亞商-長期激勵制度設(shè)計

長期鼓勵制度設(shè)計亞商企業(yè)咨詢股份投資銀行總部1.亞商簡介亞商企業(yè)咨詢股份是首家以中國為基地、具備國際視野和跨國構(gòu)造的企業(yè)咨詢公司，注冊資本5000萬元人民幣亞商資源：-專業(yè)隊伍：70名專業(yè)咨詢員、20名專業(yè)信息研討員、26名輔助人員，其中博±11人，占專業(yè)人員15．7％，碩士49人，占專業(yè)人員70％。-分支機(jī)構(gòu)：已設(shè)北京、深圳、成都、重慶、西安、石家莊、無錫代表處，建立了美國分公司(洛杉磯)和紐約、舊金山代表處，建立了香港分公司，正籌建位于世界其他主要商業(yè)中心和中國省會城市的其他一批代表處。-專家委員會：在宏觀經(jīng)濟(jì)研討、政策研討、行業(yè)研討、高新技術(shù)評價、資產(chǎn)與資信評價、法律研討、專業(yè)咨詢謀劃和國際業(yè)務(wù)八個方面，擁有近百名專家顧問。-協(xié)作同伴；與國內(nèi)外70余家主要金融機(jī)構(gòu)、投資銀行和1000多家企業(yè)建立信息互通和工程協(xié)作的關(guān)系。-亞商信息與研討中心：擁有35個主要行業(yè)的數(shù)據(jù)資料，擁有動態(tài)追蹤的上市公司案例庫和國際分類企業(yè)案例庫。“中證-亞商中國最具開展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)〞評選活動由亞商和中國證券報社1999年興辦，已延續(xù)舉行三年。中證-亞商中國上市公司開展?jié)摿φ搲材陼撑c50強(qiáng)評選活動配合，每年度召開“中證-亞商中國上市公司開展?jié)摿φ搲埃鳛閲鴥?nèi)優(yōu)秀企業(yè)在運營創(chuàng)新前沿領(lǐng)域探求有效交流的舞臺。2.亞商主流業(yè)務(wù)投資銀行業(yè)務(wù)：收買與兼并·戰(zhàn)略性購并·財務(wù)性購并·管理層／員工收買企業(yè)重組·資產(chǎn)重組·債務(wù)重組·業(yè)務(wù)重組·國有股權(quán)戰(zhàn)略性重組融資顧問·企業(yè)改制上市顧問·上市公司再融資顧問·企業(yè)私募顧問管理與營銷咨詢業(yè)務(wù)：企業(yè)開展與競爭戰(zhàn)略內(nèi)部控制與鼓勵收買與重組后的整合營銷體系規(guī)范與創(chuàng)新銷售與促銷管理國際營銷品牌戰(zhàn)略通路戰(zhàn)略物流管理人力資本咨詢：任務(wù)分析職位評價薪酬政策股權(quán)鼓勵績效管理組織設(shè)計亞商簡介3.1.長期鼓勵制度建立的重要作用1.1企業(yè)戰(zhàn)略的實施需求鼓勵制度保證1.2企業(yè)價值的提升需求完善鼓勵制度1.3競爭格局演化需求鼓勵制度的變革1.4新型長期鼓勵機(jī)制的成效4.任何組織的安康運轉(zhuǎn)都以健全的職權(quán)體系、鼓勵機(jī)制和績效管理為根底建立在職權(quán)體系、鼓勵機(jī)制和績效管理有機(jī)整合根底上的組織架構(gòu)是實現(xiàn)組織戰(zhàn)略的保證任何一個環(huán)節(jié)的缺失都將影響公司目的的實現(xiàn)績效管理職權(quán)體系鼓勵機(jī)制戰(zhàn)略1.1企業(yè)戰(zhàn)略的有效實施基于良好的鼓勵制度根底5.股東價值客戶價值員工價值企業(yè)價值企業(yè)價值體系企業(yè)價值實現(xiàn)程度社會價值1.2企業(yè)價值體系的逐漸提升需求鼓勵制度的配合6.1.3企業(yè)競爭的最高境界是制度的競爭產(chǎn)品/效力競爭人才競爭制度競爭企業(yè)競爭力規(guī)模技術(shù)才干管理才干品牌與聲譽鼓勵制度市場才干資本運營人力資源7.1.4新型長期鼓勵制度的成效降低多級代理本錢提升人力資本成效股東價值最大化戰(zhàn)略與文化的支柱8.2.公司鼓勵約束制度系統(tǒng)處理方案2.1職權(quán)體系：任務(wù)分析2.2責(zé)任體系：業(yè)績考核、績效管理2.3利益體系：薪酬鼓勵、股權(quán)鼓勵權(quán)責(zé)利9.