2021年電大財務(wù)報表分析形考1-4作業(yè)

2021年電大財務(wù)報表分析形考1-4作業(yè)

作業(yè)

1

格力

償債能力分析

i.流動比率二

2.速動比率==

3.現(xiàn)金比率=

4.現(xiàn)金流量比率二

歷年數(shù)據(jù)

20XX.12.31

20XX.12.31

2021.12.31流動比率(%)

107.50

107.94

111.78現(xiàn)金流量比率(%)

13.44

23.355.22速動比率(%)

93.9086.0784.51現(xiàn)金比率(對

41.2337.05

25.01二、長期償債能力

第1頁共11頁

1.資產(chǎn)負債率=

2.股東權(quán)益比率=

3.償債保障比率=

年份

20XX.12.31

20XX.12.31

2021.12.31資產(chǎn)負債率(%)

73.4774.4078.43股東權(quán)益比率(％)

26.53

25.64

21.57償債保障比率(%)

757.41434.50

1991.40三、利率保障倍數(shù)

利率保障倍數(shù)=

年份

20XX.12.31

20XX.12.31

2021.12.31利率保障倍數(shù)-92.89-17.99-12.98

償債能力分析:珠海格力電器股份有限公司的流動比率低，說明其

缺乏短期償債能力。現(xiàn)金比率逐年增高，說明其即刻變現(xiàn)能力在

逐漸增強，資產(chǎn)負債率逐年降低，說明其財務(wù)上趨于穩(wěn)健。但公

司利率保障倍數(shù)很小，其支付利息的能力很弱。

第2頁共11頁

作業(yè)2營運能力分析營運能力體現(xiàn)了企業(yè)運用資產(chǎn)的能力，

資產(chǎn)運用效率高，則可以用較少的投入獲取較高的收益。下面從

長期和短期兩方面來分析格力的營運能力：

1.短期資產(chǎn)營運能力（

1）存貨周轉(zhuǎn)率。存貨對企業(yè)經(jīng)營活動變化具有特殊的敏感性，

控制失敗會導(dǎo)致成本過度，作為格力的主要資產(chǎn)，存貨的管理更是

舉足輕重。由于格力業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，存貨規(guī)模增長速度小于其銷售

增長的速度，因此存貨的周轉(zhuǎn)率逐年上升若該指標過小，則發(fā)生跌

價損失的風(fēng)險較大，但格力的銷售規(guī)模也保持了較快的增長，在業(yè)

務(wù)量擴大時，存貨量是充足貨源的必要保證，且存貨中擬開發(fā)產(chǎn)品

和已完工產(chǎn)品比重下降，在建開發(fā)產(chǎn)品比重大幅上升，存貨結(jié)構(gòu)更

加合理。因此，存貨周轉(zhuǎn)率的波動幅度在正常范圍，但仍應(yīng)提高存

貨管理水平和資產(chǎn)利用效率，注重獲取優(yōu)質(zhì)項目，加快項目的開發(fā)

速度，提高資金利用效率，充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，保持適度的增長

速度。

年份

2021

20XX

20XX存貨周轉(zhuǎn)率4.695.467.28（

2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。3年來格力的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有了較大

幅度的上升（見表），原因是主營業(yè)務(wù)的大幅上升，較嚴格的信用

政策和收賬政策的有效實施。

第3頁共11頁

年份

2021

20XX

20XX應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

113.61

153.62

156.843.長期資產(chǎn)營運能力固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率急劇下降

是由處置、核銷部分固定資產(chǎn)及近年來主營業(yè)務(wù)量的大幅下降所

致，

說明格力沒有采取高度的固定資產(chǎn)利用率和管理效率?？傎Y

產(chǎn)周轉(zhuǎn)率取決于每一項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低，

該指標（見下表）近年的下降趨勢主要是由于毛利率，應(yīng)收

賬款和固定資產(chǎn)利用率的提高使其下降幅度較小，格力要提高總

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，必須改善管理。

年份

2021

20XX

20XX總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

1.37

1.25

1.17

第4頁共11頁

總的來說，格力的資產(chǎn)營運能力很強，幾項指標都非常優(yōu)秀，

堪稱行業(yè)典范。唯一不足就是長期資產(chǎn)營運能力稍有下降，應(yīng)加

強對總資產(chǎn)管理的更加合理化，彌補不足，保持行業(yè)優(yōu)勢！

作業(yè)3格力電器

20XX年格力電器1-6月份的營業(yè)收入為479億元，相比2021

年同比增長19.45%,營業(yè)成本為370億元，相比2021年增長

9.46%；20XX年格力電器1—6月份的營業(yè)收入為530億元，相比

20XX年同比增長10.64%,營業(yè)成本為383億元，相比20XX年同

比增長3.5%o說明格力電器的營業(yè)狀況良好，具有較強的盈利能

力。

格力電器

20XX指標評價指標分析營業(yè)收入（億元）

479營業(yè)收入增長率19.45%

營業(yè)成本（億元）

370營業(yè)成本增長率9.46%

20XX營業(yè)收入（億元）

430營業(yè)收入增長率6.17%營業(yè)成本（億元）

323營業(yè)成本增長率5.95盈利能力通常用營業(yè)利潤率、

銷售凈利率、資本金利潤率，利潤率越高，說明盈利能力越好。

具體如表所示：

格力電器2021—20XX年各年中期盈利能力分析表

2021年

第5頁共11頁

20XX年

20XX年營業(yè)利潤率3.86%6.81%8.91%銷售凈利率

5.51%5.99%7.59%從表中可以看出，格力電器2021—20XX

年的營業(yè)利潤率和銷售凈利率的變動趨勢基本一致，總體是呈上

升趨勢，說明了格力電器的盈利能力較強。結(jié)合當今實際情況，

就是越來越多的家庭都需要電器，只要格力的定價準確，其市場

需求依然會保持增長，營業(yè)利潤率還會上升。

由于銷售盈利指標都是以營業(yè)指標為基礎(chǔ)的盈利指標分析，

沒有考慮投入和產(chǎn)出的對比關(guān)系，還應(yīng)從資產(chǎn)的應(yīng)用效率和資本

的投入報酬進一步分析，以公平的評價企業(yè)的盈利能力。而資產(chǎn)

