影子銀行對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響研究

摘要在2008年美國(guó)爆發(fā)的金融危機(jī)中，對(duì)其銀行業(yè)產(chǎn)生了一定的影響，而且此次危機(jī)不僅影響了美國(guó)，對(duì)于全球的經(jīng)濟(jì)都有影響。在尋找原因的過程中，影子銀行逐漸出現(xiàn)到人們的視野之中。這些年，我國(guó)的影子銀行也發(fā)展得越來越快，這是經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展所帶來的，會(huì)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新有利，并且在影子銀行發(fā)展的同時(shí)也會(huì)給我國(guó)商業(yè)銀行帶來一定的影響。論文結(jié)合當(dāng)下我國(guó)的實(shí)際情況，綜合前人的研究成果，首先以這個(gè)論題的背景和意義以及國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀為寫作前提。其次寫出了影子銀行的概述，包括影子銀行的概念、特點(diǎn)和影子銀行的產(chǎn)生與發(fā)展。然后分析影子銀行的快速發(fā)展對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行所帶來的影響，其中包括積極影響和消極影響，并結(jié)合當(dāng)下我國(guó)經(jīng)濟(jì)背景，從政府和商業(yè)銀行兩個(gè)方面采取措施消除銀子銀行對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行消極影響。最后總結(jié)全文并對(duì)在論文寫作中幫助過自己的指導(dǎo)老師和同學(xué)表示感謝。關(guān)鍵詞：影子銀行商業(yè)銀行金融體制

AbstractThefinancialcrisisthatbrokeoutintheUnitedStatesin2008hadacertainimpactonitsbankingindustry,andthiscrisisaffectednotonlytheUnitedStatesbutalsotheglobaleconomy.Intheprocessoffindingoutthereasons,shadowbankinggraduallycameintopeople'seyes.Inrecentyears,China'sshadowbankingisalsodevelopingfasterandfaster,whichisbroughtbytherapideconomicdevelopment,andwillbebeneficialtotheinnovationofChina'sfinancialmarket.Inaddition,thedevelopmentofshadowbankingwillalsobringsomeinfluencetoChina'scommercialbanks.ThispapercombinestheactualsituationofChinaatpresent,synthesizestheresearchresultsofpredecessors,andfirstlytakesthebackgroundandsignificanceofthistopicaswellastheresearchstatusathomeandabroadasthewritingpremise.Secondly,itgivesanoverviewofshadowbanking,includingtheconcept,characteristics,generationanddevelopmentofshadowbanking.Then,thepaperanalyzestheimpactoftherapiddevelopmentofshadowbankingonChina'scommercialbanks,includingpositiveandnegativeimpacts.CombinedwithChina'scurrenteconomicbackground,ittakesmeasuresfromthegovernmentandcommercialbankstoeliminatethenegativeimpactofsilverbanksonChina'scommercialbanks.Finally,Isummarizethewholepaperandexpressmygratitudetomytutorandclassmateswhohavehelpedmeinmythesiswriting.Keywords:shadowbankingcommercialbankfinancialsystem第一章緒論一、選題的背景和意義在2008年美國(guó)爆發(fā)的金融危機(jī)中，對(duì)其銀行業(yè)產(chǎn)生了一定的影響，而且此次危機(jī)不僅影響了美國(guó)，對(duì)于全球的經(jīng)濟(jì)都有影響。