企業(yè)財務(wù)管理

企業(yè)財務(wù)管理復(fù)習(xí)題判斷題1.股東財富最大化是用公司股票的市場價格來計量的T2.進行企業(yè)財務(wù)管理，就是要正確權(quán)衡報酬增加與風(fēng)險增加的得與失，努力實現(xiàn)二者之間的最佳平衡．使企業(yè)價值達到最大。T3.企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明發(fā)生壞賬損失的可能性越大。F4.擴張性籌資動機是企業(yè)因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蜃芳訉ν馔顿Y的需要而產(chǎn)生的籌資動機。T5.發(fā)行股票是所有公司制企業(yè)籌措自有資本的基本方式。T6.資本成本通常用相對數(shù)表示．即用資費用加上籌資費用之和除以籌資額的商。F7.由于營業(yè)杠桿的作用，當(dāng)銷售額下降時，息稅前利潤下降得更快。T8.直接投資是指把資金投放于證券等金融資產(chǎn)，以取得股利或利息收入的投資。F9.要實現(xiàn)控制目標(biāo)公司．企業(yè)在目標(biāo)公司的股權(quán)比重必須達到50％以上。F10.公司的留用利潤是由公司稅后凈利形成的，它屬于普通股股東。因而公司使用留用利潤并不花費什么成本。F11.在任何情況下，應(yīng)付帳款對于債務(wù)人企業(yè)都是一種免費的商業(yè)信用。F12.越是負相關(guān)的股票投資組合，越可很好的分散系統(tǒng)風(fēng)險。T 13．對于實施比較嚴(yán)格信用政策，信用條件的企業(yè)，表現(xiàn)出應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率較高，同時表現(xiàn)為存貨周轉(zhuǎn)率也較高。T 14.保守的籌資組合是采用短期資產(chǎn)由短期資金來融通，部分長期資產(chǎn)也由短期資金來融通。F15.在銷售額一定的條件下，企業(yè)減少流動資產(chǎn)可提高固定資產(chǎn)利用率，增加企業(yè)報酬。T16.沒有財務(wù)風(fēng)險的企業(yè)，也就沒有經(jīng)營風(fēng)險。T17.對于股東來講，股利支付率總是越高越好。F 18．固定股利支付率政策，可以使公司的股利支付和其盈利狀況很好地結(jié)合起來，因而是最好的股利政策。F 19.一般地，投資人認為，當(dāng)公司每股市價低于其每股帳面價值時，這個公司沒有發(fā)展T20.投資者越回避風(fēng)險，欲期的市場風(fēng)險報酬率越低。F單選題1.我國財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是(D)。A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化C.股東財富最大化D.企業(yè)價值最大化2.影響企業(yè)價值的兩個最基本因素是(C)。A.時間和利潤B.利潤和成本C.風(fēng)險和報酬D.風(fēng)險和貼現(xiàn)率3.下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會使企業(yè)的速動比率提高的是(B)。A.銷售產(chǎn)成品B.收回應(yīng)收賬款C.購買短期債券D.用固定資產(chǎn)對外進行長期投資4.企業(yè)的籌資渠道有(ABCD)，A.國家資本B.發(fā)行股票C.發(fā)行債券D.銀行借款5.間接籌資的基本方式是(C)。A.發(fā)行股票籌資B.發(fā)行債券籌資C.銀行借款籌資D.投入資本籌資6.在產(chǎn)品壽命周期的(B)階段，理金需要量增加的幅度最大。A.初創(chuàng)B.擴張C.穩(wěn)定D.衰退7.通貨膨脹往往促使(D)。A.貨幣升值B.資本需求量減少C.利率下降D.利率上升8.籌集投入資本是企業(yè)籌集(B)的一種重要方式。A.債權(quán)資金B(yǎng).長期資本C.短期資本D.以上都不對9.采用籌集投入資本方式籌措股權(quán)資本的企業(yè)不應(yīng)該是(C)。A.股份制企業(yè)B.國有企業(yè)C.集體企業(yè)D.合資或合營企業(yè)10.籌集投入資本時，各國法規(guī)大都對(B)的出資形式規(guī)定最低比例。A.流動資產(chǎn)B.固定資產(chǎn)C.現(xiàn)金D.無形資產(chǎn)11.股利政策中，有利于保持上市股票價格穩(wěn)定性，增強投資者信心，有利于投資者有計劃地安排股利的使用的政策是(BD)。A.剩余股利政策B.固定股利額政策C.固定股利率政策D.正常股利加額外股利政策12.抵押債券按(C)的不同，可分為不動產(chǎn)抵押債券、動產(chǎn)抵押債券、信托抵押債券。A.有無擔(dān)保B.抵押品的擔(dān)保順序C.擔(dān)保品的不同D.抵押金額大小13.由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，井提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)等的服務(wù)性業(yè)務(wù)．這種租賃形式稱為(B)．A.融資租賃B.運營租賃C.直接租賃D.資本租賃14.下列籌資式中，資本成本最低的是(D)。A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.長期借款D.留用利潤15.普通股價格l0.50元，籌資費用每股0.50，第一年支付股利1．50元，股利增長率5％。則該普通股的成本最接近于(D)。