國際企業(yè)的財務(wù)管理5課件

《國際企業(yè)管理》1第九章國際企業(yè)的財務(wù)管理國際企業(yè)財務(wù)管理的特點國際企業(yè)財務(wù)體系設(shè)計交易風(fēng)險的防范與管理折算風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險及防范國際企業(yè)現(xiàn)金管理的內(nèi)容國際企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)配技巧國際企業(yè)常用的避稅技巧2國際企業(yè)財務(wù)管理的特點（1）財務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜性。（2）資金融通的多樣性。（3）風(fēng)險程度的差異性。（4）財務(wù)管理技巧的復(fù)雜性。（5）財務(wù)管理的內(nèi)容更豐富。3國際企業(yè)財務(wù)體系設(shè)計財務(wù)管理組織結(jié)構(gòu)模式

集權(quán)VS分權(quán)國際企業(yè)的財務(wù)控制（內(nèi)部業(yè)績評估）——主要是評估海外附屬公司的財務(wù)業(yè)績4——遍布100多個國家，年度收入1000多億美元?！刻煜挛?點全球收入回到公司統(tǒng)一的銀行賬戶上，通常達10億元。——這些錢很快就不見了，購買了歐洲（隔夜）基金?！偛繉徲嬋藛T有權(quán)找公司任何人在規(guī)定時間、地點交代問題。——財務(wù)總監(jiān)應(yīng)該向總裁匯報工作，但有權(quán)對總裁的各種費用進行審查，并有權(quán)拒絕報銷。【案例1】GE公司5“我的經(jīng)營理念是要讓每個人都感覺到自己的貢獻，這種貢獻看得見、摸得著、數(shù)得清?！薄f爾奇“每月5日，是我公司所有管理層人員最為緊張的日子。因為每逢這一天，他們都要聚積北京對剛剛過去的一個月的業(yè)績作出評估。業(yè)績可拿到A的，自然可稍微松口氣，而對拿不到A，心里自有一番慚愧與壓力。單是每月的業(yè)績評估還不夠，因為每個季度還設(shè)置了波及全國范圍、更加嚴(yán)格的業(yè)績評估。通過嚴(yán)格的業(yè)績管理和預(yù)算承諾制度實現(xiàn)對各銷售單元的月度業(yè)績考核和季度業(yè)績審議，從而確保預(yù)算得到確實執(zhí)行和年度經(jīng)營目標(biāo)的最終實現(xiàn)?！薄猉XX【案例2】業(yè)績評估6外匯風(fēng)險1.外匯風(fēng)險：是指企業(yè)財產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營成果因匯率變動而發(fā)生的增值或貶值的風(fēng)險。外匯風(fēng)險的形式有：交易風(fēng)險、折算風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險。其中交易風(fēng)險是最重要的。2.交易風(fēng)險：是指企業(yè)在以外幣進行的各種交易過程中，由于匯率變動使折算為本幣的數(shù)額增加或減少的風(fēng)險。產(chǎn)生交易風(fēng)險的交易形式：貨物進出口、外匯借款。7交易風(fēng)險的防范與管理事先防范：（1）選擇合適的幣種。（2）在合同中訂立貨幣保值條款。在國際收付中，常用的保值條款有：①黃金保值；②硬貨幣保值；③“一籃子”貨幣保值。（3）適當(dāng)調(diào)整商品價格。一般應(yīng)堅持出口收硬幣、進口付軟幣的原則，為了彌補風(fēng)險，可以采取調(diào)整價格法，主要有加價保值和壓價保值兩種。（4）貨幣互換。（5）提前或推遲結(jié)算。（表9-4）8交易風(fēng)險的防范與管理事后防范：（1）以即期外匯交易防范風(fēng)險。（2）以遠(yuǎn)期外匯交易防范風(fēng)險。在進行遠(yuǎn)期外匯交易時，企業(yè)與銀行簽訂合同，在合同中規(guī)定買入賣出貨幣的名稱、金額、遠(yuǎn)期匯率、交割日期。即與借款銀行簽訂合同到交割期時匯率不變。（3）以外匯期權(quán)交易防范風(fēng)險。