2022年考研專業(yè)二考試真題及答案157

2022年考研專業(yè)二考試真題及答案

一、主觀題簡答題（共7題，每題10分，共70分）

1、請簡述潛在進入者在進入一個行業(yè)時會遇到哪些障礙。

2、請簡述企業(yè)人力資源管理中的制度管理和文化管理的關(guān)系。

3、請簡述目標管理的內(nèi)涵以及在學(xué)問社會中該理論的價值。

4、請簡述如何用統(tǒng)計學(xué)的方法分析廣告投入和銷售額之間的關(guān)系。

5、請簡述資本成本在財務(wù)管理中的重要作用。

6、請簡述影響渠道選擇的各種因素。

7、請簡述有效市場細分的標志。

二、主觀題計算題（二選一，20分）

1、固定資產(chǎn)更新決策一公司準備更新設(shè)備?，F(xiàn)有兩種方案。A方

案是使用新設(shè)備，需重新投入建筑資本X萬，再投入流淌資本X萬,

銷售額增加X萬，變動成本增加X萬，該設(shè)備使用時間為5年，殘值

X萬。B方案是在原設(shè)備的基礎(chǔ)上進行更新，需再投入建筑資本X萬

元，流淌資本X萬元/更新后的設(shè)備使用時間同樣為5年，從更新后

重新計提折舊，無殘值。已知原設(shè)備的價值為X元，已計提折舊為X

元，A方案中變賣原設(shè)備獲得收入X元。且公司的現(xiàn)有資本為X元。

若采納A方案，需向銀行借款X萬元，年利率為10%,三年后歸還。

而采納B方案，可直接使用公司自有資本，無需借款。所得稅率現(xiàn)為

25%O而市場上要求的資本酬勞率為15%。問：（1）請分析兩方案各

自的現(xiàn)金流量狀況。（2）請寫出計算A、B兩方案的凈現(xiàn)值的公式，

并代入數(shù)值。

2、會計分錄題。說明：愧疚，本題未供應(yīng)題目。

三、主觀題論述題（四選三，每題20分，共60分）

1、古人云：領(lǐng)導(dǎo)的最高境界是查看答案

【二、主觀題】

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【三、主觀題】

1我贊同題中觀點。題目中，“不知有之”對應(yīng)的是放權(quán)型領(lǐng)導(dǎo)；

“親之譽之”對應(yīng)的是關(guān)系型領(lǐng)導(dǎo)；“畏之”對應(yīng)指導(dǎo)型領(lǐng)導(dǎo)；“辱

之”則對應(yīng)命令型領(lǐng)導(dǎo)。每一種領(lǐng)導(dǎo)方式都有其使用的條件，對下屬

的激勵與領(lǐng)導(dǎo)效果也大有區(qū)分。相關(guān)內(nèi)容的詳細分析如下：

（1）主要的激勵理論介紹激勵員工是為了調(diào)動員工的工作樂觀性

并使其向著組織的目標努力，以更好更高效的實現(xiàn)目標。主要的激勵

理論有：①早期的動機理論。主要包括：馬斯洛的需要層次理論、麥

格雷戈的X理論與Y理論、赫茨伯格的激勵-保健理論。幾種理論都

從員工的需要動身討論激勵，以馬斯洛的需要層次理論為例。馬斯洛

認為每個人都有五個層次的需要，即：生理需要、平安需要、社交需

要、敬重需要、自我實現(xiàn)需要。馬斯洛的需要層次論有兩個基本動身

點：一個基本論點是：每個需要層次必需得到實質(zhì)的滿意后，才會激

活下一個層次的需要。另一個基本論點是：一旦某個層次的需要得到

實質(zhì)的滿意，它就不再具有激勵作用了。換句話說，當一種需要得到

滿意后，下一個層次的需要就會成為主導(dǎo)需要。在這兩個論點的基礎(chǔ)

