近代中國金融業(yè)的演變(中國近代經(jīng)濟(jì)史南開大學(xué)龔關(guān))

第六章近代中國金融業(yè)的演變一、傳統(tǒng)金融業(yè)的演化二、銀行的興起和開展三、貨幣制度的變化與通貨膨脹四、近代中國金融市場的結(jié)構(gòu)一、傳統(tǒng)金融業(yè)的演化〔一〕錢莊錢莊的產(chǎn)生：錢莊的前身是錢鋪〔也有名為錢店、錢肆、錢桌〕，產(chǎn)生于明朝中葉。清乾隆時(shí)，錢莊有了長足的開展。上海的錢莊在乾隆四十一年已成立錢業(yè)公所，有錢莊18家，嘉慶初年〔十八世紀(jì)末〕有124家。天津在嘉慶年間〔1796-1820年〕在天后宮財(cái)神殿后院設(shè)有錢號(hào)公所，專門辦理錢業(yè)公共事宜。業(yè)務(wù)上，已突破單純的銀錢兌換，還從事存放款和發(fā)行銀錢票等信貸活動(dòng)。鴉片戰(zhàn)爭后，錢莊的第一次快速開展。業(yè)務(wù)拓展〔使用莊票、匯票向進(jìn)出口商人提供信貸〕。資本規(guī)模的增長：買辦資本的滲透，外商銀行和票號(hào)對(duì)錢莊的融資。匯劃制度：票據(jù)交換制度的雛形。金融風(fēng)潮對(duì)錢莊的打擊19世紀(jì)后半期，上海曾先后出現(xiàn)過四次較大的金融風(fēng)潮〔1866-1867、1871-1873、1978-1879、1883-1884〕。第一次起因于洋商投機(jī)的失敗，后三次暴露了外國金融勢力企圖通過利用金融風(fēng)潮控制口岸金融市場的目的。20世紀(jì)初，較大的金融風(fēng)潮有1910年上海橡皮股票風(fēng)潮和1911年源豐潤破產(chǎn)所引發(fā)的金融風(fēng)潮。民初錢莊的再度繁榮以上海錢莊業(yè)為例，1914年上海有錢莊28家，到1926年開展到87家，資本額也由1912年的106萬兩，擴(kuò)大到1926年1341萬兩；1912年盈利49萬余元，1925年盈利高達(dá)323萬余元。原因：〔一〕業(yè)務(wù)方向的調(diào)整。原來和產(chǎn)業(yè)界聯(lián)系很少的錢莊，這時(shí)也開始面向民族企業(yè)。上海著名的福源錢莊在1925-1927的3年間做過31筆工業(yè)貸款，總額到達(dá)219萬元?！捕吃谏唐妨魍ㄇ乐械淖饔脙?yōu)于銀行。錢莊的衰落上海是錢莊業(yè)最為集中的城市，1927年時(shí)全市有錢莊85家，到1937年時(shí)只剩下46家。衰落原因：〔1〕自身的內(nèi)在缺陷；〔2〕新式金融機(jī)構(gòu)的競爭；〔3〕貨幣制度的改變；〔4〕南京國民政府政策的影響。〔二〕票號(hào)票號(hào)的興起：票號(hào)，又稱票莊和匯兌莊，大約產(chǎn)生于19世紀(jì)20年代初，剛開始票號(hào)多為山西人經(jīng)營。繼山西票號(hào)之后，另有南幫票號(hào)。票號(hào)的興起源于販運(yùn)商業(yè)資金調(diào)撥的需要。票號(hào)的經(jīng)營管理制度：總分號(hào)制、頂身股。票號(hào)的興盛。太平天國戰(zhàn)爭以后，清政府不僅要依靠票號(hào)進(jìn)行金融匯兌，而且還常常向票號(hào)借貸。有時(shí)各地方政府還經(jīng)常依靠票號(hào)墊款匯結(jié)。進(jìn)入20世紀(jì)以后，由于清政府每年必須歸還大量的外債和庚子賠款，各省各關(guān)每年必須按期上繳一大筆的款項(xiàng)。這些巨額款項(xiàng)往往需要票號(hào)匯兌，使得20世紀(jì)初票號(hào)業(yè)有了更大的開展。