電力開(kāi)發(fā)公司發(fā)展戰(zhàn)略咨詢項(xiàng)目建議書(shū)

目錄發(fā)展戰(zhàn)略咨詢項(xiàng)目背景國(guó)家電力體制改革背景電力行業(yè)格局的變化趨勢(shì)國(guó)內(nèi)電力行業(yè)現(xiàn)狀公司面對(duì)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)三大問(wèn)題公司在資本運(yùn)作中的核心競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)力的基本途徑核心競(jìng)爭(zhēng)力的四種基礎(chǔ)三個(gè)資本運(yùn)作案例的核心競(jìng)爭(zhēng)力比較建立和提升核心競(jìng)爭(zhēng)力是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程公司目前發(fā)展思路公司目前資產(chǎn)狀況黑龍江電力行業(yè)現(xiàn)狀電力行業(yè)目前解決思路投資模式舉例不同投資方向的機(jī)會(huì)與威脅分析三個(gè)資本運(yùn)作案例可參考的產(chǎn)業(yè)組合模式可參考的證券資本市場(chǎng)贏利模式行動(dòng)計(jì)劃框架方案產(chǎn)業(yè)發(fā)展、資本運(yùn)營(yíng)的初步框架思路企業(yè)制度安排集團(tuán)定位公司的戰(zhàn)略取向分析總部機(jī)構(gòu)重組后主要增值服務(wù)手段及設(shè)計(jì)原則三種不同的管理模式對(duì)比管理模式舉例--操作管理完善企業(yè)集團(tuán)的管理精品資料網(wǎng)黑龍江省電力開(kāi)發(fā)公司發(fā)展戰(zhàn)略咨詢項(xiàng)目建議書(shū)2002年5月29日精品資料網(wǎng)黑龍江省電力開(kāi)發(fā)公司發(fā)展戰(zhàn)略咨詢項(xiàng)目背景現(xiàn)狀定位目標(biāo)黑龍江省電力開(kāi)發(fā)公司是由省政府出資設(shè)立的大型二類(lèi)國(guó)有獨(dú)資公司，是國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，具有獨(dú)立法人資格公司下設(shè)控股公司6家公司以電力資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主，以多元產(chǎn)業(yè)為輔公司現(xiàn)有凈資產(chǎn)54.26億元，總資產(chǎn)67.89億元，擁有較強(qiáng)的資金實(shí)力省政府授權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，在省政府授權(quán)范圍內(nèi)對(duì)所授權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行管理。在發(fā)展方向上一電力開(kāi)發(fā)為主，多元經(jīng)濟(jì)為輔；在經(jīng)營(yíng)方式上以資本運(yùn)營(yíng)為主，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為輔核心功能使資本運(yùn)營(yíng)功能，基礎(chǔ)功能是戰(zhàn)略規(guī)劃功能、人事管理功能和管理功能，先導(dǎo)功能是信息功能以資本運(yùn)營(yíng)、管理與創(chuàng)新為主要手段，按照“有進(jìn)有退，有所為有所不為”的方針，在產(chǎn)權(quán)制度改革和流動(dòng)中優(yōu)化公司投資結(jié)構(gòu)，形成以電力資源為核心的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、金融證券、高新技術(shù)三個(gè)產(chǎn)業(yè)支柱。短時(shí)間內(nèi)把公司發(fā)展成為管理規(guī)范，具有持續(xù)發(fā)展能力的，跨省、跨行業(yè)、跨所有制的投資控股集團(tuán)。精品資料網(wǎng)總體目標(biāo)------廠網(wǎng)分開(kāi)、政企分開(kāi)、打破壟斷，引入競(jìng)爭(zhēng)，提高效率，促進(jìn)發(fā)展，構(gòu)建公平競(jìng)爭(zhēng)、開(kāi)放有序的電力市場(chǎng)體系。分拆國(guó)電公司通過(guò)資產(chǎn)的行政劃撥和分割，為資本運(yùn)作培育了眾多的市場(chǎng)主體，從根本上改變了過(guò)去資本運(yùn)作主體單一、統(tǒng)一規(guī)劃、分級(jí)運(yùn)作的局面。資產(chǎn)重組國(guó)家電力體制改革的背景資料來(lái)源：精品資料網(wǎng)隨著電力體制改革的深入，電力行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局將會(huì)

發(fā)生重大變化*行為導(dǎo)向業(yè)績(jī)表現(xiàn)沖擊結(jié)構(gòu)變化電力體制改革中國(guó)加入WTO廠網(wǎng)分開(kāi)，競(jìng)價(jià)上網(wǎng)

國(guó)家電力公司發(fā)電資產(chǎn)重組為３至４個(gè)全國(guó)性獨(dú)立發(fā)電企業(yè)

電價(jià)體系將劃分為上網(wǎng)電價(jià)輸、配電價(jià)和終端銷(xiāo)售電價(jià)全國(guó)聯(lián)網(wǎng)電網(wǎng)企業(yè)允許改制上市外資大規(guī)模介入

發(fā)電環(huán)節(jié)引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制國(guó)有資產(chǎn)存量的重組和增量的注入國(guó)電控股上市公司超大規(guī)模的資本擴(kuò)張公司組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，實(shí)現(xiàn)體制創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)模式的集約化電力企業(yè)實(shí)行戰(zhàn)略重組