此外，此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)使一些歐盟地區(qū)的經(jīng)濟(jì)也陷入了衰退。為了尋找此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的原因，影子銀行逐漸現(xiàn)出大家的視野，正是因?yàn)槿绱擞白鱼y行的概念被太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利首次提出。在古代，國(guó)外就有影子銀行這個(gè)說法，最初起源于資產(chǎn)證券化，有著監(jiān)管少、杠桿效率高、資金來源受市場(chǎng)流動(dòng)性大等特點(diǎn)，正是因?yàn)榍懊嫣攸c(diǎn)的影響，影子銀行發(fā)展的規(guī)模逐漸增大，形式逐漸變得復(fù)雜，如果一直照這個(gè)趨勢(shì)發(fā)展下去，金融市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)逐漸增大，2008年發(fā)生的金融危機(jī)就是對(duì)這一形勢(shì)最好的說明。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)的影子銀行也逐漸發(fā)展起來，會(huì)對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)的創(chuàng)新有利，在影子銀行發(fā)展的同時(shí)也會(huì)給我國(guó)商業(yè)銀行帶來一定的影響。有資料顯示，在將來，影子銀行會(huì)作為最具影響力的風(fēng)險(xiǎn)之一出現(xiàn)在我國(guó)的金融市場(chǎng)上。所以，展開對(duì)于影子銀行對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行影響的研究是非常符合目前的趨勢(shì)的，有利于我國(guó)對(duì)金融市場(chǎng)的調(diào)節(jié)，也有利于我國(guó)的金融發(fā)展及改變。二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀邱峰（2012）研究指出，金融危機(jī)后不斷出現(xiàn)的影子銀行，是由于我國(guó)在分開的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上和分開的業(yè)務(wù)監(jiān)管上與商業(yè)銀行在尋找如何實(shí)現(xiàn)自身利潤(rùn)的增加的矛盾下之下所產(chǎn)生的。例如，影子銀行與商業(yè)銀行之間共同合作來開發(fā)出銀信合作和銀證合作等一系列的銀行理財(cái)產(chǎn)品。銀信合作與銀證合作的共同開發(fā)進(jìn)行了資產(chǎn)的表外轉(zhuǎn)移，使銀行在此過程中充當(dāng)了直接融資的中介[1]。劉錫良和曾欣（2012）發(fā)現(xiàn)在研究美國(guó)金融危機(jī)是如何爆發(fā)的原委中，證券市場(chǎng)的癱瘓還不是影響爆發(fā)金融危機(jī)的最要的原因，最主要的原因還是銀行所引發(fā)的，因?yàn)橛蟹浅６嗟牟涣假Y產(chǎn)流入我國(guó)的銀行體系中，讓我國(guó)的銀行體系不穩(wěn)定，但歸根結(jié)底是道德的問題使不良資產(chǎn)產(chǎn)生的越來越多[2]。魏濤等人（2014）通過對(duì)中美影子銀行在運(yùn)作方式、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、監(jiān)管體系上的差異分析，發(fā)現(xiàn)了二者有很大的不同之處，而且美國(guó)影子銀行有的特征中國(guó)影子銀行并沒有。例如，中國(guó)影子銀行特有的高杠桿率等，說明中國(guó)的影子銀行擁有其特有的中國(guó)式。我國(guó)的影子銀行是以各種各樣的金融產(chǎn)品來提供貸款的發(fā)放、期限的匹配等的金融中介，可以看成是類似于商業(yè)銀行的金融機(jī)構(gòu)。其中包括三種類型，一是以商業(yè)銀行為主導(dǎo)地位的非銀行機(jī)構(gòu)；二是擁有商業(yè)銀行功能的非銀行機(jī)構(gòu)；三是處在游離于監(jiān)管體系之外的隱蔽型銀行機(jī)構(gòu)[3]。劉開林、林亮亮（2015）通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的研究發(fā)現(xiàn)，其對(duì)銀行體系穩(wěn)定性總指標(biāo)的影響非常顯著，這表明一個(gè)穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是銀行體系穩(wěn)定的基礎(chǔ)[4]。伍志文（2016）進(jìn)一步對(duì)銀行體系穩(wěn)定性有關(guān)看法進(jìn)行了補(bǔ)充，覺得導(dǎo)致銀行體系脆弱性最主要的原因是金融變量，如果把金融變量和宏觀變量一塊進(jìn)行分析，那么銀行體系的脆弱性會(huì)得到非常大的影響，所以銀行體系的脆弱性是金融變量和宏觀變量共同的作用所引起的，及內(nèi)因與外因的結(jié)合，補(bǔ)充了定性觀點(diǎn)的不足[5]。