p2p網(wǎng)絡(luò)貸款的法律問題研究

p2p網(wǎng)絡(luò)貸款的法律問題研究

p2p在線信用貸款是個(gè)人個(gè)人信用貸款。這是通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行信用貸款的新形式。提供p2p網(wǎng)絡(luò)信用貸款的中介機(jī)構(gòu)被稱為p2p網(wǎng)絡(luò)信用平臺(tái)。在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)上,一方是有資金需求的借款人,另一方是有閑置資金、渴望增值的投資人(放貸人),P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)撮合雙方交易,并收取手續(xù)費(fèi)用作為平臺(tái)收入,具有審查手續(xù)簡(jiǎn)單、貸款速度快、交易費(fèi)用低并且不需要抵押等諸多優(yōu)勢(shì),在短時(shí)間內(nèi)成為最受歡迎的貸款形式之一。我國的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)在近年內(nèi)出現(xiàn)“井噴”之勢(shì),一方面歸功于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步,另一方面也反映出社會(huì)的投融資需求。但在扭曲的融資環(huán)境下,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款及其平臺(tái)呈現(xiàn)出不斷異化的趨勢(shì),其中隱含眾多風(fēng)險(xiǎn)。有鑒于此,筆者擬對(duì)我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的異化進(jìn)行剖析,在此基礎(chǔ)上提出監(jiān)管對(duì)策,以期對(duì)我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的健康發(fā)展有所助益。一、p2p在線信用平臺(tái)的開發(fā)與中國的異化1.“協(xié)議空間”:英美投資收益高2005年,世界第一家P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)“協(xié)議空間”在英國創(chuàng)立,其宗旨是摒除銀行的參與,使借款人以較低的成本獲得貸款,同時(shí)使投資人獲得更高的回報(bào)。為防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,“協(xié)議空間”的貸款人只能出借小份額貸款給借款人,這意味著一筆資金可能會(huì)被出借給不同的借款人,以此降低貸款人的風(fēng)險(xiǎn)。“協(xié)議空間”以其自助式的交易模式、差異化的定價(jià)機(jī)制、低廉的交易費(fèi)用以及雙贏的利率在英國迅速發(fā)展,并已經(jīng)進(jìn)入意大利和日本等國市場(chǎng)。2006年美國的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)“繁榮市場(chǎng)”創(chuàng)立,并迅速發(fā)展成為世界上人氣最旺的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái),目前已擁有超過百萬會(huì)員,貸款額過億?！胺睒s市場(chǎng)”對(duì)貸款申請(qǐng)人的信用歷史進(jìn)行分析,不同信用級(jí)別的借款人所要承擔(dān)的利率不同;“繁榮市場(chǎng)”的貸款人并非直接貸款給借款人,一旦貸款人確定向某個(gè)借款人放貸,就會(huì)有一個(gè)獨(dú)立的銀行給借款人發(fā)放貸款,并簽發(fā)票據(jù)給P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái),P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)再將這個(gè)獨(dú)立的票據(jù)轉(zhuǎn)給貸款人,貸款人憑此票據(jù)等待借款人償還貸款?！胺睒s市場(chǎng)”憑借較低的利率和較高的投資收益贏得了較大的市場(chǎng)份額,與“貸款俱樂部”一起成為美國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的行業(yè)領(lǐng)軍者。除此之外,英國的“融資圈”、德國的“第一信貸市場(chǎng)”、西班牙的“社區(qū)借貸”、日本的“禮交融資”、韓國的“大眾借貸”等都是較知名的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)。2.p2p網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)在國外P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)尚未進(jìn)入我國市場(chǎng)之前,本土P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)已經(jīng)快速地發(fā)展起來,在短短幾年之內(nèi),我國提供網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)的網(wǎng)站已達(dá)百家之多。2007年,我國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)“拍拍貸”創(chuàng)立,總部位于上海,是我國首家小額無擔(dān)保P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)。截至2012年上半年,“拍拍貸”的注冊(cè)用戶已達(dá)120萬,累計(jì)成交金額接近2億元。3.p2p網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的運(yùn)營現(xiàn)狀P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)在國外發(fā)展之初是為了撮合借款人和貸款人之間的直接交易,即無須銀行介入貸款人就可以直接選擇其認(rèn)為合適的借款人并與之進(jìn)行交易,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)是為借款人和貸款人提供信息咨詢服務(wù)的交易平臺(tái),扮演居間人的角色。但是,我國現(xiàn)在很多P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)已經(jīng)開始直接介入借款人和貸款人之間的交易,超出了P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的服務(wù)范圍,使平臺(tái)的性質(zhì)發(fā)生根本性變化。