產(chǎn)權(quán)多元化

多種經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整成本為王技術(shù)創(chuàng)新地方電力上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)將加大電力資產(chǎn)托管經(jīng)營(yíng)地方電力公司橫向聯(lián)合

多種經(jīng)營(yíng)從安置型、福利型進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化發(fā)展

主業(yè)轉(zhuǎn)型

精品資料網(wǎng)從全國(guó)電力生產(chǎn)供需狀況來(lái)看，電力生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。增長(zhǎng)速度明顯下降隨著大部分地區(qū)城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造任務(wù)的完成，電力固定資產(chǎn)投資規(guī)模開(kāi)始下降全國(guó)電力供應(yīng)總體能夠滿足電力需求，全國(guó)各地區(qū)電力供需基本平衡，部分地區(qū)電力供應(yīng)略有富余。即大部分地區(qū)電力供求平衡或供大于求由于經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)較慢，電力需求增長(zhǎng)較慢，電力市場(chǎng)不景氣。發(fā)電用煤價(jià)格完全放開(kāi)電價(jià)下調(diào)發(fā)電企業(yè)尤其是火電類(lèi)企業(yè)將面臨更大的挑戰(zhàn)。

資料來(lái)源：新華信分析從全國(guó)電力生產(chǎn)供需狀況來(lái)看，電力生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度明顯下降2002年精品資料網(wǎng)電力改革、增長(zhǎng)趨緩、及電力資產(chǎn)重組解凍將使電力企業(yè)醞釀已久的資本運(yùn)營(yíng)將會(huì)像火山一樣爆發(fā)出來(lái)

電力改革增長(zhǎng)趨緩資產(chǎn)重組解凍大規(guī)模資本運(yùn)營(yíng)那些規(guī)模大、資產(chǎn)好、電價(jià)低、實(shí)力強(qiáng)的電力上市公司會(huì)受到新組建的獨(dú)立發(fā)電集團(tuán)公司的青睞，成為這些公司資本運(yùn)營(yíng)和資產(chǎn)整合的載體，成為通向資本市場(chǎng)的融資窗口精品資料網(wǎng)在這場(chǎng)大規(guī)模的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，國(guó)電系企業(yè)可能會(huì)占據(jù)一定的優(yōu)勢(shì)國(guó)家電力公司擁有全國(guó)50%的發(fā)電容量國(guó)電僅保留20%發(fā)電容量龍電股份國(guó)電電力九龍電力華銀電力漳澤電力華能大唐桂冠電力

