全國(guó)大學(xué)生金融知識(shí)競(jìng)賽試題（金融期權(quán)180題）

第第頁全國(guó)大學(xué)生金融知識(shí)競(jìng)賽試題（金融期權(quán)180題）全國(guó)大學(xué)生金融知識(shí)競(jìng)賽題庫(kù)（金融期權(quán)180題）一、單選題511.中證1000股指期權(quán)的交易場(chǎng)所和交割方式分別為（）。A.場(chǎng)內(nèi)交易，實(shí)物交割B.場(chǎng)內(nèi)交易，現(xiàn)金交割C.場(chǎng)外交易，實(shí)物交割D.場(chǎng)外交易，現(xiàn)金交割512.以下哪項(xiàng)不是期權(quán)市場(chǎng)的價(jià)格限制制度？（）A.熔斷制度B.漲跌停板制度C.價(jià)格保護(hù)帶制度D.最小變動(dòng)價(jià)位制度513.在金融期權(quán)交易中，（）需要繳納保證金。A.期權(quán)買方B.期權(quán)賣方C.期權(quán)買賣雙方D.期權(quán)交易各方均無需繳納保證金514.投資者認(rèn)為未來某股票價(jià)格將下跌，但并不持有該股票。那么以下恰當(dāng)?shù)慕灰撞呗詾椋ǎ?。A.買入看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.賣出看跌期權(quán)D.備兌開倉(cāng)515.某投資者手中持有的期權(quán)現(xiàn)在是一份虛值期權(quán)，則下列表述正確的是（）。A.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格B.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格C.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格D.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格516.滬深300股指期權(quán)與滬深300股指期貨，上證50股指期權(quán)與上證50股指期貨，中證1000股指期權(quán)與中證1000股指期貨合約乘數(shù)之比分別為（）。A.1：2、1：2和1：3B.1：2、1：1和1：2C.1：3、1：3和1：2D.1：1、1：1和1：2517.深度虛值看漲期權(quán)臨近到期時(shí)，Gamma向（）逼近。A.0B.0.5C.1D.正無窮518.利用平值看跌期權(quán)和對(duì)應(yīng)標(biāo)的股指期貨組成風(fēng)險(xiǎn)中性組合，則初始套保比率（hedgeratio）最接近（）。A.0.5B.1C.2D.10519.假設(shè)價(jià)格隨機(jī)變化，不考慮利率因素和分紅因素，期權(quán)的（）可以近似認(rèn)為約等于期權(quán)到期是實(shí)值期權(quán)的概率。A.DeltaB.GammaC.VegaD.Vanna520.以下哪些因素會(huì)影響期權(quán)價(jià)格？（）A.資產(chǎn)價(jià)格、到期時(shí)間、波動(dòng)率、無風(fēng)險(xiǎn)利率和執(zhí)行價(jià)格B.資產(chǎn)價(jià)格、到期時(shí)間、波動(dòng)率、無風(fēng)險(xiǎn)利率C.資產(chǎn)價(jià)格、到期時(shí)間、波動(dòng)率D.資產(chǎn)價(jià)格、到期時(shí)間521.1973年4月，（）成立，推出了以股票為標(biāo)的的期權(quán)產(chǎn)品，標(biāo)志著現(xiàn)代意義的期權(quán)市場(chǎng)交易所市場(chǎng)的誕生。A.芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）B.芝加哥商品交易所（CBOT）C.芝加哥商業(yè)交易所（CME）D.倫敦期權(quán)市場(chǎng)（LTOM）522.2006年8月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出了人民幣期貨與期權(quán)產(chǎn)品，為市場(chǎng)提供了規(guī)避人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。人民幣期權(quán)是基于人民幣期貨的（）期權(quán)。A.歐式B.美式C.亞式D.百慕大式523.以下不可以用于對(duì)沖標(biāo)普500指數(shù)成分股風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.VIX期權(quán)B.SPY期權(quán)C.SPX期權(quán)D.SPX期貨524.下列關(guān)于歐式期權(quán)和美式期權(quán)的說法，正確的是（）。A.取決于期權(quán)的交易市場(chǎng)是歐洲市場(chǎng)還是美國(guó)市場(chǎng)B.取決于期權(quán)的發(fā)行市場(chǎng)是歐洲市場(chǎng)還是美國(guó)市場(chǎng)C.取決于期權(quán)合約對(duì)行權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的時(shí)限規(guī)定D.取決于期權(quán)合約對(duì)行權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的地域規(guī)定525.假設(shè)某Delta的中性投資組合Gamma值為-100。當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格在極短的時(shí)間內(nèi)變動(dòng)3，則該組合的價(jià)值將（）。A.增加300B.減少300C.增加450D.減少450526.滬深300股指期權(quán)與滬深300股指期貨，中證1000股指期權(quán)與中證1000股指期貨合約乘數(shù)之比分別為（）。A.1：2和1：3B.1：3和1：2C.1：2和1：2D.1：3和1：3527.假定2022年9月30日，滬深300指數(shù)為3804點(diǎn)，正在交易的滬深300股指期權(quán)合約有（）。A.IO2209-C-3800B.IO2210-P-3750C.IO2211-C-3275D.IO2103-P-3950528.如果投資者對(duì)市場(chǎng)態(tài)度看多，那么他適合選擇的交易策略是（）。A.買入看漲期權(quán)B.買入看跌期權(quán)C.熊市套利D.賣出看漲期權(quán)529.正常市場(chǎng)環(huán)境下，哪一個(gè)期權(quán)可能會(huì)同時(shí)擁有正Gamma和正Theta？（）A.平值看跌期權(quán)B.深度實(shí)值看跌期權(quán)C.深度實(shí)值看漲期權(quán)D.深度虛值看漲期權(quán)530.當(dāng)前某公司股票價(jià)格100。市場(chǎng)公開信息顯示，該公司2個(gè)月后有一場(chǎng)對(duì)公司影響重大的知識(shí)產(chǎn)權(quán)官司將會(huì)宣判。以下情況最可能發(fā)生的是（）。A.該公司2個(gè)月到期期權(quán)的波動(dòng)率水平高于1個(gè)月到期期權(quán)B.該公司2個(gè)月到期期權(quán)的波動(dòng)率水平低于1個(gè)月到期期權(quán)C.該公司2個(gè)月到期期權(quán)的波動(dòng)率水平等于1個(gè)月到期期權(quán)D.通過題目信息無法判斷531.假設(shè)投資者以9.80元的價(jià)格購(gòu)買了100手（1手是100股）A股票3個(gè)月到期，執(zhí)行價(jià)格為180.00元的歐式看漲期權(quán)，到期當(dāng)天A股票漲至183.60元，那么不考慮交易成本的情況下，投資者收益為（）元。A.盈利360.00B.盈利36000.00C.虧損620.00D.虧損62000.00532.上證50ETF價(jià)格為2.856元，行權(quán)價(jià)為2.85元的看跌期權(quán)delta=-0.4570，gamma=2.4680，行權(quán)價(jià)為2.7元的看跌期權(quán)delta=-0.1426，gamma=1.4022，某投資者購(gòu)買了一張行權(quán)價(jià)格為2.85元的看跌期權(quán)，賣出兩張行權(quán)價(jià)格為2.7元的看跌期權(quán)，上述兩種期權(quán)到期日相同，則組合delta和gamma為（）。A.0.5996，3.8702B.-0.1718，-0.3364C.-0.1718，3.8702D.0.5996，-0.3364533.以下哪項(xiàng)不是期權(quán)市場(chǎng)的價(jià)格限制制度？（）A.熔斷制度B.漲跌停板制度C.