資產(chǎn)評估學(xué)教程（第八版）習(xí)題及答案 喬志敏

練習(xí)題第一章1.術(shù)語解釋(1)資產(chǎn)評估(2)評估基準(zhǔn)日(3)市場價(jià)值(4)投資價(jià)值(5)在用價(jià)值(6)清算價(jià)值(7)最佳使用原則2.單項(xiàng)選擇題(1)資產(chǎn)評估的時點(diǎn)性是指以被評估資產(chǎn)在()的實(shí)際狀況,對資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行的評定估算。A.評估日期 B.評估工作日期C.評估基準(zhǔn)日 D.過去、現(xiàn)在及未來(2)不可辨認(rèn)的資產(chǎn)是指()。A.沒有物質(zhì)形態(tài)因而無法辨認(rèn)的資產(chǎn)B.因不具有綜合獲利能力而無法單獨(dú)出售的資產(chǎn)C.不能獨(dú)立于有形資產(chǎn)而單獨(dú)存在的資產(chǎn)D.除有形資產(chǎn)以外的所有資產(chǎn)(3)資產(chǎn)評估價(jià)值取決于資產(chǎn)的()。A.原先的購買價(jià)格 B.生產(chǎn)成本C.預(yù)期效用 D.評估基準(zhǔn)日的利用現(xiàn)狀(4)在正常情況下,一棟別墅在某一時點(diǎn)的市場價(jià)值,不會高于此時點(diǎn)重新開發(fā)一同等效用別墅的成本(包括利潤)。這體現(xiàn)了資產(chǎn)評估的()。A.貢獻(xiàn)原則 B.最佳使用原則 C.預(yù)期原則 D.替代原則(5)以某單項(xiàng)資產(chǎn)對整體資產(chǎn)的貢獻(xiàn)為依據(jù),所評估的是該資產(chǎn)的()。A.市場價(jià)值 B.投資價(jià)值 C.殘余價(jià)值 D.在用價(jià)值(6)在企業(yè)兼并時,目標(biāo)企業(yè)(被兼并企業(yè))價(jià)值評估的最適用假設(shè)是()。A.清算假設(shè) B.公開市場假設(shè)C.特別假設(shè) D.持續(xù)經(jīng)營假設(shè)(7)銀行在因債務(wù)不能清償而需要對其受押的抵押房地產(chǎn)進(jìn)行處置時,該抵押房地產(chǎn)價(jià)值的評估適用于()。A.清算假設(shè) B.公開市場假設(shè)C.持續(xù)使用假設(shè) D.非真實(shí)性假設(shè)(8)資產(chǎn)評估價(jià)值與資產(chǎn)交易中的實(shí)際成交價(jià)格之間的關(guān)系是()。A.前者必須高于后者B.前者必須低于后者C.前者必須等于后者D.前者可以高于、低于或者等于后者(9)公開市場假設(shè)下所評估資產(chǎn)的價(jià)值類型是()。A.投資價(jià)值 B.市場價(jià)值 C.在用價(jià)值 D.殘余價(jià)值(10)某一宗土地用于住宅開發(fā)時的價(jià)值為300萬元,用于商業(yè)大樓開發(fā)時的價(jià)值為500萬元,用于工業(yè)廠房開發(fā)時的價(jià)值為280萬元。城市規(guī)劃確認(rèn)該土地可用于住宅或工業(yè)生產(chǎn)。該宗土地的價(jià)值應(yīng)評估為()萬元。A.500 B.300 C.280 D.360(11)同一資產(chǎn)在兩種不同評估目的下,所選擇的價(jià)值類型應(yīng)該()。A.相同 B.不相同 C.接近 D.無法確定(12)評估基準(zhǔn)日的選擇應(yīng)盡可能接近()。A.評估委托合同簽訂日期 B.評估工作日期 C.評估目的實(shí)現(xiàn)日期 D.評估報(bào)告提交日期(13)決定資產(chǎn)評估價(jià)值類型選擇的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)基礎(chǔ)是()。A.評估方法 B.評估對象 C.評估基準(zhǔn)日 D.評估目的(14)某設(shè)備作為被評估企業(yè)的一項(xiàng)要素資產(chǎn),在按現(xiàn)狀持續(xù)經(jīng)營假設(shè)前提下,其評估價(jià)值是該設(shè)備的()。A.最佳使用價(jià)值 B.正常變現(xiàn)價(jià)值 C.快速變現(xiàn)價(jià)值 D.對企業(yè)的貢獻(xiàn)價(jià)值(15)國家環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施導(dǎo)致某企業(yè)因設(shè)備老舊需要關(guān)停,對這些老舊設(shè)備的評估應(yīng)選擇的價(jià)值類型為()。A.市場價(jià)值 B.在用價(jià)值 C.殘余價(jià)值 D.投資價(jià)值3.多項(xiàng)選擇題(1)選擇資產(chǎn)評估價(jià)值類型要考慮的因素有()。A.評估方法 B.評估目的 C.市場條件 D.評估對象狀況E.評估主體專業(yè)能力(2)從資產(chǎn)評估工作的業(yè)務(wù)性質(zhì)來劃分的資產(chǎn)評估有()。A.追溯性評估 B.評估復(fù)核C.評估咨詢 D.現(xiàn)實(shí)性評估E.預(yù)測性評估(3)為某企業(yè)的一宗房地產(chǎn)正常交易進(jìn)行評估可采用的假設(shè)有()。A.公開市場假設(shè) B.移地使用假設(shè) C.現(xiàn)用途持續(xù)使用假設(shè) D.清算假設(shè)E.持續(xù)經(jīng)營假設(shè)(4)在估價(jià)對象已經(jīng)處于使用狀態(tài),運(yùn)用最佳使用原則的選擇前提有()。A.保持利用現(xiàn)狀前提 B.轉(zhuǎn)換用途前提C.投資改造前提 D.新利用前提E.上述四種情形的某種組合(5)影響資產(chǎn)評估獨(dú)立性的通常是評估機(jī)構(gòu)、評估專業(yè)人員或者親屬,與委托人或相關(guān)當(dāng)事人之間存在()。A.經(jīng)濟(jì)利益關(guān)聯(lián) B.業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián) C.地域關(guān)聯(lián) D.行業(yè)關(guān)聯(lián)E.人員關(guān)聯(lián)(6)確定評估基準(zhǔn)日的目的是()。A.確定評估對象的計(jì)價(jià)時間B.將動態(tài)下的資產(chǎn)固定在某一時點(diǎn)C.將動態(tài)下的資產(chǎn)固定在某一時期D.確定評估機(jī)構(gòu)的工作日E.遵循科學(xué)的評估程序第二章1.術(shù)語解釋(1)復(fù)原重置成本(2)更新重置成本(3)實(shí)體性貶值 (4)功能性貶值(5)經(jīng)濟(jì)性貶值 (6)資產(chǎn)利用率(7)成本法 (8)市場比較法(9)收益法2.單項(xiàng)選擇題(1)被評估賓館因市場原因,在未來3年內(nèi)每年收益凈損失額約為5萬元,假定折現(xiàn)率為10%,該賓館的經(jīng)濟(jì)性貶值最接近于()萬元。A.15 B.12.6 C.10 D.50(2)用價(jià)格指數(shù)法估算的資產(chǎn)成本是資產(chǎn)的()。A.復(fù)原重置成本B.既可以是復(fù)原重置成本,也可以是更新重置成本C.更新重置成本D.既不是復(fù)原重置成本,也不是更新重置成本(3)某項(xiàng)資產(chǎn)2010年購建,賬面原值為100000元,2019年進(jìn)行評估,若以購建時價(jià)格指數(shù)為100%,則3年間同類資產(chǎn)環(huán)比價(jià)格指數(shù)分別為110%、120%、115%,該項(xiàng)資產(chǎn)的重置成本應(yīng)為()元。A.145000 B.115000 C.152000 D.151800(4)某被評估資產(chǎn)2010年購建,賬面價(jià)值為50萬元,2019年進(jìn)行評估,2010年、2019年該類資產(chǎn)的定基價(jià)格指數(shù)分別為120%、170%,則被評估資產(chǎn)的重置成本為()萬元。A.50 B.70.8 C.35.3 D.85(5)某設(shè)備的年收益額為50萬元,適用資本化率為20%,則該設(shè)備的收益現(xiàn)值為()萬元。A.200 B.250 C.300 D.350(6)教堂、學(xué)校、專用機(jī)器設(shè)備等資產(chǎn)的價(jià)值評估,一般適宜選用()。A.成本法 B.收益法 C.市場比較法 D.殘余法(7)復(fù)原重置成本與更新重置成本的相同之處在于運(yùn)用()。A.相同的原材料 B.相同的建造技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)C.資產(chǎn)的現(xiàn)時價(jià)格 D.相同的設(shè)計(jì)(8)運(yùn)用成本法評估一項(xiàng)資產(chǎn)時,若分別選用復(fù)原重置成本與更新重置成本,則應(yīng)當(dāng)考慮不同重置成本情況下,具有不同的()。A.實(shí)體性貶值 B.經(jīng)濟(jì)性貶值C.功能性貶值 D.資產(chǎn)利用率(9)估算資產(chǎn)的實(shí)體性貶值時所用的總使用年限是資產(chǎn)的()。A.總經(jīng)濟(jì)使用年限 B.總技術(shù)使用年限C.總物理壽命 D.以上三個都可以(10)某機(jī)器設(shè)備購建于2013年10月,根據(jù)其技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo),規(guī)定正常使用強(qiáng)度下每天的運(yùn)轉(zhuǎn)時間為8小時,由于其生產(chǎn)的產(chǎn)品在2013—2017年期間在市場上供不應(yīng)求,企業(yè)主在此期間一直超負(fù)荷使用該設(shè)備,每天實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)時間為10小時,自2018年初恢復(fù)正常使用,現(xiàn)以2019年10月5日為評估基準(zhǔn)日,則該設(shè)備的實(shí)際使用年限為()年。A.6 B.7 C.8 D.7.5(11)待評估資產(chǎn)為一棟層高為4米、建筑面積為100平方米的住宅,其復(fù)原重置成本為1600元/建筑平方米,而在評估基準(zhǔn)日建造具有相同效用的層高為3米的住宅,更新重置成本為1500元/建筑平方米。該住宅的實(shí)體性貶值率為20%,則其超額投資功能性貶值為()元。A.128000 B.120000 C.8000 D.32000(12)現(xiàn)評估某企業(yè)某類通用設(shè)備,首先抽樣選擇具有代表性的通用設(shè)備6臺,估算其總重置成本為25萬元,從會計(jì)記錄中查得這6臺設(shè)備的歷史總成本為30萬元,該類通用設(shè)備的賬面歷史總成本為500萬元,則該類通用設(shè)備的總重置成本為()萬元。