長(zhǎng)源電力

其余資產(chǎn)注入國(guó)電系上市公司國(guó)電系上市公司存在著被注入數(shù)倍于現(xiàn)有的優(yōu)質(zhì)電業(yè)資產(chǎn)的可能，從而在極大提升自身價(jià)值的同時(shí)實(shí)現(xiàn)超大規(guī)模的資本擴(kuò)張地方電力公司受舊的問(wèn)題困擾，同時(shí)在并購(gòu)過(guò)程中與國(guó)電系相比處于劣勢(shì)精品資料網(wǎng)黑龍江省電力開(kāi)發(fā)公司作為以電力資產(chǎn)為核心的投資控股公司面臨的形勢(shì)較為嚴(yán)峻，但也面臨一些機(jī)遇挑戰(zhàn)機(jī)遇與大用戶直接簽訂用電合同，可以有效保證發(fā)電小時(shí)；國(guó)電所屬電廠將進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)重組,黑龍江電力開(kāi)發(fā)公司將有機(jī)會(huì)參與此次資產(chǎn)重組；黑龍江水電資源利用不充分，投資新能源，可以獲得國(guó)家的優(yōu)惠政策和改善電網(wǎng)調(diào)峰要求；電力體制改革使電力行業(yè)進(jìn)入壁壘降低，更多的社會(huì)資源能夠投入到電力建設(shè)中低成本成為競(jìng)價(jià)上網(wǎng)的決定條件雖然網(wǎng)廠分開(kāi)，但國(guó)電系電廠依然存在一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)入世后，外國(guó)資本大規(guī)模進(jìn)入國(guó)內(nèi)發(fā)電市場(chǎng)，參與電力建設(shè)和購(gòu)并黑龍江省電力開(kāi)發(fā)公司急需明確并增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，理順母子公司體系，以應(yīng)對(duì)上述挑戰(zhàn)，成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型精品資料網(wǎng)根據(jù)黑龍江省電力開(kāi)發(fā)公司的特點(diǎn)，我們認(rèn)為公司應(yīng)重點(diǎn)解決三大核心問(wèn)題企業(yè)宗旨及目標(biāo)轉(zhuǎn)變觀念產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略資本經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略要素發(fā)展戰(zhàn)略國(guó)際化戰(zhàn)略公司總體發(fā)展戰(zhàn)略企業(yè)契約制度企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度企業(yè)治理結(jié)構(gòu)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)企業(yè)管理制度企業(yè)制度建設(shè)企業(yè)文化建設(shè)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)的方向和方式核心競(jìng)爭(zhēng)力的培育和提升公司治理結(jié)構(gòu)和組織管理體系公司當(dāng)前發(fā)展的關(guān)鍵公司持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵戰(zhàn)略貫徹落實(shí)的保障精品資料網(wǎng)公司目前的戰(zhàn)略發(fā)展思路建立三個(gè)產(chǎn)業(yè)支柱：電力產(chǎn)業(yè)為核心的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、金融證券、高新技術(shù)經(jīng)營(yíng)手段：資本運(yùn)營(yíng)、管理與機(jī)制創(chuàng)新目標(biāo)：跨所有制的投資控股公司第一步，哈三變現(xiàn)第二步，通過(guò)聯(lián)合、兼并等手段探索電力資產(chǎn)重組，實(shí)現(xiàn)控股1-2家電廠；脫離低獲利，發(fā)展前景暗淡的企業(yè)第三步，收購(gòu)符合條件的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，壯大高科技、金融支柱產(chǎn)業(yè)，使其成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)第四步，收購(gòu)一個(gè)上市公司，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，打造資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)公司的中期目標(biāo)：控股2家發(fā)電企業(yè)、2家獨(dú)立上市公司和一家證券公司；建立完善的母子公司體系；凈資產(chǎn)60億，總資產(chǎn)80億精品資料網(wǎng)公司目前資產(chǎn)現(xiàn)狀圖電力資產(chǎn)占主地位，非電產(chǎn)業(yè)未形成大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模電力資產(chǎn)整體質(zhì)量不高，贏利能力偏低，部分企業(yè)呈現(xiàn)虧損狀態(tài)非電產(chǎn)業(yè)規(guī)模小，缺乏有經(jīng)驗(yàn)的管理人才公司目前資產(chǎn)狀況電力行業(yè)在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)仍將是黑龍江省電力開(kāi)發(fā)公司的核心產(chǎn)業(yè)精品資料網(wǎng)黑龍江電力市場(chǎng)特點(diǎn)電力需求增長(zhǎng)平緩，低于全國(guó)水平裝機(jī)容量過(guò)剩，電力供應(yīng)嚴(yán)重供大于求。2000年機(jī)組平均利用小時(shí)僅4000小時(shí)。軍工、森工、煤炭、機(jī)械等耗能大戶處于產(chǎn)業(yè)調(diào)整衰退期，短時(shí)間內(nèi)難以恢復(fù)增長(zhǎng)。電源結(jié)構(gòu)不合理，火電比例過(guò)高，水資源沒(méi)有得到充分利用，調(diào)峰能力不足。電網(wǎng)建設(shè)落后，仍有個(gè)別小電網(wǎng)獨(dú)立運(yùn)行。城農(nóng)網(wǎng)供電能力不足，可靠性低，電損大，農(nóng)村電價(jià)高，通訊自動(dòng)化程度低，不能滿足要求發(fā)電企業(yè)財(cái)務(wù)成本高、管理落后，成本居高不下，普遍處于虧損狀態(tài)黑龍江省未來(lái)幾年的電力發(fā)展前景十五期間不再上馬新的火電項(xiàng)目舊的發(fā)電企業(yè)格局不會(huì)有太大的改變省內(nèi)發(fā)電企業(yè)資產(chǎn)重組過(guò)程加快精品資料網(wǎng)與全國(guó)電力市場(chǎng)形勢(shì)比較，黑龍江省電力經(jīng)營(yíng)形勢(shì)不容樂(lè)觀精品資料網(wǎng)例：京能熱電成本費(fèi)用圖-------煤炭成本的降低對(duì)火電企業(yè)的意義-----（整合產(chǎn)業(yè)鏈）-煤炭在火電企業(yè)成本構(gòu)成中占到約50%的份額，降低煤炭成本，降低標(biāo)準(zhǔn)煤耗，對(duì)發(fā)電企業(yè)提高效益來(lái)說(shuō)，具有獨(dú)特的戰(zhàn)略性意義。-------減員增效，不僅是降低企業(yè)工資費(fèi)用，它對(duì)于降低管理成本，提高企業(yè)管理質(zhì)量所具有的重要意義，是每一位管理者都身有體會(huì)的。內(nèi)蒙華電華北地區(qū)發(fā)電企業(yè)京津唐電網(wǎng)上網(wǎng)電價(jià)平均０．１８元