價(jià)格保護(hù)帶制度D.持倉(cāng)限額制度534.以下哪一個(gè)希臘字母可以衡量期權(quán)的大頭針風(fēng)險(xiǎn)（pinrisk）？（）A.DeltaB.GammaC.VegaD.Rho535.對(duì)于看漲期權(quán)熊市價(jià)差策略，下列說法正確的是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)有限，盈利有限B.風(fēng)險(xiǎn)有限，盈利無限C.風(fēng)險(xiǎn)無限，盈利有限D(zhuǎn).風(fēng)險(xiǎn)無限，盈利無限536.某只股票當(dāng)前價(jià)格為100元，1個(gè)月到期平值看漲期權(quán)價(jià)格為20元，對(duì)應(yīng)平值看跌期權(quán)價(jià)格為10元。理論上可以進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)最低的交易是（）。A.買入看跌期權(quán)、賣出看漲期權(quán)同時(shí)買入股票B.賣出看跌期權(quán)、買入看漲期權(quán)同時(shí)買入股票C.賣出看跌期權(quán)、買入看漲期權(quán)同時(shí)賣出股票D.通過題目信息無法判斷537.2019年3月14日，50ETF1903-C-2.8和50ETF1903-C-2.9的市場(chǎng)報(bào)價(jià)分別為0.034和0.0131，那么，在無明顯套利機(jī)會(huì)的情況下，50ETF1903-C-2.85的價(jià)格不可能為：（）。A.0.0197B.0.0322C.0.0185D.0.0214538.在其他條件基本不變的前提下，當(dāng)市場(chǎng)隱含波動(dòng)率下降時(shí)，在短期期權(quán)到期前，反向跨期價(jià)差（賣出一手長(zhǎng)期看漲期權(quán)，買入一手同一行權(quán)價(jià)的短期看漲期權(quán)）的收益會(huì)（）。A.下降B.不變C.上升D.具有隨機(jī)性539.當(dāng)前某公司股票價(jià)格100。投資者持有一份股票，賣出10份130行權(quán)價(jià)1個(gè)月到期看漲期權(quán)。此時(shí)該投資組合的Delta為0，關(guān)于該投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析正確的是（）。A.若股票價(jià)格不變，該投資組合每天會(huì)收入時(shí)間價(jià)值B.該投資組合的最大風(fēng)險(xiǎn)在于波動(dòng)率大幅下行的風(fēng)險(xiǎn)C.該投資組合為無風(fēng)險(xiǎn)組合D.通過題目信息無法判斷540.關(guān)于期權(quán)頭寸的變化，下列說法正確的是（）。A.一方為買入建倉(cāng)，一方為賣出建倉(cāng)，期權(quán)持倉(cāng)量增加B.一方為買入建倉(cāng)，一方為賣出平倉(cāng)，期權(quán)持倉(cāng)量增加C.一方為買入平倉(cāng)，一方為賣出建倉(cāng)，期權(quán)持倉(cāng)量增加D.一方為買入平倉(cāng)，一方為賣出平倉(cāng)，期權(quán)持倉(cāng)量增加541.1973年4月，（）成立，推出了以股票為標(biāo)的的期權(quán)產(chǎn)品，標(biāo)志著現(xiàn)代意義的期權(quán)市場(chǎng)交易所市場(chǎng)的誕生。A.CBOEB.CBOTC.CMED.LTOM542.在美國(guó)市場(chǎng)，CBOE的VIX指數(shù)是基于（）編制的。A.道瓊斯指數(shù)期權(quán)B.標(biāo)普500ETF期權(quán)C.標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)D.NASDAQ指數(shù)期權(quán)543.某投資者計(jì)劃通過利用基礎(chǔ)標(biāo)的復(fù)制期權(quán)的做法為自己的投資組合進(jìn)行為期一個(gè)月的保護(hù)，在操作開始時(shí)如果利用看跌期權(quán)進(jìn)行保護(hù)，1個(gè)月到期的看跌期權(quán)價(jià)格為10元。如果在1個(gè)月內(nèi)基礎(chǔ)標(biāo)的價(jià)格大幅波動(dòng)，市場(chǎng)波動(dòng)率水平遠(yuǎn)高于隱含波動(dòng)率，那么（）。A.直接買入看跌期權(quán)的方式要比復(fù)制期權(quán)的方式更便宜B.復(fù)制期權(quán)的成本由于交易費(fèi)用和摩擦成本會(huì)遠(yuǎn)低于10元C.復(fù)制期權(quán)的成本由于已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率低于隱含波動(dòng)率，會(huì)比直接買入看跌期權(quán)便宜D.通過題目信息無法判斷544.標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格100.00元，平值看漲期權(quán)價(jià)格2.33元，Delta值是0.5。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格從100.00元上漲到101.00元且市場(chǎng)隱含波動(dòng)率由66%下跌到65%，此時(shí)期權(quán)價(jià)格變?yōu)?.80元，則該期權(quán)多頭頭寸的Vega約為（）。A.-0.23B.-0.03C.0.03D.0.23545.賣出看漲期權(quán)后，投資者的損益平衡點(diǎn)等于（）。A.執(zhí)行價(jià)格+期權(quán)權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)權(quán)利金C.期權(quán)權(quán)利金-執(zhí)行價(jià)格D.執(zhí)行價(jià)格546.某基礎(chǔ)資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格100元，6個(gè)月平值看漲期權(quán)價(jià)格2.33元，Delta=0.5；6個(gè)月執(zhí)行價(jià)為105的虛值看漲期權(quán)價(jià)格5.00元，Delta=0.1，此時(shí)可能的波動(dòng)率交易機(jī)會(huì)是（）。A.賣出1張平值期權(quán)，買入5張?zhí)撝灯跈?quán)B.買入1張平值期權(quán)，買入5張?zhí)撝灯跈?quán)C.買入1張平值期權(quán)，賣出5張?zhí)撝灯跈?quán)D.賣出1張平值期權(quán)，賣出5張?zhí)撝灯跈?quán)547.根據(jù)買賣權(quán)平價(jià)關(guān)系，購(gòu)買一個(gè)股票的看跌期權(quán)等價(jià)于（）。A.購(gòu)買看漲期權(quán)，購(gòu)買股票，以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入現(xiàn)金B(yǎng).出售看漲期權(quán)，購(gòu)買股票，以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入現(xiàn)金C.購(gòu)買看漲期權(quán)，出售股票，以無風(fēng)險(xiǎn)利率投資現(xiàn)金D.出售看漲期權(quán)，出售股票，以無風(fēng)險(xiǎn)利率投資現(xiàn)金548.某交易者在3月4日以0.0320元的價(jià)格賣出一張執(zhí)行價(jià)格為2.1000元的上證50ETF看漲期權(quán)，又以0.0471元的價(jià)格賣出一張其他條件相同的執(zhí)行價(jià)格為2.0000元的看跌期權(quán)。建倉(cāng)時(shí)上證50ETF的價(jià)格為2.065元，并計(jì)劃持有合約至到期。根據(jù)以上操作，下列說法正確的是（）。A.交易者認(rèn)為股票市場(chǎng)會(huì)小幅上漲B.交易者認(rèn)為股票市場(chǎng)會(huì)大幅上漲C.交易者認(rèn)為股票市場(chǎng)會(huì)窄幅整理D.交易者認(rèn)為股票市場(chǎng)會(huì)大幅波動(dòng)549.下列表述錯(cuò)誤的是（）。A.B-S模型適用于各種奇異期權(quán)定價(jià)B.二叉樹模型既可用于美式期權(quán)定價(jià)，也可用于歐式期權(quán)定價(jià)C.B-S型不適于美式期權(quán)定價(jià)D.B-S模型主要用于歐式期權(quán)定價(jià)550.行權(quán)價(jià)格2.8元的看漲期權(quán)0.07元，行權(quán)價(jià)格3.0元的看漲期權(quán)0.02元，行權(quán)價(jià)格2.9元的看漲期權(quán)在以下哪些價(jià)格時(shí)有無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)（）。