第二講 營(yíng)運(yùn)資金概念重構(gòu)與績(jī)效評(píng)價(jià)研究

《營(yíng)運(yùn)資金管理分析評(píng)價(jià)與案例研討》

第二講營(yíng)運(yùn)資金概念界定與績(jī)效評(píng)價(jià)研究

王竹泉教授博士生導(dǎo)師

管理學(xué)院副院長(zhǎng)兼會(huì)計(jì)學(xué)系主任會(huì)計(jì)碩士（MPAcc）教育中心主任中國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究中心主任

Email:zhuquanw@業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)的職能與邊界什么是財(cái)務(wù)？財(cái)務(wù)的傳統(tǒng)職能和邊界？什么是業(yè)務(wù)？業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)職能和邊界？業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)一體化業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)的作用和貢獻(xiàn)財(cái)務(wù)是服務(wù)和支持部門，不創(chuàng)造價(jià)值？企業(yè)價(jià)值是由業(yè)務(wù)部門創(chuàng)造的？業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)的關(guān)系？ROE總資產(chǎn)股東權(quán)益銷售收入總資產(chǎn)總資產(chǎn)股東權(quán)益XXX銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)XX

杜邦分析體系：能分清責(zé)任或貢獻(xiàn)？?jī)衾麧?rùn)股東權(quán)益凈利潤(rùn)總資產(chǎn)凈利潤(rùn)銷售收入成本控制資金運(yùn)用資本結(jié)構(gòu)CFO的責(zé)任業(yè)務(wù)經(jīng)理的責(zé)任分清責(zé)任：對(duì)杜邦分析體系的改進(jìn)成本控制資金運(yùn)用資金成本資金結(jié)構(gòu)稅收籌劃EATEBIT銷售收入EBT總資產(chǎn)EATROE=-------=-------------×---------------×----------×-------------×--------

