2023年證券分析師《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》核心考點題庫300題（含詳解）

題(含詳解)按照()來進(jìn)行。還有成長能力。它們之間大致可按5:3:2來分配比重。6.在其他條件不變的情況下，如果某產(chǎn)品需求價格彈性系數(shù)小于1,則當(dāng)該產(chǎn)品解析：需求價格彈性和總銷售收入的關(guān)系有：①如果需求價格彈性系數(shù)小于1,9.下列選項中，屬于采用收益現(xiàn)值法評估資產(chǎn)優(yōu)點的是()。D、從統(tǒng)計的角度總結(jié)出相同類型公司的財務(wù)特征，得出結(jié)論有10.某公司年末會計報表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動負(fù)債80萬元，流動比率為3,速動比率為1.6,營業(yè)成本150萬元，年初存貨為60萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)率為()次。A、1.60解析：依題意，流動資產(chǎn)=流動負(fù)債×流動比率=80×3=240(萬元),速動資產(chǎn)=流動負(fù)債×速動比率=80×1.6=128(萬元),年末存貨=流動資產(chǎn)-速動資產(chǎn)=A、連續(xù)復(fù)利每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即賬面權(quán)益Ⅱ.該指標(biāo)反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)公式為()。公式為()。A、1、I、II、IV19.下列關(guān)于逐步回歸法說法錯誤的是()。線性手，則應(yīng)持有Cu1412合約()手。23.資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)中的貝塔系數(shù)測度的是()。24.使用國債期貨進(jìn)行套期保值的原理是()。26.使用國債期貨進(jìn)行套期保值的原理是()。數(shù)量，用一個頭寸(現(xiàn)貨或期貨)實現(xiàn)的利潤抵消另一個頭寸蒙受的損失，從而率k*<具有同等風(fēng)險水平股票的必要收益率k28.行業(yè)分析方法中，歷史資料研究法的優(yōu)點是其()。29.財政政策的主要工具包括財政收入政策、財政支出政策和()。30.跨市套利發(fā)生的前提是()。買1000份美國長期國債期貨合約，則該投資者買入的是()。32.反映公司在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表是()。B、基差是波動的部分是中央銀行的()。35.3月5日，5月份和7月份鋁期貨價格分別是17500元/噸和17520元/噸，套利者預(yù)期價差將擴(kuò)大，最有可能獲利的情形是()。A、買入5月鋁期貨合約，同時買入7月鋁期貨合約B、賣出5月鋁期貨合約，同時賣出7月鋁期貨合約C、賣出5月鋁期貨合約，同時買入7月鋁期貨合約D、買入5月鋁期貨合約，同時賣出7月鋁期貨合約同時買入7月鋁期貨合約。講義，且時間為()以上。A、3個學(xué)時D、8個學(xué)時為4個學(xué)時以上。票面利率為6%,市場上相應(yīng)的公司債券利率為10%,假設(shè)該債券的轉(zhuǎn)換比率為2F,10%,5)=848.35(元),轉(zhuǎn)換價值=20×42.3=846(元),所以底線價值為848.35元?；厥找媛蕿?)。外，對貨幣供應(yīng)量有影響的因素還有()。42.下列違背證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則的是()。合上述規(guī)定，而不是完全不能通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體以及報告會、交流會等形式發(fā)表意見。所以C項錯誤。43.拱形利率曲線，表示期限相對較短的債券，利率與期限()。A、相關(guān)度低B、呈反向關(guān)系C、不相關(guān)D、呈正向關(guān)系解析：拱形收益率曲線表示，期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系；期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。44.下列各項中，屬于技術(shù)分析法的有()。IK線理論Ⅱ切線理論Ⅲ形態(tài)理論1V波浪理論A、1、11、III解析：技術(shù)分析理論分為以下幾類：K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論等。45.除交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)、權(quán)證之外，還存在大量場外交易的期權(quán)，這些新型期權(quán)通常被稱為()A、奇異型期權(quán)46.美元等同于黃金，實行可調(diào)整的固定匯率制度，這是()的特征。A、布雷頓森林體系47.當(dāng)前股票價格為6400港幣，該股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為6750港幣，則該期權(quán)的內(nèi)涵價值為()港幣。49.以下屬于跨期套利的是()。A、賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所6月鋅期貨合約B、賣出A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時買入AC、買入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時買入A期貨交易所7月PTA期貨D、買入A期貨交易所7月豆粕期貨合約，同時賣出B期貨交易所7月豆粕期貨50.在我國，下列屬于成長期的行業(yè)是()。A、個人用計算機(jī)51.技術(shù)分析方法分類中含()。I.指標(biāo)類Ⅱ.價格類Ⅲ.形態(tài)類IV.K線類解析：技術(shù)分析方法包括以下幾大類：①指標(biāo)類；②切線類；格為3100美元/噸時，則該期權(quán)是()。本為16000萬元，營業(yè)毛利率為20%,總資產(chǎn)收益率為5%,給定上述數(shù)據(jù)，則該公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為()次。B、市場總是理性的55.()是影響債券現(xiàn)金流的因素。56.下列關(guān)于看漲期權(quán)的描述，正確的是()。57.根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》,證券公司、分析師應(yīng)履行的職責(zé)不包括()58.下述各項說法中與技術(shù)分析理論對量價關(guān)系的認(rèn)識不符的是()。60.高增長行業(yè)的股票價格與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系是()。62.下列關(guān)于t檢驗與F檢驗的說法正確的有()。I.對回歸方程線性關(guān)系的檢驗是F檢驗Ⅱ.對回歸方程線性關(guān)系的檢驗是t檢驗Ⅲ.對回歸方程系數(shù)顯著63.下列關(guān)于期權(quán)執(zhí)行價格的描述，不正確的是()。64.下列關(guān)于市場有效性與獲益情況說法錯誤的是()。A、在弱式有效市場中，投資者不能根據(jù)歷史價格信息獲得超額65.賣出看跌期權(quán)的損益圖形為()。(S為標(biāo)的物的市場價格，I為期權(quán)的損益)C、CD.DA、A66.