央行應對金融危機的措施

央行應對金融危機的措施

11點。3月，全國人民代表大會第二次會議召開。中國人民銀行董事會主任周曉川在人民大會堂大樓的新聞發(fā)布會上接受了記者采訪。如何應對國際金融危機，解決中小企業(yè)的融資問題，以及兩岸金融合作和交流的影響，適度放松貨幣政策的實施效果以及反欺詐。“適度寬松”的貨幣政策周小川說,中國的貨幣政策目標體系是多目標,不是單一的目標。因此,它會隨著經(jīng)濟形勢變化進行不斷的調(diào)整。2007年下半年,特別是2007年末和2008年初,通貨膨脹是比較高的,所以,貨幣政策在這方面也下了很大的工夫,并取得了明顯的成效。當然,這也離不開國家發(fā)改委、財政部各項政策的配合。隨著國際金融危機的加深,2008年下半年尤其是9月中旬以后,金融危機來勢迅猛,給我國經(jīng)濟帶來的沖擊和影響也越來越明顯。因此,貨幣政策就逐漸地把重點轉向抗御金融危機的沖擊。他強調(diào)適度寬松的貨幣政策實施后,可能有些數(shù)據(jù)漲得太猛,比如1月份信貸總量有些超乎預期。但如果能及時制止住信心下滑,能對克服金融危機影響快速起作用,加上事后也還有相當?shù)目臻g可以對貨幣政策進行微調(diào),最終使信貸在整體數(shù)量上、在中期范圍內(nèi),保持合理的水平。也就是說,我們應對金融危機,既要有短期的考慮,也要有中期的考慮。周小川說,從目前情況來看,黨中央、國務院采取了各項措施,加上實行適度寬松的貨幣政策,應該說,起到的效果還是比較明顯的。我們可以看到,目前經(jīng)濟數(shù)字中已經(jīng)體現(xiàn)了一些趨穩(wěn)和回暖的跡象,這表明政策已開始起作用。周小川指出,本輪國際金融危機是多年不遇的,不太容易事先測算得很準確,但是我們特別要避免出手慢、或者出拳不夠重。如果那樣,很有可能會出現(xiàn)我們所觀察到的世界上其他一些國家曾經(jīng)出現(xiàn)的現(xiàn)象,就是信心下滑、出手晚了以后,下滑就遏制不住。要想使信心再恢復起來,則需要花較長的時間,這個教訓我們已經(jīng)在其他一些國家看到了。所以,我們寧可出手快一點,出拳重一點。金融危機中的金融分析央行如何應對本輪金融危機?周小川說,關于央行在應對本輪金融危機的過程中遇到的挑戰(zhàn),首先是我們目前面對的信息量是非常大的,這與以往不同。現(xiàn)在每天得到的信息量,特別是國際上的信息量,可能比以前翻好幾番。其次,我們很難用過去的經(jīng)驗、過去的分析框架來對待這次金融危機。這對我們也是一個很大的挑戰(zhàn)。我們每天要面對很多新問題。過去常規(guī)經(jīng)濟發(fā)展中常用的各種數(shù)學模型、計量經(jīng)濟模型等,在這個階段可能都不太好用,因為目前的情況很特殊。主要是新的東西多,超出傳統(tǒng)的思維方式,也超出傳統(tǒng)的經(jīng)驗分析方法。不過,中國人民銀行有一支很好的隊伍,有相當多的人才,大家工作非常努力,應該說做出了迅速反應和不少成績。當然,我們還需要進一步努力。周小川說,我國貨幣政策是一個多目標系統(tǒng),它要實現(xiàn)的目標主要包括四個方面:第一,保持經(jīng)濟體的低通貨膨脹;第二,保持經(jīng)濟增長;第三,促進就業(yè);第四,國際收支大體平衡。最后還要在這四個目標中再衡量究竟實現(xiàn)得如何。當前的國際金融危機多年未見,在這樣一種新的情況下,執(zhí)行適度寬松的貨幣政策還需要有靈活性,不能完全拿以往的經(jīng)驗來套用。制改革的目標指標。根據(jù)經(jīng)濟的分在談到今年5萬億元新增貸款目標以及前兩個月新增貸款過快是否會造成下半年企業(yè)貸款難時,周小川說,我首先想請大家注意,溫家寶總理在政府工作報告中講的是5萬億元以上?！