2023年新型煤化工污水處理行業(yè)分析報告

2023年新型煤化工污水處理行業(yè)分析報告目錄一、新型煤化工污水處理技術(shù) PAGEREFToc358106238\h31、有機污水處理工藝 PAGEREFToc358106239\h42、高鹽污水處理工藝 PAGEREFToc358106240\h53、“零排放技術(shù)”引領(lǐng)工業(yè)水處理未來趨勢 PAGEREFToc358106241\h6二、新型煤化工行業(yè)污水處理需求旺盛 PAGEREFToc358106242\h71、到2023年煤化工行業(yè)環(huán)保投資或達500億元 PAGEREFToc358106243\h72、“零排放工藝”可降低煤化工產(chǎn)業(yè)新鮮水用量 PAGEREFToc358106244\h83、新型煤化工的水處理逐步走向“專業(yè)化托管” PAGEREFToc358106245\h9三、煤化工污水處理運行成本 PAGEREFToc358106246\h101、原材料及動力費 PAGEREFToc358106247\h112、企業(yè)定額及工資總額 PAGEREFToc358106248\h113、折舊大修費 PAGEREFToc358106249\h114、合計運行費用 PAGEREFToc358106250\h11四、煤化工污水處理相關(guān)公司簡況 PAGEREFToc358106251\h121、北京萬邦達環(huán)保技術(shù)股份 PAGEREFToc358106252\h13（1）公司簡介 PAGEREFToc358106253\h13（2）核心工藝或技術(shù) PAGEREFToc358106254\h152、博天環(huán)境集團 PAGEREFToc358106255\h16（1）公司簡介 PAGEREFToc358106256\h16（2）核心工藝或技術(shù) PAGEREFToc358106257\h173、天津膜天膜科技股份 PAGEREFToc358106258\h17（1）公司簡介 PAGEREFToc358106259\h17（2）核心工藝或技術(shù) PAGEREFToc358106260\h18五、風險提示 PAGEREFToc358106261\h18基于中國“富煤、貧油、少氣”的能源結(jié)構(gòu)特點，以及國際原油價格的節(jié)節(jié)攀升，近幾年新型煤基化工行業(yè)的出現(xiàn)，既填補了原油短缺的空白，也創(chuàng)造了新的歷史發(fā)展機遇。煤化工從工藝角度來分類，主要有三條路徑，分別為煤焦化、煤氣化以及煤炭的直接液化。通常我們把煤焦化、煤氣化中的合成氨及煤制甲醇劃分為傳統(tǒng)煤化工，而把煤氣化中合成二甲醚、直接或間接液化制油以及制取烯烴劃分為新型煤化工。經(jīng)過多年的科研攻關(guān)與實踐積累，我國的新型煤化工行業(yè)已經(jīng)穩(wěn)步起航，在多個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自主知識產(chǎn)權(quán)并建成投產(chǎn)。一、新型煤化工污水處理技術(shù)隨著中國煤化工行業(yè)的蓬勃擴張，國家對工業(yè)生產(chǎn)排污要求不斷加強，煤化工企業(yè)的污水處理行業(yè)在最近幾年發(fā)展迅速。和其他行業(yè)相比，煤化工具有用水量大的特點。往往一個煤化工企業(yè)的用水量就相當于整個城市用水量的幾倍多。此外，我國煤炭資源和水資源呈現(xiàn)逆向分布，昆侖山-秦嶺-大別山線以北地區(qū)煤炭資源量占全國總量的90%以上，而水資源僅占全國總量的21%。因此，減少用水量，減少污水的外排，真正實現(xiàn)零排放，是煤化工行業(yè)是否能夠得以長期、穩(wěn)定發(fā)展的保障。典型現(xiàn)代煤化工企業(yè)污水按照含鹽量可分為兩類：一是有機污水，主要來源于煤氣化工藝污水及生活污水等，其特點是含鹽量低、污染物以COD為主；二是高鹽污水，主要來源于生產(chǎn)過程中煤氣洗滌污水、循環(huán)水系統(tǒng)排水、除鹽水系統(tǒng)排水、回用系統(tǒng)濃水等，有時也包括生化處理后的有機污水，其特點是含鹽量高。1、有機污水處理工藝對于煤化工有機污水，目前的處理工藝主要包括物化預(yù)處理、生化處理和深度處理三個環(huán)節(jié)。首先，通過隔油、氣浮等方法將污水中的油類回收再利用，并同時實現(xiàn)預(yù)曝氣。其次，在生化處理環(huán)節(jié)，由于傳統(tǒng)的好氧生物法(A/O工藝)很難使出水達標，在處理多環(huán)與雜環(huán)類化合物方面表現(xiàn)欠佳，目前一些新的工藝，如PACT法、載體流動床生物膜法、厭氧生物法、厭氧-好氧生物法等陸續(xù)出現(xiàn)，將生物膜、活性炭、好氧-厭氧結(jié)合等工藝手段創(chuàng)造性的引入到煤化工污水處理中。