自考國際金融考試重點(diǎn)

自考國際金融考試重點(diǎn)廣義國際收支與狹義國際收支的區(qū)別：在于國際收支核算所包括的范圍不同，一個已經(jīng)發(fā)生的外匯收入，一個是已經(jīng)發(fā)生的各種國際經(jīng)濟(jì)交易。但絕大多數(shù)情況下，發(fā)生的國際經(jīng)濟(jì)交易遲早會產(chǎn)生外匯收支。從這一點(diǎn)上看兩者沒有根本區(qū)別。造成這一差異的原因在于：在這兩個時期的會計核算制度不同。廣義國際收支是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制上，狹義國際收支是建立在收付實(shí)現(xiàn)制上。國際收支平衡表中人為設(shè)立凈差錯與遺漏賬戶的原因：除了國際收支平衡表的編制原理與實(shí)際會計核算之間存在差異外更主要的是統(tǒng)計的原因：一是國際收支所涉及的內(nèi)容繁多，統(tǒng)計的資料與數(shù)據(jù)來源于不同的部門，所搜集到的資源與數(shù)據(jù)不可能完全匹配。二是人為因素。一些交易主體所進(jìn)行的違反國家政策和法律許可的經(jīng)濟(jì)活動，當(dāng)事人主體不可能主動申報，相關(guān)統(tǒng)計部門也難以收集和統(tǒng)計到準(zhǔn)確數(shù)據(jù)。三是存在統(tǒng)計誤差。國際收支平衡表的基本結(jié)構(gòu)與主要內(nèi)容1.經(jīng)常賬戶:貨物與服務(wù)、收益和單方面轉(zhuǎn)移2.資本和金融賬戶：直接投資、證券投資、其他投資3.儲備資產(chǎn)：黃金、外匯、普通提款權(quán)、特別提款權(quán)4.凈差錯與遺漏國際收支問題的變化影響匯率的基本原理：國際收支的變化，直接反映著本國外匯市場的外匯供求的變化，進(jìn)而影響到外匯價格的變化。當(dāng)一國為貿(mào)易順差時，外匯供給會增加，要需求不變的情況下，會使外匯供過于求，外匯匯率下降，本幣對外幣升值。通常來講，一國國際收支順差減少時，不考慮其他因素，對本國的貨幣影響是促使本國貨幣貶值，反之一國國際收支逆差減少時，不考慮其他因素，對本國的貨幣影響是促使本國幣對外幣會升值。匯率變化對國際貿(mào)易和國際投資的影響：在國際貿(mào)易方面，當(dāng)外匯匯率上升，本幣貶值時，可使出口商口以外幣表示的價格較本幣貶值前下降，有利于提高出口商品的價格競爭力。此外，對于已經(jīng)成口的出口商而言，一定數(shù)額的外幣可以換更多的本幣，所以對出口商有利，反之，對進(jìn)口商不利。在國際投資方面：如果東道國的貨幣貶值，對于已在該國的外國投資人而言，為了收回原有的投資和獲得既定的投資回報率，就需要賺更多的東道國的貨幣，從而給其經(jīng)營帶來了風(fēng)險。國際貨幣體系的基本內(nèi)容1.國際儲備資產(chǎn)的選擇與確定.核心問題是采用什么作為國際支付的手段（黃金、白銀、某一國信用貨幣）。2.匯率制度的安排與本國貨幣是否可兌換。涉及到金平價或匯率問題和對本幣與儲備資產(chǎn)兌換的管制信本國貨幣可兌換問題。由于匯率制度的安排與匯率的變動直接影響到各國之間經(jīng)濟(jì)利益的分配，因此，制定一種較為穩(wěn)定的、為各國共同遵守的國際間安排，成為國際金融體系所要解決的問題，似僧有發(fā)構(gòu)成了國際貨幣體系的主要內(nèi)容。3.國際結(jié)算的安排4.國際收支及其調(diào)節(jié)機(jī)制。它是反映一國在一定時期內(nèi)各種對外收入和支出的均衡狀況的重要指標(biāo)。5.國際問金融事務(wù)的協(xié)調(diào)與管理。國際貨幣體系的作用1、儲備資產(chǎn)的選擇與確定，為國際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了足夠的清償力。2、相對穩(wěn)定的匯率制度，為建立公平的世界經(jīng)濟(jì)秩序提供了一個良好的外部環(huán)境。