AR應(yīng)收賬款管理培訓(xùn)課程

轉(zhuǎn)型時(shí)期的應(yīng)收賬款管理狀況交流

中國(guó)制造業(yè)上市公司樣本分析2023年10月4日內(nèi)部文件流動(dòng)性收縮VS量化寬松

持續(xù)增長(zhǎng)VS滯脹風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型VS拐點(diǎn)已過目錄一、全球其他市場(chǎng)信用狀況二、中國(guó)制造類上市公司應(yīng)收賬款狀況三、正略銘誠(chéng)及其合作伙伴的調(diào)研印證歐洲的狀況20%-35%的受訪者遭到延期付款，且大于10%的國(guó)外應(yīng)收賬款未被追回。國(guó)際貿(mào)易的B2B業(yè)務(wù)中，很多歐洲的買家仍然很難兌現(xiàn)他們的支付。四分之三的受訪者表明導(dǎo)致支付困難的原因主要來源于資金的短缺，DSO相對(duì)有所增加。企業(yè)需要采取一些行動(dòng)來確保財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)順暢，比如決定用什么樣的付款方式和在售后應(yīng)收賬款的管理上是做好信用管理的決定性因素，但客戶的信用情況也應(yīng)慎重考核。南歐與北歐文化差異也對(duì)信用管理有一定影響，例如付款天數(shù)和周期上，相對(duì)其他歐洲國(guó)家，西班牙和意大利付款給供應(yīng)商相對(duì)較慢，所以提供提前付款優(yōu)惠折扣很為普遍，但數(shù)據(jù)顯示這兩個(gè)國(guó)家DSO依舊在歐洲最長(zhǎng)。歐洲貿(mào)易信用貿(mào)易信用的使用

在西班牙使用尤為廣泛，75%

北歐，商業(yè)性的原因

南歐，客戶方面的財(cái)務(wù)支持貿(mào)易信用在不同業(yè)務(wù)范圍的使用賒銷---55%的制造企業(yè)提供貿(mào)易信用提供貿(mào)易信用的決定因素—業(yè)務(wù)范圍是決定是否進(jìn)行長(zhǎng)期業(yè)務(wù)合作的最主要原因。工廠最容易得到貿(mào)易信用。歐洲各國(guó)貿(mào)易信用占整體銷售的百分比貿(mào)易信用在不同業(yè)務(wù)規(guī)模的使用賒銷---小公司一般很難獲得貿(mào)易信用。35%的小公司受訪者表示從未拿到貿(mào)易信用提供貿(mào)易信用的決定因素---25%的小公司受訪者認(rèn)為采用貿(mào)易信用最有可能提高銷售額。相反，大公司已經(jīng)建立了長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，采用貿(mào)易信用只是短期財(cái)務(wù)支持的一種手段。貿(mào)易信用在不同行業(yè)的使用賒銷---在塑膠、化工、高科技、工程、家具和建筑行業(yè)（每項(xiàng)大于55%）提供貿(mào)易信用，特別是家具行業(yè)，提供國(guó)外賒銷要比國(guó)內(nèi)賒銷高出15%。提供貿(mào)易信用的決定因素---55%的以下行業(yè)：汽車、紡織、食品和旅游業(yè)指出他們提供貿(mào)易信用的主要原因?yàn)樯虅?wù)因素。而農(nóng)業(yè)（65%）醫(yī)藥（50%）提供貿(mào)易信用的主要原因?yàn)槎唐谪?cái)務(wù)支持。付款情況

付款周期為北歐最短，其中以丹麥最短。

西班牙和意大利付款周期最長(zhǎng)，但也是得到在提前付款方面最大優(yōu)惠的國(guó)家。

在選擇付款方式上，客戶關(guān)系起決定性因素平均回款周期---丹麥（22天）和德國(guó)（24天）最短，意大利（48天）和西班牙（67天）最長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)回款周期（35天）要比國(guó)外匯款周期（36天）快。目錄一、全球其他市場(chǎng)信用狀況二、中國(guó)制造類上市公司應(yīng)收賬款狀況三、正略銘誠(chéng)及其合作伙伴的調(diào)研印證年份應(yīng)收賬款回收期(天)主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率（%）應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率（%）應(yīng)收賬款余額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（%）應(yīng)收賬款余額/總資產(chǎn)（%）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）200661.54