利用已知的零存數(shù)求整取的過程，實際上是計算()。67.國內(nèi)生產(chǎn)總值是指一個國家(地區(qū))的所有()在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的最終成概念)。析的基礎(chǔ)。線性回歸模型的基本假設(shè)是()。I.被解釋變量與解釋變量之間具項ui和自變量xi滿足的統(tǒng)計假定如下：①每個ui均為獨(dú)立同分布，服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量，且E(ui)=0,V(ui)=σ2=常數(shù)；②隨機(jī)項ui與自變量的任一觀察值xi不相關(guān)，即Covuixi71.某公司在6月20日預(yù)計將于9月10日收到2000萬美元，該公司打算到時將其投資于3個月期的歐洲美元定期存款。6月20日的存款利率為6%,該公司擔(dān)心到9月10日時，利率會下跌。于是以93.09點的價格買進(jìn)CME的3個月歐洲美元期貨合約進(jìn)行套期保值(CME的3個月期歐洲美元期貨合約面值為1000000美元)。假設(shè)9月10日存款利率跌到5.15%,該公司以93.68點的價格賣出3個月歐洲美元期貨合約。則下列說法正確的有()。I該公司需要買入10份3個月歐洲美元利率期貨合約Ⅱ該公司在期貨市場上獲利29500美元Ⅲ該公司所得的利息收入為257500美元IV該公司實際收益率為5.74%解析：1項，3個月歐洲美元利率期貨合約的面值均為1000000美元，所以該公司需要買入合約20000000÷1000000=20(份);11項，該公司在期貨市場上獲利=(93.68-93.09)÷100÷4×100×20=2.95(萬美元);111項，該公司所得利息收入為20×1000000×5.15%÷4=257500(美元);IV項，實際收益率72.在大連豆粕期貨價格(被解釋變量)與芝加哥豆粕期貨價格(解釋變量)的回歸模型中，判定系數(shù)R2=0.962,F統(tǒng)計量為256.39,給定顯著性水平(α=0.05)對應(yīng)的臨界值Fα=3.56。這表明該回歸方程()。I擬合效果很好Ⅱ預(yù)測效果很好Ⅲ線性關(guān)系顯著IV標(biāo)準(zhǔn)誤差很小解析：R2的取值在[0,1]區(qū)間內(nèi)，越接近1,表明回歸擬合效果越好；越接近0,表明回歸擬合效果越差。題中，R2=0.962,可以看出該回歸方程回歸擬合效果較好。根據(jù)決策準(zhǔn)則，如果F>Fa(k,n-k-1),則拒絕HO:β1=β2=…·=βk=073.下列關(guān)于B—S—M定價模型基本假設(shè)的內(nèi)容中正確的有()工具屬于()。此模型較復(fù)雜，主要采用()來計算內(nèi)部收益率。C、試錯法76.在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，得到()。77.金融衍生工具是價格取決于()價格變動的派生金融產(chǎn)品。A、基礎(chǔ)金融產(chǎn)品指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格(或數(shù)值)78.在國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)中，制成品的市場類型一般都屬于()。解析：在國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)中，制成品(如紡織、服裝等輕工業(yè)產(chǎn)品)的市場類型79.有價證券的價格是以一定的市場利率和預(yù)期收益為基礎(chǔ)計算得出的()。體現(xiàn)的是期貨價格形成中的()。的是()。為，屬于外匯期貨的()。以()為序。D、主動型87.假設(shè)市場上存在一種期限為6個月的零息債券，面值100元，市場價格99.2556元，那么市場6個月的即期利率為()。解析：設(shè)6個月的即期利率為y,根據(jù)即期利率的計算公式得：99.2556=100/88.關(guān)于缺口，下列說法錯誤的是()。A、缺口，通常又稱為“跳空”,是指證券價格征是，它一般會在3日內(nèi)回補(bǔ)：同時，成交量很小，89.在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買進(jìn)看漲期權(quán)一定盈利的情形有()。90.金融期貨主要包括()。I.貨幣期貨Ⅱ.利率期貨Ⅲ.股票期貨IV.股票解析：金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的期貨交易，主要包括92.關(guān)于技術(shù)分析方法中的楔形形態(tài)，正確的表述是()。93.關(guān)于行業(yè)集中度，下列說法錯誤的是()。B、行業(yè)集中度(CR)一般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷售額(或生產(chǎn)量等數(shù)值)占行業(yè)總的銷售額的比例來度量C、CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越低D、行業(yè)集中率的缺點是沒有指出這個行業(yè)相關(guān)市場中正在運(yùn)營和競爭的企業(yè)的總數(shù)集中度越低，市場越趨向于競爭。94.家庭總收入包括()。1.工薪收入Ⅱ.財產(chǎn)性收入Ⅲ.經(jīng)營凈收入IV.轉(zhuǎn)移性收入解析：家庭總收入包括工薪收入、經(jīng)營凈收入、財產(chǎn)性收入(如利息紅利房租收入等)、轉(zhuǎn)移性收入(如養(yǎng)老金、離退休金、社會救濟(jì)收入等)。95.我國中央銀行根據(jù)流動性的大小將貨幣供應(yīng)量劃分為()。I.流動中現(xiàn)金Ⅱ.狹義貨幣供應(yīng)量Ⅲ.廣義貨幣供應(yīng)量IV.準(zhǔn)貨幣解析：我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度根據(jù)流動性將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次：①流通中現(xiàn)金(MO),指單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和；②狹義貨幣供應(yīng)量(M1),指MO加上單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款；③廣義貨幣供應(yīng)量(M2),指M1加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證96.財政投資主要通過()的手段影響社會供求總量。A、調(diào)整財政投資方向B、調(diào)整財政投資規(guī)模C、調(diào)整財政投資主體D、調(diào)整財政投資比例解析：B項，通過調(diào)整財政投資規(guī)模，可以影響社會總需求和未來社會總供給，從而影響社會供求總量。97.量化投資技術(shù)中的量化擇時方法不包括()。I.趨勢擇時Ⅱ.β中性策略Ⅲ.有效資金模型IV.跨期套利B、2005年B、完全壟斷102.在現(xiàn)金流量分析中，下列不屬于流動性分析的財務(wù)指標(biāo)是()。105.宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的指的是()。108.與頭肩頂形態(tài)相比，三重頂形態(tài)容易演變成()。