上，馬斯洛認為,在特定的時.刻，人的一切需要假如都未能得到滿意，

那么滿意最主要的需要就比滿意其他需要更迫切。只有前面的需要得

到充分的滿意后。后面的需要才顯示出其激勵作用。②當代動機理論。

主要包括：三種需要理論、目標設(shè)置理論、強化理論、具有激勵作用

的工作設(shè)計、公正理論、期望理論等。

(2)早期的領(lǐng)導(dǎo)理論介紹領(lǐng)導(dǎo)即帶領(lǐng)和指引下屬向著既定的目標

努力的過程。主要的領(lǐng)導(dǎo)理論有：①領(lǐng)導(dǎo)特質(zhì)理論。領(lǐng)導(dǎo)特質(zhì)理論認

為宏大的領(lǐng)導(dǎo)者都具有某些共同的特性，個人特性的差異形成了各自

不同的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格。有效的領(lǐng)導(dǎo)者具有的共同特性，一般有以下幾點:

努力進取，渴望勝利；劇烈的權(quán)力欲望；正直誠信，言行全都；布滿

自信；追求學(xué)問和信息。②領(lǐng)導(dǎo)行為理論。領(lǐng)導(dǎo)行為理論從討論領(lǐng)導(dǎo)

者的行為特點與績效的關(guān)系動身，查找最有效的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格。領(lǐng)導(dǎo)行為

理論中具有代表性的行為維度主要有：定規(guī)維度和關(guān)懷維度、員工導(dǎo)

向和生產(chǎn)導(dǎo)向、關(guān)懷人和關(guān)懷生產(chǎn)維度等。③領(lǐng)導(dǎo)權(quán)變理論。領(lǐng)導(dǎo)權(quán)

變理論認為不存在一種“普適”的領(lǐng)導(dǎo)方式，領(lǐng)導(dǎo)工作劇烈地受到領(lǐng)

導(dǎo)者所處的客觀環(huán)境的影響。領(lǐng)導(dǎo)權(quán)變理論包括：費德勒權(quán)變理論、

情境理論、路徑-目標理論等。

(3)當代領(lǐng)導(dǎo)觀介紹當代企業(yè)管理理論中主要爭論四種領(lǐng)導(dǎo)觀：

領(lǐng)導(dǎo)者-成員交換理論；變革型-交易型領(lǐng)導(dǎo)；魅力型-愿景型領(lǐng)導(dǎo)；

團隊領(lǐng)導(dǎo)。①領(lǐng)導(dǎo)者-成員交換理論該理論認為，在領(lǐng)導(dǎo)者和下屬的

早期關(guān)系中，領(lǐng)導(dǎo)者會下意識地將下屬劃分為圈內(nèi)人和圈外人。這樣

的關(guān)系在相當長的時間內(nèi)都保持穩(wěn)定。領(lǐng)導(dǎo)者還會通過嘉獎他想與之

建立親熱聯(lián)系的員工以及懲處他不想親近的員工來強化領(lǐng)導(dǎo)者-員工

交換關(guān)系。然而，為了保持領(lǐng)導(dǎo)者-員工交換關(guān)系的完整性，領(lǐng)導(dǎo)者

和下屬都必需“投資”該項關(guān)系。②變革型領(lǐng)導(dǎo)與交易型領(lǐng)導(dǎo)a.交

易型領(lǐng)導(dǎo)者通過用獎賞交換員工的產(chǎn)能來引導(dǎo)和激勵下屬朝既定的

目標努力。b.變革型領(lǐng)導(dǎo)者采納激勵和鼓舞(變革)的方式使下屬

精彩地完成任務(wù)。③魅力型領(lǐng)導(dǎo)與愿景型領(lǐng)導(dǎo)a.魅力型領(lǐng)導(dǎo)熱忱、

自信，其人格魅力與行動能夠影響人們以某些方式行事。b.愿景型

領(lǐng)導(dǎo)者能制造并清楚描繪一個可行、可信、吸引人、能改善當前狀況

的將來愿景。④團隊領(lǐng)導(dǎo)其主要聚焦于兩類優(yōu)先事宜：管理團隊的外

部邊界與推動團隊的工作流程。

(4)運用上述理論對題中觀點進行分析依據(jù)激勵理論的相關(guān)學(xué)問，

下屬的工作自主性，完成工作的成就感都是重要的激勵因素。“不知

有之”對應(yīng)的工作自主性最高，員工的滿足度最高，獲得激勵也更高，

更有助于員工高效率的開展工作；“親之譽之”從歸屬需要的角度而

言對員工也是一種正向的激勵作用，對調(diào)動員工的工作樂觀性，制造

性等也會很有關(guān)心；“畏之”“辱之”強調(diào)的是員工的執(zhí)行，不關(guān)懷

員工，更多的是以生產(chǎn)為導(dǎo)向，業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向，忽視對員工的激勵，這

