國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整與我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展

國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整與我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展一、國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整

近年來(lái)，世界保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，這種變化突出表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)了巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的推動(dòng)下，金融領(lǐng)域本已淡漠的業(yè)務(wù)界限變得更加含糊不清，各國(guó)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)兼并、建立控股公司、附屬公司、組建金融集團(tuán)、合資等形式經(jīng)營(yíng)本領(lǐng)域外的產(chǎn)品已非常普遍。其中最為突出的，是商業(yè)銀行運(yùn)用其龐大的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，大舉進(jìn)攻保險(xiǎn)領(lǐng)域尤其是壽險(xiǎn)領(lǐng)域，搶奪市場(chǎng)份額。

第二，人口老齡化不僅孕育了巨大的潛在保險(xiǎn)市場(chǎng)，而且對(duì)保險(xiǎn)資金的保值增值提出了更高的要求。

第三，科技進(jìn)步帶來(lái)了金融商品的不斷創(chuàng)新。90年代以來(lái)，以電子通訊技術(shù)、計(jì)算機(jī)和因特網(wǎng)技術(shù)為代表的高新科技的迅猛發(fā)展，不僅降低了交易成本，節(jié)省了時(shí)間，而且擴(kuò)大了綜合提供各種金融服務(wù)的潛在可能性，使金融機(jī)構(gòu)將傳統(tǒng)的本行業(yè)金融服務(wù)與其他的金融服務(wù)結(jié)合起來(lái)，提供一攬子服務(wù)成為可能，為金融產(chǎn)品創(chuàng)新創(chuàng)造了條件。

第四，自然環(huán)境的惡化和巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。由于人類活動(dòng)的過(guò)度擴(kuò)張，對(duì)自然資源的掠奪性開(kāi)發(fā)，使人類的生存環(huán)境不斷惡化。各種自然災(zāi)害發(fā)生的頻率和嚴(yán)重程度不斷上升，水土流失、氣候變暖、地震、洪水、風(fēng)暴等問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重。

以上述變動(dòng)為背景，國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)加速了結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

（一）保險(xiǎn)業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)的融合進(jìn)一步加速

在金融自由化和金融業(yè)日益加劇的競(jìng)爭(zhēng)壓力下，保險(xiǎn)業(yè)一方面通過(guò)行業(yè)內(nèi)的兼并收購(gòu)，擴(kuò)大生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模，有效降低和控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，使企業(yè)集中優(yōu)勢(shì)。另一方面通過(guò)和其他金融服務(wù)業(yè)如銀行、資產(chǎn)管理業(yè)、證券業(yè)的融合，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，對(duì)消費(fèi)者提供包括建立附屬公司，收購(gòu)和兼并，進(jìn)行合資經(jīng)營(yíng)，組建金融集團(tuán)，組建持股公司，簽訂聯(lián)營(yíng)協(xié)議等在內(nèi)的綜合性金融服務(wù)。。

隨著保險(xiǎn)業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)的融合，保險(xiǎn)業(yè)的服務(wù)范圍得到極大的拓展。目前大型保險(xiǎn)集團(tuán)都在朝著“金融超市”方向發(fā)展，它們既經(jīng)營(yíng)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，又經(jīng)營(yíng)非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，還可經(jīng)營(yíng)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)還能提供資產(chǎn)管理、信用卡、證券承銷、證券經(jīng)紀(jì)等服務(wù)。可以說(shuō)除了存款業(yè)務(wù)和支付方式的管理外，壽險(xiǎn)公司已經(jīng)涉獵了所有的銀行業(yè)務(wù)。

值得一提的是，在保險(xiǎn)業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)的融合中，政府對(duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)管制的放松是重要的政策因素。出于維護(hù)公共利益、保護(hù)消費(fèi)者，保證充分競(jìng)爭(zhēng)和確保金融系統(tǒng)的穩(wěn)定等考慮，傳統(tǒng)金融監(jiān)管的基本框架是實(shí)行銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管。然而自70年代開(kāi)始，上述嚴(yán)格分業(yè)的金融監(jiān)管模式出現(xiàn)了松動(dòng)。近年來(lái)隨著事實(shí)上各種形式兼業(yè)經(jīng)營(yíng)的不斷發(fā)展，政策層面分業(yè)監(jiān)管的原則正在瓦解，一些國(guó)家的政府已經(jīng)著手調(diào)整監(jiān)管框架。如日本金融業(yè)嚴(yán)格分業(yè)的原則在新的金融法案中被修改。美國(guó)則已經(jīng)通過(guò)新法案明確允許銀行、保險(xiǎn)和證券業(yè)在彼此的市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)?？梢钥隙?，在新的監(jiān)管框架下，保險(xiǎn)業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)融合的步伐將進(jìn)一步加快。

(二)保險(xiǎn)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)調(diào)整加快

由于金融市場(chǎng)上的金融創(chuàng)新發(fā)展迅速，貨幣市場(chǎng)共同基金等新的金融工具以其靈活性和預(yù)期高收益吸引了廣大的個(gè)人投資者。與新的金融產(chǎn)品相比，缺乏彈性的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品大為遜色。在這種情況下，為了增強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)能力，降低壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的利率風(fēng)險(xiǎn)，壽險(xiǎn)公司紛紛著手開(kāi)發(fā)新險(xiǎn)種，創(chuàng)造新的保險(xiǎn)商品。這類壽險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新具有如下特點(diǎn)：一是增加了壽險(xiǎn)產(chǎn)品的彈性。改變了傳統(tǒng)壽險(xiǎn)的期限特點(diǎn)，使結(jié)束壽險(xiǎn)合約更為容易；改變了傳統(tǒng)保費(fèi)支付的固定、定期的特點(diǎn)，使保費(fèi)支付更具靈活性。二是新產(chǎn)品突出儲(chǔ)蓄性和盈利性，對(duì)壽險(xiǎn)投資提出了更高的要求。新產(chǎn)品凸現(xiàn)壽險(xiǎn)的儲(chǔ)蓄性，強(qiáng)調(diào)壽險(xiǎn)保單的儲(chǔ)蓄（金融）因素，使壽險(xiǎn)保單更具投資價(jià)值。新產(chǎn)品通過(guò)更加有效的投資，使壽險(xiǎn)保單更具盈利性。三是保險(xiǎn)和儲(chǔ)蓄的分離。傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品中的儲(chǔ)蓄因素被認(rèn)為是繳納衡平保費(fèi)的副產(chǎn)品，儲(chǔ)蓄和保險(xiǎn)在一個(gè)保險(xiǎn)契約中是不可分開(kāi)的。而新產(chǎn)品中的儲(chǔ)蓄因素通常被認(rèn)為是保單更獨(dú)立的一部分，儲(chǔ)蓄收益直接和保費(fèi)與投資收益相關(guān)，投資收益率越高，保費(fèi)“儲(chǔ)蓄利率”越高。

由于非壽險(xiǎn)產(chǎn)品期限較短，不像壽險(xiǎn)產(chǎn)品具有儲(chǔ)蓄性，創(chuàng)新受到了客觀限制。非壽險(xiǎn)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)在產(chǎn)品價(jià)格和服務(wù)品質(zhì)上，而不是體現(xiàn)在產(chǎn)品差別上。但是隨著巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的增加和隨著科技進(jìn)步伴隨而來(lái)的新風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，仍然有一些新的保險(xiǎn)產(chǎn)品面世，如世界杯足球賽保險(xiǎn)、瘋牛病死亡保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等。

（三）保險(xiǎn)組織形式的調(diào)整

目前國(guó)外保險(xiǎn)公司的組織結(jié)構(gòu)調(diào)整突出表現(xiàn)在相互保險(xiǎn)公司的股份化方面。保險(xiǎn)公司股份化的一個(gè)重要?jiǎng)右蚴墙璐双@得權(quán)益資本與其他的融資渠道，如可轉(zhuǎn)換公司債、認(rèn)股權(quán)證、優(yōu)先股等。隨著金融服務(wù)業(yè)的加速整合，保險(xiǎn)公司資本成長(zhǎng)和資本投資的需求日益增長(zhǎng)。保險(xiǎn)公司權(quán)益資本增長(zhǎng)的主要來(lái)源是保留盈余，在保留盈余不夠時(shí)，必須從資本市場(chǎng)融入資本，相互公司可以通過(guò)舉債取得資金，但要獲得權(quán)益資本受到很大的限制。而股份公司擁有所有公開(kāi)市場(chǎng)的融資選擇，相互公司股份化后到資本市場(chǎng)融資就便利了許多。保險(xiǎn)公司非相互化的另一個(gè)重要?jiǎng)右蚴枪煞莨窘Y(jié)構(gòu)的彈性優(yōu)勢(shì)。通過(guò)采用控股公司的結(jié)構(gòu)，保險(xiǎn)公司可以繞過(guò)保險(xiǎn)管理當(dāng)局對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的限制；可以在不降低法定盈余的情況下，進(jìn)行行業(yè)內(nèi)購(gòu)并。

（四）保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)和管理方式的調(diào)整

由于高新技術(shù)在保險(xiǎn)業(yè)中的應(yīng)用，大大提高了保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)營(yíng)管理效率；同時(shí)，對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和傳統(tǒng)的保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)管理方式造成強(qiáng)烈的沖擊。在保險(xiǎn)營(yíng)銷方面，隨著家庭電腦的普及以及消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)服務(wù)效率的重視，電話直銷、網(wǎng)絡(luò)銷售等新型營(yíng)銷方式發(fā)展迅速。美國(guó)獨(dú)立保險(xiǎn)人協(xié)會(huì)在“21世紀(jì)的保險(xiǎn)動(dòng)向與預(yù)測(cè)”調(diào)查報(bào)告中提及，新技術(shù)特別是互聯(lián)網(wǎng)將把保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)引向新的具有革命性的發(fā)展進(jìn)程，今后10年內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)保險(xiǎn)31%和個(gè)人保險(xiǎn)37%的保單銷售將通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行。

保險(xiǎn)營(yíng)銷方面另一個(gè)變化就是銀行銷售保險(xiǎn)的大量增加。在保險(xiǎn)業(yè)新的分銷方式中，銀行保險(xiǎn)即通過(guò)銀行銷售保單的方式在歐美保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家中非常成功。在法國(guó)、西班牙、瑞典等國(guó)通過(guò)銀行銷售保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)的保費(fèi)占?jí)垭U(xiǎn)市場(chǎng)業(yè)務(wù)總量的60%，占非壽險(xiǎn)市場(chǎng)業(yè)務(wù)總量的5-10%。保險(xiǎn)公司通過(guò)和銀行合作利用銀行強(qiáng)大的分銷網(wǎng)絡(luò)銷售一般的保險(xiǎn)產(chǎn)品，還可以將保險(xiǎn)和銀行貸款捆綁銷售，將保險(xiǎn)和信用卡業(yè)務(wù)捆綁銷售，從而達(dá)到一舉多得的效果。

在保險(xiǎn)公司管理方面，高新技術(shù)的進(jìn)步也帶來(lái)了很大的變化。計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)為保險(xiǎn)公司在全球范圍內(nèi)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)和協(xié)作提供了非常便利的條件。1994年，倫敦保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)始應(yīng)用電子分保系統(tǒng)（ESP），大大提高了保險(xiǎn)交易的運(yùn)轉(zhuǎn)速度。慕尼黑再保險(xiǎn)公司率先建立的電腦增值服務(wù)網(wǎng)（PINET），促進(jìn)了全球再保險(xiǎn)交易的自動(dòng)化。在內(nèi)部管理方面，保險(xiǎn)公司一般都實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部管理的計(jì)算機(jī)化和內(nèi)部聯(lián)系的網(wǎng)絡(luò)化。從公司內(nèi)部各個(gè)部門文檔和數(shù)據(jù)的處理到各個(gè)部門之間信息的傳遞，從企業(yè)決策到承保、理賠等各個(gè)環(huán)節(jié)，從保險(xiǎn)營(yíng)銷到資金運(yùn)用中的自動(dòng)化處理，都離不開(kāi)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的應(yīng)用。可以說(shuō)，計(jì)算機(jī)和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋了保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理的方方面面。

首先，改變國(guó)有保險(xiǎn)公司的傳統(tǒng)體制。外資的快速涌入迫使國(guó)有保險(xiǎn)公司必須加快體制改革。其次，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)逐步向業(yè)務(wù)專業(yè)化方向發(fā)展。外資公司憑借豐富的專業(yè)化管理經(jīng)驗(yàn)、成熟的技術(shù)、雄厚的資金，迅速占領(lǐng)市場(chǎng)制高點(diǎn)。而國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司也應(yīng)發(fā)揮自身專業(yè)特長(zhǎng)，從粗放式經(jīng)營(yíng)方式向集約化經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)變。第三是外資保險(xiǎn)公司將為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)培訓(xùn)出更多的專業(yè)人才。外資公司以領(lǐng)先的經(jīng)營(yíng)理念、管理技術(shù)、營(yíng)銷手段培養(yǎng)出一大批人才，這批人才有可能回流到內(nèi)資企業(yè)，提升國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的人員素質(zhì)。第四是促使保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)、證券業(yè)形成一體化趨勢(shì)。競(jìng)爭(zhēng)的加劇，承保利潤(rùn)的降低，將促使國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司由傳統(tǒng)的提供保障服務(wù)，逐漸向綜合金融理財(cái)服務(wù)過(guò)渡，理財(cái)管理費(fèi)和投資收益將成為公司利潤(rùn)的主要來(lái)源，公司的資產(chǎn)管理水平將成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的主要體現(xiàn)。第五是保險(xiǎn)中介行業(yè)將贏得巨大的發(fā)展空間。外資進(jìn)入后，市場(chǎng)的旺盛需求將促使開(kāi)業(yè)的保險(xiǎn)中介公司越來(lái)越多，成為影響保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量。

中資保險(xiǎn)會(huì)丟盔卸甲嗎

目前全球最大的25家保險(xiǎn)公司全部來(lái)自歐美和日本等發(fā)達(dá)國(guó)家，其中任何一家公司所擁有的資產(chǎn)總額都高于我國(guó)整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)所擁有的資產(chǎn)總量。目前進(jìn)入中國(guó)的外資保險(xiǎn)公司均具有雄厚的資本、先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)、靈活的機(jī)制和創(chuàng)新能力。

中國(guó)入世后，中資保險(xiǎn)公司會(huì)一敗涂地嗎?