權(quán)益銷售收入總資產(chǎn)EBIT權(quán)益EBT

資金運(yùn)動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表如何看待企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)和資金運(yùn)動(dòng)資金用途與資金來源不同用途資金的循環(huán)與周轉(zhuǎn)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表的協(xié)調(diào)性固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)投資貨幣資金存款利息收入與債券投資利息收入IASB和FASB：財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)的目標(biāo)刻畫一個(gè)主體活動(dòng)的具有內(nèi)在一致性的財(cái)務(wù)圖景。一幅內(nèi)在一致的財(cái)務(wù)圖景意味著不同報(bào)表間項(xiàng)目的關(guān)系是清晰的，主體的財(cái)務(wù)報(bào)表盡可能相互補(bǔ)充。分解信息有助于預(yù)測(cè)主體的未來現(xiàn)金流量。為評(píng)估未來現(xiàn)金流量的金額﹑時(shí)間﹑不確定性而進(jìn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表信息分析要求將財(cái)務(wù)信息合理分解為包含類似項(xiàng)目的組。如果項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)不同，報(bào)表使用者在預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流量時(shí)會(huì)對(duì)其采取不同的態(tài)度。幫助報(bào)表使用者評(píng)估主體的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)彈性。有關(guān)主體流動(dòng)性的信息能幫助報(bào)表使用者評(píng)估主體在財(cái)務(wù)承諾到期時(shí)兌現(xiàn)其承諾的能力。有關(guān)財(cái)務(wù)彈性的信息能幫助報(bào)表使用者評(píng)估主體投資商業(yè)機(jī)會(huì)以及應(yīng)對(duì)非預(yù)期需求的能力。財(cái)務(wù)狀況表（Statementoffinancialposition）全面收益表(Statementofcomprehensiveincome)現(xiàn)金流量表(Statementofcashflows)營(yíng)業(yè)（business）經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和負(fù)債投資資產(chǎn)和負(fù)債營(yíng)業(yè)（business）經(jīng)營(yíng)收入和支出投資收入和支出營(yíng)業(yè)（business）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流投資現(xiàn)金流籌資（financing）籌資資產(chǎn)籌資負(fù)債籌資（financing）籌資資產(chǎn)收入籌資負(fù)債支出籌資（financing）籌資資產(chǎn)現(xiàn)金流籌資負(fù)債現(xiàn)金流所得稅（Incometaxes）持續(xù)經(jīng)營(yíng)的所得稅（營(yíng)業(yè)和籌資活動(dòng)）所得稅（Incometaxes）終止經(jīng)營(yíng)（Discontinuedoperations）終止經(jīng)營(yíng)（Discontinuedoperations）稅的凈額(netoftax)終止經(jīng)營(yíng)（Discontinuedoperations）其他全面收益(Othercomprehensiveincome)稅的凈額（netoftax）所有者權(quán)益（Equity）所有者權(quán)益（Equity）進(jìn)一步的討論籌資資產(chǎn)？貨幣資金是投資資產(chǎn)還是籌資資產(chǎn)？從資金管理的角度劃分為投資資產(chǎn)的意義？所得稅在三張基本報(bào)表中的單列及其相互之間的勾稽關(guān)系？財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)一體化的體現(xiàn)為什么選擇短期和長(zhǎng)期的分類來代替基于營(yíng)業(yè)周期的流動(dòng)和非流動(dòng)？流動(dòng)和非流動(dòng)的區(qū)別是基于一個(gè)實(shí)體的營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)短。如果一個(gè)資產(chǎn)或負(fù)債預(yù)計(jì)在其一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或清算，被分為流動(dòng)的。其結(jié)果是營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)于一年的實(shí)體可以將一些變現(xiàn)期長(zhǎng)于一年，甚至在幾年內(nèi)都無法變現(xiàn)的資產(chǎn)劃分為流動(dòng)資產(chǎn)。（一個(gè)威士忌釀酒廠在產(chǎn)品）分類財(cái)務(wù)狀況表應(yīng)以一年為期限而非營(yíng)業(yè)周期作為分類依據(jù)。一年為限的區(qū)別比基于營(yíng)業(yè)周期的區(qū)分更容易理解。更具可比性。一年的時(shí)間框架應(yīng)該基于合同到期日和預(yù)計(jì)變現(xiàn)或者清算的更短者。營(yíng)業(yè)活動(dòng)與營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)業(yè)活動(dòng)所涵蓋的范圍是什么？經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)業(yè)活動(dòng)（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)+投資活動(dòng)）全部活動(dòng)（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)+投資活動(dòng)+籌資活動(dòng)）是一種資金占用或投入的總額？還是凈額？營(yíng)業(yè)活動(dòng)與營(yíng)運(yùn)資金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金？其他應(yīng)收款？經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)—經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)（營(yíng)業(yè)活動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)）流動(dòng)資產(chǎn)—營(yíng)業(yè)活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債（含投資活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債）流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目附注期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金304,306,363.71310,008,611.53交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)273,789,306.22334,751,616.96應(yīng)收賬款1362,311,949.34375,370,498.29預(yù)付款項(xiàng)18,141,193.0875,801,191.07應(yīng)收利息應(yīng)收股利1,979,155.32其他應(yīng)收款21,626,942.021,181,538.12存貨349,174,171.11292,405,843.47一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,311,329,080.801,389,519,299.44山東濱州渤海活塞股份有限公司母公司資產(chǎn)負(fù)債表2011年12月31日單位:元幣種:人民幣項(xiàng)目附注期末余額年初余額流動(dòng)負(fù)債：短期借款306,000,000.00390,000,000.00交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)91,036,600.00275,000,000.00應(yīng)付賬款195,477,597.24136,392,219.65預(yù)收款項(xiàng)39,210,821.93113,693,315.26應(yīng)付職工薪酬10,617,267.491,898,362.70應(yīng)交稅費(fèi)-8,168,251.7812,626,104.02應(yīng)付利息應(yīng)付股利13,525,889.605,437,833.60其他應(yīng)付款29,957,839.4125,178,954.73一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債119,309,000.0088,602,300.00其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)796,966,763.891,048,829,089.96山東濱州渤?；钊煞萦邢薰灸腹举Y產(chǎn)負(fù)債表2011年12月31日單位:元幣種:人民幣山東濱州渤?；钊煞萦邢薰?/p>

