回歸金本位的現(xiàn)實與思考

回歸金本位的現(xiàn)實與思考

近年來，美國為首的一些西方國家實施了量化寬松的貨幣政策，通貨膨脹的趨勢越來越明顯，黃金價格也在上漲。因此，人們認為，資金的發(fā)行應該回到過去的金本位。今天面對全球經(jīng)濟危機之時,有些人開始呼喚金本位的回歸,從理念上來說,這與200年前大衛(wèi)·李嘉圖的貨幣理論和“金價論戰(zhàn)”有著某種聯(lián)系。為此,我們想在本文中分析一下從李嘉圖的貨幣理論及黃金功能的演變問題。一、重點之一:廢除谷物法大衛(wèi)·李嘉圖是英國18世紀末、19世紀初一個偉大的經(jīng)濟學家,馬克思稱他是英國古典經(jīng)濟學的完成者。18世紀末期,即李嘉圖踏上社會歷史舞臺時,英國已實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)革命,社會經(jīng)濟生活發(fā)生了根本變化。產(chǎn)業(yè)革命是機器生產(chǎn)代替手工勞動的生產(chǎn)技術(shù)大革命。產(chǎn)業(yè)革命使社會生產(chǎn)力得到了迅速發(fā)展,也使資產(chǎn)階級和地主階級力量對比發(fā)生了變化,工業(yè)資產(chǎn)階級的經(jīng)濟力量迅速壯大,在一系列問題上與地主階級發(fā)生了越來越大沖突,主要是三個問題:一是議會選舉制度問題。強大起來的工業(yè)資產(chǎn)階級要求掌握政權(quán),以便用政權(quán)力量扶植工業(yè)進一步發(fā)展。但舊的議會選舉制度卻仍舊為地主階級和金融貴族所控制。資產(chǎn)階級要求改革選舉制度以取得議會多數(shù),例如要求人口密集地區(qū)增加議會代表,然而地主貴族非但不肯改革,還利用在議會中統(tǒng)治地位,通過有利于地主而不利于資產(chǎn)階級的政策法令。1815年通過的新的谷物條例就是最明顯例子。二是谷物法存廢問題。上面講的新谷物法取消了英國在谷物出口方面的任何限制,而對進口谷物規(guī)定了高額的關(guān)稅,并規(guī)定國內(nèi)谷物低于82先令一夸特時就禁止進口。這完全是為了地主階級利益,因為谷物高價能提高地租,但提高了職工生活費用從而也提了工資,這就降低了工商業(yè)利潤,因此資產(chǎn)階級要求廢除谷物法。三是貨幣制度問題。由于英國長期進行反對法國拿破侖的戰(zhàn)爭,弄得國庫空虛。英國用增加國債和發(fā)行銀行券方法彌補。銀行券大量發(fā)行,造成兌現(xiàn)貴金屬困難。英格蘭銀行在1797年就宣布停止兌現(xiàn)銀行券,使銀行券變成了不能兌現(xiàn)的紙幣,必然貶值,引起黃金價格和一般商品價格上漲,這對工業(yè)資產(chǎn)階級很不利。工商業(yè)資產(chǎn)階級要求物價穩(wěn)定,以利經(jīng)營,主張取消政府發(fā)行不兌現(xiàn)銀行券的權(quán)利,圍繞這一問題發(fā)生了一場論戰(zhàn)。適應工業(yè)家要求穩(wěn)定通貨,反對谷物法斗爭的需要,李嘉圖經(jīng)濟學說出現(xiàn)了。在這些斗爭中,李嘉圖堅定地站在新興工商業(yè)資產(chǎn)階級一邊,提出了一系列重要經(jīng)濟理論。這些理論表現(xiàn)出這樣兩個明顯的特點:一個是它的階級性。大衛(wèi)·李嘉圖所有理論都是為了維護工業(yè)資產(chǎn)階級利益,例如,他提出勞動價值論,說商品價值是由生產(chǎn)商品所耗費的社會必要勞動決定的,絕不是為了要給馬克思勞動價值論提供來源,更不是為了維護無產(chǎn)階級利益,而是為了給工業(yè)資產(chǎn)階級提供與地主階級斗爭的理論武器。