財務(wù)狀況分析及評價

屆本科畢業(yè)設(shè)計（論文）湖北廣濟藥業(yè)有限公司財務(wù)狀況分析及評價AnalysisandEvaluationoftheFinancialSituationofHubeiGuangJiPharmaceuticalCo.,Ltd.學(xué)院：商學(xué)院專業(yè)班級：財務(wù)管理1008班姓名：楊玲學(xué)號：指導(dǎo)教師：殷敏會計師完畢時間：3月三月論文題目：湖北廣濟藥業(yè)有限公司財務(wù)狀況分析及評價專業(yè)：財務(wù)管理學(xué)生：楊玲簽名：指導(dǎo)教師：殷敏簽名:摘要隨著社會經(jīng)濟的不停發(fā)展，公司已成為社會經(jīng)濟活動中的主體。而對公司來說財務(wù)管理又是其核心，是公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的重要體現(xiàn)。財務(wù)狀況的分析是財務(wù)管理的重要內(nèi)容。財務(wù)分析事實上是指以會計核算和報表資料及其它有關(guān)資料為根據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和辦法，從償債能力、盈利能力和營運能力的角度對公司等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在的籌資活動，投資活動、經(jīng)營活動等進行分析和評價，為公司的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其它關(guān)心公司的組織或個人理解過去、評價公司現(xiàn)狀、預(yù)測公司將來、做出對的決策提供精確的信息或根據(jù)的經(jīng)濟運用學(xué)科。本文以湖北廣濟藥業(yè)股份有限公司為例，運用比較分析法和趨勢分析法，以該公司近5年的財務(wù)報表為基礎(chǔ)，從償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力等角度來對公司現(xiàn)在的財務(wù)狀況進行分析和評價，旨在發(fā)現(xiàn)其在財務(wù)管理中存在的問題，從而提出對應(yīng)的改善對策，以及如何提高公司的綜合實力和競爭力，實現(xiàn)公司將來更加好的發(fā)展等提出合理性建議。核心詞：財務(wù)分析；財務(wù)狀況；指標比率Title:AnalysisandEvaluationoftheFinancialSituationofHubeiGuangJiPharmaceuticalCo.,Ltd.Major:FinancialManagementName:YangLingSignature:Supervisor:YinMinSignature:ABSTRACTWiththecontinuousdevelopmentofsocialeconomy,enterpriseshavebecomethemainsegmentinthesocialandeconomicactivities.Andfinancialmanagement,coreoftheenterprise,significantlyreflectsthecompany'sfinancialpositionandoperatingresults.Analysisofthefinancialsituationisthemaincontentoffinancialmanagement.Also,basedonaccountingandreportingandotherrelateddata,financialanalysisusesaseriesofspecializedanalysistechniquesandmethodstoanalyzingandevaluatingtheinvestmentactivities,businessactivitiesandfinancialactivitiesofpresentandpreviousofenterprisesandothereconomicorganizations.Itsrangesfromsolvency,profitabilityandoperatingcapacityfortheenterpriseinvestors,creditors,managersandotherswhoconcernedwithenterpriseorganizationsorindividuals.Thishelpthemtounderstandthepast,evaluateenterprisestatus,forecasttheeconomybytheenterpriseinthefuture,andmaketherightdecisiontoprovideaccurateinformationonthesubject.Accordingrecent5yearsofcompanyfinancialstatements,thispapertakingHubeiGuangjipharmaceuticalLimitedbyShareLtdasanexampleandusingcomparativeandthetrendanalysismethod,analysisandevaluatesonthecompany'scurrentfinancialsituationfromthepointofviewofsolvency,operatingcapacity,profitabilityanddevelopmentcapacity.Itaimstofindtheexistingprobleminthefinancialmanagement.Finally,thecorrespondingimprovementcountermeasuresofhowtoimprovethecompany'scomprehensivestrengthandcompetitivenesswillbeproposedtogivetheoptimalsuggestiononfuturedevelopmentofthecompany.Keywords：Financialanalysis;Financialcondition;Indexratio目錄TOC\o"1-3"\u前言 11概述 21.1財務(wù)分析的概念 21.2財務(wù)分析的原則 21.3財務(wù)分析的意義 22公司財務(wù)狀況分析的指標 22.1償債能力分析指標 32.2營運能力分析指標 42.3盈利能力分析指標 52.4發(fā)展能力分析指標 63湖北廣濟藥業(yè)有限公司現(xiàn)狀 73.1公司概況 73.2公司財務(wù)狀況 84湖北廣濟藥業(yè)有限公司各項財務(wù)指標的分析 84.1湖北廣濟藥業(yè)有限公司償債能力的分析 84.2湖北廣濟藥業(yè)有限公司營運能力的分析 104.3湖北廣濟藥業(yè)有限公司盈利能力的分析 114.4湖北廣濟藥業(yè)有限公司發(fā)展能力的分析 135湖北廣濟藥業(yè)有限公司的財務(wù)狀況評價及對策 145.1廣濟藥業(yè)在財務(wù)中存在的局限性 145.2廣濟藥業(yè)財務(wù)問題改善的對策 15結(jié)語 16參考文獻 18致謝 19前言近年來，全球醫(yī)藥市場的快速增加為我國醫(yī)藥制造業(yè)提供了良好的發(fā)展機遇。醫(yī)藥制造業(yè)的發(fā)展狀況與人民群眾享有的醫(yī)療水平直接有關(guān)，因此我們有必要對它進行探究。相比國外同行業(yè)來說，其較低的創(chuàng)新能力和對知識產(chǎn)權(quán)保護的欠缺使得我國藥行業(yè)在現(xiàn)階段呈現(xiàn)出特有的競爭態(tài)勢。隨著當代公司制度的完善和公司規(guī)模的日益擴大，再加上公司外部理財環(huán)境的變化，公司的財務(wù)活動越來越復(fù)雜，財務(wù)分析在公司發(fā)展中的作用也越來越重要。當代公司管理理論認為財務(wù)管理是公司經(jīng)營管理的核心，財務(wù)管理在公司的發(fā)展過程中起著重要的作用。財務(wù)管理的好壞，不僅決定著公司資源的配備方式，并且對公司發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)起著決定性的作用。通過對公司進行財務(wù)分析，不僅能夠理解公司現(xiàn)在的經(jīng)營狀況和預(yù)測公司將來的發(fā)展趨勢，還能更加好的為公司的管理層提供有力的決策根據(jù)。本文以湖北廣濟藥業(yè)有限公司為例，以該公司5年的財務(wù)報表為基礎(chǔ)，運用財務(wù)分析的多個辦法及理論根據(jù)，從償債能力等四個角度分析該公司現(xiàn)在的財務(wù)狀況，進而評價該公司將來的發(fā)展能力并提出改善對策。 1概述 1.1財務(wù)分析的概念財務(wù)分析是以會計核算和報表資料及其它有關(guān)資料為根據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和辦法，從償債能力、盈利能力和營運能力的角度對公司等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在的籌資活動，投資活動、經(jīng)營活動等進行分析和評價，為公司的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其它關(guān)心公司的組織或個人理解過去、評價公司現(xiàn)狀、預(yù)測公司將來、做出對的決策提供精確的信息或根據(jù)的經(jīng)濟運用學(xué)科。1.2財務(wù)分析的原則財務(wù)分析的基本原則既是財務(wù)經(jīng)濟分析工作內(nèi)在規(guī)定的集中反映，也是財務(wù)分析所提供的信息的使用者對分析工作具體規(guī)定的集中體現(xiàn)，它必須恪守下列基本原則：實事求是原則、科學(xué)性原則、系統(tǒng)性原則、動態(tài)性原則、可操作性原則、成本效益原則、可比性原則、可理解原則。1.3財務(wù)分析的意義財務(wù)分析是對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析，反映公司在經(jīng)營過程中的利弊得失和發(fā)展趨勢，從而為改善公司財務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供重要的財務(wù)信息。它既是已完畢財務(wù)活動的總結(jié)，又是財務(wù)預(yù)測的前提,對公司的發(fā)展起著重要的作用。