中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹(標準版)20120307

攜手財富成長——中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹1資管業(yè)務(wù)概況集合資產(chǎn)管理年金投資管理定向資產(chǎn)管理公司背景2中信證券為中信集團控股的上市公司，始終受到中信集團的鼎力支持和有效約束。中信集團是由鄧小平先生倡導(dǎo)、榮毅仁先生創(chuàng)辦的中央直屬國有企業(yè)，蜚聲海內(nèi)外。

中信集團位列2010年《財富》世界500強第254位。公司概況32010年、2011年《第一財經(jīng)》金融價值榜——年度券商理財品牌2010年《每日經(jīng)濟新聞》中國高端私人理財金鼎獎—年度最佳集合理財證券公司獎2010年、2011年《理財周報》“中國證券公司最佳資產(chǎn)管理部門”。2010年國金證券第三屆中國最佳私募基金——年度最佳獎2010年招商銀行金理財：“三年持續(xù)優(yōu)勝企業(yè)年金基金獎”、“年度企業(yè)年金基金絕對收益獎”、“年度企業(yè)年金基金綜合收益獎”中國最佳債券融資行。2002-2005年《AsiaMoney》；2007年《國際金融評論亞洲》；2007-2009年《IFRAsia》。中國最佳股權(quán)融資行。2003-2008年《AsiaMoney》；2009年《FinanceAsia》；2011年《國際金融評論亞洲》。研究資產(chǎn)管理股權(quán)債權(quán)融資公司榮譽國內(nèi)首家A股公募上市的證券公司：2003年1月6日在上海證券交易所掛牌上市（股票代碼“600030”）；國內(nèi)首家H股上市的證券公司：2011年10月6日在港交所掛牌上市（股票代碼“6030，HK”）；國內(nèi)資本規(guī)模最大的證券公司：截至2011年底，公司總資產(chǎn)1484.15億元，凈資產(chǎn)867.31億元；中信證券是國內(nèi)唯一一家同時具有企業(yè)年金、全國社保基金和全國社?；疝D(zhuǎn)持股份的投資管理資格的機構(gòu)。中信證券于1995年10月25日成立，中國證監(jiān)會核準的第一批綜合類證券公司之一，注冊資本99.46億元。2006-2011年《新財富》“本土最佳研究團隊第一名”。2010年、2011年“水晶球獎本土金牌研究團隊”的第一名；2010年、2011年“金牛分析師證券公司綜合研究實力獎”第一名。行業(yè)排名公司關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標在中國證券行業(yè)歷年排名中穩(wěn)居前列日期2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年凈資產(chǎn)(億元)53.7456.46123.1462.79493.33524.59615.23排名1111111凈資本(億元)45.640.89105.78406.74387.79349.04410.50排名1111111凈利潤(億元)2.074.4227.4582.58

61.7361.89118.14排名1211111注：[1]2004-2006年利潤數(shù)據(jù)為利潤總額，自2007年起為凈利潤，中國證券業(yè)協(xié)會公布的凈利潤為母公司凈利潤及對應(yīng)排名。[2]資料來源：中國證券業(yè)協(xié)會2004-2010年公布數(shù)據(jù)。4資產(chǎn)規(guī)模市場排名5