崗位稱號任務(wù)權(quán)限考核內(nèi)容相互關(guān)系任務(wù)職責(zé)崗位資歷任務(wù)分析崗位描述崗位評估2.1職權(quán)體系：任務(wù)分析確定長期鼓勵對象長期鼓勵程度定位10.2.1職權(quán)體系：任務(wù)分析結(jié)果的運用提升、換崗或解聘崗位分析職業(yè)開展規(guī)劃人工本錢測算及鼓勵政策組織構(gòu)造設(shè)計和調(diào)整人力資源規(guī)劃和補(bǔ)充規(guī)劃培訓(xùn)績效考核招聘、甄選和錄用11.實現(xiàn)業(yè)績目的是股權(quán)鼓勵的前提行業(yè)〔或事業(yè)部〕平均贏利程度利潤=0企業(yè)〔或事業(yè)部〕實踐贏利程度EVA=0EVA>0實施獎勵EVA<0不獎勵2.2責(zé)任體系：公司業(yè)績考核EVA考核財務(wù)考核利潤/凈利潤凈利潤增長率/凈資產(chǎn)增長率凈資產(chǎn)利潤率/凈資產(chǎn)收益率12.2.2責(zé)任體系：崗位績效考核崗位能否有資歷參與股權(quán)鼓勵調(diào)理股權(quán)鼓勵程度定位崗位分類建立績效管理循環(huán)建立目的體系績效方案輔導(dǎo)考核及面談繼續(xù)反響開展方案KPI13.2.2責(zé)任體系：績效考核結(jié)果的運用表現(xiàn)尚可者●繼續(xù)察看思索下一步如何處置表現(xiàn)尚可者●提供培訓(xùn)，不要讓他妨礙下屬開展失敗者●立刻淘汰業(yè)績不佳者●繼續(xù)察看思索下一步如何處置低中中低表現(xiàn)尚可者●提供培訓(xùn)中堅力量●保管在原崗位，方案下一步提拔中堅力量●提出更高要求業(yè)績不佳者●再提供一次時機(jī)或互換崗位優(yōu)秀者●提供時機(jī)，培育成更高級干部高高績效表現(xiàn)素質(zhì)和才干強(qiáng)迫分布淘汰：優(yōu)秀者 5-10%中堅力量 25-30%表現(xiàn)尚可者 30-40%業(yè)績不佳者 15-25%失敗者 5-10%14.外部薪資調(diào)查薪酬定位薪酬構(gòu)造崗位分類、評價模塊化薪酬體系目的體系、考核方法調(diào)整方法2.3利益體系：薪酬設(shè)計15.事業(yè)部指點總裁其他運營者中層技術(shù)骨干1005030205010薪酬總額指數(shù)602020403030303535253540203050總裁其他運營者事業(yè)部指點中層技術(shù)骨干股票期權(quán)〔3-5年〕業(yè)績獎金〔1年〕工資〔1月〕2.3利益體系：薪酬定位和構(gòu)造16.3.公司長期鼓勵制度的設(shè)計與實施3.1典型的股權(quán)鼓勵制度3.2典型案例3.3各類鼓勵制度引見3.4針對企業(yè)情況進(jìn)展專業(yè)設(shè)計17.年薪制虛擬股票股票增值權(quán)運營者持股方案限制性股票方案股票期權(quán)內(nèi)部人收買儲蓄-股票參與方案業(yè)績股票方案員工持股方案3.1亞商鼓勵制度咨詢產(chǎn)品18.股權(quán)鼓勵方式中國上市公司案例〔部分〕股票期權(quán)中興通訊、清華同方、東方電子、上海貝嶺、長源電力業(yè)績股票廣州控股、東阿阿膠、廣東福地、泰達(dá)股份、中大股份業(yè)績單位東方創(chuàng)業(yè)、天大天財、天通股份、補(bǔ)貼購股亞泰集團(tuán)延期支付武漢中商、鄂武商、武漢中百、飛樂股份、飛樂音響股份增值權(quán)三毛派神運營者持股浙江創(chuàng)業(yè)、浙大海納、隆平科技、浙江陽光員工持股金地集團(tuán)、張江高科、上海金陵、實達(dá)電腦、天通股份虛擬股票認(rèn)股權(quán)上海貝嶺管理層收買/員工收買尖峰集團(tuán)、錢江生化、粵美的、群眾、吉林敖東、新天國際復(fù)合方式吳忠儀表間接方式天目藥業(yè)、東大阿派、春蘭股份、浙江陽光、上海強(qiáng)生3.2國內(nèi)上市公司的實際15%19.公司給予股票期權(quán)持有者這樣一種權(quán)益：持有者可以在規(guī)定時期〔行權(quán)期〕內(nèi)以股票期權(quán)的行權(quán)價購買一定數(shù)量的本公司股票，此過程稱為行權(quán)，行權(quán)收益為行權(quán)價與行權(quán)日市場價之間的價差，持有者也可不行權(quán)，它是一種期權(quán)。