20160928-光大證券-安居寶(300155)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)停車成長(zhǎng)空間開(kāi)啟

◆互聯(lián)網(wǎng)停車解決停車難，提升城市運(yùn)轉(zhuǎn)效率提高車主停車體驗(yàn)增持（首次）分析師聯(lián)系人股價(jià)表現(xiàn)(一年)20%3%-15%-33%-50%08-1511-1502-1605-16 安居寶滬深300收益表現(xiàn)相關(guān)研報(bào)2016-09-28安居寶2）智能家居系統(tǒng)在物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用層面推廣落地的背景下未來(lái)三年收入增速將2016-09-28安居寶 6 6 7 92.1、一線城市車位緊缺增加城市擁堵，停車 2.4、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用，硬件性能提升或加速車場(chǎng)數(shù) 20 22 24 25 26 27 6 7 7 8 8 8 8 6 6 7 9表5：不同級(jí)別的硬件支撐可實(shí)現(xiàn)不同程度的互聯(lián) 表6：政策密集出臺(tái)支持停車場(chǎng)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展和信息化 表8：互聯(lián)網(wǎng)停車（智能硬件+平臺(tái)停車費(fèi)）市場(chǎng) 表9：個(gè)人安防產(chǎn)品“緊急求助”與“個(gè)人 2016-09-28安居寶表1：安防行業(yè)在房地產(chǎn)大趨勢(shì)下行的背景跨界延伸商及部分開(kāi)發(fā)商，售出產(chǎn)品。經(jīng)營(yíng)狀況與房屋竣工面積高度相關(guān)，受益于2016-09-28安居寶（服務(wù)于存量小區(qū)的段手機(jī)個(gè)人安防應(yīng)用系統(tǒng)2、互聯(lián)網(wǎng)停車，解決城市停車難的一劑良方定收費(fèi)政策，改善交通狀況，同時(shí)帶給居民2016-09-28安居寶停車體驗(yàn)方面國(guó)內(nèi)車主少有感受到令人滿意的停車服務(wù)，智能化停車成趨2016-09-28安居寶費(fèi)能顯著影響車主具體選在在哪里停車。第乘客在出行目的比較緊急的時(shí)候，步行時(shí)間引導(dǎo)車輛運(yùn)行的可能，緩解城市部分區(qū)域的交通擁堵。2016-09-28安居寶停車進(jìn)出、先停車后付費(fèi)和快速尋車位等方面實(shí)現(xiàn)了2016-09-28安居寶√√√√√√√√√√√√√√2.4、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用，硬件性能提升或加速車場(chǎng)數(shù)據(jù)化2016-09-28安居寶進(jìn)咪表停車系統(tǒng)、智能停車誘導(dǎo)系統(tǒng)、自動(dòng)識(shí)別車牌系統(tǒng)等高新技術(shù)的表6：政策密集出臺(tái)支持停車場(chǎng)產(chǎn)業(yè)化《城市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》發(fā)加《城市停車設(shè)施規(guī)劃導(dǎo)則》建城《關(guān)于加強(qiáng)城市停車設(shè)施管理的通知》《關(guān)于進(jìn)一步完善機(jī)動(dòng)車停放服務(wù)收費(fèi)健全主要由市場(chǎng)決定價(jià)格的停車服務(wù)《關(guān)于推動(dòng)交通提質(zhì)增效提升供給服務(wù)《關(guān)于進(jìn)一步完善城市停車場(chǎng)規(guī)劃建設(shè)3、商業(yè)模式及成長(zhǎng)空間互聯(lián)網(wǎng)停車盈利原點(diǎn)來(lái)自于停車場(chǎng)整體收益的提升（泊位周轉(zhuǎn)率和單次收具體分析，汽車一周的行車軌跡在工作日主要是往返于居民小區(qū)和公司單2016-09-28安居寶基投資方未透露 A輪A停易停-2016-09-28安居寶2016-09-28安居寶互聯(lián)網(wǎng)停車市場(chǎng)在未來(lái)或呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。年度20152016E2017E2016-09-28安居寶4、公司互聯(lián)網(wǎng)停車業(yè)務(wù)，穩(wěn)步向前推進(jìn)2016-09-28安居寶2、客戶積累與開(kāi)拓。經(jīng)營(yíng)多年的傳統(tǒng)樓宇對(duì)上千萬(wàn)用戶。銷售采用直銷模式，對(duì)接工程施工商和集成商及部分開(kāi)發(fā)娛樂(lè)等服務(wù)，為合作商家提供精準(zhǔn)的導(dǎo)流，形成商場(chǎng)內(nèi)的2016-09-28安居寶5、后房產(chǎn)時(shí)代社區(qū)價(jià)值，互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)安康生活2016-09-28安居寶“云可視對(duì)講”可通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)把傳統(tǒng)的客人來(lái)訪可視對(duì)講功能延伸到延2016-09-28安居寶“個(gè)人保鏢”的產(chǎn)品基礎(chǔ)，是在網(wǎng)絡(luò)公司接警中心建有全天候24小時(shí)的人員值守中心。當(dāng)用戶在預(yù)感到有危險(xiǎn)的場(chǎng)合，啟動(dòng)“個(gè)人保鏢”產(chǎn)品，接警中心工作人員可以遠(yuǎn)程實(shí)時(shí)監(jiān)控用戶的現(xiàn)場(chǎng)，跟現(xiàn)實(shí)中的“保鏢”一樣，在用戶發(fā)預(yù)計(jì)傳統(tǒng)樓宇對(duì)講產(chǎn)品仍是主流。國(guó)內(nèi)樓宇對(duì)講市場(chǎng)正經(jīng)歷著從模擬向數(shù)值2730億元，報(bào)警運(yùn)營(yíng)服務(wù)及其他為330億元。安2016-09-28安居寶7、關(guān)鍵假設(shè)及盈利預(yù)測(cè)1)基于地產(chǎn)小周期的出現(xiàn)一定程度改善樓宇對(duì)講業(yè)2)智能家居系統(tǒng)在物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用層面推廣落地的背景下未來(lái)三年收入增速將獲2.5萬(wàn)家停車場(chǎng)，我們估計(jì)公司的停車產(chǎn)管理系統(tǒng)銷售也將受8、估值水平與投資評(píng)級(jí)2016-09-28安居寶較9、股價(jià)驅(qū)動(dòng)因素及風(fēng)險(xiǎn)分析2016-09-28安居寶0__2016-09-28安居寶776668865566544.36%--2016-09-28安居寶的任何一部分不曾與，不與，也將不會(huì)與本報(bào)告中具體的推薦意本證券研究報(bào)告由光大證券股份有限公司研究所（以下簡(jiǎn)