A.0.06B.0.04C.0.038D.0.042551.某投資者在3月1日購(gòu)買了一張行權(quán)價(jià)為2.90元的上證50ETF看漲期權(quán)，到期日為3月28日，支付權(quán)利金700元（每張合約對(duì)應(yīng)10000份基金份額）。在3月5日，上證50ETF價(jià)格上漲，期權(quán)價(jià)格為900元，下述對(duì)該投資者的描述，正確的是（）。A.在3月5日當(dāng)天平倉(cāng)，盈利200元B.在3月5日行權(quán)，盈利700元C.只能持有至3月28日，看是否行權(quán)D.其他三項(xiàng)都不正確552.當(dāng)前某公司股票價(jià)格100元。投資者持有1單位股票，賣出10單位執(zhí)行價(jià)為130元1個(gè)月到期看漲期權(quán)。此時(shí)該投資組合的Delta為0，關(guān)于該投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析正確的是（）。A.該投資組合每天會(huì)損失時(shí)間價(jià)值B.該投資組合的最大風(fēng)險(xiǎn)在于波動(dòng)率大幅上行的風(fēng)險(xiǎn)C.該投資組合為無風(fēng)險(xiǎn)組合D.通過題目信息無法判斷553.當(dāng)前股價(jià)為78元，投資者持有股票空頭，若他以3元買入行權(quán)價(jià)為83元的對(duì)應(yīng)看漲期權(quán)來鎖定股票價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，則該組合的最大損失被鎖定在（）。A.6元B.7元C.8元D.9元554.假設(shè)三個(gè)同一標(biāo)的股票且到期期限相同的歐式看漲期權(quán)（分別記為期權(quán)1、期權(quán)2、期權(quán)3）執(zhí)行價(jià)分別為100、110、120，期權(quán)價(jià)格分別為c1=10、c2=15、c3=18，則可以采用如下哪個(gè)方法套利（）。A.買入一份期權(quán)1、買入一份期權(quán)3、賣出兩份期權(quán)2B.賣出一份期權(quán)1、賣出一份期權(quán)3、買入兩份期權(quán)2C.買入一份期權(quán)1、賣出一份期權(quán)3、買入三份期權(quán)2D.無套利機(jī)會(huì)555.股票價(jià)格為50元，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為10%，基于這個(gè)股票，執(zhí)行價(jià)格均為40元的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的價(jià)格相差7美元，都將于6個(gè)月后到期。這其中是否存在套利機(jī)會(huì)，套利空間為多少（）。A.不存在套利機(jī)會(huì)B.存在套利，套利空間約為4.95元C.存在套利，套利空間約為5.95元D.存在套利，套利空間約為6.95元556.某交易者在3月4日以0.0750元的價(jià)格買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為2.0000元的上證50ETF看漲期權(quán)，又以0.0470元的價(jià)格買進(jìn)一張其他條件相同的看跌期權(quán)。建倉(cāng)時(shí)上證50ETF的價(jià)格為2.065元，并計(jì)劃持有合約至到期，根據(jù)以上操作，下列說法正確的是（）。A.交易者認(rèn)為股票市場(chǎng)會(huì)小幅上漲B.交易者認(rèn)為股票市場(chǎng)會(huì)大幅上漲C.交易者認(rèn)為股票市場(chǎng)會(huì)窄幅整理D.交易者認(rèn)為股票市場(chǎng)會(huì)大幅波動(dòng)557.以下哪個(gè)希臘字母體現(xiàn)出期權(quán)價(jià)格與標(biāo)的價(jià)格的非線性關(guān)系（）。A.DeltaB.GammaC.VegaD.Theta558.某投資經(jīng)理對(duì)其投資組合實(shí)施被動(dòng)跟蹤指數(shù)的投資策略，假設(shè)他預(yù)計(jì)下一階段指數(shù)將會(huì)上漲，但漲幅有限，并且該投資經(jīng)理放棄未來指數(shù)大幅上漲可能帶來的收益而獲得部分對(duì)指數(shù)下跌的補(bǔ)償，應(yīng)采取的策略為（）。A.買入指數(shù)對(duì)應(yīng)的看漲期權(quán)B.賣出指數(shù)對(duì)應(yīng)的看漲期權(quán)C.買入指數(shù)對(duì)應(yīng)的看跌期權(quán)D.賣出指數(shù)對(duì)應(yīng)的看跌期權(quán)559.在下列股指期權(quán)產(chǎn)品中，最先推出的是（）。A.S&PCNXNifty指數(shù)期權(quán)B.S&P100指數(shù)期權(quán)C.S&P500指數(shù)期權(quán)D.KOSPI200指數(shù)期權(quán)560.最易導(dǎo)致賣出一份滬深300看漲期權(quán)合約的投資者出現(xiàn)虧損的事件是（）。A.滬深300指數(shù)長(zhǎng)期緩慢下跌B.滬深300指數(shù)始終不漲不跌C.滬深300指數(shù)長(zhǎng)期緩慢上漲D.滬深300指數(shù)短期迅速上漲561.在利用二叉樹模型對(duì)某期權(quán)進(jìn)行定價(jià)的，假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格每年上升系數(shù)為1.1，下降系數(shù)為0.9，假設(shè)每年無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%。該標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲和下跌的風(fēng)險(xiǎn)中性概率分別為（）。A.0.75和0.25B.0.25和0.75C.0.5和0.5D.1和0562.滬深300指數(shù)當(dāng)前價(jià)格為3347.94點(diǎn)，其仿真期權(quán)T型報(bào)價(jià)如下：則下列屬于無風(fēng)險(xiǎn)套利組合的是（）。A.賣出IO1704-P-3200，買入IO1704-P-3250B.買入IO1704-C-3200，賣出IO1704-C-3250C.買入IO1704-P-3250，賣出IO1704-P-3200D.賣出IO1704-C-3250，買入IO1704-C-3200563.如果執(zhí)行價(jià)為1000的看漲期權(quán)的理論價(jià)格3.00（用于定價(jià)的波動(dòng)率20%），delta為0.5，gamma為0.05，vega為0.2，市場(chǎng)價(jià)格為3.2，市場(chǎng)隱含波動(dòng)率接近（）。A.20%B.21%C.19%D.25%564.其他條件不變，看漲期權(quán)價(jià)值隨著到期日的臨近而（）。A.增加B.減小C.不變D.不確定565.某只股票當(dāng)前價(jià)格為100元，1個(gè)月到期平值看漲期權(quán)價(jià)格為10元，對(duì)應(yīng)平值看跌期權(quán)價(jià)格為20元。該價(jià)格在多個(gè)交易日持續(xù)存在，最有可能的原因是（）。A.借入該股票一個(gè)月進(jìn)行賣空的成本高于10元B.借入100元現(xiàn)金一個(gè)月的成本高于10元C.該價(jià)格為市場(chǎng)合理價(jià)格D.通過題目信息無法判斷566.對(duì)看跌期權(quán)的裸賣交易者而言，其對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度通常是（）。A.判斷市場(chǎng)大幅上漲B.判斷市場(chǎng)小幅下跌C.判斷市場(chǎng)不會(huì)上漲D.判斷市場(chǎng)不會(huì)下跌567.6個(gè)月到期、執(zhí)行價(jià)格為50美元的歐式看漲期權(quán)價(jià)格為4.5美元，標(biāo)的股票當(dāng)前價(jià)格為66美元，設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為10%，股票無分紅，則（）操作可以獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益。A.買入股票、買入期權(quán)B.買入股票、賣出期權(quán)C.賣出股票、買入期權(quán)D.賣出股票、賣出期權(quán)568.