關(guān)于我國黃金投資市場的現(xiàn)狀與未來

關(guān)于我國黃金投資市場的現(xiàn)狀與未來

金融危機爆發(fā)后，主要經(jīng)濟體保持寬松的貨幣政策環(huán)境，加快經(jīng)濟恢復(fù)，但無法治愈經(jīng)濟疾病。進入2011年以來,歐美債務(wù)危機、惡化的經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及地緣政治事件輪番上演,令黃金避險功能發(fā)揮得淋漓盡致;新興市場國家通脹難控,令黃金的保值功能再度受到追捧。放眼金價走勢,頻創(chuàng)新高似乎已成常態(tài),危機與通脹兩條主線的延續(xù),仍將是金價演繹的主題。在眾多投資市場當(dāng)中,金銀從未失去吸引力,這一點已經(jīng)從29個品種月度收益率對比中得到印證。多種理財方式的結(jié)合20世紀90年代初期,理財觀念開始在我國興起。當(dāng)時居民儲蓄初具規(guī)模,國債投資、股市投資是百姓主要的理財方式。到了物質(zhì)生活極大豐富的今天,證券、保險、收藏、黃金、外匯、期貨和房產(chǎn)等各類理財方式,豐富多樣。時下“理財”概念也不僅局限于買債券、炒股票,而已升級為多元化的“財富管理”。當(dāng)代人的理財,不再是對現(xiàn)有金融產(chǎn)品的簡單選擇,而是已轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣漠a(chǎn)品組合與搭配。在眾多投資市場中,黃金市場發(fā)展極為迅猛。2002年上海黃金交易所正式運營,僅短短幾年的時間,上海金交所已形成一個集套期保值、投資、避險等金融功能為一體的、現(xiàn)代化的市場體系,成為全球黃金現(xiàn)貨交易量最大的場內(nèi)市場,是世界最重要的黃金市場之一。目前,我國黃金投資市場包含實物、期貨、現(xiàn)貨等多種渠道,投資品種豐富,符合多元化的投資需求。投資型實物金金條是目前市面上最常見的實物黃金。但不是所有的金條都具“投資性”,目前市場中常見的紀念性金條、賀歲金條等都屬于“飾品金條”,因其加工成本較高,兼具收藏和觀賞功能,此類“飾品金條”價格遠遠高出國際黃金市場價,而且回售渠道較少,投資者購買此類實物金不能充分享受金價上漲帶來的收益。所以“飾品金條”不是嚴格意義上的投資型實物黃金。真正的投資型實物黃金是指標準金條,特點是交易成本低、與金價保持完全正相關(guān)性、有明確的回購渠道。這種金條加工費低廉,附加支出不高,在世界范圍內(nèi)都可以買賣。目前國內(nèi)市場上可以選擇的實物黃金投資品種有商業(yè)銀行代理的金交所個人實物黃金、中金黃金投資有限公司與世界黃金協(xié)會聯(lián)合推廣的中國黃金投資金條,還有實力強、具備相關(guān)資質(zhì)的民營金商投資金條等。投資者在選擇標準金條的時候要注意金條的純度,是否有認證,是否由央行制定金銀加工企業(yè)出品。以中國黃金投資金條為例,其成色為99.99%,重量為1000g,金條正面清晰地印有“中國黃金”名稱及LOGO,并且購買時附有認證證書。紙黃金實盤買賣業(yè)務(wù)現(xiàn)狀銀行紙黃金是一種個人憑證式黃金,投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金,通過把握國際金價走勢低吸高拋,賺取黃金價格的波動差價。目前國內(nèi)已有多家銀行開辦紙黃金業(yè)務(wù),分別是中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、華夏銀行、民生銀行、興業(yè)銀行等。2003年11月18日,中國銀行上海市分行在全國率先推出了個人紙黃金實盤買賣業(yè)務(wù),簡稱“黃金寶”。黃金寶交易起點為10克紙黃金,只需幾千元人民幣就能進行投資,報價由國際黃金市場價格直接折算,貼近市場變化。目前紙黃金被視為國內(nèi)投資者進入國際黃金市場的最直接途徑。相對實物金,銀行紙黃金交易方便快捷,成本低,適合中短線操作。但投資者需注意:1.紙黃金交易記錄只在個人預(yù)先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn),不發(fā)生實金提取和交割;2.紙黃金不計利息,也不能獲得股票和基金投資中的紅利等收益,只能通過低吸高拋賺取買賣差價。3.目前開辦黃金業(yè)務(wù)的銀行都收取0.5元/克的單邊傭金,在買賣黃金時需計算好投資成本,只有當(dāng)黃金價格上漲了1元/克時才有利潤出現(xiàn)。