電大專科【財務(wù)管理】期末試題標(biāo)準(zhǔn)題庫及答案

最新國家開放大學(xué)電大?？啤敦攧?wù)管理》期末試題標(biāo)準(zhǔn)題庫及答案（試卷號：2038）

考試說明：本人匯總了歷年來該科所有的試題及答案，形成了一個完整的標(biāo)準(zhǔn)考試題庫，對考生的復(fù)習(xí)和

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框內(nèi)，就可迅速查找到該題答案。本文庫還有其他網(wǎng)核、機(jī)考及教學(xué)考?體化試題答案，敬請查看。

一、單項選擇

1.企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是（）o

A.利潤最大化

B.每股利潤最大化

C.股東財富最大化

D.資本利潤率最大化

2.如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（）。

A.折現(xiàn)率一定很高

B.不存在通貨膨脹

C,折現(xiàn)率一定為0

D.現(xiàn)值一定為0

3.某項目的貝塔系數(shù)為1.5,無風(fēng)險收益率為10%,所有項目平均市場收益率為14%,則該項目的必

要報酬率為（）?

A.18%

B.16%

C.15%

D.14%

4.下列各項中不屬于投資項目“初始現(xiàn)金流量”概念的是（）o

A.原有固定資產(chǎn)變價收入

B,初始墊支的流動資產(chǎn)

C.與投資相關(guān)的職工培訓(xùn)費(fèi)

D,營業(yè)現(xiàn)金凈流量

5.以下不屬于吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.能夠提高公司對外負(fù)債的能力

B.不僅可籌集現(xiàn)金，還能夠直接取得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)

C.程序相對簡單

D.不利于社會資本的重組

6.最佳資本結(jié)構(gòu)是指（）o

A.加權(quán)平均資本成本最低、公司風(fēng)險最小、企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)

B.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

C.加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

D.企業(yè)利潤最大時的資本結(jié)構(gòu)

7.公司制定股利政策受到多種因素的影響，以下不屬于影響股利政策的因素的是（）。

A.現(xiàn)金流及資產(chǎn)變現(xiàn)能力

B.未來投資機(jī)會

C.公司成長性及融資能力

D.公司收賬方針

8.下面對現(xiàn)金管理目標(biāo)的描述中，正確的是。

A.現(xiàn)金管理的目標(biāo)是維持資產(chǎn)風(fēng)險性和盈利性之間的最佳平衡

B,持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，因此現(xiàn)金越多越好

C.現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金

D.現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金

9.企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬元，為了客戶能夠盡快付款，企業(yè)給予客戶的現(xiàn)金折扣條

件是（8/10,5/20,N/30），則下面描述正確的是（）。

A.現(xiàn)金折扣條件中的10、20、30是信用期限

B.N表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定

C.客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受到8%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠

D.客戶只要在30天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠

10.存貨周轉(zhuǎn)率是一定時期內(nèi)企業(yè)（）與存貨平均余額的比率，用來反映企業(yè)銷售能力的流動資產(chǎn)流

動性的指標(biāo)。

A.銷售收入

B.營業(yè)成本

C.賒銷凈額

D.現(xiàn)銷收入

11.企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，其主要優(yōu)點(diǎn)是Oo

A.考慮了時間價值因素

B.有利于明確企業(yè)短期利潤目標(biāo)導(dǎo)向

C.無需考慮了風(fēng)險與報酬間的均衡關(guān)系

D.無需考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系

12.每年年底存款2000元，求第10年末的價值，可用（）來計算。

A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

B.復(fù)利終值系數(shù)

C.年金現(xiàn)值系數(shù)

D.年金終值系數(shù)

13.某項目的貝塔系數(shù)為1.5,無風(fēng)險報酬率為i。％，所有項目平均市場報酬率為14%,則該項目的必要

報酬率為（）。

A.18%

B.16%

C.15%

D.14%

14.相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指（）0

A.優(yōu)先表決權(quán)

B.優(yōu)先購股權(quán)

C.優(yōu)先分配股利權(quán)

D.優(yōu)先查賬權(quán)

15.某公司發(fā)行5年期，年利率為8%的債券2500萬元，發(fā)行費(fèi)率為2%,所得稅為25%,則該債券的

資本成本為（）.

A.9.30%

B.7.23%

C.4.78%

D.6.12%

16.某投資方案的年營業(yè)收入為10000元，年付現(xiàn)成本為6000元，年折舊額為1000元，所得稅率為

25%,該方案的每年營業(yè)現(xiàn)金流量為（）o

A.1680

B.2680

C.3250

D.4320

17.對現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及()。

A.持有成本

B.轉(zhuǎn)換成本

C,短缺成木

D.儲存成本

18.某一股票的市價為10元，該企業(yè)同期的每股收益為。?5元，則該股票的市盈率為()0

A.20

B.30

C.5

D.10

19.主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人員最不贊成的股利政策是()o

A.定額股利政策

B.定率股利政策

C.低定額加額外股利政策

D.剩余股利政策

20.下列財務(wù)比率中，反映營運(yùn)能力的是()o

A.資產(chǎn)負(fù)債率

B.流動比率

C.存貨周轉(zhuǎn)率

D.凈資產(chǎn)收益率

21.企業(yè)經(jīng)營者同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是()。

A,納稅關(guān)系

B.經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系

C.企業(yè)各部門間關(guān)系

D.債權(quán)債務(wù)關(guān)系

22.每年年底存款1000元，求第3年末的價值，可用()來計算。

A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

B.復(fù)利終值系數(shù)

