遠(yuǎn)期外匯交易的計(jì)算

1、某日外匯牌價(jià)：即期匯率GBD/USD=1.6783/933個(gè)月掉期率 80/70問(wèn)：3GBD/USD2120/30，問(wèn)一個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率是多少？3、：EUR/USD=1.2850/55USD/CHF=1.5715/25求：EUR/CHF=？4、：USD/CHF=1.5715/25USD/JPY=114.50/60求：CHF/JPY=？5、：GBP/USD=1.9068/73求：USD/GBP=？6、：EUR/USD=1.2850/55GBP/USD=1.9068/73求：EUR/GBP=？7、：即期匯率：USD/CHF=1.7310/203個(gè)月 30/40即期匯率：GBP/USD=1.4880/903個(gè)月 求：3GBP/CHF=？答案：1、GBP/USD=〔1.6783-0.0080〕/〔1.6793-0.0070〕=1.6703/1.67233GBP/USD=1.6703/1.6723。3、EUR/CHF=〔1.5715×1.2850〕/〔1.5725×1.2855〕=2.0194/2.02144、CHF/JPY=〔114.50/1.5725〕/〔114.60/1.5715〕=72.8140/72.92406、EUR/GBP=〔1.2850/1.9073〕/〔1.2855/1.9068〕=0.6737/427、3USD/CHF=〔1.7310+0.0030〕/〔1.7320+0.0040〕=1.7340/1.7360GBP/USD=〔1.4880-50〕/〔1.4890-40〕=1.4830/1.48503GBP/CHF=〔1.7340×1.4830〕/〔1.7360×1.4850〕=2.5715/2.57808USD/CHF=1.6510/202個(gè)月 142/1473個(gè)月 172/176請(qǐng)報(bào)價(jià)銀行報(bào)出2-3個(gè)月的任選交割日的遠(yuǎn)期匯率。9USD/CHF=1.6880/1.6895六個(gè)月 590/580客戶要求買CHF，擇期從即期至6個(gè)月，則擇期匯率？答案：8、2個(gè)月的遠(yuǎn)期：USD/CHF=1.6652/673個(gè)月的遠(yuǎn)期：USD/CHF=1.6682/96擇期匯率為：USD/CHF=1.6652/969、即期：USD/CHF=1.6880/1.68956個(gè)月：USD/CHF=1.6290/1.6315擇期匯率：USD/CHF=1.6290/1.689510、非標(biāo)準(zhǔn)日期遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算【例】某銀行一客戶需要賣出遠(yuǎn)期荷蘭盾1000萬(wàn)，成交日為2月29日星期四，即期匯率USD/NLG=1.6446/56。三個(gè)月點(diǎn)數(shù)90/85，六個(gè)月點(diǎn)數(shù)178/170?？蛻舫鍪劢桓钊諡?月15日星期一的遠(yuǎn)期荷蘭盾可獲得多少美元？解：成交日：229即期交割日：34遠(yuǎn)期交割日：715392〔3464〕6184〔3494〕不標(biāo)準(zhǔn)天數(shù)：41〔64715〕客戶出售荷蘭盾，則銀行出售美元，選用匯率1.64566494(0.0170－0.0085)÷(184天－92天〕＝0.000092點(diǎn)/天47150.000092×41＝0.003815即期匯率1.6456－3-0.0085－41-0.0038=715=1.6333客戶出售1000萬(wàn)荷蘭盾可得美元1000萬(wàn)÷1.6333=612.2574萬(wàn)0.0170x0.0170x0.00853月4日 6月4日 7月15日 9月4日x

