項目8證券網(wǎng)上交易

工程8證券網(wǎng)上買賣朱超云tinaxinyi@163網(wǎng)上證券買賣相關知識1網(wǎng)上證券買賣與傳統(tǒng)證券買賣的區(qū)別2網(wǎng)上證券買賣的國內(nèi)外開展3網(wǎng)上證券買賣的方式和網(wǎng)上買賣平臺的建立4目錄網(wǎng)上證券買賣概述一、網(wǎng)上證券買賣的含義〔一〕證券1.我國證券法對“證券〞的規(guī)定：指闡明某種民事財富權益并具有可轉(zhuǎn)讓性的書面憑證。2.根據(jù)證券與其所表示的權益之間聯(lián)絡的親密程度，可分為三類：金券或金額券、資歷證券或免責證券、有價證券。3.有價證券又可分為:(1)擔負籌資功能的證券，如股票、債券等；(2)擔負致富功能或商品流通功能的證券，如票據(jù)、提單等?！捕尘W(wǎng)上證券１．狹義的網(wǎng)上證券是指投資者經(jīng)過Internet進展證券買賣的一種手段。投資者利用互聯(lián)網(wǎng)中的網(wǎng)絡資源，獲取證券的即時報價，分析市場行情，并經(jīng)過互聯(lián)網(wǎng)委托下單，進展實時買賣。２．廣義的網(wǎng)上證券是指經(jīng)過Internet進展證券投資的全過程。與狹義的網(wǎng)上證券相比，廣義的網(wǎng)上證券除證券買賣活動之外還包括其他的一些效力，如：證券信息效力、投資分析效力、咨詢理財效力等。二、網(wǎng)上證券買賣的主要特征〔一〕突破了時空限制；〔二〕極大地豐富了信息資源〔信息類型、享用信息的方式〕；〔三〕具有明顯的本錢優(yōu)勢〔從證券公司、投資者兩方面思索〕；〔四〕方便快捷；〔五〕有效降低了買賣過失率；〔六〕改動了傳統(tǒng)券商的運營格局和競爭手段；〔七〕使證券投資趨于群眾化三、開展網(wǎng)上證券買賣的根本條件〔一〕完善的根底設備建立互聯(lián)網(wǎng)的建立、互聯(lián)網(wǎng)的接入方式、互聯(lián)網(wǎng)的接入效力〔二〕建立高程度的網(wǎng)上證券買賣平臺為客戶提供具有可用性、高效低本錢、平安可靠的網(wǎng)上證券效力?！踩炒蠓忍砑泳W(wǎng)民數(shù)量和提高網(wǎng)民素質(zhì)〔四〕建立完善的法律保證四、推行網(wǎng)上證券買賣對證券業(yè)產(chǎn)生的沖擊〔一〕對買賣方式和證券市場構造的沖擊〔二〕加劇了證券業(yè)的競爭既有業(yè)內(nèi)競爭又有業(yè)外競爭；既有國內(nèi)競爭又有國際競爭；競爭的內(nèi)涵發(fā)生根本性的變化?！踩匙C券公司傳統(tǒng)的運營理念遭到?jīng)_擊業(yè)務重點的改動、運營方式的改動、咨詢內(nèi)容的改動、效力方式的改動、運營構造的改動。傳統(tǒng)委托買賣流程：柜臺委托、小鍵盤自助、委托等證券營業(yè)部證券買賣所因特網(wǎng)委托買賣流程：因特網(wǎng)投資者證券部電腦系統(tǒng)證券買賣所成交確認買賣指令網(wǎng)上證券買賣業(yè)務與傳統(tǒng)買賣業(yè)務的比較：到選定證券商處辦理委托，并開立資金帳戶在當?shù)刈C券登記機構或代辦處開立證券柜臺委托非柜臺委托填寫買進或賣出委托書券商確認后輸單至買賣所撮合系統(tǒng)等待成交報答委托觸摸屏委托互聯(lián)網(wǎng)可根據(jù)語音或文字提示進展委托或查詢有關信息網(wǎng)上證券買賣的國內(nèi)外開展情況一、國外開展情況〔一〕美國網(wǎng)絡證券業(yè)的開展１．