2024年CPA注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》點(diǎn)睛提分卷及答案

2024年CPA注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》點(diǎn)睛提分卷及答案學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.大華上市公司2019年年底流通在外的普通股股數(shù)為4000萬股，2020年3月7日以2019年年底的普通股股數(shù)為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)股票股利2股，2020年7月1日經(jīng)批準(zhǔn)公開增發(fā)普通股500萬股，2020年凈利潤為1600萬元，其中應(yīng)付優(yōu)先股股利為250萬元，則該公司2020年的基本每股收益為（）元。

A.0.21B.0.32C.0.27D.0.23

2.某兩年期債券，面值1000元，票面年利率8%，每半年付息一次，到期還本。假設(shè)有效年折現(xiàn)率是8.16%，該債券剛剛支付過上期利息，目前其價(jià)值是（）元。

A.994.14B.997.10C.1000D.1002.85

3.向銀行申請短期貸款，貸款利率10%，貼現(xiàn)法付息，銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為15%，則借款的有效年利率為（）。

A.11.76%B.13.33%C.11.11%D.12.13%

4.下列各項(xiàng)中，屬于資本市場工具的是（）。

A.商業(yè)票據(jù)B.短期國債C.公司債券D.銀行承兌匯票

5.某公司的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售制冷設(shè)備，目前準(zhǔn)備投資汽車項(xiàng)目。在確定項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，掌握了以下資料：汽車行業(yè)上市公司的β值為1.05，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為60%，投資汽車項(xiàng)目后，公司將繼續(xù)保持目前50%的資產(chǎn)負(fù)債率。本項(xiàng)目含有負(fù)債的股東權(quán)益β值是（）。

A.0.84B.0.98C.1.26D.1.31

6.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60%，次季度收回貨款35%，第三季度收回貨款5%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為22000元，其中包括上年度第三季度銷售的應(yīng)收賬款4000元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款18000元，則第一季度可以收回的期初應(yīng)收賬款為（）元。

A.19750B.6500C.22000D.18500

7.下列適用于分步法核算的是（）。

A.造船廠B.重型機(jī)械廠C.汽車修理廠D.大量大批的機(jī)械制造企業(yè)

8.甲公司生產(chǎn)X產(chǎn)品，需要經(jīng)過三個(gè)步驟，第一步驟半成品直接轉(zhuǎn)入第二步驟，第二步驟半成品直接轉(zhuǎn)入第三步驟，第三步驟生產(chǎn)出產(chǎn)成品。各步驟加工費(fèi)用隨加工進(jìn)度陸續(xù)發(fā)生。該公司采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本。月末盤點(diǎn)：第一步驟月末在產(chǎn)品100件，完工程度60%；第二步驟月末在產(chǎn)品150件，完工程度40%；第三步驟完工產(chǎn)品540件，在產(chǎn)品200件，完工程度20%。按照約當(dāng)產(chǎn)量法（加權(quán)平均法），第二步驟加工費(fèi)用應(yīng)計(jì)入完工產(chǎn)品成本的份額占比是（）。

A.40%B.60%C.67.5%D.80%

9.證券市場線可以用來描述市場均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的必要收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，會(huì)導(dǎo)致證券市場線（）。

A.向上平行移動(dòng)B.向下平行移動(dòng)C.斜率上升D.斜率下降

10.甲企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，固定制造費(fèi)用預(yù)算125000元。全年產(chǎn)能25000工時(shí)，單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)10小時(shí)。2019年實(shí)際產(chǎn)量2000件，實(shí)際耗用工時(shí)24000小時(shí)。固定制造費(fèi)用閑置能量差異是（）。

A.不利差異5000元B.有利差異5000元C.不利差異20000元D.有利差異20000元

11.2022年10月底，甲企業(yè)短期借款余額8000萬元，月利率為1%，企業(yè)沒有長期負(fù)債。該企業(yè)正編制11月的現(xiàn)金預(yù)算，在確保月末保留最低現(xiàn)金余額1000萬元的情況下，預(yù)計(jì)11月現(xiàn)金短缺6000萬元?，F(xiàn)金不足時(shí)，通過向銀行借款解決，銀行借款金額要求是100萬元的整數(shù)倍；借款本金在借款當(dāng)月月初借入，在還款當(dāng)月月末歸還，利息每月月末支付一次。該企業(yè)11月向銀行借款的最低金額是（）萬元。

A.6000B.7200C.6900D.6200

12.甲公司處于可持續(xù)增長狀態(tài)。2020年初凈經(jīng)營資產(chǎn)1000萬元，凈負(fù)債200萬元，2020年凈利潤100萬元，股利支付率20%。預(yù)計(jì)2021年不發(fā)股票且保持經(jīng)營效率財(cái)務(wù)政策不變，2021年末所有者權(quán)益預(yù)計(jì)為（）。