票號(hào)的衰落：票號(hào)在經(jīng)營方針上帶有較為濃厚的對(duì)封建政府的依賴性和保守性，在經(jīng)營業(yè)務(wù)上墨守成規(guī)。外國在華銀行勢力和中國新式銀行業(yè)的興起，也逐漸成為票號(hào)業(yè)的有力競爭對(duì)手。而1911年的辛亥革命又推翻了作為票號(hào)業(yè)最大靠山和最大客戶的清政府。在隨之而來的社會(huì)大動(dòng)亂當(dāng)中，許多票號(hào)的銀物被搶。辛亥革命前，票號(hào)總號(hào)有26家，到1921年只剩下4家，10年間倒閉了80%多?！踩车洚?dāng)?shù)洚?dāng)業(yè)俗稱當(dāng)鋪，經(jīng)營以物品抵押的個(gè)人放款業(yè)務(wù)，具有高利貸資本的性質(zhì)。典當(dāng)業(yè)在古代一直興旺，到了清代典當(dāng)業(yè)更加興旺，規(guī)模更大，地位也更重要。1664年〔康熙三年〕，全國有大小當(dāng)鋪兩萬多家。鴉片戰(zhàn)爭后，典當(dāng)業(yè)曾有所開展，當(dāng)鋪的數(shù)量雖有所減少，但資本額卻在增加，利潤也增多。咸豐年間發(fā)行大錢和官票寶鈔，清政府還曾利用當(dāng)鋪搭付搭收以推行通貨膨脹政策。到了清末，銀行興起，錢莊、票號(hào)開展，各地有設(shè)立官銀錢號(hào)，公款存放逐漸被這些機(jī)構(gòu)取代，典當(dāng)業(yè)務(wù)大大萎縮。但是，它的抵押放款本業(yè)卻始終不衰。二、銀行的興起和開展〔一〕外資銀行1845年，第一家外資銀行——麗如銀行〔OrientalBank〕1950年代，匯隆銀行〔CommercialBankofIndia〕、呵加剌銀行〔AgraandUnitedServiceBank〕、有利銀行〔CharteredMercantileBankofIndianLondon&China〕、麥加利銀行〔CharteredBankofIndian,Australia&China〕1865年，匯豐銀行〔Hongkong&ShanghaiBankingCo.Ltd.〕晚清時(shí)期1860年，法蘭西銀行〔Comprotoird’EscomptedeParis〕1872年，德意志銀行〔DeutscheBank〕1890年，德華銀行〔DeutscheAsiatischeBank〕1893年，橫濱正金銀行1895年，華俄道勝銀行〔PyeckoKNTauckNubaHK〕1892年，東方匯理銀行〔BanquedeL’IndoChine〕1902年，花旗銀行〔TheNationalCityBankofNewYork〕北洋政府時(shí)期新設(shè)立有29家外商銀行，其中以日、美資本居多，另一特點(diǎn)是多中外合辦銀行，如中法實(shí)業(yè)銀行、中華匯業(yè)銀行、中華懋業(yè)銀行。這些銀行及其分支機(jī)構(gòu)，分布范圍十分廣泛，深入中國的內(nèi)地和邊疆，勢力已達(dá)極盛。國民政府時(shí)期最初十年，除東北外，新設(shè)的外商銀行有五家。雖然新設(shè)得不多，原有外商銀行的勢力仍在繼續(xù)開展。到1936年，外國在華銀行共32家141處〔不包括日本在東北開設(shè)的地方性小銀行〕，其中英國7家27處、美國4家16處、日本11家54處。外國銀行資產(chǎn)在中國金融市場上占極大的比重。1936年底全國169家華商銀行和儲(chǔ)蓄銀行的全部資產(chǎn)是14.3億元，而同年33家外國在華銀行的資產(chǎn)是19億元，比169家華商銀行還多1/3?？