母公司營(yíng)運(yùn)資金單位：億元項(xiàng)目2011年末2010年末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)13.11-3.04-0.02=10.0513.90-3.10=10.80經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)減經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債（13.11-3.04-0.02）-(7.97-3.06-0.14-1.19)=10.05-3.58=6.47（13.90-3.10）-(10.49-3.90-0.05-0.89)=10.80-5.65=5.15流動(dòng)資產(chǎn)13.1113.90流動(dòng)資產(chǎn)減營(yíng)業(yè)活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債13.11-3.58=9.5313.90-5.65=8.25流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債13.11-7.97=5.1413.90-10.49=3.41煙臺(tái)張?jiān)Ｆ咸厌劸乒煞萦邢薰竞喜①Y產(chǎn)

負(fù)債表（2011年12月31日）單位：元流動(dòng)資產(chǎn):2011年末2010年末貨幣資金2,532,967,1972,489,804,162應(yīng)收票據(jù)56,268,48231,447,207應(yīng)收賬款126,906,526100,113,271預(yù)付款項(xiàng)77,252,61174,728,756應(yīng)收利息15,763,4319,519,721其他應(yīng)收款75,423,61430,686,839存貨1,755,964,5821,294,406,406流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4,640,546,4434,030,706,362煙臺(tái)張?jiān)Ｆ咸厌劸乒煞萦邢薰竞喜①Y產(chǎn)

負(fù)債表（2011年12月31日）單位：元流動(dòng)負(fù)債:2011年2010年應(yīng)付賬款229,920,729259,022,075預(yù)收款項(xiàng)293,655,222309,481,976應(yīng)付職工薪酬188,274,937186,915,812應(yīng)交稅費(fèi)698,459,857649,365,259其他應(yīng)付款536,059,000476,897,721一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債81,081,000-其他流動(dòng)負(fù)債4,744,074-流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2,032,194,8191,881,682,843煙臺(tái)張?jiān)Ｆ咸厌劸乒煞萦邢薰?/p>

營(yíng)運(yùn)資金單位：億元項(xiàng)目2011年末2010年末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)46.41-25.33-0.16=20.9240.30-24.90-0.095=15.31經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)減經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債（46.41-25.33-0.16）-(20.32-0.81)=20.92-19.51=1.41（40.30-24.90-0.095）-18.82=15.31-18.82=-3.51流動(dòng)資產(chǎn)46.4140.30流動(dòng)資產(chǎn)減營(yíng)業(yè)活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債46.41-19.51=26.9040.30-18.82=21.48流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債46.41-20.32=26.0940.30-18.82=21.48上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司

營(yíng)運(yùn)資金單位：億元項(xiàng)目2011年末2010年末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)減經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)減營(yíng)業(yè)活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債營(yíng)業(yè)活動(dòng)與營(yíng)運(yùn)資金企業(yè)在營(yíng)業(yè)活動(dòng)（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)）中

