第一章 期貨市場(chǎng)概述

任課教師：邢慧茹電話(huà)Q：294646320E-mail：294646320@2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院期貨基礎(chǔ)知識(shí)為什么要開(kāi)設(shè)期貨基礎(chǔ)知識(shí)2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院1、我國(guó)期貨市場(chǎng)逐漸完善2、商品期貨交易量迅猛發(fā)展3、金融衍生工具不斷涌現(xiàn)4、套期保值的需要5、考證、就業(yè)的需要如何學(xué)習(xí)本門(mén)課程2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院知識(shí)性與可操作性相結(jié)合理論性與實(shí)踐性相結(jié)合系統(tǒng)性與針對(duì)性相結(jié)合本課程參考教材2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院初級(jí)篇：（1）中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)編，2009，《期貨市場(chǎng)教程》，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社中級(jí)篇：（1）葉永剛主編，2000，《金融工程概論》，武漢大學(xué)出版社（2）謝劍平著，2004，《期貨與期權(quán)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社主要參考網(wǎng)站2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)：中國(guó)金融期貨交易所：中證指數(shù)有限公司上海期貨交易所：/鄭州商品期貨交易所：/大連商品期貨交易所：一德期貨：期貨從業(yè)資格考試介紹2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院一、考試科目

期貨基礎(chǔ)知識(shí)期貨法律法規(guī)2012年期貨考試2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院二、考試目的

“期貨基礎(chǔ)知識(shí)”科目要求考生掌握期貨市場(chǎng)的基本概念、基本原理和基礎(chǔ)知識(shí)，熟悉期貨市場(chǎng)發(fā)展的一般規(guī)律及其運(yùn)作過(guò)程，了解期貨市場(chǎng)的基本業(yè)務(wù)、期貨交易的基本方法與程序、期貨交易的策略和技巧。

“期貨法律法規(guī)”科目要求考生了解和掌握期貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)法律知識(shí)、主要法律制度和監(jiān)管制度等，樹(shù)立期貨市場(chǎng)法律觀念、守法合規(guī)和自律意識(shí)，提高執(zhí)業(yè)水平。

2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院三、考試方式

1、考試采取閉卷、客觀題、計(jì)算機(jī)上網(wǎng)、多場(chǎng)次、題庫(kù)抽題方式。

2、單科考試時(shí)間100分鐘。100分制，60分為及格分?jǐn)?shù)線。2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院四、試題類(lèi)型及分值

1、基礎(chǔ)知識(shí)科目：共155道題目單項(xiàng)選擇題：60道，每道0.5分，共30分；多項(xiàng)選擇題：60道，每道0.5分，共30分；判斷是非題：20道，每道0.5分，共10分；綜

合

題：15道，每道2分，共30分

2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院2、期貨法律法規(guī)科目：共155道題目單項(xiàng)選擇題：60道，每道0.5分，共30分；多項(xiàng)選擇題：60道，每道0.5分，共30分；判斷是非題：20道，每道0.5分，共10分；綜合