國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)比較典型的做法是將借貸雙方的直接簽約分割為兩個(gè)方面。一方面,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)以內(nèi)部人員的名義貸款,借款人也是自然人,從法律層面來看是兩個(gè)自然人的合約;另一方面,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)再以理財(cái)產(chǎn)品的名義兜售債權(quán)。例如“人人貸”目前推出的優(yōu)選理財(cái)計(jì)劃,就是由“人人貸”先歸集資金之后,再來投資網(wǎng)站內(nèi)認(rèn)證的標(biāo)的。除了所謂的理財(cái)產(chǎn)品外,各P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)為招攬生意,還推出了所謂的“秒標(biāo)”、“天標(biāo)”、“凈值標(biāo)”等為了吸引更多資金投入的噱頭,使P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)甚至成為不法分子利用平臺(tái)快速圈錢的陷阱。目前我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的交易模式大致分為兩種,即“線下交易”模式與“線上交易”模式。在“線下交易”模式中,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)主要致力于打造P2P小額信貸理財(cái),投資者通過其平臺(tái)將手中的閑置資金借給借款人,獲取一定的利息收益。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)表面上僅具有信息提供和服務(wù)的職能,通過信息的提供收取傭金,并不成為交易的主體。但是,在實(shí)際運(yùn)作中P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)通常借助創(chuàng)始人或其內(nèi)部成員作為平臺(tái)創(chuàng)設(shè)的一個(gè)固定的初始出借人,充當(dāng)借款人與真正出借人之間的紐帶。即由其創(chuàng)始人(或其他內(nèi)部成員)通過資金出借獲得債權(quán),再把獲得的債權(quán)進(jìn)行拆分組合,通過出讓給客戶銷售理財(cái)產(chǎn)品的方式將債權(quán)轉(zhuǎn)讓出去,投資人與借款人之間并不發(fā)生直接的聯(lián)系。而“線上交易”模式則是貸款人通過網(wǎng)站平臺(tái)分散出借資金給借款人,雖然也有信用評(píng)級(jí),但是P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)對(duì)借款人的真實(shí)情況缺乏直觀的了解,貸款人可以自由選擇借款人,并與借款人直接簽訂合約,網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)不直接介入交易。這本應(yīng)該是一個(gè)真正意義上的網(wǎng)絡(luò)貸款中介或平臺(tái),然而由于其風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制相對(duì)較弱,加之我國信用體系的缺失,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)難以吸引眾多的投資者。為提升投資者的信心和聚攏人氣,確保P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和利潤(rùn)的獲取,采用“線上交易”模式的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)通常紛紛采取特定的方式為借貸雙方的交易提供附加的信用支持。其中最常見的信用支持包括兩種類型:一類是承諾保障本金;另一類是雖然不承諾保障本金,但是提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,當(dāng)借款人違約時(shí),承諾以風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金給投資人(貸款人)一定程度的還款保證。通過上面分析不難發(fā)現(xiàn),我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的運(yùn)營均已脫離互聯(lián)網(wǎng)金融之本質(zhì),正在走向異化。我國的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)實(shí)質(zhì)上已經(jīng)或多或少地參與到交易之中,成為民間金融活動(dòng)中的一種特殊金融機(jī)構(gòu)。在這些P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)中,有的通過信用附加模式使其演變成擔(dān)保公司,有的通過構(gòu)建資金池使自身演化成沒有牌照的“銀行”。然而對(duì)于這種特殊的金融機(jī)構(gòu),我國法律沒有給予足夠關(guān)注,對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的設(shè)立、市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)控制等沒有設(shè)置監(jiān)管規(guī)則,使P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都會(huì)爆發(fā)。二、p2p在線信用平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)分析1.p2p網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)在使用過程中存在的問題(1)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)運(yùn)營缺乏法律依據(jù),前景不明。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款在我國發(fā)展的時(shí)間不長(zhǎng),現(xiàn)有法律制度對(duì)其性質(zhì)缺乏準(zhǔn)確的界定。