（4）以外匯調(diào)期交易防范風(fēng)險。9折算風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險及防范3.折算（會計報表）風(fēng)險及管理（隨意策略）4.經(jīng)濟風(fēng)險：指未預(yù)見到的匯率變動對以本國貨幣衡量或表示的海外企業(yè)未來稅后現(xiàn)金流的現(xiàn)值的直接影響，以及由此而產(chǎn)生的對整個國際企業(yè)的盈利能力及其價值（或股東們的財富）的潛在影響。涉及到供、產(chǎn)、銷、投資等各方面。10經(jīng)濟風(fēng)險的營銷防范（1）市場選擇與分割策略。但其調(diào)整不能迅速適應(yīng)實際或預(yù)期的匯率變化，有一定的滯后性。（2）定價策略。面對本幣升值的形勢，產(chǎn)品銷往海外的企業(yè)將面臨兩種選擇：要么以銷售量的減少為代價、提高產(chǎn)品的外幣價格，保持產(chǎn)品的本幣價格不變，以維持一定的銷售利潤率；要么以減少銷售利潤為代價，降低產(chǎn)品的本幣價格，保持產(chǎn)品的外幣價格不變，維持一定的市場份額。（3）產(chǎn)品策略。一般來說，本幣貶值或者外幣升值是推出新產(chǎn)品的理想時機，因為這時公司具有比較價格優(yōu)勢。11經(jīng)濟風(fēng)險的生產(chǎn)防范及理財協(xié)調(diào)1.改變生產(chǎn)投入要素的組合2.轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點營銷避險、生產(chǎn)避險與理財協(xié)調(diào)（事先周密計劃）12國際企業(yè)營運資金管理現(xiàn)金管理（1）現(xiàn)金的集中管理。（2）現(xiàn)金組合管理。包括現(xiàn)金存在的形式、現(xiàn)金持有的幣種和現(xiàn)金持有的時間。（3）凈額結(jié)算管理。凈額結(jié)算是國際企業(yè)內(nèi)部各子公司或總公司與子公司之間的往來項目，把各自的應(yīng)收應(yīng)付款相抵，用其凈差額來實行結(jié)算的一種方法。13國際企業(yè)營運資金管理應(yīng)收帳款管理1.支付幣種2.收帳時間3.政府代理存貨管理1.通貨膨脹時2.價格凍結(jié)時3.預(yù)期價格管制4.自由貿(mào)易區(qū)14國際企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)配技巧（1）轉(zhuǎn)移定價。（2）設(shè)立再開票中心。（3）提前與延遲結(jié)賬。（4）公司間貸款。（5）股利支付。考慮的因素有稅率的因素、資金的機會成本、外匯風(fēng)險、財務(wù)報表效果、外匯管制。15國際企業(yè)常用的避稅技巧國際避稅是指國際企業(yè)利用稅法規(guī)定的差別，采用選擇合適的經(jīng)營地點和經(jīng)營方式等種種合法手段，來減少或消除其納稅義務(wù)的一種行為。第一，利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格避稅。將實現(xiàn)利潤的一部分由高稅收國家子公司轉(zhuǎn)移到低稅收國家子公司，從而實現(xiàn)整個跨國公司少交稅。16國際企業(yè)常用的避稅技巧第二，利用避稅地避稅。（1）注冊掛牌公司。掛牌公司一般設(shè)在低稅國家，通過虛設(shè)銷售公司或者或控股公司，轉(zhuǎn)移部分收入。（2）注冊代理公司，母公司向子公司提供服務(wù)，由避稅地公司代理收付、轉(zhuǎn)入收入。（3）注冊控股公司，由各地公司向控股公司匯入股息和紅利。17國際企業(yè)常用的避稅技巧第三，利用機構(gòu)身份避稅。通常的做法：規(guī)避稅收管轄權(quán)、選擇組織形式避稅和避免成為常設(shè)機構(gòu)。（1）利用不同國家對管理機構(gòu)所在地、注冊地、總部所在地在稅收上的不同政策選擇機構(gòu)的設(shè)立地點。（2）利用不同國家在稅收上對待分公司和子公司的不同政策，選擇子公司或分公司的形式。（3）有些國家只對常設(shè)機構(gòu)征稅，在該國可以避免成為常設(shè)機構(gòu)。