A.880萬元B.888萬元C.968萬元D.987萬元

13.同時(shí)賣出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同。該投資策略適用的情況是（）。

A.預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格將會(huì)發(fā)生劇烈波動(dòng)

B.預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格將會(huì)大幅度上漲

C.預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格將會(huì)大幅度下跌

D.預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格穩(wěn)定

14.下列關(guān)于成本計(jì)算分步法的表述中，正確的是（）。

A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法不利于各步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理和成本管理

B.當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時(shí)，應(yīng)采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

C.采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，無須進(jìn)行成本還原

D.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，無須將產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配

15.與公開發(fā)行股票相比，下列關(guān)于非公開發(fā)行股票的說法中，正確的是（）。

A.發(fā)行成本高B.股票變現(xiàn)性強(qiáng)C.發(fā)行范圍廣D.發(fā)行方式靈活性較大

16.現(xiàn)金流量與負(fù)債比率是反映公司長期償債能力的一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo),在計(jì)算指標(biāo)時(shí)（）。

A.通常使用長期負(fù)債的年末余額作為分母

B.通常使用長期負(fù)債的年初余額和年末余額的平均值作為分母

C.通常使用全部負(fù)債的年末余額作為分母

D.通常使用全部負(fù)債的年初余額和年末余額的平均值作為分母

17.對于歐式期權(quán)，下列表述中不正確的是（）。

A.股票價(jià)格上升，看漲期權(quán)的價(jià)值增加

B.執(zhí)行價(jià)格越大，看跌期權(quán)的價(jià)值越大

C.股價(jià)波動(dòng)率增加，看漲期權(quán)的價(jià)值增加，看跌期權(quán)的價(jià)值減少

D.期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利越多，看跌期權(quán)價(jià)值越大

18.下列各項(xiàng)中，不屬于普通股籌資的缺點(diǎn)的是（）。

A.普通股的資本成本較高B.股票上市會(huì)增加公司被收購的風(fēng)險(xiǎn)C.可能會(huì)分散公司的控制權(quán)D.籌資限制較多

19.如果甲公司以所持有的乙公司股票作為股利支付給股東，這種股利屬于（）。

A.現(xiàn)金股利B.負(fù)債股利C.財(cái)產(chǎn)股利D.股票股利

20.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每件產(chǎn)品的單價(jià)為5元，單價(jià)敏感系數(shù)為5。假定其他條件不變，甲公司盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)品單價(jià)是（）元

A.3B.3.5C.4D.4.5

21.甲公司是一家醫(yī)用呼吸機(jī)生產(chǎn)企業(yè)，下列各項(xiàng)質(zhì)量成本中，屬于預(yù)防成本的是（）。

A.呼吸機(jī)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)制定費(fèi)用B.呼吸機(jī)檢測費(fèi)用C.呼吸機(jī)生產(chǎn)中廢品的返修費(fèi)用D.呼吸機(jī)顧客投訴費(fèi)用

22.某公司發(fā)行面值為1000元，票面年利率為5％，期限為10年，每年支付一次利息，到期一次還本的債券。已知發(fā)行時(shí)的市場利率為6％，則發(fā)行時(shí)點(diǎn)該債券的價(jià)值為（）元。已知：(P/A，6％，10)=7.3601，(P/F，6％，10)＝0.5584

A.1000B.982.24C.926.41D.1100

23.下列預(yù)算中不是在生產(chǎn)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的是（）。

A.直接材料預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.產(chǎn)品成本預(yù)算D.管理費(fèi)用預(yù)算

24.甲公司產(chǎn)銷X產(chǎn)品。2022年7月預(yù)算產(chǎn)量4000/件，每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為2小時(shí)，變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為26元/小時(shí)，實(shí)際產(chǎn)量4250件。實(shí)際工時(shí)7650小時(shí)，實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用214200元，本月變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異是（）

A.不利差異17000元B.不利差異15300元C.有利差異22100元D.有利差異6800元

25.甲公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，當(dāng)前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率為5%，股東權(quán)益成本為7%，甲公司的企業(yè)所得稅稅率為20%，要使發(fā)行方案可行，可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本的區(qū)間為（）。

A.5%～7%B.4%～8.75%C.5%～8.75%D.4%～7%

二、多選題(15題)26.企業(yè)在進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)需要對債務(wù)成本進(jìn)行估計(jì)。如果不考慮所得稅的影響，下列關(guān)于債務(wù)成本的說法中，正確的有（）。

A.計(jì)算加權(quán)平均債務(wù)成本時(shí)，通常不需要考慮短期債務(wù)

B.當(dāng)不存在違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，債務(wù)成本等于債務(wù)的承諾收益