A、喇叭形態(tài)109.A公司未來1-4年的股權(quán)自由現(xiàn)金流量如下(單位：萬元)年份1234股權(quán)自由現(xiàn)金流量增長率β為1.2,假定無風(fēng)險利率為6%,風(fēng)險補(bǔ)償率為5%,假設(shè)第4至第7年的股權(quán)自由現(xiàn)金流量增長率每年下降1%,至第7年增長率為7%,且以后增長率穩(wěn)定在7%,則A公司股權(quán)價值是()。解析：第5年股權(quán)自由現(xiàn)金流量1100*(1+9%)=1199第6年股權(quán)自由現(xiàn)金流量1199*(1+8%)=1294.92第7年股權(quán)自由現(xiàn)金流量1294.92*(1+7%)=1385.5644股權(quán)資本成本(折現(xiàn)率)=6%+1.2*5%=12%股權(quán)價值=641(P/F,12%,1)+833(P/F,12%,2)+1000(P/F,12%,3)+1100(P/F,12%,4)+1199(P/F,12294.92(P/F,12%,6)+1385.5644(P/F,12%,7)+1385.5644((1+7%2%,1)=0.8929;(P/F,12%,2)=0.7972;(P4)=0.6355;(P/F,12%,5)=0.5674;(P/F,12%,6)=0.5066;(P110.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合考慮研究()等多種因素，設(shè)立發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核激勵標(biāo)準(zhǔn)。I質(zhì)量Ⅱ客戶評價Ⅲ工作效率IV工作量解析：選項B正確：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合考慮研究質(zhì)量、客戶評價、工作量等多種因素(I、Ⅱ、IV項正確),設(shè)立發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核激勵標(biāo)準(zhǔn)。111.下列關(guān)于國債期貨的說法，正確的有()。I.以主權(quán)國家發(fā)行的國債為期貨合約標(biāo)的Ⅱ.全球交易活躍的國債期貨品種主要是中長期國債期貨Ⅲ.全球交割112.每股股利與股票市價的比率稱為()。B、市掙率113.根據(jù)我國貨幣供給層次劃分口徑，屬于M1的是()Ⅲ.波動幅度變大IV.上漲A、I、Ⅱ116.通常情況下，賣出看漲期權(quán)者的收益()。(不計交易費(fèi)用)117.某債券的面值為1000元，票面利率為5%,剩余期限為10年，每年付息一次，同類債券的必要年收益率始終為5%,那么()。A、按復(fù)利計算的該債券的當(dāng)前合理價格為995元B、按復(fù)利計算的該債券4年后的合理價格為1000元C、按復(fù)利計算的該債券6年后的合理價格為997元D、按復(fù)利計算的該債券8年后的合理價格為998.5元恒為1000元。118.弧彈性適用于()的場合。119.下列關(guān)于量化投資分析的說法，不正確的是()。120.通過對公司現(xiàn)金流量表的分析，可以了解()。兼并率相當(dāng)高，那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期的()。122.股權(quán)資本成本的基本涵義是()。為1580.50美元/盎司時，則該期權(quán)的內(nèi)涵價值為()美元/盎司。解析：看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的物的市場價格=1600.50-1580.50=124.在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買進(jìn)看漲期權(quán)一定盈利的情形有()。解析：當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格>執(zhí)行價格+權(quán)利金時，看漲期權(quán)買方處于盈利狀態(tài)，盈利隨S變化而變化，賣方虧損；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格<執(zhí)行價格+權(quán)利128.市盈率等于每股價格與()的比值。129.與趨勢線平行的切線為()。設(shè)其他條件不變，當(dāng)生產(chǎn)成本上升時，在坐標(biāo)圖上就表現(xiàn)為這種農(nóng)產(chǎn)品的()。給量。需求曲線D與供給曲線S相交于E點。在其他條件不變時，如果生產(chǎn)成本上升，利潤下降，供給就會減少，供給曲線S向左移動到S′。圖2-1均衡價格131.關(guān)于股票相對估值法EV/EBITDA,下列說法正確的有()。I.EV/EBITDA票市值+(總負(fù)債一總現(xiàn)金)IV.EBITDA=營業(yè)利潤+折舊費(fèi)用+攤銷費(fèi)用解析：Ⅱ項，EBITDA又稱息稅折舊攤銷前利潤，是利息、所得稅、折舊、攤銷前盈余，公式為：EBITDA=營業(yè)利潤+折舊費(fèi)用+攤銷費(fèi)用。132.5月15日，某投機(jī)者在大連商品交易所采用蝶式套利策略，賣出5張7月大豆期貨合約，買入10張9月大豆期貨合約，賣出5張11月大豆期貨合約，成交價格分別為1750元/噸、1760元/噸和1770元/噸。5月30日對沖平倉時的成交價格分別為1740元/噸、1765元/噸和1760元/噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()元。(大豆期貨合約每張10噸)解析：5張7月大豆期貨合約對沖平倉獲利=(1750—1740)×5×10=500(元);10張9月大豆期貨合約對沖平倉獲利=(1765—1760)×10×10=500(元);5張11月大豆期貨合約對沖平倉獲利=(1770-1760)×5×10=500(元)。因此，該投機(jī)者的凈收益=500×3=1500(元)。133.下列關(guān)于弱式有效市場的描述中，正確的有()。I證券價格完全反映過去的信息Ⅱ技術(shù)分析無效Ⅲ投資者不可能獲得超額收益IV當(dāng)前的價格變動不包含未來價格變動的信息C、I、II、/V解析：財務(wù)比率分析大致可歸為以下幾大類：變現(xiàn)能力分析、營運(yùn)能力分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金流量分析等。136.市政債的定價不得高于同期限銀行儲蓄定期存款利率的()。解析：債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定，但不得超過國務(wù)院限定的利率水平(不得高于同期限銀行儲蓄定期存款利率的40%)。137.描寫利率期限結(jié)構(gòu)的“反向的”收益率曲線意味著()。A、短期債券收益率比長期債券收益率高，預(yù)期市場收益率會上升B、長期債券收益率比短期債券收益率高，預(yù)期市場收益率會下降C、長期債券收益率比短期債券收益率高，預(yù)期市場收益率會上升D、短期債券收益率比長期債券收益率高，預(yù)期市場收益率會下降解析：描寫利率期限結(jié)構(gòu)的“反向的”收益率曲線意味著短期債券收益率比長期債券收益率高，預(yù)期市場收益率會下降138.()對期權(quán)價格高低起決定作用。140.已知變量X和Y的協(xié)方差為-40,X的方差為320,Y的方差為20,其相關(guān)系數(shù)為()。解析：隨機(jī)變量X和Y的相關(guān)系數(shù)為：141.下列各項中，可以視為固定匯率制度優(yōu)點的是()。A、增加了貨幣政策的獨(dú)立性B、減少了資本流動的自由性C、增加了調(diào)控的靈活性D、減少了經(jīng)濟(jì)活動的不確定性解析：固定匯率制度的主要優(yōu)點是減少了經(jīng)濟(jì)活動的不確定性。142.以下哪種情況下，期權(quán)為實值期權(quán)?