中級會計職稱之中級會計財務管理能力提升模擬A卷帶答案

?中級會計職稱之中級會計財務管理能力提升模擬A卷帶答案

單選題（共50題）1、某企業(yè)本年營業(yè)收入1200萬元，變動成本率為60%，下年經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，本年的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，則該企業(yè)的固定性經(jīng)營成本為（）萬元。A.160B.320C.240D.無法計算【答案】A2、下列因素中，一般不會導致直接人工工資率差異的是（）。A.工資制度的變動B.工作環(huán)境的好壞C.工資級別的升降D.加班或臨時工的增減【答案】B3、在兩差異分析法下，固定制造費用的差異可以分解為（）。A.價格差異和產(chǎn)量差異B.耗費差異和效率差異C.能量差異和效率差異D.耗費差異和能量差異【答案】D4、下列最適宜作為考核利潤中心負責人業(yè)績的指標是（）。A.利潤中心邊際貢獻B.公司利潤總額C.利潤中心部門邊際貢獻D.利潤中心可控邊際貢獻【答案】D5、（2020年真題）下列各項中，既可以作為長期籌資方式又可以作為短期籌資方式的是（）。A.發(fā)行可轉換債券B.銀行借款C.發(fā)行普通股D.租賃【答案】B6、公司采用協(xié)商型價格作為內部轉移價格時，協(xié)商價格的下限一般為（）。A.完全成本加成B.市場價格C.單位變動成本D.單位完全成本【答案】C7、下列各項作業(yè)中，屬于品種級作業(yè)的是（）。A.生產(chǎn)準備B.產(chǎn)品加工C.新產(chǎn)品設計D.針對企業(yè)整體的廣告活動【答案】C8、以下資產(chǎn)當中屬于速動資產(chǎn)的是（）。A.應收賬款B.一年內到期的非流動資產(chǎn)C.存貨D.預付賬款【答案】A9、某企業(yè)采用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量，該企業(yè)每月現(xiàn)金需求總量為2000000元，每次現(xiàn)金轉換的成本為10元，持有現(xiàn)金的月機會成本率約為0.4%，則該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為（）元。A.4000B.20000C.70710D.100000【答案】D10、嘉華公司2018年度資金平均占用額為4200萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為700萬元。預計2019年度銷售增長8％，資金周轉加速5％，則2019年度資金需要量預計為（）萬元。A.3420B.3591C.3150D.3213【答案】B11、企業(yè)的經(jīng)營者和所有者之間會發(fā)生沖突的主要原因是（）。A.兩者的地位不同B.兩者的理念不同C.兩者的經(jīng)驗不同D.兩者的目標不同【答案】D12、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，設計生產(chǎn)能力為36000件，計劃生產(chǎn)30000件，預計單位變動成本為95元，計劃期的固定成本費用總額為500000元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，成本利潤率必須達到16%，則按照變動成本定價法計算的價格為（）元。A.100B.104.69C.110.2D.116【答案】D13、丁公司2008年年末的經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負債總額分別為1600萬元和800萬元，2008年年末的留存收益為100萬元，2008年實現(xiàn)銷售收入5000萬元。公司預計2009年的銷售收入將增長20%，留存收益將增加40萬元。則該公司按照銷售百分比法的計算公式預測的2009年對外籌資需要量為（）萬元。A.60B.20C.120D.160【答案】C14、如果購貨付款條件為“1/20，N/30”，一年按360天計算，則放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率為（）。A.34.2%B.36.4%C.36.7%D.37.1%【答案】B15、某產(chǎn)品預計單位售價12元，單位變動成本8元，固定成本總額120萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要實現(xiàn)750萬元的凈利潤，企業(yè)完成的銷售量至少應為（）萬件。