種狀況下的員工工作樂觀性最差，不利于企業(yè)長期進展。依據(jù)領(lǐng)導(dǎo)行

為理論的相關(guān)觀點，“不知有之”對應(yīng)的是放權(quán)型領(lǐng)導(dǎo)；“親之譽之”

對應(yīng)的是關(guān)系型領(lǐng)導(dǎo)；“畏之”對應(yīng)指導(dǎo)型領(lǐng)導(dǎo)；“辱之”則對應(yīng)命

令型領(lǐng)導(dǎo)?！安恢兄闭f明下屬成熟度很高，完全可以放權(quán)予之，

在不需要領(lǐng)導(dǎo)進行指導(dǎo)的前提下就可以很好的完成工作；“親之譽之”

這種領(lǐng)導(dǎo)強調(diào)與下屬維持較好的關(guān)系，下屬的滿足度較高，自覺的完

成相應(yīng)的工作；“畏之”強調(diào)領(lǐng)導(dǎo)強制性權(quán)利的利用，領(lǐng)導(dǎo)擅長利用

手中的獎懲等權(quán)利使下屬產(chǎn)生一種敬畏的態(tài)度，因此不得不根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)

的要求去完成相應(yīng)的工作，這種領(lǐng)導(dǎo)簡單導(dǎo)致員工缺乏工作熱忱，樂

觀性不高；“辱之”對應(yīng)的領(lǐng)導(dǎo)是一種非常強勢的領(lǐng)導(dǎo)，他們經(jīng)常大

權(quán)獨攬，不懂得分權(quán)，對下屬的領(lǐng)導(dǎo)多實行命令式甚至恐嚇式的領(lǐng)導(dǎo)

方式，下屬毫無工作樂觀性可言，領(lǐng)導(dǎo)效果最差。

2(1)團購的含義與優(yōu)勢團購(Grouppurchase)即團體購物，是

指熟悉或不熟悉的消費者聯(lián)合起來，加大與商家的談判力量，以求得

最優(yōu)價格的一種購物方式。依據(jù)薄利多銷的原理，商家可以給出低于

零售價格的團購折扣和單獨購買得不到的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。團購的優(yōu)勢主要

體現(xiàn)在以下幾個方面：①價格相對較低。對于沒有多少時間的顧客或

者一些要求比較高的顧客，團購是有價格上的好處的。不是每個顧客

都會花大量的時間去學(xué)習(xí)學(xué)問，也不是每個顧客都知道哪里買東西廉

價，許多顧客甚至只逛商場，那么團購的價格的確是比商場廉價了。

②節(jié)省時間。對于一天到晚都在網(wǎng)絡(luò)上學(xué)習(xí)學(xué)問或者有肯定時間去了

解市場的顧客來說，就像是買家去建材市場找廉價的、服務(wù)好的商家，

不太可能把每個品種都找完，總有找不到的，找不到的就去參與團購，

既節(jié)省時間精力又能擴充相關(guān)的信息。③便利購買。對于買家已經(jīng)確

定了一個固定品牌的產(chǎn)品，而這個品牌基本上沒有經(jīng)銷商，只有自營

店，那么團購也還是有用的。由于買家已經(jīng)固定了品牌，不會選擇別

的品牌產(chǎn)品，而該品牌的產(chǎn)品只有自營店，找不到經(jīng)銷商殺價，就算

買家講價講的到團購的價格，也要花許多的精力。

（2）優(yōu)待券概念與作用優(yōu)待券是指給持券人的某種特別權(quán)利的優(yōu)