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納（2012）發(fā)現(xiàn)并提出了相似的看法，影子銀行能夠自成一種體系，稱之為平行銀行體系，這種體系可以與商業(yè)銀行體系一起并稱。非銀行金融系統(tǒng)相對(duì)于整個(gè)銀行金融系統(tǒng)來說占有很大的比率并且逐漸增大，還包括一套完整的融資活動(dòng)內(nèi)容，盡管這個(gè)融資活動(dòng)和銀行沒有太大的關(guān)系，但是他們能夠表現(xiàn)出一些商業(yè)銀行的功能。Baily（2017）在研究中提出，對(duì)于影子銀行的高杠桿操作是在其不透明的信息條件下運(yùn)作的，因?yàn)橛泻芏嘤白鱼y行的行為監(jiān)管部門是缺少監(jiān)管的，所以就慢慢的擴(kuò)大了它的規(guī)模，這就使金融市場(chǎng)的脆弱性更加容易形成，如果造成了更嚴(yán)重的后果，還會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的衰退，從而產(chǎn)生更大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，使銀行體系的不穩(wěn)定性加強(qiáng)。美國(guó)金融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)看出目前存在著一些不好的資金市場(chǎng)，如高杠桿率、缺少國(guó)家政策的支持、期限長(zhǎng)、融資速度慢，影子銀行在這些資金市場(chǎng)的影響下會(huì)變得非常的脆弱，這就給影子銀行體系帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)，而這些風(fēng)險(xiǎn)又非常容易的流轉(zhuǎn)到商業(yè)銀行體系當(dāng)中去，從而引發(fā)整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。Diamond運(yùn)用D—D模型證明了商業(yè)銀行具有良好的流動(dòng)性并且要能夠得到客戶的認(rèn)可，是銀行體系穩(wěn)定性得到保證的基本條件，如果銀行的流動(dòng)性不好，而且有著不對(duì)稱的信息，那么就會(huì)出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，進(jìn)而對(duì)銀行體系的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。三、研究?jī)?nèi)容和創(chuàng)新點(diǎn)本文主要的研究?jī)?nèi)容以選題的背景和意義作為開頭，寫出國(guó)內(nèi)外研究的現(xiàn)狀，主要分為四個(gè)章節(jié)：第一個(gè)章節(jié)研究了影子銀行的概述，其中包括影子銀行的概念、特點(diǎn)以及影子銀行的產(chǎn)生與發(fā)展；第二個(gè)章節(jié)研究了影子銀行對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的積極影響，其中包括影子銀行能夠與商業(yè)銀行形成互補(bǔ)、影子銀行促進(jìn)商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新、影子銀行促進(jìn)了商業(yè)銀行提高管理與服務(wù)水平和影子銀行分散了商業(yè)銀行的貸款問題；第三個(gè)章節(jié)研究了影子銀行對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的消極影響，其中包括影子銀行加劇了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)、影子銀行減少了商業(yè)銀行的利息收入和影子銀行對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊；第四部分研究了針對(duì)影子銀行對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的消極影響所采取的措施，主要從政府和商業(yè)銀行兩個(gè)方面來采取應(yīng)對(duì)措施。本文的創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，影子銀行的特點(diǎn)方面。因?yàn)橛白鱼y行的特點(diǎn)較多，不方便全部展現(xiàn)出來，為了本文能夠順利的進(jìn)行論題研究，本文大膽將影子銀行特征的范圍選定在最具代表性也較好表現(xiàn)的業(yè)務(wù)特殊性、場(chǎng)外交易性、高杠桿性、不透明性、信用中介功能五個(gè)方面，為本文的研究打下了基礎(chǔ)。第二,解決消極影響措施方面。在發(fā)現(xiàn)影子銀行對(duì)商業(yè)銀行的消極影響時(shí)，就要想辦法解決消極影響，本文從政府和商業(yè)銀行兩個(gè)角度對(duì)消極影響采取一定的措施，對(duì)于改善我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)意義。