C.估計(jì)債務(wù)成本時(shí)，應(yīng)使用現(xiàn)有債務(wù)的加權(quán)平均債務(wù)成本

D.在采用可比公司法測算公司的債務(wù)資本成本時(shí)，選擇的可比公司應(yīng)與本公司信用級別相同

27.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值的說法中，正確的是（）

A.企業(yè)的實(shí)體價(jià)值等于股權(quán)價(jià)值和凈債務(wù)價(jià)值之和

B.企業(yè)的實(shí)體價(jià)值歸全體股東享有

C.企業(yè)的實(shí)體價(jià)值等于各項(xiàng)資產(chǎn)的公允價(jià)值之和

D.企業(yè)一旦改變資產(chǎn)的組合方式或使用方式，其價(jià)值可能會(huì)發(fā)生變化

28.根據(jù)稅差理論，下列情形會(huì)導(dǎo)致股東偏好高現(xiàn)金股利政策的有（）

A.不考慮股票交易成本，資本利得稅小于股利收益稅

B.考慮股票交易成本，資本利得稅大于股利收益稅

C.考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，資本利得稅小于股利收益稅

D.不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，資本利得稅大于股利收益稅

29.下列各項(xiàng)中應(yīng)該在利潤中心業(yè)績報(bào)告中列出的有（）。

A.分部經(jīng)理人員可控的可追溯固定成本B.分部經(jīng)理可控邊際貢獻(xiàn)C.部門可控邊際貢獻(xiàn)D.剩余收益

30.資本資產(chǎn)定價(jià)模型是估計(jì)權(quán)益成本的一種方法。下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型參數(shù)估計(jì)的說法中，正確的有（）。

A.估計(jì)無風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，通?？梢允褂蒙鲜薪灰椎恼L期債券的票面利率

B.估計(jì)貝塔值時(shí)，使用較長年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果比使用較短年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果更可靠

C.估計(jì)市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)，使用較長年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果比使用較短年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果更可靠

D.預(yù)測未來資本成本時(shí)，如果公司未來的業(yè)務(wù)將發(fā)生重大變化，則不能用企業(yè)自身的歷史數(shù)據(jù)估計(jì)貝塔值

31.甲持有乙公司股票，乙公司2020年利潤分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2元，同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。假設(shè)利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本后股價(jià)等于除權(quán)參考價(jià)。下列關(guān)于利潤分配結(jié)果說法中，正確的有（）。

A.甲財(cái)富不變B.甲持有乙的股數(shù)不變C.甲持有乙的股份比例不變D.乙公司股價(jià)不變

32.采用作業(yè)成本法的公司大多具有的特征有（）。

A.從公司規(guī)?？?，公司的規(guī)模比較大

B.從產(chǎn)品品種看，產(chǎn)品多樣性程度高

C.從成本結(jié)構(gòu)看，制造費(fèi)用在產(chǎn)品成本中占有較大比重

D.從外部環(huán)境看，公司面臨的競爭環(huán)境不是很激烈

33.企業(yè)在編制直接材料預(yù)算時(shí)，需要估計(jì)各季度材料采購的現(xiàn)金支出額，影響該金額的因素有（）。

A.材料采購單價(jià)B.預(yù)計(jì)材料庫存量C.供貨商提供的信用政策D.預(yù)計(jì)產(chǎn)量

34.以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，正確的有（）。

A.在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期提高轉(zhuǎn)換比率，有利于促使投資人盡快行使轉(zhuǎn)換權(quán)

B.轉(zhuǎn)換期內(nèi)股價(jià)遠(yuǎn)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格，會(huì)加大對原有股東收益的稀釋

C.設(shè)置贖回條款主要是為了保護(hù)原有股東的利益

D.設(shè)置回售條款主要是為了保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券投資人的利益

35.下列關(guān)于公司制企業(yè)的說法中，正確的有（）。

A.公司債務(wù)獨(dú)立于所有者的債務(wù)B.公司在最初投資者退出后仍然可以繼續(xù)存在C.公司是獨(dú)立法人D.公司股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓

36.下列關(guān)于易變現(xiàn)率的表述中，正確的有（）。

A.易變現(xiàn)率表示的是經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)中長期籌資來源的比重

B.易變現(xiàn)率高，說明資金來源的持續(xù)性強(qiáng)

C.激進(jìn)型籌資策略在營業(yè)低谷期時(shí)的易變現(xiàn)率小于1

D.保守型籌資策略在營業(yè)高峰期時(shí)的易變現(xiàn)率大于1

37.下列各項(xiàng)中，影響變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異的有（）。

A.工作環(huán)境不良B.新工人上崗太多C.加班或使用臨時(shí)工D.材料質(zhì)量不高

38.在其他條件不變的情況下，關(guān)于單利計(jì)息，到期一次還本付息的可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)含報(bào)酬率，下列各項(xiàng)中正確的有（）。

A.債券期限越長，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

B.票面利率越高，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

C.轉(zhuǎn)換比率越高，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

D.轉(zhuǎn)換價(jià)格越高，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

39.下列關(guān)于營業(yè)現(xiàn)金毛流量的計(jì)算公式的表述中，正確的有（）。

A.營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝稅后經(jīng)營凈利潤＋折舊×稅率

B.營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝稅后經(jīng)營凈利潤＋折舊

C.營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝營業(yè)收入×（1－稅率）－付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用×（1－稅率）＋折舊

