公司財務(wù)報表分析案例

....jz*jz*公司財務(wù)報表分析案例一、中色股份概況中國有色金屬建立股份〔英文縮寫NFC，簡稱：中色股份，證券代碼：000758〕1983年經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)成立，主要從事國際工程承包和有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)。1997年4月16日進(jìn)展資產(chǎn)重組，剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)改制組建中色股份，并在深圳證券交易所掛牌上市。中色股份是國際大型技術(shù)治理型企業(yè)，在國際工程技術(shù)業(yè)務(wù)合作中，憑借完善的商務(wù)、技術(shù)詢問、成套設(shè)備供貨，施工安裝、技術(shù)效勞、試車投產(chǎn)、人員培訓(xùn)等有色金屬工業(yè)的全持、市場開發(fā)、科研設(shè)計、投融資、資源調(diào)查勘探、工程治理、設(shè)備供給網(wǎng)絡(luò)等多種單項(xiàng)力量效利用，促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)開展，使人與自然更加和諧。目前，中色股份旗下控股多個公司，涉及礦業(yè)、冶煉、稀土、能源電力等領(lǐng)域；同時，通過入股民生人壽等穩(wěn)健的實(shí)業(yè)投資，增加企業(yè)的抗風(fēng)險力量，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定開展。心的中北亞地區(qū)，以贊比亞為中心的中南非洲地區(qū)以及越南、老撾、蒙古、朝鮮、印尼、菲律賓等周邊國家的幾大主要市場區(qū)域100300二、資產(chǎn)負(fù)債比較分析資產(chǎn)負(fù)債增減變動趨勢表..〔一增減變動分析 從上表可以清楚看到中色股份的資產(chǎn)規(guī)模是呈逐年上升趨勢的從負(fù)債率及股東權(quán)益的變化可以看出雖然全部者權(quán)益確實(shí)定數(shù)額每年都在增長但是其增長幅度明顯沒有負(fù)債增長幅度大，該公司負(fù)債累計增長了20.49%，而股東權(quán)益僅僅增長了13.96%，這說明該公司資金實(shí)力的增長依靠了較多的負(fù)債增長，說明該公司始終承受相對高風(fēng)險高回報的財務(wù)政策一方面利用負(fù)債擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模另一方面增大了該企業(yè)的風(fēng)險?！?〕資產(chǎn)的變化分析08年度比上年度增長了8%，09年度較上年度增長了9.02%；該公司的固定資產(chǎn)投資在09年有了巨大增長，說明09年度有更大的建立開展工程。總體來看，該公司的資產(chǎn)是在增長的，說明該企業(yè)的將來前景很好?！?〕負(fù)債的變化分析從上表可以清楚的看到，該公司的負(fù)債總額也是呈逐年上升趨勢的，08年度比07年度增長了13.74%，09年度較上年度增長了5.94%；從以上數(shù)據(jù)比照可以看到，當(dāng)金融危機(jī)來到的0809們也可以看到，08年當(dāng)資產(chǎn)削減的同時負(fù)債卻在增加，09年正好是相反的現(xiàn)象，說明公司意識到負(fù)債帶來了高風(fēng)險，轉(zhuǎn)而實(shí)行了較穩(wěn)健的財務(wù)政策?！?〕股東權(quán)益的變化分析該公司08年與09年都有不同程度的上升，所不同的是，09年有了更大的增幅。而這益，怕影響到自己的權(quán)益?！捕扯唐趦攤α糠治鰆z*....jz*jz*〔1〕流淌比率該公司07年的流淌比率為1.12，08年為1.04，09年為1.12，相對來說還比較穩(wěn)健，只是08年度略有降低。1元的負(fù)債約有1.12元的資產(chǎn)作保障，說明企業(yè)的短期償債力量相比照擬平穩(wěn)?！?〕速動比率該公司07年的速動比率為0.89，08年為0.81，09年為0.86，相對來說，沒有大的波動，只是略呈下降趨勢。每1元的流淌負(fù)債只有0.86元的資產(chǎn)作保障，是確定不夠的，這說明該企業(yè)的短期償債力量較弱?！?〕現(xiàn)金比率該公司07年的現(xiàn)金比率為0.35，08年為0.33，09年為0.38，從這些數(shù)據(jù)可以看出，該負(fù)債有0.38元的現(xiàn)金資產(chǎn)作為歸還保障，其短期償債力量還是可以的?！踩迟Y本構(gòu)造分析〔1〕資產(chǎn)負(fù)債率該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率07年為58.92%，08年為61.14%?09年為59.42%。從這些數(shù)據(jù)可以數(shù)卻較低，對債權(quán)人的保證程度較高。〔2〕產(chǎn)權(quán)比率該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率07年為138.46%，08年為157.37%，09年為146.39%。從這些數(shù)據(jù)可比例?！?〕權(quán)益乘數(shù)該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)07年為2.38，08年為2.57，09年為2.46。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)逐年上升趨勢的務(wù)杠桿的作用?！菜摹抽L期償債力量分析〔1〕利息保障倍數(shù)該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率07年為10.78，08年為2.92，09年為3.19。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的利息保障倍數(shù)呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。08年金融危機(jī)來的當(dāng)年影響最大，后又緩慢上07年到09年期間，利潤有了大幅下降，而同時財務(wù)費(fèi)用卻有進(jìn)一步增長，對債務(wù)的歸還力量有所降低，所以應(yīng)當(dāng)要多加留意。