中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席馬永偉指出，目前外資保險(xiǎn)公司在中國(guó)市場(chǎng)的占有率為1％。據(jù)調(diào)查，即使在完全開(kāi)放的保險(xiǎn)市場(chǎng)國(guó)家，外資保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)占有率最多也不過(guò)10％，而且改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)正在以年均30％的速度增長(zhǎng)。隨著保險(xiǎn)法制的不斷完善，保險(xiǎn)體制的不斷深化，相信不需要多久，中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)能夠達(dá)到與外國(guó)企業(yè)進(jìn)行平等競(jìng)爭(zhēng)的水平。

《亞洲周刊》最新公布的2001年度“亞太地區(qū)最大100家人壽保險(xiǎn)公司”排名顯示，中國(guó)內(nèi)地有中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司、中國(guó)平安保險(xiǎn)公司和中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司3家進(jìn)入前30位，其中中國(guó)人壽排名第13位，平安保險(xiǎn)位居第23位，太平洋保險(xiǎn)排列第28位。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)亞太區(qū)區(qū)域總經(jīng)理吳志盛說(shuō)，從新加坡及臺(tái)灣等地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)看，保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)放后，本地保險(xiǎn)公司依靠自身的優(yōu)勢(shì)仍然占據(jù)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。同樣中國(guó)入世后，盡管外資會(huì)分得一杯羹，但國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司可以借鑒外資的管理技術(shù)、資金運(yùn)用、人才培養(yǎng)等多方面的經(jīng)驗(yàn)，憑借多年形成的品牌信譽(yù)、險(xiǎn)種特色等方面優(yōu)勢(shì)，拓展新的發(fā)展空間。

目前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)量仍保持著市場(chǎng)份額的90％以上。前不久，在北京進(jìn)行的一次市場(chǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，有48．8％的人表示，外資保險(xiǎn)進(jìn)京后，在服務(wù)水平相當(dāng)?shù)那闆r下，他們會(huì)選擇在中資保險(xiǎn)公司投保。因此對(duì)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司而言，國(guó)外保險(xiǎn)公司的進(jìn)入并不可怕，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司完全有能力贏得這場(chǎng)勝利。

外資保險(xiǎn)開(kāi)始集體登陸

事實(shí)上，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)并不是從中國(guó)加入世貿(mào)才開(kāi)始開(kāi)放的。就當(dāng)全球保險(xiǎn)業(yè)因?yàn)椤?·11”恐怖事件遭遇重創(chuàng)之時(shí)，就有8家外資保險(xiǎn)公司同時(shí)獲得了在華營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

分析人士認(rèn)為，在9月17日中國(guó)入世談判全面完成一周之后，中國(guó)政府為保險(xiǎn)市場(chǎng)準(zhǔn)入再開(kāi)綠燈，并且空前多地一次發(fā)放8張?jiān)S可證，顯示了中國(guó)政府忠實(shí)履行承諾的誠(chéng)意。同時(shí)這也意味著外資保險(xiǎn)對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的挑戰(zhàn)已經(jīng)全面展開(kāi)。

中國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)歷來(lái)被國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)公認(rèn)為下一個(gè)最具開(kāi)發(fā)潛力的市場(chǎng)，因此他們?cè)缫褜?duì)此虎視眈眈，并不惜耗費(fèi)巨資拓展市場(chǎng)。

1992年中國(guó)人民銀行頒布的《上海外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)暫行管理辦法》，拉開(kāi)了外資保險(xiǎn)公司進(jìn)軍中國(guó)的序幕，上海成為第一個(gè)對(duì)外開(kāi)放的市場(chǎng)。此后，開(kāi)放區(qū)域擴(kuò)大到廣州，深圳也有了外資保險(xiǎn)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)。根據(jù)當(dāng)時(shí)有關(guān)規(guī)定，外資保險(xiǎn)在中國(guó)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)必須具備以下條件，即經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)30年以上、資產(chǎn)總額50億美元以上、在華設(shè)立代表處3年以上(后改為2年)。

中國(guó)加入WTO談判的成功，無(wú)疑為外資保險(xiǎn)公司順利進(jìn)入中國(guó)打開(kāi)了方便之門。中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)切身感受到了外資保險(xiǎn)公司匆匆涌入的腳步聲。

其實(shí)，外資保險(xiǎn)公司進(jìn)入中國(guó)后，無(wú)論它在幾年內(nèi)能得到多少保費(fèi)收入，相對(duì)于他們巨額的全球收入只是很小的一部分。但外資保險(xiǎn)公司看中的不是這些短期的利益，而是將眼光瞄準(zhǔn)了更遠(yuǎn)的未來(lái)。不斷改革開(kāi)放的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，是他們堅(jiān)持不懈地要進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的最大誘惑。

現(xiàn)在中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)人士普遍認(rèn)為，外資保險(xiǎn)公司的進(jìn)入將帶來(lái)三個(gè)方面的沖擊，這就是流失一部分人才，丟掉一部分市場(chǎng)，初期受沖擊較大。

外資保險(xiǎn)公司要在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)，必須要依賴本地人才，因?yàn)檫@是由保險(xiǎn)業(yè)這一行業(yè)的特點(diǎn)所決定的。對(duì)外資保險(xiǎn)公司來(lái)講，最直接的人才就是目前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的精英們。由于這些保險(xiǎn)公司具有待遇等方面巨大的吸引力，因此估計(jì)會(huì)有大批保險(xiǎn)人才流入這些外資保險(xiǎn)公司。

對(duì)于這一沖擊，保險(xiǎn)業(yè)人士普遍認(rèn)為必須對(duì)目前保險(xiǎn)公司的體制、機(jī)制進(jìn)行徹底改革，這樣才能留住人才。同時(shí)他們也認(rèn)為，保險(xiǎn)人才進(jìn)入外資保險(xiǎn)公司也并不全是壞事，因?yàn)檫@些人在外資保險(xiǎn)公司會(huì)得到充分的鍛煉，但他們?cè)谕赓Y保險(xiǎn)公司很難達(dá)到最高的管理層，因此也有可能會(huì)返回國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)，近幾年已經(jīng)有了這樣的先例。從這個(gè)角度看，外資保險(xiǎn)公司還為我們培訓(xùn)了大量高級(jí)人才。

外資保險(xiǎn)公司進(jìn)入中國(guó)，肯定會(huì)占有一定的市場(chǎng)份額，但人們也應(yīng)該看到整個(gè)市場(chǎng)會(huì)隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇而迅速擴(kuò)張，因此這個(gè)市場(chǎng)是一個(gè)相對(duì)的市場(chǎng)，業(yè)務(wù)絕對(duì)量是在增加的。以中國(guó)人壽為例，過(guò)去它是獨(dú)家經(jīng)營(yíng)，后來(lái)加入平安等保險(xiǎn)公司之后，它所占的市場(chǎng)份額在逐步減少，但其總量卻不斷翻番。

股份化——中資保險(xiǎn)公司發(fā)展方向

外資保險(xiǎn)的大量進(jìn)入，對(duì)于中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)來(lái)講也許就是一次機(jī)遇。

在和外資保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)中，最令人擔(dān)憂的是國(guó)有保險(xiǎn)公司的體制和其他股份制保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)機(jī)制問(wèn)題。

目前，我國(guó)有中國(guó)人民保險(xiǎn)公司、中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司、中國(guó)再保險(xiǎn)公司三家國(guó)有獨(dú)資的保險(xiǎn)公司。由于他們?cè)谑袌?chǎng)上占據(jù)著相當(dāng)大的份額，因此他們的狀態(tài)如何關(guān)系到整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)將以什么樣的表現(xiàn)迎接外資保險(xiǎn)的挑戰(zhàn)。

種種跡象表明，將國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)公司改造為股份制保險(xiǎn)公司已經(jīng)成為保險(xiǎn)業(yè)的共識(shí)。在目前股權(quán)結(jié)構(gòu)單一的情況下，這些國(guó)有保險(xiǎn)公司很難形成有效的監(jiān)督制約機(jī)制。同時(shí)由于法人治理結(jié)構(gòu)的不健全，經(jīng)營(yíng)機(jī)制的不靈活，又使得這些公司在業(yè)務(wù)拓展上步伐較慢，經(jīng)營(yíng)績(jī)效不佳。在這種惡性循環(huán)面前，惟一的出路就是對(duì)其進(jìn)行股份制改造。據(jù)了解，有關(guān)這方面的改革方案已經(jīng)醞釀多時(shí)，不久就會(huì)形成一個(gè)完整的方案。

而對(duì)于那些新興的股份制保險(xiǎn)公司來(lái)講，盡管他們沒(méi)有國(guó)有保險(xiǎn)公司的包袱，但這些公司在股權(quán)結(jié)構(gòu)上還不盡合理，在經(jīng)營(yíng)機(jī)制上與外資保險(xiǎn)公司也有一定的差距。因此，這些保險(xiǎn)公司將進(jìn)一步改善股權(quán)比例，吸引民營(yíng)資本和外資進(jìn)入，提高決策和經(jīng)營(yíng)能力。目前新華、泰康兩家人壽保險(xiǎn)公司已經(jīng)完成了增資擴(kuò)股，吸引了一些外資進(jìn)入，在經(jīng)營(yíng)和管理上已經(jīng)初步顯示了較好的效果。同時(shí)，這些保險(xiǎn)公司也正在積極籌劃上市，以求進(jìn)一步擴(kuò)大資本金，增強(qiáng)社會(huì)公眾對(duì)公司的監(jiān)督。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席馬永偉日前提出，保險(xiǎn)市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，將加快國(guó)外資本的流入和技術(shù)輸入，促使我國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代和結(jié)構(gòu)重組，推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，這將為我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)提供難得的市場(chǎng)契機(jī)和廣闊發(fā)展空間。外資保險(xiǎn)公司的進(jìn)入會(huì)帶來(lái)完善的內(nèi)控機(jī)制、審慎經(jīng)營(yíng)原則及先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)理念，促使國(guó)內(nèi)公司提高經(jīng)營(yíng)管理水平，加速保險(xiǎn)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，確立新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及出路內(nèi)容提要:車貸險(xiǎn)的由盛到衰，一方面是由保險(xiǎn)公司、銀行自身經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)管控不到位所造成的，另一方面與保險(xiǎn)公司、銀行以及汽車經(jīng)銷商的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)以及貸款人的個(gè)人信用有直接關(guān)系。車貸險(xiǎn)是個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)“生態(tài)鏈”，一榮俱榮、一損俱損，眼下需要消費(fèi)者、商家、銀行、保險(xiǎn)公司共同承擔(dān)起責(zé)任。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范，業(yè)務(wù)上不斷創(chuàng)新和完善。

車貸險(xiǎn)是近兩年才迅速發(fā)展起來(lái)的一項(xiàng)新業(yè)務(wù)。但是為時(shí)不長(zhǎng)，這塊當(dāng)初為各方普遍看好的市場(chǎng)便失去了“魅力”，保險(xiǎn)公司紛紛退出。從總體環(huán)境看，車貸險(xiǎn)淡出市場(chǎng)，是社會(huì)消費(fèi)信用環(huán)境不成熟所致，那么，除此之外，作為市場(chǎng)的主體，保險(xiǎn)公司由熱衷這一業(yè)務(wù)到拋棄這一業(yè)務(wù)，是否還有其它方面的問(wèn)題，值得我們思考。

一、車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀與前景

近年來(lái)，汽車貸款保險(xiǎn)一度成為保險(xiǎn)公司爭(zhēng)奪的熱點(diǎn)。截至去年年底，我國(guó)個(gè)人汽車信貸余額達(dá)945億多元。在新增的私家車中，有1／3的是貸款購(gòu)車。

據(jù)預(yù)測(cè)，到2010年，中國(guó)將成為僅次于美國(guó)和日本的全球第三大汽車市場(chǎng)，占全球市場(chǎng)份額的6％。到2005年，中國(guó)有購(gòu)車能力的家庭將達(dá)到4200萬(wàn)戶。對(duì)于開(kāi)辦汽車貸款的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這就意味著成百上千億的貸款總額和利息收入。汽車信貸消費(fèi)市場(chǎng)有著巨大的潛力和空間。從2000年起，銀行與保險(xiǎn)公司聯(lián)手，使得汽車消費(fèi)信貸不斷升溫，車貸險(xiǎn)市場(chǎng)越做越大。

然而，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，加之實(shí)際操作失范，保險(xiǎn)公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與所獲得的收益已越來(lái)越不相適宜。目前，高賠付率、高貸款逾期率、高出險(xiǎn)率和低費(fèi)率、低追償成功率已成為車貸險(xiǎn)的致命傷，信用危機(jī)也使保險(xiǎn)公司望而卻步。所有開(kāi)辦車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司，無(wú)不在這一業(yè)務(wù)上陷入了虧損的泥潭。北京、上海、南京、廣州、深圳等地的部分保險(xiǎn)公司最近相繼宣布停辦車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)，還沒(méi)有停辦這項(xiàng)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司也開(kāi)始明顯收縮。而很快就將出臺(tái)的“汽車消費(fèi)貸款管理辦法”將使保險(xiǎn)公司面臨更大的考驗(yàn)。