在行權(quán)前，股票期權(quán)持有人不能從中獲得任何收益。股價價格時間行權(quán)價01/1/1贈予10.50元02/1/1行權(quán)AB11.50元02/10/1出賣股票CD12.00元3.3-1基于股價的鼓勵制度股票認(rèn)股權(quán)20.1、財務(wù)2、無違法行為3、公司章程4、法人治理構(gòu)造5、五分開6、戰(zhàn)略、運營目的及實施方案7、績效考核體系8、其他股票期權(quán)必要條件律師意見書獨立財務(wù)顧問意見21.案例A：山東某上市公司股票期權(quán)方案1、發(fā)行數(shù)量：累計不超越流通股的20%2、股票來源：非流通股轉(zhuǎn)為流通股/新發(fā)3、授予條件：實現(xiàn)預(yù)定的業(yè)績目的4、授予對象：高管(除獨立董事)、中管、技術(shù)骨干5、授予數(shù)量：崗位責(zé)任系數(shù)，個人授予上限25%6、管理：薪酬委員會7、行權(quán)方式：現(xiàn)金行權(quán)8、行權(quán)價錢：授予日前30個買賣日的平均市價9、行權(quán)期：5年〔等待期2年〕、勻速行權(quán)10、流通：高管離任后、其他立刻流通11、調(diào)整：股本變化、派發(fā)現(xiàn)金股息、宏觀環(huán)境12、信息披露：發(fā)行、授予、行權(quán)、定期報告13、稅收：行權(quán)時交納個人所得稅股票期權(quán)案例22.股票期權(quán)審核流程NY內(nèi)部診斷啟動不實施成立薪酬委員會獨立財務(wù)顧問律師事務(wù)所YY股東大會審議律師事務(wù)所意見獨立董事或獨立財務(wù)顧問意見N不實施實施Y董事會審議監(jiān)事會審議制定股票期權(quán)方案NN不實施證監(jiān)會審核財政部審核23.1、董事會關(guān)于實施股票期權(quán)方案的決議〔公告復(fù)印件〕2、監(jiān)事會對實施股票期權(quán)方案的意見的決議〔公告復(fù)印件〕3、股東大會關(guān)于同意實施股票期權(quán)方案的決議〔公告復(fù)印件〕4、股票期權(quán)方案〔實施細(xì)那么〕5、股票期權(quán)契約〔規(guī)范文本〕6、薪酬委員會的職能、組織和議事規(guī)那么7、公司已建立有效的績效考核體系的闡明8、有證券從業(yè)資歷的律師事務(wù)所就本次股票期權(quán)方案出具的法律意見書9、獨立財務(wù)顧問對股票期權(quán)方案的有效性的意見10、獨立財務(wù)顧問對績效考核方法的意見股票期權(quán)報送資料24.經(jīng)過業(yè)績目的鼓勵對象的績效目的業(yè)績考核績效考核延遲方案不合格不合格不參與本次方案合格合格授予期權(quán)監(jiān)事會審核信息披露等待期行權(quán)信息披露股票流通股票期權(quán)實施流程25.價錢時間01/8/25P1P2P310.50元確定一個合理的業(yè)績目的和一個科學(xué)的績效評價體系，假設(shè)鼓勵對象經(jīng)過卓有效果的努力后實現(xiàn)了預(yù)定的業(yè)績目的，那么可以獲得獎勵，并且這種獎勵以本公司股票方式授予，因此鼓勵對象還有能夠得到以后年度股價上升帶來的風(fēng)險收入。3.3-2基于業(yè)績和股價的鼓勵制度業(yè)績股票26.1、鼓勵對象：高管、中層、骨干和優(yōu)秀管理人員2、業(yè)績目的和目的：前三年平均凈資產(chǎn)收益率到達(dá)10%3、鼓勵基金核算比例：相當(dāng)于凈利潤的10%4、鼓勵基金列支：當(dāng)年運營本錢5、鼓勵基金分配：崗位責(zé)任系數(shù)、績效考核結(jié)果6、持股方式：信托7、股票來源：流通股8、兌現(xiàn)：2個任期后分批兌現(xiàn)9、管理：薪酬委員會10、調(diào)整：股本變動等非運營性要素11、信息披露：經(jīng)過、提取、持股、定期報告12、稅收：獲得鼓勵基金時交納個人所得稅案例B：浙江某上市公司業(yè)績股票方案企業(yè)委托人受托人信托協(xié)議業(yè)績股票案例27.