第二章影子銀行概述一、影子銀行的概念所謂影子銀行，是指與商業(yè)銀行對(duì)應(yīng)的信用中介系統(tǒng)，具有銀行信貸創(chuàng)造的功能，但是他沒有傳統(tǒng)的銀行組織機(jī)構(gòu)，并且游離于銀行監(jiān)管系統(tǒng)以外，有引起系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利等問題的可能性的信用中介體系，主要有投資銀行、對(duì)沖基金、債券、保險(xiǎn)公司等。其業(yè)務(wù)活動(dòng)是不開放且不透明的，作為商業(yè)銀行的影子在金融市場(chǎng)發(fā)揮著重要的作用。從金融學(xué)意義上講，影子銀行是擁有大量的證券、債券和其他復(fù)雜的金融商品，通過高杠桿來操作持有，指的是沒有存款保險(xiǎn)系統(tǒng)或貸款人的金融中介。這些機(jī)構(gòu)包括以下：投資銀行、貨幣市場(chǎng)基金、結(jié)構(gòu)性投資主體、金融公司、對(duì)沖基金、保險(xiǎn)公司、政府主導(dǎo)的公司和其他銀行以外的金融機(jī)構(gòu)。影子銀行交易的主要資產(chǎn)和工具包括傳統(tǒng)合約，如銷售并承諾回購(gòu)協(xié)議以及更復(fù)雜的工具，諸如資產(chǎn)支持證券(ABS)、債務(wù)抵押證券(CDO)、信用違約互換(CDS)、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)(ABCP)等。二、影子銀行的特點(diǎn)影子銀行的特點(diǎn)主要表現(xiàn)為在下幾個(gè)方面:第一，業(yè)務(wù)特殊性。影子銀行的業(yè)務(wù)模式與商業(yè)銀行的完全不同，很多都是采用“發(fā)行—分銷”這種經(jīng)營(yíng)模式，其主要目的是從包裝資產(chǎn)和分銷中賺取費(fèi)用，而不是像商業(yè)銀行這種“發(fā)行—持有”零售方式，通過持有來獲利。第二，場(chǎng)外交易性。影子銀行對(duì)于產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)非常復(fù)雜，其中有很多的金融產(chǎn)品都是在柜臺(tái)進(jìn)行場(chǎng)外交易，對(duì)于能夠公開的和披露的信息有限，并且通常沒有標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)外交易合同，合約類型和價(jià)值難以受到監(jiān)管的限制。此外，由于交易未能經(jīng)過一個(gè)中心機(jī)構(gòu)處理，影子銀行的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)難以有效減少。第三，高杠桿性。由于我國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)所監(jiān)管的范圍中不包括影子銀行，所以對(duì)于準(zhǔn)備金的留存沒有太多的要求，因此就導(dǎo)致了資本運(yùn)作的高杠桿率，資本運(yùn)作的杠桿率升高會(huì)帶著我國(guó)整個(gè)金融系統(tǒng)的杠桿率升高，從而讓整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)得以放大。第四，不透明性。由于影子銀行跟商業(yè)銀行有很大的不同，不像商業(yè)銀行那樣有著自己的組織機(jī)構(gòu)，而且還在監(jiān)管部門的監(jiān)管之外，所以影子銀行的經(jīng)營(yíng)是不對(duì)外公開的，就像是商業(yè)銀行的影子一樣在金融市場(chǎng)發(fā)揮重要作用，相對(duì)于商業(yè)銀行比較隱秘。第五，信用中介功能。影子銀行的主體是金融中介機(jī)構(gòu)，載體是金融創(chuàng)新工具，這些中介機(jī)構(gòu)和工具充當(dāng)了信用中介功能。三、影子銀行的產(chǎn)生與發(fā)展（一）產(chǎn)生階段20世紀(jì)70年代以來，人們對(duì)大蕭條后形成的金融管制進(jìn)行重新審視，并通過一定的手段來規(guī)避管制。而美國(guó)金融業(yè)對(duì)大蕭條所采取的管制措施主要包括:①銀行支付存款利息率的限制;②存款保險(xiǎn)制度;③對(duì)金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的管理和監(jiān)督等。這些管制在一定程度上限制了競(jìng)爭(zhēng)，但卻為新進(jìn)人的、較少受到管制的金融中介帶來了發(fā)展機(jī)遇。