二、車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)凸現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)

目前，貸款的流程是：先由保險(xiǎn)公司對(duì)借款人進(jìn)行調(diào)查，銀行根據(jù)保險(xiǎn)公司的調(diào)查材料按圖索驥，根據(jù)履約保單和機(jī)動(dòng)車輛保單發(fā)放貸款。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，貸款人在買車時(shí)，買一個(gè)車貸險(xiǎn)，以后一旦出現(xiàn)惡意貸款或是呆帳壞帳，銀行所有損失都由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)賠償。在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的作用下，保險(xiǎn)公司承擔(dān)了全部的責(zé)任。照此辦理，車貸險(xiǎn)已成為吞噬保險(xiǎn)公司利潤(rùn)的黑洞。

1.車貸險(xiǎn)面臨的最大問(wèn)題是社會(huì)信用體系的缺失，它最直接的反映是個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，由于目前國(guó)內(nèi)的個(gè)人和企業(yè)金融信用體系沒(méi)有建立起來(lái)，缺乏信用等級(jí)監(jiān)督和對(duì)失信者進(jìn)行懲罰的機(jī)制，部分消費(fèi)者信用觀念淡漠。個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)已成為保險(xiǎn)公司面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。

2.信貸管理主體偏移，貸款“三查”制度不落實(shí)。本該由銀行落實(shí)的貸款“三查”基本上是由汽車經(jīng)銷商、保險(xiǎn)公司操作。從而造成貸前調(diào)查錯(cuò)位，銀行對(duì)第一還款人的資信狀況缺乏真實(shí)全面的了解。由于投保雙方信息不對(duì)稱，沒(méi)有投保人理賠信息跟蹤制度，部分高風(fēng)險(xiǎn)投保人可自由流動(dòng)，使保險(xiǎn)公司制定的高風(fēng)險(xiǎn)條款形同虛設(shè)。對(duì)凡是保險(xiǎn)公司同意承保車貸險(xiǎn)的購(gòu)車人，銀行幾乎是“有求必應(yīng)”，銀行的貸款調(diào)查只停留在表面上的審查上，因而難以準(zhǔn)確判斷借款人的還款意愿和還款能力。

3.從2002年底開(kāi)始，不少銀行降低了汽車按揭的門檻，給汽車按揭壞帳抬頭以可乘之機(jī)。降低汽車按揭門檻的行為主要表現(xiàn)是：大幅下調(diào)首付比例，有的銀行甚至推出了“零首付”；將規(guī)定的3年還貸年限延長(zhǎng)到5年—8年；大幅下調(diào)貸款利率；將放貸對(duì)象逐步由高收入擴(kuò)展到一般的工薪階層；放寬、簡(jiǎn)化信用審核，甚至取消擔(dān)保人制度等。

4.保險(xiǎn)公司在做資信審驗(yàn)時(shí)，為了杜絕風(fēng)險(xiǎn)，按要求應(yīng)見(jiàn)本人，見(jiàn)身份證原件，入戶調(diào)查，電話回訪，確認(rèn)這個(gè)人是真實(shí)的、真正的消費(fèi)者，而且買車是用于家庭消費(fèi)。這個(gè)確認(rèn)過(guò)程很煩瑣，保險(xiǎn)公司顯然不如銀行的手段和資料完備，又沒(méi)有現(xiàn)成的征信系統(tǒng)可查，只能憑感覺(jué)，憑經(jīng)驗(yàn)，既不科學(xué)，又搞得很累?，F(xiàn)行的做法往往是保險(xiǎn)公司對(duì)借款人的調(diào)查由車商“代辦”。

5.保險(xiǎn)公司為擴(kuò)大自身的市場(chǎng)份額，競(jìng)相加大自己的負(fù)荷。（1）一些保險(xiǎn)公司違規(guī)操作。為了爭(zhēng)搶業(yè)務(wù)，部分分支機(jī)構(gòu)將總公司經(jīng)過(guò)一定標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)研發(fā)的、報(bào)經(jīng)保監(jiān)會(huì)備案的車貸險(xiǎn)條款與銀行以合同或協(xié)議的形式隨意加以更改，擴(kuò)大了保險(xiǎn)責(zé)任。比如規(guī)定逾期3個(gè)月不還款保險(xiǎn)公司就要承擔(dān)賠付責(zé)任等。（2）條款規(guī)定保險(xiǎn)公司有絕對(duì)免賠率，一般在15％左右。而銀行與保險(xiǎn)公司簽署的違規(guī)協(xié)議卻將這一免賠率去除了，由銀行擔(dān)當(dāng)?shù)囊粔K責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)也完全轉(zhuǎn)給了保險(xiǎn)公司，從而使銀行放松了審貸的責(zé)任心和要求，也加大了保險(xiǎn)公司的賠付壓力。保險(xiǎn)公司為爭(zhēng)搶業(yè)務(wù)還向銀行及經(jīng)銷商支付高額手續(xù)費(fèi)，并且以協(xié)議的形式確定下來(lái)，有的手續(xù)費(fèi)竟高達(dá)30％—40％，影響了保險(xiǎn)公司維持正常經(jīng)營(yíng)的能力。（3）有的保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)操作程序混亂。不按程序辦理業(yè)務(wù)現(xiàn)象普遍存在，導(dǎo)致管控薄弱，風(fēng)險(xiǎn)加大。部分保險(xiǎn)公司在辦理業(yè)務(wù)過(guò)程中，不按監(jiān)管機(jī)關(guān)要求的經(jīng)審批的單位才能做兼業(yè)代理的規(guī)定，一些銀行分支機(jī)構(gòu)不具備代理資格也在做此項(xiàng)業(yè)務(wù)。6.車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)還有一些不易規(guī)避的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。比如汽車降價(jià)速度快、幅度大，一輛新車兩三年后的價(jià)格有可能跌到比貸款還低的程度，這就使部分購(gòu)車者寧愿把汽車這個(gè)抵押物賠給銀行，也選擇不還款。與此同時(shí)，汽車騙貸行為也日趨嚴(yán)重，案件大幅上升。目前車貸官司主要有三類：一是貸款者將車輛用于經(jīng)營(yíng)，因經(jīng)營(yíng)不善無(wú)力償還貸款。二是將還車貸的錢挪作他用。三是惡意車貸，車一到手就立即轉(zhuǎn)賣“黑典當(dāng)”或“地下錢莊”，隨即隱匿行蹤。三、幾點(diǎn)啟示車貸險(xiǎn)的由盛到衰，一方面是由保險(xiǎn)公司、銀行自身經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)管控不到位所造成，另一方面與保險(xiǎn)公司、銀行以及汽車經(jīng)銷商的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)以及貸款人的個(gè)人信用有直接關(guān)系。車貸險(xiǎn)是個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)“生態(tài)鏈”，需要消費(fèi)者、商家、銀行、保險(xiǎn)公司共同承擔(dān)起責(zé)任。1.保險(xiǎn)公司要切實(shí)規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，加強(qiáng)內(nèi)部管理，防止保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中。有條件的應(yīng)實(shí)現(xiàn)汽車保證保險(xiǎn)的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，保險(xiǎn)公司要有一整套的人員、隊(duì)伍、核算、數(shù)據(jù)、分析系統(tǒng)，進(jìn)行集中管理，避免內(nèi)部無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)防范能力，將風(fēng)險(xiǎn)降低。今后提高車貸險(xiǎn)門檻已是必然趨勢(shì)。保險(xiǎn)公司不僅要注意物的風(fēng)險(xiǎn)，更要關(guān)注人的道德風(fēng)險(xiǎn)。2.高賠付率是目前車貸險(xiǎn)最明顯的一個(gè)特征，在某些車貸發(fā)展較快的地區(qū)，車貸險(xiǎn)的平均賠付率高達(dá)120％，最高達(dá)到近200％。雖然由個(gè)人引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)不可避免，但如此高的賠付率不禁令人懷疑某些保險(xiǎn)公司的精算能力。車貸險(xiǎn)的停辦給保險(xiǎn)公司在精算技術(shù)上敲響警鐘。再之，就是財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司能不能做長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，如果做，用什么方法進(jìn)行管理，因?yàn)樗婕邦A(yù)定利率問(wèn)題，牽扯到控制利差問(wèn)題，應(yīng)考慮用什么方式才能更好地解決對(duì)保險(xiǎn)雙方都有約束的問(wèn)題。3.銀行業(yè)應(yīng)采取積極有效的措施，主動(dòng)調(diào)整自己的現(xiàn)行做法，取消違規(guī)的合同和協(xié)議，承擔(dān)起自己應(yīng)負(fù)的責(zé)任，防范和化解貸款風(fēng)險(xiǎn)。金融監(jiān)管部門要盡快修訂和完善汽車消費(fèi)貸款管理辦法，制定完備的實(shí)施細(xì)則；商業(yè)銀行要發(fā)揮在汽車消費(fèi)信貸管理中的比較優(yōu)勢(shì)，落實(shí)貸款“三查”制度，進(jìn)一步提高資信調(diào)查的能力，采用多種抵押方式，在信用貸款方面作一些有益的嘗試。借鑒國(guó)外在汽車金融服務(wù)方面的經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)不同情況，采取房產(chǎn)抵押及其他不動(dòng)產(chǎn)抵押、法人和自然人擔(dān)保、權(quán)利權(quán)益抵押、擔(dān)保人連帶責(zé)任、經(jīng)銷商回購(gòu)擔(dān)保等方式，改變防范風(fēng)險(xiǎn)的局限性。通過(guò)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，改變防范風(fēng)險(xiǎn)的局限性，加大對(duì)貸款人的還款約束。4.汽車銷售商、銀行、保險(xiǎn)公司應(yīng)聯(lián)手共同維護(hù)汽車消費(fèi)市場(chǎng)和車貸險(xiǎn)的持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。各方應(yīng)加強(qiáng)合作，相互協(xié)調(diào)，規(guī)范操作，加強(qiáng)承保前的核保工作，共同把好資信審查關(guān)。正確處理銀行、汽車經(jīng)銷商和保險(xiǎn)公司三方的利益關(guān)系，本著坦誠(chéng)相見(jiàn)、相互理解、各盡其職、共同發(fā)展的宗旨，明確三家利益共享、責(zé)任共擔(dān)。5.信用是信貸的基礎(chǔ)，就車貸險(xiǎn)而言，保險(xiǎn)公司面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是客戶的個(gè)人道德風(fēng)險(xiǎn)，政府應(yīng)盡快建設(shè)社會(huì)信用體系，盡快建立聯(lián)系網(wǎng)、數(shù)據(jù)共享的“個(gè)人征信系統(tǒng)”，提供開(kāi)放的信息平臺(tái)。通過(guò)查詢借款人的歷史信用記錄，銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)就能全面了解和掌握借款人的資信情況，使汽車消費(fèi)貸款在良好的市場(chǎng)環(huán)境中發(fā)展。6.保險(xiǎn)公司應(yīng)要求客戶對(duì)保證保險(xiǎn)提供一個(gè)反擔(dān)保，如房屋產(chǎn)權(quán)證、有價(jià)證券等。保險(xiǎn)公司主要是風(fēng)險(xiǎn)管理者，應(yīng)從自身考慮主動(dòng)減少自己的風(fēng)險(xiǎn)，制定一系列的旨在降低風(fēng)險(xiǎn)的反擔(dān)保措施。7.強(qiáng)化追償工作，加快抵押車輛處理速度。對(duì)惡意貸款購(gòu)車和欠資不還者，銀行、保險(xiǎn)公司、汽車經(jīng)銷商要聯(lián)手進(jìn)行曝光，組建追債小分隊(duì)，對(duì)那些不能及時(shí)還貸的購(gòu)車人進(jìn)行全方位的圍追堵截。對(duì)使用假姓名、假身份證、假資信證明進(jìn)行貸款的人員，應(yīng)及時(shí)向司法機(jī)關(guān)舉報(bào)。當(dāng)前我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)及其對(duì)策研究摘要：在國(guó)際上,養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)務(wù)危機(jī)是一個(gè)普遍性的問(wèn)題.然而在我國(guó)由于特定的歷史及現(xiàn)實(shí)原因,這一危機(jī)尤其突出,已經(jīng)威脅到我國(guó)現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)模式的運(yùn)行.本文將在對(duì)危機(jī)成因進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上,提出應(yīng)對(duì)危機(jī)的政策建議.本文認(rèn)為,危機(jī)的根源在于制度,根本的對(duì)策在于轉(zhuǎn)變建制理念.

關(guān)鍵詞:養(yǎng)老保險(xiǎn)基金,財(cái)務(wù)危機(jī),建制理念,新隱性債務(wù)當(dāng)前，在全球172個(gè)已經(jīng)建立并且運(yùn)行多年養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的國(guó)家中，正面臨一個(gè)共同的問(wèn)題：基金財(cái)務(wù)危機(jī)。而在我國(guó)，這一危機(jī)又尤為突出，嚴(yán)重威脅到現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的正常運(yùn)行。如果不能及時(shí)應(yīng)對(duì)這一危機(jī)，我國(guó)當(dāng)前的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革有流產(chǎn)之虞，并將最終導(dǎo)致養(yǎng)老保障制度的破產(chǎn)。因此，梳理當(dāng)前危機(jī)成因，找出應(yīng)對(duì)措施就成了當(dāng)務(wù)之急。

一、當(dāng)前我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)危機(jī)

調(diào)查顯示，2001年平均每3.65名在職職工“養(yǎng)活”1個(gè)退休職工，到2050年這個(gè)比例預(yù)計(jì)將是1.87∶1。到那時(shí)怎樣保障老年人的生活?