A.105B.157.5C.217.5D.280【答案】D16、下列關于股權眾籌融資的表述錯誤的是（）。A.股權眾籌融資業(yè)務由證監(jiān)會負責監(jiān)管B.股權眾籌融資必須通過股權眾籌融資中介機構平臺進行C.股權眾籌融資方應為中小商貿企業(yè)D.股權眾籌融資是指通過互聯(lián)網(wǎng)形式進行公開小額股權融資的活動【答案】C17、（2017年真題）下列各項中，屬于資金使用費的是（）。A.債券利息費B.借款手續(xù)費C.借款公證費D.債券發(fā)行費【答案】A18、相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設備而言，通過租賃方式取得設備的主要缺點是（）。A.限制條款多B.籌資速度慢C.資本成本高D.財務風險大【答案】C19、某公司的財務杠桿系數(shù)為1．5，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．4，則該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益增長（）。A.1.9倍B.1.5倍C.2.1倍D.0.1倍【答案】C20、企業(yè)財務管理體制是明確企業(yè)各財務層級財務權限、責任和利益的制度，其核心問題是（）。A.如何進行財務決策B.如何進行財務分析C.如何配置財務管理權限D.如何實施財務控制【答案】C21、一臺舊設備賬面價值為15000元，當前變現(xiàn)價值為16000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設備，但由于物價上漲，估計需增加流動資產(chǎn)2500元，增加流動負債1000元。假定所得稅稅率為25%，則繼續(xù)使用該設備初始的現(xiàn)金流出量為（）元。A.16100B.15750C.17250D.17900【答案】C22、在作業(yè)成本法下，引起作業(yè)成本變動的驅動因素稱為（）。A.資源動因B.作業(yè)動因C.數(shù)量動因D.產(chǎn)品動因【答案】A23、將金融市場劃分為發(fā)行市場和流通市場的劃分標準是（）。A.以期限為標準B.以功能為標準C.以融資對象為標準D.按所交易金融工具的屬性為標準【答案】B24、若銷售利潤率為30%，變動成本率為40%，則盈虧平衡作業(yè)率應為(）。A.50%B.150%C.24%D.36%【答案】A25、下列各項費用預算項目中，最適宜采用零基預算編制方法的是（）。A.人工費B.廣告費C.材料費D.折舊費【答案】B26、已知在正常范圍內，企業(yè)生產(chǎn)設備所消耗的年固定成本為10萬元，單位變動成本為0.8元，假設企業(yè)預計下一年的生產(chǎn)能力為220萬件，則預計下一年的總成本為（）萬元。A.210B.186C.230D.228【答案】B27、某公司股票籌資費率為2%，預計第一年股利為每股1元，股利年增長率為6%，據(jù)目前的市價計算出的股票資本成本為12%，則該股票目前的市價為（）元。A.20B.17C.24D.25【答案】B28、風險和報酬之間存在著一個對應關系，決策者必須對報酬和風險作出權衡，為追求較高報酬而承擔較大的風險，或者為減少風險而接受較低的報酬體現(xiàn)的是財管管理的（）原則。A.系統(tǒng)性B.風險權衡C.現(xiàn)金收支平衡D.成本收益權衡【答案】B29、相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資的缺點是（）。A.財務風險大B.籌資速度快C.穩(wěn)定公司的控制權D.資本成本低【答案】A30、某企業(yè)2019年資金平均占用額為6750萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為550萬元，預計2020年度銷售增長10%，資金周轉加速4%。根據(jù)因素分析法預測2020年資金需要量為（）萬元。A.5803.2B.6547.2C.5356.8D.7092.8【答案】B31、（2020年真題）某公司取得借款500萬元，年利率為6%，每半年支付一次利息，到期一次還本，則該借款的實際利率為（）。A.6%B.6.09%C.6.18%D.12.36%【答案】B32、固定制造費用的產(chǎn)量差異是（）。A.預算產(chǎn)量下標準固定制造費用與實際產(chǎn)量下的標準固定制造費用的差異B.實際產(chǎn)量實際工時未達到預算產(chǎn)量標準工時而形成的差異C.實際產(chǎn)量實際工時脫離實際產(chǎn)量標準工時而形成的差異D.