投資者應(yīng)避免盲目跟隨市場波動頻繁進出,否則除了要承擔(dān)市場風(fēng)險,還要為買賣的手續(xù)費花費一筆不小的開支。風(fēng)險四:青少年交易期貨期貨(Futures),通常指期貨合約。是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。期貨市場是現(xiàn)貨市場發(fā)展的高級形式,是現(xiàn)貨市場規(guī)避風(fēng)險的有力工具。買入期貨稱“買空”或稱“多頭”,亦即多頭交易,賣出期貨稱“賣空”或“空頭”,亦即空頭交易。2008年1月9日,經(jīng)中國證監(jiān)會批準,黃金期貨合約在上海期貨交易所上市交易。黃金期貨制度成熟,資金安全保障高,采用場內(nèi)撮合成交,交易量大,價格活躍。但交易時間限制過死,與黃金作為國際性交易商品的地位不符,當(dāng)大行情出現(xiàn)時不容易捕捉,隔夜倉甚至將遭受強制平倉的風(fēng)險。因黃金期貨采用保證金制度,即杠桿交易,需要一定的風(fēng)險承受能力,故主其投資者為專業(yè)的金融機構(gòu),同時期貨還具備套期保值功能,所以也是金商對沖風(fēng)險的金融工具。證券的雙向交易黃金(T+D),全稱黃金延遲交收業(yè)務(wù),其特點是以分期付款方式進行買賣,交易者可以選擇當(dāng)日交割,也可以無限期的延期交割。黃金(T+D)也采用保證金制度,雙向交易,是一種適合炒作賺取差價利潤的品種,可看做一種特殊期貨的交易品種。與期貨相比,黃金(T+D)的交割時間是不固定的,投資者可以要求馬上交割現(xiàn)貨,也可以永遠不交割。所以黃金(T+D)入市門檻較高,可隨時提取現(xiàn)貨,有五個半小時的夜市交易;但手續(xù)費高,成交不活躍,且資金進出非常麻煩。因可以靈活掌握交割的時間,投資黃金(T+D)的群體主要為買賣實物黃金頻率較高的投資者,如金商等。以債券交易合同為主的信托資金目前國內(nèi)投資者在境外從事的黃金交易主要是倫敦金品種。什么是倫敦金(locoLondon)呢?簡言之,是存放在倫敦城地下金庫里的99.5%純度的400盎司金磚,是國際市場上最活躍的現(xiàn)貨金。倫敦金以美元報價,合約規(guī)格符合國際通行標準,24小時交易,保證金低,價格公正透明,利潤高、風(fēng)險高。倫敦金的開戶地主要是香港,對于國內(nèi)投資者來說,其不便之處在交易資金需出境外。因倫敦金24小時均可交易,彈性大,適合具有一定的投資經(jīng)驗,同時可以時時關(guān)注國內(nèi)外市場動向的投資者。除以上渠道外,目前國投信托有限公司、上海國際信托有限公司已發(fā)行了針對上海黃金交易所黃金產(chǎn)品而設(shè)置的投資信托。這些信托資金全部或部分投資于上海金交所的黃金產(chǎn)品,可以看做是國內(nèi)貴金屬ETF的雛形。但目前此類信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量較少,投資門檻較高,仍未成為貴金屬市場的主流投資渠道。金銀幣種類豐富、價格持續(xù)升溫貴金屬紀念幣是兼具投資價值、文化特色以及收藏價值的特殊投資市場。金銀幣,即貴金屬紀念幣,是具有特定主題的、限量發(fā)行的人民幣。材質(zhì)為金、銀、鉑、鈀等貴金屬或其合金。在我國的實物黃金投資領(lǐng)域,金銀幣已經(jīng)問世30多年,當(dāng)前我國市場上的金銀幣品種多樣,層次豐富。隨著金價的上行,金銀幣價格亦持續(xù)上行,其中,熱點題材紀念幣價格漲勢明顯,如傳統(tǒng)熊貓幣、水滸銀套幣、京劇臉譜銀套幣等。因貴金屬紀念幣兼具收藏和投資價值,在獲得收益的同時,能夠感受到文化、藝術(shù)之美,又可滿足收藏紀念的需要,得到了越來越多投資者的關(guān)注,同時也成為眾多初涉黃金投資者的最佳切入點。金券市場發(fā)行規(guī)模面對任何市場,投資者在做出選擇前,應(yīng)明確自身風(fēng)險承受能力、資金規(guī)模及對收益的要求,在風(fēng)險可擔(dān)范圍內(nèi),選擇最優(yōu)交易渠道。針對家庭資產(chǎn)配置,貴金屬的投資比例一般建議不超過10%。并且當(dāng)金價高位運行時,可適當(dāng)降低配置比例。對于那些日常工作忙碌、無暇經(jīng)常關(guān)注黃金的價格波動,不追求短期價差的利潤,又有充足的閑置資金的投資者來說,最