由勞動(dòng)和社會(huì)保障部法制司、社會(huì)保險(xiǎn)研究所和博時(shí)基金管理公司共同發(fā)布的《中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金測(cè)算與管理》報(bào)告書中指出，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)正面臨著比較嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。主要包括基金收不抵支且缺口逐年上升，風(fēng)險(xiǎn)賠付能力下降以及養(yǎng)老保險(xiǎn)基金陷入危機(jī)的省市正逐漸蔓延和加重等。據(jù)調(diào)查顯示，在我國(guó)，1997年基金收不抵支的城市有5個(gè)，1998年擴(kuò)大到21個(gè)，1999年又增至25個(gè)；基金缺口1999年為187億元，2000年為357億元。據(jù)專家預(yù)測(cè)，統(tǒng)籌基金在未來(lái)25年間將出現(xiàn)收不抵支的情況，年均717億元，總?cè)笨?.8萬(wàn)億元；按現(xiàn)行退休年齡推算，赤字運(yùn)行年限將延長(zhǎng)28年，年平均1030億元，總?cè)笨跀U(kuò)大至2.88萬(wàn)億元。

盡管當(dāng)前養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)危機(jī)是全世界養(yǎng)老保險(xiǎn)制度面臨的共同問(wèn)題，但比較其他國(guó)家而言，由于我國(guó)特殊的歷史根源以及目前的現(xiàn)實(shí)條件，我國(guó)的這一財(cái)務(wù)危機(jī)顯得尤為嚴(yán)重。

二、我國(guó)當(dāng)前職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)危機(jī)的成因分析

(一)急于求成的制度轉(zhuǎn)軌帶來(lái)了超重的歷史債務(wù)。我國(guó)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)中，一個(gè)主要危機(jī)就是償還歷史債務(wù)的壓力，也就是我們所說(shuō)的“轉(zhuǎn)制成本”。1995年國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的通知》，標(biāo)志著我國(guó)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)從現(xiàn)收現(xiàn)付制開(kāi)始向“統(tǒng)賬結(jié)合”的模式轉(zhuǎn)變。在轉(zhuǎn)制過(guò)程中，由于“老人”和“中人”的退休金權(quán)益并沒(méi)有以養(yǎng)老金形式形成積累，于是就出現(xiàn)了“轉(zhuǎn)制成本”。這一歷史債務(wù)規(guī)模到底有多大，目前還存在爭(zhēng)議。①由于統(tǒng)籌基金無(wú)法填補(bǔ)這一缺口，所以我們就采用了混賬管理模式，統(tǒng)籌賬戶擠占個(gè)人賬戶資金，實(shí)行個(gè)人賬戶的空賬運(yùn)行。這種空賬運(yùn)行就使得統(tǒng)賬結(jié)合的新制度又回歸到本質(zhì)上的現(xiàn)收現(xiàn)付制。據(jù)專家測(cè)算，截止到2002年底，國(guó)內(nèi)養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)的個(gè)人空賬規(guī)模為4800多億元，如果情況得不到改善，到2033年老齡化高峰期，當(dāng)期支付缺口將達(dá)到4400多億元，空賬規(guī)模達(dá)14萬(wàn)億元。

導(dǎo)致這一債務(wù)問(wèn)題出現(xiàn)的主要原因在于我們?cè)谧陨隙碌母母镏?，采取了急于求成的推進(jìn)方式。改革前，由于“文革”的破壞，職工養(yǎng)老保險(xiǎn)已經(jīng)退化為單位保障，雖然在“文革”結(jié)束后也出臺(tái)了一些恢復(fù)性的制度規(guī)定，但是單位自保的狀態(tài)并沒(méi)有改變，還未實(shí)現(xiàn)社會(huì)統(tǒng)籌。另外，對(duì)于中老年職工養(yǎng)老金歷史欠賬問(wèn)題也還未找到有效的化解辦法。在這樣的條件下，就從傳統(tǒng)的、由單位負(fù)責(zé)的養(yǎng)老保障現(xiàn)收現(xiàn)付制一步跨入全新的部分積累模式，顯然操之過(guò)急。盡管新制度的框架符合我國(guó)的長(zhǎng)期利益，卻因缺乏現(xiàn)實(shí)政治的、法律的、經(jīng)濟(jì)的扎實(shí)準(zhǔn)備與預(yù)案籌劃，不僅未能真正解決原有體制下存在的基金不足問(wèn)題，而且還帶來(lái)了沉重的轉(zhuǎn)制成本。

(二)基金征繳不力導(dǎo)致的新債務(wù)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金征繳是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度運(yùn)行的核心。但基金征繳不足已是不爭(zhēng)的事實(shí)，這方面的問(wèn)題主要表現(xiàn)為以下幾種情況：

其一，基金征繳中的“打折征收”，導(dǎo)致了“新隱性債務(wù)”。目前我國(guó)一些地方對(duì)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)采取“優(yōu)惠征收”、“打折征收”的辦法，加上我國(guó)在養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)年限等方面存在的“政策漏洞”，形成新參保人員“繳費(fèi)少、受益多”的財(cái)務(wù)失衡狀態(tài)，“新隱性債務(wù)”正在大面積生成。根據(jù)《深圳特區(qū)報(bào)》的記者調(diào)查，廣東一些地方為暫時(shí)緩解眼前養(yǎng)老金的支付壓力，對(duì)個(gè)體戶、私營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)等新經(jīng)濟(jì)組織員工參加社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)采取“優(yōu)惠征收”、“打折征收”的辦法，即按照社會(huì)平均工資的50％征收養(yǎng)老保險(xiǎn)金。從表面上看，眼前的支付危機(jī)暫時(shí)避免了，但是從長(zhǎng)期看，“新人”的養(yǎng)老保險(xiǎn)在財(cái)務(wù)上難以達(dá)到平衡，這就形成了“新隱性債務(wù)”。

其二，社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)拖欠、拒繳嚴(yán)重，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金征繳率低，導(dǎo)致供款不足。據(jù)有關(guān)資料顯示，從1993年到1999年因養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收繳率不到位一項(xiàng)，就造成欠收養(yǎng)老基金472億元。據(jù)國(guó)家勞動(dòng)和社會(huì)保障部公布的數(shù)字，2001年1月8日全國(guó)企業(yè)欠繳基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)千萬(wàn)元以上的有20余家。國(guó)務(wù)院體改辦宏觀司2000年5月的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時(shí)全國(guó)累計(jì)發(fā)生企業(yè)欠繳養(yǎng)老金已達(dá)376億元。另外，參保不繳費(fèi)的情況比較嚴(yán)重，有的省區(qū)高達(dá)20％，全國(guó)總計(jì)達(dá)800萬(wàn)人。

其三，企業(yè)少報(bào)、漏報(bào)、瞞報(bào)上繳基數(shù)。按照現(xiàn)行企業(yè)社會(huì)保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)，職工工資總額是我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)的繳費(fèi)基數(shù)。由于我國(guó)勞動(dòng)報(bào)酬非工資化、工資非貨幣化嚴(yán)重以及勞動(dòng)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)不夠規(guī)范、準(zhǔn)確和完善，就形成了統(tǒng)計(jì)工資總額大大小于實(shí)際工資總額。另外，社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)穩(wěn)定的繳費(fèi)工資總額又少于統(tǒng)計(jì)工資總額，綜合這兩種情況，可能使繳費(fèi)工資總額縮小33％左右。據(jù)北京市社會(huì)保險(xiǎn)基金管理中心檢查，1993年漏報(bào)733.6萬(wàn)元違紀(jì)款中，其中有534.6萬(wàn)元，占72.8％是因企業(yè)漏報(bào)工資總額所造成的。

(三)人口老齡化、高齡化趨勢(shì)，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金負(fù)擔(dān)系數(shù)提高。人口老齡化是全球問(wèn)題。但我國(guó)由于人均壽命的延長(zhǎng)和計(jì)劃生育政策的實(shí)施，使得老齡化問(wèn)題尤為嚴(yán)重，并呈現(xiàn)出以下兩個(gè)特點(diǎn)：即相對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，我國(guó)的老齡化速度是最快的；相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)是在人均收入水平最低的條件下進(jìn)入老齡化社會(huì)的。所以，我國(guó)當(dāng)前面臨的老齡化形勢(shì)最為嚴(yán)峻，其對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)平衡的沖擊也最為嚴(yán)重。這種沖擊主要體現(xiàn)在：一是老齡人撫養(yǎng)比②的快速提高使養(yǎng)老基金的支付增加，收繳減少，加重了入不敷出的矛盾。如我國(guó)1953年、1964年、1982年、1990年和2000年的老齡人撫養(yǎng)比分別為7.43％、6.39％、7.98％、8.33％和9．92％。據(jù)推算，今后30年我國(guó)老齡人撫養(yǎng)比將繼續(xù)快速升高，到2030年將會(huì)超過(guò)20％。另一方面，對(duì)現(xiàn)行的個(gè)人賬戶積累基金發(fā)放的方式提出了挑戰(zhàn)。個(gè)人賬戶養(yǎng)老金現(xiàn)行的支付方式假設(shè)職工退休后平均只活10年，而且制度規(guī)定，10年后個(gè)人賬戶支付給退休者的部分由政府承擔(dān)，如果未滿10年退休者去世了，則家屬可以繼承其剩余部分。當(dāng)老齡人口的比重越來(lái)越大，高壽老人越來(lái)越多時(shí)，這種只有補(bǔ)貼、沒(méi)有任何結(jié)余的個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)積累制度顯然也會(huì)給國(guó)家?guī)?lái)更大的困難。

(四)提前退休帶來(lái)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支剪刀差。由于提前退休現(xiàn)象對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金具有少繳多支雙重侵蝕，所以成為當(dāng)前我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)危機(jī)的主要根源。據(jù)對(duì)上海、廣東、山東等13個(gè)省、市的調(diào)查，從1995至1997年3年間，新增離退休人員164.4萬(wàn)人，其中提前退休人員為51.7萬(wàn)人，占當(dāng)期離退休人員總數(shù)的31.4％，年均支付提前退休的養(yǎng)老金為18.8億元，占當(dāng)期離退休金總額的23.5％。③

允許提前退休主要是出于緩解就業(yè)壓力的目的。其他國(guó)家也曾經(jīng)在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，用鼓勵(lì)提前退休的辦法，解決失業(yè)問(wèn)題，但后來(lái)都被實(shí)踐證明這對(duì)解決失業(yè)問(wèn)題并不是一個(gè)有效的方法，卻對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金造成了極大的侵蝕，致使養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)生危機(jī)。1982年出版的由美國(guó)勞工部就業(yè)標(biāo)準(zhǔn)局就業(yè)與退休問(wèn)題專家M·H·莫里森撰寫的《老齡經(jīng)濟(jì)學(xué)——退休的前景》反對(duì)提前退休，他強(qiáng)調(diào)“退休年齡對(duì)退休金費(fèi)用有相當(dāng)大的影響。在60歲開(kāi)始退休，所領(lǐng)退休金的每一美元現(xiàn)值，大約要比65歲退休的高15％；如果55歲退休則將近高30％”。1985年出版的由著名老年經(jīng)濟(jì)學(xué)家J·H·舒爾茨撰寫的《老年經(jīng)濟(jì)學(xué)》則指出“一旦退休年齡從65歲降低到60歲，退休金費(fèi)用就要增加50％左右”。

(五)基金投資管理不善，無(wú)法滿足養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的剛性調(diào)節(jié)增長(zhǎng)的需求。自1992年開(kāi)始，各地相繼進(jìn)行了兩次養(yǎng)老金計(jì)發(fā)辦法的改革，導(dǎo)致退休金水平上升。另外，為彌補(bǔ)物價(jià)和工資指數(shù)增長(zhǎng)建立的調(diào)整機(jī)制，也極大地提高了養(yǎng)老基金的需求總量。尤其是2004年上半年，我國(guó)職工平均工資增長(zhǎng)7％，通貨膨脹率為3％，這給養(yǎng)老保險(xiǎn)基金造成了極大的壓力。然而在基金支付需求不斷增長(zhǎng)的壓力之下，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資和管理卻依然問(wèn)題多多，困難重重。投資方面，目前我國(guó)的養(yǎng)老基金幾乎全部用于銀行存款和購(gòu)買國(guó)債，受銀行存款利率不斷下調(diào)及國(guó)債期限結(jié)構(gòu)影響，基金收益甚微，保值增值困難。個(gè)人戶收益也不理想，以遼寧的試點(diǎn)為例，2002年底個(gè)人戶基金全年收益率只有2％，2003年通過(guò)協(xié)議存款等方式，個(gè)人戶基金年收益率提高到2.45％，但都遠(yuǎn)低于7％的平均工資增長(zhǎng)率水平。對(duì)滾存結(jié)余基金的管理方面，也存在管理不善、使用不當(dāng)?shù)膯?wèn)題，擠占、挪用、虛報(bào)、冒領(lǐng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金都比較嚴(yán)重。三、應(yīng)對(duì)當(dāng)前財(cái)務(wù)危機(jī)的政策建議

據(jù)世界銀行專家分析，要安全平衡地度過(guò)養(yǎng)老保險(xiǎn)金支付的高峰期，我國(guó)需2萬(wàn)億元左右的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的積累，在近期內(nèi)我國(guó)顯然難以做到這一點(diǎn)。筆者認(rèn)為，為緩解因養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支付危機(jī)對(duì)我國(guó)政治改革、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定所形成的巨大沖擊，我國(guó)應(yīng)采取如下的相應(yīng)對(duì)策：