實際產(chǎn)量下實際固定制造費用與預算產(chǎn)量下標準固定制造費用的差異【答案】B33、（2014年真題）某公司存貨周期轉期為160天，應收賬款周轉期為90天，應付賬款周轉期為100天，則該公司現(xiàn)金周轉期為（）天。A.30B.60C.150D.260【答案】C34、下列各項不屬于能效信貸業(yè)務的重點服務領域的是（）。A.工業(yè)節(jié)能B.建筑節(jié)能C.交通運輸節(jié)能D.生態(tài)環(huán)境節(jié)能【答案】D35、公司目前發(fā)行在外的股數(shù)10000萬股,2020年的每股股利0.5元,公司計劃2021年投資20000萬元,目標資本結構權益資本50%,公司希望2021年采取穩(wěn)定的股利政策,而且投資所需權益資金均采用留存收益解決,預計2021年應實現(xiàn)的凈利潤為（）萬元。A.5000B.10000C.15000D.20000【答案】C36、財務管理的核心工作環(huán)節(jié)為（）。A.財務預測B.財務決策C.財務預算D.財務控制【答案】B37、下列籌資方式中，由企業(yè)之間商品或勞務交易活動形成的能夠成為企業(yè)短期資金經(jīng)常性來源的是（）。A.短期借款B.留存收益C.融資租賃D.商業(yè)信用【答案】D38、甲公司2019年的營業(yè)凈利率比2018年下降6%，總資產(chǎn)周轉率提高8%，假定其他條件與2018年相同，那么甲公司2019年的權益凈利率比2018年提高（）。A.1.52%B.1.88%C.2.14%D.2.26%【答案】A39、A企業(yè)投資20萬元購入一臺設備，無其他投資，沒有投資期，預計使用年限為20年，采用直線法計提折舊，預計無殘值。設備投產(chǎn)后預計每年可獲得稅后營業(yè)利潤22549元，基準折現(xiàn)率為10%，則該投資的動態(tài)投資回收期為（）。已知：（P/A，10％，10）＝6.1446A.5年B.3年C.6年D.10年【答案】D40、嘉華公司2018年度資金平均占用額為4200萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為700萬元。預計2019年度銷售增長8％，資金周轉加速5％，則2019年度資金需要量預計為（）萬元。A.3420B.3591C.3150D.3213【答案】B41、假設經(jīng)營杠桿系數(shù)為2.5，在由盈利（息稅前利潤）轉為不盈不虧時，銷售量下降的幅度為（）。A.35%B.50%C.30%D.40%【答案】D42、下列關于可轉換債券的說法中，不正確的是（）。A.可轉換債券具有債權和股權雙重性質B.可轉換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率C.強制性轉換條款，是債券投資者為了保證將可轉債順利地轉換成普通股而設置的D.贖回條款的贖回價格一般高于可轉換債券的面值【答案】C43、某企業(yè)的資本結構中，產(chǎn)權比率（負債/所有者權益）為2/3，債務稅后資本成本為10.5%。目前市場上的無風險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為16%，公司股票的β系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%，則平均資本成本為（）。A.14.76%B.16.16%C.17.6%D.12%【答案】A44、M上市公司2020年年初股東權益總額為12000萬元，2020年4月10日向控股股東以每股5元價格定向增發(fā)800萬股股票募集資金4000萬元，2020年實現(xiàn)凈利潤600萬元，利潤留存率為100%，年末股東權益總額為16600萬元，則M上市公司的資本保值增值率為（）。A.166%B.105%C.140%D.135%【答案】B45、下列各項中，不屬于存貨的儲存成本的是（）。A.倉庫費用B.變質損失C.保險費用D.運輸費【答案】D46、下列關于集權型財務管理體制的說法，不正確的是（）。A.所有管理決策權都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務決策權B.有利于實行內部調撥價格C.有利于在整個企業(yè)內部優(yōu)化配置資源D.企業(yè)總部財務部門不參與各所屬單位的執(zhí)行過程【答案】D47、A公司是國內一家極具影響力的汽車公司，已知該公司的β系數(shù)為1.33，短期國庫券利率為4%，市場上所有股票的平均收益率為8%，則該公司股票的必要收益率為（）。A.9.32%B.14.64%C.15.73%D.8.28%【答案】A48、下列屬于緊縮的流動資產(chǎn)投資策略特點的是（）。A.維持高水平的流動資產(chǎn)與營業(yè)收入比率B.較低的投資收益率C.較小的運營風險D.