淺析跨國并購存在的問題

黑龍江外國語學(xué)院學(xué)院2011-2012學(xué)年第1學(xué)期Term12011-2012AcademicYearHeilongjiangInternationalUniversityPAGE3淺析跨國并購存在的問題

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)一體化、區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)化趨勢的加劇，企業(yè)并購這一提高企業(yè)自身國際競爭力、實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的手段越來越發(fā)揮出其重要作用。但是跨國并購存在諸多問題，在全世界都在為了謀取石油資源而爭先恐后的大環(huán)境下，我國石油跨國企業(yè)與一般的跨國企業(yè)相比具有一些特殊性，就決定了其在跨國并購道路上不會一帆風(fēng)順。再加上我國石油企業(yè)邁向世界的腳步還處于剛剛起步的狀態(tài)，跨國并購的經(jīng)驗(yàn)很少．遇到的風(fēng)險(xiǎn)和阻力很大，所以會出現(xiàn)一些問題。

首先，我國石油企業(yè)在跨國并購中得不到相關(guān)法律的支持。從1998年開始，一直到三大石油公司先后重組上市在石油傳統(tǒng)計(jì)劃管理模式退出歷史舞臺后，新的市場經(jīng)濟(jì)條件下的同家管理體系還有待完善。同時(shí)，由于缺乏統(tǒng)一透明的政策法規(guī)，影響了投資者的投資信心。我國是一個能源消費(fèi)大國，人口眾多，又正處于工業(yè)化快速發(fā)展的階段，相對于石油需求來說，石油資源的短缺將會是一個長期的問題。為此，我國有關(guān)部門非常有必要盡快改變這種局面，使我國石油工業(yè)可持續(xù)發(fā)展建立在法律的基礎(chǔ)之上。

其次，政府對石油企業(yè)跨國并購的金融支持不夠。2003年3月，中國石化收購英國天然氣公司在哈薩克斯坦里海北部項(xiàng)目涉及金額達(dá)到了6．15億美元。這在當(dāng)時(shí)應(yīng)該算是我國資金數(shù)額最大的一次并購案。如果并購企業(yè)的流動資金不夠雄厚或是沒有可靠經(jīng)濟(jì)支持的話，萬一并購企業(yè)無法及時(shí)從并購中獲益．就很可能導(dǎo)致整個企業(yè)運(yùn)營癱瘓。所以這時(shí)．政府對企業(yè)的資金援助是并購成功與否的關(guān)鍵。

國外石油公司并購效果明顯

國外石油公司并購越來越多地發(fā)生在新興市場。新興市場的崛起是20世紀(jì)90年代世界經(jīng)濟(jì)格局的最重要變化。由于新興市場日趨開放的國際直接投資環(huán)境、巨大的市場空間、相對低廉的勞動力成本、豐富的石油資源等因素，跨國石油公司積極將目標(biāo)投向新興市場以求石油資源供應(yīng)渠道的多元化和石油銷售市場的擴(kuò)張。同時(shí)新興市場國家也通過政策鼓勵促進(jìn)本國石油公司通過并購手段實(shí)現(xiàn)其石油資源開發(fā)和石油資源多元化供應(yīng)以及保障石油安全的戰(zhàn)略目標(biāo)。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)勢互補(bǔ)。在石油工業(yè)早期的收購和兼并階段。“強(qiáng)并弱”、“大吃小”的模式比較普遍。相對來說也容易實(shí)現(xiàn)，但這樣難以達(dá)到迅速擴(kuò)大規(guī)模的目的。因此在新一輪的并購潮中，各大跨國石油企業(yè)為迅速增強(qiáng)綜合實(shí)力，競爭新世紀(jì)全球石油工業(yè)的領(lǐng)先地位。憑借自身強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)．在全球范圍內(nèi)兼并、收購、聯(lián)合，積極尋求實(shí)力相當(dāng)、規(guī)模龐大的合作伙伴．迅速有效地實(shí)施戰(zhàn)略性聯(lián)盟和全面業(yè)務(wù)合并。在此過程中崛起多家超大型石油公司。