(一)轉(zhuǎn)變建制理念，深化養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革，杜絕財(cái)務(wù)危機(jī)的制度根源。

首先，要轉(zhuǎn)變建制理念，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老社會(huì)化。中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的財(cái)務(wù)危機(jī)根源還在于養(yǎng)老保險(xiǎn)制度本身。現(xiàn)行制度的建制理念還保留著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的“大鍋飯”和“社會(huì)主義優(yōu)越性”的意識(shí)形態(tài)殘余。突出的表現(xiàn)就是政府家長(zhǎng)作風(fēng)，包辦一切，管得過(guò)多，保得過(guò)厚。縱觀當(dāng)今世界，中國(guó)恐怕是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率最高的國(guó)家，財(cái)政負(fù)擔(dān)過(guò)重，基金壓力巨大。同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)了沉重的繳費(fèi)負(fù)擔(dān)，壓制了經(jīng)濟(jì)活力，同時(shí)也打壓了企業(yè)年金制度的發(fā)展空間。企業(yè)負(fù)擔(dān)過(guò)重，補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展空間狹窄，又反過(guò)來(lái)造成對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的依賴和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的財(cái)政負(fù)擔(dān)，從而產(chǎn)生惡性循環(huán)。養(yǎng)老問(wèn)題是整個(gè)社會(huì)的責(zé)任問(wèn)題，并不是單純的政府責(zé)任。所以，中國(guó)要解決當(dāng)前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的財(cái)務(wù)危機(jī)，首先要轉(zhuǎn)變建制理念，降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率，提高社會(huì)和個(gè)人在養(yǎng)老方面的責(zé)任。只有這樣，才能為其他層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)提供發(fā)展的空間，才能減輕企業(yè)繳費(fèi)壓力，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力。

其次，變當(dāng)前的“統(tǒng)賬結(jié)合”制度為“統(tǒng)賬分離”制度。統(tǒng)賬結(jié)合模式下的混賬管理導(dǎo)致了空賬問(wèn)題，空賬的惡性循環(huán)是本質(zhì)上的現(xiàn)收現(xiàn)付，既有可能導(dǎo)致即期養(yǎng)老金待遇的擴(kuò)張性支付，也無(wú)法應(yīng)對(duì)老齡化危機(jī)，同時(shí)還會(huì)阻礙勞動(dòng)力正常流動(dòng)。因此，必須實(shí)行“統(tǒng)賬分離”制度，推行個(gè)人戶“實(shí)賬化”，并完善個(gè)人賬戶的有效管理，利用社會(huì)和市場(chǎng)的力量，提高個(gè)人賬戶的經(jīng)濟(jì)效益，使個(gè)人賬戶資金能夠名副其實(shí)，能夠有效地化解人口老齡化帶來(lái)的養(yǎng)老金債務(wù)危機(jī)。統(tǒng)賬分離后統(tǒng)籌基金的資金支付缺口通過(guò)盤活國(guó)有資產(chǎn)(包括居民的福利住房)等方式籌集資金解決。

(二)改革退休制度，降低當(dāng)期支付規(guī)模。

首先，要杜絕提前退休?？梢酝ㄟ^(guò)改革基礎(chǔ)養(yǎng)老金的計(jì)發(fā)辦法，實(shí)行替代率隨繳費(fèi)年限浮動(dòng)來(lái)杜絕提前退休。如以繳費(fèi)15年作為“門檻”，繳費(fèi)15年可領(lǐng)取社會(huì)平均工資的15％作為基礎(chǔ)養(yǎng)老金，每多繳費(fèi)一年多領(lǐng)1％，如果惡意中斷繳費(fèi)，按照離退休年齡差幾年停繳的辦法，一年扣0.3％。

其次，要適當(dāng)提高退休年齡，實(shí)行彈性退休制度。根據(jù)測(cè)算，在我國(guó)退休年齡每延長(zhǎng)一年，養(yǎng)老統(tǒng)籌基金可增長(zhǎng)40億元，減支160億元，減緩基金缺口200億元。另?yè)?jù)測(cè)算，如果我們從2015年起，每3年把退休年齡提高1歲，用15年的時(shí)間到2030年提高到65歲，其結(jié)果將使2030年和2050年的老年贍養(yǎng)系數(shù)由37.0和47.5下降到21.1和30.9。我國(guó)現(xiàn)階段男性60歲和女性55歲的退休年齡規(guī)定于上世紀(jì)50年代初，當(dāng)時(shí)我國(guó)居民平均預(yù)期壽命僅49歲，而目前已上升到70歲左右，應(yīng)當(dāng)說(shuō)在我國(guó)提高退休年齡存在著較大的空間。從國(guó)際比較來(lái)看，我國(guó)的退休年齡也有較大的提升空間。根據(jù)國(guó)際衛(wèi)生組織的調(diào)查，當(dāng)前全世界平均預(yù)期壽命是66歲，平均退休年齡為男60.5歲、女58.6歲。而我國(guó)當(dāng)前的平均預(yù)期壽命已達(dá)到71.4歲，但退休年齡卻僅為男60歲、女50歲(女干部55歲)。所以，根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)的退休年齡尚有較大提升空間。

至于提高退休年齡與就業(yè)壓力的相關(guān)性，尚缺乏實(shí)證性研究。即使有相關(guān)，也可以——更應(yīng)該通過(guò)調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及提高教育年限、推動(dòng)職業(yè)培訓(xùn)等方式加以化解。

(三)加強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金征繳，拓寬融資渠道，提高基金供給。

首先，加強(qiáng)基金征繳工作。一方面要擴(kuò)大養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面，提高資金來(lái)源。擴(kuò)大全社會(huì)參保范圍有利于籌措資金，而且還可以更好地保護(hù)勞動(dòng)者合法權(quán)益，穩(wěn)定社會(huì)。因此，只要符合參保條件，外商投資企業(yè)、港澳臺(tái)商企業(yè)、集體企業(yè)、事業(yè)單位、非公有制經(jīng)濟(jì)、自由職業(yè)者等都應(yīng)作為擴(kuò)面的范圍和重點(diǎn)，做到應(yīng)保盡保。在養(yǎng)老保險(xiǎn)征繳方面，新經(jīng)濟(jì)組織的職工要和國(guó)企職工一視同仁。另一方面，要規(guī)范征繳基數(shù)，杜絕滲漏。目前參保單位通過(guò)瞞報(bào)、漏報(bào)繳費(fèi)工資基數(shù)逃費(fèi)的情況比較嚴(yán)重，抽樣測(cè)算過(guò)程中發(fā)現(xiàn)1999年繳費(fèi)工資比1998年降低了5.7％(下降545元)，而統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的平均工資增長(zhǎng)了11.6％。根據(jù)全國(guó)參保單位繳費(fèi)工資與平均工資的統(tǒng)計(jì)比較，前者比后者也低了10個(gè)百分點(diǎn)。如果將參保單位繳費(fèi)工資基數(shù)嚴(yán)格核實(shí)，至少可以使基金增收10％。

其次，拓寬融資渠道。要固化財(cái)政投入機(jī)制，以往政府財(cái)政投入存在很大的隨意性，無(wú)法保證穩(wěn)定的基金供應(yīng)。因此，要固化財(cái)政投入。根據(jù)基金缺口測(cè)算，財(cái)政應(yīng)每年拿出5％，即每年約700億元，用25年時(shí)間逐漸消化掉基金缺口。建議中央以立法形式明確這一財(cái)政政策，以保持養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的可持續(xù)發(fā)展。另外，還可以通過(guò)稅收融資，國(guó)有資產(chǎn)變現(xiàn)融資以及債券融資等。

(四)加強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理，增進(jìn)基金安全，促進(jìn)保值增值。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理包括行政管理和營(yíng)運(yùn)管理。基金行政管理是政府的職能，也就是政府主管部門對(duì)基金營(yíng)運(yùn)實(shí)行監(jiān)管；基金的營(yíng)運(yùn)管理就是業(yè)務(wù)運(yùn)作管理，包括核定、收繳、會(huì)計(jì)核算與財(cái)務(wù)管理、支付、投資營(yíng)運(yùn)管理等。為加強(qiáng)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理，我國(guó)應(yīng)盡快統(tǒng)一管理體制，實(shí)行養(yǎng)老保險(xiǎn)基金行政管理和營(yíng)運(yùn)管理分開(kāi)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)分設(shè)的管理體制，使我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理規(guī)范化。借鑒國(guó)外特別是智利的經(jīng)驗(yàn)，把基金交由多家非政府部門進(jìn)行經(jīng)營(yíng)并引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制不失為一條可取的途徑。

在基金管理中，尤其要加強(qiáng)對(duì)個(gè)人戶基金的資本化管理運(yùn)營(yíng)。個(gè)人戶的管理應(yīng)是以戶資本化運(yùn)作為核心的一整套制度法規(guī)，包括：合理的管理成本、資本市場(chǎng)投資選擇、投資收益、風(fēng)險(xiǎn)防范和金融服務(wù)。根據(jù)我國(guó)目前狀況，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人戶基金的投資管理，采取全部委托方式為宜，即建立受托人、投資管理人和保管人分工負(fù)責(zé)、互相制約的管理體制，并相應(yīng)建立一套風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度。受托人，由省級(jí)以上社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)充當(dāng)；投資管理人，從我國(guó)現(xiàn)有專業(yè)基金管理公司或資產(chǎn)管理公司中選擇；保管人，從四大國(guó)有獨(dú)資銀行和股份制商業(yè)銀行中選擇。個(gè)人戶基金的資本化市場(chǎng)管理運(yùn)營(yíng)可以達(dá)到投資回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)防范兼顧的目的。

(五)加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)立法，促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)化及可持續(xù)發(fā)展。應(yīng)當(dāng)看到，上文所提到的導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的眾多成因中，大都和社會(huì)保險(xiǎn)立法不健全有關(guān)，比方說(shuō)提前退休問(wèn)題、基金征繳問(wèn)題以及基金管理運(yùn)營(yíng)問(wèn)題。同樣，在上文所提到的應(yīng)對(duì)危機(jī)的對(duì)策中，也大都要依賴法制的保障才能奏效。所以說(shuō)，加強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)乃至整個(gè)社會(huì)保險(xiǎn)的法制化建設(shè)應(yīng)是重中之重、當(dāng)務(wù)之急。社會(huì)保險(xiǎn)法律體系包括：《憲法》；國(guó)家立法機(jī)關(guān)通過(guò)的法律，如《社會(huì)保險(xiǎn)法》；國(guó)家行政機(jī)關(guān)頒布的法規(guī)；地方立法、行政機(jī)關(guān)出臺(tái)的地方性法規(guī)。對(duì)于我國(guó)當(dāng)前的養(yǎng)老保險(xiǎn)而言，當(dāng)務(wù)之急是制定和出臺(tái)《社會(huì)保險(xiǎn)法》。

此外，還要不斷地推動(dòng)養(yǎng)老保險(xiǎn)的社會(huì)化和可持續(xù)性建設(shè)，要著眼于養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的長(zhǎng)期穩(wěn)定，提高政府信用和制度信譽(yù)。有效保險(xiǎn)監(jiān)管研究摘要]保險(xiǎn)監(jiān)管的主要矛盾和矛盾的主要方面在于如何提高保險(xiǎn)監(jiān)管有效性。有效保險(xiǎn)監(jiān)管，體現(xiàn)了先進(jìn)的保險(xiǎn)監(jiān)管理念和更高的監(jiān)管實(shí)踐要求。目前，我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管理念和實(shí)踐仍與有效保險(xiǎn)監(jiān)管預(yù)期目標(biāo)有一定差距，本文列舉了我國(guó)有效保險(xiǎn)監(jiān)管的前提條件和影響保險(xiǎn)監(jiān)管有效性的若干制約因素，據(jù)此提出改善保險(xiǎn)監(jiān)管實(shí)現(xiàn)監(jiān)管有效性的一系列建議。