D.營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝營業(yè)收入×（1－稅率）－付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用×（1－稅率）＋折舊×稅率

40.采用作業(yè)成本法的公司，應(yīng)該具備的條件包括（）。

A.制造費(fèi)用比重較大B.產(chǎn)品的多樣性高C.面臨的競爭不激烈D.規(guī)模比較大

三、簡答題(3題)41.甲公司是一家汽車生產(chǎn)企業(yè)，只生產(chǎn)C型轎車，相關(guān)資料如下：資料一：C型轎車年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為60000輛。20×8年C型轎車銷售量為50000輛，銷售單價(jià)為15萬元。公司全年固定成本總額為67500萬元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為11萬元，變動(dòng)銷售和管理費(fèi)用占銷售收入的比例為5%。20×9年該公司將繼續(xù)維持原有產(chǎn)能規(guī)模，且單位產(chǎn)品變動(dòng)成本不變，變動(dòng)銷售和管理費(fèi)用占銷售收入的比例仍為5%，固定成本總額不變。資料二：預(yù)計(jì)20×9年C型轎車的銷售量為50000輛，公司目標(biāo)是息稅前利潤比20×8年增長9%。資料三：20×9年某跨國公司來國內(nèi)拓展汽車租賃業(yè)務(wù)，向甲公司提出以每輛13萬元價(jià)格購買500輛C型轎車。假設(shè)接受該訂單不沖擊原有市場。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算下列指標(biāo)：①20×9年目標(biāo)稅前利潤；②20×9年C型轎車的目標(biāo)銷售單價(jià)。（2）根據(jù)要求（1）的計(jì)算結(jié)果和資料二，計(jì)算C型轎車單價(jià)對利潤的敏感系數(shù)。（3）根據(jù)資料一和資料三，判斷公司是否應(yīng)該接受這個(gè)特殊訂單，并說明理由。

42.A公司2018年?duì)I業(yè)收入1232萬元，預(yù)計(jì)2019年增長率8%，2020年增長率6%，自2021年起公司進(jìn)入穩(wěn)定增長狀態(tài)，永續(xù)增長率為5%。營業(yè)成本、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用占營業(yè)收入比75%，凈經(jīng)營資產(chǎn)占營業(yè)收入比80%，凈負(fù)債占營業(yè)收入比40%，債務(wù)利息率6%，債務(wù)利息按照年末凈負(fù)債計(jì)算。公司所得稅率25%。公司加權(quán)平均資本成本12%。要求：（1）計(jì)算A公司2019年、2020年和2021年的實(shí)體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量和債務(wù)現(xiàn)金流量。（2）采用實(shí)體現(xiàn)金流量模型評估A公司2018年年末的實(shí)體價(jià)值。

43.甲公司是一家空氣凈化器制造企業(yè)，共設(shè)三個(gè)生產(chǎn)部門，分別生產(chǎn)X、Y、Z三種空氣凈化器。最近幾年該行業(yè)市場需求變化較大，公司正進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的調(diào)整和決策。公司預(yù)計(jì)2018年X凈化器銷售3萬臺，單位售價(jià)10000元，單位變動(dòng)成本6000元，固定成本3375萬元；Y凈化器銷售3萬臺，單位售價(jià)6000元，單位變動(dòng)成本3000元，固定成本2025萬元；Z凈化器銷量4萬臺，單位售價(jià)3000元，單位變動(dòng)成本2625元，固定成本1350萬元?？偛抗芾碣M(fèi)用4500萬元，按預(yù)測的銷售收入比例分?jǐn)偨oX、Y、Z三種凈化器的生產(chǎn)部門。要求：（1）分別計(jì)算X、Y、Z三種凈化器的部門邊際貢獻(xiàn)、部門營業(yè)利潤，分別判斷是應(yīng)繼續(xù)生產(chǎn)還是停產(chǎn)，并說明理由。（2）基于要求（1）的結(jié)果，計(jì)算該企業(yè)2018年的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率、加權(quán)平均盈虧平衡銷售額及X凈化器的盈虧平衡銷售額、盈虧平衡銷售量、盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率。（3）假設(shè)該公司根據(jù)市場需求變化，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，計(jì)劃2019年只生產(chǎn)X凈化器，預(yù)計(jì)2019年X凈化器銷量達(dá)到6萬臺，單位變動(dòng)成本、固定成本保持不變、總部管理費(fèi)用增加到5250萬元，若想達(dá)到要求（1）的營業(yè)利潤總額，2019年該企業(yè)X凈化器可接受的最低銷售單價(jià)是多少？（4）基于要求（3）的單位售價(jià)、單位變動(dòng)成本、固定成本和銷量，分別計(jì)算在這些參數(shù)增長10%時(shí)營業(yè)利潤對各參數(shù)的敏感系數(shù)，然后按營業(yè)利潤對這些參數(shù)的敏感程度進(jìn)行排序，并指出對營業(yè)利潤而言哪些參數(shù)是敏感因素。