重要體現(xiàn)在：財務(wù)分析是評價財務(wù)狀況、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要根據(jù)，是挖掘能力、改善工作、實現(xiàn)理財目的的重要手段，也是合理實施投資決策的核心。2公司財務(wù)狀況分析的指標2.1償債能力分析指標償債能力是指公司對債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虼_保程度，即公司償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金確保程度。公司償還多個到期債務(wù)的能力大小，是決定公司財務(wù)狀況優(yōu)劣的基本要素之一，也是公司財務(wù)狀況的穩(wěn)定性和公司生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展趨勢的反映。流動比率:是流動資產(chǎn)與流動負債的比值。用公式表達為：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債式2-1它是衡量公司短期償債能力最基本、最通用的指標。流動比率的內(nèi)涵是每1元流動負債有多少元流動資產(chǎn)作保障。普通認為，流動比率越高，公司的償債能力越強，短期債權(quán)人利益的安全程度也越高。速動比率：是指公司的速動資產(chǎn)與流動負債的比率。用公式表達為：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債式2-2速動比率是流動比率的一種重要輔助指標，用于評價公司流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱，它的內(nèi)涵是每1元流動負債有多少元速動資產(chǎn)作保障，是衡量公司流動資產(chǎn)中可立刻用于償還流動負債的能力，該比率越高，表明公司償還流動負債的能力越強?，F(xiàn)金比率：是指現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比率。用公式表達為：現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負債式2-3它反映公司的即可變現(xiàn)能力，也就是隨時能夠還債的能力，現(xiàn)金比率的內(nèi)涵是1元的流動負債有多少元現(xiàn)金作為償債保障。產(chǎn)權(quán)比率：是負債總額與全部者權(quán)益總額的比率，又稱為債務(wù)權(quán)益比率。用公式表達為：（產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/全部者權(quán)益總額）×100%式2-4利息保障倍數(shù)：是指公司生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率，又稱已獲利息倍數(shù)或公司利息支付能力，用公式表達為：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用式2-5利息保障倍數(shù)指標不僅反映了公司獲利能力的大小，還反映了獲利能力對償債到期債務(wù)的確保程度，表明每1元債務(wù)利息有多少倍息稅前利潤作保障，能夠反映債務(wù)政策風(fēng)險的大小。資產(chǎn)負債率：是指公司的總負債與總資產(chǎn)的比值，也稱為債務(wù)比率。用公式表達為：資產(chǎn)負債率=（總負債/總資產(chǎn)）×100%式2-6它表明公司以負債方式籌集的資金占公司全部資產(chǎn)的比重，反映了債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度，同時反映了公司運用債權(quán)人的資金進行財務(wù)活動的能力。權(quán)益乘數(shù)：又稱股本乘數(shù)，是指資產(chǎn)總額相稱于股東權(quán)益的倍數(shù)。用公式表達為:權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額式2-7權(quán)益乘數(shù)越大表明全部者投入公司的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，公司負債程度越高。有形凈值債務(wù)率：是公司負債總額與有形凈值的比例。用公式表達為：有形凈值債務(wù)率=負債總額/（全部者權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）×100%式2-8重要是用于衡量公司的風(fēng)險程度和對債務(wù)的償還能力，更為謹慎地反映公司清算時債務(wù)人投入的資本收到全部者保障的程度，從長久償債能力來看，其比率應(yīng)是越低越好，該指標越小，表明公司風(fēng)險越低，長久償債能力越強。2.2營運能力分析指標公司的營運能力是指公司運用所掌握的資源發(fā)明財富的能力，集中體現(xiàn)為公司資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度；營運資產(chǎn)的效益是指營運資產(chǎn)的運用效果，即通過資產(chǎn)的投入與產(chǎn)出相比較來體現(xiàn)。