耙陨稀边@兩個字很重要。其次,經(jīng)過這么多年的經(jīng)濟體制改革,廣義貨幣供應量、狹義貨幣供應量、新增貸款總額都不再是指令性計劃,不再是必須要求準確達到的數(shù)字,而是一種指導性、預測性的數(shù)字。另外,從經(jīng)濟和金融學的角度來講,應該說,上述指標都稱為中介目標。所謂中介目標,就是說你有一個最終目標,若要實現(xiàn)最終目標,你得估計這個中介目標達到什么范圍比較好,所以貨幣政策掌握得合適不合適要看最終目標。周小川指出,從中國銀行業(yè)目前的業(yè)務操作和發(fā)放貸款的習慣看,確實有年初多放貸的情況,過去幾年也有這種規(guī)律,年初放貸比較多,后面放的比較少,但并不意味著年初的貸款到下半年就沒有了,這些貸款下半年仍然在賬上,你可以接著用。所以,對一、二月份貸款多增的情況,要動態(tài)地看,有些情況還要繼續(xù)觀察。貿(mào)易結算問題在談到何時能夠開通香港人民幣結算業(yè)務以及本幣結算試點時,周小川說,從2003年年末開始,香港已經(jīng)開展個人人民幣業(yè)務的試點。當時是從個人旅游、購物方面開始籌備建立兩邊貨幣結算和清算機制的。在這個基礎上,雙方合作正在正常進行,在這個框架下人民幣運用的領域會擴大。關于人民幣貿(mào)易結算的問題,各家商業(yè)銀行的工作系統(tǒng),包括計算機系統(tǒng),本來就有多種貨幣可以運用,所以再增加一種貨幣,運用上也比較容易。另外,這些年積累了一些經(jīng)驗,包括邊貿(mào)過程中很多交易都是用人民幣結算的。當然,這里面確實涉及到個別業(yè)務系統(tǒng)和有些政策需要做出微調(diào),估計可以順利出臺,時間不會太久。周小川說,人民銀行和香港金融管理局之間簽訂了兩邊本幣的貨幣互換協(xié)議,主要是增強雙方應對金融危機的信心,這是一個相互支持的協(xié)議。當流動性出現(xiàn)問題時,相互可以支持。但現(xiàn)在還沒有到雙方提取運用的時候,因為到目前為止,大家還沒有看到比較明顯的問題。下一步,估計在這方面會有所進展。票據(jù)管理方面的創(chuàng)新如何解決中小企業(yè)融資難題,周小川分析,去年確實有不少中小企業(yè)表示獲取貸款好像比以往難度大了。在去年年中和下半年,國務院有關部門、中國人民銀行都對這個問題高度重視,進行了一系列政策調(diào)整來支持中小企業(yè)貸款,并取得了明顯進展。去年,中小企業(yè)貸款全年增長13.5%。其中中型企業(yè)貸款增速基本上和全部貸款增長速度是一樣的。小型企業(yè)難度稍微大一點,其貸款增長速度慢一些。在企業(yè)貸款中,大型企業(yè)的貸款占48%,中小企業(yè)貸款占51.9%。這表明從整個國家來講,中小企業(yè)貸款的數(shù)量還是比較大的。最近兩三個月以來,票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務的大幅度增長,在很大程度上緩解了中小企業(yè)的貸款難問題。票據(jù)的出票人往往是大企業(yè),但是貼現(xiàn)的往往是中小企業(yè),特別是為大企業(yè)配套的上下游的中小企業(yè),比如給他們供貨的、生產(chǎn)零部件的、提供原材料的,包括銷售、服務環(huán)節(jié)。應該說,票據(jù)的大幅度增長,對于緩解中小企業(yè)融資難起了重要作用。當然,這方面還要進一步加大工作力度。一是小企業(yè)在籌集資本金方面還有很多困難,金融業(yè)要想辦法利用各種手段,包括銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)的各種產(chǎn)品來幫助小企業(yè)直接融資,獲得資本金。