維持低水平的流動資產(chǎn)與營業(yè)收入比率【答案】D49、（2014年真題）下列關于留存收益籌資的表述中，錯誤的是（）。A.留存收益籌資可以維持公司的控制權結構B.留存收益籌資不會發(fā)生籌資費用，因此沒有資本成本C.留存收益來源于提取的盈余公積金和留存于企業(yè)的利潤D.留存收益籌資有企業(yè)的主動選擇，也有法律的強制要求【答案】B50、（2009年真題）企業(yè)進行多元化投資，其目的之一是（）A.追求風險B.消除風險C.減少風險D.接受風險【答案】C多選題（共25題）1、（2019年）商業(yè)信用作為企業(yè)短期資金的一種來源，主要表現(xiàn)形式有（）。A.應付票據(jù)B.預收貨款C.季節(jié)性周轉貸款D.應付賬款【答案】ABD2、某公司生產(chǎn)銷售A、B、C三種產(chǎn)品，銷售單價分別為20元、24元、18元；預計銷售量分別為1500件、2000件、1000件；預計各產(chǎn)品的單位變動成本分別為12元、14元、10元；預計固定成本總額為170萬元。按分算法（按邊際貢獻的比重分配）確定各產(chǎn)品的盈虧平衡銷售量和盈虧平衡銷售額。下列說法中正確的有（）。A.A產(chǎn)品的邊際貢獻比重為0.3B.分配給A產(chǎn)品的固定成本為51萬元C.A產(chǎn)品的盈虧平衡量為63750件D.A產(chǎn)品的盈虧平衡額為127.5萬元【答案】ABCD3、根據(jù)作業(yè)成本管理原理，某制造企業(yè)的下列作業(yè)中，屬于非增值作業(yè)的有（）。A.產(chǎn)品檢驗作業(yè)B.產(chǎn)品運輸作業(yè)C.產(chǎn)品加工作業(yè)D.次品返工作業(yè)【答案】ABD4、（2019年真題）在一定期間及特定的業(yè)務量范圍內，關于成本與業(yè)務量之間的關系，下列說法正確的有（）。A.固定成本總額隨業(yè)務量的增加而增加B.單位固定成本隨業(yè)務量的增加而降低C.變動成本總額隨業(yè)務量的增加而增加D.單位變動成本隨業(yè)務量的增加而降低【答案】BC5、（2012年）下列各項中，決定預防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有（）。A.企業(yè)臨時融資的能力B.企業(yè)預測現(xiàn)金收支的可靠性C.金融市場上的投資機會D.企業(yè)愿意承擔短缺風險的程度【答案】ABD6、相對于普通股籌資，屬于銀行借款籌資特點的有(()。A.財務風險低B.不分散公司控制權C.可以利用財務杠桿D.籌資速度快【答案】BCD7、相對于普通股籌資，屬于銀行借款籌資特點的有（）。A.可以利用財務杠桿B.籌資速度快C.財務風險低D.不分散公司控制權【答案】ABD8、關于證券資產(chǎn)組合的風險與收益，下列說法中正確的有（）。A.當某項資產(chǎn)或證券成為投資組合的一部分時，標準離差就可能不再是衡量風險的有效工具B.證券資產(chǎn)組合的預期收益率就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權平均數(shù)C.證券資產(chǎn)組合收益率的方差就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率方差的加權平均數(shù)D.在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風險，被稱為系統(tǒng)性風險【答案】AB9、某項目需要在第一年年初投資76萬元，壽命期為6年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬元。已知（P/A，14%，6）=3.8887，（P/A，15%，6）=3.7845。若公司根據(jù)內含收益率法認定該項目具有可行性，則該項目的必要投資收益率不可能為（）。A.16%B.13%C.14%D.15%【答案】AD10、法定公積金可用于（）。A.彌補虧損B.發(fā)放股利C.轉增資本D.職工集體福利【答案】AC11、下列各項中，屬于對公司的利潤分配政策產(chǎn)生影響的股東因素有（）。A.債務契約B.控制權C.投資機會D.避稅【答案】BD12、下列關于價格型內部轉移價格的表述正確的有（）。A.一般適用于內部成本中心B.沒有外部市場但企業(yè)出于管理需要設置為模擬利潤中心的責任中心，可以在生產(chǎn)成本基礎上加一定比例毛利作為內部轉移價格C.責任中心一般不對外銷售且外部市場沒有可靠報價的產(chǎn)品（或服務），或企業(yè)管理層和有關各方認為不需要頻繁變動價格的，可以參照外部市場價或預測價制定模擬市場價作為內部轉移價格D.