待券（如賒購物品或享受肯定折扣的優(yōu)待）。根據(jù)使用可分為：現(xiàn)金

券、體驗券、禮品券、折扣券、特價券、換購券、通用券等。優(yōu)待券

的作用主要有：為顧客省錢的同時為商家做了無形的廣告。

（3）相對于優(yōu)待券而言，團購如此盛行的緣由①成本小，風(fēng)險低。

團購的商品一般都是名牌產(chǎn)品或者是已經(jīng)被市場認可，顧客反響較好

的產(chǎn)品，購買風(fēng)險較小，且購買成本相對較低。②更加便利快捷。團

購沒有空間上的限制，而且時間上也很充裕。當購買一件實物商品的

時候尤其如此，團購作為網(wǎng)購的一種形式，具有網(wǎng)購全部的優(yōu)點，比

如送貨上門服務(wù)大大便利了顧客，節(jié)省了顧客的時間。③隱私規(guī)避。

網(wǎng)絡(luò)購物成為由于各種緣由不情愿在大庭廣眾之中購買商品的那部

分消費者鐘愛的購物方式。網(wǎng)絡(luò)購物更適合購買那些隱私的商品，消

費者不用擔憂四周人的目光，不用擔憂銷售人員的眼神，可以在網(wǎng)上

盡情的掃瞄所需商品?？梢哉f是網(wǎng)絡(luò)購物是隱私規(guī)避型消費者的購物

天堂。團購也一樣。④購物過程自由舒適。團購的購物環(huán)境和過程可

以自由選擇，只要是能上網(wǎng)的地方都可以進行輕松開心的購物。在實

體店購物，可能會受到導(dǎo)購、促銷人員的干擾，甚至還會遇到素養(yǎng)不

高的銷售人員的冷嘲熱諷。而網(wǎng)上購物會讓消費者在沒有打攪的場景

下，盡情地享受購物過程。⑤滿意心理需要。團購能給人供應(yīng)歸屬感、

價值認同感、關(guān)系連接感、物質(zhì)儀式的替換感，這可能正是日常生活

中個體所缺少卻需要的。

3(1)股利理論的概念股利理論是解釋股利與股票市價間的關(guān)系,

探討公司應(yīng)當如何制定股利政策的基本理論。

(2)股利理論的主要流派依據(jù)對股利安排與公司價值、股票價格

之間關(guān)系的熟悉不同，股利理論可分為兩大派別：股利無關(guān)理論和股

利相關(guān)理論。①股利無關(guān)理論的主要內(nèi)容股利無關(guān)理論又被稱為

股利無關(guān)理論。該理論認為，公司的股利政策不會對公司價值產(chǎn)生任

何影響。米勒和莫迪利亞尼采納數(shù)學(xué)推導(dǎo)的方法證明：在完善的資本

市場條件下，假如公司的投資決策和資本結(jié)構(gòu)保持不變，那么公司價

值取決于公司投資項目的盈利力量和風(fēng)險水平，而與股利政策不相關(guān)。

股利無關(guān)論認為：a.投資者并不關(guān)懷公司的股利的安排若公司留存

較多的利潤用于再投資，會導(dǎo)致公司股票價格上升；此時盡管股利較

低，但需用現(xiàn)金的投資者可以出售股票換取現(xiàn)金。若公司發(fā)放較多的

股利，投資者又可以用現(xiàn)金再買入一些股票以擴大投資。也就是說投

資者對股利和資本利得并無偏好。b.股利的支付比率不影響公司的

價值既然投資者不關(guān)懷股利的安排，公司的價值就完全由其投資的獲

利力量所打算，公司的盈余在股利保留盈余之間的安排并不影響公司

的價值。②股利相關(guān)理論的主要內(nèi)容股利相關(guān)理論認為，在現(xiàn)實的市

場環(huán)境下，公司的利潤安排會影響公司價值和股票價格，因此，公司

價值與股利政策是相關(guān)的。其代表性觀點主要有“一鳥在手”理論、

稅收差別理論、信號傳遞理論、代理理論等。