C.年金現(xiàn)值系數(shù)

D.年金終值系數(shù)

23.相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指()o

A.優(yōu)先表決權(quán)

B.優(yōu)先購股權(quán)

C.優(yōu)先分配股利權(quán)

D.優(yōu)先查賬權(quán)

24.某企業(yè)資產(chǎn)總額為2000萬元，負(fù)債和權(quán)益的籌資額的比例為2:3,債務(wù)利率為10%,當(dāng)前銷售額

為1500萬元，息稅前利潤為200萬元時，則財務(wù)杠桿系數(shù)為()。

A.1.43

B.1.67

C.1.92

D.1.25

25.最佳資本結(jié)構(gòu)是指()o

A.加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大時的資木結(jié)構(gòu)

B.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

C.加權(quán)平均資木成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

D.企業(yè)利潤最大時的資木結(jié)構(gòu)

26.某投資項目于建設(shè)期初一次投入原始投資400萬元，現(xiàn)值指數(shù)為1.35。則該項目凈現(xiàn)值為()。

A.540萬元

B.140萬元

C.100萬元

D.200萬元

27.下面對現(xiàn)金管理目標(biāo)的描述中，正確的是()0

A.現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金

B,持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，因此現(xiàn)金越多越好

C.現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金

D.現(xiàn)金的流動性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇

28.普通股籌資具有的優(yōu)點(diǎn)是()o

A.成本低

B,增加資本實(shí)力

C.不會分散公司的控制權(quán)

D.籌資費(fèi)用低

29.主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人員最不贊成的股利政策是。。

A.定額股利政策

B,定率股利政策

C.低定額加額外股利政策

D.剩余股利政策

30.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是一定時期內(nèi)企業(yè)()與存貨平均余額的比率，用來反映企業(yè)銷售能力的流動資

產(chǎn)流動性的指標(biāo)。

A.銷售收入

B.主營業(yè)務(wù)總成本

C.賒銷凈額

D.現(xiàn)銷收入

31.企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，其主要優(yōu)點(diǎn)是()0

A.考慮J'時間價值因素

B.有利于明確企業(yè)短期利潤目標(biāo)導(dǎo)向

C.無需考慮了風(fēng)險與報酬間的均衡關(guān)系

D.無需考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系

32.每年年底存款1000元，求第3年末的價值，可用()來計算。

A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

B.復(fù)利終值系數(shù)

C.年金現(xiàn)值系數(shù)

D.年金終值系數(shù)

33.某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5/10,2/20.,n/30”，某客戶從該企業(yè)購入原價為10000元的原材料,

并于第12天付款，該客戶實(shí)際支付的貨款是()o

A.9800

B.9900

C.10000

D.9500

34.某公司發(fā)行面值為10000元，利率為8%,期限為3年的債券，當(dāng)市場利率為10%,其發(fā)行價格可

確定為()元。

A.10000

B.9240

C.9500

D.10253

35.使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使()達(dá)到最低。

A.股權(quán)資木成本

B.綜合資本成本

C?債務(wù)資本成本

D.自有資本成木

36.下列各項中不屬于固定資產(chǎn)投資”初始現(xiàn)金流量”概念的是()。

A.原有固定資產(chǎn)變價收入

B.初始墊支的流動資產(chǎn)

C.與投資相關(guān)的職工培訓(xùn)費(fèi)

D.營業(yè)現(xiàn)金凈流量

37.關(guān)于存貨ABC分類管理描述正確的是()。

A.A類存貨金額大，數(shù)量多

B.B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多

C.C類存貨金額小，數(shù)量少

D.各類存貨的金額、數(shù)量大致均為A：B:C=0.7：0.2：0.1

38.下列有價證券中，流動性最強(qiáng)的是()0

A.上市公司的流通股

B.非上市交易的國債

C.企業(yè)發(fā)行的長期債券

D,企業(yè)發(fā)行的非上市流通的優(yōu)先股

39.定額股利政策的“定額”是指()。

A.公司股利支付率固定

B.公司每年股利發(fā)放額固定

C.公司剩余股利額固定

D.公司向股東增發(fā)的額外股利固定

40.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是一定時期內(nèi)企業(yè)()與存貨平均余額的比率，用來反映企業(yè)銷售能力的流動資

產(chǎn)流動性的指標(biāo)。

A.銷售收入

B.主營業(yè)務(wù)總成本

C.賒銷凈額

D.現(xiàn)銷收入

41.與其他企業(yè)組織形式相比，公司制企業(yè)最重要的特征是()o

A.創(chuàng)辦費(fèi)用低

B.無限責(zé)任

C.籌資容易

D.所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的潛在分離

42.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為()?