與此同時(shí)，在20世紀(jì)70年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受了滯漲帶來的沉重打擊，為了減少損失，一種新的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品—住房按揭貸款出現(xiàn)在人們的視野中，這種新的產(chǎn)品有著新的融資方式，這種新的融資方式不僅使住房按揭者的融資成本降低，而且也讓信貸擴(kuò)張變得更加的平民化和全球化。（二）發(fā)展階段20世紀(jì)80-90年代，美國(guó)資本市場(chǎng)使影子銀行獲得了加強(qiáng)和成長(zhǎng)，此時(shí)，證券化熱潮給影子銀行的成長(zhǎng)帶來了機(jī)會(huì)。這一段時(shí)間中，證券化進(jìn)程之間加大，非市場(chǎng)化資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成為市場(chǎng)化證券。銀行帶來的一系列服務(wù)被分配給各種金融機(jī)構(gòu)，過程中投資銀行、貨幣市場(chǎng)基金等發(fā)展迅速。貨幣基金從90年代得到了快速的增長(zhǎng)，從1990年的3713億美元猛增到2000年的13700億美元，增幅超過350%。而我國(guó)影子銀行與美國(guó)等西方國(guó)家有所不同，其表現(xiàn)形式與成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家有很大區(qū)別，主要表現(xiàn)在銀信合作、民間金融及理財(cái)產(chǎn)品等的形式上，而不是以證券化為主要的形式。具體而言，第一，我國(guó)影子銀行體系有著比商業(yè)銀行簡(jiǎn)單的運(yùn)行方式并且規(guī)模也很小。一直以來對(duì)金融創(chuàng)新采取的都是很謹(jǐn)慎、很穩(wěn)妥的態(tài)度，對(duì)要推行的有關(guān)金融產(chǎn)品和工具也很慎重，資產(chǎn)證券化目前還在試運(yùn)行中，還沒有全面的發(fā)展，對(duì)于衍生品的交易也還沒有展開，所以中國(guó)的影子銀行在產(chǎn)品與工具的復(fù)雜程度上比歐美等過要低得多。第二，歐美國(guó)家影子銀行主要包括投資銀行、對(duì)沖基金、結(jié)構(gòu)性投資工具(SIV)等非銀行金融機(jī)構(gòu)，在我國(guó)，正規(guī)金融體系中的商業(yè)銀行、信托公司、融資租賃公司、擔(dān)保公司、財(cái)務(wù)公司、小額貸款公司和非正規(guī)金融體系中的典當(dāng)行、地下錢莊、基金會(huì)、合會(huì)等民間金融組織均擁有影子銀行的功能。自中央銀行2009年開展緊縮貨幣政策之后，銀行想要擴(kuò)展信貸規(guī)模的想法收到了很大的限制，各種企業(yè)所需要的資金不能夠被商業(yè)銀行所滿足，這就使中國(guó)金融業(yè)發(fā)生了翻天覆地的改變，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中一直有其他資金的流出，而這些流出的資金都往影子銀行體系中流入，從而讓影子銀行體系在國(guó)內(nèi)得以擴(kuò)張并發(fā)展的越來越快。第三章影子銀行對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的積極影響一、影子銀行能夠與商業(yè)銀行形成互補(bǔ)目前，我國(guó)中小企業(yè)融資很難，一部分稍微有點(diǎn)實(shí)力的能夠依靠自我融資，但是這些實(shí)力之外的中小企業(yè)卻只能依靠銀行貸款和一些非金融機(jī)構(gòu)，而這些中小企業(yè)由于自身的資信程度低、信用風(fēng)險(xiǎn)高，所以很難獲得商業(yè)銀行貸款和非金融機(jī)構(gòu)的支持。而影子銀行有著融資的金額較小，期限較短的特點(diǎn)能夠幫助中小企業(yè)進(jìn)行融資，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道。影子銀行能夠解決閑置、零散的基金需求。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們的生活質(zhì)量越來越高，手里的資金也就越來越多，把這些資金存入銀行掙那點(diǎn)死利息顯然是不劃算的，所以這時(shí)候就需要用這些資金來進(jìn)行理財(cái)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這是個(gè)巨大的長(zhǎng)尾市場(chǎng)，還沒有被商業(yè)銀行所滿足。而影子銀行則可以用高效率的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和一些簡(jiǎn)單的操作來使居民手里的閑置資金得以聚集，提高了資金的使用，能夠使每個(gè)人手里的錢都得以使用，讓掌上理財(cái)成為可能。影子銀行可以和商業(yè)銀行融資需求形成互補(bǔ)。雖然影子銀行融資的金額小、期限短，辦理起來很方便，但是其利率比商業(yè)銀行要高，所以利用影子銀行融資只能用在短時(shí)間的資金短缺上，由于利率過大，所融資的金額和借款期限都不能太大，適用于中小型企業(yè)。