假設(shè)1個(gè)月到期的歐式看跌期權(quán)價(jià)格為3.5美元，執(zhí)行價(jià)格為50美元，標(biāo)的股票當(dāng)前價(jià)格為46美元，設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為10%，股票無紅利，則以下如何操作可以無風(fēng)險(xiǎn)套利（）。A.買入股票、買入期權(quán)B.買入股票、賣出期權(quán)C.賣出股票、買入期權(quán)D.賣出股票、賣出期權(quán)569.滬深300期權(quán)T型報(bào)價(jià)如下：若不考慮手續(xù)費(fèi)和其他成本因素，則下列報(bào)價(jià)組合可能存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)的是（）。A.以113.6買入1張IO1802-P-3200合約，以131.4賣出2張IO1802-P-3250合約，以120.6買入1張IO1802-P-3300B.以286.2買入1張IO1802-C-3200合約，以235.4賣出2張IO1802-C-3250合約，以220.6買入1張IO1802-C-3300C.以286.2賣出1張IO1802-C-3200合約，以131.4買入2張IO1802-P-3250合約，以120.6賣出1張IO1802-C-3300D.以113.6賣出1張IO1802-P-3200合約，以131.4買入2張IO1802-P-3250合約，以120.6賣出1張IO1802-P-3300570.關(guān)于多期二叉樹期權(quán)定價(jià)模型，下列式子正確的有（）。A.上行乘數(shù)＝1＋上升百分比B.上行乘數(shù)＝1/下行乘數(shù)C.假設(shè)股票不發(fā)放紅利，年無風(fēng)險(xiǎn)利率＝上行概率股價(jià)上升百分比＋下行概率（-股價(jià)下降百分比）D.期權(quán)價(jià)值C＝上行期權(quán)價(jià)值Cu上行概率＋下行期權(quán)價(jià)值Cd下行概率571.4月28日，滬深300股指期權(quán)合約沒有掛牌的月份是（）月。A.5B.6C.7D.8572.某無股息股票看跌期權(quán)期限為2個(gè)月，執(zhí)行價(jià)格20元，股票當(dāng)前價(jià)格為18元，假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，按連續(xù)復(fù)利計(jì)算，則該期權(quán)的價(jià)格下限為（）元。A.1.8B.2.0C.2.2D.2.6573.下列哪種方法不適用于給所有美式期權(quán)定價(jià)（）。A.二叉樹模型B.有限差分方法C.BS定價(jià)公式D.其他三項(xiàng)方法都適用574.假設(shè)2個(gè)月到期的歐式看跌期權(quán)價(jià)格為2.5美元，執(zhí)行價(jià)格為50美元，標(biāo)的股票當(dāng)前價(jià)格為46美元，設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，股票無紅利，則以下如何操作可以無風(fēng)險(xiǎn)套利（）。A.買入股票、買入期權(quán)B.買入股票、賣出期權(quán)C.賣出股票、買入期權(quán)D.賣出股票、賣出期權(quán)575.賣出ETF看跌期權(quán)的最大潛在損失是（）。A.獲得的權(quán)利金B(yǎng).無限C.行權(quán)價(jià)格減去權(quán)利金D.無法確定576.某客戶賣出100手delta絕對(duì)值為0.5的滬深300股指看漲期權(quán)，期權(quán)合約乘數(shù)為100，其他條件不變，當(dāng)滬深300指數(shù)上漲1個(gè)點(diǎn)，客戶的損益約為（）。A.盈利5000元B.虧損5000元C.盈利15000元D.虧損15000元577.某交易者在3月初以0.0750元的價(jià)格賣出一張執(zhí)行價(jià)格為2.0000元的上證50ETF看漲期權(quán)，又以0.0320元的價(jià)格買進(jìn)一張其他條件相同的執(zhí)行價(jià)格為2.1000元的看漲期權(quán)，建倉(cāng)時(shí)標(biāo)的基金價(jià)格為2.063元，并計(jì)劃持有合約至到期。根據(jù)以上操作，下列說法正確的是（）。A.股票后市上漲對(duì)交易者有利B.股票后市下跌對(duì)交易者有利C.股票后市窄幅整理對(duì)交易者有利D.股票后市大幅波動(dòng)對(duì)交易者有利578.假設(shè)某投資者手上有以下投資組合，市場(chǎng)上存在兩支期權(quán)，希臘字母如下表：DeltaGammaVega投資組合200200800期權(quán)甲0.40.050.1期權(quán)乙0.50.060.2若該投資者要采取Delta-Gamma-Vega中性策略，則除必要的期貨操作外，該投資者宜選擇的策略是（）。A.買進(jìn)期權(quán)甲2000手，買進(jìn)期權(quán)乙5000手B.賣出期權(quán)甲2000手，買進(jìn)期權(quán)乙5000手C.買進(jìn)期權(quán)甲2000手，賣出期權(quán)乙5000手D.賣出期權(quán)甲2000手，賣出期權(quán)乙5000手579.假設(shè)其他條件不變，看跌期權(quán)的Delta值隨著標(biāo)的資產(chǎn)的上漲而（）。A.上漲B.下跌C.無法確定D.不變580.（）是用來衡量delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化的敏感度。A.RhoB.GammaC.VegaD.Theta106二、多選題581.標(biāo)普500E-mini期貨期權(quán)行權(quán)后，（）獲得空頭持倉(cāng)。A.看漲期權(quán)買方B.看漲期權(quán)賣方C.看跌期權(quán)買方D.看跌期權(quán)賣方答案：BC582.以下哪些日期是股指期權(quán)產(chǎn)品的上市日期？（）A.2015年2月9日B.2019年12月23日C.2022年7月22日D.2023年6月5日答案：BC583.下列上證50股指期權(quán)的希臘字母為正的有（）。A.HO2308-P-2600空頭的DeltaB.HO2308-C-2600空頭的ThetaC.HO2308-P-2600多頭的GammaD.HO2308-C-2600空頭的Gamma584.金融期貨與金融期權(quán)的主要區(qū)別在于（）。A.盈虧特點(diǎn)不同B.交易者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同C.履約保證不同D.套期保值的作用與效果不同585.以下不屬于關(guān)于B-S-M模型假設(shè)的是（）。A.價(jià)格符合標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布B.收益率符合對(duì)數(shù)正態(tài)（lognormal）分布C.完整的無摩擦的資本市場(chǎng)D.標(biāo)的物允許做空586.某基金公司持有大量中證1000指數(shù)成分股股票，因擔(dān)心未來股價(jià)大幅下跌，可選擇（）。A.將所持中證1000成分股在一級(jí)市場(chǎng)上申購(gòu)500ETF份額，在二級(jí)市場(chǎng)上賣出B.賣出中證1000股指期貨合約C.買入中證1000看跌期權(quán)D.賣出上證50看漲期權(quán)答案：BC587.以下屬于風(fēng)險(xiǎn)有限、收益有限的期權(quán)策略是（）。A.熊市價(jià)差策略（BearSpread）B.蝶式價(jià)差策略（ButterflySpread）C.鐵鷹式價(jià)差策略（IronCondor）D.領(lǐng)式策略（Collar）588.上證50股指期權(quán)保證金的計(jì)算公式為（）。A.每手看漲期權(quán)交易保證金=合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)合約乘數(shù)+max（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)）B.每手看跌期權(quán)交易保證金=合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)合約乘數(shù)+max（合約行權(quán)價(jià)格合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)合約行權(quán)價(jià)格合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)）C.每手看漲期權(quán)交易保證金=合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)合約乘數(shù)+max（合約行權(quán)價(jià)格合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)）D.