A.357 B.448 C.400 D.417(13)預(yù)計(jì)某企業(yè)未來5年的稅后資產(chǎn)凈現(xiàn)金流分別為15萬元、13萬元、12萬元、14萬元、15萬元,假定該企業(yè)資產(chǎn)可以永續(xù)經(jīng)營下去,且從第6年起以后各年收益均為15萬元,折現(xiàn)率為10%,確定該企業(yè)持續(xù)使用假設(shè)下的價(jià)值為()萬元。A.136 B.219 C.127 D.145(14)某類設(shè)備的價(jià)值和生產(chǎn)能力之間為非線性關(guān)系,市場上年加工1600件產(chǎn)品的該類全新設(shè)備價(jià)值為10萬元,現(xiàn)八成新的年加工900件產(chǎn)品的被評估設(shè)備的價(jià)值為()萬元。(規(guī)模效益指數(shù)為0.5。)A.5.6 B.4.5 C.7.5 D.6(15)某評估參照物價(jià)格為10萬元,成新率為0.5,被評估資產(chǎn)的成新率為0.75,二者在新舊程度方面的差異為()萬元。A.2.5 B.5 C.7.5 D.10(16)在通常情況下,可以用市場比較法進(jìn)行評估的資產(chǎn)是()。A.專利權(quán) B.專用機(jī)器設(shè)備C.通用設(shè)備 D.專有技術(shù)(17)在應(yīng)用市場比較法時,一般應(yīng)該選擇()參照物進(jìn)行比較。A.3個或3個以上 B.2個或2個以上C.1個或1個以上 D.4個或4個以上(18)除依據(jù)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則只能選擇一種評估方法的外,評估專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)恰當(dāng)選擇的評估方法為()。A.兩種以上 B.三種以上 C.四種以上 D.五種(19)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)確定是否承接評估業(yè)務(wù)時應(yīng)當(dāng)分析()。A.評估目的 B.評估對象 C.評估方法 D.評估業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)3.多項(xiàng)選擇題(1)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)基本事項(xiàng)包括()。A.評估目的 B.評估基準(zhǔn)日 C.評估對象 D.價(jià)值類型E.評估方法(2)重置成本的估算方法有()。A.價(jià)格指數(shù)法 B.功能價(jià)值法C.規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)法 D.重置核算法E.觀察法(3)資產(chǎn)評估方法的選擇取決于()。A.評估目的 B.評估對象的特點(diǎn) C.所能收集到的資料 D.評估基準(zhǔn)日E.評估專業(yè)人員的專業(yè)能力(4)功能性貶值包括()。A.超額投資性功能性貶值B.超額運(yùn)營性功能性貶值C.復(fù)原重置成本的功能性貶值D.更新重置成本的功能性貶值E.修復(fù)性功能性貶值(5)估算資產(chǎn)凈現(xiàn)金流量時所用的資產(chǎn)經(jīng)營管理成本包括資產(chǎn)()。A.維修費(fèi)用 B.保險(xiǎn)費(fèi)用C.折舊費(fèi)用 D.資金成本E.管理費(fèi)用(6)造成資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性貶值的主要原因有()。A.該項(xiàng)資產(chǎn)技術(shù)落后B.該項(xiàng)資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品需求減少C.社會勞動生產(chǎn)率提高D.自然力作用加劇E.政府公布淘汰該類資產(chǎn)的時間表(7)復(fù)原重置成本與更新重置成本的相同之處在于運(yùn)用()。A.相同的功能效用 B.相同的建造技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)C.資產(chǎn)現(xiàn)時價(jià)格 D.相同的設(shè)計(jì)E.相同的材料4.問答題(1)資產(chǎn)評估應(yīng)按照什么樣的步驟進(jìn)行?(2)功能性貶值的估算應(yīng)按照什么樣的步驟進(jìn)行?(3)運(yùn)用收益法進(jìn)行資產(chǎn)評估時,如何確定被評估資產(chǎn)的純收益?(4)如何確定折現(xiàn)率?5.計(jì)算題(1)某待評估的生產(chǎn)設(shè)備每月可生產(chǎn)10000件產(chǎn)品,生產(chǎn)每件產(chǎn)品的工資成本為1.5元,而目前的新式同類設(shè)備生產(chǎn)每件產(chǎn)品的工資成本僅為1.2元。假定待評估設(shè)備與新設(shè)備的運(yùn)營成本在其他方面相同,待評估設(shè)備還可以使用5年,所得稅稅率為25%,適用折現(xiàn)率為10%。根據(jù)上述調(diào)查資料,求待評估設(shè)備相對于同類新設(shè)備的功能性貶值。(2)某數(shù)控設(shè)備購建于2015年12月30日,賬面原值為150萬元,經(jīng)調(diào)查分析得到以下有關(guān)資料:1)2015—2019年該類設(shè)備的定基價(jià)格指數(shù)分別為105%、110%、108%、115%、110%。2)該設(shè)備的數(shù)控系統(tǒng)損壞,估計(jì)修復(fù)費(fèi)用為15萬元。3)該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)使用壽命為15年?，F(xiàn)評估該設(shè)備2019年12月30日的市場價(jià)值。第三章1.單項(xiàng)選擇題(1)機(jī)器設(shè)備按其工程技術(shù)特點(diǎn)分類,不包括()。A.專用設(shè)備 B.通用設(shè)備C.生產(chǎn)性設(shè)備 D.非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備(2)機(jī)器設(shè)備重置成本中的直接費(fèi)用包括()。A.各種管理費(fèi)用 B.安裝調(diào)試費(fèi)用C.人員培訓(xùn)費(fèi)用 D.總體設(shè)計(jì)費(fèi)用(3)計(jì)算重置成本時,不應(yīng)計(jì)入的費(fèi)用是()。A.購建費(fèi)用 B.維修費(fèi)用C.安裝費(fèi)用 D.總調(diào)試費(fèi)用(4)估測一臺在用續(xù)用的設(shè)備的重置成本,首選方法是()。A.利用價(jià)格指數(shù)法B.利用詢價(jià)法詢價(jià)再考慮其他費(fèi)用C.利用重置核算法D.利用功能價(jià)值法(5)價(jià)格指數(shù)法只能用于確定設(shè)備的()。A.復(fù)原重置成本 B.更新重置成本C.實(shí)體性貶值 D.功能性貶值(6)采用價(jià)格指數(shù)調(diào)整法評估進(jìn)口設(shè)備所適用的價(jià)格指數(shù)是()。A.設(shè)備進(jìn)口國零售商品價(jià)格指數(shù)B.設(shè)備出口國生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)C.設(shè)備出口國綜合價(jià)格指數(shù)D.設(shè)備出口國零售商品價(jià)格指數(shù)(7)機(jī)器設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命是指()。A.機(jī)器設(shè)備從使用到報(bào)廢為止的時間B.機(jī)器設(shè)備從使用到運(yùn)營成本過高而被淘汰的時間C.從評估基準(zhǔn)日到設(shè)備繼續(xù)使用在經(jīng)濟(jì)上不合算的時間D.機(jī)器設(shè)備從使用到出現(xiàn)新的技術(shù)性能更好的設(shè)備而被淘汰的時間(8)鑒定機(jī)器設(shè)備的實(shí)際已使用年限,不需考慮的因素是()。A.技術(shù)進(jìn)步因素 B.設(shè)備使用的日歷天數(shù)C.設(shè)備使用強(qiáng)度 D.設(shè)備的維修保養(yǎng)水平(9)運(yùn)用修復(fù)費(fèi)用法估測成新率適用于()。A.所有機(jī)器設(shè)備B.具有特殊結(jié)構(gòu)及可補(bǔ)償性有形損耗的設(shè)備C.具有特殊結(jié)構(gòu)及在技術(shù)上可修復(fù)的有形損耗的設(shè)備D.具有特殊結(jié)構(gòu)及不可補(bǔ)償有形損耗的設(shè)備(10)設(shè)備的技術(shù)壽命與()有關(guān)。A.使用強(qiáng)度 B.使用時間C.技術(shù)更新速度 D.維修保養(yǎng)水平(11)運(yùn)用價(jià)格指數(shù)法評估機(jī)器設(shè)備的重置成本僅僅考慮了()。A.技術(shù)因素 B.功能因素 C.地域因素 D.時間因素(12)被評估設(shè)備購建于2012年,賬面價(jià)值為30000元,2017年、2020年進(jìn)行兩次技術(shù)改造,主要是添置了一些自動控制裝置,當(dāng)年投資分別為3000元和2000元,2022年對該設(shè)備進(jìn)行評估,假設(shè)2012—2022年價(jià)格上升率為10%,該設(shè)備尚可使用年限為8年。評估時設(shè)備的加權(quán)投資年限為()年。A.10.5 B.9.5 C.8 D.8.5(13)對被評估的機(jī)器設(shè)備進(jìn)行模擬重置,按現(xiàn)行技術(shù)條件下的設(shè)計(jì)、工藝、材料、標(biāo)準(zhǔn)、價(jià)格和費(fèi)用水平進(jìn)行核算,這樣求得的成本稱為()。A.更新重置成本 B.復(fù)原重置成本C.完全重置成本 D.實(shí)際重置成本(14)某臺被評估資產(chǎn)2010年購建,其賬面原值為10萬元,當(dāng)時該類設(shè)備定基價(jià)格指數(shù)為120%,2022年對該設(shè)備進(jìn)行評估,當(dāng)年定基價(jià)格指數(shù)為180%,則該臺設(shè)備的重置全價(jià)為()萬元。A.10 B.18 C.12 D.15(15)某設(shè)備的原始價(jià)值為5萬元,修理后才能正常使用,并且修理后所帶來的收益足以彌補(bǔ)修理費(fèi)用。若修理費(fèi)用為1萬元,重置成本為4萬元,則其成新率不會超過()。A.25% B.80% C.75% D.20%2.多項(xiàng)選擇題(1)在設(shè)備評估中,重置核算法主要適用于()設(shè)備重置成本的估算。A.通用 B.進(jìn)口 C.非標(biāo)準(zhǔn) D.自制E.了解市場行情(2)設(shè)備評估的現(xiàn)場工作包括()。