上網(wǎng)電價(jià)平均０．３５元

從容應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)根據(jù)需要提高電價(jià)，提高效益部分企業(yè)逐漸被淘汰出市場(chǎng)對(duì)發(fā)電企業(yè)而言，低成本、低電價(jià)將成為競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵精品資料網(wǎng)因應(yīng)黑龍江省的特點(diǎn)，公司當(dāng)前整合電力資產(chǎn)的選擇當(dāng)前目標(biāo)：通過(guò)聯(lián)合、兼并等手段探索電力資產(chǎn)重組，實(shí)現(xiàn)控股1-2家電廠；脫離低獲利，發(fā)展前景暗淡的企業(yè)要完成這一目標(biāo)：第一，要分析現(xiàn)有企業(yè)的情況，從發(fā)展的角度，財(cái)務(wù)的角度，戰(zhàn)略的角度來(lái)確定發(fā)電企業(yè)的類(lèi)型---（波士噸矩陣），以確定哪些企業(yè)是應(yīng)該努力培養(yǎng)的，哪些企業(yè)是應(yīng)該通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)手段退出的，哪些企業(yè)是短時(shí)間內(nèi)難以退出的。第二，對(duì)于要努力培養(yǎng)和短時(shí)間內(nèi)難以退出（退出成本高于維持成本）的企業(yè)，要通過(guò)提高運(yùn)作管理水平（bpr，mrp2）、減員增效和整合價(jià)值鏈（參控股上游煤炭供應(yīng)商，包括煤炭集運(yùn)站和煤礦，和與下游耗電大戶簽定用電協(xié)議）的方式，提高企業(yè)素質(zhì)，降低發(fā)電成本，提高發(fā)電量。第三，成立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，抓緊兼并、重組的過(guò)程，建立資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)目標(biāo)提供資金保障。精品資料網(wǎng)商業(yè)模式舉例--“實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)＋投資”戰(zhàn)略性投資進(jìn)入實(shí)業(yè)選擇成長(zhǎng)性行業(yè)的成長(zhǎng)期或成熟期項(xiàng)目；注重投資項(xiàng)目具有較強(qiáng)的持續(xù)盈利能力；集中投資，形成規(guī)模，避免投資分散。規(guī)?；?jīng)營(yíng)形成優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品生產(chǎn)、服務(wù)規(guī)模擴(kuò)大；產(chǎn)品多樣化，產(chǎn)品、服務(wù)向上下游延伸；構(gòu)造核心競(jìng)爭(zhēng)力，形成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；獲取經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。利潤(rùn)最大化實(shí)施資本運(yùn)作，產(chǎn)業(yè)重新整合；公司超常規(guī)發(fā)展。項(xiàng)目培育實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)重組資本運(yùn)營(yíng)開(kāi)始新一輪投資精品資料網(wǎng)不同投資方向的機(jī)會(huì)與威脅分析實(shí)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)投資證券/金融投資綜合投資機(jī)會(huì)威脅投資收益比較穩(wěn)定，可同時(shí)追求實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與資本增值高收益，分散投資，享受科技進(jìn)步帶來(lái)的好處市場(chǎng)容易進(jìn)入，資金周轉(zhuǎn)快投資領(lǐng)域廣，資金運(yùn)用靈活投資回收期長(zhǎng)，投資額較大、較集中，受投資行業(yè)發(fā)展影響大投資成功率較低，存在企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，投資退出渠道不暢國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)不夠規(guī)范，受政策影響大，不定因素較多投資易分散，控制較難，對(duì)公司運(yùn)作能力、資金量有較高要求示例精品資料網(wǎng)三個(gè)資本運(yùn)營(yíng)案例

精品資料網(wǎng)德隆國(guó)際控股公司控股公司控股公司控股公司上市公司收購(gòu)收購(gòu)收購(gòu)收購(gòu)證券信托私募證券信托私募資金轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)孵化產(chǎn)業(yè)孵化產(chǎn)業(yè)孵化產(chǎn)業(yè)孵化資金轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)公司產(chǎn)業(yè)公司產(chǎn)業(yè)公司產(chǎn)業(yè)公司投資炒作新疆德隆組織結(jié)構(gòu)及運(yùn)作簡(jiǎn)圖基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)底子較薄，基本上是在資本運(yùn)作的過(guò)程中逐漸形成。不斷以新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，提高業(yè)績(jī)，使股價(jià)上升證券獲利在絕對(duì)控股三家上市公司后，對(duì)公司股價(jià)的維持，大大增加了資金鏈的風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)上層公司實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司的絕對(duì)控股，通過(guò)控制的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行精品資料網(wǎng)金信系（金華信托）組織結(jié)構(gòu)及運(yùn)作簡(jiǎn)圖金華信托信托投資私募基金證券公司產(chǎn)業(yè)孵化產(chǎn)業(yè)孵化產(chǎn)業(yè)孵化產(chǎn)業(yè)孵化上市公司A,B,C….高價(jià)出售售出產(chǎn)業(yè)獲利通過(guò)控制、影響金融機(jī)構(gòu)來(lái)控制上市公司流通盤(pán)在證券市場(chǎng)獲利控制流通盤(pán)控制流通盤(pán)控制流通盤(pán)參股，通過(guò)證券市場(chǎng)獲利投資獲利僅以產(chǎn)業(yè)孵化的方式培育賣(mài)點(diǎn)，通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)令上市公司高價(jià)收購(gòu)控制金融機(jī)構(gòu)不直接參與上市公司運(yùn)作，通過(guò)資本市場(chǎng)運(yùn)作施加影響通過(guò)向上市公司高價(jià)出售資產(chǎn)和控制金融機(jī)構(gòu)操縱證券獲利雖然不同于德隆直接控制上市公司的風(fēng)險(xiǎn)，但與中科創(chuàng)業(yè)一樣，有操縱股市的風(fēng)險(xiǎn)精品資料網(wǎng)云電集團(tuán)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)圖云電控股產(chǎn)業(yè)公司滇能集團(tuán)云電集團(tuán)上市公司馬龍化建產(chǎn)業(yè)公司產(chǎn)業(yè)公司產(chǎn)業(yè)公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入投資控股產(chǎn)業(yè)重組，成立股份公司產(chǎn)業(yè)重組增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)實(shí)力以產(chǎn)業(yè)為核心，通過(guò)經(jīng)營(yíng)上市公司獲得融資能力，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁通過(guò)提高融資能力，加快上市公司在產(chǎn)業(yè)上的發(fā)展，提高資本效率必須切實(shí)提高上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，否則就會(huì)喪失融資能力以基礎(chǔ)雄厚的電力產(chǎn)業(yè)為核心形成水電、主題基建、生物制藥、金融高科技6大產(chǎn)業(yè)精品資料網(wǎng)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)運(yùn)作模式贏利模式基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)底子較薄，基本上是在資本運(yùn)作的過(guò)程中逐漸形成。不斷以新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，提高業(yè)績(jī)，使股價(jià)上升證券獲利德隆系金信系存在風(fēng)險(xiǎn)在絕對(duì)控股三家上市公司后，對(duì)公司股價(jià)的維持，大大增加了資金鏈的風(fēng)險(xiǎn)僅以產(chǎn)業(yè)孵化的方式培育賣(mài)點(diǎn)，通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)令上市公司高價(jià)收購(gòu)控制金融機(jī)構(gòu)不直接參與上市公司運(yùn)作，通過(guò)資本市場(chǎng)運(yùn)作施加影響通過(guò)向上市公司高價(jià)出售資產(chǎn)和控制金融機(jī)構(gòu)操縱證券獲利雖然不同于德隆直接控制上市公司的風(fēng)險(xiǎn)，但與中科創(chuàng)業(yè)一樣，有操縱股市的風(fēng)險(xiǎn)以產(chǎn)業(yè)為核心，通過(guò)經(jīng)營(yíng)上市公司獲得融資能力，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁通過(guò)提高融資能力，加快上市公司在產(chǎn)業(yè)上的發(fā)展，提高資本效率必須切實(shí)提高上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，否則就會(huì)喪失融資能力云電集團(tuán)以基礎(chǔ)雄厚的電力產(chǎn)業(yè)為核心形成水電、主題基建、生物制藥、金融高科技6大產(chǎn)業(yè)三個(gè)案例的比較分析通過(guò)上層公司實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司的絕對(duì)控股，通過(guò)控制的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行精品資料網(wǎng)財(cái)富創(chuàng)造型（華能?chē)?guó)際）以提高上市公司質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)槟繕?biāo)，手段是加強(qiáng)管理和產(chǎn)業(yè)運(yùn)作，資本運(yùn)作作勢(shì)炒作型（億安科技）

