期貨基礎(chǔ)與交易技巧

期貨基礎(chǔ)與交易技巧目錄

一、期貨基礎(chǔ)知識

二、期貨趨勢分析的方法

三、利用技術(shù)分析抉擇時機

四、風險管理與控制

一、期貨基礎(chǔ)知識

（一）期貨市場相關(guān)制度

（二）期貨相關(guān)術(shù)語

（三）期貨結(jié)算單的算法(一)期貨市場的相關(guān)制度1)保證金制度2)雙向交易3)T+0交易機制4)每日結(jié)算制度5)漲跌停板制度6)強行平倉制度7）熔斷制度1）保證金交易１、保證金交易——杠桿原理、以小博大１）以實際金額的10％買賣100％的商品，盈利虧損按照100％計算；2）意義：盈利1％就是盈利10％虧損也是如此2）雙向交易機制在上漲趨勢中，先買后賣。（做多）高賣

低買在下跌趨勢中，先賣后買。（做空）－－期貨市場最偉大的發(fā)明

高賣低買3）T+0交易制度當天可以無限次的交易。這是股票與期貨的最大區(qū)別之一。意義：更多短線機會4）每日結(jié)算制度每日計算盈虧、交易保證金及各種費用，并劃轉(zhuǎn)資金。保證金不足，要求追加保證金或者被強制平倉。5）減倉或者強行平倉制度6）漲跌停板制度不同的期貨品種，漲跌停板制度。以銅為例：幅度分別是4%5%6%7）熔斷機制股指期貨的一項風險控制制度，根據(jù)中金所風險控制管理辦法，交易所實行價格限制制度，價格限制制度分為熔斷制度與漲跌停板制度。股指期貨合約的熔斷幅度為上一交易日結(jié)算價的正負6％，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的正負10％。（二）期貨相關(guān)術(shù)語A多頭開倉（買入開倉）B多頭平倉（賣出平倉）C空頭開倉（賣出開倉）D空頭平倉（買入平倉）BCDA雙邊開倉：如果交易雙方一個是多方，一個是空方，多頭和空頭同時開倉,則稱為雙邊開倉。在同一時間同時開倉就成為雙邊開倉，與換手是相對的。比如：在A點買賣雙方同時開倉就稱為雙邊開倉，在B點買賣雙方都平倉為雙邊平倉。雙邊平倉：買賣雙方同時平倉BCDA換手：換手分為空頭換手和多頭換手，大致意思就是說，．換手就是同一方向的單子發(fā)生轉(zhuǎn)移，從一個人的手里轉(zhuǎn)到其他人的手里。多頭換手（多換）：比如我原來手里的買單要平掉，我肯定是賣出，這時肯定有另外一個人買進了，如果他是開倉的，這種時候市場的持倉沒有發(fā)生任何變化，只是買單從我手里換到了他手里，這稱為多換手．比如：在A點多頭1開倉，在B點1感覺獲利差不多了，平倉出來，2感覺后市還要會漲，就多頭開倉，相當于結(jié)果1的多頭單子。空頭換手（空換）：空單獲利離場后，別人繼續(xù)跟空。就叫空換。和多頭換手正好相反。BCDA逼倉：是指交易一方利用資金優(yōu)勢或倉單優(yōu)勢,主導市場行情向單邊運動,導致另一方不斷虧損,最終不得不斬倉的交易行為.一般分為多逼空和空逼多兩種形式.逼倉是一種市場操縱行為，它主要通過操縱兩個市場即現(xiàn)貨市場和期貨市場逼對手就范，達到獲取暴利的目的。

空逼多：操縱市場者利用資金或?qū)嵨飪?yōu)勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。從而使期貨市場的價格急劇下跌，迫使投機多頭以低價位賣出持有的合約認賠出局，或出于資金實力不能接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。

多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當操縱市場者預(yù)期可供交割的現(xiàn)貨商品不足時，即憑借資金優(yōu)勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格，同時大量收購和囤積可用于交割的實物，于是現(xiàn)貨市場的價格同時升高。這樣當合約臨近交割時，追使空頭會員和客戶要么以高價買回期貨合約認賠平倉出局；要么以高價買入現(xiàn)貨進行實物交割，甚至因無法交出實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。

（三）期貨結(jié)算單的算法

例：初始資金50萬，以45000元/噸買入開倉10手銅，以46000平倉.同時以46000賣出開倉20手，手續(xù)費單邊是5%%，保證金是12%，收盤結(jié)算價是46100，收盤價是45900.1、上日結(jié)存：500，0002、浮動盈虧=賣出價-結(jié)算價格=（46000-46100）*20*5=-10，0003、當日平倉盈虧=（賣出平倉-買入開倉）*5*10=（46000-45000）*10*5=50，0004、持倉保證金占用=合約價值的12%=46100*20*5*12%=553，2005、當日手續(xù)費=成交金額的5%%=（45000*10+46000*20）5*5%%=3，4256、可用資金=初始資金+當日平倉盈虧+浮動盈虧-當日手續(xù)費-保證金占用=500000+50000-10000-3425-553200=-16，6257、客戶權(quán)益=初始資金+平倉盈虧+浮動盈虧-當日手續(xù)費=500000+50000-10000-3425=53，65758、風險度=持倉保證金/客戶權(quán)益=553200/536575=103%9、追加保證金=持倉保證金-客戶權(quán)益=553200-536575=16，625二、期貨趨勢分析（一）基本面分析

（二）技術(shù)面分析（一）基本面分析進出口庫存供給突發(fā)事件供需平衡價格需求宏觀經(jīng)濟消費行業(yè)國家政策國際經(jīng)濟匯率其他商品價格1、期貨交易的核心是價格2、供求關(guān)系是價格變動的基礎(chǔ)，趨勢分析堅持以供求關(guān)系的變化為核心，所有的因素都要歸結(jié)到供需平衡上來。突發(fā)事件為人類不可抗住的力量，但是對期貨價格的影響卻不容易小看。突發(fā)事件對做長線的交易者帶來很大的風險隱患。宏觀經(jīng)濟形勢對期貨價格的影響（二）技術(shù)面分析技術(shù)分析追求越簡單越好，越簡單越有效為原則。力