A.復(fù)利終值系數(shù)

B.償債基金系數(shù)

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

D.投資回收系數(shù)

43.某公司發(fā)行面值為1000元，利率為8劣,期限為3年的債券，當(dāng)市場利率為10%,其發(fā)行價格可

確定為()元。

A.1000

B.924

C.949.96

D.1025

44.最佳資本結(jié)構(gòu)是指()o

A.企業(yè)利潤最大時的資本結(jié)構(gòu)

B.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

C.加權(quán)平均資木成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

D.加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大時的資木結(jié)構(gòu)

45.某投資方案貼現(xiàn)率為9%時，凈現(xiàn)值為3.6;貼現(xiàn)率為10%時，凈現(xiàn)值為24,則該方案的內(nèi)含報

酬率為()o

A.9.6%

B.8.3%

C.9.0%

D.10.6%

46.企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足()0

A.交易性、預(yù)防性、收益性需要

B.交易性、投機(jī)性、收益性需要

C.交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要

D.預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要

47.按照我國法律規(guī)定，股票不得()0

A.溢價發(fā)行

B.折價發(fā)行

C.市價發(fā)行

D.平價發(fā)行

48.只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必然()o

A.恒大于1

B.與銷售量成反比

C.與固定成本成反比

D.與風(fēng)險成反比

49.下列各項目籌資方式中，資本成本最低的是()?

A.發(fā)行優(yōu)先股

B.發(fā)行債券

C.銀行借款

D.發(fā)行普通股

50.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是指()與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收賬款回收的快慢。

A.銷售收入

B.營業(yè)利潤

C.賒銷凈額

D.現(xiàn)銷收入

二、多項選擇

1.財務(wù)經(jīng)理財務(wù)的職責(zé)包括()O

A.籌資管理

B.信用管理

C.現(xiàn)金管理

D.具體利潤分配

E.財務(wù)預(yù)測、財務(wù)計劃和財務(wù)分析

2.下列屬于財務(wù)管理觀念的是。?！?/p>

A.貨幣時間價值觀念

B.預(yù)期觀念

C.風(fēng)險收益均衡觀念

D.邊際觀念

E.彈性觀念

3.企業(yè)的籌資種類有（）o

A.銀行信貸資金

B.國家資金

C.居民個人資金

D.企業(yè)自留資金

E.其他企業(yè)資金

4.影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有（）0,

A.資本結(jié)構(gòu)

B.個別資本成本的高低

C.籌資費(fèi)用的多少

D.所得稅稅率（當(dāng)存在債務(wù)籌資時一）

E.企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小

5.在完整的工業(yè)投資項目中，經(jīng)營期期末（終結(jié)時點(diǎn)）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括（

A.回收流動資金

B.回收固定資產(chǎn)殘值收入

C.原始投資

D.經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量

E.固定資產(chǎn)的變價收入

6.內(nèi)含報酬率是指（）o

A.投資報酬與總投資的比率

B.企業(yè)要求達(dá)到的平均報酬率

C.投資報酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率

D.使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率

E.能使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率

7.經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件有（）。

A.企業(yè)一定時期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測

B.存貨的耗用或者銷售比較均衡

C.存貨的價格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣優(yōu)惠

D.倉儲條件及所需資金不受限制

E.不允許出現(xiàn)缺貨情形

8.與股票內(nèi)在價值呈同方向變化的因素有（）。

A.年增長率

B.年股利

C.預(yù)期的報酬率

D.股票價值

E.市盈率

9.利潤分配的原則包括（）0

A.依法分配原則

B.妥善處理積累與分配的關(guān)系原則

C.同股同權(quán)，同股同利原則

D.無利不分原則

E.有利必分原則

10.短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有（）?

A.流動比率

B.存貨與流動比率

C.速動比率

D.現(xiàn)金比率

E.資產(chǎn)保值增值率

11.使經(jīng)營者與所有者利益保持相對一致的治理措施有（）。

A.解聘機(jī)制

B.市場接收機(jī)制

C.有關(guān)股東權(quán)益保護(hù)的法律監(jiān)管

D.給予經(jīng)營者績效股

E.經(jīng)理人市場及競爭機(jī)制

12.由資本資產(chǎn)定價模型可知，影響某資產(chǎn)必要報酬率的因素有()o

A.無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率

B.風(fēng)險報酬率

C.該資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)

D.市場平均報酬率

E.借款利率

13.企業(yè)的籌資種類有()o

A.銀行信貸資金

B.國家資金

C.居民個人資金

D.企業(yè)自留資金

E.其他企業(yè)資金

14.影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有()o

A.資本結(jié)構(gòu)

B.個別資本成木的高低

C.籌資費(fèi)用的多少

D.所得稅稅率(當(dāng)存在債務(wù)籌資時)

E.企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小

15.凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是()。

A.前者是絕對數(shù)，后者是相對數(shù)

B.前者考慮了資金的時間價值，后者沒有考慮資金的時間價值

C.前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報酬率法一致，后者所得結(jié)論有時與內(nèi)含報酬率法不一致