谷諔?zhàn)爭期間，日本、德國、意大利三國的銀行勢力擴(kuò)張，太平洋戰(zhàn)爭爆發(fā)后，英、美、法、荷、比等國的銀行被日、偽接受或侵占。抗戰(zhàn)結(jié)束后，日、德、意三國銀行被國民政府四行二局接收，而英、美、法、荷、比等國的銀行先由財(cái)政部接管，然后查明原主，發(fā)還自行清理，各國銀行先后復(fù)業(yè)。這一時(shí)期，美國在華銀行的開展特別迅速。至1949年1月，在華的外商銀行共有15家：英商銀行4家，美商銀行5家，荷商銀行2家，其余4家為比商華比銀行，法商?hào)|方匯理銀行，中法合辦中法工商銀行和俄商莫斯科國民銀行。外商銀行在中國的作用：1．控制進(jìn)出口貿(mào)易，壟斷外匯。2．控制中國金融〔發(fā)行紙幣，開展存、放、匯等銀行業(yè)務(wù)。對(duì)華投資〕。3．投資中國政府，控制中國財(cái)政?！捕橙A資銀行清末第一家華資銀行：中國通商銀行〔1897〕。國家銀行：大清戶部銀行〔1905.8〕，1908年改名為大清銀行。交通銀行〔1908〕。地方銀行：天津官銀號(hào)、福建官錢局、浙江官銀號(hào)。后陸續(xù)改稱銀行。商業(yè)銀行：上海信成銀行、浙江興業(yè)銀行、四明商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行〔上?！车?。北洋時(shí)期國家銀行：中國銀行、交通銀行。地方銀行：這一時(shí)期設(shè)立的地方金融機(jī)構(gòu)有30家左右。商業(yè)銀行：商業(yè)銀行有很大開展，特別是第一次世界大戰(zhàn)期間及戰(zhàn)后幾年開展尤為迅速，據(jù)統(tǒng)計(jì)，1912年設(shè)立的銀行14家，至1927年共設(shè)立銀行185家，其中1917-1923年七年中共設(shè)立131家。開展原因：民族工商業(yè)的開展，對(duì)資金需求增加；從事政府放款和公債投機(jī)。“北四行〞、“南三行〞“北四行〞是金城銀行、鹽業(yè)銀行、中南銀行、大陸銀行這四家商辦銀行的通稱?！氨彼男楔曈?922年成立了四行聯(lián)營事務(wù)所，主要從事聯(lián)合放款業(yè)務(wù)，后又建立四行聯(lián)合準(zhǔn)備庫，共同發(fā)行中南銀行的鈔票，由于準(zhǔn)備充足，信譽(yù)卓著?！澳先楔暿巧虾Ｉ虡I(yè)儲(chǔ)蓄銀行、浙江興業(yè)銀行、浙江實(shí)業(yè)銀行的統(tǒng)稱，這三家商辦銀行以上海為基地，在經(jīng)營業(yè)務(wù)上相互支持，它們之間的董事、監(jiān)事也相互兼任。它們之間雖然沒有聯(lián)營事務(wù)所之類的組織形式，但是實(shí)際上收到了聯(lián)營互助的成效。國民政府時(shí)期最初的十年：“四行二局〞金融壟斷體系的建立：中央銀行、中國銀行、交通銀行、中國農(nóng)民銀行、郵政儲(chǔ)金匯業(yè)局、中央信托局。對(duì)商業(yè)銀行的控制：成立完全由政府控制的中國國貨銀行，公布旨在限制民族資本金融實(shí)力的《銀行法》等法律，對(duì)中國通商銀行、中國實(shí)業(yè)銀行、四明銀行進(jìn)行接管改組?？谷諔?zhàn)爭時(shí)期：四聯(lián)總處：1937年8月，由中、中、交、農(nóng)四大銀行在上海組成“四行聯(lián)合辦事處〞。1938年遷重慶，1939年9月由一個(gè)聯(lián)合機(jī)構(gòu)改組成為統(tǒng)一的中央集權(quán)機(jī)構(gòu)，并擴(kuò)大組織，提高職權(quán)，使其擔(dān)負(fù)起籌劃與推行政府戰(zhàn)時(shí)金融經(jīng)濟(jì)政策的任務(wù)。