每手看跌期權(quán)交易保證金=合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)合約乘數(shù)+max（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)合約行權(quán)價(jià)格合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)）589.股指期權(quán)做市商在衍生品市場(chǎng)中具有重要而又特殊的意義，以下哪些是做市商的作用？（）A.滿足投資者對(duì)不活躍合約的交易需求B.提供市場(chǎng)流動(dòng)性C.提高市場(chǎng)的定價(jià)效率D.帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，推高市場(chǎng)價(jià)格590.根據(jù)中金所的相關(guān)規(guī)則，以下哪些月份組合符合股指期權(quán)合約月份規(guī)定？（）A.二月、三月、六月、九月B.二月、三月、六月、九月、十二月、次年三月C.二月、三月、四月、六月、九月、十二月D.六月、七月、八月、九月、十二月、次年三月答案：CD591.我國(guó)股票股指期權(quán)的行權(quán)交割方式有（）。A.實(shí)物交割B.滾動(dòng)交割C.現(xiàn)金交割D.DVP交割592.以下屬于風(fēng)險(xiǎn)有限、收益有限的期權(quán)策略是（）。A.牛市價(jià)差策略（BullSpread）B.比率價(jià)差策略（CallRatioSpread）C.蝶式價(jià)差策略（ButterflySpread）D.鐵鷹式價(jià)差策略（IronCondor）593.滬深300股指期權(quán)T型報(bào)價(jià)如下則下列報(bào)價(jià)組合表明投資者看空波動(dòng)率的是（）。A.以286.4賣出1張IO2202-C-3200合約，以112.6賣出1張IO2202-C-3250合約B.以286.4賣出2張IO2202-C-3200合約，以236.8買入1張IO2202-P-3200合約C.以113.6賣出1張IO2202-P-3250合約，以113.2賣出1張IO2202-P-3200合約D.以113.6買入1張IO2202-P-3200合約，以112.8買入1張IO2202-C-3250合約594.以下哪些不是中證1000股指期權(quán)合約交易代碼？（）A.MO2022-C-6100B.MO2209-C-5050C.MO2212-C-6000D.MO2012-P-8000595.以下哪些日期是股票股指期權(quán)產(chǎn)品的上市日期？（）A.2015年2月9日B.2019年12月23日C.2022年7月22日D.2022年9月19日596.一個(gè)期限為5個(gè)月、支付股息的股票歐式看漲期權(quán)價(jià)格為4.0美元，執(zhí)行價(jià)格為60美元，股票當(dāng)前價(jià)格為64美元，預(yù)計(jì)一個(gè)月后股票將支付0.80美元的股息。假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，則以下表述正確的有（）。A.賣出期權(quán)、做多股票B.買入期權(quán)、做空股票C.套利者的盈利現(xiàn)值最少為0.69美元D.套利者的盈利現(xiàn)值最多為0.69美元答案：BC597.某交易者在3月初以0.0750元的價(jià)格賣出一張執(zhí)行價(jià)格為2.0000元的上證50ETF看漲期權(quán)，又以0.0320元的價(jià)格買進(jìn)一張其他條件相同的執(zhí)行價(jià)格為2.1000元的看漲期權(quán)，建倉(cāng)時(shí)上證50ETF的價(jià)格為2.063元，假設(shè)期權(quán)到期時(shí)其價(jià)格為2.2000元。根據(jù)以上操作，下列說法正確的是（）。A.該策略建倉(cāng)時(shí)不需要初始資金（不考慮交易成本和保證金要求）B.該策略的損益平衡點(diǎn)為2.0430元C.期權(quán)到期時(shí)，交易者盈利430元D.該策略的最大盈利為430元598.3月2日，上證50ETF盤中價(jià)格在2.86元時(shí)，投資者賣出一張行權(quán)價(jià)為2.9元的看漲期權(quán)，權(quán)利金0.076元，開倉(cāng)后50ETF迅速上漲至2.95元,該投資者立即以0.1022元的價(jià)格平倉(cāng)。對(duì)這筆交易的描述，正確的有（）。A.投資者虧損262元B.投資者盈利262元C.投資者開倉(cāng)時(shí)需繳納保證金D.投資者開倉(cāng)時(shí)需支付權(quán)利金599.某交易者在3月4日以0.0750元的價(jià)格買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為2.0000元的上證50ETF看漲期權(quán)，又以0.0470元的價(jià)格買進(jìn)一張其他條件相同的看跌期權(quán)，建倉(cāng)時(shí)標(biāo)的基金的價(jià)格為2.065元。根據(jù)以上操作，正確的說法是（）。A.交易者認(rèn)為股票后市會(huì)大幅波動(dòng)B.交易者認(rèn)為股票后市會(huì)小幅震蕩C.期權(quán)到期時(shí)標(biāo)的50ETF價(jià)格為2.0000元交易者盈利最大D.期權(quán)到期時(shí)標(biāo)的50ETF價(jià)格為2.0000元交易者虧損最大600.下列關(guān)于期權(quán)估價(jià)原理的表述中，正確的有（）。A.在復(fù)制原理下，需要運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿投資股票來復(fù)制期權(quán)B.在復(fù)制原理下，每一步計(jì)算都要復(fù)制投資組合C.風(fēng)險(xiǎn)中性原理是復(fù)制原理的替代辦法D.采用風(fēng)險(xiǎn)中性原理與復(fù)制原理計(jì)算出的期權(quán)價(jià)值是不相同的601.下列哪些操作可以構(gòu)成寬跨式期權(quán)策略？（）A.買入1手IO1903-C-3200和買入1手IO1903-P-3000B.賣出1手IO1903-C-3000和賣出1手IO1906-P-2800C.賣出1手IO1903-C-3600和賣出1手IO1903-P-2600D.買入1手IO1903-C-3200和賣出1手IO1903-P-2800602.某交易者在3月初以0.0471元的價(jià)格買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為2.0000元的上證50ETF1603看跌期權(quán)，又以0.1013元的價(jià)格賣出一張其他條件相同的執(zhí)行價(jià)格為2.1000元的看跌期權(quán)，建倉(cāng)時(shí)上證50ETF的價(jià)格為2.063元，假設(shè)期權(quán)到期時(shí)其價(jià)格為2.2000元。根據(jù)以上操作，下列說法正確的是（）。（不考慮交易費(fèi)用和保證金要求）。A.該策略的最大盈利為542元B.該策略損益平衡點(diǎn)為2.0458元C.期權(quán)到期時(shí)，該策略盈利542元D.期權(quán)到期時(shí)，該策略虧損542元603.以下說法正確的是（）。A.隱含波動(dòng)率更低時(shí)，看漲期權(quán)Delta變化更敏感B.隱含波動(dòng)率更高時(shí)，看漲期權(quán)Delta變化更敏感C.隱含波動(dòng)率更低時(shí)，看跌期權(quán)Delta變化更敏感D.隱含波動(dòng)率更高時(shí)，看跌期權(quán)Delta變化更敏感604.3月4日，上證50ETF基金的價(jià)格為2.063元，交易者分析該標(biāo)的1603期權(quán)合約到期前，該標(biāo)的基金價(jià)格會(huì)在目前價(jià)格范圍窄幅整理，適宜的操作策略是（）。A.多頭蝶式價(jià)差期權(quán)B.空頭蝶式價(jià)差期權(quán)C.日歷價(jià)差期權(quán)D.逆日歷價(jià)差期權(quán)605.滬深300期權(quán)保證金的計(jì)算公式？（）A.每手看漲期權(quán)交易保證金=合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)合約乘數(shù)+max（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)）B.