公司的營運能力分析是公司財務(wù)分析的重要構(gòu)成部分。對公司的營運能力進行分析有助于公司的管理者掌握資產(chǎn)的使用效率以及資產(chǎn)可達成的使用潛力，方便充足運用公司的資源。存貨周轉(zhuǎn)率：是公司一定時期銷售成本與平均存貨余額的比率，用公式可表達為：存貨周轉(zhuǎn)率=(銷售成本/存貨平均余額)×100%式2-9它評價公司從獲得存貨、投入生產(chǎn)到銷售收回等各個環(huán)節(jié)的綜合管理狀況，反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量的合理與否。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是指公司一定時期主營業(yè)務(wù)收入凈額同流動資產(chǎn)平均余額的比值。用公式表達為：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（主營業(yè)務(wù)收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額）×100%式2-10它是評價公司資產(chǎn)運用效率的另一種重要指標，是從公司全部資產(chǎn)中流動性最強的流動資產(chǎn)角度對公司的運用效率進行分析，進一步揭示影響公司資產(chǎn)質(zhì)量的重要因素。反映公司全部流動資產(chǎn)的運用效率和流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：是指公司一定時期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額同應(yīng)收賬款平均余額的比值，用公式表達為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額）×100%式2-11反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，也就是年度內(nèi)應(yīng)收賬款為現(xiàn)金的平均次數(shù)，闡明應(yīng)收賬款流動的速度?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)率：是反映公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度的一種指標，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率是考核公司現(xiàn)金運用狀況的一種重要指標。用公式表達為：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=（銷售收入凈額/現(xiàn)金平均余額）×100%式2-12該指標間接反映了公司營運能力的高低，現(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強的資產(chǎn)，持有現(xiàn)金多是公司實力的象征，是公司較強償債能力和較高信譽的體現(xiàn)，但并不是公司擁有的現(xiàn)金越多越好，公司持有過多的現(xiàn)金會造成資金閑置，不能使公司資金發(fā)揮最大的使用效力。因此加強公司的資金管理十分有必要。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是指公司一定時期主營業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比值。其計算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額）×100%式2-13它是綜合評價公司全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和運用效率的重要指標。2.3盈利能力分析指標銷售凈利率:是指公司實現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系，是凈利潤占銷售收入的比例。用公式表達為：銷售凈利率=（凈利潤/銷售收入）×100%式2-14用以衡量公司在一定時期的銷售收入獲取的能力。該指標反映每1元的銷售收入帶來凈利潤的多少，表達銷售收入的收益水平。營業(yè)利潤率：是指營業(yè)利潤與產(chǎn)品凈銷售收入的比率。用公式表達為：營業(yè)利潤率=（營業(yè)利潤/凈銷售收入）×100%式2-15反映了全部業(yè)務(wù)收入和其直接有關(guān)的成本、費用之間的關(guān)系。不僅考核主營業(yè)務(wù)的能力，還考核非主營業(yè)務(wù)的能力。凈資產(chǎn)收益率：即公司本期凈利潤與凈資產(chǎn)的比率，用公式表達為：凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤/年末股東權(quán)益）×100%式2-16它反映公司自有資本及其積累獲取報仇水平的最具綜合性與代表性的指標，用公式表達為：總資產(chǎn)酬勞率=（利潤總額/平均資產(chǎn)總額）×100%式2-17該指標不受行業(yè)不同的限制，通用性強，合用范疇廣。