以通過(guò)證券市場(chǎng)炒作來(lái)獲利為目標(biāo)，手段是炒作上市公司流通股，賺取股票差價(jià)假帳欺騙型（銀廣廈）

以維持公司上市資格、融資能力或控制股票價(jià)格為目標(biāo)，手段是制造虛假報(bào)告，偽造公司業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián)轉(zhuǎn)移型

（青島海爾）以向母公司轉(zhuǎn)移上市公司資金為目標(biāo)，手段是高價(jià)或無(wú)意義收購(gòu)母公司資產(chǎn)可參考的證券資本市場(chǎng)的四種獲利模式我們的選擇精品資料網(wǎng)基金房地產(chǎn)證券公司電力銀行保險(xiǎn)業(yè)品牌產(chǎn)業(yè)（足球）潛在性產(chǎn)業(yè)（高科技）金融行業(yè)實(shí)業(yè)產(chǎn)業(yè)為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金保證為公司整體提供無(wú)行資產(chǎn)為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供潛在力量魯能集團(tuán)合力型多業(yè)性產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式------合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使不同的產(chǎn)業(yè)能夠形成一種合力，從而使企業(yè)整體具有競(jìng)爭(zhēng)力。可參考的產(chǎn)業(yè)組合模式精品資料網(wǎng)制定黑龍江省電力開(kāi)發(fā)公司公司資本運(yùn)營(yíng)總體行動(dòng)計(jì)劃框架方案