A.10.5％B.15％C.19％D.20％16．當(dāng)營業(yè)杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)都是1.5時，則聯(lián)合杠桿系數(shù)應(yīng)為(B)。A.3B.2．25C.1.5D.117.下列屬于企業(yè)短期投資的是(C)。A.廠房B.機器設(shè)備C.應(yīng)收賬款D.無形資產(chǎn)：18.某企業(yè)準(zhǔn)備新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計各項支出如下：投資前費用2000元，設(shè)備購置費用8000元，設(shè)備安裝費用1000元，建筑工程費用6000元，投產(chǎn)時需墊支營運資金3000元，不可預(yù)見費按總支出的5％計算，則該生產(chǎn)線的投資總額為(D)。A.20000元B.21000元C.17000元D.17850元19.某投資方案的年營業(yè)收入為10000元，年營業(yè)成本為6000元，年折舊額為1000元，所得稅率為33%，該方案每年的營業(yè)現(xiàn)金流量為(C)。A.1680B．2680C．3680D．432020.在資產(chǎn)總額和籌資組合都保持不變的情況下，如果固定資產(chǎn)增加，流動資產(chǎn)減少，而企業(yè)的風(fēng)險和盈利(C)．2)營運資金的事務(wù)形態(tài)具有易變現(xiàn)性；3)營運資金的數(shù)量具有波動性；4)營運資金的實物形態(tài)具有變動性；5)營運資金的來源具有靈活多樣性。12.企業(yè)籌資組合。答：1)正常的籌資組合：短期資產(chǎn)由短期資金來融通，長期資產(chǎn)由長期資金來融通；2)冒險的籌資組合：除全部短期資產(chǎn)外還將部分長期資產(chǎn)由短期資金來融通；3)保守的籌資組合：除全部長期資產(chǎn)外還將部分短期資產(chǎn)由長期資金來融通；13．企業(yè)資產(chǎn)組合。答：1)適中的資產(chǎn)組合：在安排流動資產(chǎn)數(shù)量時，在保證正常需要的情況下，再適當(dāng)?shù)亓粲幸欢ūｋU儲備，以防不測；2)保守的資產(chǎn)組合：在安排流動資產(chǎn)數(shù)量時，在正常生產(chǎn)經(jīng)營需要兩和正常保險儲備量的基礎(chǔ)上，再加上一部分額外的儲備量，以降低企業(yè)風(fēng)險；3)冒險的資產(chǎn)籌資組合：在安排流動資產(chǎn)數(shù)量時，只安排正常生產(chǎn)經(jīng)營需要量而不安排或只安排很少的保險儲備量，以便提高企業(yè)的投資報酬率。14.企業(yè)現(xiàn)金管理的目的是什么？答：目的是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時現(xiàn)之的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。15.商業(yè)信用的形式。答：商業(yè)信用主要由賒購商品、預(yù)收貨款等形式。16.影響營業(yè)收入的因素。答：①價格與銷售量；②銷售退回；③銷售折扣，包括：現(xiàn)金折扣、商業(yè)折扣；④銷售折讓。17.應(yīng)納所得稅的收入包括那些？答：根據(jù)《企業(yè)所得稅暫行條例》，我國境內(nèi)企業(yè)，除外商投資企業(yè)和外國企業(yè)外，應(yīng)當(dāng)就其生產(chǎn)經(jīng)營所得和其它所得，繳納企業(yè)所得稅。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得是指從事物質(zhì)生產(chǎn)、交通運輸、商品流通、勞務(wù)服務(wù)以及經(jīng)國務(wù)院財政主管部門確認的其它盈利事業(yè)取得的所得；其它所得是指古昔、利息、租金、轉(zhuǎn)讓各類資產(chǎn)、特許權(quán)使用費以及營業(yè)外收益等所得。18.影響股利政策的因素有哪些?答：影響股利政策的因素包含法律因素、債務(wù)契約因素、公司自身因素、股東因素等。19..什么是企業(yè)的財務(wù)活動？有幾個階段？答：企業(yè)的財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。企業(yè)資金的收支，構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)濟活動的一個獨立方面，這便是企業(yè)的財務(wù)活動，企業(yè)財務(wù)活動可以分為四個方面：1)企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動2)企業(yè)投資引起的財務(wù)活動3)企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動4)企業(yè)分配引起的財務(wù)活動20.什么是企業(yè)的財務(wù)關(guān)系？有幾個方面？答：企業(yè)財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在竹子財務(wù)活動過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)營關(guān)系，企業(yè)的籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、利潤以及分配活動與企業(yè)上下左右各方面有著廣泛的聯(lián)系。