最后，經(jīng)生化處理后，出水的CODcr、氨氮等濃度下降，但由于難降解有機物的存在使得出水的COD、色度等指標仍未達到排放標準。因此還需進一步的深度處理，目前的方法主要有混凝沉淀、固定化生物技術(shù)、吸附法催化氧化法及反滲透等膜處理技術(shù)，經(jīng)過吸附、氧化等工藝去除水中的有機物。2、高鹽污水處理工藝煤化工生產(chǎn)中的高鹽污水主要來自于循環(huán)水、除鹽水制備環(huán)節(jié)帶入和濃縮的，以及工業(yè)污水處理與再利用過程中添加的各種藥劑及其產(chǎn)生的濃鹽水。煤化工高鹽水總體呈現(xiàn)排放量大、水質(zhì)變化小、氯離子含量偏高、水質(zhì)含鹽量較穩(wěn)定且普遍不高等特點。根據(jù)煤化工高鹽水的特點及處置需求，現(xiàn)階段通常采用的高鹽水處理工藝有膜分離技術(shù)、熱蒸發(fā)技術(shù)以及兩種技術(shù)形成的組合工藝三大類。由于煤化工行業(yè)需水量大的特點與中國目前的水資源緊缺的現(xiàn)狀形成鮮明的矛盾，目前如何在該行業(yè)減少用水量，減少污水的外排成為包括企業(yè)、政府與行業(yè)協(xié)會在內(nèi)的多方關(guān)注。這種局面下，“零排放”概念應(yīng)運而生，成為煤化工污水處理行業(yè)未來的發(fā)展方向。3、“零排放技術(shù)”引領(lǐng)工業(yè)水處理未來趨勢“零排放技術(shù)”是綜合應(yīng)用膜分離，蒸發(fā)結(jié)晶和/或干燥等物理、化學(xué)、生化過程，將污水當中的固體雜質(zhì)濃縮至很高濃度，大部分水已返回循環(huán)回用，剩下少量伴隨固體廢料的水。由于污水排放受限，一些煤化工項目相繼提出污水零排放的設(shè)計方案，期望解決污水的出路問題?！笆晃濉逼陂g，報國家審查的煤化工項目共27個，其中提出污水零排放的項目15個，涉及煤炭資源用量1.3億t/a，其中屬于煤化工示范項目的13個，包括煤制醇醚項目5個，煤制天然氣項目4個，煤制油項目2個，煤制烯烴項目2個。將零排放工藝整合到煤化工污水處理系統(tǒng)中，需要綜合考慮環(huán)保標準、經(jīng)濟成本與安全生產(chǎn)三個方面的要素。此外，污水零排放的實現(xiàn)與主體工藝的穩(wěn)定性、水處理單元工藝集成、污水回用調(diào)度等密切相關(guān)，其技術(shù)經(jīng)濟可靠性面臨嚴峻考驗。在實際生產(chǎn)中，判斷一項零排放技術(shù)是否有效，主要從以下兩方面展開：其一，能否適應(yīng)主體工程運行穩(wěn)定性不足的弊端，即非正常工況污水水質(zhì)波動大和中水平衡調(diào)度困難等客觀障礙，其二，能否在合理的能耗水平范圍內(nèi)實現(xiàn)零排放。與傳統(tǒng)的煤化工污水處理工藝相比，“零排放”工藝強調(diào)終端排放的減量化、無害化。目前，國內(nèi)大部分運行的“零排放”項目基本上已實現(xiàn)“液體零排放”。具體工藝流程：高濃度鹽水首先通過超濾、微濾等多級膜過濾后進入蒸發(fā)器，蒸發(fā)器出口鹽水濃度一般為10-20%，再經(jīng)過結(jié)晶器蒸發(fā)結(jié)晶。因為結(jié)晶物里含有多種雜質(zhì)，不能綜合利用，所以一般將按照危險廢物進行處置。二、新型煤化工行業(yè)污水處理需求旺盛1、到2023年煤化工行業(yè)環(huán)保投資或達500億元新型煤化工是我國能源發(fā)展戰(zhàn)略重點之一，也是投資密集型產(chǎn)業(yè)，例如煤液化項目投資是煉油項目5倍以上。《煤化工產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》征求意見稿顯示，2023年至2023年，中國煤化工總計投資1萬多億元，其中裝備費用占50%，技術(shù)費用占10%。雖然在征求意見稿中沒有明確提出相關(guān)環(huán)保投資額，但我們可以從已建設(shè)項目的環(huán)保投資情況進行推測。樣例1：2023年，神華沙索煤間接液化項目獲環(huán)保批準。項目產(chǎn)品為柴油316.59萬噸/年、石腦油65.55萬噸/年、液化石油氣2.42萬噸/年，副產(chǎn)硫磺16.76萬噸/年?？偼顿Y為580.96億元，環(huán)保投資約26.86億元，環(huán)保投資占比4.6%。樣例2：2023年，神華集團包頭煤化工分公司60萬噸煤制烯烴工業(yè)示范工程開始商業(yè)化運營，工程總投資146億元，其中環(huán)保投資79495萬元，占總投資的5.4％。