第九章-景氣分析法

9景氣預(yù)測(cè)法

9.1景氣循環(huán)概述

9.2景氣指標(biāo)體系

9.3擴(kuò)散指數(shù)

9.4合成指數(shù)回總目錄9.1景氣循環(huán)概述

一、景氣和景氣分析

景氣是對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的一種綜合性描述，用于說明經(jīng)濟(jì)的活躍程度。

經(jīng)濟(jì)景氣是指總體經(jīng)濟(jì)呈上升趨勢(shì)

經(jīng)濟(jì)不景氣是指總體經(jīng)濟(jì)呈下滑的發(fā)展趨勢(shì)。回總目錄回本章目錄

景氣指標(biāo)

經(jīng)濟(jì)的景氣狀態(tài)，是通過一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來描述的，稱為景氣指標(biāo)。

景氣指標(biāo)是從眾多的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中挑選出來的，分為先行指標(biāo)、同步指標(biāo)和滯后指標(biāo)三類?；乜偰夸浕乇菊履夸浵刃兄笜?biāo)：指領(lǐng)先于總體經(jīng)濟(jì)而預(yù)先變化的指標(biāo)，這些指標(biāo)的變化常常預(yù)示總體經(jīng)濟(jì)將要變化的方向。貨幣供應(yīng)量、股價(jià)指數(shù)、房屋建造許可證的批準(zhǔn)數(shù)量、機(jī)器設(shè)備的訂單數(shù)量等。同步指標(biāo)：指它的變化與總體經(jīng)濟(jì)的變化一致或者同步的指標(biāo)。個(gè)人收入，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)總產(chǎn)值、社會(huì)消費(fèi)品零售總額等。滯后指標(biāo)：指它的變化比總體經(jīng)濟(jì)的變化之后一個(gè)時(shí)期的指標(biāo)。失業(yè)率，庫(kù)存量，銀行未收回貸款規(guī)模等、全民固定資產(chǎn)投資、商業(yè)貸款、財(cái)政收支、零售物價(jià)總指數(shù)、消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)、集市貿(mào)易價(jià)格指數(shù)等共6項(xiàng)。滯后指標(biāo)有助于驗(yàn)證領(lǐng)先指標(biāo)所表示的經(jīng)濟(jì)趨向是否真實(shí)。先行指標(biāo)的變化，用來預(yù)測(cè)同步指標(biāo)將要發(fā)生的變化。滯后指標(biāo)的變化，用來檢驗(yàn)同步指標(biāo)發(fā)生的變化，是總體經(jīng)濟(jì)發(fā)生的變化得到確認(rèn)。景氣指標(biāo)體系的構(gòu)成（參考徐國(guó)祥《統(tǒng)計(jì)指數(shù)理論及應(yīng)用》）指標(biāo)類型含義選取標(biāo)準(zhǔn)舉例先行指標(biāo)在經(jīng)濟(jì)全面增長(zhǎng)或衰退尚未來臨之前就率先發(fā)生變動(dòng)的指標(biāo)，可以預(yù)示經(jīng)濟(jì)周期中的轉(zhuǎn)折點(diǎn)和估計(jì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)升降的幅度，推測(cè)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的趨向。從經(jīng)濟(jì)意義上分析，有明確、肯定的先行關(guān)系；與基準(zhǔn)循環(huán)峰值相比，其峰值至少領(lǐng)先3月以上，且在最近的連續(xù)3次周期波動(dòng)中，至少有兩次保持先行，領(lǐng)先3個(gè)月以上。通貨膨脹率投資品價(jià)格指數(shù)消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)同步指標(biāo)伴隨經(jīng)濟(jì)的漲落而變化的指標(biāo)，又稱為一致指標(biāo)，其峰與谷出現(xiàn)的時(shí)間與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行峰與谷出現(xiàn)的時(shí)間一致，綜合反映了經(jīng)濟(jì)總體所處狀態(tài)。從經(jīng)濟(jì)意義上分析，同步指標(biāo)應(yīng)與其基準(zhǔn)循環(huán)有明顯同步特征；與基準(zhǔn)循環(huán)的峰值接近，峰值差別在2個(gè)月以內(nèi)。商品銷售額勞動(dòng)力失業(yè)率滯后指標(biāo)在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)發(fā)生滯后才顯示作用的指標(biāo)，它是對(duì)總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中已經(jīng)出現(xiàn)的峰和谷的一種確認(rèn)，可以對(duì)先行指標(biāo)顯示的信號(hào)進(jìn)行驗(yàn)證。從經(jīng)濟(jì)意義上分析，應(yīng)與其基準(zhǔn)循環(huán)有肯定的滯后關(guān)系；與基準(zhǔn)循環(huán)相比，峰值要滯后3個(gè)月以上。城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄額商品庫(kù)存職工工資總額1903年，英國(guó)“國(guó)家波動(dòng)圖”；1909年，美國(guó)巴布森統(tǒng)計(jì)公司“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指數(shù)”；20世紀(jì)初：哈佛指數(shù)（A：股票市場(chǎng)，平均值構(gòu)成的曲線稱為投機(jī)曲線；B：商品市場(chǎng)，商情曲線；C：金融市場(chǎng)，貨幣曲線）判斷其轉(zhuǎn)折點(diǎn)。1941年，全美經(jīng)濟(jì)調(diào)查會(huì)提出擴(kuò)散指數(shù)（明確預(yù)測(cè)出景氣動(dòng)向的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但不能反映經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的程度。）；20世紀(jì)60年代：景氣動(dòng)向指數(shù)。目前：景氣預(yù)測(cè)法（擴(kuò)散指數(shù)和綜合指數(shù)）。