加強(qiáng)對(duì)地方銀行和商業(yè)銀行的控制：1942年7月，財(cái)政部在各重要城市設(shè)置銀行監(jiān)理官辦事處，在省地方銀行和重要商業(yè)銀行設(shè)置銀行監(jiān)理員，對(duì)地方銀行和商業(yè)銀行加強(qiáng)監(jiān)督和檢查。解放戰(zhàn)爭時(shí)期：抗戰(zhàn)勝利后，政府由于接收了大量敵偽資產(chǎn)，國家壟斷金融體系迅速膨脹，并在國民經(jīng)濟(jì)要害部門占據(jù)了壟斷地位。據(jù)1946年6月的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)，在國統(tǒng)區(qū)的3489家銀行分支機(jī)構(gòu)中，國家壟斷性質(zhì)的銀行及其分支機(jī)構(gòu)達(dá)2446家，占總數(shù)的70%以上，到1946年年底，僅“四行兩局〞的分支機(jī)構(gòu)已有852處。1946年12月，全國存款總額為56735億元，而四行兩局存款總額高達(dá)51765億元，占全國銀行存款總額的91.2%；全國放款總額為82208億元，而四行兩局為79928億元，占97.22%。1946年11月，政府又宣布成立“中央合作金庫〞，其分支機(jī)構(gòu)遍布各縣市，更有利于把這一金融體系勢力滲入到城鄉(xiāng)每一個(gè)角落，使國家壟斷金融體系開展到了頂點(diǎn)。三、貨幣制度的變化與通貨膨脹〔一〕貨幣制度的演變白銀作為主要貨幣源自明中葉，計(jì)量單位極其復(fù)雜，有官平、市平之分。明代中葉，已有外國銀元流入中國，當(dāng)時(shí)主要是西班牙銀元和荷蘭銀元。清代銀元流入更多，流通范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。外國銀元在中國有種種俗稱?！半p柱〞、“雙燭〞、“大髻〞、“小髻〞。中國官鑄銀元那么始自光緒年間。北洋時(shí)期，鑄造的銀元是袁世凱頭像銀元，俗稱“袁大頭〞或“大頭〞。其他各種銀元的流通逐漸減少，為后來的廢兩改元打下了根底。兩元并用制錢制度的危機(jī)和銅元、銀角的濫鑄明清兩朝，以本朝官鑄銅錢為制錢。同治光緒年間，由于銅產(chǎn)量下降，銅價(jià)上漲，導(dǎo)致錢貴銀賤，鑄錢本錢過高，鑄錢數(shù)量減少。另有私銷問題，制錢被偷運(yùn)出洋，以致形成了錢慌。于是，銅元代替之前而興起。銅元鑄造始于1900年，最先在廣東開始鑄造，此后各省仿制，在利益驅(qū)動(dòng)下，很快形成濫鑄之風(fēng)。民國年間更甚。紙幣的發(fā)行中國是世界上最早出現(xiàn)紙幣的國家。清代后期，既有官錢鋪、地方政府和官銀錢局發(fā)行的紙幣，民間的錢鋪、銀號(hào)、銀爐、票號(hào)、當(dāng)鋪、商會(huì)、金店、公司、商店也發(fā)行紙幣。外商銀行也在中國發(fā)行紙幣，本國銀行中國通商銀行、戶部銀行〔大清銀行〕成立后也發(fā)行紙幣。北洋政府時(shí)期，國家銀行、省地方銀行、私營銀行和外國銀行都可以發(fā)行貨幣，紙幣發(fā)行和流通也很混亂。國民政府時(shí)期，紙幣發(fā)行逐漸走向統(tǒng)一?！捕硯胖聘母锱c通貨膨脹晚清時(shí)期咸豐朝的通貨膨脹：1853年，戶部先后發(fā)行官票和寶鈔，1862年11月，官票、寶鈔在外省停用，1865年直隸省也停止使用。