[關(guān)鍵詞]有效保險(xiǎn)監(jiān)管，監(jiān)管理念，監(jiān)管實(shí)踐有效的保險(xiǎn)監(jiān)管是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程和機(jī)制，是解決保險(xiǎn)市場(chǎng)失靈的手段，它既體現(xiàn)了法制化和程序化的監(jiān)管理念，又是適度的、經(jīng)濟(jì)可行的、技術(shù)先進(jìn)的監(jiān)管實(shí)踐活動(dòng)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融市場(chǎng)和保險(xiǎn)監(jiān)管理念的變化而及時(shí)調(diào)整和演進(jìn)。一、有效保險(xiǎn)監(jiān)管理念(一)有效的保險(xiǎn)監(jiān)管是動(dòng)態(tài)監(jiān)管目前，發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)市場(chǎng)的保險(xiǎn)監(jiān)管趨勢(shì)更多采取動(dòng)態(tài)監(jiān)管，即對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面進(jìn)行監(jiān)管。隨著保險(xiǎn)公司外在經(jīng)營(yíng)環(huán)境以及公司自身的保險(xiǎn)技術(shù)、管理水平、業(yè)務(wù)發(fā)展以及公司資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況不斷變化，公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不斷變化，有效的保險(xiǎn)監(jiān)管也應(yīng)該是動(dòng)態(tài)的保險(xiǎn)監(jiān)管，即不斷發(fā)展的監(jiān)管理念、不斷完善的監(jiān)管體系、不斷改進(jìn)的監(jiān)管手段和不斷創(chuàng)新的監(jiān)管方法，以有效防范化解保險(xiǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)的公平、競(jìng)爭(zhēng)、穩(wěn)定和高效率。(二)有效的保險(xiǎn)監(jiān)管理念體現(xiàn)了依法監(jiān)管在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管必須依法監(jiān)管。為了保險(xiǎn)業(yè)和被保險(xiǎn)人的整體利益，必須保持監(jiān)管的權(quán)威性、嚴(yán)肅性、強(qiáng)制性和一貫性，以實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)監(jiān)管的有效性。保險(xiǎn)監(jiān)管以法律為依據(jù)，維護(hù)法律的權(quán)威性、嚴(yán)肅性和強(qiáng)制性，并保持依法監(jiān)管的持續(xù)性和一貫性。同時(shí)，有效的保險(xiǎn)監(jiān)管工作應(yīng)嚴(yán)格遵照工作程序進(jìn)行，既體現(xiàn)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部進(jìn)行程序化，也體現(xiàn)在對(duì)監(jiān)管對(duì)象進(jìn)行外部監(jiān)管工作的程序化。(三)有效的保險(xiǎn)監(jiān)管體現(xiàn)更高的監(jiān)管實(shí)踐要求有效的保險(xiǎn)監(jiān)管是適度的、經(jīng)濟(jì)可行的、技術(shù)先進(jìn)、保證市場(chǎng)公平的監(jiān)管實(shí)踐活動(dòng)。有效的保險(xiǎn)監(jiān)管，既追求市場(chǎng)效率又兼顧市場(chǎng)公平。從追求市場(chǎng)效率講，有效的保險(xiǎn)監(jiān)管必須是適度的，過(guò)度監(jiān)管會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管成本提高，影響市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)行為積極性，束縛保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展，影響保險(xiǎn)市場(chǎng)效率提高；監(jiān)管不到位會(huì)導(dǎo)致行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)積聚，造成保險(xiǎn)市場(chǎng)的無(wú)序和混亂。因此，有效的保險(xiǎn)監(jiān)管必須是適度的、經(jīng)濟(jì)可行的，即使保險(xiǎn)市場(chǎng)的收益與成本差額實(shí)現(xiàn)最大，使保險(xiǎn)市場(chǎng)效率達(dá)到最優(yōu)。從兼顧市場(chǎng)公平講，有效的保險(xiǎn)監(jiān)管必須能實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)監(jiān)管“公平、競(jìng)爭(zhēng)、穩(wěn)定、高效率”的監(jiān)管目標(biāo)。二、影響保險(xiǎn)監(jiān)管有效性若干因素分析我國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管在結(jié)合保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際基礎(chǔ)上，充分吸納和借鑒了ICP原則，并在監(jiān)管實(shí)踐中不斷進(jìn)行完善。但有效保險(xiǎn)監(jiān)管理念和實(shí)踐卻仍與預(yù)期目標(biāo)存在距離。(一)有效保險(xiǎn)監(jiān)管前提條件不充分根據(jù)國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)(IAIS)的核心監(jiān)管原則(ICP)闡述：有效的保險(xiǎn)監(jiān)管，依賴于國(guó)家良好的經(jīng)濟(jì)金融政策、恪盡職守的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和符合行業(yè)發(fā)展實(shí)際的一系列健全完善的金融法律框架。首先，在良好的金融政策和制度環(huán)境及法律框架條件下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以行使其職責(zé)，保證監(jiān)管質(zhì)量和有效性。其次，經(jīng)濟(jì)發(fā)展、法律規(guī)范和適應(yīng)行業(yè)發(fā)展的外部市場(chǎng)環(huán)境為保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展提供了起支持作用的市場(chǎng)條件。第三，保險(xiǎn)監(jiān)管權(quán)威性和可信性，需要在保險(xiǎn)市場(chǎng)的參與者心目中樹立。而其中最重要的就是保險(xiǎn)監(jiān)管的獨(dú)立性：保險(xiǎn)監(jiān)管者的權(quán)威和強(qiáng)制力需要政府的支持和嚴(yán)格的法律保護(hù)，應(yīng)該具有超脫政府和其他政治力量的強(qiáng)制性權(quán)威，在進(jìn)行保險(xiǎn)監(jiān)管工作中具有較為獨(dú)立的職能和實(shí)施權(quán)利，并在法律中有明確界定；保險(xiǎn)監(jiān)管者必須有足夠的監(jiān)管資源，包括人員、信息技術(shù)、財(cái)政經(jīng)費(fèi)；保險(xiǎn)監(jiān)管必須依賴于一個(gè)穩(wěn)定的金融體系，而這些前提條件在目前條件下都是不完全具備的，這就從根本上制約了保險(xiǎn)監(jiān)管有效性的實(shí)現(xiàn)。(二)影響保險(xiǎn)監(jiān)管實(shí)施有效性的若干因素有效保險(xiǎn)監(jiān)管，除了要具備上述前提條件外，若取得良好實(shí)施效果還需要更多基礎(chǔ)條件。在我國(guó)實(shí)施有效保險(xiǎn)監(jiān)管的基礎(chǔ)條件尚不充分，還有許多制約因素。1.有效保險(xiǎn)監(jiān)管理念不成熟我國(guó)引入有效保險(xiǎn)監(jiān)管時(shí)間不長(zhǎng)，有效保險(xiǎn)監(jiān)管所體現(xiàn)的依法監(jiān)管、動(dòng)態(tài)監(jiān)管、適度監(jiān)管等先進(jìn)監(jiān)管理念尚不成熟，體現(xiàn)為：一是保險(xiǎn)法律體系不完善，部分法律條款內(nèi)容缺乏合理性，監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部工作職責(zé)的界定不清晰，個(gè)別部門工作職責(zé)存在交叉，協(xié)調(diào)不夠；二是受監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)、監(jiān)管技術(shù)與監(jiān)管人員等多方面因素限制，保險(xiǎn)監(jiān)管偏重靜態(tài)監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問(wèn)題，現(xiàn)金流測(cè)試和資本充足性等先進(jìn)的動(dòng)態(tài)償付能力監(jiān)管方法應(yīng)用少，對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和管理等方面監(jiān)管力度不足，容易導(dǎo)致行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)積聚。三是監(jiān)管不到位和過(guò)度監(jiān)管。首先，由于中國(guó)保監(jiān)會(huì)承擔(dān)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展和加強(qiáng)監(jiān)管、防范化解風(fēng)險(xiǎn)的雙重職責(zé)，在監(jiān)管實(shí)踐中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)法準(zhǔn)確把握和正確處理二者之間關(guān)系，造成監(jiān)管低效；其次，其他外部監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)公司某一內(nèi)容重復(fù)檢查現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，造成重復(fù)監(jiān)管問(wèn)題，多年來(lái)形成了“九龍治水”的局面，既無(wú)形提高了監(jiān)管成本，又一定程度上影響保險(xiǎn)公司正常經(jīng)營(yíng)；第三，由于保險(xiǎn)監(jiān)管是一種外部監(jiān)管和行政行為，保險(xiǎn)監(jiān)管部門作為行政主管部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)，二者職能錯(cuò)位，一旦保險(xiǎn)公司出現(xiàn)問(wèn)題，監(jiān)管當(dāng)局都負(fù)有不可推卸的責(zé)任，這就容易導(dǎo)致將合規(guī)性監(jiān)管變?yōu)閷?duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的微觀直接干預(yù)。2.保險(xiǎn)市場(chǎng)約束作用不明顯市場(chǎng)約束是市場(chǎng)內(nèi)生性監(jiān)督機(jī)制，能對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)予以全方位的監(jiān)督約束。我國(guó)目前保險(xiǎn)監(jiān)管實(shí)踐中存在：一是信息披露的有效性不強(qiáng)。信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、及時(shí)性和透明性關(guān)系市場(chǎng)各方利益，信息披露的有效性取決于投保人的信息的真實(shí)性，而由投保人的道德風(fēng)險(xiǎn)所形成的信息虛假則是行業(yè)普遍現(xiàn)象。二是披露信息利用度不高。市場(chǎng)參與者，特別是投保人對(duì)保險(xiǎn)公司披露信息的理解程度、反映態(tài)度，影響信息披露的效果。由于保險(xiǎn)知識(shí)缺乏、市場(chǎng)不成熟等原因，具有良好信息披露的保險(xiǎn)公司并未獲得實(shí)質(zhì)性受益。三是信用環(huán)境軟約束。由于監(jiān)管不到位，某些提供虛假信息或者違法違規(guī)現(xiàn)象既逃脫監(jiān)管處罰，也不受市場(chǎng)懲戒，市場(chǎng)參與者逆選擇行為會(huì)獲取最大利益，保險(xiǎn)公司高管人員違規(guī)成本低，存在違規(guī)“沖動(dòng)”。3.市場(chǎng)退出機(jī)制未有效建立是否具備適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)退出機(jī)制，是衡量市場(chǎng)化程度的一個(gè)重要標(biāo)志，也是保證保險(xiǎn)監(jiān)管有效性的一個(gè)非常重要的制度條件。目前，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展階段，截至2007年底，全國(guó)共有保險(xiǎn)公司110家，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司9家，但沒(méi)有一家保險(xiǎn)公司因經(jīng)營(yíng)困難、管理混亂、償付能力嚴(yán)重不足而退出市場(chǎng)，監(jiān)管部門和地方政府為維護(hù)穩(wěn)定，不愿也不能讓保險(xiǎn)公司退出市場(chǎng)，面對(duì)違規(guī)行為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行行政處罰時(shí)，考慮諸多矛盾、利益等因素，猶豫不決，監(jiān)管低效。沒(méi)有市場(chǎng)退出機(jī)制，就會(huì)形成政府對(duì)保險(xiǎn)公司的隱性擔(dān)保，實(shí)施市場(chǎng)退出則須動(dòng)用公共資源，以盡可能讓問(wèn)題公司繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致社會(huì)資源配置低效，風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇，不斷增加處置成本，最終損害保險(xiǎn)消費(fèi)者的切身利益。4.監(jiān)管人員工作能力尚需進(jìn)一步提高IAIS對(duì)監(jiān)管人員有具體要求：監(jiān)管人員應(yīng)具有足夠的技能和經(jīng)驗(yàn)，要受到有關(guān)利益沖突規(guī)定的約束。我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管工作人員工作能力與有效保險(xiǎn)監(jiān)管原則要求有一定差距，體現(xiàn)在：一是宏觀經(jīng)濟(jì)政治分析能力不強(qiáng)，影響監(jiān)管政策制定和監(jiān)管工作效果。