二、景氣循環(huán)的概念及其階段景氣循環(huán)

景氣循環(huán)又稱經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，也稱經(jīng)濟(jì)周期。經(jīng)濟(jì)周期分為古典周期和現(xiàn)代周期。

一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)周期，通常包括擴(kuò)張和收縮兩個(gè)時(shí)期，景氣循環(huán)分為四個(gè)階段：復(fù)蘇、高漲、衰退和蕭條。復(fù)蘇高漲衰退蕭條回總目錄回本章目錄

景氣階段分類按類別：（1）古典周期：國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的絕對(duì)水平出現(xiàn)上升與下降的交替。擴(kuò)張階段（經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)）；收縮階段（經(jīng)濟(jì)總量負(fù)增長(zhǎng)）（2）現(xiàn)代周期：二次大戰(zhàn)以后出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)周期，國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相對(duì)水平出現(xiàn)上升與下降的交替。按長(zhǎng)度：（1）短：基欽周期（40個(gè)月左右）（2）中：尤格拉周期（9-10年左右）（3）中長(zhǎng)：庫(kù)茲涅茨周期（15-22年左右）（4）長(zhǎng)：康德拉提耶夫周期（50-60年左右）回總目錄回本章目錄復(fù)蘇轉(zhuǎn)折點(diǎn)高漲轉(zhuǎn)折點(diǎn)衰退轉(zhuǎn)折點(diǎn)蕭條轉(zhuǎn)折點(diǎn)復(fù)蘇轉(zhuǎn)折點(diǎn)圖9.1景氣循環(huán)示意圖ABCDE

確定基準(zhǔn)循環(huán)和基準(zhǔn)日期峰和谷的轉(zhuǎn)折點(diǎn)日期構(gòu)成了基準(zhǔn)循環(huán)，而基準(zhǔn)日期是基準(zhǔn)循環(huán)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的位置，即循環(huán)中的峰谷點(diǎn)時(shí)間。基準(zhǔn)波動(dòng)系數(shù)：其中：di(t)是第i個(gè)指標(biāo)t時(shí)刻的取值；Wi為第i個(gè)指標(biāo)的權(quán)數(shù)，一般采用相關(guān)系數(shù)權(quán)數(shù)或?qū)＜以u(píng)分法確定；N為指標(biāo)的個(gè)數(shù)。將基準(zhǔn)波動(dòng)指數(shù)繪成統(tǒng)計(jì)圖，就可觀察其波動(dòng)樣式，即波動(dòng)周期長(zhǎng)度及轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間。舉例9.2景氣指標(biāo)體系