a.“一鳥在手”理論(不確定感消退論)“一鳥在手”理論認為，

由于公司將來的經(jīng)營活動存在諸多不確定性因素，投資者會認為現(xiàn)在

獲得股利的風(fēng)險低于將來獲得資本利得的風(fēng)險，相對于資本利得而言,

投資者更加偏好現(xiàn)金股利，因此，出于對風(fēng)險的回避，股東更喜愛確

定的現(xiàn)金股利，這樣公司如何安排股利就會影響股票價格和公司價值,

即公司價值與股利政策是相關(guān)的。

b.稅收差別理論稅收差別理論認為，由于股利收入的所得稅稅率

通常都高于資本利得的所得稅稅率，這種差異會對股東財寶產(chǎn)生不同

影響。出于避稅的考慮，投資者更偏愛低股利支付率政策，公司實行

較低的股利支付率政策可以為股東帶來稅收利益，有利于增加股東財

寶，促進股票價格上漲，而高股利支付率政策將導(dǎo)致股票價格下跌。

除了稅率上的差異，股利收入和資本利得的納稅時間也不同，股利收

入在收到股利時納稅，而資本利得只有在出售股票獵取收益時才納稅,

這樣，資本利得的所得稅是延遲到將來才繳納，股東可以獲得貨幣時

間價值的好處。但是，股東出售股票自制股利時會發(fā)生交易成本，這

會抵消其稅收利益。所以，對于那些盼望定期獵取現(xiàn)金股利和享受較

低稅率的投資者而言，高現(xiàn)金股利仍舊是較好的選擇。

C.信號傳遞理論信號傳遞理論認為，在投資者與管理層信息不對

稱的狀況下，股利政策包含了公司經(jīng)營狀況和將來進展前景的信息，

投資者通過對這些信息的分析來推斷公司將來盈利力量的變化趨勢，

以打算是否購買其股票，從而引起股票價格的變化。因此，股利政策

的轉(zhuǎn)變會影響股票價格變化，二者存在相關(guān)性。依據(jù)信號傳遞理論，

穩(wěn)定的股利政策向外界傳遞了公司經(jīng)營狀況穩(wěn)定的信息、，有利于公司

股票價格的穩(wěn)定，因此，公司在制定股利政策時，應(yīng)當考慮市場的反

應(yīng)，避開傳遞易于被投資者誤會的信息。

d.代理理論現(xiàn)代企業(yè)理論認為，企業(yè)是一組契約關(guān)系的聯(lián)結(jié)。契

約關(guān)系的各方成為企業(yè)的利益相關(guān)者，各利益相關(guān)者之間的利益和目

標并不完全全都，在信息不對稱的狀況下，企業(yè)各利益相關(guān)者之間形

成諸多托付表示代理關(guān)系。在托付-代理關(guān)系中，托付人與代理人之

間存在信息不對稱，代理人擁有內(nèi)部信息，處于信息優(yōu)勢地位，托付

人處于信息劣勢地位，在雙方利益不全都的狀況下，代理人可能會利

用其信息優(yōu)勢損害托付人利益，這就產(chǎn)生了代理問題。代理問題會降

低企業(yè)的效率，增加企業(yè)的成本，這種成本在經(jīng)濟學(xué)上稱為代理成本。

代理理論主見高股利支付率政策，認為提高股利支付水平可以降低代

理成本，有利于提高公司價值。但是，這種高股利支付率政策也會帶

來外部籌資成本增加和股東稅負增加的問題。所以，在實踐中，需要

在降低代理成本與增加籌資成本和稅負之間權(quán)衡，以制定出最符合股

東利益的股利政策。

（3）中國的資本市場和企業(yè)特點分析在我國，無論是股權(quán)結(jié)構(gòu)還

是市場健全程度均與西方發(fā)達國家差別甚大。首先，我國上市公司多

由原國有企業(yè)改制而成，國有股在上市公司中占著肯定控股地位，從

而造成高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)，兩權(quán)分別尚不徹底。我國國有股不具有

