貨幣金融期末復(fù)習(xí)資料

PAGEPAGE8貨幣銀行學(xué)第二章貨幣的五種職能：1、流通手段（交易媒價(jià)）：用貨幣充當(dāng)商品交換的媒介物。2、價(jià)值尺度：用貨幣來(lái)表現(xiàn)和衡量商品的價(jià)格。3、貯藏手段：用貨幣作為保存財(cái)富的一種形式。4、支付手段：當(dāng)貨幣作為價(jià)值運(yùn)動(dòng)的獨(dú)立形式進(jìn)行單向轉(zhuǎn)移時(shí)，就執(zhí)行支付手段的職能。5、世界貨幣：商品流通一旦越出國(guó)界，貨幣的價(jià)值尺度、流通手段和支付手段職能也就延伸到國(guó)外，執(zhí)行著世界貨幣的職能。貨幣計(jì)量：綜合各國(guó)情況，貨幣供給量指標(biāo)一般地劃分如下：狹義貨幣：M1M1=流通中現(xiàn)金（M0）+活期存款廣義貨幣：M2M2=M1+定期存款+儲(chǔ)蓄存款+其他存款+其它短期性流動(dòng)資產(chǎn)（如國(guó)庫(kù)券、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)等）貨幣制度簡(jiǎn)稱(chēng)幣制，是一個(gè)國(guó)家以法律形式規(guī)定的該國(guó)貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式。貨幣制度的內(nèi)容：（1）規(guī)定幣材；（2）規(guī)定貨幣名稱(chēng)、貨幣單位和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)；（3）本位幣和輔幣及其償付能力。（4）發(fā)行準(zhǔn)備制度（發(fā)行保證制度）格雷欣法則：在金屬貨幣流通條件下，兩種名義價(jià)值相同而實(shí)際價(jià)值不同的貨幣同時(shí)流通時(shí)，實(shí)際價(jià)值高于名義價(jià)值的貨幣（即良幣）會(huì)退出流通領(lǐng)域，而實(shí)際價(jià)值低于名義價(jià)值的貨幣（即劣幣）則充斥流通領(lǐng)域，這一現(xiàn)象稱(chēng)之為劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律，因是英國(guó)人格雷欣所發(fā)現(xiàn)和最早闡述的，所以又稱(chēng)之為格雷欣法則。貨幣制度的演變：銀本位制——金銀復(fù)本位制——金幣本位制——金塊本位制和金匯兌本位制——紙幣本位制第三章利息——債權(quán)人貸出貨幣或貨幣資本從債務(wù)人手中獲得的報(bào)酬。利率——以百分比表示的一定時(shí)期利息額與本金的比率。名義利率就是對(duì)物價(jià)變動(dòng)因素未作剔除的利率。實(shí)際利率就是對(duì)物價(jià)變動(dòng)因素已作剔除的利率。（1）現(xiàn)值：現(xiàn)在的貨幣資金價(jià)值。（2）終值：現(xiàn)在的貨幣資金在未來(lái)的價(jià)值利率的決定理論:一、平均利潤(rùn)率決定論馬克思認(rèn)為，利息是借貸資本家對(duì)剩余價(jià)值的瓜分，是利潤(rùn)的一部分，利息額的多少取決于利潤(rùn)總額，利息率平均水平的最高界限就是平均利潤(rùn)率，利率的變化范圍在零與平均利潤(rùn)率之間。由于平均利潤(rùn)率水平是與產(chǎn)業(yè)周期變化相關(guān)的，因此，利率進(jìn)而受到產(chǎn)業(yè)周期變化的調(diào)節(jié)。關(guān)于平均利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)，馬克思認(rèn)為，主要受平均利潤(rùn)率變動(dòng)趨勢(shì)的決定，由于平均利潤(rùn)率是在技術(shù)發(fā)展和資本有機(jī)構(gòu)成不斷提高的過(guò)程中逐漸下降的，因而從長(zhǎng)期來(lái)看，平均利率水平是不斷下降的。但是，就一段時(shí)間的平均利率水平來(lái)看，由于平均利潤(rùn)率是相對(duì)穩(wěn)定的，因此，利率水平也是穩(wěn)定的。二、古典利率理論：古典學(xué)派的利率決定理論認(rèn)為，資本的供給和需求決定利率水平。資本的供給來(lái)源于儲(chǔ)蓄，儲(chǔ)蓄又取決于“時(shí)間偏好”、“節(jié)欲”、“等待”等因素。利息率越高，放棄時(shí)間偏好、節(jié)制消費(fèi)而進(jìn)行儲(chǔ)蓄的報(bào)酬就越多，結(jié)果儲(chǔ)蓄就會(huì)增加；反之則減少。因此，儲(chǔ)蓄是利率的增函數(shù)。