我國的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)目前主要以中介服務(wù)公司、貸款咨詢公司的名義在工商機(jī)構(gòu)注冊(cè),但其從事的卻是資金融通的金融性質(zhì)業(yè)務(wù),由于沒有取得金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營資質(zhì),隨時(shí)都會(huì)因涉嫌非法發(fā)行證券或變相吸收公眾存款而被叫停。(2)法律監(jiān)管的缺失導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)易誘發(fā)騙資等非法活動(dòng)。由于交易市場(chǎng)是由P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)自身組建的,而P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)對(duì)交易的介入事實(shí)上隔絕了借款人和出借人之間的聯(lián)系,其完全可以利用自身權(quán)限,通過后臺(tái)更改數(shù)據(jù)、虛擬債權(quán)等方式進(jìn)行騙貸,加上沒有信息披露和資產(chǎn)隔離等規(guī)則要求,因此很難保證出借人的資金安全。我國目前許多P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)都是由幾個(gè)自然人以較低的資本金創(chuàng)設(shè)的,甚至有些P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)創(chuàng)立的目的本身就是以此名義進(jìn)行騙資。由于缺乏必要的制度規(guī)范,違法成本低,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)吸引投資人資金后“跑路”的事件時(shí)有發(fā)生,挪用客戶資金的事例更是屢見不鮮。(3)出借人可能利用此平臺(tái)從事洗錢活動(dòng)。出于防范風(fēng)險(xiǎn)和增強(qiáng)流動(dòng)性的需要,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)一般將出借人的資金拆分為若干份額,出借給不同的借款人使用。正是這個(gè)特征導(dǎo)致出借人的每筆資金交易都較為復(fù)雜,資金的真實(shí)流轉(zhuǎn)狀況難以辨識(shí)。加之我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的進(jìn)入門檻低,特別是一些小規(guī)模的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái),其業(yè)務(wù)范圍并不明確,在監(jiān)管缺失的情況下,極易成為洗錢的新通道。雖然P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)在其網(wǎng)頁上通常要求出借資金來源必須合法,借款人資金的使用要與登記的使用用途一致,但對(duì)這些規(guī)定并沒有實(shí)際有效的執(zhí)行措施,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)很難對(duì)每筆資金的來源狀況和流向進(jìn)行核實(shí),導(dǎo)致這些規(guī)定形同虛設(shè),容易給不法分子以可乘之機(jī),利用P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)從事洗錢活動(dòng)。(4)個(gè)人信息安全保護(hù)不足。為確保交易雙方身份的真實(shí)性,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)往往要求客戶上傳自己的個(gè)人信息,這些信息包括個(gè)人的真實(shí)姓名、身份證號(hào)碼、家庭住址、工作單位、財(cái)產(chǎn)狀況、電話號(hào)碼等。如果P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)沒有對(duì)客戶的個(gè)人信息做好保密措施,那么將極易造成個(gè)人信息的泄露和濫用。我國目前的一些P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)只要登錄注冊(cè)之后就可以隨意查看借款人的相關(guān)信息,這對(duì)借款人個(gè)人信息的保護(hù)是相當(dāng)不利的。甚至一些不規(guī)范的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)將收集來的客戶信息打包出售給其他公司,以此牟利。2.信用信息問題(1)借款人使用虛假的身份信息獲取貸款。在網(wǎng)絡(luò)貸款的“線上交易”模式中,雖然P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)對(duì)借款人的信用作了審查,但是由于我國缺乏健全的個(gè)人信用體系,對(duì)這些信息的審查需要依靠P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)自身的力量,這對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)來說工作量非常巨大,很可能只進(jìn)行一種形式審查,即通過簡(jiǎn)單地審查借款人的勞動(dòng)合同、工資收入、信用卡賬單等來獲得借款人的信用信息。而科技的發(fā)展使得假文件、假證明非常容易獲取,因此P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)上的借款人所提供的信用信息真假難辨,從而隱含較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。(2)借款人違規(guī)、違法使用貸款資金導(dǎo)致無力還款而造成違約。絕大多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)都要求借款人說明借款用途,即資金是用于家庭緊急開支、上學(xué)、購車還是創(chuàng)業(yè)投資。各國的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)發(fā)展的本意都是建立普惠制的金融體系,為更多有資金需求的人解決融資難題,以彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融體系的不足,因而不允許借款人將所借資金用于高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng),更不能用于從事違法、違規(guī)的活動(dòng)。