報酬率反映股東和債權(quán)人共同投入資金的盈利能力。通過查閱格

力電器的財務(wù)報表發(fā)現(xiàn)，總資產(chǎn)報酬率2021年一20XX年中期數(shù)據(jù)

分別為3.35%,3.39對口3.68%,呈上升趨勢，說明了股東和債權(quán)

人共同投入資金的盈利能力增強，資產(chǎn)的利用效率也在提高。

但格力電器的資金利用效率比較低，所以急需加強。

以下將以2021年中期為基期，以20XX年中期為報告期，對

格力電器的發(fā)展能力指標計算分析，具體如表所示：

2021—20XX年各年中期發(fā)展能力分析表

2021年

20XX年

20XX年相差凈利潤

2226228071.32

第6頁共11頁

2902096670.904045142984.58

1818914913.26利潤增長率-30.36%81.70%51.34%

銷售額40061636049.3147923438391.9852895682454.60

12834046405.29銷售增長率一

19.62%32.04%

12.41%主營業(yè)務(wù)利潤5940393977.82

10723622372.87

140.34%59.82%營業(yè)利潤

1544765743.083263526873.814711539302.49

3166773559.41營業(yè)利潤增長率一

111.26%

205.00%93.74%從表中可以看出，格力電器公司20XX

年和20XX年中期的銷售增長率、凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)利潤

增長率都有所提高，說明企業(yè)的獲利能力和成長性好，并且盈利

的總效果提高，產(chǎn)品市場前景看好。

作業(yè)4格力財務(wù)報表綜合分析

一、格力電器基本情況介紹：

該公司前身為珠海市海利冷氣工程股份有限公司，1989年經(jīng)

珠海市工業(yè)委員會、中國人民銀行珠海分行批準設(shè)立，1994

年經(jīng)珠海市體改委批準更名為珠海格力電器股份有限公

司，1996

第7頁共11頁

年11月18日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)字

(1996)321號文批準于深圳證券交易所上市，公司領(lǐng)取

4400001008614號企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。截至2003年12月31日

公司的注冊資本和實收股本均為人民幣53694萬元。

該公司屬電子行業(yè)，主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)包括：本企業(yè)及成員企業(yè)

自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口，生產(chǎn)、科研所需原輔材料、機械設(shè)

備、儀器儀表、零配等商品及相關(guān)技術(shù)的進口；經(jīng)營本企業(yè)的進

料加工和“三來一補”業(yè)務(wù)(按［99］外經(jīng)貿(mào)政審函字第1167

號文經(jīng)營)。制造、銷售：家用空氣調(diào)節(jié)器、商用空氣調(diào)節(jié)

器、電風(fēng)扇、清潔衛(wèi)生器具、音響設(shè)備、擴音系統(tǒng)配套設(shè)備，模

具、塑料制品。

格力電器公司目前已經(jīng)在全球200多個國家和地區(qū)建立了銷

售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并將“格力”品牌的產(chǎn)品成功地推入了英國、法國、

巴西、俄羅斯、澳大利亞、菲律賓、沙特、印度等80多個國家和

地區(qū)的國際家電市場。根據(jù)中國海關(guān)的統(tǒng)計，格力電器公司的空

調(diào)出口量、出口增幅連續(xù)多年均位居全國同行前列。

作為上市公司，格力電器在風(fēng)高浪大和跌宕起伏的證券市場

上的市場表現(xiàn)同樣讓人嘆為觀止:格力電器公司自1996年在深圳

證券交易所上市以來共募集資金7.2億元，而歷年來格力電器公司

向股東的分紅則超過了18億元。格力電器公司連續(xù)6年都被入選

“中國最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強”，是上市公司中難得一見的

老牌績優(yōu)股。2003年9月，全球著名的投資銀行——瑞士信貸

第8頁共H頁

第一波士頓對中國1200多家上市公司進行分析評估以后，將格力

電器公司評為“中國最具投資價值的12家上市公司”之一，格力

電器公司是中國家電業(yè)唯一獲此項殊榮的企業(yè)，被譽為“中國家

電最佳上市公司”；2001年至20xx年，格力電器公司連續(xù)六年都

被選入美國《財富》（中文版）“中國上市公司百強”，連續(xù)5年都

進入了國家稅務(wù)總局評選的“中國上市公司納稅百強“，并連續(xù)六年位居

家電行業(yè)納稅首位。

二.杜邦分析原理介紹杜邦分析法，又稱杜邦財務(wù)分析體

系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務(wù)比率指標間的內(nèi)在聯(lián)系，

對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟利益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體

系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重

點揭示企業(yè)獲利能力，資產(chǎn)投資收益能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收

益率的影響，以及各相關(guān)指標間的相互影響作用關(guān)系。

杜邦分析法中涉及的幾種主要財務(wù)指標關(guān)系為：

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈

利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)

益乘數(shù)三.杜邦分析數(shù)據(jù)。

杜邦分析法中涉及的幾種主要財務(wù)指標關(guān)系為：

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈

利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)

益乘數(shù)凈資產(chǎn)收益權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)凈利率X

1/（1-資產(chǎn)負債率）

第9頁共11頁

營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X資產(chǎn)總額（平均）/股

東權(quán)益總額（平均）

營業(yè)收入/資產(chǎn)平均總額凈利