D.前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較

E.前者只能在互斥方案的選擇中運(yùn)用，后者只能在非互斥方案中運(yùn)用

16.存貨經(jīng)濟(jì)批量模型中的存貨總成本由以下方而的內(nèi)容構(gòu)成()o

A.進(jìn)貨成本

B.儲存成本

C.缺貨成本

D.折扣成本

E.談判成本

17.一般認(rèn)為，企業(yè)進(jìn)行證券投資的目的主要有()o

A.為保證未來的現(xiàn)金支付進(jìn)行證券投資

B.通過多元化投資來分散投資風(fēng)險

C.對某一企業(yè)進(jìn)行控制或?qū)嵤┲卮笥绊懚M(jìn)行股權(quán)投資

D,利用閑置資金進(jìn)行盈利性投資

E.降低企業(yè)投資管理成本

18.股利支付形式有多種，我國現(xiàn)實(shí)中普遍采用的形式是(

A.現(xiàn)金股利

B.實(shí)物股利

C.股票股利

D.證券股利

E.股票回購

19.下列投資的分類中正確有Oo

A.獨(dú)立投資、互斥投資與互補(bǔ)投資

B.長期投資與短期投資

C.對內(nèi)投資和對外投資

D.金融投資和實(shí)體投資

E.先決投資和后決投資

20.短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有()。

A.流動比率

B.存貨與流動比率

C.速動比率

D.現(xiàn)金比率

E.資產(chǎn)保值增值率

21.企業(yè)的財務(wù)關(guān)系包括()。

A.企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系

B.企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系

C.企業(yè)同被投資單位的財務(wù)關(guān)系

D.企業(yè)同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系

E.企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系

22.下列屬于財務(wù)管理觀念的是（）。

A.貨幣時間價值觀念

B.預(yù)期觀念

C.風(fēng)險收益均衡觀念

D.邊際觀念

E.彈性觀念

23.企業(yè)籌資的目的在于（）o

A.滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要

B.處理財務(wù)關(guān)系的需要

C.滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要

D,降低資本成本

E.促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展

24.總杠桿系數(shù)的作用在于（）o

A.用來估計銷售額變動對息稅前利潤的影響

B.用來估計銷售額變動對每股收益造成的影響

C.揭示經(jīng)營杠桿與財務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系

D.用來估計息稅前利潤變動對每股收益造成的影響

E.用來估計銷售量對息稅前利潤造成的影響

25.與企業(yè)的其他資產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)的特征一般具有（）?

A.專用性強(qiáng)

B.收益能力高，風(fēng)險較大

C.價值雙重存在

D.技術(shù)含量高

E.投資時間長

26.確定一個投資方案可行的必要條件是（）。

A.內(nèi)含報酬率大于1

B.凈現(xiàn)值大于0

C.現(xiàn)值指數(shù)大于1

D.內(nèi)含報酬率不低于貼現(xiàn)率

E.現(xiàn)值指數(shù)大于0

27.企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時，必須考慮的三個基本因素是。。

A.同行業(yè)競爭對手的情況

B.企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的能力

C.客戶的信用品質(zhì)

D.客戶的經(jīng)濟(jì)狀況

E.客戶的資信程度

28.企業(yè)進(jìn)行證券投資應(yīng)考慮的因素有()o

A.風(fēng)險程度

B.變現(xiàn)風(fēng)險

C.投資期限

D.收益水平

E.證券種類

29.股利支付形式有多種，我國現(xiàn)實(shí)中普遍采用的形式是(

A.現(xiàn)金股利

B.實(shí)物股利

C,股票股利

D.證券股利

E.股票回購

30.企業(yè)財務(wù)狀況的基本方法有()。

A.比較分析法

B.比率分析法

C.趨勢分析法

D.因素分析法

E.調(diào)查分析法

31.財務(wù)管理目標(biāo)一般具有如下特征()。

A.綜合性

B.戰(zhàn)略穩(wěn)定性

C.多元性

D.層次性

E.復(fù)雜性

32.下列屬于財務(wù)管理觀念的是（）0

A.貨幣時間價值觀念

B.預(yù)期觀念

C.風(fēng)險收益均衡觀念

D.成本效益觀念

E.彈性觀念

33.企業(yè)籌資的目的在于（）o

A.滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要

B.處理財務(wù)關(guān)系的需要

C.滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要

D,降低資本成本

E.促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展

34.影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有（）o

A.資本結(jié)構(gòu)

B.個別資本成本的高低

C,籌資費(fèi)用的多少

D.所得稅稅率（當(dāng)存在債務(wù)籌資時）

E.企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小

35.在完整的工業(yè)投資項目中，經(jīng)營期期末（終結(jié)時點(diǎn)）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括（）

A.回收墊支的流動資金

B.回收固定資產(chǎn)殘值收入

C.原始投資

D.經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量

E.固定資產(chǎn)的變價收入

36.確定一個投資方案可行的必要條件是（）。

A.內(nèi)含報酬率大于1

B.凈現(xiàn)值大于0

C.現(xiàn)值指數(shù)大于1

D.內(nèi)含報酬率不低于貼現(xiàn)率

E.現(xiàn)值指數(shù)大于0

37.在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則。

A.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高

B.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大

C,現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低

D,現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高

E.現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比

38.下列各項中，能夠影響債券內(nèi)在價值的因素有()o

A.債券的價格

B.債券的計息方式

C.當(dāng)前的市場利率

D.票而利率

E.債券期限

39.利潤分配的原則包括()o

A.依法分配原則

B.妥善處理積累與分配的關(guān)系原則

C.同股同權(quán)，同股同利原則

D.無利不分原則

E.有利必分原則

40.下列指標(biāo)中數(shù)值越高，表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有()0