而那些較大規(guī)模的企業(yè)有時(shí)需要的資金數(shù)額較大，而且也不能及時(shí)還上，這時(shí)就很難通過影子銀行來補(bǔ)充大規(guī)模企業(yè)所需要的資金，所以就需要通過商業(yè)銀行貸款來解決這一問題。由此可以看出，利用影子銀行融資能夠與商業(yè)銀行形成互補(bǔ)，用居民理財(cái)?shù)腻X來進(jìn)行貸款活動(dòng)，既解決了居民手里多余的錢，又解決了企業(yè)資金短缺的問題。二、影子銀行促進(jìn)了商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新近年來，雖然我國(guó)的金融市場(chǎng)一直在改革，但是其結(jié)構(gòu)卻不合理，對(duì)于達(dá)到自由市場(chǎng)機(jī)制的那種狀態(tài)還差很遠(yuǎn)一截，中央銀行會(huì)對(duì)存款和貸款的利率進(jìn)行監(jiān)督與控制，而對(duì)于這些資金的去處，中央政府也要對(duì)其了解清楚。正因?yàn)槿绱?，我?guó)的商業(yè)銀行體系的利率被政府所壓制，而此時(shí)，影子銀行的出現(xiàn)卻促進(jìn)了利率市場(chǎng)化的發(fā)展，從而推動(dòng)了商業(yè)銀行進(jìn)行金融制度創(chuàng)新。比如，從2013年至今，國(guó)家已經(jīng)允許很多銀行開展投資理財(cái)業(yè)務(wù)，但是對(duì)于投資理財(cái)業(yè)務(wù)也會(huì)有監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)管，使其更加有規(guī)范性。在金融市場(chǎng)創(chuàng)新方面，由以前的封閉性金融市場(chǎng)向開放性金融市場(chǎng)發(fā)展；在金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新方面，國(guó)家創(chuàng)造出新型的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，建立出了完整的機(jī)構(gòu)體系。影子銀行的這些方面在一定程度上影響了商業(yè)銀行的運(yùn)行結(jié)構(gòu)，為商業(yè)銀行能夠?qū)ふ页鲆粭l新的道路做了鋪墊，讓商業(yè)銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)提高了很多。因此，迅速發(fā)展的影子銀行可以對(duì)商業(yè)銀行原來的業(yè)務(wù)模式進(jìn)行改變，激勵(lì)商業(yè)銀行不斷地進(jìn)行創(chuàng)新，從而促進(jìn)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)和影子銀行的業(yè)務(wù)進(jìn)行聯(lián)系，在保證影子銀行自身業(yè)務(wù)安全性的同時(shí)，也能夠使我國(guó)金融市場(chǎng)走向一條更快、更穩(wěn)定、更安全的道路。三、影子銀行促進(jìn)了商業(yè)銀行提高管理與服務(wù)水平我國(guó)的商業(yè)銀行系統(tǒng)有很多，其管理的模式也很繁瑣，對(duì)于一些人來說很不方便。而影子銀行有著高效率的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和簡(jiǎn)單的操作，再加上其融資金額小、融資期限短、不需要繁瑣的手續(xù)、高效率的業(yè)務(wù)辦理等特點(diǎn)，能夠在很大程度上提升資金的運(yùn)營(yíng)效率和對(duì)一些復(fù)雜方案的決策效率。我國(guó)的商業(yè)銀行數(shù)量眾多，所以其服務(wù)水平也參差不齊。任何行業(yè)都有著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，銀行業(yè)亦是如此，商業(yè)銀行要想生存下去，就要有與其他銀行不一樣的地方，服務(wù)水平就是其中一種，只有更高的服務(wù)水平才會(huì)有更多的人來辦理業(yè)務(wù)。這方面就要借鑒銀子銀行的業(yè)務(wù)模式，把辦理業(yè)務(wù)的時(shí)間縮短并盡量不出差錯(cuò)，研究更加簡(jiǎn)單的辦理手續(xù)。影子銀行在客戶的監(jiān)控、數(shù)據(jù)的分析、產(chǎn)品的優(yōu)化等方面的服務(wù)也是對(duì)于擁有大量客戶的商業(yè)銀行來借鑒的，把每個(gè)客戶的不同之處細(xì)分開來，提供更加細(xì)微的服務(wù)，這樣才能使商業(yè)銀行在與其他銀行的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。