18第十章國際企業(yè)的文化管理國際企業(yè)文化的內(nèi)涵國際企業(yè)文化的基本特征霍夫史蒂德（GeertHofstede）模型的應(yīng)用影響跨文化溝通的主要因素如何成為有效的跨文化溝通者跨國公司文化管理的步驟19國際企業(yè)文化的內(nèi)涵其內(nèi)涵的基點有兩個：其一，國際企業(yè)“企業(yè)文化”一詞不是一個純粹的“社會性”概念，而更多地體現(xiàn)出“經(jīng)濟性”。其二，國際企業(yè)文化不僅包括社會傳統(tǒng)觀念的沉淀，而且更多的是現(xiàn)代觀念的積聚。所以，國際企業(yè)文化帶有鮮明的現(xiàn)代工業(yè)烙印。所謂國際企業(yè)文化，是指受民族文化、社區(qū)文化等文化系統(tǒng)及政治、經(jīng)濟、法律、教育、自然地理等諸種因素影響，在國際企業(yè)經(jīng)營過程中呈現(xiàn)出的員工群體的心理水平狀態(tài)與管理行為習(xí)慣的總和。國際企業(yè)文化的框架由三部分組成：起源、影響國際企業(yè)的外部各種占主導(dǎo)地位的因素和形成。20國際企業(yè)文化的內(nèi)涵包括三方面的內(nèi)容：（1）國際企業(yè)文化具有哲學(xué)層次指導(dǎo)意義，是國際企業(yè)行為的邏輯起點。（2）國際企業(yè)文化是國際企業(yè)全部行為的綜合反映，并具有自我擴展和自我深化的系統(tǒng)特征。（3）國際企業(yè)文化是深層內(nèi)化形態(tài)與表象外化形態(tài)的高度統(tǒng)一。內(nèi)化形態(tài)是指心理狀態(tài)，外化形態(tài)是指行為習(xí)慣。21國際企業(yè)文化的基本特征（1）民族性。文化根植于民族性中。（2）傳統(tǒng)性。文化要素穩(wěn)定、延續(xù)、長期起作用。（3）滲透性。滲透速度、滲透領(lǐng)域、文化融合。（4）地域性。大的方面：可分為東、西方文化；小的方面：國家內(nèi)不同的地域、社區(qū)、生活環(huán)境、方式、習(xí)慣、性格形成的文化差異。（5）變革性。要求企業(yè)文化要做出適應(yīng)。（6）潛意識性。以非理性要素為主。（7）落差性。優(yōu)劣標(biāo)志：群眾的積極性是否被充分調(diào)動起來；生產(chǎn)效率的提高有良好的推動作用。22影響跨文化溝通的主要因素（1）感知。文化因素對發(fā)展感知的意義起著直接而重大的影響，即信仰、價值觀、心態(tài)系統(tǒng)、世界觀和社會組織。（2）成見。簡單化的防衛(wèi)機制。（3）種族中心主義。種族中心主義是人們作為某一特定文化中成員所表現(xiàn)出來的優(yōu)越感。它是一種以自身的文化價值和標(biāo)準(zhǔn)去解釋和判斷其他文化環(huán)境中的群體——他們的環(huán)境、他們的溝通的一種趨向。（4）缺乏共感。不能設(shè)身處地為他人著想。23如何成為有效的跨文化溝通者認(rèn)識管理過程中的跨文化溝通(P267)發(fā)展雙向溝通區(qū)分高關(guān)聯(lián)文化與低關(guān)聯(lián)文化發(fā)展共感了解自己24跨國公司文化管理的步驟文化沖突是不可避免的，對于國際企業(yè)來說，融合是成功的關(guān)鍵。因此在國際企業(yè)經(jīng)營管理中要選擇與本身文化相契合的文化，要接納不同文化的優(yōu)勢。（1）第一步是識別文化差異。文化可以分為三個范疇：正式規(guī)范、非正式規(guī)范和技術(shù)規(guī)范。（2）第二步是敏感性訓(xùn)練，即加強每個人對不同文化的適應(yīng)。（3）第三步是建立共同經(jīng)營觀和公司文化。25第十一章中國企業(yè)的國際化經(jīng)營國際化經(jīng)營具有的特征中國企業(yè)國際化經(jīng)營存在的問題中國企業(yè)開展國際化經(jīng)營的條件和優(yōu)勢中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略選擇中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略26國際化經(jīng)營具有的特征（1）國際化經(jīng)營以國際市場為活動領(lǐng)域。