因為現(xiàn)在看來,小企業(yè)資本金相當薄弱,如果想要借很多倍數(shù)的錢,必然會顯得風險比較大,銀行也會比較猶豫。二是中小企業(yè)要發(fā)展多種新的融資方式。有一些是我們國家內(nèi)部產(chǎn)生的經(jīng)驗,還有一些是國際上中小企業(yè)貸款的好經(jīng)驗,我們要盡量地吸收消化,能夠推廣的就推廣。周小川強調(diào),對于傳統(tǒng)的中小企業(yè)貸款業(yè)務,銀行一定要給予重視。雖然有些中小企業(yè)能夠依靠創(chuàng)新獲得融資,但是,絕大多數(shù)中小企業(yè)貸款還是依靠抵押和擔保的貸款。抵押和擔保貸款這個傳統(tǒng)業(yè)務也還有需要完善和改進的余地。此外,在金融機構方面,也要進行創(chuàng)新。現(xiàn)在有一些專門致力于中小企業(yè)貸款的機構,同時一些大型的金融機構內(nèi)部也都設立了中小企業(yè)部。另外,在金融工具方面,也應該有一些符合中小企業(yè)特性的新工具。周小川還特別提出,大企業(yè)越來越多地采用直接融資方式,比如企業(yè)債或者其他的票據(jù)和債券工具,包括股本融資工具。隨著資本市場的不斷發(fā)展,大企業(yè)的融資需求可能會越來越向直接融資發(fā)展。這會給商業(yè)銀行很大的壓力,他們過去可能對中小企業(yè)重視不夠,今后他們必須高度重視。我們的應對展望周小川說,溫家寶總理在政府工作報告中對匯率問題已經(jīng)有非常明確的說法,這也是人民幣匯率形成機制改革以來一貫的說法。我們實行的還是以市場供求為基礎,參考一攬子貨幣進行調(diào)節(jié),有管理的浮動匯率機制。我們希望保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。這個提法在當前來講是比較全面的,似乎不需要再有其他新的提法。當然,這次金融危機對各方面的政策都會有影響,大家也做了很多預案。也就是說,如果金融危機深化到某種程度,或者再出現(xiàn)新的現(xiàn)象,我們將會啟用相應的方案應對。因此,現(xiàn)在的問題應該是問一些金融危機的起源國家,你們那里到底會出現(xiàn)什么情況。如果你們能夠說清你們的情況,我們自然就能夠說我們會采取什么樣的做法了。不過,很顯然,你們那邊的情況有相當大的不確定性,我們這邊也只能做多種預案、多種情境分析,如果設想的情形沒有發(fā)生,我們也是無法說出我們的做法的。促進兩國經(jīng)濟活動的發(fā)展,適當支付、配合市場和國內(nèi)的金融業(yè)務、主要業(yè)務工作服務于市場發(fā)展的單在談到兩岸金融合作與交流問題時,周小川說,首先,兩岸的金融合作是有一定深度的。兩岸之間貿(mào)易額的結算,兩岸之間的投資,現(xiàn)在還有相當多的旅游和人員往來,這些方面的金融服務大體上能夠跟上需求的發(fā)展。但是,確實有一些業(yè)務做得不直接、不夠快捷,有些還不能滿足需求。根據(jù)這種需求,兩岸金融合作下一步肯定會繼續(xù)發(fā)展。周小川舉例說,內(nèi)地和香港之間過去金融合作水平也比較低,后來逐漸發(fā)展起來,包括記者問到的互設機構的問題,以及一些兩地貨幣相互業(yè)務的問題。金融作為服務業(yè),市場上有什么需求,金融就應該盡量去給予滿足,以促進經(jīng)濟活動的順利開展。因此,從這個角度看,內(nèi)地和香港的金融合作有哪些項目,有哪些內(nèi)容,未來通過積極努力克服各種障礙,大陸和臺灣之間也會有類似的合作內(nèi)容和類似的發(fā)展。重視反假貨幣工作,提高公眾的反假意識在回答公眾關注的反假幣問題時,周小川說,對于假人民幣要始終保持高壓政策,堅決打擊,毫不手軟。但是由于一