3、多種國際金融和合作方式，促進(jìn)了國際經(jīng)濟(jì)和金融秩序的穩(wěn)定。金本位制的主要內(nèi)容：1819年英國，盛行于1880-1914。1、金幣是無限法償貨幣2、金幣可以自由鑄造3、政府請允許銀行券流通4、黃金可以自由在本國輸出入5、政府儲備資產(chǎn)是黃金6、相對固定的匯率制度鑄幣平價：兩種貨幣含金量之比。黃金輸送點(diǎn)：兩國貨幣匯率波動的界限。分輸出點(diǎn)（鑄幣平價加兩國間運(yùn)送黃金的費(fèi)用）和輸入點(diǎn)（鑄幣平價減兩國間運(yùn)送黃金的費(fèi)用）金塊本位制的主要內(nèi)容1、紙幣是無限法償貨幣2、政府住在金塊作為儲備3、政府不允許自由鑄造金幣4、紙幣不能自由兌換金幣，但在國際支付中或工業(yè)生產(chǎn)中需運(yùn)用黃金時，可按規(guī)定的限制起點(diǎn)，以紙幣向本國中央銀行無限制兌換金塊，它是一種附限制條件的金本位制。金幣本位制對世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用：1、金幣本位制運(yùn)行機(jī)制，決定的貨幣價值的穩(wěn)定性2、金幣本位制運(yùn)行機(jī)制所決定的匯率制度，有利于國際貿(mào)易和金融的發(fā)展3、金幣本位制運(yùn)行機(jī)制所決定的國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制，減輕了政府干預(yù)的壓力和代價。布雷頓森林體系的主要內(nèi)容：1、建立永久性的國際金融機(jī)構(gòu)2、確定美元黃金本位制3、實(shí)行固定匯率制4、通過約束成員國取消經(jīng)常項下的外匯管制，促進(jìn)各國貨幣的可兌換和國際多邊支付體系的建立。5、緩解成員國國際收支失衡。布雷頓森林體系的內(nèi)在缺陷首先，布雷頓森林體系存在著自身無法克服的內(nèi)存矛盾性。布雷頓森林體系以美元作為主要儲備貨幣，導(dǎo)致國際清償力供應(yīng)和美元信譽(yù)兩者不可兼得的所謂特里芬難題。其次，布雷頓森林體系對幣值穩(wěn)定和國際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制過于依賴國內(nèi)政策手段。再次，在這種貨幣制度下，外匯投機(jī)具有收益和風(fēng)險的不對稱必一，從而會在特定時期收發(fā)巨大的投機(jī)風(fēng)潮。最后，這種貨幣制度下，賦予了美元的霸權(quán)地位。牙買加貨幣體系的修訂1、承認(rèn)了現(xiàn)行浮動匯率制度的合法性。2、實(shí)行黃金非貨幣化。3、提高了特別提款權(quán)在國際儲備資產(chǎn)中的地位4、擴(kuò)大了發(fā)展中國家的資金融通等。牙買加貨幣體系的特點(diǎn)1、儲備貨幣多元化，2、匯率制度安排多樣化，3、多渠道調(diào)節(jié)國際收支歐盟成員國參加歐元的五個趨同標(biāo)準(zhǔn)1、通貨膨脹率不能超過通貨膨脹率最低的三個國家的平均通貨膨脹率的1.5個百分點(diǎn)2、長期利率不能超過通貨膨脹率最低的三個國家的平均利率的2個百分點(diǎn)3、貨幣匯率必須在此前兩年時間里保持在匯率機(jī)制允許的幅度內(nèi)而沒有貶值，4、政府年度預(yù)算赤字不能超過國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%5、公共債務(wù)不能超過國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%。歐元正式啟動后對現(xiàn)行貨幣體系的挑戰(zhàn)1、對美元在國際金融格局中的主導(dǎo)地位直接提出了挑戰(zhàn)2、對現(xiàn)行的貨幣體系提出了挑戰(zhàn)3、對傳統(tǒng)的國家主權(quán)提出了挑戰(zhàn)4、對世界、地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著深遠(yuǎn)影響。