每手看跌期權(quán)交易保證金=合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)合約乘數(shù)+max（合約行權(quán)價(jià)格合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)合約行權(quán)價(jià)格合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)）C.每手看漲期權(quán)交易保證金=合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)合約乘數(shù)+max（合約行權(quán)價(jià)格合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)）D.每手看跌期權(quán)交易保證金=合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)合約乘數(shù)+max（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)合約行權(quán)價(jià)格合約乘數(shù)合約保證金調(diào)整系數(shù)）606.上證50ETF市場(chǎng)價(jià)格為2.873，買入某一份行權(quán)價(jià)格為2.85的看跌期權(quán)，假設(shè)所計(jì)算的希臘值的絕對(duì)值均正確，下列表達(dá)錯(cuò)誤的有（）。A.delta=0.4278gamma=2.2776theta=0.0013vega=0.0030B.delta=-0.4278gamma=2.2776theta=-0.0013vega=0.0030C.delta=0.4278gamma=-2.2776theta=0.0013vega=-0.0030D.delta=-0.4278gamma=2.2776theta=0.0013vega=-0.0030607.以下對(duì)國(guó)內(nèi)期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展表述，正確的有（）。A.上證50ETF期權(quán)是國(guó)內(nèi)首個(gè)場(chǎng)內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)品種B.場(chǎng)內(nèi)豆粕期貨期權(quán)和白糖期貨期權(quán)均是在2017年上市C.國(guó)內(nèi)2011年推出了銀行間市場(chǎng)人民幣兌外匯期權(quán)D.人民幣兌外匯期權(quán)在銀行間外匯市場(chǎng)推出，個(gè)人和企業(yè)也可以直接參與608.滬深300期權(quán)T型報(bào)價(jià)如下：則下列報(bào)價(jià)組合表明投資者看多波動(dòng)率的是（）。A.以286.4賣出1張IO1802-C-3200合約，以112.6賣出1張IO1802-C-3250合約B.以286.4買入1張IO1802-C-3200合約，以236.8買入1張IO1802-P-3200合約C.以113.6賣出1張IO1802-P-3250合約，以113.2賣出1張IO1802-P-3200合約D.以113.6買入1張IO1802-P-3200合約，以112.8買入1張IO1802-C-3250合約答案：BD609.當(dāng)前市場(chǎng)基礎(chǔ)標(biāo)的價(jià)格為100。某投資經(jīng)理持有的頭寸組合如下：以下說法正確的是（）。A.該頭寸組合的Delta風(fēng)險(xiǎn)為零B.該頭寸組合也被稱為買入寬跨式C.該頭寸組合也被稱為買入鐵鷹式D.基礎(chǔ)標(biāo)的價(jià)格變化時(shí)該頭寸組合的整體希臘值水平會(huì)發(fā)生變化610.某股票價(jià)格115元，某投資者買入一張行權(quán)價(jià)格為120元、到期時(shí)間為1個(gè)月的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，支付權(quán)利金4元；同時(shí)買入一張行權(quán)價(jià)格為110元、到期時(shí)間相同的股票認(rèn)沽期權(quán)，支付權(quán)利金3元。期權(quán)合約單位為10000，則在期權(quán)合約到期日，股票價(jià)格為（）。A.110~120元時(shí)，該投資者虧損最大B.110~120元時(shí)，該投資者盈利最大C.103元時(shí)，該投資者盈虧平衡D.127元時(shí)，該投資者盈虧平衡611.某投資者以3元的價(jià)格購(gòu)入了執(zhí)行價(jià)格為51元的看漲期權(quán)，然后以2元的價(jià)格購(gòu)入了執(zhí)行價(jià)格為46元的看跌期權(quán)，兩個(gè)期權(quán)的標(biāo)的、到期月份均相等。在期權(quán)到期時(shí)，若標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為（）時(shí)，該投資者的損益恰為0。A.41B.45C.48D.56612.一個(gè)無股息股票的美式看漲期權(quán)的價(jià)格為3美元。股票當(dāng)前價(jià)格為21美元，執(zhí)行價(jià)格為20美元，到期期限為3個(gè)月，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%。則對(duì)于相同標(biāo)的股票、相同執(zhí)行價(jià)格和相同到期期限的美式看跌期權(quán)，以下表述正確的是（）。A.該期權(quán)的上限為1.3美元B.該期權(quán)的上限為2.0美元C.該期權(quán)的下限為1.0美元D.該期權(quán)的下限為1.7美元答案：BD613.在實(shí)務(wù)中，通過投資組合的當(dāng)前Gamma值來度量風(fēng)險(xiǎn)，下列說法正確的有（）。A.Gamma可能隨時(shí)間變化而變化B.組合中有3個(gè)月到期合約Gamma為+100和6個(gè)月到期合約gamma為-100，意味著組合將一直沒有Gamma風(fēng)險(xiǎn)C.未考慮波動(dòng)率變化的Gamma值計(jì)算可能存在偏差D.Delta中性、Gamma非中性的頭寸，隨時(shí)可能偏離Delta中性614.一般而言，合格的期權(quán)市場(chǎng)做市商的盈利模式包括（）。A.雙向報(bào)價(jià)買賣價(jià)差B.套利策略收益C.單邊投機(jī)收益D.交易所對(duì)做市商的優(yōu)惠政策615.假設(shè)2017年3月末，滬深300指數(shù)為3477.94點(diǎn)，已掛牌的滬深300股指期權(quán)仿真合約的有（）。A.IO1703-C-3200B.IO1704-P-3250C.IO1706-C-3200D.IO1709-P-3250答案：BC616.某客戶想要降低賣出看漲期權(quán)頭寸風(fēng)險(xiǎn)，以下做法正確的是（）。A.買入看漲期權(quán)B.買入看跌期權(quán)C.買入標(biāo)的物動(dòng)態(tài)對(duì)沖D.賣出標(biāo)的物動(dòng)態(tài)對(duì)沖617.滬深300期權(quán)T型報(bào)價(jià)如下：則下列報(bào)價(jià)組合表明投資者看空波動(dòng)率的是（）。A.以285.4賣出1張IO1802-C-3200合約，以285.2賣出1張IO1802-C-3200合約B.以286.4買入1張IO1802-C-3200合約，以236.8買入1張IO1802-C-3250合約C.以113.6買入1張IO1802-P-3250合約，以113.2買入1張IO1802-P-3200合約D.以240賣出1張IO1802-C-3250合約，以112.8賣出1張IO1802-P-3200合約618.3月初，滬深300指數(shù)為3347.94點(diǎn)，滬深300仿真期權(quán)T型報(bào)價(jià)如下：則下列報(bào)價(jià)組合屬于投資者看多波動(dòng)率是（）。A.以286.2買入1張IO1704-C-3200，以113.4買入1張IO1704-P-3200B.以236.2買入1張IO1704-C-3250，以113.4買入1張IO1704-P-3200C.以285.2買入1張IO1704-C-3200，以286.2賣出1張IO1704-C-3200D.以111.2買入1張IO1704-P-3250，以112.0賣出1張IO1704-P-3250619.先推出股指期權(quán)，而后推出個(gè)股期權(quán)的國(guó)家或地區(qū)有（）。A.印度B.韓國(guó)C.日本D.臺(tái)灣地區(qū)620.關(guān)于中金所滬深300股指期權(quán)交易保證金以下說法正確的是（）。A.股指期權(quán)買方應(yīng)當(dāng)繳納保證金B(yǎng).