企業(yè)金融服務(wù)方案精簡版

企業(yè)金融服務(wù)方案一、場外市場業(yè)務(wù)我國多層次市場目前有滬深證券交易所的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板等全國性證券市場（“場內(nèi)市場”）及場外市場（中關(guān)村為代表的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司--俗稱“新三板”、各地方的區(qū)域性股權(quán)交易市場--俗稱“新四板”），旨在為企業(yè)特別是中小企業(yè)，提供股權(quán)、債權(quán)的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)，以及股權(quán)登記、托管、股權(quán)質(zhì)押融資、私募債備案等股權(quán)增值業(yè)務(wù)，拓寬企業(yè)融資和民間資金投資渠道，規(guī)范企業(yè)治理，提升企業(yè)管理能力，積極培育中小企業(yè)進(jìn)入全國性證券交易所。場外市場是我國多層次資本市場建設(shè)的重要組成部分。各省區(qū)域性股權(quán)交易市場，與全國性證券市場相對接，是多層次資本市場體系的重要組成部分。新三板功能形成市場價(jià)格增強(qiáng)股份的流動(dòng)性提高融資能力完善激勵(lì)機(jī)制樹立品牌形象提升公司治理針對創(chuàng)業(yè)期、有一定產(chǎn)品、有一定模式、成長中的創(chuàng)新型股份公司，初創(chuàng)期高科技企業(yè)的助推器、創(chuàng)業(yè)板和主板上市企業(yè)的孵化器，資本市場的蓄水池。掛牌快融資迅速加快上市政策支持低成本3新三板功能定位新三板掛牌條件主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；不用更改注冊地。申請?jiān)谌珖煞蒉D(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的股份公司，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：4改革政策梳理5建議條件資質(zhì)推薦國家高新技術(shù)企業(yè)（非必須性要求）行業(yè)有獨(dú)特的核心技術(shù)或知識(shí)產(chǎn)權(quán)（最好是有發(fā)明專利）、創(chuàng)新的商業(yè)模式國家禁止、限制、淘汰類不適合：高污染、高耗能行業(yè)，如：水泥、鋼鐵等最好是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)：信息技術(shù)、先進(jìn)制造、生物工程、航空航天、新材料、先進(jìn)能源、節(jié)能環(huán)保和資源綜合利用、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等一般而言，符合國家法律法規(guī)及公序良俗的傳統(tǒng)行業(yè)、新興業(yè)態(tài)企業(yè)均可申請掛牌6建議條件財(cái)務(wù)無明確指標(biāo)，強(qiáng)調(diào)持續(xù)經(jīng)營能力和成長性其他股份公司股本最少500萬（有限可以整體變更折合）建議關(guān)注控股股東、管理層的誠信情況，如違法犯罪記錄等總體而言，要求企業(yè)清晰描述公司的產(chǎn)品或服務(wù)、生產(chǎn)或服務(wù)方式、業(yè)務(wù)規(guī)模、關(guān)鍵資源要素和商業(yè)模式等情況，并如實(shí)披露過往經(jīng)營業(yè)績，便于市場和投資者自主判斷股份公司股本最少500萬（有限可以整體變更折合）最近一年收入最好在1000萬以上，主營利潤為正數(shù)7新三板掛牌進(jìn)程及費(fèi)用按照中關(guān)村經(jīng)驗(yàn)，一般在100多萬；目前中介機(jī)構(gòu)（券商、會(huì)計(jì)師、律師等）費(fèi)用參照當(dāng)?shù)卣畬ζ髽I(yè)新三板掛牌補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)收取，視企業(yè)實(shí)際情況及中介工作量不同，會(huì)在此基礎(chǔ)上有所變動(dòng)。8中小私募債是證監(jiān)會(huì)為解決中小企業(yè)融資推出的產(chǎn)品，具有申報(bào)簡單、審核速度快，發(fā)行成本低于信托融資的特點(diǎn)。中小私募債的審核機(jī)構(gòu)為上證所和深交所，但是交易所作為審核機(jī)構(gòu)僅審核材料的完備性，不對材料進(jìn)行實(shí)質(zhì)審核。因此審核時(shí)間很短，上證所不超過3個(gè)工作日，深交所不超過10個(gè)工作日給出備案答復(fù)。在不同的交易所備案，材料略有不同，但整體申報(bào)材料簡單。房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)不能發(fā)私募債。9截至11月15日，滬深交易所累計(jì)接收逾360支中小企業(yè)私募債備案，備案總金額超過400億元，平均期限為2.6年，平均發(fā)行規(guī)模為1.2億元，平均票面利率為9.14%。鼓勵(lì)行業(yè)：高科技企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)，或有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)。鼓勵(lì)擬上市公司、處于高速增長期的公司、運(yùn)營相對較規(guī)范，財(cái)務(wù)相對較優(yōu)質(zhì)的公司發(fā)行中小企業(yè)私募債。發(fā)行情況鼓勵(lì)企業(yè)類型二、中小企業(yè)私募債產(chǎn)品操作周期2個(gè)月。