A.指導(dǎo)委托方填報(bào)評估表格B.分析委托方的各種評估表格C.對設(shè)備進(jìn)行技術(shù)鑒定D.查明設(shè)備實(shí)物,落實(shí)評估對象E.確定設(shè)備的成新率(3)機(jī)器設(shè)備的重置成本應(yīng)包括()。A.機(jī)器設(shè)備的日常維修費(fèi)用 B.機(jī)器設(shè)備的購置費(fèi)用C.設(shè)備操作人員的培訓(xùn)費(fèi)用 D.設(shè)備的大修費(fèi)用E.設(shè)備的技術(shù)改造費(fèi)用(4)構(gòu)成機(jī)器設(shè)備重置成本的間接費(fèi)用主要是()。A.購建設(shè)備所發(fā)生的管理費(fèi)用B.購建設(shè)備所發(fā)生的運(yùn)輸費(fèi)用C.購建設(shè)備所占用的資金成本D.購建設(shè)備所發(fā)生的總體設(shè)計(jì)費(fèi)用E.購建設(shè)備所發(fā)生的安裝費(fèi)用(5)影響機(jī)器設(shè)備物理壽命的因素有()。A.機(jī)器設(shè)備的使用強(qiáng)度 B.機(jī)器設(shè)備的維修保養(yǎng)水平C.同類設(shè)備的使用強(qiáng)度 D.機(jī)器設(shè)備的經(jīng)濟(jì)用途E.設(shè)備的自身質(zhì)量(6)進(jìn)口設(shè)備的重置成本包括()。A.設(shè)備購置價(jià)格 B.設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)用C.設(shè)備進(jìn)口關(guān)稅 D.銀行手續(xù)費(fèi)用E.設(shè)備安裝調(diào)試費(fèi)用(7)運(yùn)用使用年限法估測設(shè)備的成新率涉及的基本參數(shù)為()。A.設(shè)備的總經(jīng)濟(jì)使用壽命 B.設(shè)備的技術(shù)水平C.設(shè)備的實(shí)際已使用時間 D.設(shè)備的負(fù)荷程度E.設(shè)備的剩余經(jīng)濟(jì)使用年限(8)機(jī)器設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命受下列因素影響()。A.物理性能 B.技術(shù)進(jìn)步速度C.設(shè)備生產(chǎn)產(chǎn)品的市場狀況 D.設(shè)備使用人員的技術(shù)水平E.設(shè)備配套情況(9)設(shè)備成新率的估測通常采用()進(jìn)行。A.使用年限法 B.修復(fù)費(fèi)用法C.觀測分析法 D.功能價(jià)值法E.統(tǒng)計(jì)分析法(10)安裝周期很短的一般設(shè)備,其重置成本包括()。A.設(shè)備購置費(fèi) B.運(yùn)輸費(fèi)用C.利息費(fèi)用 D.安裝費(fèi)用(11)設(shè)備的功能性貶值通常表現(xiàn)為()。A.超額重置成本 B.超額投資成本C.超額運(yùn)營成本 D.超額更新成本(12)機(jī)器設(shè)備壽命按其性質(zhì)可分為()。A.法定壽命 B.市場壽命 C.物理壽命 D.經(jīng)濟(jì)壽命E.技術(shù)壽命3.計(jì)算題(1)某被評估的生產(chǎn)控制裝置購建于2012年,原始價(jià)值為100萬元,2017年和2020年分別投資5萬元和2萬元進(jìn)行了兩次更新改造,2022年對該資產(chǎn)進(jìn)行評估。調(diào)查表明,該類設(shè)備及相關(guān)零部件的定基價(jià)格指數(shù)在2012年、2017年、2020年、2022年分別為110%、125%、130%、150%。該設(shè)備尚可使用年限為6年。另外,該生產(chǎn)控制裝置正常運(yùn)行需要5名技術(shù)操作員,而目前的新式同類控制裝置僅需要4名操作員。假定待評估裝置與新裝置的運(yùn)營成本在其他方面相同,操作人員的人均年工資福利費(fèi)為12000元,所得稅稅率為25%,適用折現(xiàn)率為10%。根據(jù)上述調(diào)查資料,求待評估資產(chǎn)的價(jià)值。(2)某被評估設(shè)備購建于2018年6月,賬面原值100萬元,2021年6月對該設(shè)備進(jìn)行了技術(shù)改造,以使用某種專利技術(shù),改造費(fèi)用為10萬元,2022年6月對該設(shè)備進(jìn)行評估,評估基準(zhǔn)日為2022年6月30日?，F(xiàn)得到以下數(shù)據(jù):1)2018—2022年該類設(shè)備的定基價(jià)格指數(shù)分別為105%、110%、110%、115%、120%;2)被評估設(shè)備的月人工成本比同類設(shè)備節(jié)約1000元;3)被評估設(shè)備所在企業(yè)的正常投資報(bào)酬率為10%,規(guī)模效益指數(shù)為0.7,該企業(yè)為正常納稅企業(yè)(企業(yè)所得稅稅率為25%);4)經(jīng)了解得知該設(shè)備截止到評估基準(zhǔn)日之前,其實(shí)際利用率為正常利用率的60%;5)經(jīng)過評估人員鑒定分析認(rèn)為,被評估設(shè)備尚可使用6年,預(yù)計(jì)評估基準(zhǔn)日后其利用率可以達(dá)到設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的80%。根據(jù)上述條件估算該設(shè)備的有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)參數(shù)和評估價(jià)值。(3)評估對象為某機(jī)器設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)的一條國產(chǎn)Ⅰ型機(jī)組,該機(jī)組于2017年5月20日購置并投入使用,其設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)A產(chǎn)品10萬件,賬面原值為150萬元,現(xiàn)評估人員需要評估該機(jī)組于2022年5月20日的價(jià)值。評估人員經(jīng)過調(diào)查得到以下有關(guān)經(jīng)濟(jì)技術(shù)的數(shù)據(jù)資料:1)從2017年5月至2022年5月,該類設(shè)備的環(huán)比價(jià)格指數(shù)2018年為102%,2019年為101%,2020年為99%,2021年為100%,2022年為102%;2)Ⅱ型機(jī)組在2022年的出廠價(jià)格為100萬元,運(yùn)雜費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)大約占購置價(jià)格的25%;3)被評估機(jī)組從使用到評估基準(zhǔn)日,由于市場競爭的原因,利用率僅僅為設(shè)計(jì)能力的60%,估計(jì)評估基準(zhǔn)日后其利用率會達(dá)到設(shè)計(jì)要求;4)該機(jī)組經(jīng)過檢測尚可以使用7年;5)與具有相同生產(chǎn)能力的Ⅱ型機(jī)組相比,該機(jī)組的年運(yùn)營成本超支額在4萬元左右;6)該企業(yè)所得稅稅率為25%;7)折現(xiàn)率為10%。試評估確定該機(jī)組的市場價(jià)值。第四章1.術(shù)語解釋(1)地產(chǎn)(2)房地產(chǎn)(3)不動產(chǎn)(4)基準(zhǔn)地價(jià)(5)標(biāo)定地價(jià)(6)樓面地價(jià)2.單項(xiàng)選擇題(1)最佳使用是()必須考慮的評估前提。A.地產(chǎn) B.房屋建筑物C.企業(yè)資產(chǎn) D.資產(chǎn)(2)基準(zhǔn)地價(jià)系數(shù)修正法所要修正的因素是()。A.地理位置和交通條件B.個別因素和市場轉(zhuǎn)讓條件C.容積率和覆蓋率D.特別利害關(guān)系和特殊動機(jī)(3)假設(shè)開發(fā)法屬于一種()。A.加和法 B.積算法C.類比法 D.倒算法(4)某宗地年金收益額為8500元,剩余使用年限為20年,假定折現(xiàn)率為10%,其評估價(jià)值最有可能為()元。A.85000 B.12631 C.72369 D.12369(5)計(jì)算建筑期利息的工期應(yīng)按()計(jì)算。A.合同工期 B.額定工期 C.協(xié)商工期 D.實(shí)際工期(6)待估建筑物賬面原值為100萬元,于2015年底竣工,假定2015年的價(jià)格指數(shù)為100%,從2016年到2020年的價(jià)格指數(shù)每年增長幅度分別是11.7%、17%、30.5%、6.9%、4.8%,則2020年底該建筑物的重置成本最有可能是()元。A.1048000 B.1910000 C.1480000 D.19100000(7)待估建筑物為磚混結(jié)構(gòu)單層住宅,宅基地為300平方米,建筑面積為200平方米,月租金為3000元,土地資本化率為7%,建筑物資本化率為8%,評估時,建筑物的剩余使用年限為25年,取得租金收入的年總成本為7600元,評估人員另用市場比較法求得土地使用權(quán)價(jià)格每平方米1000元,運(yùn)用建筑物殘余估價(jià)法所得到建筑物的價(jià)值最有可能是()元。A.61667 B.92500 C.78994 D.58041(8)殘余估價(jià)法屬于()中的一種具體方法。A.收益法 B.成本法 C.市場比較法 D.功能價(jià)值法(9)有一宗地面積為500平方米,地上建有一幢3層的樓房,建筑密度為0.7,容積率為2.0,土地單價(jià)為3000元/平方米,則樓面地價(jià)為()元/平方米。A.1000 B.1500 C.2100 D.2800(10)若反映宗地地價(jià)水平,()指標(biāo)更具說服力。A.建筑總價(jià)格土地總面積 B.C.房地總價(jià)格土地總面積 D.(11)某地產(chǎn)未來第一年純收益為30萬元,假設(shè)該地產(chǎn)的使用年限為無限年期,預(yù)計(jì)未來每年土地純收益將在上一年的基礎(chǔ)上增加1萬元,資本化率為7%,則該地產(chǎn)的評估值最接近于()萬元。A.205 B.429 C.633 D.690(12)待估地產(chǎn)年總收入為18萬元,年總費(fèi)用為10萬元,剩余使用年限為10年,折現(xiàn)率為10%,則其評估價(jià)值最接近于()萬元。A.110 B.61 C.80 D.49(13)待評估建筑物為一磚混結(jié)構(gòu)兩層樓房,宅基地面積為300平方米,房屋每層月租金為2500元,各種費(fèi)用占租金收入的40%,土地資本化率為8%,建筑物資本化率為10%,評估人員另用市場比較法求得土地使用權(quán)價(jià)格為每平方米1000元,建筑物的年純收益為()元。A.1000 B.12000 C.4000 D.2000(14)某評估機(jī)構(gòu)采用市場比較法對一房地產(chǎn)進(jìn)行評估,評估中共選擇了三個參照物,并分別得到127萬元、142萬元、151萬元三個評估結(jié)果,它們的權(quán)重依次為25%、40%、35%,則被評估房地產(chǎn)的價(jià)值最接近()萬元。