（該項目在13年因違反“三同時”規(guī)定被環(huán)保部門叫停，但環(huán)保投資數(shù)據(jù)是在立項時做的測算，數(shù)據(jù)的專業(yè)性不受其影響）。以5%的占比估算環(huán)保投資，按照中長期規(guī)劃意見稿的中國煤化工總計投資1萬多億計算，我們預(yù)計到2023年將有500億的資金用于與煤化工相關(guān)的環(huán)保投資。2、“零排放工藝”可降低煤化工產(chǎn)業(yè)新鮮水用量由于我國煤炭資源和水資源的地域分布不均勻等特性，水資源與環(huán)保問題長期制肘行業(yè)的發(fā)展，采用水資源循環(huán)手段可以解決這一難題。煤化工中長期規(guī)劃到2023年，煤制油的規(guī)模將發(fā)展到2023萬噸，煤制烯烴規(guī)模將發(fā)展到800萬噸，煤制甲醇規(guī)模將發(fā)展到6600萬噸，據(jù)此估算未來煤化工行業(yè)年耗水量將過10億噸，日均超過百萬噸，需求量巨大，提高水資源循環(huán)效率可降低煤化工產(chǎn)業(yè)新鮮水用量。目前的新型煤化工項目主要集中在內(nèi)蒙、山西、新疆、陜西、寧夏、甘肅、山東、河南、貴州、四川及東北等大多數(shù)產(chǎn)煤省區(qū)。這其中的新疆、內(nèi)蒙、陜西、寧夏等地都屬于自然環(huán)境脆弱地帶，在上述地區(qū)建設(shè)新型煤化工項目必定要受到環(huán)保部門的嚴厲監(jiān)管。新型煤化項目采用水循環(huán)工藝技術(shù)可一舉解決生產(chǎn)用水與污水排放兩大難題。3、新型煤化工的水處理逐步走向“專業(yè)化托管”采用“專業(yè)化托管”的優(yōu)勢：首先，新型煤化工的污水具有水量大、水質(zhì)波動劇烈及難處理等特點，非環(huán)保專業(yè)的業(yè)主在運營水廠方面難度較大。例如，處理有機污水工藝，其生化階段的微生物的培養(yǎng)是極為重要的，技術(shù)上的疏忽很容易造成排放超標，影響公司正常生產(chǎn)。其次，化工企業(yè)的車間泄漏事件頻有發(fā)生，使得車間污水水質(zhì)劇烈波動，專業(yè)運營公司可以通過應(yīng)急措施調(diào)整水廠處理方式，把對環(huán)境的影響降到最低。最后，專業(yè)運營公司對業(yè)主（甲方）承諾環(huán)保達標，保障業(yè)主安全生產(chǎn)。三、煤化工污水處理運行成本在本文的第二部分，我們已經(jīng)討論過新型煤化工環(huán)保設(shè)施投資比例問題，除此之外處理設(shè)施的運營成本也是企業(yè)的重要支出。市場對煤化工污水處理的運行成本有很多種說法，我們再與實業(yè)調(diào)研之后發(fā)現(xiàn)，污水處理的成本與原水水質(zhì)、水量、處理工藝、設(shè)備動力、出水指標要求等多方面相關(guān)。為了細致分析其運營成本構(gòu)成，我們以一個實際案例為說明。樣例：煤化工企業(yè)生產(chǎn)污水處理規(guī)模按2900t/d進行設(shè)計，小時處理水量120.8m3/h，處理工藝采用的是預(yù)處理+傳統(tǒng)生化方法，水質(zhì)指標如下：物耗計費標準：電費0.70元/kwh；水費：4元/噸；人工工資：1500元/人?月；PAM：20230元/噸1、原材料及動力費a.電耗費用：運行功率254.2KW，則每日電費為：254.2×24×0.70×0.75=3202.92元/日b.水耗費用：4.0×4=16元/日c.藥劑費用：PAM投加量按30g/m3計，則每日投加量為87kg，87×20.00=1740.00元/日；2、企業(yè)定額及工資總額水處理工程的操作人員為7人，人均月工資及職工福利費按1500元/月?人計算，年工資總額為12.6萬元。因此人員工資為：7×1500/30=350.0元/日；3、折舊大修費折舊費用：1920.3648萬元×4.5%=86.42萬元/年；維護大修費用：1920.3648萬元×0.012=23.04萬元/年=631.2元/日；4、合計運行費用不含折舊大修的費用：合計每日運行費用為5308.92元/日，折算噸水直接運行成本為1.83元/m3。含折舊的費用：合計每日總的運行費用8362元/日，折算噸水總運行成本為2.88元/m3。上述樣例的處理工藝較為簡單，在水質(zhì)復(fù)雜的情況下還要增加高級氧化、多級膜處理和蒸發(fā)結(jié)晶等工藝才能達到“零排放”技術(shù)要求，后續(xù)深度處理運行費用價格普遍較高，例如：蒸發(fā)環(huán)節(jié)20元/噸的蒸氣出產(chǎn)3-4噸的水。煤化工污水處理運行成本受水質(zhì)、工藝影響差異性較大，很難估算精確的范圍區(qū)間。