人格化代表，并非終極全部者，缺乏監(jiān)督管理者的動機，而關(guān)系到切

身利益的社會公眾股所占比例小，極為分散，是沒有足夠的力量影響

公司決策的。其次，我國市場力氣不足以解決公司中的代理問題。投

資者難以依靠市場對企業(yè)進行有效的監(jiān)督。此外，我國負債形式單一,

多為銀行借款，而銀行也是典型的國有企業(yè)，其本身的代理問題也較

嚴峻。綜上所述，股利相關(guān)論比較適合當今中國資本市場上公司的股

利政策，主要有以下幾個緣由：①對于當前我國股利政策的代理分析,

應(yīng)當圍繞社會公眾股-國有股-管理者這種代理關(guān)系進行，而不能像西

方發(fā)達國家那樣以債權(quán)人-股東-管理者為中心分析代理關(guān)系。②從代

理關(guān)系分析，在我國，上市公司的控股股東存在利用現(xiàn)金股利轉(zhuǎn)移公

司現(xiàn)金的傾向，而社會公眾股則偏好公司管理者發(fā)放股票股利以獵取

資本利得，公司管理者也情愿發(fā)放股票股利，將現(xiàn)金留存于企業(yè)造成

過度投資。因而現(xiàn)實中的股利政策應(yīng)取決于三種力氣的制衡。③從信

號傳遞理論看，股利政策的優(yōu)化即是在傳遞當前收益所能實現(xiàn)的效益

與放棄投資方案所導(dǎo)致的損失之間的權(quán)衡。在我國，由于市場尚處于

非有效階段，股價嚴峻偏離企業(yè)業(yè)績，股市的優(yōu)化資源配置功能還不

明顯，公司管理者缺乏對投資者揭示私有信息的動機，因而股利政策

傳遞信號的機制還不健全。

4(1)托付代理理論的主要內(nèi)容現(xiàn)代企業(yè)理論認為，企業(yè)是一組契

約關(guān)系的聯(lián)結(jié)。契約關(guān)系的各方成為企業(yè)的利益相關(guān)者，各利益相關(guān)