A.銷售利潤率

B.資產(chǎn)負(fù)債率

C凈資產(chǎn)收益率

D,速動比率

E.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

41.公司的融資種類有()0

A.商業(yè)銀行借款

B.發(fā)行股票

C.吸收天使基金

D.發(fā)行債券

42.常見的股利政策的類型主要有（）。

A.定額股利政策

B.定率股利政策

C.階梯式股利政策

D.剩余股剩政簧

43.根據(jù)營運(yùn)資本與長、短期資金來源的配合關(guān)系，依其風(fēng)險和收益的不同，主要的融資政策有（）o

A.配合型融資政策

B.激進(jìn)型融資政策

C.穩(wěn)健型融資政策

D.普通型融資政策

44.對于銷售商來說，開展應(yīng)收賬款的保理業(yè)務(wù)的財務(wù)意義主要體現(xiàn)在（）o

A.降低融資成本，加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)

B.提高銷售能力

C.改善財務(wù)報表

D.規(guī)避應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險

45,常見的財務(wù)報表分析方法有（）。

A.比較分析法

B.比率分析法

C.趨勢分析法

D.因素分析法

三、判斷題

1.公司制企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)的分離，是產(chǎn)生代理問題的根本前提。（V）

2.復(fù)利終值與現(xiàn)值成正比，與計息期數(shù)和利率成反比。（X）

3.某企業(yè)以“2/10,n/40”的信用條件購入原料一批，若企業(yè)延至第30天付款，則可計算求得，其放

棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本為36.73%o<V）

4.資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于賬面成本，通常它是一種預(yù)測成本。（J）

5.投資回收期既考慮了整個回收期內(nèi)的現(xiàn)金流量，又考慮了貨幣的時間價值。（X）

6.在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越多，則現(xiàn)金持有成本越高，而現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越低。

(X)

7.負(fù)債規(guī)模越小，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)越合理。（X）

8.股利無關(guān)理論認(rèn)為，股利支付與否與公司價值是無關(guān)的。（V）

9.企業(yè)用銀行存款購買一筆期限為三個月，隨時可以變現(xiàn)的國債，會降低現(xiàn)金比率。（X）

10.通過杜邦分析系統(tǒng)可以分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理。（V）

11.在眾多企業(yè)組織形式中，公司制是最重要的企業(yè)組織形式。（”）

12.在有關(guān)資金時間價值指標(biāo)的計算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。

（X）

13.資本成本中的籌資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資本而必須支付的費(fèi)用。（X）

14.在項目投資決策中，凈現(xiàn)值是指在經(jīng)營期內(nèi)預(yù)期每年營業(yè)活動現(xiàn)金流人量與同期營業(yè)活動現(xiàn)金流

出量之間的差量。（X）

15.存貨的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是指使存貨的總成本最低的進(jìn)貨批量。（V）

16.現(xiàn)金管理的目的是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)

金中獲得最多的利息收入。（J）

17.與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價上升或?qū)⒐蓛r維持在一個合理的水平

上。（J）

18.若凈現(xiàn)值為正數(shù)，則表明該投資項目的投資報酬率大于0,項目可行。（X）

19.流動比率、速動比率及現(xiàn)金比率是用于分析企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，這三項指標(biāo)在排序邏輯上

一個比一個謹(jǐn)慎，因此，其指標(biāo)值一個比一個更小。（X）

20.財務(wù)管理作為一項綜合性管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財務(wù)、處理與利益各方的財務(wù)關(guān)系。

（V）

21.時間價值原理，正確地揭示了不同時點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系，是財務(wù)決策的基本依據(jù)。（/）

22.由于經(jīng)營杠桿的作用，當(dāng)銷售額下降時，息稅前利潤下降的更快。（J）

23.由于折1日屬于非付現(xiàn)成本，因此公司在進(jìn)行投資決策時;無須考慮這一因素對經(jīng)營活動現(xiàn)金流

量的影響。（X）

24.進(jìn)行長期投資決策時;如果某一備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么該方案內(nèi)含報酬率也相對較低。

（X）

25.現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價格也就越便

So（X）

26.股利無關(guān)理論認(rèn)為，股利支付與否與公司價值無關(guān)，與投資者個人財務(wù)無關(guān)。（J）

27.通過杜邦分析系統(tǒng)可以分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理。（/）

28.財務(wù)管理是以價值增值為目標(biāo)，圍繞公司戰(zhàn)略對各項財務(wù)活動及財務(wù)關(guān)系進(jìn)行全方位管理的行

為。（J）

29組合資產(chǎn)風(fēng)險的大小除了與組合資產(chǎn)中各資產(chǎn)的風(fēng)險大小相關(guān)外，還與組合資產(chǎn)中各項資產(chǎn)收益

變化的關(guān)系存在很大的相關(guān)性。（J）

30.銷售百分比法是根據(jù)營業(yè)收入與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表有關(guān)項目間的比例關(guān)系預(yù)測資金需要量的方