2010年度，中信證券受托管理資產(chǎn)總規(guī)模為442億元人民幣，市場占有率24%，位居行業(yè)第一。2011年中，中信證券受托資產(chǎn)規(guī)模552.11億元，同比增長35.40%，超過行業(yè)平均19.96%的水平。市場占有率22%，位居行業(yè)第一，序號證券公司受托管理資金本金總額（萬元）1中信證券4,419,5692中金公司2,303,6883國泰君安1,154,8194光大證券934,1855招商證券933,2896華泰證券920,8137東海證券870,1808海通證券869,9289東方證券785,52810安信證券630,5452010年度證券公司受托管理資金本金總額排名數(shù)據(jù)來源：中國證券業(yè)協(xié)會。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)61998年開始資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，有14年豐富的投資管理經(jīng)驗。2005年首批獲得企業(yè)年金基金投資管理人資格。2005年首批發(fā)行集合資產(chǎn)管理計劃。2007年獲得合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）資格。2009年首批管理全國社?；疝D(zhuǎn)持股份。2010年獲得全國社?；鹁硟?nèi)投資管理人資格。受托資產(chǎn)規(guī)模超過600億元。2009年至今資產(chǎn)管理規(guī)模同業(yè)排名第一。企業(yè)年金及養(yǎng)老金規(guī)模超過200億元。2011年上半年，企業(yè)年金規(guī)模增速居21家管理人之首，年金市場份額排名第7位。投研團隊從業(yè)年限長，經(jīng)驗豐富。成熟完善的風險管理體系，強大的風險管理能力。公司近五年未受過監(jiān)管部門處罰。7股票類213.46截至2010年12月底，中信證券受托管理資金本金總額為441.96億元（中國證券業(yè)協(xié)會公布同期證券公司受托管理資金本金總額為1866.29億元，中信證券占比23.68%）。截至2011年12月底，中信證券受托管理資金本金總額為629.16億元（未經(jīng)審計）。業(yè)務(wù)范圍包括集合資產(chǎn)管理、企業(yè)年金基金投資管理、全國社保基金轉(zhuǎn)持股份管理、定向資產(chǎn)管理及專項資產(chǎn)管理等。2011年底業(yè)務(wù)類別（占比）固定收益類184.35注：以上統(tǒng)計口徑為“受托管理資金本金”。管理規(guī)模

國內(nèi)證券公司業(yè)務(wù)類別最廣，滿足客戶多樣化投資需求。全面的業(yè)務(wù)范圍8集合資產(chǎn)管理限定性集合計劃中信避險共贏（結(jié)束）中信證券債券優(yōu)化中信證券聚寶盆A中信證券可轉(zhuǎn)債非限定性集合計劃中信理財2號中信證券3號中信證券聚寶盆B中信證券聚寶盆C中信證券穩(wěn)健回報中信證券股票精選中信證券卓越成長中信證券紅利價值中信證券基金精選穩(wěn)益系列增益系列弘益系列市值管理銀行理財產(chǎn)品債券增值穩(wěn)健配置雙盈計劃基金計劃機構(gòu)投資咨詢固定收益類權(quán)益類企業(yè)年金基金債券增強型穩(wěn)健保值配置型優(yōu)選成長配置型錦繡人生工銀如意養(yǎng)老1號養(yǎng)頤樂·金歲金色瑞泰祥瑞信泰金色人生-樂享金色人生-榮享金色人生-尊享太平智先國壽永豐……全國社保基金境內(nèi)投資管理市值管理定向資產(chǎn)管理貴賓小集合中信證券貴賓1號中信證券貴賓2號中信證券貴賓3號中信證券貴賓5號中信證券貴賓6號投資咨詢企業(yè)年金集合計劃良好聲譽9年度券商理財品牌2009年、2010年中國最佳私募基金最佳券商管理人2009年年度最佳集合理財證券公司獎2010年中國最佳私募基金最佳券商產(chǎn)品2009年中國證券公司最佳資產(chǎn)管理部門2010年三年持續(xù)優(yōu)勝企業(yè)年金基金獎2010年中國最佳私募基金年度最佳獎2010年年度企業(yè)年金基金絕對收益獎2010年中國最佳私募基金長期優(yōu)勝獎2009-2010年年度企業(yè)年金基金綜合收益獎2010年資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)架構(gòu)10專業(yè)、全面的員工團隊：截至2011年6月30日，公司高管9人平均金融從業(yè)年限14年，平均司齡10年；公司共有員工4,162人，公司員工均擁有優(yōu)秀的教育背景和豐富的從業(yè)經(jīng)驗。