外匯：有三個要素：國際性可兌換性和以真實(shí)交易為基礎(chǔ)。外匯就是國際匯兌。分為動態(tài)外匯和靜態(tài)外匯。動態(tài)外匯指把一國貨幣換成另一國貨幣用以償還國際間債務(wù)的金融活動。靜態(tài)外匯則指由于動態(tài)外匯而形成的金融資產(chǎn)。靜態(tài)外匯又分為廣義的外匯和狹義的外匯。廣義的外匯是指對國際間債務(wù)清償全過程中所形成的金融憑證。包括外幣表示的支付憑證、信用憑證、外國貨幣。而狹義的外匯只是用外幣表示的支付憑證。匯率：指匯率所反映的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容。包括名義匯率（又稱市場匯率包括兩國相對的物價水平、利率水平、貿(mào)易平衡狀況。公眾預(yù)期也會對名義匯率產(chǎn)生較大影響）和實(shí)際匯率（包括通貨膨脹率：消費(fèi)者價格指數(shù)、批發(fā)價格指數(shù)，國際貿(mào)易比重值）匯率標(biāo)價法：外匯零售市場標(biāo)價--（直接標(biāo)價和間接標(biāo)價）和外匯批發(fā)市場標(biāo)價（歐式標(biāo)價和美式標(biāo)價）（基礎(chǔ)貨幣：歐元、英鎊、愛爾蘭鎊、澳元、新西蘭元）買入?yún)R率與賣出匯率：原則是賤買貴賣幅度在1‰-51‰。主要儲備貨幣差價小，非主要貨幣差價大，大銀行差價小不銀行差價大，發(fā)達(dá)國家銀行的差價小，發(fā)展中國家銀行的差價大。影響匯率變化的主要經(jīng)濟(jì)因素：1、一國的國際收支均衡與否是影響該國貨幣對外比值的直接因素2、通貨膨脹況是影響該國貨幣對外比值的根本的、長期的因素3、利率變化同時對該國外匯供求產(chǎn)生影響。4、一國的GDP增長率的變化、匯率政策、及一些重大的、安全性的政治事件也會對外匯市場產(chǎn)生重大的影響。外匯管制的利弊好處：1、實(shí)施外匯管制，可使該國限制進(jìn)口商品，從而有效防止收支惡化。2、可以限制外匯資金外流，把有限的外匯資金集中控制在政府手中。3、可以控制對外貿(mào)易，把本國經(jīng)濟(jì)與外國經(jīng)濟(jì)隔離開來，使本國經(jīng)濟(jì)免受外國經(jīng)濟(jì)波動，并保護(hù)本國的民族工業(yè)、消費(fèi)市場是尤其是要素市場，謀求封閉狀態(tài)下的內(nèi)部均衡。壞處：從貿(mào)易角度講，嚴(yán)格的外匯管制阻礙了一國國際貿(mào)易的發(fā)展，阻礙了國際分工信國際分工帶來的動態(tài)利益。從金融角度講，實(shí)施外匯管制阻礙了外國資金的流入，制約了本國對國際資源的利用。1994年以來人民幣匯率制度改革的主要內(nèi)容1.取消固定匯率制，實(shí)現(xiàn)匯率并軌，建立有管理的人民幣浮動匯率制2.對所有涉外企業(yè)經(jīng)常項目下的用匯實(shí)行售匯制3.對外貿(mào)企業(yè)、外資企業(yè)的外匯收人逐步實(shí)現(xiàn)結(jié)匯制4.取消外匯留成制度，實(shí)現(xiàn)外匯資金的市場分配及取消外匯券，規(guī)范我國貨幣流通5.建立和規(guī)范我國外匯市場6.我國資本（與金融）賬戶項下外匯收支的管制與管制的逐步放松。國際金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)1、國際金融機(jī)構(gòu)是一種超國家的經(jīng)濟(jì)組織2、國際金融機(jī)構(gòu)的基本業(yè)務(wù)多以貸款這種最基本的金融工具為主，但并不完全按照市場經(jīng)濟(jì)原則來進(jìn)行。