一、景氣指標(biāo)選擇原則

景氣預(yù)測(cè)是通過正確地選擇景氣指標(biāo)體系來實(shí)現(xiàn)的。景氣指標(biāo)的選擇應(yīng)遵循四個(gè)原則：

（1）重要性和代表性指標(biāo)所代表的內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)發(fā)展某一方面的綜合反映，在經(jīng)濟(jì)的總量活動(dòng)中居重要地位，同時(shí)又具有某類指標(biāo)的基本波動(dòng)特征?；乜偰夸浕乇菊履夸?/p>

（2）可靠性和充分性可靠性：指數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和統(tǒng)計(jì)口徑上的一致性。

充分性：要求指標(biāo)樣本具有足夠的長(zhǎng)度，以滿足季節(jié)調(diào)整的數(shù)據(jù)處理要求，并能揭示其循環(huán)波動(dòng)的規(guī)律。

（3）一致性和穩(wěn)定性

一致性：景氣波動(dòng)發(fā)生變化時(shí)，指標(biāo)的波動(dòng)狀況發(fā)生相應(yīng)的變化，或提前、或延遲一段時(shí)間表現(xiàn)出來。

穩(wěn)定性：指標(biāo)總能以相對(duì)穩(wěn)定的時(shí)滯發(fā)生這種變化。回總目錄回本章目錄

（4）及時(shí)性和光滑性景氣指標(biāo)用于短期分析和預(yù)測(cè)，因而要求及時(shí)地獲得統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，并要求指標(biāo)具有一定的光滑型，不規(guī)則波動(dòng)因素較少的指標(biāo)更能滿足預(yù)測(cè)的要求?；乜偰夸浕乇菊履夸?/p>

二、景氣指標(biāo)選擇案例（一）美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局選擇的景氣指標(biāo)

1.先行指標(biāo)（12項(xiàng)）

制造業(yè)生產(chǎn)工人或非管理人員平均每周勞動(dòng)小時(shí)數(shù)、平均每周初次申請(qǐng)失業(yè)保險(xiǎn)人數(shù)、消費(fèi)品和原材料的新訂單等。2.同步指標(biāo)（4項(xiàng)）

非農(nóng)業(yè)部門就業(yè)人數(shù)、扣除轉(zhuǎn)移支付的個(gè)人收入、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、制造業(yè)的商業(yè)銷售額。3.滯后指標(biāo)（6項(xiàng)）

周平均失業(yè)時(shí)間、制造業(yè)和商業(yè)存銷比例等。回總目錄回本章目錄（二）中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的景氣指標(biāo)

1.先行指標(biāo)（10項(xiàng)）

外貿(mào)出口收匯、農(nóng)副產(chǎn)品收購(gòu)額、鋼材原材料庫(kù)存等。2.同步指標(biāo)（9項(xiàng)）

工業(yè)總產(chǎn)值、工業(yè)銷售收入等。3.滯后指標(biāo)（5項(xiàng)）

國(guó)內(nèi)商業(yè)庫(kù)存、基本建設(shè)投資完成額等。回總目錄回本章目錄（三）我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的景氣指標(biāo)

1.先行指標(biāo)（5項(xiàng)）

房屋申請(qǐng)建筑面積、進(jìn)口單價(jià)、出口單價(jià)、貨幣供給量、平均月工作時(shí)數(shù)等。2.同步指標(biāo)（7項(xiàng)）

工業(yè)生產(chǎn)指標(biāo)、制造業(yè)生產(chǎn)指標(biāo)等。3.滯后指標(biāo)（5項(xiàng)）

建筑生產(chǎn)指數(shù)、臺(tái)北市消費(fèi)水準(zhǔn)、酒銷售量等?；乜偰夸浕乇菊履夸?.3擴(kuò)散指數(shù)一、景氣指標(biāo)的分類（一）基準(zhǔn)循環(huán)

