創(chuàng)業(yè)管理chp8第八章 創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資

第八章創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資11/4/20231精選ppt本章要點(diǎn)創(chuàng)業(yè)融資：創(chuàng)業(yè)者面臨的最大難題創(chuàng)業(yè)資本類型創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的主要渠道創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的過程11/4/20232精選ppt第一節(jié)創(chuàng)業(yè)融資：創(chuàng)業(yè)者面臨的最大難題創(chuàng)業(yè)融資是指創(chuàng)業(yè)者為了將某種創(chuàng)意轉(zhuǎn)化為商業(yè)現(xiàn)實(shí)，通過不同渠道、采用不同方式籌集資金以建立企業(yè)的過程。融資，就是資本的融通，其定義有廣義與狹義之分。廣義的融資指資本在持有人之間的流動(dòng)，是一種以余補(bǔ)缺的經(jīng)濟(jì)行為。它是資本雙向互動(dòng)過程，不僅包括資本的融入，也包括資本的融出，即它不僅包括資本的來源，也包括資本的運(yùn)用。狹義的融資主要是指資本的融入，也就是通常所說的資本來源。具體是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀及資本運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營策略與發(fā)展需要，經(jīng)過科學(xué)的預(yù)測和決策，通過特定的渠道，采用一定方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者或債權(quán)人籌集融通資本，組織資本供應(yīng)，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要的一種經(jīng)濟(jì)行為。11/4/20233精選ppt一、中小企業(yè)籌資困難的內(nèi)部環(huán)境因素（一）中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大（二）中小企業(yè)的信息不對稱（三）中小企業(yè)貸款缺乏足夠的抵押擔(dān)保（四）中小企業(yè)信用觀念缺失（五）創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資規(guī)模相對較小11/4/20234精選ppt二、中小企業(yè)籌資困難的外部環(huán)境因素（一）金融機(jī)構(gòu)沒有將支持中小企業(yè)發(fā)展真正放到重要位置（二）政策扶持力度不夠是造成中小企業(yè)籌資困難的重要原因（三）新創(chuàng)企業(yè)融資缺乏完善的法律法規(guī)的支持和保障11/4/20235精選ppt第二節(jié)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的主要渠道

融資類型優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)股權(quán)融資使用個(gè)人存款獨(dú)享全部利潤減少債務(wù)數(shù)額失敗的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為成功的動(dòng)力可能損失自己的現(xiàn)金資產(chǎn)需要個(gè)人較大付出喪失了存款用于其他投資的機(jī)會(huì)收益向親友借款可籌集較多的資金分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需讓出部分利潤或讓出部分所有權(quán)可能干擾正常的經(jīng)營管理合伙企業(yè)寬松的現(xiàn)金來源較小的壓力和制約私人關(guān)系破裂的風(fēng)險(xiǎn)可能增加企業(yè)運(yùn)作的復(fù)雜性有限責(zé)任公司可籌集較大量的資金分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低法律風(fēng)險(xiǎn)降低稅賦；讓出部分利潤讓出企業(yè)部分所有權(quán)和控制權(quán)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資這類資金就是為了幫助小企業(yè)有利于尋求貸款只關(guān)注資本增值債權(quán)融資各種形式借款比較容易獲得企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)得以維護(hù)可選擇有利的時(shí)間歸還可以節(jié)約自有資金借款成本可在稅前列支通貨膨脹實(shí)際上降低了借款成本借貸款必須還本付息，這對于開始運(yùn)營的初創(chuàng)企業(yè)可能十分困難要承擔(dān)未來利潤不足以償還利息的風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致濫用和浪費(fèi)資金讓他人了解財(cái)務(wù)和其他一些保密信息貸款機(jī)構(gòu)可能會(huì)附加限制條款，如要求提供抵押物表8-3不同融資類型的優(yōu)缺點(diǎn)11/4/20236精選ppt一、債務(wù)性融資方式