經(jīng)驗豐富、人員穩(wěn)定的投研團隊：投資研究團隊超過50人，平均從業(yè)年限超過8年，平均司齡超過5年，投資團隊人員近三年無離職和轉(zhuǎn)任。公司研究人員超100人，人員流動性遠低于同業(yè)水平。風險控制部信息技術(shù)中心合規(guī)、稽核法律部估值，資金交收與股份交割等宏觀、策略、行業(yè)公司、債券、基金、衍生產(chǎn)品研究從公司層面管理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風險投資、交易、風控等系統(tǒng)技術(shù)支持分別負責合規(guī)審核、合同審核，審計稽核研究部清算部投資管理體系11投資管理委員會確定投資理念、投資目標、投資原則；核準投資策略和流程；確定倉位控制范圍，確定品種結(jié)構(gòu)范圍；對投資經(jīng)理和品種經(jīng)理進行授權(quán)；批準投資方案、賬戶控制與評估指標。投資經(jīng)理個股組合方案制定；投資策略的實施與方案制定；投資組合的日常管理。投資賬戶風控與評估組合規(guī)檢查、風險監(jiān)測績效分析監(jiān)督、執(zhí)行“止損鎖利”品種組債券基金分析行業(yè)與個股分析樣本池維護組合設(shè)計策略組經(jīng)濟與政策分析市場趨勢分析倉位建議品種結(jié)構(gòu)建議決策依據(jù)決策需要組合方案策略方案選股會方案提交批準實施風險管理體系12投資內(nèi)部：內(nèi)控組進行合規(guī)檢查、風險監(jiān)測、執(zhí)行“止損鎖利”決議等。公司層面：公司風險管理委員會對公司的總體風險管理進行監(jiān)督。風險控制、合規(guī)、法律及稽核部對業(yè)務(wù)進行整體內(nèi)部控制。公司外部：監(jiān)管機構(gòu)、交易所進行合規(guī)監(jiān)控。業(yè)務(wù)層面：投資管理委員會確定倉位控制范圍、風控及評估指標等。資產(chǎn)管理風險管理體系合規(guī)部合規(guī)審查和監(jiān)測法律部業(yè)務(wù)文件的審核風險控制部投資管理風險控制稽核部常規(guī)稽核資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風險管理委員會監(jiān)事會董事會投資管理優(yōu)勢1314年的投資管理經(jīng)驗：自1998年開始投資管理客戶資產(chǎn)，經(jīng)過14年的投資管理實踐，獲得了寶貴的投資管理經(jīng)驗；形成了一套科學、規(guī)范、有效的投資管理流程，積累了應(yīng)對各種復(fù)雜市場環(huán)境的寶貴經(jīng)驗，同時煉就了一支成熟、穩(wěn)定的投資管理團隊。風險管理體系完善、執(zhí)行嚴格風險管理制度、系統(tǒng)完善；風險管理措施嚴格執(zhí)行，確保資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)長期穩(wěn)健發(fā)展。投資研究團隊穩(wěn)定、從業(yè)經(jīng)驗豐富投資研究團隊長期穩(wěn)定，對投資、研究人員注重中長期考核，要求投資經(jīng)理堅持長期投資理念，不拿客戶資產(chǎn)作為短期業(yè)績的賭注；投資研究團隊穩(wěn)定，從業(yè)經(jīng)驗豐富。投資管理優(yōu)勢14研究優(yōu)勢中信證券研究部經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，現(xiàn)已在國內(nèi)同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，具有較強的市場影響力，2006-2011年在“新財富”最佳分析師評選中連續(xù)獲得“本土最佳研究團隊第一名”，而且始終是行業(yè)排名第一最多的公司。強大研究實力為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資管理提供強大支持。債券承銷優(yōu)勢提供支持公司擁有目前國內(nèi)最為全面的債券業(yè)務(wù)平臺，覆蓋國內(nèi)所有債券產(chǎn)品，1999年以來，公司承銷債券連續(xù)多年為證券公司之首；債券承銷業(yè)務(wù)提供優(yōu)質(zhì)債券資源。