凈投入或凈融通的流動(dòng)資金營(yíng)運(yùn)資金=營(yíng)業(yè)活動(dòng)流動(dòng)資金凈需求=流動(dòng)資產(chǎn)-營(yíng)業(yè)活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債當(dāng)這一差額為正數(shù)時(shí)，其表示的是在營(yíng)業(yè)活動(dòng)中凈投入的流動(dòng)資金，也就是營(yíng)業(yè)活動(dòng)對(duì)流動(dòng)資金的凈融資需求；當(dāng)這一差額為負(fù)數(shù)時(shí)，其表示的是營(yíng)業(yè)活動(dòng)凈融通的流動(dòng)資金。營(yíng)業(yè)活動(dòng)與營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)業(yè)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)？營(yíng)運(yùn)資金存量最少？零營(yíng)運(yùn)資金負(fù)營(yíng)運(yùn)資金2009-2011年各行業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金占用水平行業(yè)簡(jiǎn)稱200920102011行業(yè)平均最高最低行業(yè)平均最高最低行業(yè)平均最高最低采掘業(yè)-2.83%30.58%-37.31%-5.50%83.90%-30.68%-3.29%153.38%-36.75%傳播與文化產(chǎn)業(yè)-8.07%94.32%-56.84%-8.01%56.43%-55.67%3.58%104.26%-73.25%電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)0.52%263.22%-149.44%-4.53%112.59%-94.84%1.33%117.35%-78.23%電子業(yè)12.40%117.75%-118.68%13.76%157.58%-436.55%21.52%153.08%-49.71%房地產(chǎn)業(yè)138.49%2001.02%-94.23%121.83%1207.74%-1118.03%155.90%1041.93%-38.17%紡織、服裝業(yè)28.86%130.06%-141.76%26.75%103.74%-61.31%32.71%167.50%-52.49%機(jī)械、設(shè)備、儀表業(yè)4.60%185.35%-177.51%3.34%2662.72%-136.28%9.87%140.95%-55.89%建筑業(yè)2.63%121.45%-37.03%0.33%65.68%-31.49%3.97%135.50%-65.97%交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)-17.60%157.16%-2275.63%-11.25%184.28%-148.35%-10.08%132.25%-104.01%木材、家具業(yè)44.11%78.32%14.01%26.86%77.59%-48.44%35.49%98.43%-5.90%農(nóng)、林、牧、漁業(yè)33.49%172.74%-140.27%40.91%182.85%-29.14%41.58%154.44%-9.78%醫(yī)藥、生物制品業(yè)13.94%149.30%-272.97%17.05%142.71%-90.12%25.62%165.18%-1926.69%造紙、印刷業(yè)18.50%64.71%-207.02%20.66%68.68%-59.79%27.09%53.98%-69.06%綜合類29.49%316.68%-475.95%30.06%348.29%-148.33%25.41%141.09%-349.79%償債能力與營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)：一年內(nèi)變現(xiàn)流動(dòng)負(fù)債：一年內(nèi)清償短期償債能力流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=營(yíng)運(yùn)資金通常要求流動(dòng)比率大于1，即：流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＞0，表示企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金為正數(shù)時(shí)才有較好的償債能力。貸款銀行和供應(yīng)商是否認(rèn)為其兩個(gè)具有相同流動(dòng)比率客戶的償債能力相同或風(fēng)險(xiǎn)程度相當(dāng)？即使兩個(gè)客戶的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相同。償債能力與營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目甲公司乙公司情形1情形2情形3流動(dòng)資產(chǎn)150150貸款比應(yīng)付供應(yīng)商款到期早，應(yīng)收賬款和存貨變現(xiàn)較慢，要在貸款到期后才能變現(xiàn)。貸款比應(yīng)付供應(yīng)商款到期早，應(yīng)收賬款和存貨變現(xiàn)較快，均可在貸款到期前變現(xiàn)。貸款比應(yīng)付供應(yīng)商款到期晚，應(yīng)收賬款和存貨變現(xiàn)較慢，均要在貸款到期后變現(xiàn)流動(dòng)負(fù)債100100流動(dòng)比率1.51.5貨幣資金5050應(yīng)收款項(xiàng)5050存貨5050短期借款-A銀行5025應(yīng)付賬款-B供應(yīng)商2550預(yù)收賬款等其他流動(dòng)負(fù)債2525各種情形下，A銀行對(duì)甲公司、乙公司的風(fēng)險(xiǎn)感受是否相同？B供應(yīng)商？在各種情形下，同一公司的兩個(gè)債權(quán)人（A銀行、B供應(yīng)商）面臨的風(fēng)險(xiǎn)是否相同？銀行債務(wù)償還能力與營(yíng)運(yùn)資金更多的償債能力分析用于籌資活動(dòng)債務(wù)即銀行債務(wù)的分析。基于穩(wěn)健性的原則，銀行債權(quán)人計(jì)算的流動(dòng)比率：銀行債務(wù)流動(dòng)比率