參考答案

1.C2020年基本每股收益=（1600-250）/（4000+4000×2/10+500×6/12）=0.27（元）

2.C由于債券半年付息一次，半年的票面利率＝8%/2=4%，半年的折現(xiàn)率＝（1＋8.16%）^0.5－1＝4%，所以該債券平價(jià)發(fā)行，由于剛剛支付過上期利息，所以，目前的債券價(jià)值＝債券面值＝1000（元）。

3.B借款的有效年利率=10%/（1-15%-10%）=13.33%。

4.C資本市場指的是期限在1年以上的金融工具交易市場。資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款等。選項(xiàng)C是答案。選項(xiàng)ABD屬于貨幣市場工具。

5.A由于不考慮所得稅，β資產(chǎn)＝1.05÷（1＋60/40）＝0.42；目標(biāo)公司的β權(quán)益＝0.42×（1＋50/50）＝0.84，選項(xiàng)A正確。

6.A（1）每個(gè)季度的賒銷比例是（1－60%）＝40%，全部計(jì)入下季度初的應(yīng)收賬款中，上年第四季度的銷售額的40%為18000元，上年第四季度的銷售額為18000÷40%＝45000（元），其中的35%在第一季度收回（即第一季度收回45000×35%＝15750元）。（2）第一季度期初的應(yīng)收賬款中包括上年第三季度的銷售額4000元，占上年第三季度的銷售額的5%，在第一季度可以全部收回，所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款＝15750＋4000＝19750（元）。

7.D產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的機(jī)械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法，是按照產(chǎn)品批別計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，它主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機(jī)械制造業(yè)等，也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗(yàn)的生產(chǎn)、在建工程以及設(shè)備修理作業(yè)等。由此可知，選項(xiàng)A、B、C適用于分批法。

8.C平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品是廣義的在產(chǎn)品，某步驟月末廣義在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝該步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量×在產(chǎn)品完工程度＋以后各步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量×每件狹義在產(chǎn)品耗用的該步驟的完工半成品的數(shù)量，本題中沒有說明第三步驟每件狹義在產(chǎn)品耗用的第二步驟完工半成品的數(shù)量，默認(rèn)為耗用1件，所以，第二步驟廣義在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝第二步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量×在產(chǎn)品完工程度＋第三步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量＝150×40%＋200＝260（件），第二步驟加工費(fèi)用應(yīng)計(jì)入完工產(chǎn)品成本的份額占比＝540/（260＋540）×100%＝67.5%。

9.D證券市場線的斜率［△Y/△X＝Rm－Rf］表示經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的程度。一般地說，投資者對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感增強(qiáng)，證券市場線的斜率越大，對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所要求的補(bǔ)償越大，對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的要求收益率越高。反之投資者對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感減弱時(shí)，會(huì)導(dǎo)致證券市場線斜率下降。

10.A固定制造費(fèi)用閑置能量差異＝固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)－實(shí)際工時(shí)×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝125000－24000×125000/25000＝5000（元），由于結(jié)果為正數(shù)，因此是不利差異，選項(xiàng)A正確。

11.D假設(shè)該企業(yè)11月向銀行借款的金額是W萬元，則有：W－W×1%－8000×1%－（6000-1000）≥1000，即：0.99W≥6080，解得：W≥6141.41，由于銀行借款金額要求是100萬元的整數(shù)倍，所以，該企業(yè)11月向銀行借款的最低金額是6200萬元。

12.C可持續(xù)增長率=100/（1000-200）×（1-20%）=10%。2020年末所有者權(quán)益=800+100×20%=8802021年末所有者權(quán)益=880×(1+10%)=968。

13.D同時(shí)賣出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同。這是空頭對敲的情形，多頭對敲策略用于預(yù)計(jì)市場價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但不知道升高還是降低的投資者，而空頭對敲則是完全相反的情形，空頭對敲策略適用于預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格相對比較穩(wěn)定的投資者。

14.C采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，將各步驟所耗用的上一步驟半成品成本，按照成本項(xiàng)目分項(xiàng)轉(zhuǎn)入各該步驟產(chǎn)品成本明細(xì)賬的各個(gè)成本項(xiàng)目中。由此可知，采用分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)法逐步結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本，可以直接、正確地提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)品成本資料，因此，不需要進(jìn)行成本還原

15.D公開發(fā)行股票是指事先不確定特定的發(fā)行對象，而是向社會(huì)廣大投資者公開推銷股票。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣、發(fā)行對象多，易于足額募集資本；股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好；股票的公開發(fā)行還有助于提高發(fā)行公司的知名度和影響力。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。非公開發(fā)行股票的發(fā)行方式靈活性較大。選項(xiàng)A、B、C錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確。