資本的需求則取決于資本邊際生產(chǎn)率和利率的比較，只有當(dāng)前者大于后者時(shí)，才能導(dǎo)致凈投資，在邊際生產(chǎn)率一定的條件下，利率越高，投資者的成本就越高，投資越少；反之，利率越低，投資就越多。因此，投資是利率的減函數(shù)。三、凱恩斯利率理論（凱恩斯的流動(dòng)偏好理論）：貨幣供求決定均衡利率，即貨幣供求決定論：凱恩斯認(rèn)為影響貨幣需求有：（1）交易動(dòng)機(jī)；（2）謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)；（3）投機(jī)動(dòng)機(jī)這種理論認(rèn)為，利率不是在產(chǎn)品市場(chǎng)上由儲(chǔ)蓄和投資決定的，而是在貨幣市場(chǎng)上由貨幣的供應(yīng)和需求決定的，當(dāng)貨幣需求大于貨幣供給時(shí)，利率上升，反之，利率下降，利率決定于貨幣市場(chǎng)供求的均衡水平。關(guān)于貨幣供給和貨幣需求各自的變動(dòng)，凱恩斯認(rèn)為，貨幣供給是由貨幣當(dāng)局決定的外生性變量，貨幣需求則取決于人們對(duì)貨幣的“流動(dòng)性偏好”，人們據(jù)此將凱恩斯的貨幣需求理論和利率理論稱(chēng)為流動(dòng)偏好理論。四、可貸資金利率理論：這種理論認(rèn)為，利率決定過(guò)程中既有實(shí)際因素——儲(chǔ)蓄和投資，又有貨幣因素——貨幣供給和貨幣需求，利率是由可貸資金的供給——儲(chǔ)蓄S加新增的貨幣供給ΔM和可貸資金的需求——投資I加新增的貨幣需求(或貨幣窖藏)ΔH共同決定的，決定均衡利率的條件是可貸資金供給等于可貸資金需求，即：S+ΔM=I+ΔH第五章商業(yè)銀行的職能和作用：有四個(gè)：信用中介、支付中介、信用創(chuàng)造和金融服務(wù)。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)（P95）：大體可分三類(lèi)：負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)。負(fù)債業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中尚未償還的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行借以形成資金來(lái)源的業(yè)務(wù)。包括支票存款、非交易存款和其他負(fù)債。資產(chǎn)業(yè)務(wù)可分成幾類(lèi)：現(xiàn)金資產(chǎn)、貸款、證券投資和其他資產(chǎn)中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)：傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)包括結(jié)算業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)是指狹義的表外業(yè)務(wù)，包括擔(dān)保業(yè)務(wù)、承諾業(yè)務(wù)、貸款出售及資產(chǎn)證券化等資產(chǎn)轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)、衍生工具的交易以及與證券發(fā)行、承銷(xiāo)等有關(guān)的投資銀行業(yè)務(wù)。第八章中央銀行的性質(zhì)（P187）：是管理金融事業(yè)的國(guó)家機(jī)關(guān)，是特殊的金融機(jī)構(gòu)中央銀行的地位：一發(fā)行的銀行：集中壟斷貨幣發(fā)行，控制貨幣供應(yīng)量，并進(jìn)行經(jīng)濟(jì)發(fā)行（信用發(fā)行）原則、調(diào)節(jié)、管理。二銀行的銀行：集中存款準(zhǔn)備金，保證存款機(jī)構(gòu)的清償能力，有利于央行調(diào)節(jié)信用規(guī)模和控制貨幣供應(yīng)量，充當(dāng)最后貸款人，再貼現(xiàn)，再抵押，再貸款和作為資金清算中心。三國(guó)家的銀行：代理國(guó)庫(kù)收支，代理國(guó)家債券發(fā)行，向政府融資（貸款、購(gòu)買(mǎi)國(guó)債），保管黃金外匯儲(chǔ)備，并進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)和管理，制定并監(jiān)督執(zhí)行金融法規(guī)，代表政府從事國(guó)際金融活動(dòng)。