=（流動(dòng)資產(chǎn)-營(yíng)業(yè)活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債）/金融性流動(dòng)負(fù)債=營(yíng)運(yùn)資金/金融性流動(dòng)負(fù)債

甲公司：2乙公司：3附助比較：營(yíng)業(yè)周期與貸款剩余期限資本配置與營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債+股東權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益-非流動(dòng)資產(chǎn)

其中：長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益可視為長(zhǎng)期資金來源，非流動(dòng)資產(chǎn)代表長(zhǎng)期資金用途因此，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額也就是長(zhǎng)期資金來源與長(zhǎng)期資金占用之間的差額。資本配置與營(yíng)運(yùn)資金當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債＞0時(shí)，代表長(zhǎng)期資金來源大于長(zhǎng)期資金用途，因而有剩余，可以支持短期資金用途同時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)代表短期資金用途，流動(dòng)負(fù)債代表短期資金來源，營(yíng)運(yùn)資金＞0代表短期資金來源不足以支持短期資金用途，所缺的資金可依賴前述長(zhǎng)期資金來支付。資本配置與營(yíng)運(yùn)資金“長(zhǎng)期資金長(zhǎng)期用，短期資金短期用，長(zhǎng)期可以用于短期，短期不可以用于長(zhǎng)期”因此，若流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，即前述的營(yíng)運(yùn)資金（流動(dòng)資產(chǎn)—營(yíng)業(yè)活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債）大于金融性流動(dòng)負(fù)債時(shí)，則符合上述原則。相反的，當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，即前述的營(yíng)運(yùn)資金（流動(dòng)資產(chǎn)—營(yíng)業(yè)活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債）小于金融性流動(dòng)負(fù)債時(shí)，則有短期資金來源流用到中長(zhǎng)期資金用途上，因而有較高之流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。資本配置與營(yíng)運(yùn)資金若：營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-營(yíng)業(yè)活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債則當(dāng)：營(yíng)運(yùn)資金-金融性負(fù)債>0，資本配置結(jié)構(gòu)是合理的，風(fēng)險(xiǎn)較小。若將長(zhǎng)期資本配置到短期的部分稱之為營(yíng)運(yùn)資本，即：營(yíng)運(yùn)資本=所有者權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債-非流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=營(yíng)運(yùn)資金-金融性流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資金=金融性流動(dòng)負(fù)債+營(yíng)運(yùn)資本

