第一章國際收支

國際金融

InternationalFinance1、課程簡介課程稱號：國際金融課程類型：必修課，3學分考試方式：閉卷期末成果=期末考試成果*70%+平常成果*30%2、教學方式課堂授課＋課后練習實際知識＋實踐分析課堂討論＋互動學習3、運用教材及參考書目運用教材:國際金融學，何璋，北京師范大學出版集團參考書目：

1、姜波克<國際金融>2、陳雨露<國際金融>3、呂隨啟<國際金融教程>4、克魯格曼<國際經濟學>常用報刊及網站報刊：<國際金融研討>、<中國外匯管理>、<金融研討>、<世界經濟>、<國際經濟評論>等學術刊物；中英文財經報刊網站：國家外匯管理局網站

歐洲中央銀行網站

國際貨幣基金組織網站金融界4、幾點要求：1、準時到課。2、仔細完成作業(yè)。3、堅持課堂安靜。4、相互溝通。希望協作愉快!導論1、了解大量的國際金融信息，提高我們了解有關國際金融景象的興趣。2、提高投資決策程度，改善我們未來的生活質量。3、為未來從事國際貿易和國際金融的實踐任務奠定根底。4、有助于就業(yè)和考研。一、為什么要學習國際金融二、國際金融學的定義國際金融學(InternationalFinance)是一門以國際間的貨幣聯絡和資金運動為主要研討對象的運用經濟學。

留意：是運用經濟學，而不是管理學。國際金融國際資本流動國際金融市場國際貨幣體系國際融資外匯匯率國際結算國際收支三、國際金融的研討內容第一章國際收支主要內容：國際收支含義國際收支平衡表國際收支與一些經濟變量的關系本章重點掌握國際收支的概念、國際收支平衡表的編制原理和主要內容；了解國際收支與貨幣供應的關系，國際收支與國民收入的關系；了解我國現實存在的雙順差問題。第一節(jié)國際收支平衡表一、國際收支國際收支〔BalanceofPayment〕有三種根本含義：統(tǒng)計意義上的國際收支〔IMF〕等于國際收支統(tǒng)計報表，即國際收支平衡表市場國際收支不包括實物捐贈、易貨貿易等不涉及外匯收支的國際買賣國際收支差額國際收支平衡表線上工程貸方總額減去借方總額之差現實上，運用“國際收支〞這一名詞來描畫一國的國際經濟買賣并不貼切?！睟alanceofPayment〕1945年國際聯盟曾建議改稱為“國際買賣帳戶〞〔InternationalTransactionAccount〕,但由于人們運用這一名詞已久，這一建議并沒有得到采用。更確切的術語—國際買賣帳戶廣義的國際收支在一定時期內，一國居民與非居民之間經濟買賣的系統(tǒng)記錄。1、正確了解居民和非居民的含義公民是一個法律概念；居民那么以居住地為規(guī)范。居民是指在本國長期從事消費和消費的人或法人，否那么視為非居民。正確了解國際收支的概念：留意：國際性機構屬于任一國的非居民。官方外交使節(jié)、駐外軍事人員不屬于外國居民〔即使一年以上〕。判別：出國留學〔一年以上〕屬于居留地的〔〕。本國公司在外國的子公司是本國的〔〕。2、記載的是經濟買賣商品和勞務與商品和勞務之間的交換即易貨貿易金融資產與商品和勞務之間的交換即商品和勞務的買賣金融資產和金融資產之間的交換商品和勞務由一方向另一方的無償轉移金融資產由一方向另一方的無償轉移*全部經濟買賣包括1、有償性買賣：商品、勞務貿易、技術貿易；對外投資等2、無償性買賣：單向的〔政府援助等〕3、國際收支是一個流量概念表示一國在一定時期內〔通常為一年〕所發(fā)生的全部國際經濟買賣。二、國際收支平衡表

〔BalanceofPaymentStatement〕1、概念國際收支平衡表是一國按照復式簿記原那么，對一定時期居民與非居民之間國際買賣的系統(tǒng)記錄。國際收支平衡表分為三大工程：經常工程、資本和金融工程、官方貯藏變動。在各個工程，國際收支分為差額、貸方和借方三部分。編制原理復式簿記原理“有借必有貸，借貸必相等〞記賬方法〔1〕引起外匯收入的工程，記入貸方，記為“＋〞。即對外資產的減少和對外負債的添加?！?〕引起外匯支出的工程，記入借方，記為“一〞。即對外資產的添加和對外負債的減少。記入借方的賬目包括：反映進口實踐資源的“經常賬戶〞下的買賣；反映對外資產添加或負債減少的“資本與金融賬戶〞下的買賣；官方貯藏添加。記入貸方的賬目包括：反映出口實踐資源的“經常賬戶〞下的買賣；反映對外資產減少或負債添加的“資本與金融賬戶〞下的買賣；官方貯藏的減少。問題：屬于借方和貸方的工程分別包括哪些？問題：以下買賣分別屬于借方還是貸方工程？進口貨物；出口貨物非居民向居民提供效力；居民向非居民提供效力非居民從本國獲得收入；居民從外國獲得收入居民對非居民提供一方面轉移；非居民對居民提供一方面轉移居民歸還非居民的債務；非居民歸還居民的債務官方貯藏資產添加；官方貯藏資產減少答案進口貨物〔借〕；出口貨物〔貸〕非居民向居民提供效力〔借〕；居民向非居民提供效力〔貸〕非居民從本國獲得收入〔借〕；居民從外國獲得收入〔貸〕居民對非居民提供一方面轉移〔借〕；非居民對居民提供一方面轉移〔貸〕居民歸還非居民的債務〔借〕；非居民歸還居民的債務〔貸〕官方貯藏資產添加〔借〕；官方貯藏資產減少〔貸〕國際收支平衡表經常工程資本金融工程貯藏資產凈誤差與脫漏2、國際收支平衡表的內容經常賬戶貨物效力收益經常轉移運輸、旅游、通訊、金融、保險、計算機效力、其它商業(yè)效力無需歸還的實物和金融資產的一切權轉移引起的收支貨物出口貨物進口投資收益職工報酬貿易收支差額又稱凈出口，經常工程差額指的是貿易收支差額、收益差額與經常轉移差額之和。實際分析中，人們經常把界定為：X-V為貿易收支差額，i*F為資本收益，W*L為勞動報酬。資本和金融帳戶