資本經(jīng)營(yíng)方式2002年2003年2004－2006年示例精品資料網(wǎng)以電力為核心的產(chǎn)業(yè)投資與產(chǎn)業(yè)發(fā)展初步框架思路創(chuàng)建資本運(yùn)營(yíng)上層平臺(tái)---股份制投資控股公司（必要性----只有在股份制結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上通過(guò)資本市場(chǎng)運(yùn)作才能分散國(guó)有資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保證投資結(jié)構(gòu)的合理性）以上層投資平臺(tái)為基礎(chǔ)，進(jìn)行資產(chǎn)重組和并購(gòu)活動(dòng)，參控股目標(biāo)產(chǎn)業(yè)內(nèi)比較優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)的公司，迅速把產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，改變從零開(kāi)始、逐步摸索的現(xiàn)狀。迅速培養(yǎng)產(chǎn)業(yè)人才，形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)。通過(guò)資本運(yùn)作控股證券公司、上市公司、產(chǎn)業(yè)基金，打造資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的三層面，通過(guò)對(duì)上市公司的改造，打造公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。產(chǎn)業(yè)孵化，通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，以資本運(yùn)營(yíng)的方式（分散風(fēng)險(xiǎn)）進(jìn)行產(chǎn)業(yè)孵化，將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，使上市公司充滿活力。通過(guò)上市公司的價(jià)值提升，達(dá)到企業(yè)資本增值的目的資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)三層面一、前提條件---進(jìn)入并控制金融機(jī)構(gòu)（銀行、券商、信托機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司）二、資本運(yùn)作載體----上市公司的控股三、打造完整的資本運(yùn)作平臺(tái)----控股有關(guān)基金（風(fēng)險(xiǎn)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等）第1層面第2層面第3層面三部分共同構(gòu)成完整的資本運(yùn)作入口和出口精品資料網(wǎng)這個(gè)戰(zhàn)略以電力資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為核心（第一層面），通過(guò)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)積累和進(jìn)一步整合集團(tuán)資源，在集團(tuán)內(nèi)形成各具側(cè)重點(diǎn)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)如：高科技產(chǎn)業(yè)、金融產(chǎn)業(yè)等（第二層面），以大規(guī)模資本運(yùn)營(yíng)，控股上市公司，通過(guò)上市公司實(shí)施產(chǎn)業(yè)整合（第三層面）為長(zhǎng)期發(fā)展方向，構(gòu)成了一個(gè)完整的集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展的三個(gè)層面集團(tuán)公司新產(chǎn)業(yè)開(kāi)拓戰(zhàn)略（現(xiàn)有6個(gè)控股子公司）主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略(電力資產(chǎn)和實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)）大規(guī)模資本運(yùn)作（控股上市公司，產(chǎn)業(yè)整合）集團(tuán)協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略真正完善企業(yè)三層面業(yè)務(wù)，為企業(yè)建立可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)第1層面第2層面第3層面精品資料網(wǎng)一切戰(zhàn)略的基礎(chǔ)與核心公司在資本經(jīng)營(yíng)中的競(jìng)爭(zhēng)力制定總體發(fā)展戰(zhàn)略明確企業(yè)發(fā)展方向制定產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略明確產(chǎn)業(yè)目標(biāo)制定要素發(fā)展戰(zhàn)略提高管理水平制定文化發(fā)展戰(zhàn)略建立企業(yè)文化電力資產(chǎn)質(zhì)量差缺乏資本運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)非電產(chǎn)業(yè)未形成規(guī)模非電產(chǎn)業(yè)人才缺乏企業(yè)治理結(jié)構(gòu)落后企業(yè)制度建設(shè)落后企業(yè)資金雄厚社會(huì)資源豐富電力資產(chǎn)龐大有大量可整合資產(chǎn)已初步進(jìn)行多角化經(jīng)營(yíng)電力行業(yè)人力資本充足競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)核心競(jìng)爭(zhēng)力精品資料網(wǎng)通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)是獲取和發(fā)展核心競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑之一構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)力的基本途徑獨(dú)立開(kāi)發(fā)核心能力是企業(yè)構(gòu)建核心能力的一種基本策略。它是指在企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)指導(dǎo)下，遵循一定的模式和程序，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源和知識(shí)的最佳配置和有效利用，最終建立起企業(yè)的核心能力。其優(yōu)點(diǎn)是穩(wěn)健、有序、控制程度高，其約束條件是企業(yè)必須具備一定的知識(shí)和資源，并且需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間聯(lián)盟聯(lián)合可以通過(guò)企業(yè)間資源的相互依賴和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的互補(bǔ)，使企業(yè)的資源和知識(shí)要在聯(lián)盟中進(jìn)行新的組合和延伸，從而形成一種能更多地獲取潛在利潤(rùn)的能力；同時(shí)通過(guò)聯(lián)盟企業(yè)間的相互學(xué)習(xí)，形成新的知識(shí)和技能創(chuàng)造了條件。但是聯(lián)盟聯(lián)合以完全松散的企業(yè)關(guān)系和組織結(jié)構(gòu)的強(qiáng)彈性替代產(chǎn)權(quán)交易行為，機(jī)會(huì)主義的風(fēng)險(xiǎn)很大，這一特點(diǎn)制約了企業(yè)核心能力的建立。合資合作企業(yè)建立在財(cái)產(chǎn)投入的基礎(chǔ)上的，存在著嚴(yán)格的契約關(guān)系和治理結(jié)構(gòu)，借助于它，組織長(zhǎng)期以來(lái)所積累起來(lái)的知識(shí)得以在組織間傳遞。但合資合作雙方在動(dòng)機(jī)方面、信任方面和日常經(jīng)營(yíng)管理方面常常存在著沖突和障礙，常常為爭(zhēng)奪控制權(quán)而損害了合資企業(yè)的發(fā)展甚至導(dǎo)致合資企業(yè)的解體。內(nèi)部發(fā)展聯(lián)盟聯(lián)合合資合作收購(gòu)兼并收購(gòu)兼并不存在與被兼并方分享控制權(quán)的問(wèn)題，因而可以在兼并后按照企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和戰(zhàn)略計(jì)劃進(jìn)行知識(shí)、資源和能力的重新組合和配置，構(gòu)建起企業(yè)的核心能力。與獨(dú)立開(kāi)發(fā)核心能力的方式相比，兼并則具有時(shí)效快和可得性的特點(diǎn)。雖然要完成從尋找具有某種資源和知識(shí)的兼并對(duì)象到實(shí)現(xiàn)兼并，進(jìn)行資源重組，構(gòu)建起核心能力整個(gè)過(guò)程也需要一定的時(shí)間，但這比通過(guò)獨(dú)立開(kāi)發(fā)構(gòu)建核心能力顯然要快得多