因此，以流動(dòng)資產(chǎn)減營(yíng)業(yè)活動(dòng)流動(dòng)負(fù)債定義的營(yíng)運(yùn)資金也有助于分析其資本配置結(jié)構(gòu)的合理性，即當(dāng)營(yíng)運(yùn)資金大于金融性負(fù)債（即營(yíng)運(yùn)資本大于0時(shí)），配置結(jié)構(gòu)合理。分行業(yè)中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資本占營(yíng)運(yùn)資金之比年份2009年2010年2011年行業(yè)行業(yè)平均最大值最小值行業(yè)平均最大值最小值行業(yè)平均最大值最小值采掘業(yè)0.7482898041-2.0175801240.721768541-32.717929190.5799740681-123.9861154傳播與文化產(chǎn)業(yè)0.90195615110.4809802850.9606457461-40.689974180.96555537610.03258473電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)0.0445835541-29.66819217-0.0943800511-812.4752254-0.3997462521-39.42484108電子業(yè)0.6228329951-4.2119880530.6860214211-13.339522370.6449360941-8.874506933房地產(chǎn)業(yè)0.8993972751-0.9114021040.883844171-5.2230389660.91182025810.318892707紡織、服裝業(yè)0.271968691-9.367024630.4181261791-6.5135809030.564988021-8.58348168機(jī)械、設(shè)備、儀表業(yè)0.5454990211-19.08937650.7285222511-12.758535390.7261482841-9.700992448建筑業(yè)0.7062110771-339.44822840.7074872011-1.6409054370.63649626110.078794112交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)0.4641433521-12.972591810.5244677611-6.5279867780.7343404151-0.740711902金屬、非金屬業(yè)-0.1144675211-40.950095750.0701565661-32.57968432-0.0991834021-26.76004499木材、家具業(yè)0.6972334030.82890.3733942650.5612193831-1.1025640560.5867424611-0.817259453批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)0.4741801251-7.4564749760.4953743071-35.422362190.5655379051-0.336776642其他制造業(yè)0.7403468251-0.442572670.7863770861-0.4733475050.5893659511-0.63512837社會(huì)服務(wù)業(yè)0.5006712651-10.414204440.6565782071-4.3668361830.6110460881-0.84892332石油、化學(xué)、塑膠、塑料業(yè)0.1705273221-19.69525910.4410011371-29.347387560.3449186641-332.0291321食品、飲料業(yè)0.5620163341-7.8281794250.600563451-39.780018730.6814569981-8.91325848信息技術(shù)業(yè)0.7512426671-8.2056040930.8508466491-0.8528177690.8636955231-0.138995574醫(yī)藥、生物制品業(yè)0.6138532441-3.2755416130.7031218161-8.7045057660.7398240771-1.820856658造紙、印刷業(yè)0.0813131861-10.572205970.2376930241-16.559365170.1524999231-1.350966109綜合類0.4562991181-9.3340608060.5440691071-4.3716476440.5567295631-0.222928674分行業(yè)中國(guó)上市公司短期借款占營(yíng)運(yùn)資金之比行業(yè)200920102011行業(yè)平均最大值最小值行業(yè)平均最大值最小值行業(yè)平均最大值最小值采掘業(yè)0.242599932.97180171300.26723612332.8623566600.402869139124.98611540傳播與文化產(chǎn)業(yè)0.0935792650.51390403400.03748649341.4551055100.0325082420.967415270電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)0.94367126428.153150301.08764464812.715822101.39135166240.398909460電子業(yè)0.3762001745.21198805300.31288855213.9669661500.3534851079.8744886530房地產(chǎn)業(yè)0.0988653821.90769159100.114514326.20764420600.0867918120.6604932650紡織、服裝業(yè)0.72588236210.3670246300.5800568237.51358090300.4329305799.583481680機(jī)械、設(shè)備、儀表業(yè)0.44387907220.0083969700.25375224113.138010200.26269292210.699353450建筑業(yè)0.283926339340.448228400.2889513512.61310655200.3621413630.920986040交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)0.52586209513.6960493700.4625798477.43473677500.2503156841.7407119020金屬、非金屬業(yè)1.10749894441.9500957500.9250237333.5796843201.09647021827.522362820木材、家具業(yè)0.3026824270.6266057350.17100.4336467882.10256405600.4102628381.8172594530農(nóng)、林、牧、漁業(yè)0.7833175341.74956818300.6671967232.77210160900.5140495812.0128377470批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)0.5197764668.20514093100.50021710836.3774361200.4320694961.3231548830其他制造業(yè)0.2547403421.4425726700.2114609631.47334750500.4101240051.635128370社會(huì)服務(wù)業(yè)0.49577989411.4142044400.3398894685.36683618300.3875226221.8463541220食品、飲料業(yè)0.4263841528.26951525900.38748298740.6378112200.3138597469.913258480信息技術(shù)業(yè)0.2466434669.07251494100.1473013031.84627583700.1345386131.1310559460醫(yī)藥、生物制品業(yè)0.3834106234.25691911900.2933813249.70450576600.2580858912.8193615520造紙、印刷業(yè)0.91771043611.5722059700.76122025117.5593651700.8463426952.3509661090綜合類0.5363217289.95647349500.4541116525.37164764400.4418