題：15道，每道2分，共30分對(duì)以前所學(xué)期貨知識(shí)的回顧2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院什么是期貨合約？學(xué)過(guò)那些期貨合約？期貨交易和股票交易的異同點(diǎn)?如何利用它們進(jìn)行套期保值？期貨合約的價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格是如何實(shí)現(xiàn)聯(lián)動(dòng)的？第一章期貨市場(chǎng)概述2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院本章知識(shí)點(diǎn)期貨市場(chǎng)的形成期貨市場(chǎng)相關(guān)范疇期貨市場(chǎng)的概念期貨交易的特征期貨市場(chǎng)的作用期貨市場(chǎng)的發(fā)展第一節(jié)期貨市場(chǎng)的形成與發(fā)展2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院期貨交易的起源期貨市場(chǎng)最早萌芽于歐洲最先萌芽于遠(yuǎn)期交易現(xiàn)貨交易1251年，英國(guó)允許季節(jié)性交易會(huì)1571年，英國(guó)建立了第一家集中的商品市場(chǎng)——倫敦皇家交易所其后，荷蘭成立了第一家谷物交易所比利時(shí)開(kāi)設(shè)了咖啡交易所17世紀(jì)前后，荷蘭發(fā)明了期權(quán)交易1726年，法國(guó)成立了法國(guó)商品交易所期貨市場(chǎng)的相關(guān)范疇2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院期貨合約期貨市場(chǎng)廣義狹義期貨市場(chǎng)的發(fā)展2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院期貨品種的發(fā)展商品期貨——金融期貨——其他期貨品種期貨交易規(guī)模和結(jié)構(gòu)的發(fā)展市場(chǎng)創(chuàng)新和國(guó)際化過(guò)程金融工具的創(chuàng)新交易方式的創(chuàng)新期貨交易所組織結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新第二節(jié)期貨交易的特征2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院期貨交易的基本特征合約標(biāo)準(zhǔn)化場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易保證金交易雙向交易對(duì)沖了結(jié)當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算期貨交易與現(xiàn)貨交易2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系現(xiàn)貨交易可以分為即期現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易是期貨交易的基礎(chǔ)期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別對(duì)象目的期貨與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院期貨交易與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易的聯(lián)系同屬于遠(yuǎn)期交易期貨交易與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易的區(qū)別合約是否標(biāo)準(zhǔn)化了結(jié)方式風(fēng)險(xiǎn)期貨交易與證券交易2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院期貨交易與證券交易的聯(lián)系均買(mǎi)賣(mài)的契約或者合同均有促進(jìn)資源配置的作用期貨交易與證券交易的區(qū)別在金融結(jié)構(gòu)中的層次不同交易的目的不同制度不同第三節(jié)期貨市場(chǎng)的功能和作用2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院期貨市場(chǎng)的功能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能及其機(jī)理含義機(jī)理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)是指在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)期貨合約進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，從而在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧?rùn)C(jī)制。通過(guò)套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的原理：現(xiàn)貨價(jià)格和期貨交割受相同供求關(guān)系的影響，因而價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著交割時(shí)間的臨近，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致投機(jī)者的參與是實(shí)現(xiàn)套期保值的條件2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能及其機(jī)理含義價(jià)格發(fā)現(xiàn)的原因期貨交易參與者眾多期貨交易中的交易人士有豐富的經(jīng)驗(yàn)和方法、信息期貨交易的透明度高、競(jìng)爭(zhēng)公開(kāi)化、公平化價(jià)格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)預(yù)期性連續(xù)性公開(kāi)性權(quán)威性期貨市場(chǎng)的作用2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院有助于現(xiàn)貨市場(chǎng)的完善有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，有助于政府決策有助于增強(qiáng)在國(guó)際價(jià)格形成中的主導(dǎo)權(quán)第四節(jié)中外期貨市場(chǎng)發(fā)展概況2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院國(guó)際期貨市場(chǎng)總體運(yùn)行態(tài)勢(shì)美國(guó)期貨交易所英國(guó)期貨交易所歐元區(qū)期貨市場(chǎng)亞洲國(guó)家期貨市場(chǎng)美國(guó)期貨交易所介紹2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院芝加哥期貨交易所(ChicagoBoardofTrade)1848年，芝加哥期貨交易所建立1851年出現(xiàn)遠(yuǎn)期合同1865年推出標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行保證金制度——（真正意義上的期貨交易誕生）1882年交易所允許以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任1883年成立了結(jié)算協(xié)會(huì)1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司成立——現(xiàn)代意義上的結(jié)算結(jié)構(gòu)產(chǎn)生美國(guó)期貨交易所介紹2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院芝加哥商業(yè)交易所（ChicagoMercantileExchange）1874年農(nóng)產(chǎn)品交易市場(chǎng)建立1899年芝加哥黃油和雞蛋委員會(huì)成立1919年9月芝加哥黃油和雞蛋委員會(huì)更名為芝加哥商業(yè)交易所1919年，芝加哥商業(yè)交易所結(jié)算公司成立1964年推出活豬期貨合約1972年，上市外匯合約1982年，組建指數(shù)和期權(quán)市場(chǎng)分部英國(guó)期貨交易所介紹2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院倫敦金屬交易所LondonMetalExchange1876年倫敦金屬有限公司——倫敦金屬交易所前身1987年7月正式更名為倫敦金屬交易所倫敦國(guó)際金融交易所倫敦國(guó)際石油交易所歐元區(qū)期貨市場(chǎng)2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院歐洲交易所歐洲聯(lián)合交易所法國(guó)期貨交易所介紹2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院1726年法國(guó)商品交易所產(chǎn)生——現(xiàn)貨交易1885年法國(guó)允許開(kāi)展商品期貨交易1986年法國(guó)國(guó)際金融期貨市場(chǎng)正式開(kāi)業(yè)1988年法國(guó)商品交易所與法國(guó)金融工具期貨市場(chǎng)合并為法國(guó)國(guó)際期貨期權(quán)交易所（MATIF：MarchéàTermeInternationaldeFrance）1999年6月并入巴黎交易所，后者于2000年9月并入Euronext（歐洲交易所）。亞洲國(guó)家期貨市場(chǎng)2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院日本韓國(guó)新加坡全球期貨交易所中英文對(duì)照地區(qū)交易所名稱(chēng)

代碼英文全稱(chēng)美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所CMEChicagoMercantileExchange芝加哥期權(quán)交易所CBOEChicagoBoardOptionsExchange芝加哥期貨交易所CBOTChicagoBoardofTrade紐約商業(yè)交易所NYMEXNewYorkMercantileExchange堪薩斯期貨交易所KCBT2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院全球期貨交易所中英文對(duì)照（續(xù)一）地區(qū)交易所名稱(chēng)代碼英文全稱(chēng)英國(guó)倫敦金屬交易所LMELondonMetalExchange倫敦國(guó)際石油交易所IPEInternationalPetroleumExchange倫敦國(guó)際金融交易所LIFFELondonInternationalFinancialFuturesandOptionsExchange2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院全球期貨交易所中英文對(duì)照（續(xù)二）地區(qū)交易所名稱(chēng)

代碼

英文全稱(chēng)歐洲歐洲交易所歐洲聯(lián)合交易所新加坡新加坡商品交易所SICOMSingaporeCommodityExchange新加坡國(guó)際金融期貨交易所SIMEXSingaporeInternationalMonetaryExchange2023/9/29武漢長(zhǎng)江工商學(xué)院全球期貨交易所中英文對(duì)照（續(xù)三）地區(qū)交易所名稱(chēng)代碼英文全稱(chēng)香港香港期貨交易所HKFE

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