此外還有政策職能、監(jiān)管職能、研究職能、開(kāi)發(fā)和促進(jìn)職能。中央銀行的職能（P191）：宏觀調(diào)控、金融管理、金融服務(wù)第十三章貨幣需求貨幣需求的定義：是指公眾在權(quán)衡各種資產(chǎn)的收益和成本之后，所愿意持有的貨幣數(shù)量。貨幣需求的主要決定因素（8個(gè)）：P308貨幣需求理論（P313）：要有前提假設(shè)、理論模型、基本結(jié)論、政策建議，發(fā)展聯(lián)系區(qū)別等一、傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論1）費(fèi)雪的現(xiàn)金交易說(shuō)理論模型：費(fèi)雪認(rèn)為，從貨幣的交易媒介職能出發(fā)，有貨幣的流通就有商品的轉(zhuǎn)移，有商品的交換就有貨幣的支付，所以：在交易中發(fā)生的貨幣支付總額＝被交易商品和勞務(wù)的總價(jià)值。從而得到交易方程式：MV=PT,或MV＝PY（名義國(guó)民收入），M=PY/v前提假設(shè)：1.V（貨幣流通速度）的數(shù)值穩(wěn)定。2.T（商品勞務(wù)的交易總量）的數(shù)值穩(wěn)定。因此，貨幣數(shù)量的變化引起商品價(jià)格的變化。結(jié)論：貨幣只充當(dāng)交換媒介。貨幣需求僅為收入的函數(shù)，與利率無(wú)關(guān)。貨幣流通速度是不變的。假定V、T不受貨幣變動(dòng)量影響（獨(dú)立于M而決定）。“貨幣數(shù)量決定著物價(jià)水平”，物價(jià)水平與貨幣供應(yīng)量成正比。2）劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額說(shuō)理論模型：M＝kPY，劍橋方程式試圖回答個(gè)人意愿持有貨幣的數(shù)量，即人們保持在手中準(zhǔn)備用于購(gòu)買(mǎi)商品的貨幣數(shù)量是真正的貨幣需求量（強(qiáng)調(diào)持幣動(dòng)機(jī)）。決定貨幣需求量的因素是，手持現(xiàn)金占總財(cái)富的比例k、物價(jià)水平P、總財(cái)富Y。前提假設(shè)：（與交易方程式相同)：1.Y為充分就業(yè)產(chǎn)出，數(shù)值穩(wěn)定；2.持幣率k穩(wěn)定，可視為常數(shù)。結(jié)論：由M＝kPY，且k與Y為常數(shù)，貨幣供給相對(duì)于貨幣需求的增加，使貨幣供求事后均衡的唯一機(jī)制是物價(jià)的上升，反之則相反。即貨幣供給決定物價(jià)水平，對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)不會(huì)產(chǎn)生影響。二、凱恩斯的貨幣需求理論前提假設(shè)1資本市場(chǎng)或金融市場(chǎng)極為發(fā)達(dá)和完善，其收益率可用齊一的市場(chǎng)利率表達(dá)；2無(wú)論在時(shí)段上還是時(shí)點(diǎn)上，貨幣與實(shí)物資產(chǎn)是替代品；3生產(chǎn)要素具有可分割性，各生產(chǎn)單位面臨同一技術(shù)水平；4短期分析――價(jià)格不變；5貨幣定義在M1層次上――貨幣無(wú)收益，仍較注重貨幣的交易手段功能。理論模型：凱恩斯的貨幣需求函數(shù)M=M1+M2=L1（Y）+L2（r）=aY－br式中，M表示貨幣總需求；M1表示交易和預(yù)防性的貨幣需求；M2表示投機(jī)性的貨幣需求；Y表示收入；r表示市場(chǎng)利率；L1表示M1與Y的函數(shù)關(guān)系；L2表示M2與r的函數(shù)關(guān)系。結(jié)論：1貨幣需求的三個(gè)動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。2交易需求、預(yù)防需求和投機(jī)需求3交易需求和預(yù)防需求與收入成正比；4投機(jī)需求與利率成反比；5假定人們只以?xún)煞N形式持有其財(cái)富：貨幣和債券。6流動(dòng)性陷阱在一種極端情形下，當(dāng)利率低到一定程度時(shí)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)中所有的人都預(yù)期利率將上升，從而所有的人都希望持有貨幣而不愿持有債券。在這種情況下，投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求將趨于無(wú)窮大，此時(shí)，若繼續(xù)增加貨幣供給，將如數(shù)地被人們無(wú)窮大的投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求所吸收，從而利率不再下降。