法。（J）

31.資本成本中的使用費(fèi)用是指企業(yè)在融資過程中為獲得資本而付出的費(fèi)用，如向銀行借款是需要支

付的手續(xù)費(fèi)。（X）

32.在本量利分析法中，成本一般按其性態(tài)來劃分，主要分為變動成本、固定成本與一般成本三大類。

（X）

33.最低現(xiàn)金持有量預(yù)算是為保證公司正常經(jīng)營活動順利開展、維持財務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)所應(yīng)持有的最低需要

量。（J）

34市盈率反映了出資者對上市公司每一元凈利潤愿意支付的價格，可以用來評估上市公司股票的投

資回報和風(fēng)險。（J）

35.企業(yè)現(xiàn)金管理的目的應(yīng)當(dāng)是在收益性與流動性之間做出權(quán)衡。（V）

36.在不考慮其他因素的情況下，如果某債券的實(shí)際發(fā)行價格等于其票而值，則可以推斷出該債券的

票而利率應(yīng)等于該債券的市場必要收益率。（V）

37.市盈率是指股票的何股市價與每股收益的比率，該比率的高低在一定程度上反映了股票的投資價

值。（V）

38.從指標(biāo)含義上可以看出，已獲利息倍數(shù)既可以用于衡量公司財務(wù)風(fēng)險，也可用于判斷公司盈利狀

況。（X）

四、計算題

1.某公司擬為某新增投資項目而籌資10000萬元，其籌資方案是：向銀行借款4000萬元，已知借款

利率10%,期限2年；增發(fā)股票1000萬股共籌資6000萬元（每股面值1元，發(fā)行價格為6元/股），且該股

股票預(yù)期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的預(yù)計股利增長率為6%o假設(shè)股票籌資費(fèi)率為5%,借款

籌資費(fèi)用率忽略不計，企業(yè)所得稅率25%。根據(jù)上述資料，要求測算：

⑴債務(wù)成本；

（2）普通股成本；

（3）該籌資方案的綜合資本成本。

答：

快據(jù)?童可計算為‘

（I）tti行借歌成本＜5分）

I>0>1X1000

通股成本=

I!V.UI,,k6000X(l-5?)

《3〉加牧早均曾本成本=40%X7.5%+60%X7.75%=7.65%(5分)

2.A公司股票的貝塔系數(shù)為2.5,無風(fēng)險利率為6%,市場上所有股票的平均報酬率為10%。

要求：

⑴該公司股票的預(yù)期收益率；

⑵若公司去年每股派股利為1元，且預(yù)計今后無限期都按照該金額派發(fā)，則該股票的價值是多少？

⑶若該股票為固定增長股票，增長率為6%,預(yù)計一年后的股利為1.5元，則該股票的價值為多少？

答：

根據(jù)費(fèi)卡慌產(chǎn)定價值整公式，

（DilE公司IKH的HI期收住率（5分〉

“）根制零埔忙般91佑價

給股祭價值■忐25（元）（5分）

（3）偎據(jù)闔定成長H象估價頓!Eh

???價值=點(diǎn)曳麗=15（元〉《5分〉

3.某公司擬為某新增投資項目而籌資10000萬元，其籌資方案是：向銀行借款4000萬元，已知借

款利率10%,期限2年；增發(fā)股票1000萬股共籌資6000萬元（每股面值1元，發(fā)行價格為6元/股），且該

股股票預(yù)期第一年末每股支付股利。.1元，以后年度的預(yù)計股利增長率為6%。假設(shè)股票籌資費(fèi)率為

5%,借款籌資費(fèi)用率忽略不計，企業(yè)所得稅率25%。

要求：根據(jù)上述資料，測算:

（1）債務(wù)成本；

（2）普通股成本；

（3）該籌資方案的綜合資本成本。

答；

成本r|Q%XU-25*）=7.5%（5分〉

⑵恥股成本=KL或髯+L咸婷禺+6S7.75（5分〉

C3）JntZ￥均究車成本=H0%X7.5%+6O%X7.7S%?7.65X（5分）

4.E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,現(xiàn)有兩個方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流

量數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）：

方案t012345

ANCF,-1100S50500450400350

BNCF、TOO450450450450450

要求：（1）計算A、B兩個方案凈現(xiàn)值指標(biāo)；

（2）根據(jù)計算結(jié)果請判斷該公司該采用哪一種方案。

《DA方案的凈理值=

A

550X(P/F.IOSa)500X(P/Ft10%t2)+450X(P/FaoXt3)4-400X(P/F<10%a)+350X(P/Fa0%.5)-1100

=1741.45-1100

=64L45《萬元）（8分）

B方我的摩成值=

45OX（PM.10K.5）-1100?1705.95-1100=605.95＜757C）（5分〉

（2＞根據(jù)計算結(jié)果，應(yīng)選擇A方案.（2分）

5.某公司在初創(chuàng)時擬融資5000萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選融資方案。有關(guān)資料經(jīng)測算列入下表,