普通來說凈資產(chǎn)收益率越高，資本運行效益越好，投資者和債權(quán)人受保障的程度也越高。總資產(chǎn)酬勞率:是指公司一定時期內(nèi)獲得的酬勞總額與資產(chǎn)平均總額的比率。它表達公司涉及凈資產(chǎn)和負債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，用以評價公司資產(chǎn)運行效率的重要指標。2.4發(fā)展能力分析指標總資產(chǎn)增加率：是公司本年總資產(chǎn)的增加額同年初資產(chǎn)總額的比率，其計算公式為：總資產(chǎn)增加率=（本年總資產(chǎn)增加額/年初資產(chǎn)總額）×100%式2-18它是衡量公司本期資產(chǎn)規(guī)模的增加狀況，評價公司經(jīng)營規(guī)模的擴張程度。凈資產(chǎn)增加率：是指公司本期凈資產(chǎn)增加額與上期凈資產(chǎn)總額的比率，用公式表達為：凈資產(chǎn)增加率=（本期凈資產(chǎn)增加額/期初凈資產(chǎn)）×100%式2-19反映了公司資本規(guī)模的擴張速度和資產(chǎn)保值增值的狀況，是衡量公司規(guī)模變動和成長狀況的重要指標。主營業(yè)務(wù)增加率：是本期主營業(yè)務(wù)收入增加額與上期主營業(yè)務(wù)收入的比值，用公式表達為：主營業(yè)務(wù)增加率=（本期主營業(yè)務(wù)收入增加額/上期主營業(yè)務(wù)收入）×100%式2-20它能夠用來衡量公司的產(chǎn)品生命周期和判斷公司發(fā)展所處的階段。營業(yè)利潤增加率：是本期營業(yè)利潤增加額與上期營業(yè)利潤之比，用公式表達為：營業(yè)利潤增加率=（本期營業(yè)利潤增加額/上期營業(yè)利潤）×100%式2-213湖北廣濟藥業(yè)有限公司現(xiàn)狀3.1公司概況湖北廣濟藥業(yè)股份有限公司始建于1969年，由湖北省廣濟制藥廠、湖北回春制藥廠、武穴財振會計實業(yè)公司三家單位作為發(fā)起人,以定向募集方式設(shè)立的股份有限公司。是以生產(chǎn)、銷售醫(yī)藥原料藥及制劑、食品添加劑、飼料添加劑為主的國家重點高新技術(shù)公司，1999年在深交所上市。公司始終立足高新技術(shù)，堅持走自主創(chuàng)新之路。通過“引進、消化、吸取、提高、創(chuàng)新”，主導(dǎo)產(chǎn)品核黃素（即維生素B2）得以做強做大。公司通過十幾年的發(fā)展，通過革命性技術(shù)變革，攻克了運用大米替代糖蜜生產(chǎn)維生素B2的難題，生產(chǎn)效率大幅提高，成本大幅減少，產(chǎn)量超出噸，超出世界醫(yī)藥巨頭巴斯夫公司和羅氏藥廠，產(chǎn)量由世界第三躍升為世界第一，已占據(jù)國內(nèi)市場的90%，國際市場的40%。進入“廣濟藥業(yè)后時代”的乃至此后很長一段時間內(nèi)，公司工作的總體思路與奮斗目的是：“再展宏圖開創(chuàng)廣濟藥業(yè)后時代，低碳發(fā)展恪守“四大”（大智慧、大手筆、大勇氣、大魄力）、“三高”（高質(zhì)量、高端、高附加值）新理念，自主創(chuàng)新提高公司核心競爭力，服務(wù)世界爭進“醫(yī)藥行業(yè)五十強”。公司將在科學(xué)發(fā)展觀的指導(dǎo)下，力求建成主導(dǎo)產(chǎn)品在技術(shù)上達成世界領(lǐng)先水平、含有較強國際競爭力的生物制藥公司。生產(chǎn)經(jīng)營醫(yī)藥原料藥、大容量注射劑、片劑、顆粒劑、軟膏劑、凝膠劑；飼料添加劑的生產(chǎn)、銷售；包裝裝潢印刷品印刷；飲食服務(wù)；出口本公司自產(chǎn)的各類藥；進口本公司生產(chǎn)科研所需的原輔材料、機械設(shè)備、儀器儀表及零配件。3.2公司財務(wù)狀況廣濟公司現(xiàn)在的總資產(chǎn)約為15.56億元，負債約為8.2億，其中凈資產(chǎn)為7.19億元。全年實現(xiàn)營業(yè)收入3.94億元，比上年同期下降13.05%；實現(xiàn)凈利潤-9,556.41萬元，比上年度下降2,072.22%。億，公司現(xiàn)在的注冊資本金為251億。由此能夠看出，由于多個內(nèi)外部因素及不擬定因素，造成收入相比上年大幅度減少，負債增加，發(fā)展前景相對不是很樂觀。公司應(yīng)找出問題，深化改革，加強公司實力，穩(wěn)定公司收入，減少風(fēng)險。4湖北廣濟藥業(yè)有限公司各項財務(wù)指標的分析4.1湖北廣濟藥業(yè)有限公司償債能力的分析表4.1至廣濟公司償債能力的各項指標指標流動比率1.581.341.130.920.07速動比率1.111.180.890.530.44現(xiàn)金比率0.630.570.520.290.22產(chǎn)權(quán)比率4460654355利息保障倍數(shù)10.0113.81.330.102.33資產(chǎn)負債率%30.4372842.6838權(quán)益乘數(shù)1.441.591.651.741.61有形凈值債務(wù)率%485647405815746由上表可知:流動比率是衡量公司短期償債能力最基本、最通用的一項指標，而速動比率是流動比率的一種重要的輔助指標。普通認為流動比率應(yīng)不不大于或等于2，速動比率應(yīng)等于1.