A.140 B.157 C.141 D.148(15)如果房地產(chǎn)的售價(jià)為5000萬元,其中建筑物價(jià)格為3000萬元,地價(jià)為2000萬元,該房地產(chǎn)的年客觀凈收益為450萬元,建筑物的資本化率為10%,那么土地的資本化率最接近于()。A.9% B.12.5% C.7.5% D.5%(16)被評估建筑物歷史建造成本為80萬元,1997年建成,要求評估該建筑物2000年的重置成本。調(diào)查得知,被評估建筑物所在地區(qū)的建筑行業(yè)價(jià)格環(huán)比指數(shù)分別為103%、103%、102%,該建筑物的重置成本最接近于()萬元。A.86 B.87 C.90 D.85(17)已知某房地產(chǎn)月租金收入為20萬元,月費(fèi)用總額為5萬元,建筑物價(jià)格為1000萬元,建筑物的資本化率為10%,該房地產(chǎn)的土地年純收益最接近于()萬元。A.50 B.60 C.80 D.100(18)假定被評估房地產(chǎn)可以永續(xù)利用,預(yù)計(jì)前3年的純租金收入分別為3萬元、2萬元、1萬元,從第4年開始年純收益保持在3萬元水平上,折現(xiàn)率為10%,該房地產(chǎn)的評估值最接近于()萬元。A.28 B.32 C.25 D.30(19)被評估土地的剩余使用權(quán)年限為30年,參照物剩余使用權(quán)年限為25年,假定折現(xiàn)率為8%,被評估土地的年限修正系數(shù)最接近于()。A.0.9659 B.0.948 C.1.152 D.1.054(20)運(yùn)用最佳使用原則評估地產(chǎn)的前提條件是()。A.土地的非再生性 B.土地位置固定性C.土地用途廣泛性 D.土地利用永續(xù)性(21)某宗地取得費(fèi)用為每平方米100元,開發(fā)費(fèi)用為每平方米300元,當(dāng)?shù)劂y行一年期貸款利率為9%,二年期貸款利率為10%,三年期貸款利率為11%,開發(fā)周期為3年,第一年投資占總投資的1/2,第二、三年投資各占總投資的1/4,該土地每平方米應(yīng)負(fù)擔(dān)利息為()元。A.51.75 B.30.75 C.89 D.71.25(22)某磚混結(jié)構(gòu)單層住宅宅基地為200平方米,建筑面積為120平方米,月租金為3000元,土地資本化率為8%,取得租金收入的年總成本為8000元,評估人員另用市場比較法求得土地使用權(quán)價(jià)格為1200元/平方米,建筑物的年純收益為()元。A.8600 B.8800 C.9000 D.12000(23)某宗2000平方米空地的預(yù)計(jì)最佳利用方式為開發(fā)一建筑面積4000平方米的商業(yè)建筑。預(yù)期該商業(yè)房地產(chǎn)建成后的售價(jià)為3000元/平方米,估計(jì)該建筑物的建筑費(fèi)用為1400元/平方米,專業(yè)費(fèi)用為建筑費(fèi)用的6%,利息和利潤為地價(jià)、建筑費(fèi)用及專業(yè)費(fèi)用之和的15%,銷售費(fèi)用及有關(guān)稅費(fèi)為售價(jià)的10%,該土地的價(jià)值接近于()元/平方米。A.1728 B.1900 C.1500 D.1000(24)在用收益法評估土地使用權(quán)價(jià)格時,總費(fèi)用不包括()。A.房地產(chǎn)稅金 B.管理費(fèi)C.利息 D.保險(xiǎn)費(fèi)(25)某宗土地用于住宅開發(fā)時的價(jià)值為300萬元,用于商業(yè)大樓開發(fā)時的價(jià)值為500萬元,用于工業(yè)廠房開發(fā)時的價(jià)值為280萬元。城市規(guī)劃確認(rèn)該土地可用于住宅或工業(yè)。該宗土地的價(jià)值應(yīng)評估為300萬元。這體現(xiàn)了房地產(chǎn)評估的()。A.供求原則 B.替代原則C.最佳使用原則 D.貢獻(xiàn)原則(26)某待評估住宅建筑物與參照住宅建筑物相比而言,室內(nèi)格局更加合理,由此引起待評估住宅的價(jià)格比參照交易住宅的價(jià)格高15%,室內(nèi)格局因素修正系數(shù)為()。A.100/115 B.85/100 C.115/100 D.100/85(27)某建筑物建成于2009年1月,為磚混結(jié)構(gòu)一等,耐用年限為50年,殘值率為2%。該建筑物2020年1月的重置成本為500萬元,2020年1月的評估值接近()萬元。A.400 B.392 C.402 D.390(28)某宗土地的土地取得成本為500萬元,土地開發(fā)費(fèi)為1000萬元,土地開發(fā)期為1年,銀行一年期貸款利率為8%。該土地投資利息為()萬元。A.120 B.80 C.60 D.100(29)某宗土地為1000平方米,國家規(guī)定的容積率為5,建筑密度為0.6,下列建設(shè)方案中最可行的為()。A.建筑物地面一層建筑面積為800平方米,總建筑面積為4600平方米B.建筑物地面一層建筑面積為700平方米,總建筑面積為7000平方米C.建筑物地面一層建筑面積為600平方米,總建筑面積為4800平方米D.建筑物地面一層建筑面積為400平方米,總建筑面積為4200平方米(30)某地產(chǎn)未來第一年的純收益為18萬元,預(yù)計(jì)以后各年的純收益按1%的比率遞減,該地產(chǎn)的剩余使用權(quán)年限為10年,折現(xiàn)率為8%。該地產(chǎn)的評估值最接近于()萬元。A.77 B.146 C.116 D.1933.多項(xiàng)選擇題(1)影響地價(jià)的一般因素有()。A.行政因素 B.區(qū)域因素 C.社會因素 D.經(jīng)濟(jì)因素E.人口因素(2)影響地價(jià)的社會因素主要包括()等方面。A.政治安定狀況 B.社會治安程度C.稅收政策 D.房地產(chǎn)投機(jī)E.交通管制(3)影響商業(yè)用地土地價(jià)格的區(qū)域因素有()。A.商業(yè)繁華程度 B.環(huán)境優(yōu)劣度C.規(guī)劃限制 D.公有設(shè)施完善度E.交通便捷度(4)影響地價(jià)的個別因素主要有()。A.位置因素 B.地形地質(zhì)因素C.面積因素 D.地塊形狀因素E.土地利用因素(5)市場比較法中進(jìn)行區(qū)域因素修正需考慮的因素有()。A.繁華程度 B.交通狀況C.基礎(chǔ)設(shè)施狀況 D.環(huán)境質(zhì)量E.土地使用年限(6)評估建筑物需考慮的因素包括()。A.產(chǎn)權(quán) B.用途 C.建筑結(jié)構(gòu) D.建成時間E.裝修質(zhì)量和水平(7)建筑物應(yīng)在()方面符合政府規(guī)定。A.建筑結(jié)構(gòu) B.建筑用途 C.容積率 D.覆蓋率E.外形設(shè)計(jì)(8)我國房地產(chǎn)評估的標(biāo)的物一般包括()。A.土地使用權(quán) B.土地所有權(quán)C.建筑物及其權(quán)益 D.建筑物中的水暖設(shè)施E.建筑物中的辦公設(shè)備(9)假設(shè)開發(fā)法中的投資利潤是以()為計(jì)算基礎(chǔ)的。A.專業(yè)費(fèi)用 B.投資利息 C.賣樓價(jià) D.地價(jià)E.建筑費(fèi)用(10)運(yùn)用市場比較法評估地產(chǎn),在選擇參照物時應(yīng)注意在()方面與評估對象保持一致。A.交易類型 B.用地性質(zhì) C.交易價(jià)格 D.供需圈E.交易時間(11)房地產(chǎn)評估遵循的原則有()。A.最有效使用原則 B.合法原則C.替代原則 D.供求原則E.貢獻(xiàn)原則4.計(jì)算題(1)投資者面對甲、乙兩宗土地。甲地容積率為5,單價(jià)為1000元/平方米,乙地容積率為3,單價(jià)為800元/平方米,兩宗土地其他條件相同,問投資者應(yīng)選擇哪一宗土地進(jìn)行投資更為經(jīng)濟(jì)?(2)某房屋建筑面積為1200平方米,同類型房屋標(biāo)準(zhǔn)新建單價(jià)為970元/平方米,但該房屋裝修好,調(diào)整增加1%;設(shè)備配置齊全,增加2%;地段、層次、朝向增加1.5%,其他情況同于標(biāo)準(zhǔn)房屋。經(jīng)現(xiàn)場評定,該房屋為七成新。根據(jù)上述情況,評估房屋價(jià)格。(3)某商業(yè)用房地產(chǎn),按照國家規(guī)定其土地使用權(quán)最高使用年限為40年,現(xiàn)該房屋擬出租,出租期10年,按租賃雙方合同規(guī)定,前5年租金是以第一年租金8萬元為基礎(chǔ),每年比上年遞增2%,后5年按每年15萬元固定不變。假定資本化率為10%,該房地產(chǎn)10年租期內(nèi)的收益現(xiàn)值為多少?(4)有一待估宗地,現(xiàn)收集到4個可比交易實(shí)例,具體情況見下表。宗地成交價(jià)格(元/平方米)交易時間交易情況容積率剩余使用年限區(qū)域因素個別因素待估地2020/0101.2450018002018/012%1.3501%028502019/011%1.45001%37602018/0101.1400-2%47802018/0101.045-1%1%表中的交易情況、區(qū)域因素及個別因素值都是參照物宗地與待估宗地的比較,負(fù)號表示參照物宗地條件比待估宗地條件差,正號表示參照物宗地條件比待估宗地條件優(yōu),數(shù)值大小代表對宗地地價(jià)的修正幅度。容積率與地價(jià)的關(guān)系為:容積率在1~1.5之間時,容積率每增加0.1,宗地單位地價(jià)比容積率為1時增加3%。該城市地價(jià)指數(shù)見下表。假設(shè)折現(xiàn)率為10%。年份201520162017201820192020指數(shù)100105108110111115試根據(jù)以上條件評估待估宗地2020年1月20日的價(jià)格。(5)房地產(chǎn)的總使用面積為1萬平方米,月租金為7元/平方米。預(yù)計(jì)年房租損失費(fèi)為年預(yù)期租金總收入的5%,房產(chǎn)稅為年預(yù)期租金總收入的12%,管理費(fèi)、修繕費(fèi)為年預(yù)期租金總收入的6%,房屋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)為0.3萬元/年。預(yù)計(jì)該房地產(chǎn)尚可以使用10年。折現(xiàn)率為12%。計(jì)算該房地產(chǎn)的評估值。(6)某房地產(chǎn)2019年10月的年凈收益為300萬元,預(yù)測未來3年的年凈收益仍然保持這一水平,2022年10月轉(zhuǎn)售時的價(jià)格預(yù)計(jì)比2019年10月上漲10%,轉(zhuǎn)售時賣方應(yīng)繳納的稅費(fèi)為售價(jià)的6%。若該類房地產(chǎn)的投資收益率為9%,試測算該房地產(chǎn)2019年10月的價(jià)格。