16.C現(xiàn)金流量與負(fù)債比率＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額/負(fù)債總額×100%，現(xiàn)金流量與負(fù)債比率公式中的負(fù)債總額用期末數(shù)而非平均數(shù)，因?yàn)樾枰獌斶€的是期末金額，而不是平均金額。

17.C無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，股價(jià)波動(dòng)率增加，都會(huì)使期權(quán)的價(jià)值增加，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

18.D普通股籌資的缺點(diǎn)：（1）普通股的資本成本較高；（2）可能會(huì)分散公司的控制權(quán)；（3）信息披露成本大，增加了公司保護(hù)商業(yè)秘密的難度；（4）股票上市會(huì)增加公司被收購的風(fēng)險(xiǎn)

19.C財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)（主要以公司所擁有的其他企業(yè)的有價(jià)證券，如債券、股票）作為股利支付給股東。

20.C甲公司盈虧平衡時(shí)，說明利潤的變動(dòng)率為-100%，單價(jià)敏感系數(shù)=利潤變動(dòng)百分比/單價(jià)變動(dòng)百分比=[（0-EBIT）/EBIT]/[（單價(jià)-5）/5]=-100%/[（單價(jià)-5）/5]=5，單價(jià)=4（元）。

21.A預(yù)防成本發(fā)生在產(chǎn)品生產(chǎn)之前的各階段，預(yù)防成本包括質(zhì)量工作費(fèi)用、標(biāo)準(zhǔn)制定費(fèi)用、教育培訓(xùn)費(fèi)用、質(zhì)量獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用。選項(xiàng)B屬于鑒定成本；選項(xiàng)C屬于內(nèi)部失敗成本，內(nèi)部失敗成本發(fā)生在生產(chǎn)過程中，選項(xiàng)C中的返修費(fèi)用是生產(chǎn)中發(fā)生的，所以，屬于內(nèi)部失敗成本。選項(xiàng)D屬于外部失敗成本。

22.C發(fā)行時(shí)的債券價(jià)值＝1000×5％×(P/A，6％，10)＋1000×(P/F，6％，10)＝50×7.3601＋1000×0.5584＝926.41(元)

23.D直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算的編制均需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)，管理費(fèi)用多屬于固定成本，所以，一般是以過去的實(shí)際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化予以調(diào)整。因此選項(xiàng)D是正確答案。

24.B變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=7650*（214200/7650-26）=15300（元）（不利差異）。

25.C稅前股權(quán)資本成本=7%/（1-20%）=8.75%，可轉(zhuǎn)換債券的稅前融資成本應(yīng)在普通債券市場利率與稅前股權(quán)成本之間，所以選項(xiàng)C正確。

26.AB作為投資決策和企業(yè)價(jià)值評估依據(jù)的資本成本，只能是未來借入新債務(wù)的成本?，F(xiàn)有債務(wù)的歷史成本，對于未來的決策來說是不相關(guān)的沉沒成本，選項(xiàng)C錯(cuò)誤?？杀裙緫?yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式。最好兩者的規(guī)模、負(fù)債比率和財(cái)務(wù)狀況也比較類似，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

27.AD實(shí)體價(jià)值是企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價(jià)值，即股權(quán)價(jià)值與凈債務(wù)價(jià)值之和；選項(xiàng)A正確、選項(xiàng)B錯(cuò)誤。企業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的總和不等于企業(yè)整體價(jià)值，整體價(jià)值來源于要素的結(jié)合方式；選項(xiàng)C錯(cuò)誤、選項(xiàng)D正確。

28.BD稅差理論說明了當(dāng)股利收益稅率與資本利得稅率存在差異時(shí)，將使股東在繼續(xù)持有股票以期取得預(yù)期資本利得與實(shí)現(xiàn)股利收益之間進(jìn)行權(quán)衡。稅差理論認(rèn)為，如果不考慮股票交易成本，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用低現(xiàn)金比率的分配政策。如果存在股票的交易成本，甚至當(dāng)資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，股東會(huì)傾向于采用高現(xiàn)金股利支付率政策。所以選項(xiàng)B正確。股利收益納稅在收取股利當(dāng)時(shí)，而資本利得納稅在股票出售時(shí)才發(fā)生，并且股利收益稅低于資本利得稅的時(shí)候，股東才會(huì)偏好高現(xiàn)金股利政策，選項(xiàng)D正確。

29.ABC利潤中心的業(yè)績報(bào)告，分別列出其可控的銷售收入、變動(dòng)成本、邊際貢獻(xiàn)、分部經(jīng)理人員可控的可追溯固定成本、分部經(jīng)理可控邊際貢獻(xiàn)、分部經(jīng)理不可控但高層管理人員可控的可追溯固定成本、部門可控邊際貢獻(xiàn)的預(yù)算數(shù)和實(shí)際數(shù)；并通過實(shí)際與預(yù)算的對比，分別計(jì)算差異，據(jù)此進(jìn)行差異的調(diào)查、分析產(chǎn)生差異的原因。