責任中心提供的產(chǎn)品（或服務）經(jīng)常外銷且外銷比例較大的，或所提供的產(chǎn)品（或服務）有外部活躍市場可靠報價的，可以外銷價或活躍市場報價作為內部轉移價格【答案】BCD13、（2016年）下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉期的有（）。A.加快制造和銷售產(chǎn)品B.提前償還短期融資券C.加大應收賬款催收力度D.利用商業(yè)信用延期付款【答案】ACD14、以下事項中，會導致公司資本成本降低的有（）。A.因總體經(jīng)濟環(huán)境變化，導致無風險收益率降低B.企業(yè)經(jīng)營風險高，財務風險大C.公司股票上市交易，改善了股票的市場流動性D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長【答案】AC15、下列關于資產(chǎn)收益率的說法中，正確的有（）。A.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，當存在通貨膨脹時，還要扣除通貨膨脹率的影響B(tài).預期收益率是指在不確定的條件下，預測的某種資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率C.必要收益率表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率D.期望收益率又稱為必要報酬率或最低收益率【答案】ABC16、（2015年真題）公司制企業(yè)可能存在經(jīng)營者和股東之間的利益沖突，解決這一沖突的方式有（）。A.解聘B.接收C.收回借款D.授予股票期權【答案】ABD17、在編制某種產(chǎn)品的生產(chǎn)預算時，影響其預計生產(chǎn)量的因素包括（）。A.預計銷售量B.預計期初產(chǎn)成品存貨C.預計期末產(chǎn)成品存貨D.預計現(xiàn)金支出【答案】ABC18、關于上市公司管理層討論與分析，正確的有（）。A.管理層討論與分析是對本公司過去經(jīng)營狀況的評價，而不對未來發(fā)展作前瞻性判斷B.管理層討論與分析包括報表及附注中沒有得到充分揭示，而對投資者決策有用的信息C.管理層討論與分析包括對財務報告期間有關經(jīng)營業(yè)績變動的解釋D.管理層討論與分析不是定期報告的組成部分，按照自愿性原則披露【答案】BC19、（2016年）下列可轉換債券條款中，有利于保護債券發(fā)行者利益的有（）。A.回售條款B.贖回條款C.轉換比率條款D.強制性轉換條款【答案】BD20、下列各項中，屬于影響資本結構決策因素的有（）。A.企業(yè)資產(chǎn)結構B.企業(yè)財務狀況C.企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況D.企業(yè)技術人員學歷結構【答案】ABC21、下列籌資方式中，可以利用財務杠桿效應的有（）。（微調）A.銀行借款籌資B.留存收益籌資C.普通股籌資D.融資租賃籌資【答案】AD22、曲線變動成本可以分為（）。A.遞增曲線成本B.半變動曲線成本C.固定曲線成本D.遞減曲線成本【答案】AD23、?下列各項中，屬于業(yè)務預算內容的有（）。A.生產(chǎn)預算B.采購預算C.銷售預算D.投融資決策預算【答案】ABC24、（2016年真題）作業(yè)成本管理的一個重要內容是尋找非增值，將非增值成本降至最低。下列各項中，屬于非增值作業(yè)的有（）。A.零部件加工作業(yè)B.零部件組裝作業(yè)C.產(chǎn)成品質量檢驗作業(yè)D.從倉庫到車間的材料運輸作業(yè)【答案】CD25、下列屬于資本成本中的占用費用的有（）。A.向普通股股東支付的現(xiàn)金股利B.向銀行支付的借款利息C.發(fā)行股票的手續(xù)費和傭金D.向債券持有人支付的利息【答案】ABD大題（共10題）一、A公司現(xiàn)行信用條件為50天按全額付款，2017年1～4季度的銷售額分別為200萬元、300萬元、200萬元和500萬元。根據(jù)公司財務部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當季度收款40％，次季度收款30％，第三個季度收款20％，第四個季度收款10％。公司預計2018年營業(yè)收入為1800萬元，公司為了加快資金周轉決定對應收賬款采取兩項措施，首先，提高現(xiàn)金折扣率，預計可使2018年應收賬款周轉天數(shù)(按年末應收賬款數(shù)計算)比上年減少10天；其次，將2018年年末的應收賬款全部進行保理，保理資金回收比率為90％。(一年按360天計算)要求：(1)測算2017年年末的應收賬款余額合計。