甲、乙方案其他相關(guān)情況相同。

甲方案乙方案

岫代式

融梃畿（萬元）個別貨本成木＜融9（薇（萬個別資本成本《知

氏期偈款12007<04007.5

公司債券8008.5H00&0

普通股票300014.0350014>0

50003000

要求：

（1）計算該公司甲乙兩個融資方案的加權(quán)平均資本成本；

（2）根據(jù)計算結(jié)果選擇融資方案。

解：

甲方案

（。各種眥俺占喉成他Si的比西：

長期借款=1200/5000=0.24

公司債券=800/5000=0.16

肝通股=3000/5000=0.60

⑵加權(quán)平均資本成本=7%XO.24+8.5%XO.16+14%XO.60-11.44%（6分）

乙方案

⑴長期借》==400/5000=0.08

公司債券=1100/5000=0.22

U遇股=3500/5000=0.70

《2〉加權(quán)平均資本成本B7.5%XO-08+8%X0.22+14%X0.70=12.16%（6分）

甲方案的加權(quán)平均資本成本Jft低,應(yīng)選甲方案.<3分）

6.某公司2015年營業(yè)收入為1500萬元，年初應(yīng)收賬款為500萬元，年初資產(chǎn)總額為2000萬元，

年末資產(chǎn)總額為3000萬元。年末計算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次，銷售凈利率為25%,資產(chǎn)負(fù)債率為50%o

要求計算：

（1）該公司的應(yīng)收賬款年末余額；

（2）該公司的總資產(chǎn)報酬率（稅后）；

（3）該公司的凈資產(chǎn)收益率。

解：

U）成收*款年束余?=元〉（1分〉

（2）￡丫產(chǎn)極景事《稅后）一?I500X2SH）A［（20004-3000）-r2"X100*=15%（4

《3）XJ9f產(chǎn)冏軻+=1500干［（2000+3000>*2］=。.6（次）

#兵產(chǎn)牧裁率=25%"."口虧"一。?3）“《》%=3。刑？分）

7.某公司在初創(chuàng)時擬籌資5000萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選籌資方案。有關(guān)資料經(jīng)測算列入下表，

甲、乙方案其他相關(guān)情況相同。

甲方案乙方案

籌安方式

籌資額（萬元）個別資本成本籌資額（萬元）個別資本成本（％）

於期借款12007.04007.5

公司債券8008.511008.0

普通股票300014.0350014.0

合計50005000一

要求：

(1)計算該公司甲乙兩個籌資方案的綜合資木成木；

(2)根據(jù)計算結(jié)果選擇籌資方案。

解：

甲方案

⑴各薛等費(fèi)占■密兌■的比直1長期借＞：=1200/5000-0.24公司債券=800/500016

*通股，3000/5000■0.60

(2)舍K本成本=7%X0.24+8.5%XO-ie+HKXO.60*11.

乙方案

(DKJBflltt-4OO/5OOO-O.M

公司=1100/5000-0.22

U通股=3500/5000=0.70

《2)嫁臺賞本成事-7.5%XC.Q8+8%X0.22+UHXO.7O?12.16%甲方案的煽合責(zé)本成奉會低,成逸甲方

案.

8.某公司下半年計劃生產(chǎn)單位售價為100元的甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動成本為60元，固定成木為

500000元。已知公司資產(chǎn)總額為3000000元，資產(chǎn)負(fù)債率為so%,負(fù)債的平均年利率為i。％。預(yù)計年銷售

量為25000件，且公司處于免稅期。

要求：

(1)根據(jù)上述資料計算基期的經(jīng)營杠桿系數(shù)，并預(yù)測當(dāng)銷售量下降20%時，息稅前營業(yè)利潤下降幅度

是多少？

(2)測算基期的財務(wù)杠桿系數(shù)。

⑶測算公司的總杠桿系數(shù)。

解：

25000X(100-60)

25000X(100-60)-500000

當(dāng)售■下降2。％時.其息稅的營業(yè)《fflTAF=2X2OX=40%

(2)fh于負(fù)ffl"W-3000000X50X-1500000(元)

利息=1500000XloS=150000（元〉因此.公可的時務(wù)杠

—1429

EBIT-1500000-ISOOOQ"

EBIT500000

（3）公司的3X1.4292875

9.某公司在初創(chuàng)時擬籌資500萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選籌資方案。有關(guān)資料經(jīng)測算列入下表,

甲、

乙方案其他相關(guān)情況相同.

甲亍案乙^T案

籌資方式7

等寄醐（萬元）個別資本成本（％）善資翻（萬元〉個別賞本成本（％）

80<>U1107.5

12o8.5403.0

350

晉通股票30014.0r14.0

—☆if____500500

要求：（1）計算該公司甲、乙兩個籌資方案的綜合資本成本。

（2）根據(jù)計算結(jié)果，選擇合理的籌資方案。

解：

甲方案

（1）各種籌資占籌資總額的比重：

長期借款=80/500=0.16（1分）

公司債券=120/500=0.24（1分）

普通股=300/500=0.60（1分）

（2）綜合資本成本=7%X0.16+8.5%X0.

24+14%X0.60=11.56%（3分）

乙方案

（1）長期借款=110/500=0.22（1分）

公司債券=40/500=0.08（1分）

普通股=350/500=0.70（1分）

（2）綜合資本成木-7.5%X0.