()I.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時Ⅱ.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時Ⅲ.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時IV.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時解析：執(zhí)行價格低于標(biāo)的物市場價格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價格高于標(biāo)的物市場價格的看跌期權(quán)為實值期權(quán)；執(zhí)行價格高于標(biāo)的物市場價格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價格低于標(biāo)的物市場價格的看跌期權(quán)為虛值期權(quán)。143.產(chǎn)業(yè)政策包括()。I.產(chǎn)業(yè)組織政策Ⅱ.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策Ⅲ.產(chǎn)業(yè)布局政策IV.產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策解析：一般認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)政策包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策和產(chǎn)業(yè)布局政策等部分。144.假設(shè)市場上存在一種期限為6個月的零息債券，面值100元，市場價格99.2556元，那么市場6個月的即期利率為()。解析：設(shè)6個月的即期利率為Y,根據(jù)即期利率的計算公式，得：145.()是一個比較特殊且少見的形態(tài)，無論出現(xiàn)在行情的任何位置，其技術(shù)意義都只有兩個字——看跌。C、旗形D、矩形解析：與擴(kuò)散三角形一樣，很多時候菱形都是一種看跌的形態(tài)，它通常出現(xiàn)在市場構(gòu)筑短期或者中長期頭部的時候，偶爾也會在下跌過程中以持續(xù)形態(tài)出現(xiàn)。146.在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，得到()。A、軌道線C、上升趨勢線D、下降趨勢線解析：連接一段時間內(nèi)價格波動的高點或低點可畫出一條趨勢線。在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線；在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。147.下列關(guān)于財政收支的說法正確的有()。I一切財政收支都要經(jīng)由中央銀行的賬戶實現(xiàn)ⅡⅡ財政收入過程意味著貨幣從商業(yè)銀行賬戶流入中央銀行賬戶Ⅲ財政收入過程實際上是以普通貨幣收縮為基礎(chǔ)貨幣的過程IV財政收支不會引起貨幣供應(yīng)量的倍數(shù)變化解析：IV項，財政收支可以通過乘數(shù)效應(yīng)而使貨幣供應(yīng)量發(fā)生倍數(shù)變化。148.國債期貨空頭進(jìn)行賣出交割時，根據(jù)交易規(guī)則，空方可以選擇對自己最有利的國債進(jìn)行交割，稱之為()。A、轉(zhuǎn)換期權(quán)C、看跌期權(quán)解析：A項，轉(zhuǎn)換期權(quán)是指國債期貨空頭進(jìn)行賣出交割時，根據(jù)交易規(guī)則，空方可以選擇對自己最有利的國債進(jìn)行交割。時機(jī)期權(quán)是指在交割期內(nèi)，交割雙方可以自由選擇合適的時機(jī)進(jìn)行交割。149.中國人民銀行1985年5月公布了《1985年國庫券貼現(xiàn)辦法》規(guī)定，1985年國庫券的貼現(xiàn)為月息12.93%月計算，各辦理貼現(xiàn)銀行都必須按統(tǒng)一貼現(xiàn)率執(zhí)行。貼現(xiàn)期從貼現(xiàn)月份算起，至到期月份止，貼現(xiàn)利息按月計算，不滿一個月的按一個月計收。按這一規(guī)定，100元面額的1985年三年期國庫券在1987年6月底的貼現(xiàn)金額應(yīng)計為()。解析：貼現(xiàn)利息=貼現(xiàn)金額貼現(xiàn)天數(shù)(月貼現(xiàn)率30天)=貼現(xiàn)金額貼現(xiàn)月數(shù)月率；實付貼現(xiàn)金額=貼現(xiàn)金額*貼現(xiàn)利息。結(jié)合題意，7.49元注：式中36為三年期國庫券的月數(shù)即36個月。實付貼現(xiàn)金額=145-67.49=75.51元也就是說，這時，在有關(guān)金融機(jī)構(gòu)中出讓1985年的國庫存券，貼現(xiàn)金額為75.51元左右。150.下列關(guān)于證券分析師制作發(fā)布證券研究報告的說法不正確的有()。論不定項選擇(總共150題)1.關(guān)于社會消費(fèi)品總額指標(biāo)，下列說法正確的有()。1.社會消費(fèi)品零售總額包括批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)售給城鄉(xiāng)居民和社會集團(tuán)的消費(fèi)零售額Ⅱ.農(nóng)民售給非農(nóng)業(yè)居民和社會集團(tuán)的消費(fèi)品零售額是社會消費(fèi)品零售總額的構(gòu)成之一Ⅲ.社會消費(fèi)品零售總額按銷售對象分為對居民消費(fèi)品總額和對農(nóng)民消費(fèi)品總額IV.社會消費(fèi)品需求是國內(nèi)總需求的重要組成部分解析：社會消費(fèi)品零售總額是指國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居制造業(yè)和其他行業(yè)售給城鄉(xiāng)居民和社會集團(tuán)的消費(fèi)品零售額，以及農(nóng)民售給非農(nóng)業(yè)居民和社會集團(tuán)的消費(fèi)品零售額。社會消費(fèi)品零售總額按銷售對象劃分為兩大部分，即對居民的消費(fèi)品零售額和對社會集團(tuán)的消費(fèi)品零售額。社會消費(fèi)品需求是國內(nèi)需求的重要組成部分，對一國經(jīng)濟(jì)增長具有巨大促進(jìn)作用。2.在證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布的證券研究報告中，應(yīng)當(dāng)載明的事項包括券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的說明IV.署名人員的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼V.發(fā)布證券研究報告的時間解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布的證券研究報告，應(yīng)當(dāng)載明的事項除1.券研究報告的風(fēng)險提示.3.金融衍生工具的特征包括()。解析：金融衍生工具具有四個顯著特性：4.我國將貨幣供應(yīng)量劃分M0,M1,M2,M3,其中M2包括外幣存款和()。1.城鄉(xiāng)居民儲蓄存款Ⅱ.企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款Ⅲ.信托類存款I(lǐng)V.M1V.商業(yè)票據(jù)5.下列會計要素項目中，不屬于商業(yè)銀行所有者權(quán)益的有()。