美國是最早開展網(wǎng)上證券買賣的國家２．美國網(wǎng)上證券買賣迅速開展的緣由〔１〕美國證券市場的競爭環(huán)境優(yōu)越興隆的網(wǎng)絡系統(tǒng)、低廉的買賣費用、快捷全面的信息和方便的操作〔２〕美國證券業(yè)的高度專業(yè)化券商高度的專業(yè)化分工３．美國網(wǎng)絡證券業(yè)務的運營方式〔１〕綜合類券商提供的網(wǎng)絡證券效力運營目的：經(jīng)過提供充分完全的效力獲取相應的手續(xù)費；業(yè)務特點：全方位投資咨詢效力手續(xù)費普通較貴，從數(shù)十美圓到數(shù)百美圓不等〔２〕折扣類券商提供的網(wǎng)絡證券效力運營目的：以低本錢、低手續(xù)費作為競爭武器，與綜合類券商抗衡。業(yè)務特點：從一概不提供投資咨詢效力向與多家信息公司協(xié)作提供各種咨詢效力和資產(chǎn)管理工具轉(zhuǎn)型。手續(xù)費較廉價，從不到１０美圓至幾十美圓。類型：純粹的網(wǎng)絡證券買賣商；傳統(tǒng)的折扣經(jīng)紀商提供網(wǎng)絡證券業(yè)務；傳統(tǒng)的經(jīng)紀公司設立獨立的網(wǎng)上買賣公司。４．美國網(wǎng)絡證券業(yè)務效力內(nèi)容和效力質(zhì)量的比較〔１〕網(wǎng)絡證券買賣效力〔２〕網(wǎng)絡證券咨詢效力〔３〕網(wǎng)絡理財效力5.參考案例美國網(wǎng)絡證券商的效力內(nèi)容和效力質(zhì)量比較：比較項目Ameritr-adeCharlesSchwabDatekOnlineDiscoverBrokerageDirectCSFB-directEtradeSecuritiesWaterhouseWebBroker最小開戶額$2000$2500$2000$2000$0$1000$2000網(wǎng)上交易傭金$8$29.95$9.99$15$20$14.95$12電話交易傭金$12-18$39$25$15-34$20$15-25$35-45對大額和頻繁交易的優(yōu)惠否是否是是是否能否在１分鐘內(nèi)完成交易是是是否是是是網(wǎng)上服務保證否是是是是是是站點瀏覽很好好很好好很好好一般續(xù)表：交易界面好很好極佳好很好好極佳股票信息好很好很好很好極佳很好好研究分析質(zhì)量好極佳好好很好很好極佳帳戶界面人性化很好極佳好很好差好差電話服務回復速度很好快極快極快很快一般快電話服務質(zhì)量好極佳很好一般極佳好極佳E-mail回復速度慢極快慢一般慢一般快E-mail服務質(zhì)量一般極佳好一般差很好好6.美國網(wǎng)絡證券業(yè)的開展趨勢〔1〕網(wǎng)絡證券買賣功能趨向多元化〔2〕網(wǎng)絡證券經(jīng)紀業(yè)務個性化〔3〕網(wǎng)絡平安性日益遭到各大券商的注重〔4〕市場競爭猛烈化〔二〕亞太地域網(wǎng)絡證券業(yè)的開展1.韓國網(wǎng)絡證券業(yè)務的開展目前韓國網(wǎng)絡證券買賣的浸透率在全世界是最高的。〔1〕韓國網(wǎng)絡證券大受歡迎的緣由證券公司對網(wǎng)絡證券進展了大力宣傳；韓國個人投資者的比例很高；韓國注重信息技術的開展；運用網(wǎng)絡證券買賣可以降低手續(xù)費；網(wǎng)絡證券買賣使投資者可以方便快捷地獲得大量金融方面的信息?！?