo)，但卻存在一定的缺陷，眾所周各，利潤是收入減去費用的差額，而收入費用的確認(rèn)與計量是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，廣泛地運用收入實現(xiàn)原則、費用配比原則，劃分資本性支出與收益性支出原則等來進(jìn)行的，其中包括了太多的會計估計。盡管會計人員進(jìn)行估計時要遵循會計準(zhǔn)則，并有一定的客觀依據(jù)，但不可避免地要運用主觀判斷。而且，由于收入與費用是按其歸屬來確認(rèn)的，而不管是否實際收到或付出了現(xiàn)金，以此計算的利潤常常使一個企業(yè)的盈利水平與其真實的財務(wù)狀況不符。有的企業(yè)帳面利潤很大，看似業(yè)績可觀，而現(xiàn)金卻入不敷出，步步為艱，而有的企業(yè)雖然巨額虧損，卻現(xiàn)金充足，周轉(zhuǎn)自如，所以僅以利潤來評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和獲利能力有其偏頗。如能結(jié)合現(xiàn)金流量表所提供的現(xiàn)金流量信息，則較為客觀全面，其實，利潤和現(xiàn)金流量是從兩個不同角度反映企業(yè)業(yè)績的指標(biāo)，前者可稱為應(yīng)計制利潤，后者可稱為現(xiàn)金制利潤，一般而言，兩者之間的伴隨關(guān)系越強(qiáng)，表明企業(yè)的收益品質(zhì)越好，也就是兩者之間的差異越小，企業(yè)收益的收現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)的流動性也就越好。具體分析時，可將現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與損益表的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對比，以評價企業(yè)利潤的質(zhì)量。

1．營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤比較，能在一定程度上反映企業(yè)利潤的質(zhì)量。也就是說企業(yè)每實現(xiàn)1元的帳面利潤中，實際有多少現(xiàn)金支撐，比率越高，利潤質(zhì)量越高。但這一指標(biāo)，只有在企業(yè)經(jīng)營正常，既能創(chuàng)造利潤又能盈得現(xiàn)金凈流量時才可比，分析這一比率也才有意義。為了與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量計算口徑一致，凈利潤指標(biāo)應(yīng)剔除投資收益和籌資費用。

2．銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入比較，可以大致說明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況及企業(yè)銷售的質(zhì)量。收現(xiàn)數(shù)所占比重大，說明銷售收入實現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換現(xiàn)金速度快、質(zhì)量高。

3．分得股利或利潤及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金與投資收益比較，可大致說明企業(yè)帳面投資收益的質(zhì)量。

現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)責(zé)表比較分析

資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)期末資產(chǎn)和負(fù)債狀況的報表，運用現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)指標(biāo)比較，可以更為客觀地評價企業(yè)的償債能力，盈利能力及支付能力。

1．償債能力分

析。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比，而流動資產(chǎn)體現(xiàn)的是能在一年內(nèi)或一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，包括了許多流動性不強(qiáng)的項目，如果滯的存貨，有可能收不回的應(yīng)收帳款，以及本質(zhì)上屬于費用的待攤費用，待處理流動資產(chǎn)損失和預(yù)付帳款等。它們雖然具有資產(chǎn)的性質(zhì)，但事實上卻不能再轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，不再具有償付債務(wù)的能力。而且，不同企業(yè)的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異較大，資產(chǎn)質(zhì)量各不相同，因此，僅用流動比率等指標(biāo)來分析企業(yè)的償債能力，往往有失偏頗?？蛇\用經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對比分析，作為流動比率等指標(biāo)的補(bǔ)充。具體內(nèi)容為：

經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/流動負(fù)債

該比率反映企業(yè)當(dāng)期的短期償債能力。比值越高，償債能力越強(qiáng)。以往我們在利用資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行短期償債能力分析時，使用的是流動比率=、速動比率=[/流動負(fù)債]和保守帶動比率=[/流動負(fù)債]，實際上，保守速動比率的分子已和現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金和現(xiàn)金等從物的要領(lǐng)非常相近，這里以經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為分子，是更加保守的算法，表示企業(yè)究竟自創(chuàng)多少立即可供償付流動負(fù)債用的現(xiàn)金。該比率可以和前述幾個比率相互補(bǔ)充使用。

經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/負(fù)債總額

該比率反映企業(yè)多年承擔(dān)全部債務(wù)的能力，該比率越大，說明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)，實際中，由于負(fù)債總額中的長期部分并不需要馬上償還，而現(xiàn)金流量卻是多年都在發(fā)生變化，債權(quán)人應(yīng)通過觀察連續(xù)幾年企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的情況，結(jié)合該比率估計自己的貸款到期收回的安全保障性，企業(yè)的財務(wù)人員則可以運用其掌握的負(fù)債結(jié)構(gòu)的詳細(xì)資料，按長期債務(wù)的列期期限進(jìn)一步計算。

①經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/

②經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/

這些指標(biāo)將會為財務(wù)人員編制現(xiàn)金預(yù)算，安排中期籌資計劃，合理調(diào)度資金提供更詳實的參考。

2．盈利及支付能力分析

經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/

該比率可用于評價企業(yè)的財務(wù)彈性及不借助外界自身生存的能力，分每表示維持企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營能力所需的現(xiàn)金流量。如果該比率小于1，說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以維持目前經(jīng)營水平及支付股利需要，這樣有可能因本期償付債務(wù)和分配普通股股利而影響將來的獲得能力；如果該比率大于1，說明企業(yè)不僅有足夠維持現(xiàn)有經(jīng)營能力所需的現(xiàn)金流量，而且還有部分可自由支配的剩余現(xiàn)金流量，用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；驊?yīng)付社會突發(fā)事項，具有較好的財務(wù)彈性。

經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流通在外普通股股數(shù)

該比率和每股盈余很相似，在短期內(nèi)，它較之每股盈余能更好地反映企業(yè)資本支出和支付現(xiàn)金股利的能力。在計算和分析該比率時應(yīng)注意以下兩點

①為了增強(qiáng)該比率和每股盈余的可比性，分母“流通在外普通股”股數(shù)在計算時應(yīng)注意和計算每股盈余時的口徑一致。

②該比率不可以取代每肥肉盈余用于衡量企業(yè)獲利能力。因為經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量和當(dāng)年的凈利比較起來，沒有包括經(jīng)營所必需的非現(xiàn)金成本如折舊，也沒有包括已實現(xiàn)但尚未收到現(xiàn)金的收益，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量側(cè)重反映企業(yè)經(jīng)營活動對流動性和償債能力的影響，可作為評價凈利的品質(zhì)的參考，但若完全替代凈利，會產(chǎn)生以偏概全的錯誤。

以上我介紹了現(xiàn)金流量表分析的主要比率，在先進(jìn)全面具體的分析時，以下兩個問題值得注意：

1．某一期的現(xiàn)金流量表較適宜作短期分析。若分析現(xiàn)金流量的變動趨勢，應(yīng)取得連續(xù)數(shù)年的現(xiàn)金流量表；若要預(yù)計未來現(xiàn)金流量，可以當(dāng)期的現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)，結(jié)合其它因素編制現(xiàn)金預(yù)算。

2．企業(yè)現(xiàn)金流量和盈利能力的綜合分析。企業(yè)維持長期良好的經(jīng)營狀況的主要源泉是其經(jīng)營活動持續(xù)創(chuàng)造的現(xiàn)金，沒有哪家企業(yè)能夠長久地發(fā)展而不依賴于其