3、各國在國際金融機(jī)構(gòu)中的地位并不完全平等國際金融機(jī)構(gòu)的類型：1、主要從事國際間金融事務(wù)的協(xié)調(diào)和監(jiān)督的國際金融機(jī)構(gòu)2、主要從事各種國際信貸業(yè)務(wù)的國際金融機(jī)構(gòu)3、主要從事國際結(jié)算的清算活動的國際金融機(jī)構(gòu)4、以提供貿(mào)易融資為基本業(yè)務(wù)的國際金融機(jī)構(gòu)IMF的主要業(yè)務(wù)活動1、為出現(xiàn)國際收支困難的成員國提供各種貸款。最初只發(fā)放普通貸款，后來陸續(xù)增加了中期貸款、補(bǔ)償貸款、緩沖庫存貸款和一些臨時性的貸款。2.IMF的其他主要活動①通過發(fā)行特別提款權(quán)來調(diào)節(jié)國際資產(chǎn)的供應(yīng)和分配②通過匯率監(jiān)督促進(jìn)匯率穩(wěn)定③協(xié)調(diào)成員國的國際收支調(diào)節(jié)活動④限制經(jīng)常帳下的外匯管制，促進(jìn)自由多邊貿(mào)易結(jié)算⑤促進(jìn)國際貨幣制度改革⑥向會員國政府提供專家咨詢、官員培訓(xùn)等技術(shù)援助⑦收集和交換金融信息與統(tǒng)計世界銀行發(fā)放貸款的原則1、世界銀行只對成員國政府或中央銀行所擔(dān)保的人提供貸款。2、世界銀行不與其他貸款機(jī)構(gòu)競爭。它只對經(jīng)其確認(rèn)，確實(shí)無法以合理的條件從其來源獲得資金的成員才考慮給予發(fā)放貸款3、世界銀行在承諾貸款前要審查借款國的償債能力，并且只給有償還能力的成員國發(fā)放貸款4、世界銀行只對經(jīng)其認(rèn)可的、具有可行性和緊迫性項目發(fā)放貸款，個別情況下才發(fā)放非項目貸款。5、世界銀行的貸款總額一般都不到貸款國項目所需資金的一半，并且只滿足建設(shè)項目中所需的外匯世界銀行的信貸條例有哪些1、貸款費(fèi)用包括利息和承擔(dān)費(fèi)貸款利率采用浮動利率方法，利率適用期為3個月。對于在規(guī)定期限內(nèi)未運(yùn)用部分的貸款，世界銀行收取年利率0.75%的承擔(dān)費(fèi)。2、貸款期限少則2年多則20-30年。3、貸款的計價貨幣是美元，借款國可按其需要提取相應(yīng)的貨幣但匯率風(fēng)險按特定的折算方法確定后由借款國承擔(dān)。4、貸款的償還通常采取有寬限期的等額償還法，寬限期后每半年還一次。主要的區(qū)域性國際金融機(jī)構(gòu)1.亞洲開發(fā)銀行2.非洲開發(fā)銀行3.泛美開發(fā)銀行4.阿拉伯貨幣基金組織5.歐洲投資銀行6.從歐洲貨幣合作基金到歐洲中央銀行7.國際經(jīng)濟(jì)合作銀行國際金融市場的作用：1、國際金融市場促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2、國際金融市場為生產(chǎn)和資本的國際化發(fā)展提供了必要條件。3、國際金融市場通過金融資產(chǎn)價格促進(jìn)了全球資源合理配置的實(shí)現(xiàn)。4、國際金融市場為投資者提供了規(guī)避風(fēng)險和套期保值的場所。5、國際金融市場有利于各國國際收支失衡的調(diào)節(jié)。狹義的國際金融市場的分類:1、按資本融通期限長短分為國際貨幣市場和國際資本市場2、按信用中介在交易中的地位分為國際直接金融和國際間接金融。3、按投融資雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系分為國際股權(quán)市場和國際債務(wù)市場。廣義的國際金融市場除了狹義的國際金融市場還包括外匯市場、國際黃金市場。外匯市場分類：1、從交易主體分為銀行間外匯市場（外匯批發(fā)市場）、銀行與客戶間的外匯市場（外匯零售市場）。2、從交易工具分為即期外匯市場、遠(yuǎn)期外匯市場和包括貨幣期貨與外幣期權(quán)的衍生外匯市場。歐洲貨幣市場的概念：1、歐洲貨幣也就是境外貨幣，但并不等于外匯的概念，也不等于外幣。