這種極端的情形，就是所謂的“流動(dòng)性陷阱”。凱恩斯貨幣需求理論的政策含義1.貨幣政策在影響實(shí)際經(jīng)濟(jì)方面是有效的。貨幣對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響機(jī)制：貨幣數(shù)量的變化通過(guò)貨幣的價(jià)值儲(chǔ)藏功能即“閑置的余額”的變化使利率發(fā)生改變，進(jìn)而使投資需求變化，通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)使產(chǎn)出變化。2.貨幣政策的效果要視其對(duì)利率的影響程度而定。當(dāng)出現(xiàn)流動(dòng)性陷阱時(shí)，貨幣供給量的增加不會(huì)使利率下降，從而貨幣政策失效。此時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控主要依靠財(cái)政政策。三、鮑莫爾－托賓的存貨理論模型前提假設(shè)：未來(lái)某時(shí)間內(nèi)預(yù)知的交易支出量為T(mén)，每次套現(xiàn)量為m，每次買(mǎi)賣(mài)證券的費(fèi)用為b，則在該時(shí)間內(nèi)的總交易成本為在第二種方法中，除去交易成本之外，也同第一種方法一樣要負(fù)擔(dān)持有貨幣的機(jī)會(huì)成本（在第一種方法中，只負(fù)擔(dān)機(jī)會(huì)成本）。由于每次套現(xiàn)的數(shù)量都是m，在勻速支出條件下，平均交易貨幣需求量為在市場(chǎng)利率為r時(shí)，機(jī)會(huì)成本——因持有貨幣而損失的利息——為理論模型：第二種方法的總成本為交易成本加機(jī)會(huì)成本。設(shè)C為總成本，顯然，C是m的函數(shù)，則有：C取最小值的條件為結(jié)論：最適當(dāng)?shù)慕灰子猛镜默F(xiàn)金持有量，與交易總量T（或收入Y）的平方根同向變化，也就是說(shuō)，二者不是同比例變化。交易貨幣需求量顯然就有“規(guī)模節(jié)約”或“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”的性質(zhì)。政策含義：在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，若利率、價(jià)格不變，則貨幣政策的效果就應(yīng)該比我們預(yù)料的要大，即用貨幣政策工具增加貨幣供給量，可以產(chǎn)生比原來(lái)預(yù)想要大的交易量或收入額。四、弗里德曼和現(xiàn)代貨幣數(shù)量論（把貨幣需求當(dāng)作財(cái)富所有者的資產(chǎn)選擇行為。）前提假設(shè)：長(zhǎng)期分析，價(jià)格起作用，而且對(duì)未來(lái)的價(jià)格預(yù)期也起作用。貨幣量的層次為M2，即包括貨幣和準(zhǔn)貨幣。理論模型：式中，Md表示名義貨幣需求量，Y表示名義恒久性收入，P表示物價(jià)水平，w表示非人力財(cái)富占總財(cái)富的比例，Rm表示貨幣的預(yù)期名義收益率，Rb表示債券的預(yù)期收益率，Re表示股票的預(yù)期收益率，Rp表示物價(jià)水平的預(yù)期變動(dòng)率，也就是實(shí)物資產(chǎn)的預(yù)期收益率，u表示影響貨幣需求的其他因素。結(jié)論：1影響貨幣需求和貨幣供給的因素相互獨(dú)立；2函數(shù)變量中，有些因素自身具備相對(duì)的穩(wěn)定性；3貨幣需求函數(shù)的倒數(shù)－－貨幣流通速度，是一個(gè)穩(wěn)定的函數(shù)，有規(guī)律可循，但不是常數(shù)。4個(gè)體恒常收入的上升，將導(dǎo)致資產(chǎn)需求的上升。5機(jī)會(huì)成本越高，實(shí)際余額需求就越小。6相對(duì)于持有貨幣而言持有商品的預(yù)期超額回報(bào)率的上升，個(gè)體將選擇持有商品而不是貨幣，同實(shí)際余額需求負(fù)相關(guān)。政策含義：1貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)是物價(jià)水平和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生變動(dòng)的最根本的決定因素；“單一規(guī)則”的貨幣政策主張。2貨幣供應(yīng)量的年增長(zhǎng)率長(zhǎng)期地固定在同預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率基本一致的水平。