宏觀經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境直接決定著監(jiān)管政策取向和監(jiān)管實(shí)踐選擇，也影響某段時(shí)期監(jiān)管工作重點(diǎn)，部分監(jiān)管人員總是困惑于宏觀經(jīng)濟(jì)政治形勢(shì)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)和保險(xiǎn)監(jiān)管的影響，缺乏對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和保險(xiǎn)業(yè)的準(zhǔn)確分析，沒(méi)有及時(shí)監(jiān)控宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)及行業(yè)潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)控和評(píng)估工作滯后，預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)能力弱。二是監(jiān)管創(chuàng)新能力不足，監(jiān)管滯后于行業(yè)發(fā)展。雖然許多保險(xiǎn)監(jiān)管人員監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富，但吸收信息渠道不暢，知識(shí)更新緩慢，尤其缺乏具有保險(xiǎn)精算知識(shí)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)知識(shí)和熟練駕馭計(jì)算機(jī)能力的復(fù)合型監(jiān)管人才，在應(yīng)對(duì)不斷創(chuàng)新的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展，無(wú)法準(zhǔn)確度量創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)性，監(jiān)管創(chuàng)新顯得力不從心。5.監(jiān)管體系設(shè)置不盡合理我國(guó)金融監(jiān)管實(shí)行“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管模式，信息交流和工作溝通主要依賴監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議，這就造成監(jiān)管制度安排的缺陷——監(jiān)管權(quán)力分散、聯(lián)系會(huì)議形式松散、缺乏剛性約束，監(jiān)管工作溝通和信息交流難以取得實(shí)質(zhì)性效果。銀行、證券、保險(xiǎn)每個(gè)行業(yè)的性質(zhì)、規(guī)律和發(fā)展階段都不相同，工作職責(zé)和目標(biāo)各異，在監(jiān)管實(shí)踐中難免發(fā)生目標(biāo)沖突；對(duì)金融控股集團(tuán)缺乏監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，較難對(duì)其總體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和監(jiān)控；分割的監(jiān)管模式下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置的廣度和層級(jí)不夠，造成一定監(jiān)管死角，特別是對(duì)保險(xiǎn)公司基層分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。在保險(xiǎn)監(jiān)管多層次體系中，保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)消費(fèi)者、行業(yè)協(xié)會(huì)、獨(dú)立第三方(如注冊(cè)會(huì)計(jì)師、審計(jì)師、律師等組織)的專業(yè)監(jiān)管力量和新聞媒體的多方面監(jiān)管效力還沒(méi)有充分發(fā)揮，沒(méi)有形成強(qiáng)大的保險(xiǎn)市場(chǎng)監(jiān)督力量。三、提高保險(xiǎn)監(jiān)管有效性的若干舉措提高保險(xiǎn)監(jiān)管有效性是保險(xiǎn)監(jiān)管部門亟待解決的首要問(wèn)題之一，不僅要在監(jiān)管理念上不斷創(chuàng)新和發(fā)展，在監(jiān)管實(shí)踐上也要隨著保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展形勢(shì)變化而不斷調(diào)整。1.形成有效保險(xiǎn)監(jiān)管文化，轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念保險(xiǎn)監(jiān)管不僅是一種制度，也是一種文化、一種理念。監(jiān)管文化是監(jiān)管理念和價(jià)值觀在監(jiān)管實(shí)踐中的體現(xiàn)，具有道德規(guī)范作用。作為系統(tǒng)性的行為規(guī)范和準(zhǔn)則，根植于監(jiān)管人員的內(nèi)心，體現(xiàn)在監(jiān)管工作的每一個(gè)細(xì)微環(huán)節(jié)。形成有效保險(xiǎn)監(jiān)管文化，一是要正確處理引領(lǐng)發(fā)展和加強(qiáng)監(jiān)管、防范化解風(fēng)險(xiǎn)二者關(guān)系；二是要將依法監(jiān)管、適度監(jiān)管和動(dòng)態(tài)監(jiān)管的監(jiān)管理念融入監(jiān)管文化，形成監(jiān)管人員潛意識(shí)；三是轉(zhuǎn)變保險(xiǎn)監(jiān)管人員理念和意識(shí)中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和封閉經(jīng)濟(jì)體制下的政府行政干預(yù)的落后理念，樹立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理念，杜絕對(duì)保險(xiǎn)公司微觀經(jīng)營(yíng)的行政干預(yù)。2.強(qiáng)化保險(xiǎn)市場(chǎng)約束機(jī)制有效的保險(xiǎn)監(jiān)管，需要進(jìn)一步強(qiáng)化保險(xiǎn)市場(chǎng)約束機(jī)制——保險(xiǎn)市場(chǎng)信息披露。一是加快信息披露的法規(guī)建設(shè)，盡量減少市場(chǎng)信息不對(duì)稱，讓保險(xiǎn)消費(fèi)者充分了解和掌握市場(chǎng)信息，提高市場(chǎng)監(jiān)督能力；二是提高社會(huì)公眾保險(xiǎn)知識(shí)和消費(fèi)意識(shí)，監(jiān)管部門可以通過(guò)各種方式和手段普及保險(xiǎn)知識(shí)，加強(qiáng)宣傳，要求保險(xiǎn)公司和行業(yè)自律組織對(duì)保險(xiǎn)知識(shí)教育工作重視，只有社會(huì)公眾的保險(xiǎn)知識(shí)不斷提高，才會(huì)最終形成有效保險(xiǎn)市場(chǎng)監(jiān)督；三是適度強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)公司的社會(huì)責(zé)任，將經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益有機(jī)結(jié)合。3.建立有效的保險(xiǎn)市場(chǎng)退出機(jī)制市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，保險(xiǎn)公司破產(chǎn)、被兼并是不可避免的，是市場(chǎng)自我協(xié)調(diào)、優(yōu)勝劣汰的結(jié)果，是保險(xiǎn)資源配置效率提高的結(jié)果。保險(xiǎn)監(jiān)管部門要促進(jìn)保險(xiǎn)公司市場(chǎng)退出的法規(guī)建設(shè)，建立系統(tǒng)性保護(hù)制度(保險(xiǎn)保障基金制)，減少公共資源浪費(fèi)，但同時(shí)也要防范經(jīng)營(yíng)者誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，大量拓展高風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。4.建立科學(xué)的監(jiān)管人事制度，提高監(jiān)管人員綜合素質(zhì)保險(xiǎn)監(jiān)管人員綜合素質(zhì)是實(shí)施有效保險(xiǎn)監(jiān)管的關(guān)鍵。由于保險(xiǎn)監(jiān)管歷史較短，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下保險(xiǎn)監(jiān)管理念、技術(shù)和手段的了解、認(rèn)識(shí)和掌握比較有限。提高監(jiān)管人員綜合素質(zhì)，應(yīng)當(dāng)健全保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的教育培訓(xùn)體系，有針對(duì)性地開(kāi)展多層次、多渠道、多種方式的專業(yè)培訓(xùn)，對(duì)監(jiān)管人員進(jìn)行教育，提高其素質(zhì)：一是保險(xiǎn)監(jiān)管和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)知識(shí)素質(zhì)，包括監(jiān)管歷史、國(guó)內(nèi)外監(jiān)管理念與實(shí)踐發(fā)展方向與趨勢(shì)，熟練掌握動(dòng)態(tài)的、適度的監(jiān)管技術(shù)和手段；二是法律法規(guī)素質(zhì)，熟悉保險(xiǎn)法律法規(guī)，以及與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的民商法、道路交通安全法等，提高監(jiān)管的深度和廣度；三是宏觀經(jīng)濟(jì)分析與把握能力，保險(xiǎn)監(jiān)管不是“閉門造車”，主動(dòng)培養(yǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與政策變動(dòng)分析能力，以防范化解宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)所產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；四是科技信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)知識(shí)，保險(xiǎn)監(jiān)管人員如果沒(méi)有必備的科技和信息網(wǎng)絡(luò)知識(shí)，則風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、管控能力就會(huì)無(wú)法適應(yīng)保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新日新月異的發(fā)展速度；五是綜合素質(zhì)，分析判斷、調(diào)查研究、語(yǔ)言表達(dá)是保險(xiǎn)監(jiān)管人員必備的基本能力，特別是組織和協(xié)調(diào)能力的培養(yǎng)。提高監(jiān)管人員綜合素質(zhì)，還要轉(zhuǎn)變用人觀念，拓寬選人視野，完善用人機(jī)制，充實(shí)一批業(yè)務(wù)精、政策性強(qiáng)的專業(yè)人才，提高監(jiān)管水平。5.推進(jìn)有效保險(xiǎn)監(jiān)管創(chuàng)新有效保險(xiǎn)監(jiān)管創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)是與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新緊密相聯(lián)的。首先，完善監(jiān)管流程，從市場(chǎng)準(zhǔn)入、現(xiàn)場(chǎng)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和市場(chǎng)退出等方面入手，對(duì)保險(xiǎn)監(jiān)管資源進(jìn)行整合，體現(xiàn)監(jiān)管的主動(dòng)性和前瞻性，盡量與保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)流程相匹配，通過(guò)梳理保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)線和產(chǎn)品線，實(shí)施業(yè)務(wù)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)追蹤。二是推動(dòng)保險(xiǎn)監(jiān)管方式和手段創(chuàng)新，尤其是提高非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和現(xiàn)場(chǎng)檢查的技術(shù)手段，引入計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，適時(shí)實(shí)施動(dòng)態(tài)償付能力監(jiān)管。6.構(gòu)建有效保險(xiǎn)監(jiān)管體系首先，完善監(jiān)管部門內(nèi)部組織管理體系，加大監(jiān)管機(jī)構(gòu)各部門的工作協(xié)調(diào)力度，保證監(jiān)管政策的一致性；明確各類監(jiān)管人員職責(zé)，按崗擇人；建立各種信息交流平臺(tái)，充分實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息順暢，做到信息共享。其次，加強(qiáng)各監(jiān)管部門協(xié)調(diào)溝通，繼續(xù)完善聯(lián)席會(huì)議制度，特別是加強(qiáng)基層保險(xiǎn)監(jiān)管部門合作的制度性安排，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息交流與共享，消除監(jiān)管盲區(qū)和真空。三是注重社會(huì)第三方監(jiān)督力量，特別是會(huì)計(jì)師和審計(jì)師的作用，借助其對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)賬簿和數(shù)據(jù)報(bào)表的真實(shí)性進(jìn)行有效監(jiān)管。四是發(fā)揮行業(yè)自律組織和公司內(nèi)控的監(jiān)督力量。論風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于我國(guó)保險(xiǎn)中介業(yè)的影響摘要]作為保險(xiǎn)市場(chǎng)銷售主體之一的專業(yè)中介的發(fā)展并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果，在整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)份額中所占比例較低，沒(méi)有擺脫經(jīng)營(yíng)效率相對(duì)較低的困境。風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入保險(xiǎn)中介業(yè)的動(dòng)機(jī)是獲取高額回報(bào)以及提前布局金融銷售渠道。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入泛華保險(xiǎn)的具體案例進(jìn)行分析，可以看出，風(fēng)險(xiǎn)投資為保險(xiǎn)中介業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)、資金、管理以及新的理念。但同時(shí)也給保險(xiǎn)中介業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)都帶來(lái)了新挑戰(zhàn)。