（2）開展國際化經(jīng)營，要在國外設(shè)立經(jīng)濟機構(gòu)或廣告、促銷機構(gòu)。（3）開展國際化經(jīng)營要廣泛利用國內(nèi)外資源，尤其是國外資源。（4）國際化經(jīng)營活動往往是在多領(lǐng)域進行的綜合性經(jīng)營活動。27中國企業(yè)國際化經(jīng)營存在的問題(1)企業(yè)經(jīng)營機制、管理模式存在缺陷。(2)投資結(jié)構(gòu)不盡合理，總體投資效益不高。(3)企業(yè)海外融資和投資能力較低。(4)生產(chǎn)企業(yè)與外貿(mào)企業(yè)的矛盾制約著跨國經(jīng)營的綜合競爭力。(5)許多項目缺乏科學(xué)的決策。(6)缺乏能勝任國際化經(jīng)營的專門人才。28中國企業(yè)開展國際化經(jīng)營的條件和相對優(yōu)勢中國企業(yè)實行國際化經(jīng)營不僅是必要的，而且在十幾年的實踐中積累了一些經(jīng)驗和條件，具有現(xiàn)實的可能性。已培養(yǎng)和鍛煉了一大批具有國際市場競爭意識、熟悉國際慣例和跨國經(jīng)營管理知識、有能力在海外進行投資和經(jīng)營活動的企業(yè)家。我國在某些行業(yè)尤其是勞動密集型行業(yè)具有相對優(yōu)勢，我國的某些技術(shù)領(lǐng)域在國際上處于領(lǐng)先地位，許多工業(yè)技術(shù)在發(fā)展中國家具有適用性和吸納性。伴隨著科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，這些技術(shù)可以在其他發(fā)展中國家找到投資機會和市場機會。發(fā)達的國際金融市場和融資渠道又為海外投資提供了籌集資金的條件。29中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略選擇本國中心戰(zhàn)略，是指國際企業(yè)將戰(zhàn)略重心放在國內(nèi)業(yè)務(wù)上，國際經(jīng)營業(yè)務(wù)處于較次要的地位。其特點是主要是：從母公司的利益和價值判斷出發(fā)制定戰(zhàn)略決策，公司的盈利能力是優(yōu)先考慮的問題；集中權(quán)力于總公司，國際經(jīng)營的政策、程序、方式也與國內(nèi)基本相同；其組織結(jié)構(gòu)的特點，是在全球組成若干產(chǎn)品集團，通過自上而下的計劃，加以控制和協(xié)調(diào)。30我國企業(yè)目前宜采取本國中心戰(zhàn)略這是由我國現(xiàn)階段國際化經(jīng)營的實際情況決定的。我國企業(yè)的跨國經(jīng)營尚處于初級階段，國際化程度普遍較低，一部分工業(yè)企業(yè)剛開始開展國際貿(mào)易和設(shè)立海外生產(chǎn)型子公司。由于長期以來與國際市場隔絕，缺乏外貿(mào)自主權(quán)和對外投資權(quán)，主要依靠外貿(mào)公司代理進出口業(yè)務(wù)，不能直接參與國際分工，信息閉塞，業(yè)務(wù)不熟，跨國際經(jīng)營尚需一個過程。而大多數(shù)專業(yè)外貿(mào)公司也僅僅從事商品進出口貿(mào)易，處于國際化經(jīng)營的第一階段。此外，我國發(fā)展跨國經(jīng)營，主要目標(biāo)仍是賺取外匯匯回國內(nèi)，用于引進先進技術(shù)和設(shè)備，帶動國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展。31中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略。從投資區(qū)位戰(zhàn)略看，我國的投資應(yīng)重點放在亞太地區(qū)。亞太地區(qū)是世界上經(jīng)濟增長最快的地區(qū)之一，是21世紀(jì)最具潛力的市場。有著傳統(tǒng)的良好關(guān)系，存在著廣泛的技術(shù)經(jīng)濟合作和互補關(guān)系。