但是由于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)缺乏必要的監(jiān)督措施和監(jiān)督能力,因此無法保證單個(gè)借款人能夠合規(guī)、合法地使用借貸資金。一旦借款人違反借款時(shí)關(guān)于資金用途的約定就會(huì)加大違約的風(fēng)險(xiǎn)。(3)借款人惡意拖延或拒絕還款而導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)。我國目前個(gè)人信用體系尚不完善,部分自然人誠信意識(shí)不強(qiáng),加之在網(wǎng)絡(luò)上從事借貸活動(dòng)的交易對(duì)象都是陌生人,傳統(tǒng)親友熟人之間所依靠的鄉(xiāng)規(guī)民約、聲譽(yù)、道德等約束機(jī)制很難在互聯(lián)網(wǎng)金融中發(fā)揮作用。即使現(xiàn)在有些P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)使用發(fā)布黑名單的方式懲罰違約者,但互聯(lián)網(wǎng)征信記錄系統(tǒng)的缺乏使得黑名單的公開范圍有限,對(duì)那些惡意拖延或拒絕還款的借款人的約束力也很有限。3.p2p網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)主要受創(chuàng)一方面是因人氣不足、交易量低或管理混亂而導(dǎo)致經(jīng)營收益無法應(yīng)付經(jīng)營支出,從而存在虧損倒閉之風(fēng)險(xiǎn);另一方面是因信用擔(dān)保業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。相比較而言,后者是P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)面臨的最大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。為招攬客戶,目前很多P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)都推出了本金保障計(jì)劃,對(duì)部分產(chǎn)品提供資金擔(dān)保,承諾借款人逾期不還借款時(shí),由P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)代為償還借款。這已經(jīng)將原來平臺(tái)所具有的無風(fēng)險(xiǎn)性收入或業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)化為有風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保收入或業(yè)務(wù)模式,最終可能導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)因經(jīng)營不善而倒閉。三、關(guān)于p2p網(wǎng)絡(luò)信用平臺(tái)的監(jiān)管1.監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)p2p網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)管。在下時(shí)期,對(duì)數(shù)字市場(chǎng)由于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)出現(xiàn)的時(shí)間較短,對(duì)其是否需要管理,各國認(rèn)識(shí)并不統(tǒng)一,尚無具體的監(jiān)管措施。不過,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)發(fā)展較為迅猛的英、美等國根據(jù)其具體的業(yè)務(wù)性質(zhì)將平臺(tái)業(yè)務(wù)納入現(xiàn)有金融監(jiān)管體系的趨勢(shì)日漸明顯。美國的“繁榮市場(chǎng)”一度因?yàn)榘l(fā)展過快而被監(jiān)管機(jī)構(gòu)叫停,但在一段時(shí)間之后仍然恢復(fù)運(yùn)行并成為目前世界上最活躍的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)。作為美國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái),“繁榮市場(chǎng)”成立之初曾經(jīng)向美國證券交易委員會(huì)提出監(jiān)管豁免的請(qǐng)求,監(jiān)管機(jī)構(gòu)雖然一直未予同意,但也沒有實(shí)施相關(guān)的監(jiān)管措施?？梢哉f,在2008年之前“繁榮市場(chǎng)”一直未受監(jiān)管。寬松的監(jiān)管環(huán)境促使投資人在缺乏足夠信息的情況下發(fā)放高風(fēng)險(xiǎn)的貸款,從而導(dǎo)致較高的違約率。2008年,美國證券交易委員會(huì)要求“繁榮市場(chǎng)”停止運(yùn)營,理由是其認(rèn)定“繁榮市場(chǎng)”的經(jīng)營模式已經(jīng)涉及證券銷售,根據(jù)美國《1934年證券交易法》的規(guī)定,其必須向美國證券交易委員會(huì)注冊(cè)。此外,美國另一大P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)“貸款俱樂部”同樣需要向美國證券交易委員會(huì)注冊(cè)。雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)并沒有出臺(tái)相關(guān)的監(jiān)管細(xì)則,而僅要求“繁榮市場(chǎng)”、“貸款俱樂部”等P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)必須向美國證券交易委員會(huì)登記注冊(cè),但是依然有人認(rèn)為美國證券交易委員會(huì)的監(jiān)管是不恰當(dāng)?shù)幕蛘呤且环N錯(cuò)誤的監(jiān)管,阻礙了P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的發(fā)展,不利于競(jìng)爭(zhēng),并導(dǎo)致現(xiàn)有P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)持續(xù)經(jīng)營的成本增加。雖然學(xué)術(shù)界對(duì)美國證券交易委員會(huì)的監(jiān)管行為存在爭(zhēng)議,但是“繁榮市場(chǎng)”等必須接受美國證券交易委員會(huì)的監(jiān)管已是不爭(zhēng)的事實(shí),而美國證券交易委員會(huì)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)實(shí)施監(jiān)管也確實(shí)大大減少了通過P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)進(jìn)行交易的違約率。