縱向一體化經(jīng)營．橫向規(guī)?；瘮U(kuò)張。由于一體化石油公司的上游業(yè)務(wù)的利潤高于下游業(yè)務(wù)，跨國石油公司長期偏重上游業(yè)務(wù)的發(fā)展，使之對國際油價(jià)波動的影響十分敏感。在1998年低油價(jià)的沖擊下，石油公司緩沖低油價(jià)壓力的空間極為有限，希望通過從外部進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略重組，加強(qiáng)上下游一體化的經(jīng)營，擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)一步降低成本，共同抵御和降低風(fēng)險(xiǎn)。通過同行業(yè)橫向并購，可以實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張所要求的資本迅速集中和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。并購后規(guī)模的迅速擴(kuò)張所產(chǎn)生的效益十分明顯：?？松梨诤喜⒑?，通過裁員減薪、減少重疊業(yè)務(wù)、提高機(jī)構(gòu)效率而節(jié)約短期成本28億美元，并在世界各地經(jīng)營石油勘探、原油生產(chǎn)和加工、石油設(shè)備制造等各項(xiàng)業(yè)務(wù)，上下游業(yè)務(wù)均得到了加強(qiáng)。我國石油企業(yè)跨國并購的對策隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國自1993年起就成為石油產(chǎn)品凈進(jìn)口國，隨著石油產(chǎn)品供求矛盾的日益突出，我國必然要進(jìn)一步開拓國際市場。但是國際石油市場風(fēng)云變幻，世界各周特別是發(fā)達(dá)國家加緊對石油資源的爭奪，我國石油企業(yè)海外并購的道路將不會是平坦的。因此，我國石油企業(yè)在進(jìn)行海外并購活動時(shí)要轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，審時(shí)度勢認(rèn)準(zhǔn)方向，同時(shí)充分發(fā)揮國家宏觀調(diào)控職能。為石油企業(yè)開拓海外市場做好準(zhǔn)備工作。

首先，我國石油企業(yè)要強(qiáng)化全球戰(zhàn)略的經(jīng)營理念。加入WTO后，我國石油企業(yè)在國際石油市場中面臨著與強(qiáng)大的超級石油巨頭的競爭。如果一國的石油公司在資源量、資本規(guī)模、技術(shù)、管理上達(dá)不到世界級的要求，是很難在全球石油市場上立足的。在石油這個全球性產(chǎn)業(yè)中．我國石油企業(yè)要具有全球化的商品觀念和市場觀念。從中長期看，我國原油供求缺口不斷擴(kuò)大，為了增強(qiáng)石油安全系數(shù)，必須樹立全球戰(zhàn)略的經(jīng)營理念。我國正在通過鼓勵國有石油公司和民營油企走出去獲得份額油。另外．面對壓力和挑戰(zhàn)，我們必須努力降低成本．增強(qiáng)開發(fā)新產(chǎn)品的能力，調(diào)整營銷體制對市場變化的反應(yīng)機(jī)制，積極參與世界石油經(jīng)濟(jì)競爭。

其次．實(shí)施多元化能源進(jìn)口戰(zhàn)略。中國石油成功收購哈薩克斯坦PK公司被視為海外收購的一個成功范例。根據(jù)互利原則．中國石油收購PK公司后．選擇與哈薩克斯坦國家石油公司合作經(jīng)營和管理PK項(xiàng)目。兩家公司約定：在中國石油收購PK公司后，哈薩克斯坦國家石油公司將從中國石油購得PK公司33％的股份：中國石油還必須與哈薩克斯坦國家石油公司按平均原則共同經(jīng)營PK公司下屬的奇姆肯特?zé)捰蛷S。由此可見，實(shí)施進(jìn)口多元化戰(zhàn)略是我國石油企業(yè)開拓海外市場應(yīng)該選擇的路徑。

再次，重組改制，充分發(fā)揮政府調(diào)控與市場調(diào)節(jié)作用。我國石油企業(yè)集團(tuán)要在國際市場上迎接多方挑戰(zhàn)．提升中國石油企業(yè)的國際競爭力，進(jìn)行全行業(yè)的改組改制、結(jié)構(gòu)調(diào)整是使石油企業(yè)適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)體制，遵循國際規(guī)則的必經(jīng)之路。在調(diào)整中。國家產(chǎn)業(yè)政策要發(fā)揮積極的指導(dǎo)作用，政府要調(diào)動宏觀調(diào)控的力量．制定行業(yè)規(guī)劃，提供壟斷競爭政策的指導(dǎo)和幫助，對一部分石油產(chǎn)品的供求實(shí)行直接調(diào)控．形成統(tǒng)一、開放、競爭、有序的市場。同時(shí)，世界跨國石油公司的兼并與收購也完全是全球市場競爭的結(jié)果。通過并購，從裁減人員、調(diào)整交叉重復(fù)的業(yè)務(wù)、精選勘探領(lǐng)域、共享技術(shù)和市場、協(xié)同運(yùn)輸與采購等方面降低成本，節(jié)約經(jīng)費(fèi)，并實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)分工和協(xié)作，加強(qiáng)產(chǎn)品開發(fā)，從而擴(kuò)張經(jīng)營地域，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提高市場份額