技術(shù)上相近或具有相對的優(yōu)勢，我國的中等、適用技術(shù)尤其適合這些國家的需要。發(fā)展中國家有著豐富的自然資源，也適合我國自然資源開發(fā)型投資戰(zhàn)略目標(biāo)。他們制定了相應(yīng)的招商引資的優(yōu)惠政策。向這些國家投資可以帶動我國技術(shù)、設(shè)備、勞動力、管理等生產(chǎn)要素的轉(zhuǎn)移，擴大出口創(chuàng)匯。32中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略。籌集渠道主要有國際股票和債務(wù)市場、國際融資機制、跨國企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)度系統(tǒng)及東道國金融市場。在外國發(fā)售股票來籌集資金，但需經(jīng)過嚴(yán)格審查，手續(xù)十分繁瑣，成本很高。還可以通過歐洲貨幣市場和國際債券市場來籌集資金，可從該市場籌集適合的幣種和中長期資金。專門的國際融資機制包括貿(mào)易信貸、國際租賃和國際項目融資。子公司所在國家銀行、金融機構(gòu)和政府提供的資金，也是跨國經(jīng)營的重要籌資渠道。我國企業(yè)應(yīng)充分挖掘公司內(nèi)部資金潛力，或以非現(xiàn)金資產(chǎn)如機器設(shè)備、知識產(chǎn)權(quán)等折股投資；同時，積極開拓海外籌資渠道，本著資金成本最低、項目效益大的原則，經(jīng)過技術(shù)經(jīng)濟分析，結(jié)合各種風(fēng)險因素，對各種籌資方案做出優(yōu)化選擇。33中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略市場進入戰(zhàn)略。應(yīng)以股權(quán)式合資形式為主，輔之以獨資企業(yè)。隨著實力的增強和跨國經(jīng)營實踐經(jīng)驗的積累，我國一些大企業(yè)對跨國經(jīng)營實行更有效控制的愿望也不斷提高，這些企業(yè)可以采取股權(quán)參與方式及全資子公司進入方式進行投資。非股權(quán)安排是當(dāng)今跨國經(jīng)營企業(yè)進入市場的變通戰(zhàn)略。34中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略技術(shù)戰(zhàn)略。采取技術(shù)投資或技術(shù)資本化方式，與國外企業(yè)合作，共同生產(chǎn)。我國還擁有許多小規(guī)模生產(chǎn)、多功能和勞動密集型的中間適用技術(shù)。對進口的技術(shù)、設(shè)備進行合理組合和適應(yīng)性改良，對引進產(chǎn)品的設(shè)計、性能、品質(zhì)作適用性變更，然后通過海外子公司移植他國，是國際上比較成功的經(jīng)驗。此外，管理、營銷技術(shù)也是創(chuàng)建和辦好海外企業(yè)需要依賴的技術(shù)優(yōu)勢。正確的技術(shù)戰(zhàn)略，不僅可以盡快收回技術(shù)投資，延長技術(shù)效益的壽命期，而且可以通過技術(shù)轉(zhuǎn)移帶動設(shè)備、產(chǎn)品的出口，繞過貿(mào)易壁壘，以技術(shù)換取市場。35本次作業(yè)謝謝！369、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開的地方，在這醉人芬芳的季節(jié)，愿你生活像春天一樣陽光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。11月-2311月-23Thursday,November30,202310、人的志向通常和他們的能力成正比例。11:52:2211:52:2211:5211/30/202311:52:22AM11、夫?qū)W須志也，才須學(xué)也，非學(xué)無以廣才，非志無以成學(xué)。11月-2311:52:2211:52Nov-2330-Nov-2312、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。11:52:221