1.未分配利潤A、I1.II.IV約C、1.II.IV解析：通常來講，匯率制度主要有四種：自由浮動匯率制度、有管理的浮動匯率制度、目標(biāo)區(qū)間管理和固定匯率制度。13.國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)包括()等。1.國內(nèi)生產(chǎn)總值ⅡⅡ.工業(yè)增加值Ⅲ.失業(yè)率IV.通貨膨脹率解析：國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)包括國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增加值、失業(yè)率、通貨膨脹率和國際收支等。14.衡量公司營運(yùn)能力的財務(wù)比率指標(biāo)有()。1.凈資產(chǎn)倍率Ⅱ.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Ⅲ.資產(chǎn)負(fù)債率IV.存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)理比率來衡量。資產(chǎn)管理比率通常又稱為運(yùn)營效率比率，主要包括存貨周轉(zhuǎn)率(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù))、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。凈資產(chǎn)倍率(市盈率)是投資收益分析的指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率是長期償債能力分析的指標(biāo)。15.治理通貨緊縮的政策包括()。1.擴(kuò)張性的財政政策Ⅱ.擴(kuò)張性的貨幣政策Ⅲ.加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整IV.減少信貸資金投入V.提高利率股票市場的干預(yù)等。16.以下哪些是較為普遍的債券報價形式()。1.全價報價Ⅱ.凈價報價Ⅲ.集合競價IV.連續(xù)競價A、1.II.IVC項，當(dāng)中央銀行從商業(yè)銀行買進(jìn)證券時，中央銀行直接將證券價款轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款賬戶，直接增加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金存款，提高商業(yè)銀行信貸能力和貨幣供應(yīng)能力，貨幣供應(yīng)能力增加：D項，中央銀行減少外匯儲備時，會減少商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因而信貸能力減少，貨幣供應(yīng)能力減少：E項，中央銀行增加黃金儲備，會增加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因而信貸能力增加，貨幣供應(yīng)能力增加。21.下列關(guān)于期權(quán)交易基本策略的說法，不正確的有()。1.買進(jìn)看漲期權(quán)所面臨的最大可能虧損是權(quán)利金，可能獲得的盈利是無限的Ⅱ.買進(jìn)看跌期權(quán)的盈虧平衡點的標(biāo)的物價格等于執(zhí)行價格加權(quán)利金Ⅲ.賣出看漲期權(quán)所獲得的最大可能收益是權(quán)利金，可能面臨的虧損是無限的IV.賣出看跌期權(quán)所獲得的最大可能收益是權(quán)利金，可能而臨的虧損是無限的解析：B項，對買進(jìn)看跌期權(quán)來說，當(dāng)?shù)狡跁r的標(biāo)的物價格等于執(zhí)行價格減去權(quán)利金時，期權(quán)買方的總盈利為零，該點稱為盈虧平衡點；D項，賣出看跌期權(quán)所面臨的最大可能收益是權(quán)利金，最大可能損失是執(zhí)行價格減去權(quán)利金。22.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，其影響因素有()。1.營業(yè)收入解析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與全部流動資產(chǎn)的平均余額的比值。其計算公公式中的平均流動資產(chǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表中的流動資產(chǎn)合計期初數(shù)與期末數(shù)的平均數(shù)。23.收益質(zhì)量分析指()。1.分析收益與股價之間的關(guān)系ⅡⅡ.分析會計收益與現(xiàn)金凈流量的比率關(guān)系Ⅲ.分析收益是否真實IV.分析收益與公司業(yè)績之間的關(guān)系解析：收益質(zhì)量是指報告收益與公司業(yè)績之間的關(guān)系。從現(xiàn)金流量表的角度來看，收益質(zhì)量分析主要是分析會計收益與現(xiàn)金凈流量的比率關(guān)系，其主要的財務(wù)比率是營運(yùn)指數(shù)。營運(yùn)指數(shù)小于1,說明收益質(zhì)量不夠好。24.完全壟斷市場可分為()完全壟斷類型。1.機(jī)構(gòu)Ⅱ.私人Ⅲ.自然IV.政府該公司股票今年初的內(nèi)在價值為：該投資者購買股票時該股票的內(nèi)在價值為：該公司股票后年年初的內(nèi)在價值為：27.下列關(guān)于社會總需求的說法中，正確的有()。1.社會總需求是指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)(通常1年)由社會可用于投資和消費(fèi)的支出所實際形成的對產(chǎn)品和勞務(wù)的購買力總量Ⅱ.社會總需求包括國內(nèi)需求和國外需求Ⅲ.國內(nèi)需求包括投資需求和消費(fèi)需求IV.從消費(fèi)形式上看，社會總消費(fèi)包括居民個人消費(fèi)和社會公共消費(fèi)兩部分28.在正向市場上，如果投資者預(yù)期近期合約價格的(),適合進(jìn)行熊市套利。29.關(guān)于跨品種價差套利，下列說法錯誤的有()。1.跨品種價差套利是指對兩解析：跨品種價差套利是指對兩個具有相同交割月份但不同指數(shù)的期貨價格差進(jìn)行套利。這兩個指數(shù)間必須有一定的相關(guān)性，并且相關(guān)性越大越好。這兩個指數(shù)期貨可以在同一交易所交易，也可以在不同的交易所交易。30.衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率的財務(wù)比率包括下列中的()。1.總資產(chǎn)周解析：資產(chǎn)負(fù)債率屬于長期償債能力指標(biāo)。31.公司規(guī)模變動特征和擴(kuò)張潛力一般與其所處的()密切相關(guān)，它是從微觀方而具體考察公司的成長性。1.行業(yè)發(fā)展階段Ⅱ.品牌戰(zhàn)略Ⅲ.市場結(jié)構(gòu)IV.經(jīng)營戰(zhàn)略32.根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可以分為()。1.跨月套利Ⅱ.蝶式套利Ⅲ.牛市套利IV.熊市套利解析：根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。33.下列估值方法中，不屬于相對估值法的有()。I.股權(quán)自由現(xiàn)金流模型Ⅲ.PE估值法IV.公司自由現(xiàn)金流模型解析：對上市公司的估值包括相對估值法和絕對估值法，相對估值法主要采用乘BITDA估值法等；絕對估值法主要采用折現(xiàn)的方法，如公司自由現(xiàn)金流模型、股權(quán)自由現(xiàn)金流模型和股利折現(xiàn)模型等。