企業(yè)的財務(wù)關(guān)系可概括為以下幾個方面：1)企業(yè)通其所有者之間的財務(wù)關(guān)系2)企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系3)企業(yè)同其被投資單位的財務(wù)關(guān)系4)企業(yè)同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系5)企業(yè)內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系6)企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系7)企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系21.財務(wù)管理的整體目標(biāo)有哪些？各有什么特點？答：1)以總產(chǎn)值最大化為目標(biāo)：是傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物，只講產(chǎn)值，不講效益；只求數(shù)量，不求質(zhì)量，只抓生產(chǎn)，不抓銷售，只重投入，不中挖潛。2)以利潤最大化為目標(biāo)：企業(yè)追求利潤最大化，必須講求經(jīng)濟核算，加強管理，改進技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，但是沒有考慮資金時間價值，沒能有效的考慮風(fēng)險問題，而且是企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為傾向；3)以股東財富最大化目標(biāo)：該目標(biāo)可以理解為最大限度地提高現(xiàn)在的股票價格，股東財富最大化目標(biāo)考慮了風(fēng)險，在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，且目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎勵；但該目標(biāo)只適用于上市公司，只強調(diào)股東的利益，且股票價格收多種因素的影響。4)以企業(yè)價值最大化為目標(biāo)：是指通過企業(yè)財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬關(guān)系，保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達到最大。22.證券組合的風(fēng)險是什么？答：證券組合的風(fēng)險可以分為可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險?？煞稚L(fēng)險又叫非系統(tǒng)性風(fēng)險或公司特別風(fēng)險，是指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟損失的可能性。如個別公司工人的罷工，公司在市場競爭中的失敗等。不可分散風(fēng)險又稱系統(tǒng)性風(fēng)險或市場風(fēng)險，指的是由于某些因素給市場上所有證券都帶來經(jīng)濟損失的可能性，如宏觀經(jīng)濟狀況的變化、國家稅法的變化、國家財政政策和貨幣證券的變化等。23.不可分散的風(fēng)險的程度用什么來表示？他的大小說明什么問題？答：不可分散風(fēng)險的程度，通常用β系數(shù)來計量。作為整體的證券市場β系數(shù)為1，如果某種股票風(fēng)險情況與整個證券市場的風(fēng)險情況一整，則這種股票的系數(shù)也等于1；如果某種股票的β系數(shù)大于1，則其風(fēng)險大于整個市場的風(fēng)險，如果某種股票的β系數(shù)小于1，說明其風(fēng)險小于整個市場的風(fēng)險。24.反映償債能力的指標(biāo)有哪些？答：通常，評價企業(yè)短期償債能力的財務(wù)比率主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率等。反映企業(yè)長期償債能力的財務(wù)比率主要有資產(chǎn)負債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、負債股權(quán)比率、有此唸過凈值債務(wù)率、償債保障比率、李希保障背書和現(xiàn)金利息保障倍數(shù)等。25.反映運營能力的指標(biāo)有哪些?答：評價企業(yè)營運能力常用的財務(wù)比率有存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等；26.反映獲利能力的指標(biāo)有哪些？答：評價企業(yè)活力能力的財務(wù)比率主要有資產(chǎn)報酬率、股東權(quán)益報酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費用凈利率、成本費用凈利率等；27.企業(yè)的籌資動機是什么？答：企業(yè)的籌資動機有三種基本類型：1)擴張性籌資動機：因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y而產(chǎn)生的追加籌資動機。2)調(diào)整性籌資動機：企業(yè)因調(diào)整現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的需要而產(chǎn)生的籌資動機3)混合性籌資冬季：企業(yè)同時既為擴張規(guī)模又為調(diào)整資本機構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機；28.