〔2〕有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率07年為203.64%，08年為227.15%，09年為205.51%。從降的。該項(xiàng)指標(biāo)越大，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險就越高，長期償債力量就越弱。以上數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)正在努力降低該指標(biāo)，以進(jìn)一步有效提高企業(yè)的長期償債力量。二、經(jīng)營效益比較分析〔一〕資產(chǎn)有效率分析〔1〕總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)制造銷售收入的力量。該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率07年為0.87，08年為0.59，09年為0.52。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢的。尤其是08年下降幅度最大，充分看出金融危機(jī)對該公司的影響很大。之所以有所下降了?？傮w來看，該企業(yè)的主營收入是呈現(xiàn)負(fù)增長狀態(tài)的?！?〕流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率07年為1.64，08年為1.18，09年為1.02。從這些數(shù)據(jù)可以看出，0808年效率越好。以上數(shù)據(jù)看出，該企業(yè)比較留意盤活資產(chǎn)，較好的掌握資產(chǎn)運(yùn)用率?！?〕存貨周轉(zhuǎn)率07年為6.19，08年為4.15，09年為3.58。從這些數(shù)據(jù)可以看出，存貨的增長速度高于主營業(yè)務(wù)收入的增長水平〔4〕應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率07年為8.65，08年為5.61，09年為4.91。從這些數(shù)據(jù)可以看在應(yīng)收賬款上，回收的速度變慢了，流淌性更低并且可能拖欠積壓資金的現(xiàn)象也加重了?！捕倡@利力量分析〔1〕銷售利潤率該企業(yè)的銷售利潤率07年為22.54%，08年為22.53%，09年為19.63%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的銷售利潤率比較平衡，但是09年度有較大下降趨勢。主要緣由是09年度錢費(fèi)用，從而提高利潤?！?〕營業(yè)利潤率該企業(yè)的營業(yè)利潤率07年為14.5%，08年為6.39%，09年為5.2%。從這些數(shù)據(jù)可以看治理，以降低費(fèi)用?！踩吵陝谕顿Y力量分析〔1〕總資產(chǎn)收益率該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率07年為15.99%，08年為5.8%，09年為5.4%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率比較平衡，但是08年度以后有較大下降趨勢。該企業(yè)的此指標(biāo)為正值，說明企業(yè)的投資回報力量較好，但是不行防止的是該企業(yè)的收益率增長是負(fù)數(shù)，說明該企業(yè)的投資回報力量在不斷下降?！?〕凈資產(chǎn)收益率07年為30.61%，08年為6.1%，09年為4.71%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也是自08年度以后有較大下降趨勢。說明該企業(yè)的經(jīng)營狀況有較大波動，企業(yè)凈資產(chǎn)的使用效率日漸降低，投資者的保障程度也隨之降低?！?〕每股收益該企業(yè)的每股收益07年為0.876，08年為0.183，09年為0.133。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的每股收益也是自08年度以后有較大下降趨勢。該公司的每股收益不斷下降，就是穩(wěn)，因此每股收益會比較低。因此，該公司應(yīng)準(zhǔn)時調(diào)整經(jīng)營策略，改善公司的財務(wù)狀況。〔四〕開展力量分析〔1〕銷售增長率該企業(yè)的銷售增長率07年為96.06%，08年為-9.14%，09年為-6.33%。從這些數(shù)據(jù)可以08該企業(yè)的經(jīng)營狀況不容樂觀，連續(xù)兩年負(fù)增長，尤其是08年度更是大幅下降，突然消滅的負(fù)的銷售收入增長、銷售增長率的負(fù)增長會對該企業(yè)將來的開展帶來不利影響?！?〕總資產(chǎn)增長率該企業(yè)的總資產(chǎn)增長率07年為89.14%，08年為4.95%，09年為9.02%。從這些數(shù)據(jù)可08還是增長的，說明企業(yè)還是在開展的，只不過是擴(kuò)張的速度有所減緩，07年應(yīng)當(dāng)是高速擴(kuò)張的一年。三、現(xiàn)金流量比較分析〔一〕現(xiàn)金流量的比較..現(xiàn)金流量統(tǒng)計分析通過以上數(shù)據(jù)不難看出，該企業(yè)根本上是依靠正常經(jīng)營活動來產(chǎn)生現(xiàn)金收入的，其中，09年度有所減緩，并且擴(kuò)大投資也需要肯定的籌資來彌補(bǔ)了?！捕硞鶆?wù)保障率分析該企業(yè)的債務(wù)保障率07年為8.08%，08年為4.05%，09年為10.11%。債務(wù)保障率反映的是經(jīng)營現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的力量率高于同期銀行貸款利率，說明公司仍舊能夠按時支付利息，從而維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模。〔三〕每元現(xiàn)金銷售凈流量分析該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率07年為6.84%，08年為4.29%，09年為12.13%。從言，但是08年下降的幅度最大，反映在其財務(wù)報表上就是用于支付的現(xiàn)金額度很大，從而定，該企業(yè)還有足夠的現(xiàn)金可以隨時用于