Ⅱ.維護(hù)策略Ⅲ.折中策略IV.協(xié)整策略解析：中國證監(jiān)會頒布的自2008年5月18日起施行《上市公司重大資產(chǎn)重組管A、1.Il.IV38.通常情況下，影響某種商品的供給價格彈性大小的因素有()。1.該種商品替代品數(shù)量和相近程度Ⅱ.該種商品的重要性Ⅲ.該種商品的用途IV.該種商品的生產(chǎn)自然條件狀況V.該種商品的生產(chǎn)周期解析：影響供給價格彈性的因素主要有：①時間(決定供給彈性的首要因素);②生產(chǎn)周期和自然條件；③投入品替代性大小和相似程度。1.Ⅱ.Ⅲ三項是影響需求價格彈性的因素。39.不同行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期影響的程度會有差異，受經(jīng)濟(jì)周期影響較為明顯的行業(yè)有()。1.汽車業(yè)Ⅱ.食品業(yè)Ⅲ.鋼鐵業(yè)IV.公用事業(yè)解析：根據(jù)各行業(yè)變動與經(jīng)濟(jì)周期變動關(guān)系的密切程度，可以將行業(yè)分為以下三類：①增長型行業(yè)，這一行業(yè)的收入主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，其運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期及其振幅并不緊密相關(guān)；②周期型行業(yè)，其運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴(kuò)張，當(dāng)經(jīng)關(guān)解析：量化投資涉及到很多數(shù)學(xué)和計算機(jī)方面的知識和技術(shù)，總的來說主要有：工人工智能、數(shù)據(jù)挖掘、小波分析、支持向量機(jī)、分形理論和隨機(jī)過程這幾種。42.下列屬于接近完全壟斷的行業(yè)類型是()。1.公共事業(yè)Ⅱ.資本高度密集型行業(yè)解析：公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等)和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型。43.關(guān)于市場利率的表現(xiàn)，說法正確的有()。1.經(jīng)濟(jì)蕭條時，市場疲軟，利率蕭條，利率上升45.經(jīng)濟(jì)基本面的評價因素有哪些()。1.經(jīng)營業(yè)績Ⅱ.盈利能力Ⅲ.成長性IV.46.在2007年財務(wù)年度，下列屬于流動負(fù)債的有()。1.公司應(yīng)付2008年到期的應(yīng)付賬款Ⅱ.公司應(yīng)付的當(dāng)月員工工資Ⅲ.公司應(yīng)付2008年中到期的短期借款I(lǐng)V.公司應(yīng)付的2009年到期的貸款解析：流動負(fù)債是指企業(yè)將在1年(含1年)或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還47.以下關(guān)于蝶式套利的描述，正確的有()。1.實質(zhì)上是同種商品跨交割月份49.對二叉樹模型說法正確是()。1.模型不但可對歐式期權(quán)進(jìn)行定價，也可對票價格共有n種可能B、1.Il.IVA、1.II.IVC、II.II.IV解析：為避免增加自變量而高估R,統(tǒng)計學(xué)家提出用樣本量與自變量的個數(shù)去調(diào)整R,該法稱為修正的R,有時稱為調(diào)整的R其計算公式為：51.下列對t檢驗說法正確的是()。1.t值的正負(fù)取決于回歸系數(shù)β0Ⅱ.樣本重要，關(guān)注t的絕對值②中的s項會確保t值隨Ⅱ.一般來說，國債、企業(yè)債、股票的信用風(fēng)險依次升高Ⅱ.一般來說，國債、企業(yè)債、股票所要求的風(fēng)險溢價越來越低Ⅲ.債券的流動性越強(qiáng)，風(fēng)險溢價越低IV.到期日越長的債券，風(fēng)險溢價越高53.關(guān)于資產(chǎn)配置說法正確的有()。1.資產(chǎn)配置通常是將資產(chǎn)在低風(fēng)險、低收55.治理我國2009年物價問題可供選擇的措施有()。1.寬松的貨幣政策Ⅱ.積極的財政政策Ⅲ.從嚴(yán)的收入政策IV.加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整解析：2009年我國面臨通貨緊縮問題，治理通貨緊縮的政策措施有：①擴(kuò)張性的和物價的管制政策，對股票市場的干預(yù)等。56.債券投資策略種類比較復(fù)雜，通常可以按照投資的主動性程度，把債券投資策略分為消極投資策略和積極投資策略兩類，下列屬于消極投資策略的有()。1.指數(shù)化投資策略Ⅱ.久期免疫策略Ⅲ.現(xiàn)金流匹配策略IV.或有免疫策略解析：消極投資策略包括指數(shù)化投資策略、久期免疫策略、現(xiàn)金流匹配策略、階梯形組合策略、啞鈴型組合策略等；積極投資策略包括子彈型策略、收益曲線騎乘策略、或有免疫策略、債券互換策略等。57.下列金融衍生工具中，屬于交易所交易的衍生工具有()。1.期權(quán)合約Ⅱ.59.下列關(guān)于證券公司研究報告的銷售服務(wù)要求的表述，不正確的是().1.發(fā)關(guān)人員的考核Ⅲ.證券公司就尚未覆蓋的具體股票提供投資分析意見的，自提供之日起3個月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報告IV.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核激勵標(biāo)準(zhǔn)V.證券公司接受特定客戶委托的，應(yīng)當(dāng)要求委托方同時提供對委托事項的合規(guī)意見解析：I項。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜臺考慮研究質(zhì)量、客戶評價、工作量等多種因素，設(shè)立發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核激勵標(biāo)準(zhǔn)。發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的薪酬標(biāo)準(zhǔn)不得與外部媒體評價單一指標(biāo)直接掛鉤；Ⅲ項，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起6個月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報告。60.根據(jù)技術(shù)分析的形態(tài)理論，股價形態(tài)包括()。1.四邊形形態(tài)ⅡⅡ.直角三角形形態(tài)Ⅲ.雙重頂(底)形態(tài)IV.頭肩頂(底)形態(tài)C、I1.II.IV62.關(guān)于市場歸類決定法說法正確的是()。1.使用歷史數(shù)據(jù)估計市盈率Ⅱ.需解析：對股票市盈率的估計主要有簡單估計法和回歸分析法，其中簡單估計法包括利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計和市場歸類決定法。市場歸類決定法是指在有效市場的假設(shè)下，風(fēng)險結(jié)構(gòu)等類似的公司，其股票市盈率也應(yīng)相同。因此，只要選取風(fēng)險結(jié)構(gòu)類似的公司求取市盈率的平均數(shù)，就可以此作為市盈率的估計值。63.需求價格彈性的簡稱是()。Ⅱ.供給彈性Ⅲ.彈性需求IV.需求彈性C、I、IV解析：需求價格彈性簡稱為價格彈性或需求彈性，是指需求量對價格變動的反應(yīng)程度，是需求量變化的百分比除以價格變化的百分比。Ⅲ.