〔CapitalandFinancialAccount〕資本賬戶資本轉移固定資產一切權的轉移與固定資產買賣有關的資金轉移不索取任何報答的債務注銷非消費、非金融資產的購買/出賣金融賬戶直接投資證券投資其他投資資本和金融工程差額〔KA〕指的是資本工程差額和金融工程差額之和。投資者對另一經濟體的企業(yè)擁有永久利益，并掌握運營管理權復式簿記原理“有借必有貸，借貸必相等〞將國際收支的各種經濟行為歸入兩類賬戶：反映商品、勞務進出口及凈要素支付等實踐資源流動的納入“經常賬戶〞；反映資產一切權流動的納入“資本和金融賬戶〞。這樣，同一行為就在不同賬戶被記錄兩次，從而較為完好與科學地反映出一國國際收支的情況。舉例〔甲國的四筆買賣〕1、甲國M企業(yè)出口100萬美圓設備，所獲出口收入存入該企業(yè)的海外銀行賬戶。2、甲國居民L到國外旅游，破費30萬美圓，這筆費用從該居民的海外銀行賬戶中扣除。3、甲國居民K動用海外存款40萬美圓，用于購買外國某公司的股票。4、甲國財政部向某外國銀行出賣價值為4億美圓的貯藏黃金。得到該款項后將它存入該國銀行。買賣1借：本國在海外銀行的存款100萬美圓貸：商品出口100萬美圓買賣2借：效力進口30萬美圓貸：本國在海外銀行的存款30萬美圓買賣3借：證券投資40萬美圓貸：本國在海外銀行的存款40萬美圓買賣4借：本國在海外銀行的存款4億美圓貸：官方貯藏的減少4億美圓貯藏資產變動指本國持有的外匯貯藏資產的變動數額。包括黃金、與IMF有關的資產〔特別提款權等〕和外匯資產〔如政府債券和外幣存款〕。貯藏資產變動ΔR等于整體國際收支差額B的相反數。需求留意的是在國際收支平衡表上，貯藏資產變動為負值反映外匯貯藏添加或國際收支順差；貯藏資產變動為正值反映外匯貯藏減少或國際收支逆差。凈誤差與脫漏

〔NetErrorsandOmissions〕凈誤差與脫漏項是為了使國際收支平衡表到達統(tǒng)計上的平衡要求而人為設置的工程。凈誤差與脫漏項存在的緣由在于：各申報單位的統(tǒng)計口徑不同外匯收入和外匯支出在時間上的不匹配非正常的資本流動短期資本頻繁流動所呵斥的任務中的誤差3、我國國際收支雙順差的緣由我國經濟存在儲蓄大于投資的構造性失衡我國在外貿政策上不斷實行獎出限入政策外商直接投資繼續(xù)增長全球產業(yè)大轉移人民幣匯率長期被低估2021年國際收支平衡表第二節(jié)國際收支與貨幣供應的關系一、銀行系統(tǒng)的資產負債關系1、商業(yè)銀行的資產負債關系2、中央銀行的資產負債關系3、合并的銀行系統(tǒng)資產負債關系第二節(jié)國際收支與貨幣供應的關系一、銀行系統(tǒng)的資產負債關系從銀行系統(tǒng)的負債角度，貨幣供應是公眾存款和流通中的現金和政府存款之和。從銀行系統(tǒng)的資產角度，貨幣供應是對公眾的貸款、中央銀行和商業(yè)銀行針對政府的債務以及黃金外匯貯藏資產之和。前三項統(tǒng)稱為國內信貸資產D。即：貨幣供應量等于國內信貸資產與外匯貯藏之和。國際收支差額與貨幣供應的變動在開放經濟中，從資產角度看，貨幣供應添加一方面來源于國內信貸擴張，另一方面來源于外匯貯藏添加。即：沖銷政策指政府經過調整國內信貸以抵消國際收支差額對貨幣供應的影響。貨幣供應是外生變量？內生變量？國際收支與物價的關系貨幣數量論描畫了貨幣和物價的簡單關系：即：國際收支順差經過外匯貯藏的添加，可呵斥物價上漲。國際收支與國民收入的關系國內消費總值可表示為：貿易差額：貿易順差使國