四、煤化工污水處理相關(guān)公司簡況新型煤化工污水不同于其他工業(yè)污水，其有機物濃度高、含鹽量高、色度高、成分復(fù)雜，在工程建設(shè)時經(jīng)驗十分重要。除技術(shù)與產(chǎn)品外，以往的項目經(jīng)驗是甲方單位招標的重要標準。我們在走訪、調(diào)研多家公司之后，總結(jié)新型煤化工污水處理公司的一般發(fā)展過程，設(shè)備供應(yīng)商是發(fā)展的起步階段，在技術(shù)與產(chǎn)品受到行業(yè)內(nèi)認可后參與項目的分包、總包工程建設(shè)招標，以往的工程業(yè)績及市場口碑可以提高公司的市場競爭力。公司在與業(yè)主（甲方）建立合作互信的基礎(chǔ)上，可以開展委托運營業(yè)務(wù)，承擔相應(yīng)的環(huán)保責任。在發(fā)展過程中，隨著工程量的增加，項目合同金額逐步增多，公司盈利逐漸向好。我們將在下面介紹幾家相關(guān)污水處理公司：1、北京萬邦達環(huán)保技術(shù)股份（1）公司簡介北京萬邦達環(huán)保技術(shù)股份是A股市場上鮮有的專業(yè)從事煤化工污水處理上市公司。萬邦達是行業(yè)內(nèi)較早涉足石化、煤化工行業(yè)的水處理工程，公司憑借在煤化工方面的專業(yè)的數(shù)據(jù)監(jiān)測、技術(shù)儲備及建設(shè)經(jīng)驗，獲得了較多的項目訂單，且EPC項目的增加也為公司托管運營業(yè)務(wù)的長期發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。公司在國內(nèi)較早的推出了石油化工、煤化工行業(yè)大型工業(yè)水處理系統(tǒng)托管運營服務(wù)和水處理項目BOT建設(shè)模式，實現(xiàn)為客戶提供水處理系統(tǒng)全壽命周期服務(wù)。公司全面掌握了水處理系統(tǒng)給水、排水、中水回用專業(yè)技術(shù)能力，具備較強的綜合實力和統(tǒng)籌能力。（2）核心工藝或技術(shù)2、博天環(huán)境集團（1）公司簡介博天環(huán)境集團成立于1995年，公司擁有政府部門頒發(fā)的環(huán)境工程設(shè)計甲級公用工程總承包一級，機電安裝和環(huán)境治理工程專項一級，環(huán)境污染治理設(shè)施運營甲級等資質(zhì)，是水環(huán)境領(lǐng)域資質(zhì)等級最高、種類最全的公司之一。公司在石油化工、煤化工、鋼鐵冶金、電子、電力、造紙、食品、制藥、紡織印染、乳制品、市政等行業(yè)建立了先進的技術(shù)示范，成為工業(yè)污水治理行業(yè)的龍頭企業(yè)。同時公司為眾多國內(nèi)外知名企業(yè)和地方政府提供了卓越的水環(huán)境治理解決方案，尤其在煤化工、石油化工、市政等領(lǐng)域奠定了不容忽視的重要地位。（2）核心工藝或技術(shù)博天環(huán)境集團目前主要具備5項核心技術(shù)。3、天津膜天膜科技股份（1）公司簡介津膜科技是國內(nèi)最早從事超、微濾膜及膜組件的研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)之一。主要從事超、微濾膜及膜組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并以此為基礎(chǔ)向客戶提供專業(yè)膜法水資源化整體解決方案。公司的膜產(chǎn)品及組件主要用于市政和工業(yè)污水處理市場，上市之后公司發(fā)展迅速，特別是在工業(yè)污水處理市場。2023年，公司積極開拓印染廢水處理、煤化工廢水處理等細分市場，特別是在煤化工廢水處理方面，積極參與多個煤化工項目的競爭，并取得重要的成果。工業(yè)污水處理具備永續(xù)增長的市場特點，具有核心技術(shù)與產(chǎn)品、工程經(jīng)驗和資金的公司將在其中獲得更大的市場空間。津膜科技已成為煤化工廢水處理工程中的設(shè)備供應(yīng)商，按照一般的煤化工污水處理公司的發(fā)展路徑，未來可能獲得更多、更大的項目訂單，我們看好公司未來在該細分領(lǐng)域中的發(fā)展前景。（2）核心工藝或技術(shù)公司自主開發(fā)三種紡絲制膜技術(shù)：溶液紡絲法、熔融紡絲法、涂覆紡絲法；主營各類中空纖維柱式、簾式超、微濾膜及膜組件及連續(xù)膜過濾等膜法水資源化整體解決方案；五、風險提示1、政策低于預(yù)期；2、系統(tǒng)性風險。