要從眾多的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中選出供景氣預(yù)測(cè)使用的先行、同步、滯后指標(biāo)，必須依據(jù)一個(gè)基準(zhǔn)。這個(gè)基準(zhǔn)通常稱為經(jīng)濟(jì)循環(huán)基準(zhǔn)日期，根據(jù)過去十年左右經(jīng)濟(jì)周期的峰谷日期來確定。

確定基準(zhǔn)循環(huán)是選擇先行、同步、滯后三種指標(biāo)的首要環(huán)節(jié)?；乜偰夸浕乇菊履夸?/p>

基準(zhǔn)循環(huán)的確定方法：（1）以重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（GNP、GDP、工業(yè)總產(chǎn)值等）的周期為基準(zhǔn)循環(huán)；（2）專家意見及專家評(píng)分；（3）經(jīng)濟(jì)大事記和經(jīng)濟(jì)循環(huán)年表；（4）初選幾項(xiàng)重要指標(biāo)計(jì)算歷史擴(kuò)散指數(shù)；（5）以一致合成指數(shù)轉(zhuǎn)折點(diǎn)為基礎(chǔ)?；乜偰夸浕乇菊履夸洠ǘ┚皻庵笜?biāo)的分類參照基準(zhǔn)循環(huán)，可以將景氣指標(biāo)分為先行、同步和滯后三類指標(biāo)。1.景氣指標(biāo)的劃分標(biāo)準(zhǔn)先行指標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn)：（1）從經(jīng)濟(jì)意義上分析，先行指標(biāo)有明確、確定的先行關(guān)系。（2）與基準(zhǔn)循環(huán)峰值相比，其峰值至少領(lǐng)先3個(gè)月以上，且在最近的連續(xù)3次周期波動(dòng)中，至少有兩次保持先行，領(lǐng)先3個(gè)月以上。同步指標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn)：（1）從經(jīng)濟(jì)意義上分析，同步指標(biāo)應(yīng)與基準(zhǔn)循環(huán)有明顯同步特征。（2）與基準(zhǔn)循環(huán)峰值接近，其峰值差別在2個(gè)月以內(nèi)。滯后指標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn)：（1）從經(jīng)濟(jì)意義上分析，滯后指標(biāo)應(yīng)有肯定的滯后關(guān)系（2）與基準(zhǔn)循環(huán)相比，其峰值要滯后3個(gè)月以上。2.景氣指標(biāo)的分類方法：（1）峰谷對(duì)應(yīng)法（圖示法）（2）時(shí)差相關(guān)法（3）KL信息量法（4）馬場(chǎng)法（5）循環(huán)聚類法（6）三角函數(shù)法回總目錄回本章目錄峰谷對(duì)應(yīng)法：在被選擇指標(biāo)曲線圖上畫上基準(zhǔn)日期線，或把基準(zhǔn)日期或基準(zhǔn)指標(biāo)與被選指標(biāo)曲線畫在一張圖上，通過求出轉(zhuǎn)折點(diǎn)日期，來比較被選指標(biāo)與基準(zhǔn)日期或基準(zhǔn)指標(biāo)的峰、谷對(duì)應(yīng)情況從中選出比較合適的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)指標(biāo)。時(shí)差相關(guān)法：設(shè)基準(zhǔn)指標(biāo)Y，被選指標(biāo)X，計(jì)算Y與X的時(shí)滯為k的時(shí)間序列之間的相關(guān)系數(shù)能使相關(guān)系數(shù)最大的時(shí)滯k,即為該指標(biāo)的先行或滯后月份。KL信息量法（Kullback&Leibler）用于判定兩個(gè)概率分布的接近程度。其原理是以基準(zhǔn)序列為理論分布，備選指標(biāo)為樣本分布，不斷變化被選指標(biāo)與基準(zhǔn)序列的時(shí)差，計(jì)算KL信息量，KL信息量最小時(shí)對(duì)應(yīng)的時(shí)差數(shù)，記為被選指標(biāo)的時(shí)滯值。馬場(chǎng)法（日本學(xué)者馬場(chǎng)鄭雄）以經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)基準(zhǔn)日期為尺度，檢驗(yàn)各序列本身的周期波動(dòng)的峰和谷與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的峰谷關(guān)系，并將這種關(guān)系用經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)分析表的形式給出。該方法是按基準(zhǔn)日期，把每個(gè)循環(huán)（從谷到谷）分成9段，除了峰和谷的月份外，把開始的谷與峰之間以及峰與后來的谷之間分別分割成大體相等的9個(gè)階段，對(duì)所選指標(biāo)求每個(gè)階段的平均值。綜合考慮基準(zhǔn)與備選指標(biāo)的波動(dòng)情況。循環(huán)聚類法求出每個(gè)被選指標(biāo)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)即峰谷，確定先行、同步和滯后三類指標(biāo)的循環(huán)方式（應(yīng)用聚類分析），將每個(gè)指標(biāo)的循環(huán)方式與確定的循環(huán)方式相比較，如果與某特定循環(huán)方式匹配得最好，就把該指標(biāo)劃歸這一類。三角函數(shù)法將剔除掉趨勢(shì)因素、季節(jié)因素和隨機(jī)因素后的備選指標(biāo)進(jìn)行三角函數(shù)分解，確定出每個(gè)序列的主周期，次主周期，第三主周期等，按周期進(jìn)行分類。二、擴(kuò)散指數(shù)的編制指標(biāo)數(shù)據(jù)處理對(duì)于有缺值的時(shí)間序列，用插值、擬合方程或其他常規(guī)補(bǔ)充數(shù)據(jù)方法補(bǔ)充數(shù)據(jù)，然后進(jìn)行季節(jié)調(diào)整。經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列一般可以分解為四個(gè)因素：長(zhǎng)期趨勢(shì)T、周期變動(dòng)C、季節(jié)因素S和不規(guī)則變動(dòng)I，并有如下三種模型：