(7)某建筑物為鋼筋混凝土結(jié)構(gòu),經(jīng)濟(jì)壽命為50年,實(shí)際已經(jīng)使用8年。經(jīng)過調(diào)查測算,現(xiàn)在重新建造全新狀態(tài)的該類建筑物的建造成本為800萬元(建設(shè)期為2年,假定第一年投入建造成本的60%,第二年投入建造成本的40%),管理費(fèi)用為建造成本的3%,年利息率為6%,銷售稅費(fèi)為50萬元,開發(fā)利潤為120萬元。該建筑物的墻、地面等損壞的修復(fù)費(fèi)用為18萬元;裝修的重置成本為200萬元,平均壽命為5年,已經(jīng)使用2年;設(shè)備部分的重置成本為110萬元,平均壽命為10年,已經(jīng)使用8年。假設(shè)殘值率為零,試計(jì)算該建筑物的折舊(貶值)總額。(8)某房地產(chǎn)的土地面積為1000平方米,建筑面積為2000平方米。土地于2014年10月1日通過有償出讓方式以1000元/平方米的價(jià)格取得,使用權(quán)年限為50年。建筑物為鋼筋混凝土結(jié)構(gòu),于2015年10月1日建成使用,建筑造價(jià)為800元/建筑平方米。2019年10月1日與該房地產(chǎn)地段及用途相似、使用權(quán)年限為50年的土地的價(jià)格為1100元/平方米,該類房屋的重置成本為900元/建筑平方米。假定該類建筑物的殘值為零,土地資本化率為6%,試估算該房地產(chǎn)2019年10月1日的總價(jià)格。(9)某在建工程開工于2019年3月1日,用地面積為2000平方米,建筑容積率為5.1,用途為公寓。土地使用權(quán)年限為從2019年3月1日起50年。土地取得費(fèi)為樓面地價(jià)1000元/平方米,該公寓正常建設(shè)期為2年,建造費(fèi)用為2500元/建筑平方米,到2019年9月1日已經(jīng)投入預(yù)計(jì)建設(shè)費(fèi)用的45%。估計(jì)該公寓開發(fā)項(xiàng)目可以按期完成,建成后出租的租金預(yù)計(jì)為80元/建筑平方米·月,可出租面積為總建筑面積的65%,正常出租率為80%,出租經(jīng)營費(fèi)用為收入的30%。購買該在建工程應(yīng)繳納稅費(fèi)為購買價(jià)格的4%。試估算該在建工程2019年9月1日的價(jià)格(折現(xiàn)率為14%)。(10)某商場的土地使用年限為從2016年5月31日起40年,商場共有兩層,每層建筑面積為2000平方米,可出租面積占建筑面積的60%。一層已經(jīng)于2018年5月31日出租,租期為5年,月租金為180元/平方米。二層暫時空置。附近類似商場一、二層可出租面積的正常月租金分別為200元/平方米、120元/平方米,出租費(fèi)用為租金的20%。折現(xiàn)率為10%。試估算該房地產(chǎn)2020年5月31日出售時的總價(jià)格。(11)某在建工程于2019年3月1日開工,用地面積為2000平方米,建筑容積率為5,用途為公寓。土地使用權(quán)年限為從2019年3月1日起50年。土地取得費(fèi)為樓面地價(jià)1000元/平方米,該公寓正常建設(shè)期為2年,建造費(fèi)用為2500元/建筑平方米,到2019年9月1日已經(jīng)投入預(yù)計(jì)建設(shè)費(fèi)用的45%。評估基準(zhǔn)日相近地區(qū)類似70年土地使用權(quán)的土地上剛剛建成公寓(建設(shè)開發(fā)周期為2年)的出售價(jià)格為3500元/建筑平方米,公寓類房地產(chǎn)價(jià)格近年來每年上漲2%,預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持該增長率。購買該在建工程的契稅稅率為購買價(jià)格的4%,市場利息率為10%,利潤為樓價(jià)的8%。試估算該在建工程2019年9月1日的價(jià)值。若按評估價(jià)值進(jìn)行交易,在建工程的原產(chǎn)權(quán)人大約盈余或虧損多少(不計(jì)利息)?第五章1.術(shù)語解釋(1)無形資產(chǎn)(2)商譽(yù)2.單項(xiàng)選擇題(1)某企業(yè)的預(yù)期年收益額為320萬元,該企業(yè)的各單項(xiàng)資產(chǎn)評估價(jià)值之和為1200萬元,其中專利權(quán)價(jià)值為400萬元,該企業(yè)所屬行業(yè)的平均收益率為10%,適用本金化率為10%,其商譽(yù)的評估值為()萬元。A.800 B.400 C.2000 D.2400(2)某甲(承租人)2019年1月和某乙(房主)簽訂了一房屋租賃合同,原租金為200元/月,每半年的第1個月初支付一次,租期為5年,某甲于2020年1月(尚未支付房租)轉(zhuǎn)讓該房屋的租賃權(quán),經(jīng)調(diào)查同類房屋2020年1月的市場租金為250元/月,折現(xiàn)率為10%。該租賃權(quán)的轉(zhuǎn)讓費(fèi)接近()元。A.1900 B.2000 C.2400 D.12000(3)下列公式能夠成立的是()。A.銷售收入分成率=銷售利潤分成率/銷售利潤率B.銷售利潤分成率=銷售收入分成率/銷售利潤率C.銷售利潤分成率=銷售收入分成率×銷售利潤率D.銷售收入分成率=1-銷售利潤分成率(4)某企業(yè)的預(yù)期年收益額為16萬元,該企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)之和為60萬元,企業(yè)所在行業(yè)的平均收益率為20%,以此為適用本金化率計(jì)算出的商譽(yù)價(jià)值為()萬元。A.10B.20C.30D.40(5)某企業(yè)5年前獲得一項(xiàng)專利,法定壽命為10年,現(xiàn)對其進(jìn)行價(jià)值評估。經(jīng)過專家估算,截止到評估基準(zhǔn)日,其重置成本為120萬元,尚可使用3年,則該項(xiàng)專利的評估價(jià)值為()萬元。A.45 B.50 C.60 D.72(6)用成本法評估某項(xiàng)專利技術(shù),已知在開發(fā)該專利的過程中耗費(fèi)材料費(fèi)用20萬元,工資費(fèi)用30萬元,管理費(fèi)用5萬元,專用設(shè)備費(fèi)10萬元,營銷費(fèi)用5萬元,咨詢鑒定費(fèi)5萬元,其直接成本為()萬元。A.75 B.50 C.65 D.20(7)下列闡述中正確的是()。A.商譽(yù)是能夠離開企業(yè)而單獨(dú)存在的B.商標(biāo)可以轉(zhuǎn)讓其使用權(quán),但不能夠轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)C.商標(biāo)可以轉(zhuǎn)讓其所有權(quán),也可以轉(zhuǎn)讓其使用權(quán)D.商譽(yù)是產(chǎn)品的標(biāo)志(8)對無形資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、投資評估的前提條件是無形資產(chǎn)()。A.可以確指 B.附著于有形資產(chǎn)C.技術(shù)成熟度高 D.可帶來超額利潤(9)預(yù)期某企業(yè)未來5年的凈收益分別為13萬元、14萬元、11萬元、12萬元、15萬元,第6年起的凈收益保持在15萬元左右。采用對各單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評估加總的方式確定企業(yè)價(jià)值為90萬元。折現(xiàn)率為10%。該企業(yè)的商譽(yù)價(jià)值為()萬元。A.100 B.142 C.52 D.130(10)某企業(yè)一項(xiàng)專利技術(shù)的法律保護(hù)期自2008年1月起20年,2014年1月預(yù)計(jì)其可帶來超額利潤的年限尚有10年?，F(xiàn)在該企業(yè)擬將該技術(shù)轉(zhuǎn)讓給另一家企業(yè)使用5年,并從其年預(yù)期銷售收入8000萬元中分成15%作為轉(zhuǎn)讓收益。所得稅稅率為25%。折現(xiàn)率為10%。該技術(shù)的轉(zhuǎn)讓價(jià)值為()萬元。A.3412 B.4940 C.5923 D.6845(11)對于同一專利權(quán)來講,其價(jià)值最高許可使用形式為()。A.普通使用許可 B.排他使用許可C.交互使用許可 D.獨(dú)占使用許可3.多項(xiàng)選擇題(1)專利權(quán)的許可使用形式有()。A.普通使用許可 B.排他使用許可C.交互使用許可 D.獨(dú)占使用許可E.次級使用許可(2)專利權(quán)的轉(zhuǎn)讓形式有()。A.普通使用許可 B.排他使用許可C.特別使用許可 D.獨(dú)占使用許可E.全權(quán)轉(zhuǎn)讓(3)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的支付方式有()。A.總付 B.提成支付C.分期支付 D.混合支付E.交互支付4.問答題(1)影響無形資產(chǎn)價(jià)值的因素有哪些?(2)自創(chuàng)型無形資產(chǎn)的重置成本由哪些要素構(gòu)成?5.計(jì)算題(1)甲企業(yè)將一項(xiàng)專利使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙企業(yè),擬采用利潤分成支付的方法。該專利技術(shù)是3年前自行研制的,賬面成本為80萬元,3年間物價(jià)累計(jì)上升了25%,該專利保護(hù)期10年,剩余保護(hù)期6年,專業(yè)人員測算認(rèn)為該專利技術(shù)的成本利潤率為400%,乙企業(yè)資產(chǎn)的重置成本為4000萬元,成本利潤率為13%。專業(yè)人員通過對該專利技術(shù)的同類技術(shù)發(fā)展趨勢分析,認(rèn)為該專利的剩余經(jīng)濟(jì)使用年限為4年。通過對市場供求狀況及生產(chǎn)狀況分析得知,乙企業(yè)的年實(shí)際生產(chǎn)能力為20萬件,成本費(fèi)為每件400元,未來4年期間的產(chǎn)量與成本費(fèi)用變動不大,使用該專利技術(shù)后產(chǎn)品的性能提高,預(yù)計(jì)每件產(chǎn)品的售價(jià)在未來第1、2年為500元,第3、4年為450元。折現(xiàn)率為10%,所得稅稅率為25%。試確定該專利的評估價(jià)值。(2)某企業(yè)為了整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需要進(jìn)行評估。經(jīng)過預(yù)測該企業(yè)未來5年凈利潤分別為100萬元、110萬元、120萬元、150萬元、160萬元,預(yù)計(jì)從第6年起每年收益處于穩(wěn)定狀態(tài),即每年平均為160萬元。該企業(yè)一直沒有負(fù)債,其有形資產(chǎn)只有貨幣資金和固定資產(chǎn),且其評估值分別為100萬元和500萬元。該企業(yè)有一尚可使用5年的非專利技術(shù),該技術(shù)產(chǎn)品每件可獲得超額利潤10元,目前該企業(yè)每年生產(chǎn)產(chǎn)品8萬件,經(jīng)過綜合生產(chǎn)能力和市場分析預(yù)測,在未來5年每年可生產(chǎn)10萬件,折現(xiàn)率為6%。