從上表能夠看出，近5年該公司的流動比率在逐年下降且均不大于2，速動比率在和時不不大于1，從到呈明顯下降趨勢，闡明該公司的短期償債能力越來越弱。從現(xiàn)金比率來看，前3年均在0.5以上，變化不是很大，闡明該公司1元的流動負債就有0.5元以上的現(xiàn)金資產(chǎn)作為保障，而后2年速動比率呈明顯下降趨勢，表明該公司的短期償債能力逐步變?nèi)?。從資產(chǎn)負債率來看，資產(chǎn)負債率是衡量公司負債水平及風(fēng)險程度的重要標志，也是反映公司長久償債能力的核心指標。從上表能夠看出，該公司的資產(chǎn)負債率控制在28%至40%之間,是處在一種合理的范疇之內(nèi)的。這就表明廣濟公司含有一定的償債能力和負債經(jīng)營能力。從產(chǎn)權(quán)比率來看，該指標反映公司基本財務(wù)構(gòu)造與否穩(wěn)健，是對資產(chǎn)負債率的必要補充。普通認為產(chǎn)權(quán)比率越低，表明公司長久償債能力越強。從表中能看出，產(chǎn)權(quán)比率是越來越小的，且均在100%下列，闡明它是一種合理的范疇。則意味著該公司是有一定的償債能力的。從有形資產(chǎn)凈值率來看，該公司的有形凈值債務(wù)率整體偏高，最高在達成了815%.這闡明該公司的長久償債能力較弱。權(quán)益乘數(shù)是用來衡量公司的財務(wù)風(fēng)險的一種指標，能夠看到該公司5年的權(quán)益乘數(shù)大致在1.4--1.7之間，變化幅度不是太大，闡明該公司有一定的財務(wù)風(fēng)險。最后再來看利息保障倍數(shù)，利息保障倍數(shù)表明每1元的債務(wù)利息有多少倍息稅前利潤作保障，能夠反映債務(wù)政策的風(fēng)險大小。利息保障倍數(shù)最少應(yīng)當不不大于1.且比值越高，表明公司的償債能力越強。從表中能看到，除了數(shù)值不大于1，其它3年均是不不大于1的，在時最高達成13.8.闡明在時，該公司基本是沒有足夠的付息能力的，這種狀況在、發(fā)生了扭轉(zhuǎn)，分別達成了1.33、2.33。則闡明該公司有足夠能力賺取不不大于借款成本的收益，并且有較強的償債能力。總而言之，從整體來看，廣濟公司的償債能力較弱，表明該公司的經(jīng)營存在一定風(fēng)險。4.2湖北廣濟藥業(yè)有限公司營運能力的分析表4.2至廣濟公司營運能力的各項指標指標存貨周轉(zhuǎn)率%2.245.985.1823.8526.63流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.511.510.7829.1230應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率%4.98.918.728.3012.28現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率%19.7124.1524.129.7737.76總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%17.341.163.595.9631.08圖4.1廣濟公司營運能力各項指標的變化趨勢圖從上圖能夠看出，5年內(nèi)廣濟公司的存貨周轉(zhuǎn)率呈明顯的上升趨勢，表明該公司的存貨周轉(zhuǎn)速度較快，公司的產(chǎn)品銷售數(shù)量逐步增加，銷售能力較強。從流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，總體呈上升趨勢，特別是在至里有大幅提高，分別達成了29.12%、30%，這表明該公司流動資產(chǎn)速度變快，運用效率較高。這是由于存貨周轉(zhuǎn)速度和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度共同提高了。在較快的周轉(zhuǎn)速度下，流動資產(chǎn)會相對節(jié)省，那么流動資產(chǎn)的投入也就擴大了，在某種程度上增強了公司的盈利能力，也就是說公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況得到了一定的改善。從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看，前4年的變化不大，在時有小幅的增加。表明公司的應(yīng)收賬款回收速度相對加緊，資產(chǎn)流動性變強，公司的信用狀況較好。從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率來看，呈逐年上升趨勢，在最高達成了37.76%.表明該公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度在加緊，現(xiàn)金運用率提高了，收回的現(xiàn)金沒有長久閑置，而又投入公司的經(jīng)營之中，這對公司的經(jīng)營是十分有利的。從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，時較高，達成41.16%。