乘法模型：Y=TCSI

加法模型：T=T+C+S+I

混合模型：Y=TC+SI

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擴(kuò)散指數(shù)DI的計(jì)算（1）確定經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的類型（擴(kuò)張或收縮）（2）計(jì)算增長(zhǎng)率

對(duì)于古典周期，求序列TC的各期增長(zhǎng)率，若為正，則記為“擴(kuò)張”，反之為“收縮”，若為零則不予統(tǒng)計(jì)。

對(duì)于現(xiàn)代周期，求序列C的各期增長(zhǎng)率，若為正，則記為“擴(kuò)張”，反之為“收縮”，若為零則不予統(tǒng)計(jì)。（3）運(yùn)用公式計(jì)算指數(shù)回總目錄回本章目錄

例如，有m個(gè)先行指標(biāo)，在t期有k個(gè)處于擴(kuò)張狀態(tài)，則：計(jì)算擴(kuò)散指數(shù)時(shí)，可根據(jù)各指標(biāo)的重要程度不同，給上式賦予不同的權(quán)數(shù)，權(quán)數(shù)可有專家評(píng)分法，動(dòng)態(tài)加權(quán)法等方式?jīng)Q定。

擴(kuò)散指數(shù)變化范圍0-100%，一般設(shè)定0,50%，100%三個(gè)標(biāo)志，分別表示組內(nèi)沒有一個(gè)指標(biāo)處于上升狀態(tài)，有一半指標(biāo)處于上升狀態(tài)，和所有指標(biāo)都處于上升狀態(tài)。圖9-2擴(kuò)散指數(shù)曲線時(shí)間為橫坐標(biāo)，擴(kuò)散指數(shù)為縱坐標(biāo)，依序繪制出散點(diǎn)圖，將其連成線，即擴(kuò)散指數(shù)曲線，如圖9-2所示：