戶部還自1853年起鑄鐵、鉛制錢和各種大錢，1854年停鑄大錢、1859年停鑄鐵錢。幣制討論和《幣制那么例》的公布：美國人精琦提出金匯兌本位制，而國內(nèi)多數(shù)主張銀本位制，但有兩元之爭。1910年清政府公布《幣制那么例》，這是中國正式公布的第一個(gè)銀本位制的條例。次年清朝即被推翻，自然未曾實(shí)行。北洋政府時(shí)期：幣制改革的嘗試《國幣條例》：國務(wù)院幣制會(huì)議決定實(shí)行銀本位制，以宣統(tǒng)二年《幣制條例》為根底作了一些修改，形成為《國幣條例》，于1914年2月8日公布。1915年月，幣值委員會(huì)擬定了《修正國幣條例草案》，主要增加鑄金幣的內(nèi)容。試圖統(tǒng)一紙幣的發(fā)行：1915年10月，北京政府公布《取締幣條例》共9條，規(guī)定：除中國銀行和交通銀行外，其他銀行不得發(fā)行紙幣，已發(fā)行的紙票限期回收。國民政府時(shí)期：貨幣的統(tǒng)一廢兩改元：1933年3月1日，財(cái)政部發(fā)布《廢兩改元令》，宣布從3月10日起，先在上海實(shí)施廢兩。4月6日又通令全國廢兩改元。廢兩改元，使中國幣制開始走向統(tǒng)一，走向近代化，有利于商品經(jīng)濟(jì)的開展，具有積極的改革意義。白銀風(fēng)潮與法幣政策：1934-35年，白銀風(fēng)潮。1935年11月國民政府實(shí)行法幣政策。法幣政策的實(shí)行，根本上收到了統(tǒng)一幣制之效，實(shí)現(xiàn)了自清末以來歷屆政府為克服幣制紊亂屢經(jīng)擬議而未能實(shí)現(xiàn)的幣制改革，有助于商品經(jīng)濟(jì)的開展。同時(shí)廢除銀本位制是中國進(jìn)一步融入資本主義經(jīng)濟(jì)體系所不可防止的。通貨膨脹：法幣政策的推行是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，只有其他制度的合理配套，才會(huì)有實(shí)質(zhì)內(nèi)涵。但國民政府的金融政策的主要目的是服從壟斷的需要。尤其是抗戰(zhàn)及解放戰(zhàn)爭時(shí)期，戰(zhàn)爭所導(dǎo)致的財(cái)政危機(jī)，只有靠發(fā)行通貨維持財(cái)政支出，由于政府的銀行掌握了貨幣發(fā)行權(quán)，這些銀行不僅制造通貨膨脹，而且竭力擴(kuò)大放款，造成了信用擴(kuò)張遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過貨幣發(fā)行總額。時(shí)間發(fā)行額（億元）指數(shù)1937年6月14.1法幣11938年12月23.1法幣1.641939年12月42.9法幣3.041940年12月78.7法幣5.581941年12月151法幣10.711943年12月754法幣53.461945年8月5569法幣394.841947年2月48378法幣3430.001948年8月6636946法幣470705.301949年1月208.2244金圓券，合法幣62466000044302127.661949年5月679458金圓券，合法幣2038374000000144565531914.89國民政府1937-1949年貨幣發(fā)行額表四、近代中國金融市場的結(jié)構(gòu)〔一〕金融市場的組成貨幣兌換市場：最興旺的金融市場。貨幣市場：同業(yè)拆借市場的開展、貼現(xiàn)市場的相對(duì)缺乏。匯兌市場：興旺的內(nèi)匯市場、外商控制的外匯市場。證券市場：債券市場相對(duì)開展、股票市場那么不充分。