（一）銀行貸款融資從貸款方式來看，銀行貸款可以分為三類：其一，信用貸款方式，指單憑借款人的信用，無需提供擔(dān)保而發(fā)放貸款的貸款方式。其二，擔(dān)保貸款方式，指借款人或保證人以一定財(cái)產(chǎn)作抵押（質(zhì)押），或憑保證人的信用承諾而發(fā)放貸款的貸款方式。其三，貼現(xiàn)貸款方式，指借款人在急需資金時(shí)，以未到期的票據(jù)向銀行融通資金的一種貸款方式。11/4/20237精選ppt（二）民間借貸從法律意義上講，民間借貸是指自然人之間、自然人與企業(yè)（包括其他組織）之間，一方將一定數(shù)量的金錢轉(zhuǎn)移給另一方，另一方到期返還借款并按約定支付利息的民事行為。11/4/20238精選ppt（三）發(fā)行債券融資

債券融資與股票融資一樣，同屬于直接融資。在發(fā)行債券融資方式中，企業(yè)需要直接到市場上融資，其融資的效果與企業(yè)的資信程度密切相關(guān)。顯然，在各類債券中，政府債券的資信度通常最高，也最容易融得資金，大企業(yè)、大金融機(jī)構(gòu)也具有較高的資信度，而剛剛創(chuàng)立的中小企業(yè)的資信度一般較差。11/4/20239精選ppt二、股權(quán)性融資方式

（一）私募融資在美國，私募融資（privateplacement）是指發(fā)行證券的公司（發(fā)行人）以豁免向美國證券交易委員會(huì)進(jìn)行證券發(fā)行申報(bào)和證券注冊登記的方式，向社會(huì)投資者發(fā)行一定量的證券，以募集一定量資金的融資方式。（二）上市融資上市融資通常針對的是已經(jīng)初具發(fā)展規(guī)模、成長速度穩(wěn)定的企業(yè)，而非剛剛創(chuàng)立的企業(yè)。新創(chuàng)企業(yè)可以考慮的上市融資方式通常包括四個(gè)方面：中小企業(yè)板上市、創(chuàng)業(yè)板上市、買殼上市和境外上市。11/4/202310精選ppt三、其他融資方式

（一）政策融資根據(jù)中小企業(yè)和項(xiàng)目的不同特點(diǎn)，創(chuàng)新基金分別以貸款貼息、無償資助、資本金投入等不同的方式給予支持。同時(shí)，各地政府在支持中小企業(yè)發(fā)展方面也推出了不少扶持政策。除了稅收優(yōu)惠政策外，主要有如下幾種舉措：中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金、中小企業(yè)擔(dān)?；?。11/4/202311精選ppt（二）融資租賃創(chuàng)業(yè)者通過租賃融資取得資金有以下的好處：第一，提前獲得設(shè)備使用權(quán)，達(dá)到快速更新設(shè)備的目的。第二，解除一次性付款的壓力，提高資金使用的效率，增強(qiáng)現(xiàn)金流管理。第三，及時(shí)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，抓住更多市場機(jī)會(huì)，迅速作大作強(qiáng)。11/4/202312精選ppt（三）商業(yè)信用融資商業(yè)信用融資可以分為以下幾種形式。1.應(yīng)付賬款融資2.商業(yè)票據(jù)融資3.預(yù)收賬款融資11/4/202313精選ppt（四）典當(dāng)融資典當(dāng)融資是用戶將相關(guān)資產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押給典當(dāng)行，并交付一定比例費(fèi)用，取得臨時(shí)性貸款的一種融資方式。（五）內(nèi)源融資內(nèi)源融資是源于企業(yè)內(nèi)部的融資，其主要來源是企業(yè)的盈余、股東增資和職工集資。11/4/202314精選ppt第三節(jié)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的過程

一、確定融資需求（一）預(yù)估銷售收入、銷售成本、銷售費(fèi)用、利潤（二）預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表1.預(yù)計(jì)利潤表2.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表3.預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表（三）結(jié)合企業(yè)發(fā)展規(guī)劃預(yù)測融資需求量11/4/202315精選ppt二、創(chuàng)業(yè)融資決策

（一）進(jìn)行融資收益與成本的比較（二）選擇適合企業(yè)不同發(fā)展階段的融資方式（三）合理確定融資規(guī)模（四）制定最佳融資期限（五）謹(jǐn)慎對待企業(yè)的控制權(quán)11/4/202316精選ppt思考與練習(xí)1.為什么融資成為創(chuàng)業(yè)的一大難題？2.從資金的性質(zhì)來看，主要可以分為幾種類型的資金？3.創(chuàng)業(yè)融資的渠道主要有哪些？4