公司權(quán)益負(fù)債比率下降IV.公司負(fù)債總額發(fā)生變化A、Il.I.IV分析數(shù)據(jù)：(I)股票A的收益率期望值等于0.05、貝塔系數(shù)等于0.6;(2)股票B的收益率期望值等于0.12,貝塔系數(shù)等于1.2;(3)股票C的收益率期望值等于0.08,貝塔系數(shù)等于0.8,據(jù)此決定在股票A上的投資比例為0.2、在股票B上的投資比例為0.5,在股票C上的投資比例為0.3,那么()。1.在期望收益率-β系數(shù)平面上，該投資者的組合優(yōu)于股票CⅡ.該投資者的組合β系數(shù)等于0.96Ⅲ.該投資者的組合預(yù)期收益率大于股票C的預(yù)期收益率IV.該投資者的組合預(yù)期收益小于股票C的預(yù)期收益率解析：該投資者的組合的預(yù)期收益率=0.050.2+0.120.5+0.080.3=0.094;該投67.關(guān)于突破缺口，下列說法正確的有()。1.常表現(xiàn)出激烈的價格運(yùn)動Ⅱ.往往伴隨有較大的成交量Ⅲ.一般預(yù)示行情走勢將要發(fā)IV突破缺口形態(tài)確認(rèn)以后。無論價位(指數(shù))的升一跌情況如何，投資者都必須立即作出買入或賣出的指令。68.下列屬于看漲期權(quán)的有()。1.認(rèn)購期權(quán)Ⅱ.賣出期權(quán)Ⅲ.認(rèn)沽期權(quán)IV.買入解析：看漲期權(quán)的買方享有選擇購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以看認(rèn)購期權(quán)。看跌期權(quán)的買方享有選擇出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以看跌期權(quán)也稱為69.就債券或優(yōu)先股而言，其安全邊際通常代表()。1.盈利能力超過利率或者必要紅利率Ⅱ.企業(yè)價值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分Ⅲ.計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分IV.特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正常利息率的部分A、1.I解析：安全邊際是指證券的市場價格低于其內(nèi)在價值的部分，任何投資活動均以或者代表企業(yè)價值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分；對普通股而言，它代表了計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分，或者特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正常利息率70.下列關(guān)于SPSS的說法中，正確的有()。1.世界上許多有影響力的報刊雜志紛紛就SPSS的自動統(tǒng)計繪圖、數(shù)據(jù)的深入分析、使用方便、功能齊全等方面給予了高度的評價與稱贊Ⅱ.在我國，國家信息中心、國家統(tǒng)計局、衛(wèi)生部、中國科學(xué)院等都是SPSS系統(tǒng)的大用戶Ⅲ.全球約有25萬家SPSS產(chǎn)品用戶IV.在國際學(xué)術(shù)交流中，凡是用SPSS軟件完成的計算和統(tǒng)計分析，可以不必說明算法解析：在我國，國家信息中心、國家統(tǒng)計局、衛(wèi)生部、中國科學(xué)院等都是SAS71.下列對因素模型描述正確的是()。1.因素模型是描述證券收益率生成過程的一種模型Ⅱ.因素模型建立在證券關(guān)聯(lián)性基礎(chǔ)上Ⅲ.認(rèn)為證券間的關(guān)聯(lián)性是由于某些共同因素的作用所致IV.不同證券對這些共同的因素有不同的敏感度D、1.II.IV偏C、1.Ⅲ.IV同時買入40手5月份大豆合約、賣出80手5月份豆油合約、買入40手5月份豆粕合約Ⅲ.在同一交易所，同時賣出40手5月份豆粕合約、買入80手7月份豆粕合約、賣出40手9月份豆粕合約IV.在同一交易所，同時買入40手5月份銅合約、賣出70手7月份銅合約、買入40手9月份銅合約77.證券分析師進(jìn)行證券投資分析的信息來源渠道可78.某公司在未來每期支付的每股股息為9元，必要收益率為10%,當(dāng)前股票價解析：運(yùn)用零增長模型，可知該公司股票的價值為90元(910%);而當(dāng)前股票價格為70元，.jinkadian.每股股票凈現(xiàn)值為20元(90-70),這說明該股股票被低估20元。C、II.II.IV80.關(guān)于反向大豆提油套利操作，下列描述正確的有()。1.在大豆期貨價格偏解析：由于小麥價格通常高于玉米價格，兩者之間價差一般為正數(shù)。當(dāng)小麥期貨價格高出玉米期貨價格的程度遠(yuǎn)小于正常價差水平，即預(yù)期價差會擴(kuò)大，可以在期貨市場買入小麥期貨合約，同時賣出玉米期貨合約進(jìn)行套利。82.Black-Scholes定價模型的I.標(biāo)的資產(chǎn)價格服從幾何布朗運(yùn)動Ⅱ.允許賣空Ⅲ.標(biāo)的資產(chǎn)的價格波動率為常數(shù)IV.無套利市場解析：Black-Scholes定價模型的基本假設(shè)包括：(1)標(biāo)的資產(chǎn)價格服從幾何布朗運(yùn)動。(2)標(biāo)的資產(chǎn)可以被自由買賣，無交易成本，允許賣空。(3)期權(quán)有效期內(nèi)，無風(fēng)險利率r和預(yù)期收益率μ是常數(shù)，投資者可以以無風(fēng)險利率無限制借入或貸出資金。(4)標(biāo)的資產(chǎn)價格是連續(xù)變動的，即不存在價格的跳躍。(5)標(biāo)的資產(chǎn)的價格波動率為常數(shù)。(6)無套利市場。83.下列關(guān)于趨勢線的說法中，正確的有()。1.在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線Ⅱ.上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作用Ⅲ.上升趨勢線是支撐線的一種，下降趨勢線是壓力線的一種IV.趨勢線被突破后，就沒有任何作用了解析：IV項，趨勢線被突破后，就說明股價下一步的走勢將要反轉(zhuǎn)。84.按付息方式不同，債券的定價可分為()。1.零息債券定價Ⅱ.附息債券Ⅲ累息債券IV.定息債券定價解析：按付息方式不同，可分為零息債券定價、附息債券定價和累息債券定價。85.資產(chǎn)配置的層次包括()。I.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置Ⅱ.大類資產(chǎn)配置Ⅲ.全球資產(chǎn)配置IV.行業(yè)風(fēng)格配置86.關(guān)于每股凈資產(chǎn)指標(biāo)，下列說法正確的有()。1.該指標(biāo)反映發(fā)行在外的每C、I.IVⅡ.黑盒交易Ⅲ.機(jī)器交易IV.固定交易解析：算法交易又被稱為自動交易、黑盒交易或者機(jī)器交易，它指的是通過使用計算機(jī)程序來發(fā)出交易指令。88.資本市場線(CML)以預(yù)期收益和標(biāo)準(zhǔn)差為坐標(biāo)軸的平面上，表示風(fēng)險資產(chǎn)的最優(yōu)組合與一種無風(fēng)險資產(chǎn)再組合的組合線。下列各項中屬于資本市場線方程中的參數(shù)是()。I.市場組合的期望收益率Ⅱ.無風(fēng)險利率Ⅲ.市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差I(lǐng)V.