此外,2011年4月,美國會(huì)計(jì)總署發(fā)布了針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的研究報(bào)告,提出了兩種可能的監(jiān)管建議。一是對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)管并由各監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)承擔(dān)對(duì)借款人的監(jiān)管責(zé)任;二是在單個(gè)機(jī)構(gòu)下進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管,如由金融消費(fèi)者保護(hù)局進(jìn)行監(jiān)管。2.p2p網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的法律性質(zhì)業(yè)內(nèi)和學(xué)術(shù)界不少人士認(rèn)為,從其創(chuàng)立的本意看,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)只是為借貸雙方提供交易的平臺(tái)和機(jī)會(huì),進(jìn)行中介服務(wù)但不參與交易,沒有必要讓其接受金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,交易雙方的權(quán)利與義務(wù)可以通過私法進(jìn)行規(guī)制,監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有必要參與。對(duì)這種民間金融創(chuàng)新活動(dòng),法律應(yīng)該保持其最低限度的干預(yù),這是社會(huì)對(duì)民間金融的期望和對(duì)法律的要求。不適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施,不僅會(huì)抑制金融創(chuàng)新,壓制P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的發(fā)展,而且還有可能損害融資者及金融消費(fèi)者的利益。問題是,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)在我國落戶生根之時(shí)就走上了異化之路,這是由我國特有的法律環(huán)境、制度環(huán)境和文化環(huán)境決定的。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)設(shè)立之初的目的確實(shí)是實(shí)現(xiàn)金融脫媒,減少銀行等中介對(duì)個(gè)人之間借貸的參與,解決部分人的融資難問題。但是,隨著P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的迅猛發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇,白熾化的競(jìng)爭(zhēng)改變了P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的純交易平臺(tái)性質(zhì),使其紛紛介入實(shí)際交易,其所從事的不少業(yè)務(wù)已經(jīng)演化為金融業(yè)務(wù),P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)儼然成為新的金融機(jī)構(gòu),成為監(jiān)管遺漏的“影子銀行”。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)具有影子銀行的性質(zhì),使原有的金融調(diào)控鞭長(zhǎng)莫及,大量資金規(guī)避金融監(jiān)管,影響了整個(gè)宏觀調(diào)控效果,由此導(dǎo)致的信用擴(kuò)張給金融危機(jī)埋下禍根,因而不少業(yè)內(nèi)人士主張對(duì)其實(shí)施適度監(jiān)管,以防止其風(fēng)險(xiǎn)向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)傳遞,防范可能引發(fā)的區(qū)域性危機(jī)和系統(tǒng)性危機(jī)。2011年8月23日,中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國銀監(jiān)會(huì)”)辦公廳曾經(jīng)發(fā)文提示P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的潛在風(fēng)險(xiǎn),要求各地銀監(jiān)分局和各家銀行采取措施,做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)與防范工作。中國銀監(jiān)會(huì)提示的P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)主要有7種:第一,民間資金可能通過P2P平臺(tái)流入限制性行業(yè),如房地產(chǎn)和“兩高一?！钡仁苷{(diào)控政策收緊影響的行業(yè);第二,可能演變成吸存放貸的非法金融機(jī)構(gòu)甚至從事非法集資活動(dòng);第三,業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與貸后管理風(fēng)險(xiǎn)等,如惡意欺詐和洗錢等;第四,不實(shí)宣傳,如將銀行稱為合作伙伴;第五,監(jiān)管職責(zé)不清,法律性質(zhì)不明;第六,信用風(fēng)險(xiǎn)高,貸款質(zhì)量差;第七,從事房地產(chǎn)二次抵押,為促成交易,還可能故意高估房產(chǎn)價(jià)格。除中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示之外,目前并沒有關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)管措施,監(jiān)管立法尚處于空白狀態(tài),現(xiàn)有的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管制度多關(guān)注正規(guī)銀行的資產(chǎn)安全,而沒有將P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)納入監(jiān)管之中。