〕韓國網(wǎng)絡證券買賣的開展對證券市場和證券業(yè)務的影響韓國證券買賣所的股票日成交量和股價日平均動搖幅度不斷添加；由于股價的動搖，網(wǎng)絡證券買賣使短線炒家的數(shù)量激增；網(wǎng)絡證券買賣添加了個人投資者的權限；由于網(wǎng)上買賣的迅速開展，各證券公司之間展開了猛烈競爭。2．日本網(wǎng)絡證券業(yè)的開展〔１〕日本網(wǎng)絡證券買賣的特征網(wǎng)絡證券買賣得到券商的普遍認同；網(wǎng)絡證券買賣的運轉(zhuǎn)體制尚未構成；網(wǎng)絡證券買賣集中于股票買賣；網(wǎng)絡證券買賣處于顧客目的戰(zhàn)略階段；網(wǎng)絡證券買賣的時間尚有保管?！玻病橙毡菊畬W(wǎng)絡證券經(jīng)紀業(yè)務給予了政策上的支持〔３〕網(wǎng)絡證券買賣目前在日本還沒有構成競爭熱點３．臺灣地域網(wǎng)絡證券業(yè)務的開展〔１〕臺灣地域網(wǎng)絡證券買賣迅速開展的緣由網(wǎng)絡化程度高實行浮動傭金制市場競爭猛烈散戶投資者多政策支持〔２〕臺灣地域網(wǎng)絡證券買賣的主要特點及開展趨勢網(wǎng)絡證券買賣占全部證券買賣的比重會逐漸趨于平穩(wěn)；與大券商相比，中小型券商往往會先行一步；不同類型的券商目的顧客定位不同；價錢競爭向全面效力競爭轉(zhuǎn)變；經(jīng)過“戰(zhàn)略聯(lián)盟〞向投資者提供方便快捷、平安可靠、信息豐富的效力，同時為公司業(yè)務的全球化奠定了良好根底；堅持網(wǎng)上、網(wǎng)下“兩條腿走路〞；臺灣地域的證券監(jiān)管機構以積極介入的態(tài)度監(jiān)視和引導了網(wǎng)上證券買賣的良性開展。４．亞太地域網(wǎng)絡證券買賣的開展趨勢〔１〕傳統(tǒng)證券公司在網(wǎng)絡證券買賣方面將繼續(xù)占據(jù)主要市場份額；〔２〕商業(yè)銀行將試圖全面進入網(wǎng)絡證券買賣領域；〔３〕券商之間的兼并和收買活動將加??；〔４〕區(qū)域外網(wǎng)絡證券經(jīng)紀公司看好亞太地域網(wǎng)絡證券買賣市場紛紛參與競爭。二、國內(nèi)開展情況〔一〕中國網(wǎng)絡證券買賣的開展歷程１．第一階段〔1986-1990年〕萌芽階段〔１〕證券公司、投資者及上市公司數(shù)量極少，素質(zhì)較低；〔２〕證券買賣手段和買賣方式非常低級；〔３〕證券公司集中在上海、深圳兩地。２．第二階段〔1991-1995年〕迅猛開展階段中國證券買賣從上海、深圳兩地迅速擴展到全國，買賣種類日益豐富，投資者隊伍日益壯大?！玻薄匙C券經(jīng)紀業(yè)的靜態(tài)程度不能滿足投資者的需求，各種買賣方式處于動態(tài)開展之中；〔２〕證券委托方式中當面委托占絕大多數(shù)；〔３〕經(jīng)紀效力處于賣方市場。３.第三階段〔1996年至今〕多元化階段〔１〕證券經(jīng)紀效力由賣方市場轉(zhuǎn)向買方市場；〔２〕券商拓展業(yè)務由原來的守株待兔演化為自動出擊，以爭奪客戶、擴展市場份額；〔３〕證券買賣方式日益多元化；〔４〕證券效力開場轉(zhuǎn)向智能化、咨詢化、個性化?！捕持袊W(wǎng)絡證券的現(xiàn)狀１．各大證券公司網(wǎng)絡證券買賣業(yè)務不斷開通，網(wǎng)絡證券買賣量所占的比重不斷上升；２．目前我國網(wǎng)絡證券買賣還有很大潛力可挖?！踩钞斍拔覈_展網(wǎng)上證券買賣的途徑１．遠程下一方式；２．網(wǎng)站買賣方式?！菜摹澄覈菩芯W(wǎng)上證券買賣的主要困難１．我國證券公司面臨的主要問題混業(yè)運營和傭金下調(diào)將直接影響券商經(jīng)紀業(yè)務的收入；投資業(yè)務將被資本雄厚的券商所壟斷；自營盤運作的難度加大。