按李嘉圖的勞動價值論,農(nóng)產(chǎn)品的價格是由社會所必須耕種的最劣等土地上所花費的勞動成本決定的,而隨著社會經(jīng)濟發(fā)展和城市人口不斷增加,所需要的農(nóng)產(chǎn)品尤其是糧食必須在越來越差等級的土地上生產(chǎn),因此,單位谷物的勞動成本消耗必然越來越大,從而單位谷物的價值和價格會越來越高,而谷物或者說糧食是工人生活必需品,谷物漲價使工人貨幣工資不得不上升,從而使商品中利潤越來越少,而地租則隨著農(nóng)產(chǎn)品漲價則越來越高。如果外國能自由進口谷物,則可以阻止農(nóng)產(chǎn)品價格上漲和工業(yè)利潤下降,然而當時英國保護地主利益的谷物法卻不許外國谷物自由進口,因此,谷物法必然廢除。可見,他的價值理論、工資理論、利潤理論和地租理論都有鮮明的為工業(yè)資產(chǎn)階級利益服務的性質(zhì),而工業(yè)資產(chǎn)階級是當時英國先進生產(chǎn)力的代表,因此,李嘉圖的理論也是代表了當時社會進步的要求。另一個是它的實踐性和戰(zhàn)斗性。大衛(wèi)·李嘉圖對經(jīng)濟學的研究,首先是從1809年加入貨幣信用問題的爭論開始的。上面說過,英國政府為應付戰(zhàn)爭費用需要大量增發(fā)銀行券,造成銀行券兌現(xiàn)黃金的困難,終于導致1797年通過《銀行限制法》,停止銀行券兌現(xiàn)黃金。于是,從1799年起,英國發(fā)生了金價持續(xù)上漲和隨之而來的物價全面上漲以及英鎊匯價下跌現(xiàn)象。李嘉圖認為,造成這種現(xiàn)象原因是銀行券發(fā)行過多而貶值?！躲y行限制法》加劇了這一矛盾,使銀行券進一步貶值,因此,他主張恢復銀行券無限兌現(xiàn)。為此,他于1809年8月29日用讀者來信形式,以《黃金的價格》為題,匿名在《晨報》上發(fā)表了他的經(jīng)濟研究處女作。文章發(fā)表后,遭到一些人猛烈攻擊。其中一位用“銀行紙幣之友”作筆名的作者。李嘉圖接著又在9月20日《晨報》上發(fā)表第二篇文章《答“銀行紙幣之友”》,署名R。這引起了進一步討論,包括“銀行紙幣之友”的第二篇文章。11月23日《晨報》又刊出了李嘉圖仍署名R的第三篇文章-《再答“銀行紙幣之友”》。這時,李嘉圖感到有將自己關(guān)于通貨問題的觀點作系統(tǒng)論述的必要。于是,1809年底至1810年初,他撰寫了《黃金的高價是銀行紙幣貶值的明證》的小冊子。這本僅有40多頁的論著,是他的成名之作。1810年初出版后,獲得各方面重視,也把“金價爭論”推向了高潮。由于他的立場堅定,旗幟鮮明,他受到實際的和理論的兩方面的擁護,因此聲名大振,不僅這本書成了李嘉圖的成名之作,也標志著李嘉圖從發(fā)表《黃金的價格》為起點的經(jīng)濟學家生涯的正式開始。在貨幣思想史上,李嘉圖是古典經(jīng)濟學中最重要的貨幣數(shù)量論代表。在這幾篇論文和這本小冊子以及在后來1817年發(fā)表的《政治經(jīng)濟學及賦稅原理》中,李嘉圖論述的主要貨幣觀點是:1、“銀行幣”發(fā)行的風險束的話,就一定會無限制大量發(fā)行,結(jié)果是貨幣(即紙幣)大大貶值,使民眾的財產(chǎn)大受損失。他說,“顯然可見,我們通貨的所有禍害都是由于銀行紙幣的發(fā)行過多,由于給了銀行一種危險的權(quán)力,讓它可以隨意減低每一有錢者的財產(chǎn)價值,并通過提高糧食和每種生活必需品的價格,使受領國家年金的人以及所有因收入固定而不能從他們自己肩上轉(zhuǎn)嫁其任何部分負擔的人都受到損失?！?、價格繼續(xù)上漲是因為銀行券發(fā)行量過高貶值,因此要消除貨幣制度中一切流弊的辦法是,銀行應逐漸減少流通中的紙幣數(shù)量,直到金銀的價格降低到法定的價格為止。3、發(fā)行本民族“以幣代金”是最合理的媒介如果只有金屬貨幣,可能會發(fā)生黃金的生產(chǎn)趕不上人口增加的情況,這時金價將上漲,物價將下跌。