2023年胰島素行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會導(dǎo)致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長 PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價和醫(yī)保報銷方面具備優(yōu)勢 PAGEREFToc368763267\h193、價格合理使得國產(chǎn)二代胰島素進入多省基藥增補目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關(guān)鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵1、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應(yīng)物質(zhì)。血糖的含量過高和過低都會對人體產(chǎn)生不利影響，過高的血糖含量會引起心血管疾病以及視網(wǎng)膜等組織的病變，而過低的血糖含量則會使人體能量供應(yīng)不足，產(chǎn)生暈厥等癥狀。胰島是人體內(nèi)調(diào)節(jié)血糖濃度的關(guān)鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達到體內(nèi)血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內(nèi)血糖濃度過高。2、胰島素分泌異常會導(dǎo)致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習(xí)慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國糖尿病發(fā)病率快速提升我國居民生活水平提升較快，但保健意識未相應(yīng)跟上，這直接導(dǎo)致我國糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國已經(jīng)超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國家，糖尿病患者人群已達9,000萬。巨大的患者人群也為糖尿病治療產(chǎn)品提供了廣闊的市場空間。我國糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長而迅速提升，國內(nèi)人口結(jié)構(gòu)的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對人口數(shù)量來看，目前我國城市人口發(fā)病數(shù)量較農(nóng)村略多；但是從潛在人口來看，農(nóng)村患前驅(qū)糖尿?。ㄆ咸烟谴x異常）的人口遠多過城市，農(nóng)村的糖尿病治療市場蘊含著巨大的增長潛力。4、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動物臟器中獲取，但是動物源性胰島素注射到人體內(nèi)之后會引起較強的排異反應(yīng)，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術(shù)的發(fā)展，到20世紀80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結(jié)構(gòu)類似，人工合成胰島素逐步替代動物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時候，人們發(fā)現(xiàn)通過改變體外合成胰島素的結(jié)構(gòu)，能夠控制其在體內(nèi)發(fā)揮效果的時間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應(yīng)運而生，這是第三代胰島素。那么在國內(nèi)這三代胰島素的使用情況如何？第一代動物源性的胰島素由于療效問題在國際上基本已經(jīng)被淘汰，在國內(nèi)僅在農(nóng)村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價格相對便宜，性價比較高，是目前國內(nèi)使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國內(nèi)推廣，但由于價格相對較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大第一代胰島素來自于動物，主要從屠宰場豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開始，人們首次通過基