試評估該企業(yè)的商譽(yù)價(jià)值。(3)甲企業(yè)將其注冊商標(biāo)通過許可使用合同許可給乙企業(yè)使用。使用時間為5年。雙方約定乙企業(yè)按照使用商標(biāo)新增加利潤的25%支付給甲企業(yè)。根據(jù)估測乙企業(yè)使用該商標(biāo)后,每件產(chǎn)品可新增加稅前利潤10元,預(yù)計(jì)5年內(nèi)的生產(chǎn)銷售量分別為40萬件、45萬件、55萬件、60萬件、65萬件。假定折現(xiàn)率為14%,所得稅稅率為25%。試估算該商標(biāo)許可使用權(quán)價(jià)值。(4)甲企業(yè)將一項(xiàng)專利使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙公司使用5年,擬采用利潤分成的方式收取轉(zhuǎn)讓費(fèi)。該專利的開發(fā)研制成本為100萬元,專利成本利潤率為500%,乙公司的資產(chǎn)重置成本為3000萬元,成本利潤率為15%。乙公司的實(shí)際年生產(chǎn)能力為20萬件,每件生產(chǎn)成本為50元,預(yù)計(jì)未來5年的市場出售價(jià)格分別為90元、90元、85元、75元、75元。折現(xiàn)率為10%,所得稅稅率為25%。試確定該專利的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)。第六章1.術(shù)語解釋(1)金融資產(chǎn) (2)股票的內(nèi)在價(jià)格(3)股票的清算價(jià)格 (4)股票的市場價(jià)格2.單項(xiàng)選擇題(1)被評估債券為4年一次性還本付息債券100000元,年利率為18%,不計(jì)復(fù)利,評估時債券的購入時間已經(jīng)滿2年,當(dāng)年的國庫券利率為10%,該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為2%,被評估債券的價(jià)值為()元。A.137117 B.172000 C.118000 D.153380(2)被評估企業(yè)擁有甲企業(yè)發(fā)行的5年期債券100張,每張面值1萬元,債券利息率每年為9%,復(fù)利計(jì)息,到期一次還本付息。評估基準(zhǔn)日至債券到期還有兩年,若適用的折現(xiàn)率為15%,則被評估企業(yè)擁有甲企業(yè)債券的評估值最接近于()萬元。A.109 B.116 C.122 D.154(3)某被評估企業(yè)擁有A公司面值共90萬元的非上市普通股票,從持股期間來看,每年股利分派相當(dāng)于票面值的10%,評估人員通過調(diào)查,了解到A公司每年將把稅后利潤的80%用于股利分配,另20%用于公司擴(kuò)大再生產(chǎn),公司有很強(qiáng)的發(fā)展后勁,公司股本利潤率保持在15%的水平上,折現(xiàn)率設(shè)定為12%,如運(yùn)用紅利增長模型評估被評估企業(yè)擁有的A公司股票,其評估值最有可能是()萬元。A.90 B.103 C.100 D.60(4)上市公司股票的清算價(jià)格是()。A.資產(chǎn)總額與總股數(shù)的比值B.資產(chǎn)總額與流通股數(shù)的比值C.凈資產(chǎn)與上市流通總股數(shù)的比值D.凈資產(chǎn)與總股數(shù)的比值3.多項(xiàng)選擇題(1)債券具有的特點(diǎn)有()。A.流動性 B.安全性 C.盈利性 D.投資風(fēng)險(xiǎn)較小(2)股票評估與股票的()有關(guān)。A.內(nèi)在價(jià)值 B.賬面價(jià)值 C.市場價(jià)值 D.清算價(jià)格E.票面價(jià)格(3)非上市債券的評估類型可以分為()。A.固定紅利模型 B.紅利增長模型C.每年支付利息,到期還本型 D.分段模型E.到期后一次還本型(4)金融資產(chǎn)評估是對被投資方進(jìn)行的()。A.投資品評估 B.償債能力評估C.獲利能力評估 D.變現(xiàn)能力評估E.全部資產(chǎn)評估4.問答題(1)股票的投資特點(diǎn)是什么?(2)債券的投資特點(diǎn)是什么?(3)簡述金融資產(chǎn)的評估特點(diǎn)。(4)普通股評估常見的四種模型是什么?5.計(jì)算題(1)甲企業(yè)持有乙企業(yè)發(fā)行的優(yōu)先股200股,每股面值為500元,股利率為12%。當(dāng)前的國庫券市場利率為8%,乙企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為2%。甲企業(yè)打算3年后將這些優(yōu)先股出售,預(yù)計(jì)出售時市場利率將上升2個百分點(diǎn)。試評估該批優(yōu)先股的價(jià)值。(2)評估機(jī)構(gòu)于2020年1月對某公司進(jìn)行評估,該公司擁有甲企業(yè)發(fā)行的非上市普通股票100萬股,每股面值1元。經(jīng)調(diào)查,由于甲企業(yè)產(chǎn)品老化,評估基準(zhǔn)日以前的幾年內(nèi),該股票的收益率每年都在前一年的基礎(chǔ)上下降2%,2019年度的收益率為10%,如果甲企業(yè)沒有新產(chǎn)品投放市場,預(yù)計(jì)該股票的收益率仍將保持每年在前一年的基礎(chǔ)上下降2%。已知甲企業(yè)正在開發(fā)研制一個新產(chǎn)品,預(yù)計(jì)2年后新產(chǎn)品即可投放市場,從投產(chǎn)當(dāng)年起可使收益率提高并保持在15%左右,而且從投產(chǎn)后第3年起,甲企業(yè)將以凈利潤的75%發(fā)放股利,其余的25%用作企業(yè)的追加投資,凈資產(chǎn)利潤率將保持在20%的水平。若折現(xiàn)率為15%,求被評估公司所持甲企業(yè)股票2020年1月1日的評估值。(3)甲評估機(jī)構(gòu)于2020年1月對A公司進(jìn)行評估,A公司擁有B公司發(fā)行的非上市普通股200萬股,每股面值1元。經(jīng)評估人員預(yù)測,評估基準(zhǔn)日后該股票第1年每股收益率為5%,第2年每股收益率為8%,第3年每股收益率為10%,從第4年起,因生產(chǎn)、銷售步入正軌,專利產(chǎn)品進(jìn)入成熟期,因此每股收益率可達(dá)12%,而且從第6年起,B公司每年年終將把稅后利潤的80%用于股利分配,另20%用于公司擴(kuò)大再生產(chǎn),B公司凈資產(chǎn)收益率將保持在15%的水平上。如果無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%,評估基準(zhǔn)日為2020年1月1日,求A公司所擁有的B公司股票的評估值。(要求:最終結(jié)果以萬元為單位,小數(shù)點(diǎn)后保留兩位。)第七章1.術(shù)語解釋(1)流動資產(chǎn) (2)實(shí)物類流動資產(chǎn)(3)債權(quán)類流動資產(chǎn) (4)貨幣類流動資產(chǎn)2.單項(xiàng)選擇題(1)評估流動資產(chǎn)時有時會考慮其()。A.經(jīng)濟(jì)性貶值 B.功能性貶值C.實(shí)體性損耗 D.各種貶值(2)在用低值易耗品的評估一般采用()。A.成本法 B.市場比較法C.收益法 D.清算價(jià)格法(3)企業(yè)的A材料為一個月前從外地購進(jìn),數(shù)量為5000千克,單價(jià)為200元,當(dāng)時付運(yùn)雜費(fèi)500元。評估時清查盤點(diǎn)尚有1500千克A材料,則該材料評估值為()元。A.30000 B.300150C.300500 D.以上都不對(4)某低值易耗品原價(jià)700元,預(yù)計(jì)可使用1年,現(xiàn)已使用6個月。據(jù)調(diào)查,該低值易耗品的現(xiàn)行市價(jià)為1100元,則其評估值為()元。A.1100 B.1000 C.800 D.550(5)采用成本法對在用低值易耗品進(jìn)行評估時,成新率的確定應(yīng)根據(jù)()。A.已使用月數(shù) B.已攤銷數(shù)額C.實(shí)際損耗程度 D.尚未攤銷數(shù)額(6)某企業(yè)截止到評估基準(zhǔn)日,經(jīng)核實(shí)的應(yīng)收賬款余額為200萬元,前5年有關(guān)資料如下:年份應(yīng)收賬款余額(萬元)壞賬金額(萬元)第1年300.25第2年350.5第3年600.8第4年908第5年10520根據(jù)上述資料,該企業(yè)應(yīng)收賬款的評估值應(yīng)為()元。A.200 B.190.45 C.181.6 D.175.5(7)確定應(yīng)收賬款評估值的基本公式是:應(yīng)收賬款評估值等于()。A.應(yīng)收賬款賬面值-已確定壞賬損失-預(yù)計(jì)壞賬損失B.應(yīng)收賬款賬面值-壞賬準(zhǔn)備-預(yù)計(jì)壞賬損失C.應(yīng)收賬款賬面值-已確定壞賬損失-壞賬損失D.應(yīng)收賬款賬面值-壞賬準(zhǔn)備-壞賬損失(8)一般來說,應(yīng)收賬款評估后,賬面上的“壞賬準(zhǔn)備”科目應(yīng)為()。A.零 B.應(yīng)收賬款的3‰~5‰C.按賬齡分析確定 D.評估確定的壞賬數(shù)字(9)某企業(yè)向甲企業(yè)售出一批半成品,貸款金額500萬元,約定半年后付款。采用商業(yè)承兌匯票結(jié)算。該企業(yè)6月10日開出匯票,并經(jīng)甲企業(yè)承兌。匯票到期日為12月10日?，F(xiàn)對該企業(yè)進(jìn)行評估。評估基準(zhǔn)日為8月10日,月折現(xiàn)率為5‰,則應(yīng)收票據(jù)的評估值應(yīng)為()萬元。A.500 B.490 C.510 D.495(10)某企業(yè)3月初預(yù)付6個月的房屋租金90萬元,當(dāng)年5月1日對該企業(yè)評估時,該預(yù)付費(fèi)用評估值為()萬元。A.35 B.60 C.45 D.30(11)對上市有價(jià)證券評估時,一般可按評估基準(zhǔn)日的相關(guān)有價(jià)證券的()計(jì)算評估值。A.最高價(jià) B.最低價(jià) C.中間價(jià) D.收盤價(jià)(12)對外幣存款折算為人民幣時,一般應(yīng)按()折算。A.月平均外匯牌價(jià) B.年平均外匯牌價(jià)C.評估基準(zhǔn)日外匯牌價(jià) D.當(dāng)年最低外匯牌價(jià)(13)某企業(yè)當(dāng)年1月31日預(yù)付未來一年的保險(xiǎn)金12萬元,至評估基準(zhǔn)日2020年4月30日已攤銷3萬元。該預(yù)付費(fèi)用評估值為()萬元。A.9 B.3 C.12 D.10(14)某企業(yè)有一張為期一年的票據(jù),票面值為65萬元,年利率為7.2%,截止到評估基準(zhǔn)日,離付款期尚差兩個半月的時間,該應(yīng)收票據(jù)的評估價(jià)值為()元。