22+8%X0.08+14%X0.70=12.09%（3分）

甲方案的綜合資木成本最低，應(yīng)選甲方案。（3分）

10.某企業(yè)每年耗用某種原材料的總量3000千克。且該材料在年內(nèi)均衡使用。已知，該原材料單位

采購成本60元，單位儲存成本為2元，平均每次訂貨成本120元。

要求：根據(jù)上述計算：

（1）計算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；

（2）每年最佳訂貨次數(shù)；

(3)與批量有關(guān)的總成本；

⑷最佳訂貨周期；

(5)經(jīng)濟(jì)訂貨占用的資金。

解：

以什算出：

濟(jì)迎價批統(tǒng)Qr/2nK,K.?/2又3600*1布電-GCXH千克)(3分》

(2)4年煩U進(jìn)切次牧N*D/Q?3000/600-5(IX)(3分)

(3"j批ftn關(guān)的忌成事r.,"X7代yfxfioxAxioxl-izoocJL)(3分》

(DftUifWWm!360/572(天).即72天避琉一次.(3分〉

$)呻擠訂坍占川的輟金W-QP/2-600X60/2-18000(元)(3分)

五、案例分析題

1.A公司股票的貝塔系數(shù)為2,無風(fēng)險利率為5%,市場上所有股票的平均報酬率為10%。要求：

(1)該公司股票的預(yù)期收益率；

(2)若該股票為固定增長股票，增長率為12%,當(dāng)前股利為2元，則該股票的價值為多少？

⑶若股票未來5年高速增長，年增長率為20%。在此以后，轉(zhuǎn)為正常增長，年增長率為5%,最近支

付股利2元，則該股票的價值為多少？

本試卷可能使用的資金時間價值系數(shù)：

(P/F,IO%.1)=O.909(P/F,l5%,1)=0.870

(P/F?10%.2)=U.826<P/F.I5%,2)-0.756

(P/F.10%,3)=0.751(P/F,15%.3)=0.658

(P/F.10%.4)-0.683(P/F.15%,4)=0.572

(P/F,10%,5)=0.621(P/F,15%,5)=0.497

(P/A.1054.5)=3.791

答：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型公式：

(1)該公司股票的預(yù)期收益率=5%+2X(10%-5%)=15%(3分)

(2)根據(jù)固定成長股票的價值計算公式：

該股票價值=祭*目姿=74-6?(元)(4分)

⑶根據(jù)階段性增長股票的價值計算公式:

會啊《元〉

年份廢值《元)

I(P/F.n.l5K)

12X《l+20%)=2.40.8702.088

22.<X(l+20%)?2.880.7562.177

32,88X(14-20X13.4560.658"74

43.456X(I+2O%)?4.1470.5722.372

54.147X(14-20X)A4.9770.4972.473

_合計-IL38

仗股■第5年底的價tfl為，

I螺供芬#?沿2隊元）（3分）

P-52.26X（P/F.5J5K）-52.26X0.497-25.97（元）（3分）

股Ulin的價（ft?II-38+25-97-37.36（元）（2分〉

2.E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,現(xiàn)有三個方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流

量數(shù)據(jù)如下表所示E公司凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)（單位：萬元）：

方案X0123I21

ANCR—11005沁50045040Q330I

aL7-J—1100350400450500550J

cNCF(|T100?I5H450450450450I

y

（DlffilWA.R.C三個方案投嘵網(wǎng)收期指飲

（2）i?l|HA.H.C二個方案凈現(xiàn)伯桁懷.

（:0訓(xùn)問勵現(xiàn)值依和M收期法的判斷標(biāo)幣是什么.并分析R作自的優(yōu)ttA

⑴情根批汁H靖果,判斷詼公川應(yīng)嫉果用哪?種方案？

奉試!》可能使川的橫金時間價值系敝

(P/F.loH.1)-?0.皿(P/A,10X.1).).909

<F/F.ldK?0.826CP/AtlOX.2)=1.736

(PK.ioH.3)?Q,W(PA.ipM,3)?Z4By

(P/F.b■。，血CR/A.WK叱*3；ITO

gF.luW

=0.621(PA.in)!-：-3."7

答：

um力案的網(wǎng)收嬲?2+忌2

B方方的回取0?2十45(廣2.78(年〉

C方室的回收明1100/450-2.U<F)

(2)A方案的凈現(xiàn)值

AS5OX(PF.10%.D-F500X(P/FtlQH<2)-b45Ox(PF.|0K.3>

+400X(PF.10X-4)+350M(P,F.IQ>i-5>?1100

=1741.45—1100

=641.45(萬元〉

B方案的淳理值

=3S0M(P,F.10%.1)+IOOX(P/F?IO%?2)+45OX(P,F-IO%?3)

4-?00X(P/F??4)+550XCP/F.10X-5)—1100

=1669.S5—1100

=56%55《萬元)

C方霎的序理債

I50XIP/A-10%-5>—1100=I7U5.9S—1100A605.95(萬JU)U5分)

SOII點(diǎn)

Pt論上■正就?■臺政的

方儂.勺電貨幣時間價…+

■?!fR無?定折現(xiàn)率

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(6分,

什鼻ftIH,應(yīng)透胃A方室.(3

3.假設(shè)某公司計劃開發(fā)一條新產(chǎn)品線，該產(chǎn)品線的壽命期為5年，開發(fā)新產(chǎn)品線的成本及預(yù)計收入

為：初始一次性投資固定資產(chǎn)120萬元，且需墊支流動資金30萬元，直線法折舊且在項目終了可回收殘

值20萬元。預(yù)計在項目投產(chǎn)后，每年銷售收入可