股票承銷優(yōu)勢謀求增值機會股票承銷業(yè)務(wù)市場影響力大，擁有很強的定價能力；在制度許可的前提下，提供戰(zhàn)略配售、定向增發(fā)等投資機會。部分機構(gòu)客戶15企業(yè)類別數(shù)量企業(yè)名稱中央企業(yè)（國資委下屬及金融央企）41家中國工商銀行（DB）、中國農(nóng)業(yè)銀行（DB）、中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國中信集團、中國郵政集團、中國印鈔造幣總公司、中國核工業(yè)集團公司、中國航天科技集團、中國航天科工集團、中國航空工業(yè)集團、中國兵器工業(yè)集團、中國石油集團、中國石化集團、國家電網(wǎng)、中國南方電網(wǎng)、中國華能集團、中國電力投資集團、中國電信集團、中國第一汽車集團、東風汽車公司、鞍山鋼鐵集團、中國遠洋運輸（集團）總公司、中國海運（集團）總公司、中國航空集團、中國中化集團、中商企業(yè)集團、中國中煤能源集團、中國煤炭科工集團、中國建筑工程總公司、中國冶金科工集團、中國北車集團、中國南車集團、中國中鐵股份有限公司（中國鐵路工程總公司)、中國交通建設(shè)集團、中國醫(yī)藥集團總公司、中國電力工程顧問集團、中國水電工程顧問集團、中國廣東核電集團、武漢郵電科學研究院、華僑城集團區(qū)域年金1家上海企業(yè)年金過渡計劃（長江養(yǎng)老金色晚晴年金計劃）電力電網(wǎng)18家中國華能集團、中國廣東核電集團、中國南方電網(wǎng)、中國電力投資公司-吉林能源、國家電網(wǎng)、國家電網(wǎng)下屬11家（湖南電力、江西電力、四川電力、重慶電力、山東電力、福建電力、河北電力、湖北電力、遼寧電力、華北電網(wǎng)、華中電網(wǎng)）、中國電力工程顧問集團、中國水電工程顧問集團鐵路局10家北京、沈陽、哈爾濱、南昌、西安、南寧、呼和浩特、成都、武漢、廣州鐵路（集團）公司能源企業(yè)12家中國石油集團、中國石化集團、中國石油化工江漢油田公司、陜西延長石油集團、中國中煤能源集團、中國煤炭科工集團、中平能化集團、開灤集團、潞安集團、新汶礦業(yè)集團、河南煤業(yè)化工集團、云南煤化工集團鋼鐵企業(yè)5家鞍山鋼鐵、馬鋼集團、杭州鋼鐵集團、昆明鋼鐵、華菱鋼鐵外資企業(yè)4家花旗銀行（中國）、杜邦（中國）、安利（中國）、日本瑞穗銀行部分機構(gòu)客戶16電力電網(wǎng)山東電力、江西電力、重慶電力、福建電力、華中電網(wǎng)、湖南電力、四川電力、河北電力、華北電網(wǎng)、湖北電力、遼寧電力央企外企金融北京、沈陽、哈爾濱、南昌、西安、南寧、呼和浩特、成都、武漢、廣鐵集團鐵路局中國醫(yī)藥集團總公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹17

資管業(yè)務(wù)概況集合資產(chǎn)管理年金投資管理定向資產(chǎn)管理集合計劃-債券型18注：數(shù)據(jù)截至2011年12月31日產(chǎn)品類型組合名稱起始日期投資比例業(yè)績基準累計收益率年化收益率債券型債券優(yōu)化2009-01-06債券類：≥80%股票類：≤20%一年期定期存款稅后利率9.26%3.10%聚寶盆A2009-05-08債券類：≥80%股票類：≤20%三年期定期存款稅后利率2.02%0.76%堅持新股申購+債券投資的策略，風險較低，追求絕對收益，適合追求低風險、穩(wěn)健收益的個人及機構(gòu)客戶。集合計劃-混合型19產(chǎn)品類型組合名稱起始日期投資比例業(yè)績基準累計收益率年化收益率混合型中信理財2號2006-03-22債券類：≥25%股票類：≤75%40%×中標300+55%×中標全債+5%一年銀行定期存款稅后利率172.62%29.86%靈活的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，可攻可守，預(yù)期收益和風險相對適中，適合能承受一定風險追求適當較高收益的客戶。