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來通過大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎(chǔ)上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內(nèi)合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題1、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大對于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過終生胰島素的注射來治療。對于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時候一般會選用口服降糖藥來進行治療，在治療后期機體對于口服降糖藥不敏感的時候才轉(zhuǎn)為胰島素治療。我們首先來了解一下幾類口服降糖藥的機理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強機體對胰島素敏感性、降低營養(yǎng)物質(zhì)吸收等方面來降低血糖。機體對于口服降糖藥有一個耐受的過程，胰島β細胞在藥品刺激下超負荷運分泌胰島素，時間長了之后可能會逐步喪失功能，一旦體內(nèi)無法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來補充，這個時候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會開始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國內(nèi)使用胰島素病人的比例處于提升的過程之中。2、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程胰島素的使用需要模擬體內(nèi)分泌的過程，因此臨床胰島素的分為基礎(chǔ)胰島素和短效胰島素?；A(chǔ)胰島素主要用于保持體內(nèi)胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進餐后血糖濃度快速升高的時候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內(nèi)胰島素的分泌與進餐時間幾乎同步，因此注射胰島素的時候也應(yīng)模擬體內(nèi)分泌的過程，在進餐時注射起效快短效胰島素，而用長效胰島素維持基礎(chǔ)濃度，理論上凌晨3-4點應(yīng)該是體內(nèi)胰島素含量最低的時候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內(nèi)胰島素濃度的長效胰島素。對于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達到波峰，用于降低餐后體內(nèi)迅速上升的血糖，而在血糖波峰過后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風險；而對于長效胰島素，要求是注射后能夠在體內(nèi)穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會有長效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內(nèi)吸收的過程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會以六聚體的形式存在，在體內(nèi)逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過改變胰島素部分結(jié)構(gòu)，但保留有效部位，這樣生產(chǎn)的胰島素類似物會以二聚體的形式存在，進入體內(nèi)后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚精蛋白結(jié)合能夠大大延緩體內(nèi)釋放速度，由此便形成了長效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎(chǔ)上添加大分子蛋白形成聚合物從而達到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過改變胰島素結(jié)構(gòu)使得其釋方速度變慢，形成了長效產(chǎn)品，詳細原理請見下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產(chǎn)的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標有劑量刻度，每次使用能夠較為精準的定量，其使用的注射筆用針頭非常細小，因此能減少注射時的痛苦和患者的精神負擔。