30.CD估計(jì)無風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，應(yīng)該選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的代表，所以選項(xiàng)A的說法不正確；估計(jì)貝塔值時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生重大變化，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份（不一定是很長的年度）做為歷史期長度，所以選項(xiàng)B的說法不正確。

31.AC由于資本公積轉(zhuǎn)增股本并沒有改變股東的人數(shù)，也沒有發(fā)生股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)換，所以，每個(gè)股東持有股份的比例并未改變，即選項(xiàng)C的說法正確。由于利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本后股價(jià)等于除權(quán)參考價(jià)，所以，股東財(cái)富總額不變，由于甲的股份比例不變，所以，甲股東財(cái)富不變。即選項(xiàng)A的說法正確。由于資本公積轉(zhuǎn)增股本導(dǎo)致股數(shù)增加，而甲的股份比例不變，所以，甲持有乙的股數(shù)增加，即選項(xiàng)B的說法不正確。由于利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本后股價(jià)等于除權(quán)參考價(jià)，所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

32.ABC采用作業(yè)成本法的公司一般應(yīng)具備以下條件：（1）從公司規(guī)?？?，這些公司的規(guī)模比較大（選項(xiàng)A正確）；（2）從產(chǎn)品品種看，這些公司的產(chǎn)品多樣性程度高（選項(xiàng)B正確）；（3）從成本結(jié)構(gòu)看，這些公司的制造費(fèi)用在產(chǎn)品成本中占有較大比重（選項(xiàng)C正確）；（4）從外部環(huán)境看，這些公司面臨的競爭激烈（選項(xiàng)D錯(cuò)誤）。

33.ABCD預(yù)計(jì)材料采購金額＝預(yù)計(jì)材料采購量×材料采購單價(jià)，其中：預(yù)計(jì)材料采購量＝（預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量＋預(yù)計(jì)期末材料存量）－預(yù)計(jì)期初材料存量，預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量＝預(yù)計(jì)產(chǎn)量×單位產(chǎn)品材料耗用量。供貨商提供的信用政策影響當(dāng)期付款的比例，所以，本題答案為ABCD。

34.BCD在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期提高轉(zhuǎn)換比率，意味著逐期降低轉(zhuǎn)換價(jià)格，即逐期降低了投資者的轉(zhuǎn)換成本，不利于促使投資人盡快行使轉(zhuǎn)換權(quán)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)股價(jià)遠(yuǎn)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格，可轉(zhuǎn)換債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)時(shí)獲得的轉(zhuǎn)換溢價(jià)（視同原股東利益的輸送）越大，即會(huì)加大對原有股東收益的稀釋，選項(xiàng)B正確；一方面，可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置贖回條款主要是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，即所謂的加速條款，同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失。另一方面，公司提前贖回債券后就減少了公司每股收益被稀釋的可能性，即有利于保護(hù)原有股東的利益，選項(xiàng)C正確；可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券投資者的利益，使投資者避免由于發(fā)行公司股票價(jià)格過低而可能遭受過大的投資損失，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，但可能會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)D正確。

35.ABCD由于公司是獨(dú)立法人，相對于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)，具有以下優(yōu)點(diǎn):（1）無限存續(xù)。一個(gè)公司在最初的所有者和經(jīng)營者退出后仍然可以繼續(xù)存在。（2）股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓。公司的所有者權(quán)益被劃分為若干股權(quán)份額，每個(gè)份額可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓，無須經(jīng)過其他股東同意。（3）有限責(zé)任。公司債務(wù)是法人的債務(wù)，不是所有者的債務(wù)。所有者對公司債務(wù)的責(zé)任以其出資額為限。所以選項(xiàng)A、B、C、D正確。

36.ABC在營業(yè)高峰時(shí)，長期資金＋臨時(shí)性負(fù)債＝長期資產(chǎn)＋經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)，只要存在臨時(shí)性負(fù)債，（長期資金－長期資產(chǎn)）就會(huì)小于經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)，三種營運(yùn)資本籌資策略高峰時(shí)的易變現(xiàn)率均小于1，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

37.ABD變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異，是由于實(shí)際工時(shí)脫離了標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)，多用工時(shí)導(dǎo)致的費(fèi)用增加，因此其形成原因與人工效率差異相似。主要包括工作環(huán)境不良、工人經(jīng)驗(yàn)不足、勞動(dòng)情緒不佳、新工人上崗太多、機(jī)器或工具選用不當(dāng)、設(shè)備故障較多、生產(chǎn)計(jì)劃安排不當(dāng)、產(chǎn)量規(guī)模太少而無法發(fā)揮經(jīng)濟(jì)批量優(yōu)勢等。這主要屬于是生產(chǎn)部門的責(zé)任，但也不是絕對的，譬如，材料質(zhì)量不高也會(huì)影響生產(chǎn)效率。