x0.01230.0170 184即期匯率 1.6456—x -0.0123=7月15日遠(yuǎn)期匯率 =1.6333假設(shè)是以下圖所示，6個(gè)月遠(yuǎn)期貼水155點(diǎn)。0.01550.0155x0.00853月4日 6月4日 7月15日 9月4日x0.0085 410.01550.0085 92習(xí)題：20231181億日元，成交日2023年6月16日星期五，即期匯率USD/JPY=130.30/403個(gè)月期美元匯水15/17，6個(gè)月美元匯水45/48。計(jì)算需花多少美元。解：成交日：6月16日星期五即期交割日：62039206122092011810+31+8=49920122030×3+1=91130.30及升水。45x1545x156.2049919.2011.86.2049919.2011.812.20x31日期45152023年11月8130.30+0.31=130.61客戶需要買入遠(yuǎn)期1億日元需要美元1億÷130.61=765638.16美元11、遠(yuǎn)期外匯交易的應(yīng)用練習(xí)1：出口收匯的套期保值案例：某瑞士出口商向美國(guó)出口一批電腦，價(jià)值100萬(wàn)美元，2個(gè)月后收匯。假定外匯市場(chǎng)行情如下：即期匯率：USD1=CHF1.5620/30220/10問(wèn):〔假設(shè)2個(gè)月后市場(chǎng)上的即期匯率為 USD1=CHF1.5540/70〕出口商如何利用遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)進(jìn)展套期保值？〔訂立出口合同的同時(shí)與銀行簽訂遠(yuǎn)期賣出100萬(wàn)美元的合同〕2．進(jìn)口付匯的套期保值案例：某個(gè)美國(guó)進(jìn)口商從英國(guó)進(jìn)口一批貨物，價(jià)值100萬(wàn)英鎊，3個(gè)月后付款。設(shè)外匯市場(chǎng)行情如下：即期匯率: GBPl=USD1.6320/30310/20問(wèn)：如何進(jìn)展套期保值？〔在簽訂進(jìn)口合同的同時(shí)，和銀行簽訂遠(yuǎn)期買入100萬(wàn)英鎊的遠(yuǎn)期合同〕假設(shè)①該進(jìn)口商不進(jìn)展套期保值，將來(lái)的損益狀況？(假設(shè)3個(gè)月后英鎊升值，市場(chǎng)上的即期匯率變?yōu)镚BP1=USD1.6640/70)3：外幣投資的套期保值案例：某香港投資者購(gòu)置100萬(wàn)美元，投資3個(gè)月，年利率為5%。當(dāng)時(shí)外匯市場(chǎng)行情如下：USD1=HKD7.7720/253個(gè)月的遠(yuǎn)期差價(jià)：20/10問(wèn)：如何利用遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)展套期保值？〔和銀行簽訂遠(yuǎn)期賣出105〕練習(xí)4：外幣借款的套期保值案例：51006后，該公司將英鎊兌換成港元使用。有關(guān)的外匯市場(chǎng)行市為：GBP1=HKD12.5620/306100/150資？〔105〕練習(xí)5：外匯銀行為了軋平外匯頭寸而進(jìn)展套期保值〔外匯頭寸調(diào)整交易〕9萬(wàn)英鎊，賣出了722練習(xí)6：投機(jī)外匯交易1、利用即期外匯交易投機(jī)的方法：案例:當(dāng)市場(chǎng)即期匯率為USD1=CHF1.6530買空：案例1：法蘭克福外匯市場(chǎng)，假設(shè)某德國(guó)外匯投機(jī)商推測(cè)英鎊對(duì)美元的匯1英鎊＝1.5550美元的3月期遠(yuǎn)期匯率買進(jìn)100萬(wàn)33當(dāng)英鎊對(duì)美元的即期匯率漲到1英鎊＝1.7550美元時(shí)，他就在即期市場(chǎng)上賣出100萬(wàn)英鎊。軋差后他就會(huì)獲得100萬(wàn)×(1.7550一1.5550)＝20賣空：案例2：東京外匯市場(chǎng)，某年3月1日，某日本投機(jī)者推斷美元在以后1個(gè)月后將貶值，于是他馬上在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上以1美元＝110.0311000萬(wàn)美元，交割日是41411＝115.03日本投機(jī)者在即期外匯市場(chǎng)購(gòu)置1000萬(wàn)美元現(xiàn)匯實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)期和約交1000(115.03－110.03)＝50001：一家美國(guó)公司預(yù)備在英國(guó)市場(chǎng)進(jìn)展投資，投資金額為100萬(wàn)英鎊，期62：一家日本貿(mào)易公司向美國(guó)出口產(chǎn)品，收到貨款500萬(wàn)美元。該公司需將貨款兌換為日元用于國(guó)內(nèi)支出。同時(shí)公司需從美國(guó)進(jìn)口原材35003：通達(dá)進(jìn)出口公司與某非洲公司簽訂了一份出口合同，價(jià)值10萬(wàn)美元，6個(gè)月后結(jié)算。為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，通達(dá)公司與銀行進(jìn)展了遠(yuǎn)期外匯交易，賣出66個(gè)月后，進(jìn)口商不能按期付款，通知通達(dá)公司須延期2個(gè)月付款。通達(dá)公司應(yīng)如何解決消滅的問(wèn)題呢？答案:1:買進(jìn)100萬(wàn)即期英鎊的同時(shí),賣出100萬(wàn)的六個(gè)月遠(yuǎn)期英鎊.2:做一筆3500〔買入相應(yīng)的日元3個(gè)月遠(yuǎn)期500〔賣出相應(yīng)的日元。案3:1010美元.13、外匯期貨交易21025000012月10日現(xiàn)匯匯率為1英鎊=1.60382份3月期英國(guó)英鎊期貨合約，面值125000英鎊，價(jià)格為1英鎊=1.6258美元。一個(gè)月后英國(guó)英鎊果真升值，3101=1.687531=1.7036〔〕該進(jìn)口商在現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)上的盈虧狀況?！?〕該進(jìn)口商實(shí)際支付的美元。現(xiàn)匯市場(chǎng)現(xiàn)匯市場(chǎng)210期貨市場(chǎng)2102￡＝＄1.6038，買進(jìn)25萬(wàn)￡3月份到期的￡期貨合約，40.095US＄。每份125000￡，匯率為￡1＝1.625840.645US＄3月10日匯率￡1＝ 3月10日，按匯率＄1.6875，買入25萬(wàn)￡，實(shí)際￡1＝＄1.7036賣出2份3月支付42.1875萬(wàn)US＄。 份到期的￡期貨合約，價(jià)值42.59US＄。理論盈虧： 盈虧：40.095-42.1875 ＝ 42.59－40.645＝-2.0925 1.945〔萬(wàn)〕〔萬(wàn)〕US＄ US＄1.9452.0925＝-0.1475〔萬(wàn)〕US＄14、套匯問(wèn)題〔三角套匯〕市場(chǎng)上的即期匯率如下：香港外匯市場(chǎng)： GBP1=HKD12.490/500倫敦外匯市場(chǎng)： GBP1=USD1.6500/10紐約外匯市場(chǎng)： USD1=HKD7.8500/10100〔套算比較法〕由GBP1=HKD12.490/500和GBP1=USD1.6500/10穿插相除，套算USD/HKD=7.5651/7.5758在倫敦市場(chǎng)賣出英鎊，買入美元。假設(shè)有100元，最終在紐約市場(chǎng)換成港元。100萬(wàn)÷12.5001.65007.8500=103.621003.62〔匯價(jià)積數(shù)推斷法：法〕下的匯率②將三個(gè)匯率連乘起來(lái)，假設(shè)乘積等于1，則不存在匯率差異，不能進(jìn)展套匯；假設(shè)乘積不等于1，則存在匯率差異，可以進(jìn)展套匯。由于HKD GBP USDHKD/GBP×GBP/USD×USD/HKD應(yīng)當(dāng)?shù)扔? GBP