產(chǎn)品類型組合名稱起始日期投資比例業(yè)績基準累計收益率年化收益率混合型聚寶盆C2009-05-08債券類：5-75%股票類：25-95%70%×中標300+25%×中標全債+5%一年銀行定期存款稅后利率9.13%3.45%聚寶盆C：相對靈活的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，預(yù)期收益和風險相對較高，適合能承受較高風險追求較高收益的客戶。產(chǎn)品類型組合名稱起始日期投資比例業(yè)績基準累計收益率年化收益率混合型紅利價值2011-08-25債券類：5-50%股票類：50-95%中證紅利指數(shù)收益率×75%+中債綜合財富指數(shù)收益率×25%0.38%1.08%注：數(shù)據(jù)截至2011年12月31日20主動性配置資產(chǎn)，分享上漲收益充分利用各類資產(chǎn)在經(jīng)濟周期各階段表現(xiàn)差異，通過合理配置，追求中長期的穩(wěn)健回報。

制度化風控措施，回避下跌風險依據(jù)凈值表現(xiàn)、各類資產(chǎn)的收益風險預(yù)期，確定“階段性下跌控制目標”；制度化風控措施控制下跌風險，用確定的風控制度應(yīng)對不確定的市場變化，有力回避股市大幅下跌風險。產(chǎn)品類型組合名稱起始日期投資比例業(yè)績基準累計收益率年化收益率基金寶中信基金精選2011-12-23債券類：0-80%基金類：20%－95%中證開放式基金指數(shù)×70％＋一年期定期存款利率（稅后）×30％0.10%4.56%集合計劃-基金寶注：數(shù)據(jù)截至2011年12月31日集合計劃-股票型21產(chǎn)品類型組合名稱起始日期投資比例業(yè)績基準累計收益率年化收益率股票型中信卓越成長2011-5-19債券類：5-50%股票類：50-95%75%×中證700指數(shù)收益率+25%×中證全債指數(shù)收益率0.69%1.11%注：數(shù)據(jù)截至2011年12月31日集合計劃-小集合22組合名稱起始日期投資比例業(yè)績基準累計收益率年化收益率中信貴賓3號2011-4-15債券類：0-95%股票類和買入股指期貨合約總額：0-95%5%年收益率1.66%2.33%中信貴賓5號2011-7-18債券類：0-95%股票類和買入股指期貨合約總額：0-95%5%的年收益率0.78%1.72%注：數(shù)據(jù)截至2011年12月31日資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹23

資管業(yè)務(wù)概況

集合資產(chǎn)管理年金投資管理定向資產(chǎn)管理年金業(yè)務(wù)概況24中信證券是21家企業(yè)年金投資管理人中資本實力最雄厚的公司，注冊資本金99.46億元。中信證券是人保部（原勞動部）選定的首批15家企業(yè)年金投資管理人之一（編號0033），并于2008年和2011年獲得管理人資格延續(xù)。中信證券是國內(nèi)唯一一家同時具有企業(yè)年金、全國社保基金和全國社?；疝D(zhuǎn)持股份的投資管理資格的機構(gòu)。中信證券擁有14年的企業(yè)年金基金及養(yǎng)老金投資管理經(jīng)驗。具有應(yīng)對各種復(fù)雜環(huán)境的豐富經(jīng)驗，我們認為對于企業(yè)年金基金投資管理最重要的是“高度安全、穩(wěn)健增值”！目前，已選定中信證券作為投資管理人的單一年金客戶超過160家，包括中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國中信集團、中國郵政集團、中國印鈔造幣總公司、中國石油、中國石化、中國航天科技集團、中國兵器工業(yè)集團、國家電網(wǎng)、中國南方電網(wǎng)、中國電信等超過40家中央企業(yè)，涉及交通、金融、電力、煤炭、石油、鋼鐵等行業(yè)。中信證券投資管理企業(yè)年金基金和養(yǎng)老金的1998-2011年平均收益率為11.49%，2005-2011年平均收益率為13.85%，每年每位年金客戶的收益均為正值。2008年滬深300指數(shù)下跌65.95%，公司實現(xiàn)9.18%的收益率。