風(fēng)險資產(chǎn)之間的協(xié)方差解析：資本市場線(CML)方程如下：,其中，E(rP)為有效組合P的期望收益率；σP為有效組合P的標(biāo)準(zhǔn)差；E(rM)為市場組合M的期望收益率；σM為市場組合M的標(biāo)準(zhǔn)差；rF為無風(fēng)險證券收益率。89.一元線性回歸方程可以應(yīng)用于()。A、描述兩指標(biāo)變量之間的數(shù)量依存關(guān)系B、描述兩指標(biāo)變量之間的非線性關(guān)系C、利用回歸方程進(jìn)行統(tǒng)計控制，通過控制X的范圍來實現(xiàn)指標(biāo)Y統(tǒng)計控制的目標(biāo)D、利用回歸方程進(jìn)行預(yù)測，把預(yù)報因子代入回歸方程可對預(yù)報量進(jìn)行估計解析：一元線性回歸模型是用于分析一個自變量X與一個因變量Y之間線性關(guān)系的數(shù)學(xué)方程，而不是非線性關(guān)系。90.全社會固定資產(chǎn)投資是衡量投資規(guī)模的主要變量。按經(jīng)濟(jì)類型劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括()。1.國有經(jīng)濟(jì)單位投資Ⅱ.城鄉(xiāng)集體經(jīng)濟(jì)單位投資Ⅲ.其他各種經(jīng)濟(jì)類型的單位投資IV.城鄉(xiāng)居民個人投資解析：全社會固定資產(chǎn)投資是衡量投資規(guī)模的主要變量。按經(jīng)濟(jì)類型劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括國有經(jīng)濟(jì)單位投資、城鄉(xiāng)集體經(jīng)濟(jì)單位投資、其他各種經(jīng)濟(jì)類型的單位投資和城鄉(xiāng)居民個人投資；按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括基本建設(shè)、更新改造、房地產(chǎn)開發(fā)投資和其他固定資產(chǎn)投資四部分。91.當(dāng)交易者僅持有期貨期權(quán)時，期貨期權(quán)被履約后成為期貨多頭方的是()。1.看跌期權(quán)的賣方Ⅱ.看漲期權(quán)的賣方Ⅲ.看跌期權(quán)的買方IV.看漲期權(quán)的買方C、1.IV看跌期權(quán)買方行權(quán)，賣出期貨合約，成為期貨空頭。92.目前，程序化交易策略主要包括()。I.數(shù)量化程序交易策略Ⅱ.動態(tài)對沖策略Ⅲ.指數(shù)套利策略IV.久期平均策略解析：目前，程序化交易策略主要包括數(shù)量化程序交易策略、動態(tài)對沖策略、指數(shù)套利策略、配對交易策略和久期平均策略等。93.在不考慮交易費(fèi)用的情況下，行權(quán)對看漲期權(quán)多頭有利的情形有()。1.標(biāo)的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間Ⅱ.標(biāo)的物價格在損益平衡點以下Ⅲ.標(biāo)的物價格在執(zhí)行價格以下IV.標(biāo)的物價格在損益平衡點以上S=X+C時，選擇執(zhí)行期權(quán)損益=0;當(dāng)S>X+C時，選擇執(zhí)行期權(quán)，盈利隨著S94.金融衍生工具的基本特征包括()。1.杠桿性Ⅱ.跨期性Ⅲ.不確定性和高風(fēng)C、I.I.IV95.以下選項屬于跨市套利的有()。1.買入A期貨交易所5月玉米期貨合約，同時買入B期貨交易所5月玉米期貨合約Ⅱ.賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約，同時買入B期貨交易所9月豆粕期貨合約Ⅲ.買入A期貨交易所5月銅期貨合約，同時賣出B期貨交易所5月銅期貨合約IV.賣出A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時買入A期貨交易所7月PTA期貨合約C、I.II.IV解析：跨市套利是指在某個交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約同時，在另一個交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機(jī)分別在兩個交易所同時對沖在手的合約獲利。D項屬于跨期套利。96.以下行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型()1.公用事業(yè)Ⅱ.資本高度密集型Ⅲ.技術(shù)密集型IV.稀有金屬礦藏開采A、1.II.II.IV解析：公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等)和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型。Ⅲ項技術(shù)密集型是屬于寡頭壟斷97.回歸分析中通常采用最小二乘法，主要原因包括()。1.從理論上講，最小二乘法可獲得最佳估計值Ⅱ.由于盡量避免出現(xiàn)更大的偏差，該方法通常效果比較理想Ⅲ.計算平方偏差和要比計算絕對偏差和難度大IV.最小二乘法提供更有效的檢驗方法解析：取個別偏差平方值(必定是正數(shù)),然后再進(jìn)行加總，即尋找一條直線，使這些偏差平方的和加總最小，也即使值最小，統(tǒng)計分析中稱這種方法為最小二乘法。C項應(yīng)為計算絕對偏差和要比計算平方偏差和難度大。98.異方差的檢驗方法有()。I.DW檢驗法Ⅱ.White檢驗Ⅲ.Glejser檢驗等IV.殘差圖分析法解析：異方差的檢驗方法有很多，簡單直觀的方法：殘差圖分析法。其他專業(yè)的DW檢驗法是檢驗自相關(guān)的方法。99.ARIMA模型根據(jù)原序列是否平穩(wěn)以及回歸中所含部分的不同，包括()。I.移動平均過程Ⅲ.自回歸移動平均過程IV.ARIMA過程解析：ARIMA模型根據(jù)原序列是否平穩(wěn)以及回歸中所含部分的不同，包括移動平100.下列關(guān)于證券市場線的敘述正確的有()。1.證券市場線是用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險衡量指標(biāo)Ⅱ.如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的上方Ⅲ.如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的下方IV.證券市場線說明只有系統(tǒng)風(fēng)險才是決定期望收益率的因素D、1.Ⅲ103.下列對場外期權(quán)市場股指期貨期權(quán)合約標(biāo)的說法正確A、1.II.IV104.合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋()等內(nèi)容，重點關(guān)注證券研究報告可能涉及的利益沖突式期權(quán)有效期越長，時間價值就越大IV.當(dāng)利率提高時，期少C、1.Ⅲ.IV析的基礎(chǔ)。線性回歸模型中關(guān)于隨機(jī)項i的基本假設(shè)是()。1.隨機(jī)項i與自C、1.Ⅱ.Ⅲ113.公司經(jīng)營管理能力分析的主要內(nèi)容包括()。1形兩種形態(tài)Ⅲ.三角形形態(tài)一般沒有測算股價漲跌幅度的功能IV.下降三角形形態(tài)一般是持續(xù)整理形態(tài)解析：三角形整理形態(tài)主要分為三種：對稱三角形、上升三角形和下降三角形。如果股價原有的趨勢是向上，遇到上升三角形后，幾乎可以肯定下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形態(tài)。117.()在1979年發(fā)表的論文中最初提到二叉樹期權(quán)定價模型理論的要點。1.約翰考克斯Ⅱ.馬可維茨Ⅲ.羅斯IV.馬克魯賓斯坦解析：