2、歐洲貨幣市場中的歐洲不是一個地理概念，而是一個經(jīng)濟(jì)概念。是國際金融市場發(fā)展過程中出現(xiàn)的一種運(yùn)用境外貨幣進(jìn)行交易的市場。3、歐洲貨幣市場上的歐洲銀行，也不是指哪一家具體的銀行，而是泛指從事境外貨幣借貸的銀行。歐洲貨幣市場與國際金融市場的區(qū)別：1、兩者是從歷史的發(fā)展不同而對國際金融市場總體進(jìn)行的分類。2、兩種國際金融市場產(chǎn)生的基礎(chǔ)不同。國際金融市場是國內(nèi)金融市場的自然外延，歐洲貨幣市場則是制度安排的產(chǎn)物。3、兩者的交易對象不同。國際金融市場的交易對象是市場所在國貨幣，而歐洲貨幣市場的交易對象是境外貨幣，交易主體是居民與非居民之間的關(guān)系。歐洲貨幣金融市場的離岸金融中心（具體經(jīng)營境外貨幣業(yè)務(wù)并具有某一特征的一定區(qū)域或城市）：1、按業(yè)務(wù)性質(zhì)分為：功能性中心（從事歐洲貨幣金融業(yè)務(wù)的金融中心：如對非居民吸收存款、發(fā)放貸款、發(fā)行境外貨幣）和名義性中心（為避稅目的設(shè)置的空殼銀行，只做賬務(wù)劃轉(zhuǎn)）。2、就功能性中心而言，（1）、對具體從事歐洲貨幣存貸業(yè)務(wù)時是否區(qū)分居民與非居民分為集中性中心（不區(qū)分居民與非居民如倫敦和香港）和分離性中心（只對非居民進(jìn)行業(yè)務(wù)往來，如紐約和新加坡）。（2）、根據(jù)歐洲銀行對資金集散方向不同分為基金中心（集中世界各地的歐洲貨幣國際游資貸放給本地區(qū)的資金需求者，如新加坡）和收放中心（吸收本地區(qū)過剩歐洲貨幣貸放給世界各地資金需求者，如巴林）。國際銀行同業(yè)拆借的基本特點(diǎn)：1、交易對象主要以在中央銀行的存款準(zhǔn)備金這種即時可用資金為主。2、從期限分析，最短可為一天，最長不超過6個月。3、從數(shù)量分析，每筆交易的數(shù)額也比較大，至少在10萬美元以上，典型的銀行間借貸以100萬美元為一個交易單位。4、從利率角度分析，各個銀行間各種期限的借貸所形成的利率水平往往就成為這種貨幣相應(yīng)期限的基礎(chǔ)利率。（LIBOR是指倫敦銀行同業(yè)拆借利率）國際商業(yè)銀行貸款的特點(diǎn)：1、信貸用途由借款人自己決定，貸款銀行一般不加以限制。2、借貸資金供應(yīng)較為充足，借款人籌資比較容易。3、貸款條件由市場決定，借款人籌資負(fù)擔(dān)較重。國際商業(yè)銀行貸款的形式1.短期與中長期貸款2.獨(dú)家銀行貸款與銀團(tuán)貸款3.定期貸款與可展期信貸或循環(huán)信貸4.固定利率貸款與浮動利率貸款銀團(tuán)貸款迅速發(fā)展的原因：1、分散風(fēng)險。2、克服有限資金來源的制約。3、擴(kuò)大客戶范圍，帶動銀行其他業(yè)務(wù)發(fā)展。國際商業(yè)銀行貸款的信貸條件1.利息及費(fèi)用負(fù)擔(dān)（利息、附加利息、管理費(fèi)、代理費(fèi)、雜費(fèi)、承擔(dān)期與承擔(dān)費(fèi)）2.利息期3.貸款的本息償還方法及貸款期限4.貸款的提前償還5.貸款金額與貸款貨幣的選擇6.貸款的擔(dān)保（物的擔(dān)保：抵押、質(zhì)押、留置和人的擔(dān)保：保證書、備用信用證、安慰信）融資租賃的特征：1、一項融資租賃交易至少涉及三方當(dāng)事人、兩個合同。2、擬融資租賃物件由承租人自主選擇，但由出租人出資購買。3、融資租賃合同的不可解約性。4、中長期融資。國際融資租賃的主要形式：1、跨國直接融資租賃2、跨國轉(zhuǎn)租賃3、跨國杠桿租賃（又稱衡平租賃）4、與出口相結(jié)合的制度租賃。場內(nèi)交易與場外交易的區(qū)別：1、交易者的成本不同。2、交易的對象不同。3、管制程度不同。4、交易的組織形式不同5、價格形成機(jī)制不同。國際證券市場迅速發(fā)展的原因及意義：原因：一是金融技術(shù)發(fā)展的層面；