2011年企業(yè)年金資產(chǎn)加權(quán)平均收益率為2.06%。在過去的14年里，不論證券市場如何變化，公司都沒有給客戶造成本金的虧損，并且在這14年中取得了穩(wěn)健的投資業(yè)績。根據(jù)人社部“人社廳函【2011】437號”文件，中信證券2011年上半年年金基金管理規(guī)模增長率65.81%，市場占有率增長率34.13%，均列21家投資管理人之首，目前中信證券的年金市場占有率在21家投資管理人中排第7位。資本實力雄厚、抗風險能力強25國內(nèi)資本規(guī)模最大的證券公司，21家企業(yè)年金基金投資管理人中資本實力最強的公司；雄厚的資本實力為企業(yè)年金業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實的資本基礎(chǔ)，提高了抵御風險的能力，同時吸引優(yōu)秀的人才。投資管理人資本金規(guī)模（億元RMB）中信證券99.46另一家證券公司7.88基金公司（12家）合計19.28養(yǎng)老保險公司（3家）合計47.29資產(chǎn)管理公司（4家）合計42.50注：另一家證券公司資本金為1.25億美元，按2012年3月1日匯率1美元對人民幣6.3016元計算企業(yè)年金業(yè)務(wù)發(fā)展26資產(chǎn)規(guī)模年金客戶截至2011年6月底，管理組合104個，資金規(guī)模181.81億元。根據(jù)人保部“人社廳函【2011】437號”文件的通報，中信證券2011年上半年年金基金管理規(guī)模增長率65.81%，市場占有率增長34.13%，均列21家投資管理人之首，市場占有率在21家投資管理人中排第7位。截至2011年12月底，管理組合112個，資金規(guī)模233.71億元。截至2011年12月底，公司中標年金客戶累計1092家，其中單一客戶161家，集合客戶931家。單一客戶包括中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國中信集團公司、中國石油集團、中國石化集團、中國航空集團、國家電網(wǎng)、中國南方電網(wǎng)等中央企業(yè)，另有涉及交通、金融、電力、煤炭、石油、鋼鐵等行業(yè)的核心企業(yè)。年份已運作企業(yè)年金基金規(guī)模（億元）組合個數(shù)（個）資產(chǎn)規(guī)模市場占有率（%）20079.58110.74200861.68362.82200995.34714.282010150.57924.472011年中181.811046.00十四年企業(yè)年金投資業(yè)績2714年企業(yè)年金基金及養(yǎng)老金投資經(jīng)驗：自1998年開始投資管理補充養(yǎng)老保險基金；1998－2011年14年的加權(quán)平均年收益率為11.49%；2005－2011年7年的加權(quán)平均年收益率為13.85%；2008-2011年的加權(quán)平均年收益率為6.83%；2011年收益率2.06%。擁有應(yīng)對各種復(fù)雜市場環(huán)境的豐富投資經(jīng)驗。年份20112010200920082007200620052004200320022001200019991998平均收益率2.06%6.25%9.82%9.18%34.79%28.38%6.50%1.12%3.50%5.24%6.42%20.12%20.55%6.90%這14年間，不論證券市場如何變化，我們都沒有給任何一個客戶造成過本金虧損，每年都取得了正收益。投資業(yè)績市場比較28注：“市場平均”數(shù)據(jù)來自人力資源和社會保障部。中信證券企業(yè)年金投資業(yè)績超越同期市場平均水平2007－2009年3年平均年收益率為17.93%，高于同期市場平均水平14.26%；2008年收益率為9.18%，高于同期市場平均水平-1.83%；2009年收益率9.82%，高于同期市場平均水平7.78%；2010年全年收益率6.25%，高于同期市場平均水平3.41%；2011年上半年收益率0.65%，高于同期市場平均水平-0.11%股市大幅下跌時仍獲穩(wěn)健收