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時候優(yōu)先考慮腹部；而使用長效胰島素的時候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對較少的上臂，臀部或大腿。三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長接下來我們會對胰島素的市場容量做一個測算，以便使得投資者有一個定性的認識。在測算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬的患者數(shù)量來計算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會在口服胰島素逐步失效的情況下，開始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我們在走訪臨床醫(yī)生的過程中了解到了一些經(jīng)驗性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進行治療，如果按照上面我們測算的II型糖尿病患者8,200萬人，那么需要使用胰島素進行治療的II型糖尿病患者數(shù)量約為1,600萬人。合并以后，我們認為國內(nèi)需要使用胰島素糖尿病患者的數(shù)量約為2,000萬。2、胰島素的使用費用前面我們已經(jīng)談到目前市場上胰島素分為三代，每一代之間的價格差別比較大，并且國產(chǎn)胰島素與進口胰島素之間也有價格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來進行價格的比較，國產(chǎn)選取通化東寶（二代胰島素為主），進口選取諾和諾德（占據(jù)國內(nèi)胰島素市場70%以上的市場份額）。通過以上表格我們對不同類型胰島素的價格有了一個大致的了解，那么一個糖尿病人一天應(yīng)該使用多少胰島素呢？在臨床上醫(yī)生對糖尿病人胰島素用量的方法比較復(fù)雜，個體差別較大，為了便于計算，我們采用簡易的計算方式——按病人體重來測算。對于病情較輕的糖尿病人胰島素的使用量為0.4-0.5IU/kg，對于病情較重的糖尿病人胰島素的使用量為0.5-0.8IU/kg，我們擇中選取0.6IU/kg，假設(shè)糖尿病人的平均體重為65kg（男性，女性患者體重平均數(shù)值），一個糖尿病人每天平均使用量約為40IU（如果是I型糖尿病人用量還會略高一些約為45IU/天）。長效胰島素由于只維持體內(nèi)基礎(chǔ)胰島素濃度，患者使用量會小一些，大概為0.2IU/kg，對應(yīng)每天使用量為13IU。對病人每天胰島素用量有了一個大致的認識，我們就可以根據(jù)中標價格來推算每天的費用。3、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億在上面的內(nèi)容中，我們已經(jīng)把需要使用胰島素患者數(shù)量的計算方式與日均費用的測算方式向大家闡述清楚了，下面我們對胰島素內(nèi)市場容量進行測算，由于臨床個體情況可能差別較大，我們的測算結(jié)果不一定十分精確，但能夠為大家提供一個數(shù)量級上定性的認識。我們再重點看一下二代胰島素，目前基層農(nóng)村患者約占糖尿病患者的一半，如果假設(shè)基層患者全部使用國產(chǎn)二代胰島素，那么其市場容量應(yīng)該在200億元左右。四、基層需求推動二代胰島素放量1、二、三代胰島素聚焦市場不同市場對于糖尿病市場的潛力，以及胰島素在國內(nèi)市場的持續(xù)增長已經(jīng)沒有太大分歧，市場的分歧點在于三代胰島素出來之后，二代胰島素的市場是否會被逐步替代，二代胰島素基層放量的邏輯是否成立。經(jīng)過分析，我們認為三代胰島素與二代胰島素目前面對的患者群體重疊部分較少，三代胰島素主要在一線城市進行銷售，而二代胰島素主要面向基層市場。目前總體市場情況應(yīng)該是一線城市在逐步用三代替代二代，基層市場再用二代替代一代，一代逐步淘汰。外資企業(yè)仍集中在一線城市，通化東寶等國內(nèi)企業(yè)面向基層市場，市場的分層使得二者并沒有直接的競爭關(guān)系。我們用門冬胰島素、甘精胰島素等三代胰島素的增速與通化東寶二代胰島素的近幾年的增速做了一個對比，雖然三代胰島素增速較二代胰島素快，但通化東寶20%以上的增速仍高于胰島素行業(yè)平均15%的增