38.BD在其他條件不變的情況下，可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)含報(bào)酬率的高低取決于持有期間獲得的現(xiàn)金流入的高低，與債券期限沒有必然的聯(lián)系，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；如果在到期前沒有轉(zhuǎn)股，票面利率越高，則投資人在到期日收到利息越多，內(nèi)含報(bào)酬率越高，選項(xiàng)B正確；如果在到期前轉(zhuǎn)股，則投資人只能收到按照轉(zhuǎn)換價(jià)值計(jì)算的現(xiàn)金流入，不能收到利息，而轉(zhuǎn)換價(jià)值＝股價(jià)×轉(zhuǎn)換比率，轉(zhuǎn)換比率越高，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高，選項(xiàng)C正確；由于在其他條件不變的情況下，轉(zhuǎn)換價(jià)格越高，意味著轉(zhuǎn)換比率越低，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

39.BD營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用－所得稅＝營業(yè)收入－（營業(yè)費(fèi)用－折舊）－所得稅＝營業(yè)收入－營業(yè)費(fèi)用－所得稅＋折舊＝稅后經(jīng)營凈利潤＋折舊＝（營業(yè)收入－付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用－折舊）×（1－稅率）＋折舊＝（營業(yè)收入－付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用）×（1－稅率）－折舊×（1－稅率）＋折舊＝（營業(yè)收入－付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用）×（1－稅率）＋折舊×稅率＝營業(yè)收入×（1－稅率）－付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用×（1－稅率）＋折舊×稅率

40.ABD采用作業(yè)成本法的公司一般應(yīng)具備以下條件：（1）從成本結(jié)構(gòu)看，這些公司的制造費(fèi)用在產(chǎn)品成本中占有較大比重。他們?nèi)羰褂脝我坏姆峙渎?，成本信息的扭曲?huì)比較嚴(yán)重。（2）從產(chǎn)品品種看，這些公司的產(chǎn)品多樣性程度高，包括產(chǎn)品產(chǎn)量的多樣性，規(guī)模的多樣性，產(chǎn)品制造或服務(wù)復(fù)雜程度的多樣性，原材料的多樣性和產(chǎn)品組裝的多樣性。產(chǎn)品的多樣性是引起傳統(tǒng)成本系統(tǒng)在計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)發(fā)生信息扭曲的原因之一。（3）從外部環(huán)境看，這些公司面臨的競爭激烈。傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法是在競爭較弱、產(chǎn)品多樣性較低的背景下設(shè)計(jì)的。當(dāng)競爭變得激烈，產(chǎn)品的多樣性增加時(shí)，傳統(tǒng)成本計(jì)算方法的缺點(diǎn)被放大了，實(shí)施作業(yè)成本法變得有利。（4）從公司規(guī)?？矗@些公司的規(guī)模比較大。由于大公司擁有更為強(qiáng)大的信息溝通渠道和完善的信息管理基礎(chǔ)設(shè)施，并且對信息的需求更為強(qiáng)烈，所以他們比小公司對作業(yè)成本法更感興趣。

41.（1）①20×8年稅前利潤＝50000×15×（1－5%）－50000×11－67500＝95000（萬元）20×9年目標(biāo)稅前利潤＝95000×（1＋9%）＝103550（萬元）②令20×9年C型轎車的目標(biāo)銷售單價(jià)為X，則：50000×X×（1－5%）－50000×11－67500＝103550得出：X＝（103550＋67500＋50000×11）/[50000×（1－5%）]＝15.18（萬元）（2分）（2）20×9年目標(biāo)銷售單價(jià)與20×8年單價(jià)相比的增長率＝（15.18－15）/15×100%＝1.2%（1分）C型轎車單價(jià)對利潤的敏感系數(shù)＝9%/1.2%＝7.5（1分）（3）目前甲公司還有剩余生產(chǎn)能力，而且接受特殊訂單不影響固定成本。特殊訂單的單位邊際貢獻(xiàn)＝13－11－13×5%＝1.35（萬元）。因?yàn)檫呺H貢獻(xiàn)大于0，所以應(yīng)該接受這個(gè)特殊訂單。

42.（1）2019年稅后經(jīng)營凈利潤＝1232×（1＋8%）×（1－75%）×（1－25%）＝249.48（萬元）2019年實(shí)體現(xiàn)金流量＝249.48－1232×80%×8%＝170.63（萬元）2019年債務(wù)現(xiàn)金流量＝1232×（1＋8%）×40%×6%×（1－25%）－1232×40%×8%＝－15.47（萬元）2019年股權(quán)現(xiàn)金流量＝170.63－（－15.47）＝186.10（萬元）2020年稅后經(jīng)營凈利潤＝249.48×（1＋6%）＝264.