什么是股權(quán)融資什么是債券融資，各有哪些方式?答：股權(quán)資本亦稱權(quán)益資本、自有資本，是企業(yè)依法取得并長期擁有、自主調(diào)配運用的資本。企業(yè)的股權(quán)資本有投入資本、資本攻擊、盈余公積和未分配利率組成。債權(quán)資本議程債務(wù)資本，是企業(yè)依法取得并依約運用、按起償還的資本。企業(yè)的債券資本一般是通過銀行信貸資本、非銀行金融機構(gòu)資本。其它法人資本、民間資本、國外和我國港澳臺資本等籌資渠道，通過銀行借款、發(fā)行債券、發(fā)行商業(yè)本票、商業(yè)信用和阻賃籌資方式取得或形成的。29.簡述利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的缺點答：（1）沒有考慮時間價值。（2）沒能有效的考慮風(fēng)險。（3）往往會使企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為。30.簡述發(fā)行股票籌資的優(yōu)缺點答：優(yōu)點：（1）有彈性--股息紅利不固定，融資風(fēng)險低。（2）投資永久性，不需償還。（3）負債比率下降，提高企業(yè)融資能力。（4）預(yù)期收益高，吸引大量資金。缺點：（1）資金成本高（2）降低了原有股東控制權(quán)名詞解釋1.資金運動2.企業(yè)償債能力3.企業(yè)籌資方式4.營運資金5.商業(yè)信用6.財務(wù)本質(zhì)7.公司特別風(fēng)險8.擴張籌資動機答案：1.答：指企業(yè)中資金從貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)到生產(chǎn)資金（包括儲備資金）形態(tài)，商品資金形態(tài)，又回到貨幣資金形態(tài)的運動過程。2.答：償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。通過這種分析可以揭示企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。3.答：（1）吸收直接投資；（2）發(fā)行股票；（3）銀行借款；（4）商業(yè)信用；（5）發(fā)行債券；（6）發(fā)行融資券；（7）租賃籌資。4.答：指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。5.答：商品交易中延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系。6.答：就是企業(yè)在日常經(jīng)營中客觀存在的資金運動，以及通過資金運動所體現(xiàn)的企業(yè)與多方面的經(jīng)濟關(guān)系。指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟損失可能性。如個別公司工人的罷工，公司在市場競爭中的失敗。企業(yè)因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模或追加對外投資的需要，而產(chǎn)生的籌資動機。擴張籌資動機所產(chǎn)生的直接結(jié)果，是企業(yè)資產(chǎn)總額和籌資總額的增加。由于負債的原因?qū)е吕麧櫟淖兓?.答：公司特別風(fēng)險也成為可分散風(fēng)險，指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟損失可能性。如個別公司工人的罷工，公司在市場競爭中的失敗。這種風(fēng)險，可通過證券持有的多樣化來抵銷。當(dāng)兩種股票完全負相關(guān)時，所有的風(fēng)險都可以分散掉。但大部分股票是正相關(guān)，但不完全正相關(guān)，+0.6左右最多（一般r位于+0.5?+0.7之間）8.答：企業(yè)因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模或追加對外投資的需要，而產(chǎn)生的籌資動機。擴張籌資動機所產(chǎn)生的直接結(jié)果，是企業(yè)資產(chǎn)總額和籌資總額的增加。計算題1．資金成本的概念和計算。（六個公式要掌握）資金成本是企業(yè)籌集和使用資本而承負的代價。2．某企業(yè)資產(chǎn)總額為200萬元，其中發(fā)行面額為100元股票1.5萬份；發(fā)行債券50萬元，利率為8％，若該企業(yè)息稅前盈利率為10％，所得稅率為33%,求該企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)和每股盈余。答案：3.某企業(yè)預(yù)計存貨周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為30天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為20天．預(yù)計全年需要現(xiàn)金360萬元。則最佳現(xiàn)金余額為多少？答案：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝60＋30－20＝70（天）最佳現(xiàn)金余額＝360/360*70=70（萬元）4.某建設(shè)項目需要建筑材料每年30噸，已知該材料的單價為15萬元/噸，該材料的一次采購費用為1000元，年度保管費為0.4%，則對該材料的一次經(jīng)濟采購批量為多少噸