股指期權(quán)賣方應(yīng)當(dāng)繳納保證金C.每手看漲期權(quán)交易保證金=（股指期權(quán)合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)合約乘數(shù)）+MAX（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)合約乘數(shù)股指期權(quán)合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)合約乘數(shù)股指期權(quán)合約保證金調(diào)整系數(shù)）D.每手看跌期權(quán)交易保證金=（股指期權(quán)合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)合約乘數(shù)）+MAX（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)合約乘數(shù)股指期權(quán)合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)股指期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格合約乘數(shù)股指期權(quán)合約保證金調(diào)整系數(shù)）答案：BCD621.下列情形中，期權(quán)內(nèi)在價(jià)值不為零的情況有（）。A.看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格標(biāo)的價(jià)格B.看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格標(biāo)的價(jià)格C.看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格標(biāo)的價(jià)格D.看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格標(biāo)的價(jià)格答案：BC622.以下屬于場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約的產(chǎn)品設(shè)計(jì)要素的有（）。A.合約月份數(shù)量B.行權(quán)價(jià)格間距C.合約乘數(shù)D.權(quán)利金最小變動(dòng)價(jià)位623.在歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)（ESRB）的下列風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，反映金融市場(chǎng)緊張情緒的有（）。A.經(jīng)常賬戶余額占GDP比率B.銀行股本回報(bào)率C.短期利率市場(chǎng)隱含波動(dòng)率D.股票市場(chǎng)隱含波動(dòng)率答案：CD624.滬深300指數(shù)為3477.94點(diǎn)，現(xiàn)以滬深300指數(shù)為標(biāo)的且到期期限相同的四個(gè)滬深300仿真歐式看漲期權(quán)信息見下表。則下列套利關(guān)系正確的是（）。A.買入一份IO1704-C-3200、買入一份IO1704-C-3300、賣出兩份IO1704-C-3250B.賣出一份IO1704-C-3200、賣出一份IO1704-C-3300、買出兩份IO1704-C-3250C.買入一份IO1704-C-3250、買出一份IO1704-C-3350、賣出兩份IO1704-C-3300D.賣出一份IO1704-C-3250、賣出一份IO1704-C-3350、買入兩份IO1704-C-3300答案：BC625.以下對(duì)于Vega描述正確的是（）。A.相同標(biāo)的、相同到期月份、相同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)與看跌期權(quán)Vega符號(hào)相反B.期權(quán)多頭的Vega可能為負(fù)C.Vega是期權(quán)價(jià)值對(duì)于標(biāo)的證券波動(dòng)率的一階偏導(dǎo)D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格越偏離行權(quán)價(jià)格，Vega越小答案：CD626.以下關(guān)于期權(quán)交易的表述，正確的是（）。A.期權(quán)的交易對(duì)象并不是資產(chǎn)本身，而是一項(xiàng)將來可以買賣標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B.期權(quán)的買方可以根據(jù)市場(chǎng)情況自行決定是否執(zhí)行權(quán)利C.期權(quán)賣方收取期權(quán)費(fèi)，承擔(dān)滿足對(duì)方要求買賣標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)D.期權(quán)費(fèi)一般于期權(quán)到期日一次性付清，而且不可退回627.某日，滬深300指數(shù)大漲7%，持有該指數(shù)期權(quán)（）頭寸暴露的投資者可能承受較大損失。A.+100Delta，-50000GammaB.-100Delta，+50000GammaC.+50000Gamma，-50000VegaD.-50000Gamma，-50000Vega628.市場(chǎng)價(jià)格從150短期內(nèi)大幅下跌至100位置，某投資者認(rèn)為目前是買入的好時(shí)機(jī)，但是又擔(dān)心市場(chǎng)繼續(xù)慣性下跌。故該投資者在買入一份基礎(chǔ)標(biāo)的的同時(shí)，以2的價(jià)格買入一份100執(zhí)行價(jià)2個(gè)月到期的平值看跌期權(quán)。該期權(quán)的希臘字母情況如下：Delta-0.5Gamma0.02Vega0.03Theta-0.015該投資者買入后一天市場(chǎng)快速反彈至105價(jià)位。同時(shí)由于市場(chǎng)情緒緩和，市場(chǎng)波動(dòng)率水平由35%下降到了25%。以下說法正確的是（）。A.由于時(shí)間的流逝，會(huì)帶來0.015的權(quán)利金損失B.由于波動(dòng)率下跌，期權(quán)權(quán)利金會(huì)增加0.9C.由于基礎(chǔ)標(biāo)的價(jià)格上漲，期權(quán)Delta部分會(huì)有超過2.5的收入D.由于基礎(chǔ)標(biāo)的價(jià)格上漲，期權(quán)Delta損益部分超過2.5的部分是Gamma作用的體現(xiàn)629.關(guān)于看漲期權(quán)牛市價(jià)差策略，以下說法錯(cuò)誤的是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)有限，收益有限B.風(fēng)險(xiǎn)無限，收益無限C.風(fēng)險(xiǎn)有限，收益無限D(zhuǎn).風(fēng)險(xiǎn)無限，收益有限答案：BCD630.某投資者賣出執(zhí)行價(jià)為3000的滬深300看跌期權(quán)，同時(shí)賣出執(zhí)行價(jià)為3100的滬深300看漲期權(quán)，以下說法正確的是（）。A.Vega始終是負(fù)數(shù)B.Delta始終是負(fù)數(shù)C.Gamma始終是負(fù)數(shù)D.Theta始終是負(fù)數(shù)631.下列國(guó)家或地區(qū)中，已推出波動(dòng)率指數(shù)產(chǎn)品的有（）。A.日本B.韓國(guó)C.香港地區(qū)D.臺(tái)灣地區(qū)632.對(duì)于賣出深度虛值看漲期權(quán)同時(shí)賣出深度虛值看跌期權(quán)的交易者，其市場(chǎng)觀點(diǎn)可能是（）。A.市場(chǎng)整體波動(dòng)率水平可能下降B.基礎(chǔ)標(biāo)的價(jià)格可能下降C.市場(chǎng)波動(dòng)率微笑可能變得水平D.市場(chǎng)隱含波動(dòng)率水平可能上升633.假設(shè)某投資者持有期權(quán)投資組合，以下所列出各希臘字母組合中，可能的是（）。A.正Gamma，正VegaB.正Gamma，負(fù)VegaC.負(fù)Gamma，正VegaD.負(fù)Gamma，負(fù)Vega634.對(duì)于買進(jìn)寬跨式套利適合的行情、風(fēng)險(xiǎn)及潛在盈利的說法正確的是（）。A.理論上，風(fēng)險(xiǎn)無限，盈利有限B.理論上，風(fēng)險(xiǎn)有限、盈利無限C.適合波動(dòng)率走高的行情D.