四、影子銀行分散了商業(yè)銀行的貸款問題因?yàn)槲覈?guó)還沒有完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，所以商業(yè)銀行在對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款是是有選擇性的，為了使商業(yè)銀行能夠繼續(xù)發(fā)展下去，商業(yè)銀行會(huì)選擇那些信譽(yù)好、風(fēng)險(xiǎn)低的國(guó)企及大型企業(yè)來給予貸款，這些企業(yè)也能及時(shí)還上，從而減少了貸款收不回的風(fēng)險(xiǎn)。那些資信程度低、信用風(fēng)險(xiǎn)大的中小企業(yè)，銀行為了更少的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不愿意將貸款借給這些中小企業(yè)。影子銀行的出現(xiàn)對(duì)于這些中小企業(yè)來說是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)，正是因?yàn)橛白鱼y行有著融資金額小、融資期限短的特點(diǎn)，所以能夠解決中小企業(yè)的貸款問題。一方面，緩解了商業(yè)銀行只給國(guó)企及大型企業(yè)貸款所帶的壓力，另一方面，減少了商業(yè)銀行因貸款所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，使我國(guó)的金融環(huán)境能夠平衡發(fā)展。第四章影子銀行對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的消極影響一、影子銀行增加了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)（一）影子銀行增加了商業(yè)銀行的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行要面臨的許多風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)。所謂的流動(dòng)性是指無論在哪個(gè)時(shí)間點(diǎn)，銀行想要獲取充分的資金就一定要開出合適的價(jià)錢，并且要擁有便利性，以便讓顧客能夠在想支取現(xiàn)金時(shí)拿的出來。但是，以目前的情況來看，商業(yè)銀行還沒有能夠讓客戶隨時(shí)提取資金的條件，所以，商業(yè)銀行就要想辦法尋求銀行之外的資金來源，這就給了影子銀行機(jī)會(huì)。而影子銀行里的小額貸款公司、資金擔(dān)保公司等，有著很強(qiáng)的資金募集能力，并且其利率高，貸款速度快、期限短，加快了直接融資的速度，從而導(dǎo)致了商業(yè)銀行市場(chǎng)利率上升，私人的投資與支出下降，很多的資金流向其他市場(chǎng)，使銀行存款的期限越來越短，從而增加了商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（二）影子銀行增加了商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)的過程中，會(huì)面臨很多風(fēng)險(xiǎn)，而在眾多風(fēng)險(xiǎn)中最重要的一個(gè)則是信用風(fēng)險(xiǎn)，如果一個(gè)企業(yè)連最基本的信用都沒有了，將沒有客戶會(huì)辦理業(yè)務(wù)。近些年，在我國(guó)在房地產(chǎn)方面建設(shè)良好，但是為了避免建造產(chǎn)量過剩，所以國(guó)家無法投入大量的資金。正因?yàn)槿绱?，商業(yè)銀行開始與信托機(jī)構(gòu)這樣的影子銀行尋求合作，發(fā)行出一系列的理財(cái)產(chǎn)品，以此來為房地產(chǎn)項(xiàng)目籌措資金。但是這些銀行理財(cái)產(chǎn)品能夠使用的時(shí)間短，有不到一個(gè)月的、半年的、不到一年的，而房地產(chǎn)的項(xiàng)目完工的時(shí)間較長(zhǎng)，大多都是幾年的，一旦把那些理財(cái)產(chǎn)品投入到有風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)項(xiàng)目出現(xiàn)意外，那么就會(huì)導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生違約，大額的貸款就會(huì)越來越多，最后的結(jié)果就是商業(yè)銀行的引用風(fēng)險(xiǎn)增加。二、影子銀行減少了商業(yè)銀行的利息收入（一）減少了商業(yè)銀行的客源隨著影子銀行的迅速發(fā)展，居民對(duì)于把資金存入商業(yè)銀行的欲望逐漸減少，原因是商業(yè)銀行的年利率低，在銀行存一年的利息太少，滿足不了居民的期望，倒不如把這些錢用來投資理財(cái)。而影子銀行則不一樣，其辦理業(yè)務(wù)的費(fèi)用較低，并且相同金額的資金所獲得的收入比商業(yè)銀行要高。所以，很多居民都是通過保險(xiǎn)、股票、理財(cái)、證券等方式使手里的資金流入影子銀行體系。這就導(dǎo)致了去商業(yè)銀行辦理存取款業(yè)務(wù)的人數(shù)減少，所以商業(yè)銀行的客源減少了，從而進(jìn)一步的減少了商業(yè)銀行的利息收入。