業(yè)績股票實施流程不參與本年度方案解除限制變現(xiàn)繼續(xù)持有業(yè)績目的考核核算和提取鼓勵基金崗位考核確定鼓勵崗位鎖定持股分配鼓勵基金取消本年度方案完成合格未完成不合格崗位責(zé)任系數(shù)28.3.3-3基于業(yè)績或股價的鼓勵制度它給予增值權(quán)持有者獲得公司股價〔或凈資產(chǎn)〕上升所帶來的收益，收益為行權(quán)價與行權(quán)日市場價〔或授予時與行權(quán)時的凈資產(chǎn)價錢〕之間的價差，由公司支付現(xiàn)金或股票或現(xiàn)金與股票的組合。股票/股份增值權(quán)價錢時間01/8/25P1P229.1、原理：股票增值權(quán)持有者可根據(jù)公司年度末與年度初的凈資產(chǎn)增值額與股票增值權(quán)數(shù)量獲得獎勵。(剔除轉(zhuǎn)增、送股、發(fā)行等凈資產(chǎn)攤薄要素)2、權(quán)益：有收益權(quán)，沒有一切權(quán)、表決權(quán)、配股權(quán)。3、贈與對象：高管人員、中層干部與技術(shù)骨干4、贈與數(shù)量：高管人員人均10-20萬股5、行權(quán)方式：現(xiàn)金6、行權(quán)時間：年度末了第一年兌現(xiàn)20％,第二年,第三年各兌現(xiàn)30％,余20％作為風(fēng)險抵押金,離任時本人持有的股票增值權(quán)數(shù)量乘以離任時的每股凈資產(chǎn)值計算發(fā)放。7、資金來源:所需資金從獎勵基金或工資基金中提取或支付。案例C：三毛派神股票/股份增值權(quán)案例30.股票/股份增值權(quán)實施流程確定鼓勵崗位確定崗位責(zé)任系數(shù)行權(quán)確定股份增值權(quán)數(shù)量離任收回增值權(quán)是否確定股票增值權(quán)數(shù)量確定股份增值權(quán)數(shù)量確定股票增值權(quán)數(shù)量每年進(jìn)展業(yè)績評價股份增值權(quán)獲益股票增值權(quán)獲益凈資產(chǎn)增長股價增長是否A%：B%31.3.3-4員工鼓勵制度參與該方案的員工將每月工資的一定比例存入儲蓄賬戶，在期末允許員工以低于市場價的價錢〔按期初價和期末價低者的一定折扣〕購買公司股票，公司將補(bǔ)貼購買價與市場價之間的差額。無論公司股價能否上升，該方案參與者都能獲得收益，股價上升時那么獲益更多，因此福利特征比較明顯。儲蓄股票參與方案5元10元15元期初期末工資儲蓄×〔15-10*85%〕〔10*85%〕工資儲蓄×〔10-10*85%〕〔10*85%〕工資儲蓄×〔5-5*85%〕〔5*85%〕32.儲蓄股票參與方案實施流程員工儲蓄帳戶員工工資*a%結(jié)算購股價市場價提出懇求公司補(bǔ)貼資金公告方案變通方式常規(guī)方式員工儲蓄帳戶員工工資*a%公司補(bǔ)貼資金購買流通股鎖定拋售解除限制提出懇求公告方案約束力現(xiàn)金控制董事會同意制定方案董事會同意制定方案33.優(yōu)點：責(zé)權(quán)益相結(jié)合短期鼓勵效果明顯操作簡便靈敏根本年薪績效年薪3.3-5年薪制高管年薪收入34.年薪制的實施流程啟動鼓勵對象的選擇績效年薪的方案設(shè)計考核目的的選擇考核目的比重確實定鼓勵對象績效年薪基數(shù)確實定鼓勵對象績效年薪系數(shù)確實定年薪制方案的完成考核方法和相關(guān)文件的制造35.缺陷缺乏長期鼓勵效果企業(yè)家價值未得到充分表達(dá)企業(yè)家與公司利益仍未一致單一年薪制復(fù)合年薪制的設(shè)計復(fù)合年薪制股票增值權(quán)制度獎金帳戶制度優(yōu)點處理短期行為問題長期鼓勵效果明顯以產(chǎn)權(quán)紐帶銜接公司與企業(yè)家利益36.3.4針對各類公司進(jìn)展鼓勵方式的個性化改造特定行業(yè)特定開展階段特定股權(quán)構(gòu)造特定財務(wù)情況特定組織和人員情況特定企業(yè)文化特定企業(yè)戰(zhàn)略企業(yè)特征鼓勵方式業(yè)績目的鼓勵組合鼓勵對象鼓勵力度分配方法