(12)-11貨幣市場金融學

《金融學》

貨幣市場11貨幣市場目錄一、貨幣市場含義（★）二、貨幣市場特點（★★）三、貨幣市場之同業(yè)拆借市場（★★★）一、貨幣市場含義專門用于交易期限在一年以內(nèi)的債務(wù)工具的市場，又稱短期金融市場。是最早和最基本的金融市場分市場。貨幣市場屬于債務(wù)市場。二、貨幣市場特點期限短、風險小、流動性高、收益較低但較穩(wěn)定；交易的金融商品具有較強的貨幣性；資金周轉(zhuǎn)量較大，以批發(fā)交易為主；除國庫券以外，大都沒有固定的交易場所。

貨幣市場類型

同業(yè)拆借市場票據(jù)市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場國庫券市場回購市場貨幣市場基金

1.同業(yè)拆借市場概念同業(yè)拆借市場是指金融機構(gòu)之間為調(diào)劑短期資金余缺而相互融通的市場。同業(yè)拆借市場金融機構(gòu)金融機構(gòu)三、貨幣市場之同業(yè)拆借市場2.同業(yè)拆借市場的特點：(1)期限短；

拆借期限：半天、1天、7天、1個月等，其中7天以內(nèi)占大多數(shù)。（2）金額大，機構(gòu)投資者參與，為批發(fā)市場；（3）信用交易，不需擔保；

（4）利率由雙方協(xié)商決定隨行就市。補充內(nèi)容：拆借利率同業(yè)拆借的拆款按日計息，拆息額占拆借本金的比例為“拆息率”。在國際貨幣市場上，比較典型的，有代表性的同業(yè)拆借利率有三種，即倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR），新加坡銀行同業(yè)拆借利率（SIBOR）和香港銀行同業(yè)拆借利率（HIBOR），。3.市場運作原理

中央銀行制度下，規(guī)定所有接受存款的機構(gòu)（商業(yè)銀行、儲蓄機構(gòu)等），都必須提取存款準備金。法定存款準備金率是相對不變的，但是存款準備金每天隨著銀行的業(yè)務(wù)活動量的變化而變化。結(jié)果，有銀行超額準備金，有銀行準備金不足。不足時當天必須補足，但一定要用“立即可用”的資金補足?！傲⒓纯捎谩保阂皇乾F(xiàn)金，二是向中央銀行借款，三是向同業(yè)拆借超額準備金。同業(yè)拆借救急而不救窮，一般是隔夜拆借。4.交易目的潛在收益損失超額準備金頭寸存款準備金不足拆放中介征收罰金5.交易流程

經(jīng)紀人電話協(xié)商

中央銀行A銀行B銀行A銀行B銀行交易前交易后準備金15其它資產(chǎn)95總資產(chǎn)110存款100股本10總負債與權(quán)益110

5

10010510110110準備金10存款100借出聯(lián)邦基金5其它資產(chǎn)95總資產(chǎn)110股本10110準備金10存款100其它資產(chǎn)105借入聯(lián)邦基金5股本10總資產(chǎn)115總負債與權(quán)益115A銀行B銀行同業(yè)拆借（10％的準備金率）6.舉例

隨堂練：

（多選）關(guān)于同業(yè)拆借的敘述，正確的有（