(2)測算2017年公司應收賬款的平均逾期天數(shù)(計算結果取整數(shù))。(3)測算2017年第4季度的現(xiàn)金流入合計。(4)測算2018年年末應收賬款保理資金回收額?！敬鸢浮?1)2017年年末的應收賬款余額=300×10％+200×30％+500×60％=390(萬元)(2)應收賬款周轉天數(shù)=期末應收賬款／平均日銷售額=390／[(200+300+200+500)／360]=117(天)應收賬款的平均逾期天數(shù)=117-50=67(天)(3)2017年第4季度的現(xiàn)金流入=500×40％+200×30％+300×20％+200×10％=340(萬元)(4)2018年平均日銷售額=1800／360=5(萬元)2018年年末應收賬款余額=平均日銷售額×應收賬款周轉天數(shù)=5×(117-10)=535(萬元)應收賬款保理資金回收額=535×90％=481．5(萬元)。二、富華集團公司為擴大產(chǎn)品銷售，謀求市場競爭優(yōu)勢，打算在甲地設銷售代表處。根據(jù)公司財務預測：由于甲地競爭對手眾多，2020年將暫時虧損460萬元，2021年甲地將盈利650萬元，假設2020年和2021年集團總部盈利分別為800萬元和890萬元。集團公司高層正在考慮是設立分公司形式還是子公司形式對集團發(fā)展更有利，假設不考慮應納稅所得額的調整因素，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）假設采取分公司形式設立銷售代表處，計算富華集團公司2020年和2021年累計應繳納的企業(yè)所得稅額；（2）假設采取子公司形式設立銷售代表處，計算富華集團公司2020年和2021年累計應繳納的企業(yè)所得稅額；（3）根據(jù)上述計算結果，從納稅籌劃角度分析確定分支機構的最佳設置方案?！敬鸢浮浚?）假設采取分公司形式設立銷售代表處，則其不具備獨立納稅人條件，企業(yè)所得稅額需要匯總到集團公司總部集中納稅。2020年集團公司應繳納企業(yè)所得稅=（800-460）×25%=85（萬元）2021年集團公司應繳納企業(yè)所得稅=（890+650）×25%=385（萬元）兩年共計繳納企業(yè)所得稅470萬元。（2）假設采取子公司形式設立銷售代表處，子公司具備獨立納稅人條件，應自行申報繳納企業(yè)所得稅。則2020年集團公司應繳納企業(yè)所得稅=800×25%=200（萬元），子公司應繳納企業(yè)所得稅為零2021年集團公司應繳納企業(yè)所得稅=890×25%=222.5（萬元），子公司應繳納企業(yè)所得稅=（650-460）×25%=47.5（萬元）兩年共計繳納企業(yè)所得稅=200+222.5+47.5=470（萬元）。（3）雖然無論采取何種分支機構設置方式，兩年繳納的企業(yè)所得稅總額均為470萬元，但是采取分公司形式時，第一年納稅85萬元，第二年納稅385萬元，與采取子公司形式下第一年納稅200萬元，第二年納稅270萬元相比，從考慮貨幣時間價值的角度來看，采取設立分公司形式對富華集團公司更有利。三、A公司是一家專營體育用品的公司，有關資料如下：資料一：2020年1～4季度的銷售額分別為380萬元、150萬元、250萬元和300萬元。資料二：銷售額的收款進度為銷售當季度收款40%，次季度收款30%，第三個季度收款20%，第四個季度收款10%。資料三：現(xiàn)行信用條件為70天按全額付款。資料四：公司預計2021年銷售收入為1440萬元，公司為了加快資金周轉決定對應收賬款采取兩項措施：（1）設置現(xiàn)金折扣，預計可使2021年年末應收賬款周轉天數(shù)（按年末應收賬款數(shù)計算）比上年減少10天；（2）將2021年年末的應收賬款全部進行保理，保理資金回收比率為80%。（假設一年按360天計算）要求：（1）測算2020年年末的應收賬款余額合計。（2）測算2020年公司應收賬款的平均逾期天數(shù)。（3）測算2020年第4季度的現(xiàn)金流入合計。（4）測算2021年年末應收賬款保理資金回收額?！敬鸢浮浚?）2020年年末的應收賬款余額=150×10%+250×30%+300×60%=270（萬元）（2）平均日銷售額=（380+150+250+300）/360=3（萬元）應收賬款周轉天數(shù)=期末應收賬款/平均日銷售額=270/3=90（天）應收賬款的平均逾期天數(shù)=90-70=20（天）（3）2020年第4季度的現(xiàn)金流入=300×40%+250×30%+150×20%+380×10%=263（萬元）（4）2021年平均日銷售額=1440/360=4（萬元）2021年應收賬款余額=平均日銷售額×應收賬款周轉天數(shù)=4×（90-10）=320（萬元）應收賬款保理資金回收額=320×80%=256（萬元）。