貨幣供給貨幣供給的含義：在現(xiàn)代貨幣供給理論中，貨幣供給總量通常是一個(gè)存量的概念。它是一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)點(diǎn)上的貨幣總量。貨幣的定義可分為狹義和廣義兩種。狹義貨幣（M1）包括商業(yè)銀行的活期存款與通貨。廣義貨幣則又可再分為三個(gè)層次。其中，M2是指M1加上商業(yè)銀行的定期存款和儲(chǔ)蓄存款；M3是指M2加上非銀行金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)行的負(fù)債；M4是指M3加上各種流動(dòng)性較高的非金融部門(mén)發(fā)行的負(fù)債。存款貨幣的多倍擴(kuò)張（一）幾個(gè)簡(jiǎn)化的假設(shè)整個(gè)銀行體系由一個(gè)中央銀行和至少兩家商業(yè)銀行所構(gòu)成；中央銀行規(guī)定的法定存款準(zhǔn)備金比率為20%；商業(yè)銀行只有活期存款，而沒(méi)有定期存款；商業(yè)銀行并不保留超額準(zhǔn)備金；銀行的客戶(hù)并不持有現(xiàn)金。存款貨幣多倍擴(kuò)張的公式：其中，D表示存款總額，R表示商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金，r表示中央銀行所規(guī)定的法定存款準(zhǔn)備金比率。存款貨幣的多倍緊縮存款貨幣的多倍緊縮是多倍擴(kuò)張的反向過(guò)程。喬頓貨幣乘數(shù)模型：（推導(dǎo)過(guò)程P343）式中，M1為貨幣存量，B為基礎(chǔ)貨幣，rd為活期存款的法定準(zhǔn)備率，rt為定期存款的法定準(zhǔn)備率，t為定期存款比率，e為超額準(zhǔn)備金比率，k為通貨比率。、喬頓貨幣乘數(shù)模型的擴(kuò)展與修正（一）將貨幣定義擴(kuò)展為M2的喬頓模型：（二）取消定期存款之法定準(zhǔn)備金要求的喬頓模型：基礎(chǔ)貨幣的概念：從基礎(chǔ)貨幣的來(lái)源來(lái)看，它是指貨幣當(dāng)局的負(fù)債，即由貨幣當(dāng)局投放并為貨幣當(dāng)局所能直接控制的那部分貨幣；從基礎(chǔ)貨幣的運(yùn)用來(lái)看，它系由兩個(gè)部分構(gòu)成：一是商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金（包括商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金以及商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款）；二是流通于銀行體系之外而為社會(huì)大眾所持有的現(xiàn)金，即通常所謂的“通貨”。貨幣乘數(shù)的概念：貨幣乘數(shù)，也稱(chēng)貨幣擴(kuò)張系數(shù)，是用以說(shuō)明貨幣供給總量與基礎(chǔ)貨幣之倍數(shù)關(guān)系的一種系數(shù)。在基礎(chǔ)貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)決定了貨幣供給的總量。在基礎(chǔ)貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)與貨幣供給成正比。第十五章通貨膨脹的定義（P359更詳細(xì)）通貨膨脹，是一般物價(jià)水平采取不同形式（公開(kāi)或隱蔽）持續(xù)上升的過(guò)程。通貨膨脹的原因：需求拉上型、成本推動(dòng)型、混合型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。通貨膨脹的后果和治理：（可能為論述題，要聯(lián)系實(shí)際，有數(shù)據(jù)信息等）一、需求政策如果通貨膨脹主要是由于總需求過(guò)度膨脹引起的，那么采取緊縮需求的政策就能取得一定的效果。一般，減少總需求的途徑主要有緊縮財(cái)政和緊縮貨幣兩種措施。緊縮財(cái)政政策的常用的措施有：(1)削減政府支出，包括減少軍費(fèi)開(kāi)支和政府在市場(chǎng)上的采購(gòu)；(2)限制公共事業(yè)投資和公共福利支出；(3)增加賦稅，以抑制私人企業(yè)投資和個(gè)人消費(fèi)支出。二、收入政策收入政策是指政府為了控制一般物價(jià)水平的上漲幅度，采取強(qiáng)制性或非強(qiáng)制性的手段，限制提高工資和獲取利潤(rùn)，以抑制成本推動(dòng)型通貨膨脹。四種