四、p2p網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)自律缺失前不久國內(nèi)首家網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟在上海正式成立,聯(lián)盟成員涵蓋了上海最主要的網(wǎng)絡(luò)貸款企業(yè)。但是,面對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的迅速發(fā)展和異化,僅依靠私法規(guī)范和行業(yè)自律不足以規(guī)范整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)。不管是從金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性出發(fā),還是從P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展看,盡快制定監(jiān)管制度都是十分必要的,也是P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)從業(yè)者期盼的。1.p2p網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)管對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)管是為了規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的健康發(fā)展,消除其不利于金融穩(wěn)定的因素,充分發(fā)揮其在融資和投資方面的積極作用。監(jiān)管要在創(chuàng)新和管制之間走一條中間道路,因?yàn)椴徽撌潜O(jiān)管缺失還是過度監(jiān)管,都會(huì)對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)生不利影響。監(jiān)管既要防范P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的聚集和擴(kuò)散,也要保證P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)具有足夠的活力。短時(shí)間內(nèi)我國“金融抑制”現(xiàn)狀不可能得到根本改善,小額貸款市場(chǎng)還存在廣闊的空間,針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)制定的法律法規(guī)和監(jiān)管政策必須符合P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的特征與發(fā)展規(guī)律。此外,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)雖然應(yīng)該接受監(jiān)管,但是對(duì)其采取的監(jiān)管措施應(yīng)該有別于針對(duì)一般金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。由于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)畢竟不是銀行,應(yīng)對(duì)其實(shí)行與一般銀行等金融機(jī)構(gòu)不同的監(jiān)管措施,秉持差異性監(jiān)管原則,根據(jù)不同的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的經(jīng)營模式實(shí)行差異性監(jiān)管、包容性監(jiān)管和智慧性監(jiān)管。對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)管要在確保監(jiān)管有效的同時(shí)提升監(jiān)管效率,在確保監(jiān)管對(duì)象合規(guī)經(jīng)營的同時(shí)培育其創(chuàng)新能力。同時(shí),監(jiān)管可能給這種另類金融機(jī)構(gòu)帶來高額的成本,要求其實(shí)施復(fù)雜的合規(guī)機(jī)制所產(chǎn)生的高昂成本可能超過其作為個(gè)體小型金融機(jī)構(gòu)給市場(chǎng)和金融消費(fèi)者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)與大型金融機(jī)構(gòu)區(qū)別對(duì)待,防止過度監(jiān)管大幅抬高網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)進(jìn)入壁壘,從而削弱網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。2.明確p2p網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)監(jiān)管對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)管必然涉及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)立。在美國,目前對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)尚未形成統(tǒng)一意見,美國會(huì)計(jì)總署給出了兩種監(jiān)管方案:一種是由各監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)貸款的不同主體,借款人和貸款人的監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同;另一種是建立統(tǒng)一的機(jī)構(gòu),如金融消費(fèi)者保護(hù)局承擔(dān)監(jiān)管職責(zé)。在我國,面對(duì)數(shù)量多、分布廣的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái),僅依靠一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管是不現(xiàn)實(shí)的,但針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)可在全國開展業(yè)務(wù)的特性,必須設(shè)置相對(duì)統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則。