四、丁公司2017年末的資產(chǎn)總額為60000萬元，權益資本占資產(chǎn)總額的60%，當年凈利潤為7200萬元，丁公司認為其股票價格過高，不利于股票流通，于2017年末按照1：2的比例進行股票分割，股票分割前丁公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為2000萬股。根據(jù)2018年的投資計劃，丁公司需要追加9000萬元，基于公司目標資本結構，要求追加的投資中權益資本占60%。要求：（1）計算丁公司股票分割后的下列指標：①每股凈資產(chǎn)；②凈資產(chǎn)收益率。（2）如果丁公司針對2017年度凈利潤采取固定股利支付率政策分配股利，股利支付率為40%，計算應支付的股利總和。（3）如果丁公司針對2017年度凈利潤采取剩余股利政策分配股利。計算下列指標：①2018年追加投資所需要的權益資本額；②可發(fā)放的股利總額。【答案】（1）股票分割后：①每股凈資產(chǎn)=60000×60%/（2×2000）=9（元/股）②凈資產(chǎn)收益率=7200/（60000×60%）=20%（2）應支付的股利總和=7200×40%=2880（萬元）（3）①2018年追加投資所需要的權益資本額=9000×60%=5400（萬元）②可發(fā)放的股利總額=7200-5400=1800（萬元）。五、（2019年）甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)。資料一：2016年度公司產(chǎn)品產(chǎn)銷量為2000萬件，產(chǎn)品銷售單價為50元，單位變動成本為30元，固定成本總額為20000萬元。假設單價、單位變動成本和固定成本總額在2017年保持不變。資料二：2016年度公司全部債務資金均為長期借款，借款本金為200000萬元，年利率為5%，全部利息都計入當期費用。假定債務資金和利息水平在2017年保持不變。資料三：公司在2016年末預計2017年產(chǎn)銷量將比2016年增長20%。要求：（1）根據(jù)資料一，計算2016年邊際貢獻總額和息稅前利潤。（2）根據(jù)資料一和資料二，以2016年為基期計算經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。（3）計算2017年息稅前利潤預計增長率和每股收益預計增長率。【答案】（1）邊際貢獻總額＝2000×（50－30）＝40000（萬元）息稅前利潤＝40000－20000＝20000（萬元）（2）經(jīng)營杠桿系數(shù)＝40000/20000＝2財務杠桿系數(shù)＝20000/（20000－200000×5%）＝2總杠桿系數(shù)＝2×2＝4或：總杠桿系數(shù)＝40000/（20000－200000×5%）＝4（3）息稅前利潤預計增長率＝20%×2＝40%每股收益預計增長率＝40%×2＝80%六、B公司現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預計全年（按360天計算）需要現(xiàn)金250000元，現(xiàn)金與有價證券的交易成本為每次500元，有價證券的年利率為10%。要求：（1）運用存貨模型計算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理相關總成本、全年現(xiàn)金交易成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。（3）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。【答案】（1）最佳現(xiàn)金持有量＝（2×250000×500/10%）^（1/2）＝50000（元）（2）全年現(xiàn)金管理相關總成本＝（2×250000×500×10%）^（1/2）＝5000（元）全年現(xiàn)金交易成本＝250000/50000×500＝2500（元）全年現(xiàn)金持有機會成本＝（50000/2）×10%＝2500（元）（3）最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)＝250000÷50000＝5（次）有價證券交易間隔期＝360/5＝72（天）七、某特種鋼股份有限公司為A股上市公司，20×7年為調整產(chǎn)品結構，公司擬分兩階段投資建設某特種鋼生產(chǎn)線，以填補國內空白。該項目第一期計劃投資額為20億元，第二期計劃投資額為18億元，公司制定了發(fā)行分離交易可轉換公司債券的融資計劃。