２．我國推行網(wǎng)上證券買賣的主要困難〔１〕相關法律法規(guī)不健全；〔２〕網(wǎng)上買賣的運轉(zhuǎn)本錢過高；〔３〕網(wǎng)上效力未能及時跟上；〔４〕網(wǎng)絡運轉(zhuǎn)不暢通，網(wǎng)絡平安存在隱患；〔５〕電腦及網(wǎng)絡知識的普及程度低，投資者整體素質(zhì)不高；〔６〕券商預期收益與本錢存在不對稱性；〔７〕網(wǎng)上買賣定位尚不明確?！参濉持袊W(wǎng)絡證券業(yè)務的開展趨勢１．隨著我國互聯(lián)網(wǎng)浸透率的提高，參與網(wǎng)絡證券買賣的投資者將增多；２．網(wǎng)絡用戶的構造有利于網(wǎng)絡證券業(yè)的開展；３．網(wǎng)上買賣將為營業(yè)部規(guī)劃合理的中小券商提供宏大的開展契機；４．猛烈的市場競爭使得券商提供的信息增值效力將成為網(wǎng)絡證券買賣成敗的關鍵。網(wǎng)上證券買賣的方式和網(wǎng)上買賣平臺的建立一、國外網(wǎng)上證券買賣的開展方式〔一〕以美國為代表的自在傭金制度下的網(wǎng)上買賣方式１．美林方式２．Ｅ-Trade方式３．嘉信理財方式〔二〕以日本為代表的固定手續(xù)費制度下的網(wǎng)上買賣方式二、我國網(wǎng)上證券買賣的方式〔一〕我國選擇網(wǎng)上買賣時應思索的問題1.網(wǎng)上買賣經(jīng)紀商的資歷認證；2.采取自在定價的競爭方式還是固定傭金的競爭方式?！捕澄覈x擇網(wǎng)上買賣時的方針、政策1.方針：應本著有序競爭、規(guī)范開展的原那么，采取兼收并蓄的方針；2.政策:〔1〕以券商作為我國網(wǎng)上買賣的主體，其他網(wǎng)絡公司只能為券商提供技術支持，不能成為獨立的網(wǎng)絡經(jīng)紀商；〔2〕我國當前采用固定傭金制度，但隨著網(wǎng)絡買賣的普及必將逐漸放開價錢限制，最后實行自在傭金制度?！踩澄覈C券公司通常采用三種方式為客戶提供網(wǎng)上證券買賣效力1.經(jīng)過IT公司的網(wǎng)站提供效力；2.券商自建網(wǎng)站提供效力；3.券商與銀行協(xié)作提供效力。三、證券公司網(wǎng)上買賣平臺的構建〔一〕構建網(wǎng)上買賣的原那么1.網(wǎng)上經(jīng)紀業(yè)務的中心依然是經(jīng)紀業(yè)務；2.網(wǎng)上經(jīng)紀業(yè)務要充分注重經(jīng)紀業(yè)務中人際溝通的特點；3.確保系統(tǒng)的平安性；4.充分注重信息效力；5.要提供多種接入手段；6.從網(wǎng)站建立、網(wǎng)上買賣平臺到CallCenter中心的構建都應有充分擴展的余地，逐漸完善成為高程度的網(wǎng)絡經(jīng)紀商?！捕尘W(wǎng)站建立1.技術要素2.信息集成程度〔1〕證券信息必需是專業(yè)化的；〔2〕證券信息必需經(jīng)過整理、加工，具有集成性；〔3〕證券信息應具有個性化?！踩迟I賣平臺從投資者的角度看，進展網(wǎng)上證券買賣可有三種方式：1.經(jīng)過網(wǎng)絡查看股市的實時行情，并經(jīng)過下單委托；2.經(jīng)過接納圖文電視行情的分析系統(tǒng)，或第三方分析系統(tǒng)觀看行情，在互聯(lián)網(wǎng)上下單查詢；3.經(jīng)過網(wǎng)絡查看股市的實時行情，并在網(wǎng)上向證券公司直接下單委托?！菜摹澈艚兄行暮艚兄行摹睠a