從目前我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的發(fā)展?fàn)顩r看,中國銀監(jiān)會(huì)作為中央級(jí)別的監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)測(cè)、預(yù)警并形成一定的預(yù)警機(jī)制,防止P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)引發(fā)區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要擔(dān)負(fù)起P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的具體監(jiān)管職責(zé),金融辦作為地方政府設(shè)立的金融管理機(jī)構(gòu),應(yīng)該承擔(dān)起監(jiān)管P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的職責(zé)。同時(shí)還可以借助民間借貸登記服務(wù)中心這個(gè)管理平臺(tái),從事P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)貸款業(yè)務(wù)的登記、備案等服務(wù),發(fā)揮輔助性的監(jiān)管作用。此外,從我國的監(jiān)管實(shí)踐看,監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作重點(diǎn)并不是對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù),而是以整個(gè)金融市場(chǎng)的系統(tǒng)安全性為核心,在監(jiān)管者制定的監(jiān)管法律規(guī)則中,投資者合法權(quán)利的保護(hù)最初并非首要目標(biāo)。美國會(huì)計(jì)總署提出的可以由金融消費(fèi)者保護(hù)局作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)以保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)利的方案,啟示我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)在對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管時(shí),既要關(guān)注其對(duì)金融體系的影響,也要加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)。3.p2p網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的運(yùn)營模式。對(duì)于年(1)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管。目前我國并沒有關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)市場(chǎng)準(zhǔn)入的相關(guān)監(jiān)管制度,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)往往以貸款咨詢公司等名義取得工商管理部門注冊(cè),獲取營業(yè)執(zhí)照,并在互聯(lián)網(wǎng)上開展貸款撮合業(yè)務(wù)。我國法律在認(rèn)可P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)后,要確立嚴(yán)格的準(zhǔn)入門檻,可考慮實(shí)行牌照制,對(duì)滿足條件的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)發(fā)放牌照。這一方面可以將一部分資質(zhì)缺乏的申請(qǐng)者排除在外,防止其進(jìn)入市場(chǎng);另一方面也方便監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)進(jìn)行管理,掌握其真實(shí)發(fā)展?fàn)顩r。(2)業(yè)務(wù)活動(dòng)監(jiān)管。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)管應(yīng)該是持續(xù)的,不能僅僅設(shè)立了準(zhǔn)入條件之后就放任不管。從我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的發(fā)展實(shí)踐看,即使是具有良好資質(zhì)的大平臺(tái),在經(jīng)營過程中依然有可能出現(xiàn)經(jīng)營不善的情況,并且隨著網(wǎng)站規(guī)模的擴(kuò)大,資金的增多,很難保證P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)不違規(guī)挪用投資人的資金。此外,為吸引客戶,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)往往會(huì)逐漸擴(kuò)大自己的經(jīng)營范圍,不再局限于發(fā)布貸款信息和撮合交易,還會(huì)開發(fā)一些看似風(fēng)險(xiǎn)更低和收益更高的產(chǎn)品來吸引客戶。為防范風(fēng)險(xiǎn),對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的業(yè)務(wù)活動(dòng)要進(jìn)行限制,將其主要業(yè)務(wù)限定在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)成立的最初范圍內(nèi),即提供交易信息和收取傭金。如果P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)要開展信用擔(dān)保和資產(chǎn)證券化等其他特殊業(yè)務(wù),就必須事先獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。對(duì)此,可以由P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)作出選擇,是做純粹的居間業(yè)務(wù)還是做金融擔(dān)?；蚶碡?cái)業(yè)務(wù),對(duì)后類業(yè)務(wù)則按照金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的要求加以監(jiān)管。(3)資金安全監(jiān)管。為保障客戶資金的安全,除嚴(yán)格禁止平臺(tái)挪用外,還需要為客戶資金設(shè)置嚴(yán)格的管理制度,保障客戶資金的安全[。2]原則上客戶的資金應(yīng)該由獨(dú)立的銀行進(jìn)行托管,而不應(yīng)該存放在P2P網(wǎng)絡(luò)