精品資料網(wǎng)基于核心知識(shí)系統(tǒng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力技巧和知識(shí)基礎(chǔ)管理系統(tǒng)技術(shù)系統(tǒng)價(jià)值觀系統(tǒng)核心知識(shí)系統(tǒng)是指具有企業(yè)特性的、不易外泄和不易為其他企業(yè)所模仿的企業(yè)專(zhuān)有知識(shí)和信息系統(tǒng)。提高核心知識(shí)系統(tǒng)的關(guān)鍵途徑是學(xué)習(xí)，因此學(xué)習(xí)能力是核心競(jìng)爭(zhēng)力的核心。相互作用核心知識(shí)系統(tǒng)的四個(gè)維度相互作用相互作用相互作用相互作用定義注：本頁(yè)僅做為分析模型的簡(jiǎn)單示意，不代表實(shí)際，僅供參考精品資料網(wǎng)基于核心資源系統(tǒng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力定義核心資源系統(tǒng)是指企業(yè)在獲取某些戰(zhàn)略性資源時(shí)在決策和過(guò)程上的“異質(zhì)性”構(gòu)成了企業(yè)的能力，這些戰(zhàn)略性資源能夠?yàn)槠髽I(yè)獲取高額利潤(rùn)回報(bào)率和持續(xù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。核心資源系統(tǒng)重要特征與分類(lèi)稀缺性獨(dú)一無(wú)二性持續(xù)性專(zhuān)用性不可模仿性非交易性無(wú)形性資金技術(shù)設(shè)備原材料人員營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)售公關(guān)組織結(jié)構(gòu)…...企業(yè)內(nèi)部資源系統(tǒng)非替代性判別企業(yè)核心資源系統(tǒng)企業(yè)外部資源系統(tǒng)法律行業(yè)歸制資源限制……注：本頁(yè)僅做為分析模型的簡(jiǎn)單示意，不代表實(shí)際，僅供參考精品資料網(wǎng)定義核心組織系統(tǒng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力是技術(shù)核心競(jìng)爭(zhēng)力、組織核心競(jìng)爭(zhēng)力和文化核心競(jìng)爭(zhēng)力的有機(jī)結(jié)合，組織共識(shí)提供了一個(gè)綜合的、不可模仿的核心競(jìng)爭(zhēng)力基礎(chǔ)。核心組織系統(tǒng)是指提供企業(yè)在特定經(jīng)營(yíng)中的競(jìng)爭(zhēng)能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)的多方面技能、互補(bǔ)性資產(chǎn)和運(yùn)行機(jī)制的有機(jī)融合。部門(mén)A2a部門(mén)B1a部門(mén)B2a部門(mén)A高層管理部門(mén)A2部門(mén)B1部門(mén)B2部門(mén)B注：本圖僅作圖示部門(mén)A1a部門(mén)A1部門(mén)C1a部門(mén)C1部門(mén)C企業(yè)技術(shù)特性企業(yè)組織特性和文化特征核心競(jìng)爭(zhēng)力建諸于企業(yè)戰(zhàn)略和結(jié)構(gòu)之上核心競(jìng)爭(zhēng)力必須有溝通、參與和跨越組織邊界的共同視野和認(rèn)同核心競(jìng)爭(zhēng)力包括企業(yè)的技術(shù)能力、將技術(shù)能力予以有效結(jié)合的組織能力和文化系統(tǒng)能力基于核心組織系統(tǒng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力注：本頁(yè)僅做為分析模型的簡(jiǎn)單示意，不代表實(shí)際，僅供參考精品資料網(wǎng)基于核心技術(shù)和技術(shù)創(chuàng)新能力的核心競(jìng)爭(zhēng)力定義核心技術(shù)和技術(shù)創(chuàng)新能力核心技術(shù)和技術(shù)創(chuàng)新能力是指企業(yè)的研究開(kāi)發(fā)能力、生產(chǎn)制造能力和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力。企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力在更大的程度上就是在產(chǎn)品族創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，把產(chǎn)品推向市場(chǎng)的能力。產(chǎn)品/技術(shù)平臺(tái)外部市場(chǎng)/用戶了解需求市場(chǎng)調(diào)研技術(shù)研究新品開(kāi)發(fā)市場(chǎng)可行性研究新品工藝制定生產(chǎn)市場(chǎng)推廣伴隨在企業(yè)的產(chǎn)品/技術(shù)的發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)通過(guò)長(zhǎng)期學(xué)習(xí)和積累培養(yǎng)起四個(gè)維度的能力，這是企業(yè)以往的投資和學(xué)習(xí)行為所積累的具有企業(yè)特定性的專(zhuān)長(zhǎng)不同生產(chǎn)技巧協(xié)調(diào)價(jià)值觀傳遞不同技術(shù)整合對(duì)用戶需求理解能力產(chǎn)品/技術(shù)能力生產(chǎn)制造能力分銷(xiāo)渠道能力精品資料網(wǎng)云電集團(tuán)金信系三個(gè)資本運(yùn)作案例的核心競(jìng)爭(zhēng)力比較龐大社會(huì)資源網(wǎng)絡(luò)的建立，使公司在產(chǎn)業(yè)運(yùn)作時(shí)，可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。資金鏈結(jié)構(gòu)復(fù)雜龐大，一方面構(gòu)成了企業(yè)核心能力，另一方面也增加了資金鏈斷裂給企業(yè)帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)?；A(chǔ)產(chǎn)業(yè)實(shí)力雄厚，擁有大量的社會(huì)資源，無(wú)形資產(chǎn)巨大，可以使企業(yè)在發(fā)展新的產(chǎn)業(yè)時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)。贏利模式設(shè)計(jì)合理，完全依靠證券市場(chǎng)盈利，沒(méi)有為固定上市公司拖累的負(fù)擔(dān)，可以隨時(shí)更換合作對(duì)象?？刂拼罅孔C券金融機(jī)構(gòu)，擁有迅速調(diào)動(dòng)龐大資金的能力，是企業(yè)的核心能力。德隆系精品資料網(wǎng)培育企業(yè)創(chuàng)新市場(chǎng)空間的能力根據(jù)企業(yè)價(jià)值曲線選擇產(chǎn)品/服務(wù)組合因素：降低哪些因素應(yīng)該降低到行業(yè)水平之下？提高哪些因素應(yīng)該提高到行業(yè)水平之上？消除本行業(yè)中認(rèn)為理所應(yīng)當(dāng)?shù)囊蛩刂心男?yīng)該消除？創(chuàng)造哪些本行業(yè)中從未有過(guò)的因素應(yīng)該被創(chuàng)造出來(lái)？企業(yè)新的價(jià)值曲線相對(duì)水平高低因素1因素2因素3因素4因素5因素6因素N……..行業(yè)價(jià)值曲線企業(yè)新價(jià)值曲線發(fā)現(xiàn)新價(jià)值曲線創(chuàng)造新市場(chǎng)空間精品資料網(wǎng)建立和提升核心競(jìng)爭(zhēng)力是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程原有能力政府關(guān)系房地產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)等繼續(xù)鞏固加強(qiáng)相關(guān)能力企業(yè)管理能力、組織協(xié)調(diào)戰(zhàn)略規(guī)劃、戰(zhàn)略實(shí)施市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力等實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的新能力多元增長(zhǎng)能力資本運(yùn)作能力企業(yè)并購(gòu)與資源整合能力風(fēng)險(xiǎn)控制能力等立即開(kāi)始強(qiáng)化培養(yǎng)需在未來(lái)3到5年內(nèi)加以培養(yǎng)示意精品資料網(wǎng)目錄企業(yè)制度安排精品資料網(wǎng)集團(tuán)定位戰(zhàn)略研究中心下級(jí)企業(yè)下級(jí)企業(yè)投資中心決策中心信息中心