三、擴(kuò)散指數(shù)的作用

1.較多重要經(jīng)濟(jì)變量綜合而成，作為宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的晴雨表，比任何單一指標(biāo)都更具有可靠性和權(quán)威性。

2.每一個(gè)循環(huán)波動(dòng)分為四個(gè)階段，可根據(jù)擴(kuò)散指標(biāo)數(shù)與設(shè)定三個(gè)標(biāo)志的關(guān)系來確定宏觀運(yùn)行階段及其走向。

3.在每一階段停留的時(shí)間代表經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在此階段的擴(kuò)散速度，時(shí)間越長(zhǎng)，擴(kuò)散越慢，在某一點(diǎn)的值，代表經(jīng)濟(jì)波動(dòng)擴(kuò)散的程度和范圍，利用擴(kuò)散指數(shù)把經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析定量化，標(biāo)準(zhǔn)化和科學(xué)化。

回總目錄回本章目錄4.利用三組不同指標(biāo)的擴(kuò)散指數(shù)可以預(yù)測(cè)和監(jiān)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。同步指標(biāo)的擴(kuò)散指數(shù)可以反映報(bào)告期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的狀態(tài)和轉(zhuǎn)折的位置，先行指標(biāo)的擴(kuò)散指數(shù)可以預(yù)測(cè)宏觀的景氣動(dòng)向，滯后指標(biāo)的擴(kuò)散指數(shù)可以判斷景氣或蕭條的開始?；乜偰夸浕乇菊履夸洠?）0<<50%，上升小于下降指標(biāo)數(shù)，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)運(yùn)行于不景氣空間的后期。（2）50%<<100%，上升多于下降指標(biāo)數(shù)，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)運(yùn)行于景氣空間，隨著向峰值100%逼近，經(jīng)濟(jì)越來越熱。（3）100%>>50%，上升多于下降指標(biāo)數(shù)，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)運(yùn)行于景氣空間后期，經(jīng)濟(jì)正在走下坡路，整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)正處于降溫階段。（4）50%>>0時(shí)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)生重大轉(zhuǎn)折，上升小于下降指標(biāo)數(shù)，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)處于全面收縮階段，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)進(jìn)入一個(gè)新的不景氣空間前期。擴(kuò)散指數(shù)圍繞50%上下運(yùn)動(dòng)，這條線稱之為景氣轉(zhuǎn)折線。大于50%經(jīng)濟(jì)處于景氣空間，當(dāng)小于50%處于不景氣空間?；乜偰夸浕乇菊履夸洠ǘ┩街笜?biāo)擴(kuò)散指標(biāo)曲線與經(jīng)濟(jì)總量的關(guān)系

（1）同步指標(biāo)擴(kuò)散指數(shù)曲線基本上與經(jīng)濟(jì)總量的波動(dòng)相對(duì)應(yīng)，波動(dòng)周期長(zhǎng)度基本相同。

（2）同步指標(biāo)擴(kuò)散指標(biāo)曲線的峰值比總量的峰值平均先行四分之一周期長(zhǎng)度左右。

（3）經(jīng)濟(jì)總量的峰值基本上和同步指標(biāo)擴(kuò)散指數(shù)DI曲線的景氣下轉(zhuǎn)點(diǎn)相對(duì)應(yīng)。經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)動(dòng)態(tài)擴(kuò)張的累積效應(yīng)經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到峰點(diǎn)的時(shí)間=同步指標(biāo)擴(kuò)散指標(biāo)DI下降到與50%線相交的時(shí)間（4）經(jīng)濟(jì)總量的谷點(diǎn)基本上和同步指標(biāo)擴(kuò)散指數(shù)DI曲線的上轉(zhuǎn)點(diǎn)相對(duì)應(yīng)。經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)動(dòng)態(tài)收縮的累積效應(yīng)經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到谷點(diǎn)的時(shí)間=同步指標(biāo)擴(kuò)散指標(biāo)DI上升到與50%線相交的時(shí)間例題?例1