適合波動(dòng)率走低的行情答案：BC635.3月初，滬深300指數(shù)為3347.94點(diǎn)，滬深300仿真期權(quán)T型報(bào)價(jià)如下：則下列報(bào)價(jià)組合可能存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)的是（）。A.以286.2賣出1張IO1704-C-3200，以179.2賣出1張IO1704-C-3300，以235.6買入2張IO1704-C-3250B.以286.2買入1張IO1704-C-3200，以178.4買入1張IO1704-P-3300，以112.2賣出2張IO1704-C-3250C.以113.2賣出1張IO1704-P-3200，以108.8賣出1張IO1704-P-3300，以111.2買入2張IO1704-P-3250D.以285.4買入1張IO1704-P-3200，以177.2買入1張IO1704-C-3300，以112.2賣出2張IO1704-P-3250636.下列哪幾項(xiàng)是期貨和期權(quán)的區(qū)別（）。A.權(quán)利和義務(wù)的對(duì)稱性B.保證金收取機(jī)制C.合約是否標(biāo)準(zhǔn)化D.每個(gè)月的合約數(shù)量637.當(dāng)前市場(chǎng)基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格為100元。某投資經(jīng)理持有的頭寸組合如下：以下說法正確的是（）。A.該頭寸組合的Delta風(fēng)險(xiǎn)為零B.該頭寸組合也被稱為賣出寬跨式C.該頭寸組合也被稱為賣出鐵鷹式D.基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格大幅變化時(shí)該頭寸組合的整體希臘值水平不會(huì)發(fā)生變化638.下列因素中，與看跌期權(quán)價(jià)值存在正向關(guān)系的有（）。A.標(biāo)的價(jià)格B.行權(quán)價(jià)格C.波動(dòng)率D.股息率答案：BCD639.若某虛值看跌期權(quán)當(dāng)前市場(chǎng)最新價(jià)格為100元。根據(jù)BS定價(jià)模型帶入30天歷史波動(dòng)率得到的理論價(jià)格為90元，以下說法正確的有（）。A.存在套利空間，具體操作為：買入看跌期權(quán)并買入對(duì)應(yīng)Delta的基礎(chǔ)資產(chǎn)B.理論價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格的差異可能是由于波動(dòng)率偏度結(jié)構(gòu)造成的C.理論價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格的差異可能是由于市場(chǎng)現(xiàn)金借貸成本、融券賣空成本、賣空限制等因素造成的D.單從題目信息無法判斷是否存在套利機(jī)會(huì)答案：BCD640.以下哪些是正確的滬深300股指期權(quán)合約交易代碼（）。A.IO1403-C-2500B.IF1402-P-2400C.IO1405-C-2720D.IO1406-P-2300641.在50ETF期權(quán)交易中，對(duì)同一月的合約，某投資者的持倉(cāng)如下：不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，有關(guān)說法，正確的有：（）。A.持倉(cāng)最大的虧損是2238元B.組合delta為+0.392C.組合gamma為0.8666D.組合的vega為0642.當(dāng)前市場(chǎng)上基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格100，6個(gè)月期限和9個(gè)月期限期權(quán)隱含波動(dòng)率水平如下表。交易者買入一張100執(zhí)行價(jià)6個(gè)月期看漲期權(quán)，買入一張110執(zhí)行價(jià)9個(gè)月期限看漲期權(quán)3天后，市場(chǎng)波動(dòng)率水平變成以下情況：對(duì)該組合的損益情況描述正確的有（）。A.對(duì)于110執(zhí)行價(jià)的9個(gè)月期限看漲期權(quán)，有20個(gè)波動(dòng)率點(diǎn)的收益B.對(duì)于100執(zhí)行價(jià)的6個(gè)月期限看漲期權(quán)，有3天的Theta損失C.組合的凈損益為波動(dòng)率收益減去Theta損失D.由于未給明基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格變化，無法確定凈損益643.期權(quán)做市商進(jìn)行雙邊報(bào)價(jià)時(shí)，下達(dá)交易指令的要素必須包括（）。A.合約代碼B.持續(xù)時(shí)間C.買賣報(bào)價(jià)D.報(bào)價(jià)量644.假設(shè)當(dāng)前市場(chǎng)上期權(quán)報(bào)價(jià)：IO1506-C-5300價(jià)格135點(diǎn)，IO1506-P-5300價(jià)格85點(diǎn)，某投資者利用這兩個(gè)期權(quán)構(gòu)建賣出跨式組合并持有到期，則到期結(jié)算價(jià)為下列哪些點(diǎn)位時(shí)，該投資者可以獲利（）。A.4900B.5100C.5300D.5500答案：BCD645.CalendarSpread的套利，假設(shè)執(zhí)行價(jià)為100的近月股票看漲期權(quán)價(jià)格為5.00，同一執(zhí)行價(jià)的遠(yuǎn)月股票看漲期權(quán)價(jià)格為4.90，以下描述正確的是（）。A.如果期權(quán)是美式期權(quán)，買入遠(yuǎn)月，賣出近月是無風(fēng)險(xiǎn)套利B.如果期權(quán)是歐式期權(quán)，不是一個(gè)絕對(duì)套利的機(jī)會(huì)C.如果期權(quán)是歐式期權(quán)，買入近月，賣出遠(yuǎn)月是一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)套利D.無論期權(quán)是歐式還是美式，是否套利取決于紅利在哪個(gè)月份派發(fā)646.在正常市場(chǎng)中，通常情況下，蝶式價(jià)差組合（買入一個(gè)具有較低執(zhí)行價(jià)格K1的歐式看漲期權(quán)、買入一個(gè)具有較高執(zhí)行價(jià)格K3的歐式看漲期權(quán)、賣出兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格為K2的歐式看漲期權(quán)，K2在K1和K3之間）的收益有可能為（現(xiàn)貨價(jià)格為S）（）。A.0B.S-K1C.K3-SD.K3-K1647.假設(shè)在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)，無風(fēng)險(xiǎn)利率沒有變化，那么導(dǎo)致看漲期權(quán)價(jià)格下跌的可能因素有（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率上升D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率下降答案：BD648.其他條件相同下列哪些組合的Gamma值必定為正？（）A.牛市價(jià)差組合多頭B.熊市價(jià)差組合多頭C.跨式組合多頭D.寬跨式組合多頭答案：CD649.對(duì)于買入歐式看漲期權(quán)，以下希臘字母一般為正值的是（）。A.GammaB.VegaC.DeltaD.Theta650.以下對(duì)于期權(quán)特征的描述錯(cuò)誤的是（）。A.平值期權(quán)的杠桿比實(shí)值期權(quán)和虛值期權(quán)都高B.同樣行權(quán)價(jià)和到期日的看漲和看跌期權(quán)價(jià)格變化方向相反C.一段時(shí)間內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化幅度越大，歷史波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)格越高D.如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不變，買入期權(quán)將不會(huì)有任何損失三、判斷題651.上證50股指期權(quán)的合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣100點(diǎn)，行權(quán)方式為歐式，合約類型為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，最小變動(dòng)單位為0.2點(diǎn)，每日價(jià)格波動(dòng)限制為上一交易日上證50指數(shù)收盤價(jià)上下浮動(dòng)