黃金市場：以上海最為興旺?！捕骋陨虾橹行牡亩鄬哟谓鹑诰W(wǎng)絡(luò)到20世紀(jì)20年代末30年代初，中國已經(jīng)形成較為完整的金融市場體系，它是一個(gè)由三個(gè)不同層級(jí)組成的金融網(wǎng)絡(luò)。第一層級(jí)為全國金融中心——上海；第二層級(jí)為區(qū)域金融中心，如北京、天津、漢口、重慶等區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心；第三層級(jí)包括規(guī)模不等的城市，它們分別與全國和區(qū)域金融中心保持著程度不同、疏密有致的金融聯(lián)系，成為這些金融中心城市的外圍和支撐。1.全國金融中心——上海歷史必然性：外貿(mào)和工業(yè)的絕對(duì)優(yōu)勢：1910年前，上海的外貿(mào)要占全國的50%以上，1933年工業(yè)總產(chǎn)值到達(dá)11億元，超過了當(dāng)時(shí)全國工業(yè)總產(chǎn)值的一半。上海的租界為投資者興辦銀行提供了便利和保障。表達(dá)：金融機(jī)構(gòu)的集中：20世紀(jì)30年代，上海的43家銀行公會(huì)會(huì)員銀行中，有35家總行在上海，占81%，加上設(shè)在上海的分支行，共有銀行機(jī)構(gòu)182家。此外還有11家信托公司、48家匯劃錢莊、2個(gè)儲(chǔ)蓄會(huì)、1家郵政儲(chǔ)金匯業(yè)局。除此之外，其他但凡中國有的金融機(jī)構(gòu)品種，上海一應(yīng)俱全，如證券交易所、金業(yè)交易所、面粉紗布糧油交易所、保險(xiǎn)公司等。上海金融機(jī)構(gòu)資力雄厚，1936年，在滬銀行、錢莊和信托公司的資力估算為327191萬元，占當(dāng)時(shí)全國金融業(yè)資力合計(jì)683920萬元的47.8%；1946年6月，全國銀錢業(yè)〔中、中、交、農(nóng)四銀行除外〕307家，存款總額2300億元，其中上海地區(qū)174家，存款1000億元，占43.5%。上海金融業(yè)的聯(lián)系和影響輻射到全國各地：上海58家銀行總行中有28家在內(nèi)地開設(shè)了629個(gè)分支機(jī)構(gòu)，其中中國銀行有157個(gè)，交通銀行有100個(gè)，分布全國各地。私營銀行中已上海銀行為首，最多時(shí)曾達(dá)80余個(gè)單位，遍布于長江和滬寧、津浦、平漢、粵漢、隴海個(gè)鐵路線的主要城市。這些大銀行在全國各地廣泛設(shè)立分支機(jī)構(gòu)以后，大大增加了上海金融市場的寬度和容量，擴(kuò)大了資金的縱向和橫向的聯(lián)系。上海是全國資金的集中地和分配中心，對(duì)引導(dǎo)全國各地的資金流向有著很強(qiáng)的內(nèi)聚和輻射能力。上海金融市場與全世界重要都市都有金融交往：中國的外匯市場主要早上海，外國銀行對(duì)國際結(jié)算業(yè)務(wù)的控制，一定要通過上海的外匯市場，特別是20世紀(jì)20年代以后，隨著電訊交通的進(jìn)一步開展和設(shè)施的趨于現(xiàn)代化，使他的脈搏更緊貼著世界主要金融市場倫敦、紐約的脈搏而跳動(dòng)。2.區(qū)域金融中心：漢口、天津漢口成為區(qū)域金融中心得益于優(yōu)越的地理位置，商業(yè)素稱興旺，1862年開埠后，國內(nèi)外貿(mào)易以極快的速度開展，一躍成為內(nèi)地最大的商業(yè)城市。貿(mào)易促動(dòng)金融業(yè)的開展，