18.2212.4320.3812.10200760.9324.1117.4617.6513.0922.0816.77200859.3319.3712.0816.5012.4621.6113.02200963.206.6820.2918.2312.0122.7513.13201059.8730.0126.5217.6610.6322.7610.46從制造業(yè)上市公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看近五年的信用管理狀況和公司運(yùn)營(yíng)效率

中國(guó)制造業(yè)公司的平均應(yīng)收賬款回收天數(shù)為60天左右。應(yīng)收賬款余額占總資產(chǎn)的比率維持在15%以內(nèi)。

制造業(yè)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率也一直維持在20%左右。

經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)制造業(yè)的影響大于其他行業(yè)，且影響作用存在滯后性。中國(guó)制造業(yè)公司的平均應(yīng)收賬款回收天數(shù)為60天左右絕大多數(shù)行業(yè)的DSO集中在30天到80天的區(qū)間。

非上游原材料重工業(yè)產(chǎn)品、機(jī)械設(shè)備業(yè)的DSO相對(duì)較長(zhǎng)。

原材料廠商、輕工業(yè)制造商的DSO相對(duì)較短。中國(guó)制造業(yè)上市公司的平均應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)和主營(yíng)收入的比例維持在較穩(wěn)定的區(qū)間平均應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例維持在12%左右并存在微幅下降趨勢(shì)。平均應(yīng)收賬款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例維持在18%左右。非上游原材料重工業(yè)產(chǎn)品、機(jī)械設(shè)備業(yè)的比例相對(duì)較高。

原材料廠商、輕工業(yè)制造商的比例相對(duì)較低。分行業(yè)的信用坐標(biāo)圖保守和過于穩(wěn)健的策略，也許是企業(yè)本身更大的風(fēng)險(xiǎn)——可控風(fēng)險(xiǎn)下的應(yīng)收賬款規(guī)模，往往可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)更大的業(yè)務(wù)收入。中國(guó)制造業(yè)上市公司的平均主營(yíng)業(yè)務(wù)維持持續(xù)的增長(zhǎng)，并且和應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率存在相關(guān)同步性，09年因?yàn)榻鹑谖C(jī)的傳導(dǎo)效應(yīng)，使得應(yīng)收賬款增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，但這恰好符合衰退的規(guī)律，09年制造業(yè)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)低于GDP的增長(zhǎng)，同時(shí)也進(jìn)一步證明，經(jīng)濟(jì)緊縮對(duì)實(shí)體制造業(yè)的影響存在滯后性而又十分重大。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和應(yīng)收賬款增長(zhǎng)坐標(biāo)圖中國(guó)制造類上市公司的平均主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率一直維持在20%左右的水平，而凈資產(chǎn)收益率也一直高于10%的水平。通過分析，凈資產(chǎn)收益率變化和主營(yíng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率雖然存在高度正相關(guān)，但還在于企業(yè)投融資能力方面的差別，通過投融資手段，改變企業(yè)的投資杠桿而獲得不同的損益。而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的快慢，是企業(yè)內(nèi)部可調(diào)節(jié)現(xiàn)金流的一種手段。分行業(yè)凈資產(chǎn)收益率和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率坐標(biāo)圖貿(mào)易信用對(duì)提升企業(yè)營(yíng)運(yùn)效率的作用表現(xiàn)DSO低于1的企業(yè)數(shù)為36家，小于3的企業(yè)數(shù)近百家。析結(jié)果表明：1，產(chǎn)品極具競(jìng)爭(zhēng)力，尚處于賣方市場(chǎng)的公司，其效益指標(biāo)表現(xiàn)正常。2，在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，DSO低的企業(yè)，其效益指標(biāo)也較低，說明保守的政策雖然在賬面上表現(xiàn)出較少的應(yīng)收賬款和零壞賬，但卻同時(shí)降低了企業(yè)的效率，并沒有使企業(yè)價(jià)值最大化DSO高于400的企業(yè)數(shù)為12家以ST股為主，其效益指標(biāo)經(jīng)常為負(fù)值。應(yīng)收賬款占比主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過100%的企業(yè)，企業(yè)效率指標(biāo)明顯不如行業(yè)平均，也不如