一、有效降低融資成本從目前市場情況來看，優(yōu)質(zhì)企業(yè)直接債務(wù)融資成本比同期限銀行貸款利率低0.3%－1.5%。

二、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)長、短期直接債務(wù)工具的使用可以有效降低宏觀調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)。

三、籌集長期穩(wěn)定的資金企業(yè)可以根據(jù)資金使用的實(shí)際需要安排長短期債券組合發(fā)行；或在發(fā)行方案中設(shè)定贖回條款，靈活自主地調(diào)節(jié)債券期限和資金成本。

四、擴(kuò)大企業(yè)知名度、開辟持續(xù)融資渠道：直接債務(wù)融資可以開拓公眾市場，提高企業(yè)知名度，增加了企業(yè)的無形資產(chǎn)和商譽(yù)價(jià)值，使市場熟悉和了解企業(yè)。10直接融資與銀行貸款比較11※最近2年連續(xù)盈利，且平均凈利潤能夠覆蓋一年利息凈資產(chǎn)規(guī)模超過1億元中小企業(yè)篩選標(biāo)準(zhǔn)發(fā)行人具有較強(qiáng)的償債能力，必須能夠提供穩(wěn)健的償債保障措施發(fā)行人對還本付息的資金安排需有明確方案，體現(xiàn)出很強(qiáng)的還款意愿等?！鶄l(fā)行規(guī)模應(yīng)超過5000萬元二、中小企業(yè)私募債會(huì)涉及那些中介機(jī)構(gòu)，中介機(jī)構(gòu)一般怎么收費(fèi)？12二、中小企業(yè)私募債中小私募債中介費(fèi)用下降，總成本在9-10%（2A）。中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)的流程初步接觸材料審核補(bǔ)充材料小組審核盡調(diào)前的準(zhǔn)備補(bǔ)充材料內(nèi)部立項(xiàng)流程交易所備案盡職調(diào)查撰寫文件備案通過中小企業(yè)集合債一般由地方政府部門（包括地方發(fā)改委或金融辦等）主導(dǎo)、推行的項(xiàng)目，需要和這些部門的領(lǐng)導(dǎo)來溝通。一般來說，中小企業(yè)集合債券至少需要3家發(fā)債主體，單個(gè)企業(yè)融資規(guī)模不超過1億元可以選擇用途為補(bǔ)充營運(yùn)資金，發(fā)改委有政策支持，審核綠色通道、按照現(xiàn)行政策不需要自查。家數(shù)越多，發(fā)債主體間的協(xié)調(diào)難度較大。同時(shí)，中小企業(yè)集合債券往往需要地方政府控股的國有公司提供擔(dān)保，也需地方政府出臺(tái)扶持政策。例如，地方政府協(xié)調(diào)擔(dān)保資源、提供反擔(dān)保措施；對參與中小企業(yè)集合債券的發(fā)行人給予一定的財(cái)政補(bǔ)貼（費(fèi)用或貼息），這也需要當(dāng)?shù)卣袚?dān)一定的成本支出。

14三、中小企業(yè)集合債15中小企業(yè)集合債券的主要優(yōu)勢中小企業(yè)能在資本市場融資，將極大地提升企業(yè)的知名度；解決了單一企業(yè)因規(guī)模較小而不能獨(dú)立發(fā)行企業(yè)債券的矛盾；可以大大簡化企業(yè)債券的審批、發(fā)行手續(xù)，提高發(fā)行效率，降低發(fā)行費(fèi)用；統(tǒng)一使用“集合債券”的概念，可以得到地方政府及產(chǎn)業(yè)政策的有力支持；有利于提升單一企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券