經(jīng)有關部門批準，公司于20×7年2月1日按面值發(fā)行了2000萬張、每張面值100元的分離交易可轉換公司債券，合計20億元，債券期限為5年，票面年利率為1%（如果單獨按面值發(fā)行一般公司債券，票面年利率需要設定為6%），按年計息。同時，每張債券的認購人獲得公司派發(fā)的15份認股權證，權證總量為30000萬份，該認股權證為歐式認股權證；行權比例為2：1（即2份認股權證可認購1股A股股票），行權價格為12元/股。認股權證存續(xù)期為24個月（即20×7年2月1日至20×9年2月1日），行權期為認股權證存續(xù)期最后五個交易日（行權期間權證停止交易）。假定債券和認股權證發(fā)行當日即上市。公司20×7年年末A股總數(shù)為20億股（當年未增資擴股），當年實現(xiàn)凈利潤9億元。假定公司20×8年上半年實現(xiàn)基本每股收益0.30元，上半年公司股價一直維持在每股10元左右。預計認股權證行權期截止前夕，每股認股權證價格將為1.5元（公司市盈率維持在20倍的水平）。補充:市盈率＝每股股價/每股收益；每股收益＝凈利潤/普通股股數(shù)要求：（1）發(fā)行分離交易可轉換公司債券后，20×7年可節(jié)約的利息支出為多少？（2）20×7年該公司的基本每股收益為多少？（3）為了實現(xiàn)第二次融資，股價至少應該達到多少？20×8年基本每股收益應達到多少？（4）本次融資的目的和公司面臨的風險是什么？（5）為了實現(xiàn)第二次融資，公司可以采取哪些主要的財務策略？【答案】（1）發(fā)行分離交易的可轉換公司債券后，20×7年可節(jié)約的利息支出為：20×（6%－1%）×11/12＝0.92（億元）。（2）20×7年公司基本每股收益為：9/20＝0.45（元/股）（3）為實現(xiàn)第二次融資，必須促使權證持有人行權，為此股價應當達到的水平為12元；20×8年基本每股收益應達到的水平：12/20＝0.6（元）（4）公司發(fā)行分離交易可轉換公司債券的主要目標是分兩階段融通項目第一期、第二期所需資金，特別是努力促使認股權證持有人行權，以實現(xiàn)發(fā)行分離交易可轉換公司債券的第二次融資；主要風險是第二次融資時，股價低于行權價格，投資者放棄行權，導致第二次融資失敗。（5）公司為了實現(xiàn)第二次融資目標，應當采取的具體財務策略主要有：①最大限度發(fā)揮生產(chǎn)項目的效益，改善經(jīng)營業(yè)績。②改善與投資者的關系及社會公眾形象，提升公司股價的市場表現(xiàn)八、公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2/15，n/30”，占銷售額60%的客戶在折扣期內付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應收賬款中，有80%可以在信用期內收回，另外20%在信用期滿后10天（平均數(shù)）收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預計甲產(chǎn)品銷售量為4萬件，單價100元，單位變動成本60元，平均每件存貨的變動成本為50元；乙產(chǎn)品銷售量為2萬件，單價300元，單位變動成本240元，平均每件存貨的變動成本為200元。固定成本總額為120萬元，平均庫存量為銷售量的20%，平均應付賬款為存貨平均占用資金的30%。如果明年將信用政策改為“5/10，n/20”，預計不會影響壞賬損失、產(chǎn)品的單價、單位變動成本、每件存貨的平均變動成本和銷售的品種結構，而銷售額將增加到1200萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%；不享受折扣的應收賬款中，有50%可以在信用期內收回，另外50%可以在信用期滿后20天（平均數(shù)）收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。固定成本總額為130萬元，平均庫存量為銷售量的25%，平均應付賬款為存貨平均占用資金的40%。該公司應收賬款的資金成本為12%。要求：（1）假設公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應收賬款應計利息，以及存貨占用資金的應計利息和平均應付賬款的應計利息（一年按360天計算，計算結果以萬元為單位）；（2）假設公司采用新的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應收賬款應計利息，以及存貨占用資金的應計利息和平均應付賬款的應計利息；（3）計算改變信用政策引起的損益變動凈額，并據(jù)此說明公司應否改變信用政策