者之間的利益和目標并不完全全都，在信息不對稱的狀況下，企業(yè)各

利益相關(guān)者之間形成諸多托付-代理關(guān)系。在托付-代理關(guān)系中，托付

人與代理人之間存在信息不對稱，在雙方利益不全都的狀況下，代理

人可能會利用其信息優(yōu)勢損害托付人利益，這就產(chǎn)生了代理問題。代

理問題會降低企業(yè)的效率，增加企業(yè)的成本，這種成本在經(jīng)濟學(xué)上稱

為代理成本。股利安排作為公司一種重要的財務(wù)活動，也會受到各種

托付-代理關(guān)系的影響。與股利政策有關(guān)的代理問題主要有以下三類：

股東與經(jīng)理之間的代理問題；股東與債權(quán)人之間的代理問題；控股股

東與中小股東之間的代理問題。這三類代理問題都會產(chǎn)生代理成本。

代理成本理論認為，公司分派現(xiàn)金股利可以有效地降低代理成本，提

高公司價值，因此，在股利政策的選擇上，主要應(yīng)考慮股利政策如何

降低代理成本。下面分別探討這三類代理問題對公司股利政策的影響。

①股東與經(jīng)理之間的代理問題。代理理論認為，公司經(jīng)理一般不情

愿將自由現(xiàn)金流量（持有的超過投資全部凈現(xiàn)值為正的項目所需資本

的剩余現(xiàn)金，留在公司內(nèi)部并不能為公司制造價值，也不能給股東帶

來收益，理所當然要以現(xiàn)金股利的形式支付給股東）以股利的形式安

排給股東，而是傾向于將其留在公司內(nèi)部，或者用于投資一些效率低

下的項目以從中獲得個人利益，因此，發(fā)放現(xiàn)金股利有利于降低這種

代理成本。通過提高現(xiàn)金股利，可以帶來三方面的好處：a.削減了

公司的自由現(xiàn)金流量，股東獲得這些股利收入后可以查找新的投資機

會，有利于增加股東的財寶；b.削減了經(jīng)理利用公司資源牟取個人

私利的機會；c.加強了資本市場對經(jīng)理的監(jiān)督約束。

②股東與債權(quán)人之間的代理問題。由于股東擁有公司掌握權(quán)，而債

權(quán)人一般不能干涉公司的經(jīng)營活動，這樣股東會利用其掌握權(quán)的優(yōu)勢

影響債權(quán)人的利益，以使自身利益最大化。這種代理問題也會產(chǎn)生代

理成本，通常債權(quán)人可能會要求在借款合同中規(guī)定限制性條款，或者

要求公司對債務(wù)供應(yīng)擔保，從而增加了公司的成本費用。這種代理問

題也會影響到公司的股利政策，股東和債權(quán)人之間會在債務(wù)合同中達

成一個雙方都能接受的股利支付水平。

③控股股東與中小股東之間的代理問題。公司股權(quán)比較集中的狀況

下就存在控股股東，控股股東利用其持股比例的優(yōu)勢掌握公司的董事

會和管理層，而中小股東在公司中的權(quán)利經(jīng)常被忽視?？毓晒蓶|的存

在會帶來兩方面的影響：a.控股股東有劇烈的動機對管理層進行監(jiān)

督，并對公司的經(jīng)營決策施加影響，這樣有利于削減經(jīng)理的利益侵占；

b.產(chǎn)生了控股股東與中小股東之間的代理問題，控股股東可能利用

其在公司中的掌握權(quán)侵占公司的利益。代理理論認為，通過提高現(xiàn)金

股利可以削減控股股東可支配的資本，降低掏空(公司控股股東為了

自己的利益將公司的資產(chǎn)或者利潤轉(zhuǎn)移出去的行為)對公司利益的損

害，從而愛護中小股東的利益。由此可見，代理理論主見高股利支付

率政策，認為提高股利支付水平可以降低代理成本，有利于提高公司

價值。但是，這種高股利支付率政策也會帶來外部籌資成本增加和股

東稅負增加的問題。所以，在實踐中，需要在降低代理成本與增加籌

資成本和稅負之間權(quán)衡，以制定出最符合股東利益的股利政策。

(2)會計信息的含義與作用會計信息是指會計單位通過財務(wù)報表、

財務(wù)報告或附注等形式向投資者、債權(quán)人或其他信息使用者揭示單位

財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的信息。會計信息的作用主要體現(xiàn)在以下方面：

①會計信息能關(guān)心投資者和貸款人進行合理決策。在市場經(jīng)濟環(huán)境里,

企業(yè)的資金主要來自股東和債權(quán)人，無論是現(xiàn)在或潛在的投資人和貸

款人，為了做出合理的投資和信貸決策/必需擁有肯定的信息，了解

已投資或方案投資企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。②會計信息能評估和

猜測將來的現(xiàn)金流淌。企業(yè)內(nèi)外使用者對信息的需求主要是為了關(guān)心

將來的經(jīng)濟決策，猜測企業(yè)將來的經(jīng)營活動，其中主要內(nèi)容側(cè)重于財

務(wù)猜測，如現(xiàn)金流量，償債力量和支付力量等。通常，猜測經(jīng)濟前景

應(yīng)以過去經(jīng)營活動的信息為基礎(chǔ)，即由財務(wù)報告所供應(yīng)的關(guān)于企業(yè)過

去財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的信息作為猜測依據(jù)。③會計信息有助于政府

部門進行宏觀調(diào)控。國家財政部門依據(jù)企業(yè)報送的會計報表，監(jiān)督檢

查企業(yè)的財務(wù)管理狀況，稅務(wù)部門通過閱讀企業(yè)的會計資料，了解稅

收的執(zhí)行狀況。④會計信息有利于加強和改善經(jīng)營管理。企業(yè)將生產(chǎn)

經(jīng)營的全面狀況進行搜集、整理，將分散的信息加工成系統(tǒng)的信息資

料傳遞給企業(yè)內(nèi)部管理部門。企業(yè)管理者可準時發(fā)覺經(jīng)營活動中存在

的問題，做出決策，實行措施，改善生產(chǎn)經(jīng)營管理。

(3)會計信息對托付代理理論問題解決的作用真實、客觀、精確

的會計信息，可以使托付代理的雙方達到信息平衡，制止道德冒險和

不利選擇行為的發(fā)生，在某些方面也起到解除代理人受托責(zé)任的作用。

所以在企業(yè)經(jīng)營活動中，特殊應(yīng)強化會計信息系統(tǒng)功能。托付-代理

關(guān)系是一種托付人和代理人通過博弈達成共同認可