USDHKD1將香港外匯市場(chǎng)的匯率也調(diào)整為間接標(biāo)價(jià)法：1 1HKD/GBP=12.500及12.490倫敦外匯市場(chǎng)： GBP1=USD1.6500/10紐約外匯市場(chǎng)： USD1=HKD7.8500/10將三個(gè)匯率同邊相乘得到：1 1(12.500 ×1.65×7.85)/(12.490 ×1.6510×7.8510)≈1.0362/1.0383所以存在套匯時(shí)機(jī)〔分析：三個(gè)匯率相乘得到的前一個(gè)數(shù)字1.0362，可以理解為：在1112.500英鎊，繼而在倫敦外匯市場(chǎng)上出1 1售12.50012.500×1.65美元，最終，在紐約市場(chǎng)上出售1 112.500×1.6512.500×1.65×7.8511依據(jù)以上挨次進(jìn)展套匯可以獲得〔12.500×1.65×7.85－1〕港元的套匯收入〕HKD/GBP×GBP/USD×USD/HKD〉1，所以港商可以承受〔→表示“兌換成”〕約元港元 約元該港商可獲得的套匯收入是：11×10612.500×1.65×7.85－1×106＝36200港元假設(shè)按逆時(shí)針港元→美元→英鎊→港元的挨次套匯，則港元 美元 英鎊 1HKD1 1 12.4907.8510 1.6510

17.8510 USD

1 17.8510 1.6510 GBP1 1 12.4900.96387.8510 1.6510假設(shè)用100萬(wàn)港元按這一挨次套匯則虧損：1×106×0.9638－1×106=-36200所以套匯的買賣方向也是很重要的。15、貨幣互換削減籌資本錢實(shí)例假定英鎊和美元的匯率為1=1.