A.659750 B.687050 C.640250 D.678050(15)某企業(yè)有一期限為10個月的應(yīng)收票據(jù),本金為500000元,月利率為1%,截止到評估基準(zhǔn)日,離付款期尚差三個半月的時間,則該應(yīng)收票據(jù)的評估值為()元。A.532500 B.500000 C.517500 D.523500(16)某企業(yè)于2018年10月購進(jìn)1000噸鋼材,每噸價(jià)格為3800元,2019年9月購進(jìn)鋼材500噸,每噸價(jià)格為4000元,2019年10月有庫存鋼材700噸,該批庫存鋼材2019年10月的評估價(jià)值為()萬元。A.280 B.266 C.273 D.276(17)某企業(yè)產(chǎn)成品實(shí)有數(shù)量80臺,每臺實(shí)際成本為940元,該產(chǎn)品的材料費(fèi)用與工資費(fèi)用的比例為70∶30,根據(jù)有關(guān)資料,材料費(fèi)用綜合調(diào)整系數(shù)為1.2,工資費(fèi)用調(diào)整系數(shù)為1.08。該產(chǎn)品的評估值為()元。A.97450 B.87530 C.75200 D.88000(18)流動資產(chǎn)評估無須考慮功能性貶值是因?yàn)?)。A.周轉(zhuǎn)速度快 B.流動性強(qiáng)C.形態(tài)多樣化 D.庫存數(shù)量少(19)某公司在2018年1月租賃一臨街房屋,租期為4年,租金為4萬元(假定這里不考慮貨幣時間價(jià)值)。2020年1月該公司又向保險(xiǎn)公司交付火災(zāi)保險(xiǎn)費(fèi)240元。2020年6月30日,該公司賬簿上的房租已攤銷3萬元。該公司經(jīng)房主同意,愿意在2020年7月轉(zhuǎn)租房屋,若市場租金自2018年以來沒有發(fā)生變動,其轉(zhuǎn)租的客觀租金應(yīng)為()元。A.15120 B.12150 C.20120 D.20220(20)被評估企業(yè)已經(jīng)正常營業(yè)3年,長期待攤費(fèi)用賬面余額為120萬元,其中包括固定資產(chǎn)大修理費(fèi)85萬元,辦公室裝修費(fèi)15萬元,產(chǎn)品銷售部房租20萬元。經(jīng)查,其中20萬元的房租費(fèi)為租期5年的租金總額,至評估基準(zhǔn)日已經(jīng)租用1年,企業(yè)尚未攤銷,而大修理費(fèi)和裝修費(fèi)均為按10年攤銷的余額,則該長期待攤費(fèi)用的評估值為()萬元。A.16 B.20 C.35 D.1163.多項(xiàng)選擇題(1)流動資產(chǎn)具有()的特點(diǎn)。A.周轉(zhuǎn)速度快 B.變現(xiàn)能力強(qiáng)C.形態(tài)多樣化 D.占用數(shù)量的固定性(2)在產(chǎn)品的評估一般可以采用()。A.成本法 B.市場比較法 C.收益法 D.清算價(jià)格法(3)流動資產(chǎn)的實(shí)體性貶值可能會出現(xiàn)在()。A.在產(chǎn)品 B.應(yīng)收賬款C.在用低值易耗品 D.呆滯、積壓物資(4)產(chǎn)成品及庫存商品的評估,一般可采用()。A.年金法 B.成本法 C.市場比較法 D.分段法(5)對低值易耗品進(jìn)行評估時,應(yīng)考慮的因素主要有()。A.市場價(jià)格 B.實(shí)體性損耗C.功能性損耗 D.經(jīng)濟(jì)性損耗(6)對于購進(jìn)時間長,市場已脫銷,沒有準(zhǔn)確市場現(xiàn)價(jià)的庫存材料評估,可以采用的評估方法有()。A.通過尋找替代品的價(jià)格變動資料來修正材料價(jià)格B.在市場供需分析的基礎(chǔ)上,確定該項(xiàng)材料的供需關(guān)系,并以此修正材料價(jià)格C.把材料的賬面價(jià)值作為評估值D.通過市場同類商品的平均價(jià)格指數(shù)進(jìn)行評估(7)在預(yù)付費(fèi)用的評估中,正確的說法是()。A.預(yù)付費(fèi)用在評估基準(zhǔn)日前已經(jīng)支付,但在評估基準(zhǔn)日后才能產(chǎn)生效益的價(jià)值,才能成為預(yù)付費(fèi)用的評估值B.預(yù)付費(fèi)用在評估基準(zhǔn)日前已經(jīng)支付,其產(chǎn)生的效益在評估基準(zhǔn)日前已全部體現(xiàn)的,其預(yù)付費(fèi)用的評估值應(yīng)為零C.預(yù)付費(fèi)用的評估應(yīng)按核實(shí)后實(shí)際支付值為其評估值D.對評估基準(zhǔn)日前已經(jīng)支付的預(yù)付費(fèi)用的評估,應(yīng)區(qū)別其在評估基準(zhǔn)日之前和之后發(fā)生效益的情況,分別按零值和預(yù)留值(評估值)進(jìn)行評定(8)關(guān)于流動資產(chǎn)的評估,下列說法正確的有()。A.實(shí)物類流動資產(chǎn)的評估方法通常采用市場比較法和成本法B.在通常情況下,貨幣類流動資產(chǎn)以賬面原值作為評估值最為合理C.債權(quán)類流動資產(chǎn)按可變現(xiàn)凈值進(jìn)行評估D.評估流動資產(chǎn)一般不需考慮資產(chǎn)的功能性貶值因素4.計(jì)算題(1)企業(yè)中某材料是兩個月以前從外地購進(jìn),數(shù)量為300千克,單價(jià)為150元,當(dāng)時支付的運(yùn)雜費(fèi)為1500元。根據(jù)原始記錄和清查盤點(diǎn),評估時庫存尚有100千克這種材料。試評估該材料的價(jià)值。(2)某企業(yè)要對其庫存的某種鋼材進(jìn)行評估。該種鋼材是分兩批購進(jìn)的,第一批購進(jìn)時間是去年10月,購進(jìn)1000噸,每噸3800元;第二批是今年4月購進(jìn)的,數(shù)量100噸,每噸4500元。今年5月1日評估時,經(jīng)核實(shí)去年購進(jìn)的此種鋼材尚存500噸,今年4月購進(jìn)的尚未使用。因此,需評估的鋼材數(shù)量是600噸,價(jià)格可采用每噸4500元計(jì)算,試計(jì)算其評估值。(3)某企業(yè)向甲企業(yè)售出材料,價(jià)款1000萬元,商議9個月后收款,采取商業(yè)承兌匯票結(jié)算,該企業(yè)于3月10日開出匯票并向甲企業(yè)承兌。匯票到期日為12月10日?，F(xiàn)對該企業(yè)進(jìn)行評估,評估基準(zhǔn)日為6月10日。折現(xiàn)率為月利率6‰,試評估該匯票的價(jià)值。第八章1.術(shù)語解釋(1)企業(yè)價(jià)值 (2)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值(3)企業(yè)投資價(jià)值 (4)企業(yè)權(quán)益價(jià)值(5)協(xié)同作用 (6)加和法(7)可比企業(yè) (8)市盈率(9)股權(quán)自由現(xiàn)金流量（10）企業(yè)自由現(xiàn)金流量(11)權(quán)益貝塔(12)資產(chǎn)貝塔2.單項(xiàng)選擇題(1)企業(yè)價(jià)值評估的一般前提是企業(yè)的()。A.獨(dú)立性 B.持續(xù)經(jīng)營性C.整體性 D.營利性(2)企業(yè)價(jià)值大小的決定因素是()。A.獨(dú)立性 B.持續(xù)經(jīng)營性C.社會性 D.營利性(3)評估人員選擇適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將企業(yè)的息前凈現(xiàn)金流量進(jìn)行了資本還原,得到了初步評估結(jié)果。本次評估要求的是企業(yè)的凈資產(chǎn)價(jià)值即權(quán)益價(jià)值。對初步評估結(jié)果應(yīng)做的進(jìn)一步調(diào)整是()。A.減企業(yè)的全部負(fù)債 B.加企業(yè)的全部負(fù)債C.減企業(yè)的長期負(fù)債 D.減企業(yè)的流動負(fù)債(4)證券市場上將企業(yè)價(jià)值評估作為進(jìn)行投資重要依據(jù)的是()。A.消極投資者 B.積極投資者C.市場趨勢型投資者 D.價(jià)值型投資者(5)在企業(yè)價(jià)值評估中,將企業(yè)資產(chǎn)劃分為有效資產(chǎn)和無效資產(chǎn)的主要目的是()。A.選擇評估方法 B.界定評估價(jià)值類型C.界定評估具體范圍 D.明確企業(yè)盈利能力(6)會計(jì)上所編制的資產(chǎn)負(fù)債表中的各項(xiàng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值往往與市場價(jià)格大相徑庭,引起賬面價(jià)值高于市場價(jià)值的主要原因是()。A.通貨膨脹 B.過時貶值 C.組織資本 D.應(yīng)付費(fèi)用(7)企業(yè)(投資)價(jià)值評估模型是將()根據(jù)加權(quán)平均資本成本進(jìn)行折現(xiàn)。A.預(yù)期自由現(xiàn)金流量 B.預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量C.股利 D.利潤(8)運(yùn)用市盈率作為乘數(shù)評估出的是企業(yè)的()。A.資產(chǎn)價(jià)值 B.投資價(jià)值 C.股權(quán)價(jià)值 D.債權(quán)價(jià)值(9)在企業(yè)被收購或變換經(jīng)營者的可能性較大時,適宜選用()模型進(jìn)行估價(jià)。A.股利折現(xiàn) B.股權(quán)現(xiàn)金流量C.預(yù)期自由現(xiàn)金流量 D.凈利潤3.多項(xiàng)選擇題(1)企業(yè)價(jià)值的表現(xiàn)形式有()。A.企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值 B.企業(yè)投資價(jià)值C.企業(yè)股東權(quán)益價(jià)值 D.企業(yè)債務(wù)價(jià)值E.企業(yè)債權(quán)價(jià)值(2)企業(yè)的投資價(jià)值是()。A.企業(yè)所有的投資人所擁有的對于企業(yè)資產(chǎn)索取權(quán)價(jià)值的總和B.企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值減去無息流動負(fù)債價(jià)值C.代表了股東對企業(yè)資產(chǎn)的索取權(quán),它等于企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值減去負(fù)債價(jià)值D.權(quán)益價(jià)值加上付息債務(wù)價(jià)值E.企業(yè)所擁有的所有資產(chǎn)包括各種權(quán)益和負(fù)債的價(jià)值總和(3)在下列企業(yè)中,可以從股權(quán)現(xiàn)金流量估價(jià)模型中得出更高估計(jì)價(jià)值的是(),可以從股利折現(xiàn)估價(jià)模型中得出更高估計(jì)價(jià)值的是(),從兩個模型中得出的估計(jì)價(jià)值相同的是()。