經(jīng)濟(jì)處于古典周期內(nèi)，同時(shí)已知經(jīng)濟(jì)剛剛達(dá)到頂峰。下表為先行指標(biāo)組中5個(gè)指標(biāo)在2000年6月和7月的觀測(cè)值，根據(jù)此表計(jì)算1個(gè)月的擴(kuò)散指數(shù)，并分析此時(shí)經(jīng)濟(jì)所處的空間。日期指標(biāo)1指標(biāo)2指標(biāo)3指標(biāo)4指標(biāo)52000年6月141.55305.215072954.9447492000年7月141.49337.215176454.844873回總目錄回本章目錄解答（1）計(jì)算示性函數(shù)I，即計(jì)算有多少指標(biāo)是擴(kuò)張、收縮還是基本不變。擴(kuò)張時(shí)I=1，收縮時(shí)

I=0，基本不變時(shí)I=0.5。日期指標(biāo)1指標(biāo)2指標(biāo)3指標(biāo)4指標(biāo)52000年6月141.55305.215072954.9447492000年7月141.49337.215176454.844873I01101回總目錄回本章目錄（2）計(jì)算擴(kuò)散指數(shù)（3）畫出擴(kuò)散指數(shù)曲線圖擴(kuò)張臨界線景氣轉(zhuǎn)折線不景氣空間不景氣空間景氣空間100%50%回總目錄回本章目錄

由于，經(jīng)濟(jì)又剛剛達(dá)到過頂峰，說明經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在處在景氣空間后期，經(jīng)濟(jì)正在走下坡路，整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)正處在降溫階段。回總目錄回本章目錄9.4合成指數(shù)一、合成指數(shù)編制

合成指數(shù)又稱綜合指數(shù)。計(jì)算方法：先求出每個(gè)指標(biāo)的對(duì)稱變化率；然后，求出先行、同步和滯后三組指標(biāo)的組內(nèi)、組間平均變化率，使得三類指標(biāo)可比；最后，以某年為基年，計(jì)算出其余年份各月（季）的（相對(duì)）指數(shù)?；乜偰夸浕乇菊履夸?、合成指數(shù)分析根據(jù)合成指數(shù)曲線圖顯示的信號(hào)，可以觀察經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的動(dòng)態(tài)，并進(jìn)行預(yù)測(cè)和預(yù)警。合成指數(shù)不僅顯示各指標(biāo)的波動(dòng)狀態(tài)，而且將它們的波動(dòng)程度加以綜合。它除了能預(yù)示市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)外，還能在某種意義上反映經(jīng)濟(jì)循環(huán)變動(dòng)的強(qiáng)弱。合成指數(shù)的缺陷：在景氣轉(zhuǎn)折點(diǎn)的判斷方面無(wú)法顯示經(jīng)濟(jì)各部門之間的經(jīng)濟(jì)波及、滲透程度。因此，用擴(kuò)散指數(shù)分析經(jīng)濟(jì)波動(dòng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的判斷等質(zhì)的方面的問題；而用合成指數(shù)分析與過去比較、經(jīng)濟(jì)變動(dòng)程度的大小及速度等量的方面的問題。

二、預(yù)警系統(tǒng)預(yù)警系統(tǒng)原理：選擇一組反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的敏感指標(biāo)，運(yùn)用有關(guān)的數(shù)據(jù)處理方法，將多個(gè)指標(biāo)合并為一個(gè)綜合性指標(biāo)，通過一組類似于交通管制信號(hào)紅、黃、綠燈的標(biāo)識(shí)，利用這組指標(biāo)和綜合指標(biāo)對(duì)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)出不同的信號(hào)，通過觀察信號(hào)的變動(dòng)情況，來判斷未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

回總目錄回本章目錄預(yù)警信號(hào)的構(gòu)成：預(yù)警系統(tǒng)的信號(hào)通常是由一套預(yù)警性指標(biāo)、賦予不同的顏色標(biāo)示所構(gòu)成。主要由以下五種顏色構(gòu)成：1.