和較低發(fā)生大幅下降，但在時，由于總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度的加緊，使得總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所上升。闡明廣濟公司的總資產(chǎn)運用率提高了。從對廣濟公司各項營運指標的綜合分析，能闡明該公司的營運能力還是不錯的，即使在經(jīng)營過程中出現(xiàn)了一點問題，但是在公司的努力經(jīng)營下，這種趨勢發(fā)生了扭轉(zhuǎn)。4.3湖北廣濟藥業(yè)有限公司盈利能力的分析表4.3至廣濟公司盈利能力的各項指標指標銷售凈利率%2.278.32.0-17.6-26.2營業(yè)利潤率%9.0910.331.17-5.46-28.4凈資產(chǎn)收益率%37.948.111.62-9.5-62.5總資產(chǎn)酬勞率%2040.0613.8735.10-8.16圖4.2廣濟公司盈利能力各項指標的變化趨勢圖從銷售凈利率來看，呈逐年下降趨勢，在盈利各項指標都不是太高，重要是受美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機的影響。、銷售凈利率出現(xiàn)了負增加，分別下跌到了-17.6%、-26.2%。表明廣濟公司的經(jīng)營成果不佳，盈利能力較弱且不穩(wěn)定。這重要是由于國內(nèi)經(jīng)濟增加速度放緩，造成廣濟公司的主導(dǎo)產(chǎn)品市場需求局限性，銷售價格下降。從營業(yè)利潤率來看，的營業(yè)利潤率最高為10.33%，最低出現(xiàn)在為-28.4%。這重要是由于全球經(jīng)濟處在復(fù)蘇的階段，使得公司銷售凈利潤下降了。銷售凈利率的高低是影響營業(yè)利潤率的最重要因素。闡明公司的盈利能力較弱。從凈資產(chǎn)收益率來看，最高為48.1%，表明此時廣濟公司的營運效益較高，有較強的盈利能力。但是從后3年開始，公司的凈資產(chǎn)收益率呈明顯下降態(tài)勢，重要是由于該公司的總資產(chǎn)酬勞率下降所引發(fā)的。表明現(xiàn)在公司的營運效率較低，營運能力較弱。這重要是由于營業(yè)利潤率較低，造成廣濟公司的收益率減少。從總資產(chǎn)酬勞率來看，也呈明顯下降趨勢，從前3年看，廣濟公司的營運效益還是不錯的，盈利能力也相對較強。在時總資產(chǎn)酬勞率為-8.16%，闡明廣濟公司的營運效益較差，幾乎是無盈利能力可言的。從這幾項指標的分析來看，公司在的發(fā)展狀況相對最佳，從后的三年發(fā)展很不穩(wěn)定。這闡明廣濟公司的營運能力較弱，公司應(yīng)當針對現(xiàn)在在經(jīng)營中存在的問題作出對應(yīng)解決對策，重要途徑是提高營業(yè)利潤率，加強期間成本控制，變化該公司現(xiàn)在這種不良的運行現(xiàn)狀，提高公司的盈利能力。4.4湖北廣濟藥業(yè)有限公司發(fā)展能力的分析表4.4至廣濟公司發(fā)展能力的各項指標指標總資產(chǎn)增加率%2.338.016.188.93.3凈資產(chǎn)增加率%0.760.9811.744.47.16主營業(yè)務(wù)增加率%3.526.5112.73.4510.6營業(yè)利潤增加率%8.4110.910.3716.0613.5圖4.3廣濟公司發(fā)展能力各項指標的變化趨勢圖從總資產(chǎn)增加率來看，總資產(chǎn)增加率是個正指標，越高就闡明公司一種經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度就越快。從上表能看到廣濟公司總資產(chǎn)增加率變化時高時低，這是廣濟公司現(xiàn)在的發(fā)展很不穩(wěn)定的體現(xiàn)，闡明該公司一種經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張速度較慢，資產(chǎn)規(guī)模有所縮減。從凈資產(chǎn)增加率來看，有小幅波動，在至沒有明顯變化，在達成最高為11.74%，表明廣濟公司的經(jīng)營現(xiàn)狀在時得到一定緩和，公司的經(jīng)營效益有所提高。公司的資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張速度加緊，資產(chǎn)規(guī)模擴大了。從主營業(yè)務(wù)增加率來看，在最高為12.7%，后2年有明顯的下降，在最低跌到了3.45%，但在又有小幅回升。表明公司的經(jīng)營效益變好，發(fā)展能力加強。從營業(yè)利潤率來看，沒有太大變化，保持在10%以上，這是由于公司主營業(yè)務(wù)增加率的提高引發(fā)的。表明公司的發(fā)展能力較強。從以上各項指標的綜合分析，能夠看出，在嚴峻的市場競爭壓力下，公司面臨種種困難和挑戰(zhàn)，廣濟公司為了變化公司經(jīng)營不佳的局面，采用了諸多改善方法，提高了公司將來的發(fā)展能力。5湖北廣濟藥業(yè)有限公司的財務(wù)狀況評價及對策5.1廣濟藥業(yè)在財務(wù)中存在的局限性我們說，任何一種公司都是在面臨不停的挑戰(zhàn)和競爭中發(fā)展的，公司要在競爭日趨激烈的市場環(huán)境下生存和發(fā)展，都見面臨一定的風(fēng)險，這其實是不可避免的。