A.企業(yè)支付的股利低于企業(yè)的股權(quán)自由現(xiàn)金流量,多余的現(xiàn)金儲備投資于國債B.企業(yè)支付的股利低于企業(yè)的股權(quán)自由現(xiàn)金流量,多余的現(xiàn)金儲備投資于對其他企業(yè)的收購C.企業(yè)支付的股利高于企業(yè)的股權(quán)自由現(xiàn)金流量,差額部分通過發(fā)行新股票彌補(bǔ)D.企業(yè)支付的股利高于企業(yè)的股權(quán)自由現(xiàn)金流量,差額部分通過發(fā)行新債券彌補(bǔ)E.企業(yè)支付的股利等于企業(yè)的股權(quán)自由現(xiàn)金流量(4)企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定增長階段的主要特征有()。A.實(shí)際的銷售增長達(dá)到均衡水平B.企業(yè)投資活動減少,只是對現(xiàn)有生產(chǎn)能力的簡單更新、常規(guī)改進(jìn)及升級C.實(shí)際的現(xiàn)金流量增長為零D.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)定型E.企業(yè)的各種利潤率保持不變(5)在評估企業(yè)價(jià)值時,如果待評估企業(yè)與可比企業(yè)之間的資本結(jié)構(gòu)有較大差異,則應(yīng)選擇()。A.價(jià)值/重置成本比率B.市盈率C.價(jià)格/銷售收入比率D.價(jià)格/賬面價(jià)值比率E.價(jià)值/息稅折舊攤銷前收益比率(6)運(yùn)用()作為乘數(shù)評估出的是企業(yè)的股權(quán)價(jià)值。A.價(jià)值/重置成本比率B.市盈率C.價(jià)格/銷售收入比率D.價(jià)格/賬面價(jià)值比率E.價(jià)值/息稅折舊前收益比率4.問答題(1)企業(yè)價(jià)值評估有什么用途?(2)如何確定企業(yè)價(jià)值評估的范圍?(3)加和法評估企業(yè)價(jià)值有哪些不足?(4)比較分析股權(quán)價(jià)值評估的股權(quán)現(xiàn)金流量估價(jià)模型和股利折現(xiàn)估價(jià)模型。(5)現(xiàn)金流量預(yù)測應(yīng)遵循什么原則?(6)選擇可比企業(yè)應(yīng)注意什么問題?(7)企業(yè)價(jià)值評估的市場比較法有哪些可供選擇的乘數(shù)?(8)權(quán)益貝塔和資產(chǎn)貝塔有何聯(lián)系和區(qū)別？5.計(jì)算題(1)某企業(yè)2021年支付的每股股利為1.28元,預(yù)期股利將永久性地每年增長5%。股票的貝塔系數(shù)為0.9,1年期國債利率為3.25%,市場風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為5%。估算該企業(yè)每股股票的價(jià)值。(2)某企業(yè)2021年的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示每股收益為2.5元,支付的每股股利為0.72元。預(yù)期2022—2026年期間收益將每年增長15%,這一期間的股利支付率保持不變。自2027年起收益增長率預(yù)計(jì)將保持在5%的穩(wěn)定水平,股利支付率會達(dá)到70%。企業(yè)目前的貝塔系數(shù)為1.42,2026年以后的貝塔系數(shù)預(yù)計(jì)為1.10,國債利率為3.25%,市場風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為5%。試求2022年1月1日的每股股權(quán)價(jià)值為多少?(3)某企業(yè)2021年的銷售額為6000萬元,預(yù)計(jì)2022—2025年以6%的比率增長,自2026年起增長率保持在3%。該企業(yè)的稅前營業(yè)利潤率為20%,資本支出等于年折舊費(fèi),營運(yùn)資本占銷售額的20%。該企業(yè)未償還的債務(wù)為3000萬元,利息率為10%,權(quán)益與全部資本的比率為80%,貝塔系數(shù)為1.25,國債利率為3.25%,市場風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為5%。企業(yè)所得稅稅率為25%。估算該企業(yè)2022年1月1日的企業(yè)價(jià)值和權(quán)益價(jià)值。(4)某企業(yè)2021年的收入為95000萬元,預(yù)期2022—2026年每年增長6%,以后每年增長4%。2021年每股收益為2.50元,預(yù)期2022—2026年期間每股收益年增長10%,以后每年增長5%。2021年每股的資本支出為2.20元,每股折舊為1.10元,2022—2026年期間預(yù)期增長速度與收益相同。營運(yùn)資本保持在收入的5%水平上。企業(yè)當(dāng)前的債務(wù)/全部資本比率為10%,貝塔系數(shù)為1.25,國債利率為3.25%,市場風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為5%。目標(biāo)債務(wù)比率為20%,自2027年企業(yè)資本結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定。企業(yè)已經(jīng)發(fā)行有6000萬股股票。試估算企業(yè)的權(quán)益價(jià)值。(5)根據(jù)下表估算乙企業(yè)的權(quán)益價(jià)值。為什么會有不同的估算結(jié)果?項(xiàng)目甲企業(yè)乙企業(yè)1.銷售額1340000000元620000000元2.稅后收益90000000元46000000元3.權(quán)益賬面價(jià)值590000000元207000000元4.發(fā)行股份40000000股5.股票價(jià)格35元(6)試根據(jù)下表數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析,找出價(jià)值被低估的股票。企業(yè)市盈率預(yù)期增長率(%)貝塔系數(shù)股利支付率(%)113.316.50.7523222.613.01.1537312.19.50.7528413.911.51.0038510.44.50.7050617.33.41.1028711.410.50.8037815.511.51.254099.59.01.0547108.75.50.95151116.513.00.85411212.414.00.85111310.29.50.85371411.08.00.8522(7)預(yù)測某公司在評估基準(zhǔn)日后3年的自由現(xiàn)金流量分別為1100萬元、1150萬元、1190萬元,預(yù)計(jì)該公司自第4年起的資本收益率保持在10%,再投資率保持在20%,公司未來資產(chǎn)負(fù)債率水平保持在40%,稅前債務(wù)資本成本為8%,公司權(quán)益β為1.07,無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%,風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6%,公司所得稅稅率為25%。評估基準(zhǔn)日的公司付息債務(wù)為7800萬元,現(xiàn)評估該公司在評估基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益價(jià)值。(8)某公司未來3年可預(yù)測期內(nèi)的前2年末的自由現(xiàn)金流量均為1500萬元,預(yù)計(jì)該公司第3年EBIT為4000萬元,折舊額為1000萬元,新追加營運(yùn)資本為500萬元,資本支出增加額為1500萬元,公司所得稅稅率為25%;不可預(yù)測期內(nèi)(即第4年起),公司自由現(xiàn)金流量將以3%的增長水平一直維持下去;公司未來整個期間資產(chǎn)負(fù)債率水平始終保持50%,稅前債務(wù)資本成本為8%,公司權(quán)益β為1.2,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%,市場組合風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%。試用收益法評估該公司整體價(jià)值。第九章計(jì)算題(1)三周前你買了一份100股看漲期權(quán)合約。該看漲期權(quán)的到期日自今天算起還有五周。在那天,標(biāo)的股票的價(jià)格將是120元或95元。兩種狀態(tài)的出現(xiàn)是等可能的。目前,該股票售價(jià)為96元;其執(zhí)行價(jià)格是112元。你能夠購買32股股票。你能以10%的年利率借到錢。你的看漲期權(quán)合約的價(jià)值是多少?(2)假設(shè)戴爾塔運(yùn)輸公司股票在今天算起的一年后到期時只存在兩種狀態(tài)。到那天戴爾塔公司股票的價(jià)格將是60元或40元。今天戴爾塔公司股票以55元交易?？礉q期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是50元。你能以9%的利率借款。你愿意為此看漲期權(quán)支付的款額是多少?(3)現(xiàn)有計(jì)算機(jī)普拉斯公司股票的看漲期權(quán)。該期權(quán)將于今天起的一年后到期,執(zhí)行價(jià)格是35元。無風(fēng)險(xiǎn)利率是7%。計(jì)算機(jī)普拉斯公司股票正以每股37元出售,而你對股票收益方差的估計(jì)值是0.004。①利用布萊克-斯科爾斯模型為該看漲期權(quán)定價(jià)。②你發(fā)現(xiàn)方差的估計(jì)值應(yīng)該修改為0.0064?？礉q期權(quán)的新價(jià)格應(yīng)是多少?③在公布該公司即將關(guān)閉其在加利福尼亞的三家工廠后,股票價(jià)格跌至35元。利用②中的結(jié)果,該期權(quán)的新價(jià)格應(yīng)該是多少?(4)你已應(yīng)顧客的要求確定他們將愿意為購買金斯利看漲期權(quán)而支付的最高價(jià)格。該期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為25元,且在120天后到期。金斯利股票的現(xiàn)行價(jià)格是27元,無風(fēng)險(xiǎn)年利率是7%,股票的估計(jì)方差是0.0576。預(yù)期在下六個月期間沒有任何股利被宣布。你的顧客應(yīng)該支付的最高價(jià)格是多少?(5)環(huán)球不動產(chǎn)合伙有限公司正在進(jìn)行一個新項(xiàng)目。若該項(xiàng)目成功,一年后公司的價(jià)值將是6.5億元,但若最終失敗,公司將只值2.5億元。公司的現(xiàn)有價(jià)值是4億元。公司已公開發(fā)行的一年期債券的總面值為3億元。短期國庫券利率是