根據(jù)社會的需要妥善慎重地發(fā)行紙幣,就可以防止這種危險。他甚至不希望英格蘭銀行恢復兌現(xiàn),否則一種最貴的媒介物將代替另一種價值較低的媒介物。他說,“以紙幣代替黃金就是用最廉的媒介物代替最昂貴的媒介。這樣國家便可以不使任何私人受損而將原先用于這一目的的黃金全部用來交換原料、用具和食物,使這些東西,國家財富和享受品都可以增加。”4、皮爾法案:防危機措施的失敗他認為,只要銀行里保持一筆黃金準備,不必用鑄幣的形式,而是用金錠的形式,就能達到這一點。銀行發(fā)行紙幣,不得超過這些金錠的價值,這種辦法可以使紙幣保持票面價值,因為紙幣一旦有任何貶值跡象時,銀行業(yè)者和兌現(xiàn)商可立即把紙幣換成黃金。但這不等于一般公眾將重新恢復使用金屬貨幣,因為那些金錠對日常生活用處不大。他說,“維持紙幣的價值并不一定要使它能夠兌現(xiàn),只要根據(jù)公開宣布作為其本位的金屬的價值來調(diào)節(jié)它的數(shù)量就行了。”“所以在一切國家中,紙幣發(fā)行都應受到某種限制和管理,對于這一目的來說。最適當?shù)姆椒^于使紙幣發(fā)行人擔負以金幣或者金塊兌現(xiàn)的義務”由李嘉圖的《黃金的價格》一文發(fā)表所引起的一場“金價論戰(zhàn)”,使當時英國經(jīng)濟學家在貨幣流通問題上分成了兩派:通貨學派和銀行學派。通貨學派主張銀行券即紙幣的發(fā)行要以全部貴金屬準備為保證,并且要以無限兌現(xiàn)為條件(盡管公眾平時仍要用紙幣),而銀行學派則主張銀行券發(fā)行只要以部分貴金屬準備為保證而以限制銀行放款業(yè)務為補充。李嘉圖是通貨學派的首領。這場論戰(zhàn),最后以通貨學派戰(zhàn)勝銀行學派而告終。尤其是1825年和1836年,西方國家爆發(fā)了歷史上最早的兩次經(jīng)濟危機,震撼了英國的經(jīng)濟,反映到貨幣信用領域則更為明顯。于是,一些人就力圖從貨幣信用領域?qū)ふ椅＜霸?制定防危機措施。以奧維爾斯頓、托倫斯等為首的通貨學派,接受和發(fā)展了李嘉圖的貨幣理論,認為銀行券發(fā)行應隨黃金準備增減而增減,斷言只要堅持這一點就能保證通貨的穩(wěn)定,使危機不再發(fā)生。當1844年皮爾擔任首相時,這個理論訴諸實踐,實施了皮爾銀行法,限制了銀行券的發(fā)行,規(guī)定英格蘭銀行只能發(fā)行1400萬英鎊沒有黃金準備的銀行券,超過這個數(shù)額,則必須有十足的貴金屬作保證。只有這1400萬不會被要求兌現(xiàn)。然而,銀行券即紙幣要以十足黃金準備作為基礎的貨幣理論是錯誤的,混淆了銀行券即紙幣和貴金屬貨幣,硬要求把紙幣發(fā)行和黃金準備死硬捆綁在一起,即紙幣發(fā)行必須有黃金作保證,紙幣發(fā)行量應當由貴金屬進出口情況來調(diào)整。李嘉圖說過,如果紙幣發(fā)行以黃金作保證,那么,如果一國貨幣數(shù)量增加,幣值會跌落,物價會上升,出口就會減少,進口會增加,形成貿(mào)易逆差,黃金就會流向外國,反之,黃金則會流入國內(nèi)。由于黃金在各國間的流動,會使得每一國的貨幣量適應于流通需,并使物價穩(wěn)定。李嘉圖這個結(jié)論是針對自由貿(mào)易反對者提出的,因為這些反對者認為貿(mào)易自由會引起不利的貿(mào)易差額,使黃金儲備減少,而李嘉圖則認為,自由貿(mào)易會自動調(diào)節(jié)各國流通中所需貨幣量,有利于穩(wěn)定物價,因此,他的貨幣數(shù)量理論不僅要為穩(wěn)定物價服務,還是為自由貿(mào)易主張服務的。但是李嘉圖的這個貨幣理論是混淆了紙幣和貴金屬貨幣的不同屬性和流通規(guī)律。我們知道,金屬貨幣本身是有價值的,而紙幣只是價值的符號,因此,流通中的紙幣數(shù)量不是取決于金銀的儲備數(shù)量,而是取決于流通中對貨幣的需要量。