通過對廣濟公司財務(wù)狀況的分析和總結(jié)，我們發(fā)現(xiàn)廣濟公司現(xiàn)在在財務(wù)管理中存在下列問題：營運方面：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率太低，造成壞賬、呆帳較多；經(jīng)營不善，造成負債過高，從而使公司經(jīng)營效益變差，增大了發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險。這闡明公司應(yīng)收賬款變現(xiàn)需要時間過長，賣出去的東西收不回來錢，可能是由于合同付款條款規(guī)定的付款期限較長造成的。另首先，由于公司對應(yīng)收賬款的管理不夠到位，催收賬款不力，造成呆帳甚至壞賬較多。發(fā)展方面：產(chǎn)品構(gòu)造不合理，對新產(chǎn)品的研發(fā)力度不夠。在發(fā)展過程中公司將重點放在了公司的主導(dǎo)產(chǎn)品核黃素上，而無視了新產(chǎn)品的開發(fā)，使得公司的產(chǎn)品構(gòu)造不合理，這對公司的發(fā)展是不利的。因此，公司應(yīng)當主動謀求市場，開發(fā)有發(fā)展?jié)摿Φ男庐a(chǎn)品，從而優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)構(gòu)造。成本方面：原材料及能源價格居高不下、勞務(wù)成本上升和人民幣升值等，使實際成本增加?，F(xiàn)在，原油價格不停上漲，化工產(chǎn)品價格也水漲船高，使得藥品原料的成本過高，而由于現(xiàn)在我國原料藥品市場產(chǎn)能過剩，處在供不不大于求階段，漲價使得公司的市場競爭力下降，因此很難實現(xiàn)生產(chǎn)成本上漲的轉(zhuǎn)移。國際方面：國際經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，國內(nèi)經(jīng)濟增加放緩，公司主導(dǎo)產(chǎn)品核黃素銷量下降，銷價持續(xù)低迷。由于市場經(jīng)濟競爭不停白熱化，我國加入WTO參加國際競爭的今天，藥品市場更是呈現(xiàn)百家爭鳴的競爭態(tài)勢，而國藥不僅要在眾多國內(nèi)品牌中艱難求生，更要面臨國外進口藥品的洶涌壓力。5.2廣濟藥業(yè)財務(wù)問題改善的對策針對以上廣濟公司現(xiàn)在在各方面存在的問題，提出下列改善對策：營運方面：加強資產(chǎn)管理，提高營運能力。公司應(yīng)建立應(yīng)收賬款分析制度，財務(wù)人員應(yīng)重點關(guān)注公司應(yīng)收賬款的各項指標，全方面分析掌握應(yīng)收賬款的性質(zhì)、數(shù)量、金額、賬齡，對其分別進行風(fēng)險評價，同時關(guān)注應(yīng)收賬款公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，對其做信用等級劃分，介意明確公司應(yīng)收賬款的安全性和有效性。公司應(yīng)對不同的賬款采用不同的清理方法，確保應(yīng)收賬款的安全回籠。加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。發(fā)展方面：主動開發(fā)新產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品構(gòu)造，提高產(chǎn)品利潤率。隨著市場競爭壓力的加大，公司應(yīng)當在確保主導(dǎo)產(chǎn)品核黃素銷量增加的前提下，還應(yīng)當重視新產(chǎn)品的研發(fā)力度，進一步優(yōu)化公司產(chǎn)品構(gòu)造，提高公司的綜合競爭力。成本方面：進一步加強生產(chǎn)管理和成本控制，依靠改善生產(chǎn)工藝來提高生產(chǎn)效率，從而減少產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。同時還應(yīng)當注意充足發(fā)揮人力資源的勞動效率，提高勞動生產(chǎn)率，選擇最優(yōu)價格的材料供應(yīng)商，在生產(chǎn)過程中嚴格按照科學(xué)作業(yè)來執(zhí)行，通過這些盡量的實現(xiàn)生產(chǎn)成本上漲的轉(zhuǎn)移。國際方面：提高公司產(chǎn)品實力和競爭力，主動開拓國際市場，提高產(chǎn)品的市場占有率。公司應(yīng)不停加強藥品研制與開發(fā)方面的投資，加大宣傳力度，才干加緊藥品為公眾所認同的速度，使本身的產(chǎn)品得到承認并增強市場競爭力，打出自己的品牌，營銷自己的產(chǎn)品。同時還應(yīng)主動借鑒發(fā)達國家的藥品營銷模式，并根據(jù)我國的具體國情，逐步建立起中國模式的藥品銷售體系，以參加國際國內(nèi)競爭。結(jié)語總而言之，本文通過使用一系列專門的財務(wù)分析辦法和指標，對湖北廣濟藥業(yè)有限公司至五年期間的財務(wù)狀況，經(jīng)營成果進行了分析和評價。得出下列結(jié)論：公司現(xiàn)在的發(fā)展狀況不是太好且不穩(wěn)定，這是諸多因素造成的。有內(nèi)部因素和外部因素的影響，內(nèi)部因素重要是由于公司本身經(jīng)營管理不善，造成公司盈利能力較差；資源的管理和配備不夠合理，造成資源的運用率不高；技術(shù)設(shè)備