[關(guān)鍵詞]保險(xiǎn)中介，風(fēng)險(xiǎn)投資，投資特點(diǎn)，作用及挑戰(zhàn)我國(guó)專業(yè)保險(xiǎn)中介業(yè)發(fā)展模式仍處在不斷的探索之中，風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)也是一個(gè)新興事物，在近十年得到了快速發(fā)展。如何評(píng)價(jià)兩個(gè)新興事物在一個(gè)新興市場(chǎng)的結(jié)合及其帶來(lái)的新變化，將是一項(xiàng)非常有意義的研究。我國(guó)專業(yè)保險(xiǎn)中介可分為保險(xiǎn)代理、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)及保險(xiǎn)公估公司，截至2007年底，處于經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的保險(xiǎn)代理公司為1755家，經(jīng)紀(jì)公司為322家。全國(guó)經(jīng)代理渠道實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入357.46億元，同比增長(zhǎng)53.24%，市場(chǎng)份額5.08%。作為保險(xiǎn)市場(chǎng)銷售主體之一的專業(yè)中介的發(fā)展并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果，在整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)份額中所占比例較低，沒(méi)有擺脫經(jīng)營(yíng)效率相對(duì)較低的困境。一、風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入保險(xiǎn)中介業(yè)的現(xiàn)狀分析(一)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展分析風(fēng)險(xiǎn)投資是由專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資人通過(guò)購(gòu)買股權(quán)或提供貸款的方式將資本提供給具有很大升值潛力的新興公司，并提供增殖服務(wù)促進(jìn)被投資公司快速增長(zhǎng)，然后通過(guò)公開(kāi)上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、兼并收購(gòu)或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)高額投資回報(bào)。美歐各國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)本國(guó)高新技術(shù)公司的發(fā)展發(fā)面做出了重要貢獻(xiàn)。截至2006年底，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的總數(shù)為345家，管理的資本總額為663.8億元，累積投資額為410.8億元。風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)進(jìn)入多個(gè)行業(yè)，已從初期的針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)轉(zhuǎn)向投資行業(yè)多樣化，傳統(tǒng)行業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的支持力度明顯增加，投資階段明顯前移。大批有利于風(fēng)險(xiǎn)投資的政策出臺(tái)，為其發(fā)展提供了有力的政策支持?！?006～2020中國(guó)科學(xué)技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》及《配套政策》中，明確把發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資作為自主創(chuàng)新的最重要政策工具之一。2006年修訂的《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》正式確認(rèn)了“有限合伙”的企業(yè)形式，并且擴(kuò)大了合伙人范圍，明確了合伙企業(yè)不繳納所得稅，基本解決了風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的法律和制度障礙。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)也即將在國(guó)內(nèi)推出，為風(fēng)險(xiǎn)投資增加了退出通道。(二)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入保險(xiǎn)中介業(yè)情況根據(jù)相關(guān)公開(kāi)信息的不完全統(tǒng)計(jì)，截至2007年底，風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入了6家在我國(guó)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)的保險(xiǎn)中介公司。1.華康投資咨詢有限公司，美國(guó)IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金投資2500萬(wàn)美元。2.中國(guó)眾合有限公司，紅杉資本中國(guó)基金投資1000萬(wàn)美元。3.泛華保險(xiǎn)服務(wù)集團(tuán)，鼎輝國(guó)際投資基金和國(guó)泰財(cái)富基金參與多輪投資。4.明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司，獲得了包含桑迪·威爾在內(nèi)的投資者多輪投資。5.搜保網(wǎng)，獲得美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)基金COBB&ASSOCIATES的200萬(wàn)美元投資。6.車盟汽車保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，共從華登國(guó)際投資基金以及德同資本基金等六家風(fēng)險(xiǎn)投資商處獲得風(fēng)險(xiǎn)投資4000萬(wàn)美元。(三)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入中國(guó)保險(xiǎn)中介業(yè)的原因分析風(fēng)險(xiǎn)投資除了追求高額的回報(bào)之外，投資中國(guó)保險(xiǎn)中介業(yè)還有更加深層次的原因，是由中國(guó)市場(chǎng)的獨(dú)特屬性決定的。1.分享中國(guó)價(jià)值。近年來(lái)，“中國(guó)概念”的價(jià)值凸現(xiàn)，在國(guó)際資本市場(chǎng)受到廣泛追捧。保險(xiǎn)業(yè)作為中國(guó)最具發(fā)展前景的行業(yè)之一，風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)價(jià)值效應(yīng)是顯而易見(jiàn)的。2.巨大的市場(chǎng)潛力。保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)中介業(yè)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)一般占總保費(fèi)的60%左右，而中國(guó).目前只有5%，保險(xiǎn)中介業(yè)具有巨大的發(fā)展空間。3.較高的成功率。風(fēng)險(xiǎn)投資的資金支持加上其豐富的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，可以保證被投資公司順利地成長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)投資的海外資源也增加了被投資公司海外上市的成功率。4.保險(xiǎn)中介業(yè)符合消費(fèi)屬性。風(fēng)險(xiǎn)投資的投資領(lǐng)域正在從IT、通信、網(wǎng)絡(luò)及生物醫(yī)藥等高科技項(xiàng)目逐步擴(kuò)展到面向廣大消費(fèi)者，尤其是中產(chǎn)消費(fèi)階層的消費(fèi)類項(xiàng)目，保險(xiǎn)中介業(yè)剛好符合此類投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)。(四)風(fēng)險(xiǎn)投資特點(diǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)投資均幫助被投資公司對(duì)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)模式進(jìn)行了創(chuàng)新，抓住了細(xì)分市場(chǎng)或空白市場(chǎng)，形成了一定的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。風(fēng)險(xiǎn)投資均是在保險(xiǎn)中介公司發(fā)展初期進(jìn)行投資，并且在多輪的投資中積極跟進(jìn)。項(xiàng)目目標(biāo)客戶均針對(duì)廣大的中產(chǎn)消費(fèi)階層，符合風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于成長(zhǎng)性的認(rèn)定要求。被投資公司股權(quán)架構(gòu)等均較為復(fù)雜，顯示了風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的需要。(五)目前的發(fā)展成效目前獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的各家保險(xiǎn)中介公司的發(fā)展各不相同，由于缺乏相關(guān)的公開(kāi)數(shù)據(jù)作為支撐，尚不能對(duì)其績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。但毫無(wú)疑問(wèn)，風(fēng)險(xiǎn)投資的介入確實(shí)在市場(chǎng)模式方面進(jìn)行了創(chuàng)新，也為保險(xiǎn)中介業(yè)的跨越發(fā)展提供了思路，吸引了更多的資本關(guān)注保險(xiǎn)中介業(yè)。二、風(fēng)險(xiǎn)資本投資泛華保險(xiǎn)服務(wù)集團(tuán)的模式分析泛華保險(xiǎn)服務(wù)集團(tuán)(下稱“泛華”)是亞洲第一家在全球主要資本市場(chǎng)上市的保險(xiǎn)中介公司。2007年10月底登陸美國(guó)納斯達(dá)克(NASDAQ)全球市場(chǎng)，股票代碼為CISG，募集資金2.16億美元。泛華于1999年在廣東開(kāi)始保險(xiǎn)代理服務(wù)，截止到2008年1月，泛華已經(jīng)完成了10個(gè)省市的銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，已基本覆蓋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。(一)風(fēng)險(xiǎn)投資為泛華發(fā)展提供了資金支持、創(chuàng)新思路和模式從泛華發(fā)展歷程可以看出，兩只風(fēng)險(xiǎn)投資基金分別于2001、2004、2005、2006年4次對(duì)泛華進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)投資不僅提供了發(fā)展資金，更為泛華確定業(yè)務(wù)方向、創(chuàng)新發(fā)展思路起到了至關(guān)重要的作用。在風(fēng)險(xiǎn)投資的支持下，泛華的發(fā)展路徑不斷清晰，公司架構(gòu)以及品牌側(cè)重不斷完善。(二)風(fēng)險(xiǎn)投資為泛華搭建了完善、復(fù)雜的公司架構(gòu)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，泛華在中國(guó)大陸地區(qū)之外設(shè)立了多家控股公司，對(duì)泛華中國(guó)公司進(jìn)行多級(jí)控制。在中國(guó)大陸開(kāi)展業(yè)務(wù)的所有代理、經(jīng)紀(jì)公司均由另外兩家投資公司控制，而這兩家投資公司則由三名自然人股東控制。泛華中國(guó)公司與所有代理、經(jīng)紀(jì)公司之間沒(méi)有直接的股權(quán)聯(lián)系，僅憑借與兩家投資公司簽署的合同，從而取得所有代理、經(jīng)紀(jì)公司的經(jīng)營(yíng)成果。如此的架構(gòu)，有效地規(guī)避了政策風(fēng)險(xiǎn)。(三)風(fēng)險(xiǎn)投資大力支持泛華的擴(kuò)張策略與其他中介公司兼并收購(gòu)不同的是，泛華利用資本的力量迅速吸收已有公司加盟，本質(zhì)上泛華的操作可以被認(rèn)為是一種風(fēng)險(xiǎn)投資模式。泛華目前經(jīng)營(yíng)核心模式為后援平臺(tái)+個(gè)人創(chuàng)業(yè)。強(qiáng)大平臺(tái)指泛華提供統(tǒng)一的信息技術(shù)、品牌與服務(wù)、產(chǎn)品以及培訓(xùn)，提供統(tǒng)一的財(cái)務(wù)內(nèi)控系統(tǒng)、作業(yè)流程、人力資源管理系統(tǒng)，并在此平臺(tái)上建設(shè)龐大的銷售隊(duì)伍和網(wǎng)絡(luò)。個(gè)人創(chuàng)業(yè)是泛華提供一定的啟動(dòng)資金，支持有實(shí)力的個(gè)人營(yíng)銷員開(kāi)展創(chuàng)業(yè)，并且在達(dá)到一定程度后組建新的代理公司。泛華最具特色的地方在于股權(quán)分配的吸引力，通過(guò)股份置換，泛華的代理人以及加盟的代理公司有可能從泛華得到相應(yīng)的股份，從而以股東的身份為泛華工作，這是目前中國(guó)境內(nèi)代理人無(wú)法享受的待遇。泛華積極引導(dǎo)代理經(jīng)紀(jì)公司加盟泛華實(shí)施的創(chuàng)業(yè)平臺(tái)建設(shè)，瞄準(zhǔn)目前已經(jīng)存在的2000多家中小代理經(jīng)紀(jì)公司，通過(guò)兼并以及資本合作的方式迅速擴(kuò)張?？梢哉f(shuō)，泛華背后的風(fēng)險(xiǎn)投資為其提供了擴(kuò)張所必需的資金支持。四)風(fēng)險(xiǎn)投資為泛華設(shè)計(jì)了最為稀缺的銷售渠道可以看出，泛華的專業(yè)性綜合金融中介的構(gòu)想相比于其他渠道具有明顯的優(yōu)勢(shì)。泛華作為首家亞洲地區(qū)上市的保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)具有較大的市場(chǎng)吸引力，上市時(shí)發(fā)行價(jià)由原定的每股11-13美元兩次提價(jià)后達(dá)到16美元，表明了資本市場(chǎng)對(duì)于泛華思路與概念的認(rèn)同。(五)風(fēng)險(xiǎn)投資有效提升了泛華的經(jīng)營(yíng)績(jī)效截至2007年9月30日，泛華擁有17家保險(xiǎn)代理公司、4家保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，包括170多個(gè)銷售和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，超過(guò)10400名注冊(cè)保險(xiǎn)代理人，以及超過(guò)500名電話銷售代表。網(wǎng)絡(luò)覆蓋中國(guó)8個(gè)省市，絕大部分都是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省市。泛華近年來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，堅(jiān)持非壽險(xiǎn)與壽險(xiǎn)保險(xiǎn)并重，積極尋求進(jìn)入回報(bào)更高的壽險(xiǎn)銷售領(lǐng)域。營(yíng)業(yè)收入由2004年的3400萬(wàn)元增長(zhǎng)到2006年的24650萬(wàn)元，三年的復(fù)合年度增長(zhǎng)率達(dá)到169.4%。2004年虧損9240萬(wàn)元，2006年則實(shí)現(xiàn)盈利5740萬(wàn)元，增長(zhǎng)速度及發(fā)展勢(shì)態(tài)明顯好于整個(gè)保險(xiǎn)中介業(yè)。2007年上半年，隸屬于泛華的四家代理公司全國(guó)營(yíng)業(yè)收入排名分別為第3、11、14和20位，占所有代理公司營(yíng)業(yè)總收入的4.87%。隸屬于泛華的一家經(jīng)紀(jì)公司的營(yíng)業(yè)收入排名為第17位，占所有經(jīng)紀(jì)公司營(yíng)業(yè)總收入的1.12%。截止于2007年6月30日，年度凈利潤(rùn)為5870萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入為17260萬(wàn)元?？梢?jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資放大了泛華的實(shí)力，給泛華帶來(lái)了快速增長(zhǎng)的必要條件，大規(guī)模的擴(kuò)張沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)投資的支持顯然是做不到的。三、風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入保險(xiǎn)中介業(yè)的障礙、作用與挑戰(zhàn)(一)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入保險(xiǎn)中介業(yè)已基本沒(méi)有法律障礙中國(guó)目前的各類法規(guī)并沒(méi)有專門針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入保險(xiǎn)中介業(yè)的規(guī)定。中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)加入WTO的承諾允許外資建立獨(dú)資經(jīng)紀(jì)公司，對(duì)于外資進(jìn)入保險(xiǎn)中介業(yè)再無(wú)其他規(guī)定。保監(jiān)會(huì)的政策也鼓勵(lì)保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)集團(tuán)化以及必要的兼并?？梢哉f(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入保險(xiǎn)中介業(yè)已基本沒(méi)有法律障礙。(二)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于保險(xiǎn)中介業(yè)發(fā)展的重要作用1.帶來(lái)了充足的發(fā)展資金，有助于解決資金短缺的困擾。2.帶來(lái)新的管理模式和創(chuàng)新思路，促使保險(xiǎn)中介業(yè)步入規(guī)范化、集團(tuán)化發(fā)展的軌道。3.帶動(dòng)了保險(xiǎn)中介市場(chǎng)模式創(chuàng)新，鼓勵(lì)了創(chuàng)新熱情。4.提升了保險(xiǎn)中介業(yè)的正面形象。風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入保險(xiǎn)中介業(yè)有利于提高社會(huì)對(duì)于保險(xiǎn)中介業(yè)的認(rèn)知與接受程度。5.極大地推動(dòng)保險(xiǎn)中介業(yè)的兼并與合作。風(fēng)險(xiǎn)投資支持下的保險(xiǎn)中介公司，將把并購(gòu)作為主要的擴(kuò)展模式，通過(guò)向眾多中小公司提供技術(shù)和后期服務(wù)以及必要的資金支持，將會(huì)極大地促進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)的大型中介公司的出現(xiàn)。6.加速綜合的金融服務(wù)銷售渠道的出現(xiàn)。我國(guó)目前缺乏能夠涵蓋保險(xiǎn)，銀行，證券，信托，理財(cái)，擔(dān)保等各項(xiàng)金融服務(wù)的綜合性金融銷售渠道。風(fēng)險(xiǎn)投資的戰(zhàn)略目標(biāo)必然是將單一保險(xiǎn)中介渠道轉(zhuǎn)向綜合性金融銷售渠道。(三)風(fēng)險(xiǎn)投資給保險(xiǎn)中介業(yè)帶來(lái)的新挑戰(zhàn)1.被投資的保險(xiǎn)中介公司可能喪失發(fā)展主動(dòng)權(quán)。在風(fēng)險(xiǎn)投資理念影n向下，被投資公司可能被迫進(jìn)行“包裝上市”，不利于長(zhǎng)期的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展，而且“包裝上市”可能引發(fā)的財(cái)務(wù)或者法律方面的漏洞。被投資公司采用同一種運(yùn)營(yíng)模式在全國(guó)迅速擴(kuò)張可能難以成行，增加了投資的風(fēng)險(xiǎn)以及管理的難度。2.風(fēng)險(xiǎn)投資面臨對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)以及市場(chǎng)退出的挑戰(zhàn)。目前國(guó)家對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資沒(méi)有十分健全的法律政策規(guī)定；缺乏完善成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)投資的退出還不夠順暢；保險(xiǎn)業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)及創(chuàng)新機(jī)制保護(hù)缺失，被投資公司的商業(yè)模式很容易被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿并超越。3.保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管方式亟待改進(jìn)。目前接受風(fēng)險(xiǎn)投資的保險(xiǎn)中介公司追求打造綜合性金融服務(wù)提供商，業(yè)務(wù)范圍涉及多個(gè)金融行業(yè)，因此監(jiān)管主體以及監(jiān)管方式存在模糊。同時(shí)其下屬多家經(jīng)紀(jì)公司或代理公司分別上報(bào)報(bào)表，體現(xiàn)不出股權(quán)關(guān)系，監(jiān)管機(jī)構(gòu)難于掌握被投資公司真實(shí)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)份額。另外其注冊(cè)地、資本運(yùn)作“兩頭在外”的運(yùn)營(yíng)模式，有可能形成一條中國(guó)保險(xiǎn)中介業(yè)資金以及盈利不斷輸出海外的通道，影響金融安全。四、前景展望風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入保險(xiǎn)中介業(yè)，開(kāi)各類金融渠道之先河。我國(guó)的金融從業(yè)人員中超過(guò)40%為保險(xiǎn)從業(yè)人員，如此龐大的人力配合充足的資本以及創(chuàng)新的模式，將是未來(lái)金融銷售領(lǐng)域不可或缺的主要力量。風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入保險(xiǎn)中介業(yè)，將創(chuàng)新保險(xiǎn)中介經(jīng)營(yíng)模式，刺激目前稍嫌低迷的市場(chǎng)，加速保險(xiǎn)中介業(yè)的整合，預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)一批規(guī)模大、實(shí)力強(qiáng)、有影響力及富于創(chuàng)新的保險(xiǎn)中介公司。風(fēng)險(xiǎn)投資選擇中國(guó)A股退出的比例逐步增加，創(chuàng)業(yè)板方案預(yù)計(jì)2008年將正式推出。保監(jiān)會(huì)積極地推動(dòng)各類資本進(jìn)入保險(xiǎn)中介業(yè)，保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《2007年保險(xiǎn)中介市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告》指出：“研究組織形式創(chuàng)新，鼓勵(lì)保險(xiǎn)中介集團(tuán)化創(chuàng)新，支持有條件的保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)上市融資，鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資在內(nèi)的各類資本投資保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)”。可以說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入保險(xiǎn)中介業(yè)在政策層面以及操作層面均已不存在障礙，保險(xiǎn)中介業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資將更有效率地進(jìn)行對(duì)接。轉(zhuǎn)貼于中國(guó)論文下載中心金融危機(jī)對(duì)中國(guó)壽險(xiǎn)公司的影響及應(yīng)對(duì)策略摘要：自2007年以來(lái)，源于美國(guó)的次貸危機(jī)逐步演變成為全球性的金融危機(jī)，給中國(guó)壽險(xiǎn)公司造成巨大的影響。本文研究了金融危機(jī)對(duì)中國(guó)壽險(xiǎn)公司的各方面影響，并初步探討了中國(guó)壽險(xiǎn)公司的應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；中國(guó)壽險(xiǎn)公司；影響；應(yīng)對(duì)策略

2007年以來(lái)，由美國(guó)次貸危