因此,在發(fā)生經(jīng)濟危機時期,由于對貨幣需要特別感到迫切和尖銳,因此,英國政府不得不在貨幣市場最緊張的時候,即1847年和1857年兩次廢除銀行券發(fā)行的限制。皮爾法案遭到了失敗,使通貨學派無論在理論上還是在實踐上都受到了否定。李嘉圖不僅混淆了紙幣和貴金屬貨幣的不同屬性和流通規(guī)律,甚至也混淆了紙幣和銀行券的不同屬性和流通規(guī)律。因為銀行券是銀行發(fā)行的、代替商業(yè)票據(jù)的銀行票據(jù),是一種信用貨幣,銀行券以商業(yè)票據(jù)流通為基礎真正的銀行券具有信用保證和黃金保證,信用較好流通穩(wěn)定。信用保證就是銀行所持有的銀行券有商業(yè)票據(jù)為保證,是商業(yè)流通的客觀需要,黃金保證體現(xiàn)在中央銀行的金準備上面,這限制了銀行券發(fā)行不能超過一定范圍。而紙幣是國家發(fā)行和強制流通的價值符號,它產(chǎn)生于貨幣的流通手段。因此紙幣的發(fā)行數(shù)量必須受到限制,必須適度,與貨幣需要量相一致。如果國家任意無限制發(fā)行紙幣,勢必貶值,導致通貨膨脹。李嘉圖在論文和小冊子中說銀行發(fā)行過多的,有時稱銀行券,有時稱紙幣,把二者混為一談了。但是從整個精神來看,他說的實際是紙幣了。盡管李嘉圖混淆了紙幣和貴金屬貨幣以及紙幣和銀行券的不同屬性和流通規(guī)律,然而他的貨幣理論具有十分重大的意義。后來西方國家在相當長歷史時期內(nèi)實行的金本位制度,很大程度上就體現(xiàn)了李嘉圖的貨幣思想。二、金本位制的形成金本位制就是以黃金為本位幣的貨幣制度。在金本位制下,或每單位的貨幣價值等同于若干重量的黃金(即貨幣含金量);當不同國家使用金本位時,國家之間的匯率由它們各自貨幣的含金量之比-金平價(GoldParity)來決定。金本位制于19世紀中期開始盛行。在歷史上,曾有過三種形式的金本位制:金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制。其中金幣本位制是最典型的形式,就狹義來說,金本位制即指該種貨幣制度。這是金本位貨幣制度的最早形式,亦稱為古典的或純粹的金本位制,盛行于1880一1914年間。自由鑄造、自由兌換及黃金自由輸出入是該貨幣制度的三大特點。金塊本位制是一種以金塊辦理國際結(jié)算的變相金本位制,亦稱金條本位制。在該制度下,由國家儲存金塊,作為儲備;流通中各種貨幣與黃金的兌換關(guān)系受到限制,不再實行自由兌換,但在需要時,可按規(guī)定的限制數(shù)量以紙幣向本國中央銀行無限制兌換金塊?？梢?這種貨幣制度實際上是一種附有限制條件的金本位制。金匯兌本位制是一種在金塊本位制或金幣本位制國家保持外匯,準許本國貨幣無限制地兌換外匯的金本位制。在該制度下,國內(nèi)只流通銀行券,銀行券不能兌換黃金,只能兌換實行金塊或金本位制國家的貨幣,國際儲備除黃金外,還有一定比重的外匯,外匯在國外才可兌換黃金,黃金是最后的支付手段。不管是那種形式,貨幣都要不同程度上與黃金掛鉤。在歷史上,自從英國于1816年率先實行金本位制以后,到1914年第一次世界大戰(zhàn)以前,主要資本主義國家都實行了金本位制,而且是典型的金本位制-金幣本位制。1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后,各國為了籌集龐大的軍費,紛紛發(fā)行不兌現(xiàn)的紙幣,禁止黃金自由輸出,金本位制隨之告終。第一次世界大戰(zhàn)以后,在1924-1928年,資本主義世界曾出現(xiàn)了一個相對穩(wěn)定的時期,主要資本主義國家的生產(chǎn)都先后恢復到大戰(zhàn)前的水平,并有所發(fā)展。各國企圖恢復金本位制。