業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略/參股組合投資回報(bào)財(cái)務(wù)管理/財(cái)務(wù)審計(jì)/預(yù)算監(jiān)控

集團(tuán)戰(zhàn)略計(jì)劃/控制參股計(jì)劃/收購(gòu)兼并項(xiàng)目業(yè)務(wù)單元計(jì)劃的協(xié)調(diào)核心骨干的培訓(xùn)/管理能力的發(fā)展

操作控制/預(yù)算管理中央管理功能/系統(tǒng)產(chǎn)品發(fā)展的協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)的協(xié)調(diào)大宗采購(gòu)的協(xié)調(diào)信息的管理主要管理職能下級(jí)公司下級(jí)公司總部定位精品資料網(wǎng)公司的戰(zhàn)略取向分析公司的戰(zhàn)略取向相應(yīng)的組織設(shè)計(jì)要求跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)的大型投資企業(yè)集團(tuán)把電力主業(yè)做大做強(qiáng)進(jìn)入新的領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

-------集中、統(tǒng)一，高效管理的組織體系責(zé)權(quán)利明確的組織管理方針戰(zhàn)略管理模式和操作管理模式并存客戶導(dǎo)向型組織設(shè)計(jì)跨部門(mén)、層級(jí)的工作小組

------精品資料網(wǎng)總部機(jī)構(gòu)重組后主要增值服務(wù)手段及設(shè)計(jì)原則兼并收購(gòu)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)業(yè)地理擴(kuò)張資金管理企業(yè)資產(chǎn)重組改善企業(yè)業(yè)績(jī)改善經(jīng)營(yíng)技能信息集散建立共享功能集團(tuán)總部的角色應(yīng)集中于管理整個(gè)集團(tuán)的業(yè)務(wù)組合、促進(jìn)業(yè)務(wù)單元的業(yè)績(jī)改進(jìn)和最大程度利用集團(tuán)資源投資發(fā)展；集團(tuán)總部的職能部門(mén)應(yīng)該高效、精簡(jiǎn)，并著力于發(fā)展由產(chǎn)業(yè)推動(dòng)的戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)計(jì)劃及人力資源管理的技能；總部應(yīng)該通過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略及經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的嚴(yán)格審查和考核，并通過(guò)提供有效的激勵(lì)機(jī)制來(lái)指導(dǎo)業(yè)務(wù)單元的經(jīng)營(yíng)，而不是通過(guò)對(duì)日常運(yùn)作的干預(yù)；集團(tuán)總部應(yīng)集中資金管理，實(shí)施集中融資；各業(yè)務(wù)單元的財(cái)務(wù)系統(tǒng)應(yīng)歸集團(tuán)財(cái)務(wù)部的直接領(lǐng)導(dǎo)。主要增值手段設(shè)計(jì)原則為整個(gè)集團(tuán)及下屬企業(yè)的運(yùn)作創(chuàng)造價(jià)值精品資料網(wǎng)三種不同的管理模式對(duì)比財(cái)務(wù)管理型戰(zhàn)略管理型操作管理型分權(quán)集權(quán)以財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行管理和考核，總部無(wú)業(yè)務(wù)管理部門(mén)投資回報(bào)通過(guò)投資業(yè)務(wù)組合的結(jié)構(gòu)優(yōu)化追求公司價(jià)值最大化財(cái)務(wù)控制法律企業(yè)并購(gòu)多種不相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資運(yùn)作以戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行管理和考核，總部一般無(wú)具體業(yè)務(wù)管理部門(mén)公司組合的協(xié)調(diào)發(fā)展投資業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略優(yōu)化和協(xié)調(diào)戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)的培育財(cái)務(wù)控制戰(zhàn)略