但是,由于金鑄幣流通的基礎已經(jīng)遭到削弱,不可能恢復典型的金本位制。當時除美國以外,其他大多數(shù)國家只能實行沒有金幣流通的金本位制,這就是金塊本位制和金匯兌本位制。金塊本位制和金匯兌本位制由于不具備金幣本位制的一系列特點,因此,也稱為不完全或殘缺不全的金本位制。該制度在1929-1933年的世界性經(jīng)濟大危機的沖擊下,也逐漸被各國放棄,都紛紛實行了不兌現(xiàn)信用貨幣制度。第二次世界大戰(zhàn)后,建立了以美元為中心的國際貨幣體系,這實際上是一種金匯兌本位制,美國國內(nèi)不流通金幣,但允許其他國家政府以美元向其兌換黃金,美元是其他國家的主要儲備資產(chǎn)。但其后受美元危機的影響,該制度也逐漸開始動搖,至1971年8月美國政府停止美元兌換黃金,并先后兩次將美元貶值后,這個殘缺不全的金匯兌本位制也崩潰了。金本位制通行了約100年,其崩潰的主要原因有:第一,黃金生產(chǎn)量的增長幅度遠遠低于商品生產(chǎn)增長的幅度,黃金不能滿足日益擴大的商品流通需要,這就極大地削弱了金鑄幣流通的基礎。第二,黃金存量在各國的分配不平衡。1913年末,美、英、德、法、俄五國占有世界黃金存量的三分之二。黃金存量大部分為少數(shù)強國所掌握,必然導致金幣的自由鑄造和自由流通受到破壞,削弱其他國家金幣流通的基礎。第三,第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā),黃金被參戰(zhàn)國集中用于購買軍火,并停止自由輸出和銀行券兌現(xiàn),從而最終導致金本位制的崩潰。金本位制度的崩潰,對國際金融乃至世界經(jīng)濟產(chǎn)生了巨大的影響:(1)為各國普遍貨幣貶值、推行通貨膨脹政策打開了方便之門。廢除金本位制后,各國為了彌補財政赤字或擴軍備戰(zhàn),會濫發(fā)不兌換的紙幣,加速經(jīng)常性的通貨膨脹,不僅使各國貸幣流通和信用制度遭到破壞,而且加劇了各國出口貿(mào)易的萎縮及國際收支的惡化。(2)導致匯價的劇烈波動,沖擊著世界匯率制度。在金本位制度下,各國貨幣的對內(nèi)價值和對外價值大體上是一致的,貨幣之間的比價比較穩(wěn)定,匯率制度也有較為堅實的基礎。但各國流通紙幣后,匯率的決定過程變得復雜了,國際收支狀況和通貨膨脹引起的供求變化,對匯率起著決定性的作用,從而影響了匯率制度,影響了國際貨幣金融關(guān)系。今天,回歸“金本位”在紙幣無約束性濫發(fā)、主權(quán)債務危機不斷加深的今天,成了一項全世界熱議話題。上至世界銀行行長佐利克、下至各路經(jīng)濟學家學者,似乎都又在討論當年李嘉圖爭論的問題。然而,黃金天然是貨幣,貨幣天然不是黃金。曾經(jīng)風光的黃金,如今能否再回到貨幣舞臺?我們認為,回歸金本位絕對不再是解決危機的辦法,只會加重經(jīng)濟蕭條。為什么?金本位最大的障礙在于黃金不夠。如果黃金做本位幣的話,全球?qū)⒚媾R通縮的風險。因為黃金實物數(shù)量有限,若用黃金做本位幣,將出現(xiàn)貨幣不夠用的情況。與全球GDP總量相比,黃金的儲備總值實在太少。黃金的總量確實不足以讓它成為通用貨幣,如果金本位恢復,可能將會帶來極大的通貨緊縮。不僅如此,如果給予黃金極高的定價,讓數(shù)量有限的黃金發(fā)揮通用貨幣的作用,則會產(chǎn)生明顯的不公平。屆時黃金儲備量最大的美國將成為最大受益者,而新興國家則等于遭受了不公。以我國和美國相比較,目前我國GDP是美國的1/3左右,但是我國的黃金儲備大大少于美國,如果回歸金本位,中美之間的財富水準就將拉大。從最早的貨幣,到裝飾首飾,到現(xiàn)在的投資品?，F(xiàn)在黃金已經(jīng)跟貨幣割裂開了,它僅是主權(quán)貨幣投資的一個手段。“金本位”的時代潮流已經(jīng)過去了,現(xiàn)在的