（二）打破了商業(yè)銀行傳統(tǒng)服務(wù)模式由于影子銀行有著高效率的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和高效率的業(yè)務(wù)辦理能力，極大的增強(qiáng)了居民對(duì)于商業(yè)銀行系統(tǒng)辦事效率低下的負(fù)面影響。這種不好的印象大大上升，使得居民手里的資金在影子銀行之間流通更加的方便。影子銀行快捷、高效率的商業(yè)業(yè)務(wù)模式讓影子銀行的客戶數(shù)量逐漸增多，為了改變這一窘狀，這就讓商業(yè)銀行不得不打破其傳統(tǒng)的服務(wù)模式，使其以影子銀行方面的服務(wù)模式為模板來改變傳統(tǒng)的服務(wù)模式。三、影子銀行對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行三個(gè)最基本的業(yè)務(wù)。負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最重要的資金來源，包括銀行本身擁有的資金和從銀行之外吸收的資金。而商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)則是運(yùn)用負(fù)債業(yè)務(wù)所聚集的資金來增加資產(chǎn)。但隨著市場(chǎng)化利率的慢慢改變，影子銀行對(duì)本來是通過自身擁有的利率來獲取利潤(rùn)的商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生了一定的沖擊從而對(duì)商業(yè)銀行原來的業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。面對(duì)市場(chǎng)化利率所帶來的沖擊，商業(yè)銀行積極采取措施應(yīng)對(duì)，在積極融入證券化信用中介鏈的同時(shí)，為信用中介鏈的眾多環(huán)節(jié)中提供優(yōu)質(zhì)了的服務(wù)。同時(shí)，商業(yè)銀行為了拓寬市場(chǎng)并增加自己的客戶數(shù)量，摒棄了其傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式，轉(zhuǎn)變?yōu)樾碌臉I(yè)務(wù)模式以此來應(yīng)對(duì)影子銀行的競(jìng)爭(zhēng)。第五章消除影子銀行對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行消極影響的措施一、政府應(yīng)采取的措施（一）健全影子銀行監(jiān)管的法律法規(guī)國(guó)家設(shè)有監(jiān)管部門，監(jiān)管部門應(yīng)將影子銀行納入監(jiān)管的范圍之中，以便其在發(fā)展的過程中能夠有規(guī)范性。積極健全民間金融的法律制度，增加正規(guī)金融對(duì)于民間金融的促進(jìn)作用，使得民間金融能夠補(bǔ)充并完善正規(guī)金融制度。在監(jiān)管的同時(shí)也要嚴(yán)厲打擊違法犯罪行為，例如非法集資、洗錢、高利貸、暴力催債等，對(duì)于小額貸款公司、融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和融資租賃中心等應(yīng)有序發(fā)展。禁止銀行從業(yè)人員利用自身便利來不合法的參加民間金融活動(dòng)，防止民間金融進(jìn)入銀行業(yè)。（二）積極推行利率市場(chǎng)化目前我國(guó)影子銀行存在的最大問題就是還不太強(qiáng)調(diào)利率市場(chǎng)化，并且我國(guó)影子銀行中還存在很多不受國(guó)家監(jiān)管部門監(jiān)管的民間融資，其中包括地下錢莊、典當(dāng)行、民間借貸等。這就需要我國(guó)積極推行利率市場(chǎng)化來促進(jìn)金融創(chuàng)新，讓借貸分配更加平等更加合理。在利率市場(chǎng)化后，國(guó)家將會(huì)減少對(duì)于利率的管制，讓資金供求通過利率更加充分的反映出來，那些對(duì)于融資有需求的企業(yè)也能被更好的滿足，讓資金得到優(yōu)化配置。推行市場(chǎng)利率化也能讓那些不受國(guó)家監(jiān)管的民間融資企業(yè)進(jìn)入到我國(guó)的金融行業(yè)，讓影子銀行更加的正規(guī)化、陽光化。（三）加強(qiáng)影子銀行信息披露要求未來在對(duì)影子銀行系統(tǒng)的監(jiān)管方面，陽光化、透明化的信息披露機(jī)制將會(huì)成為監(jiān)管的重要一環(huán)。影子銀行有著非常復(fù)雜的商品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，幾乎所有的金融產(chǎn)品都在柜臺(tái)交易，沒有公開的、能夠披露的信息，而信息的不對(duì)稱性妨礙了監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于影子銀行的監(jiān)督。要想及時(shí)獲得充足的信息，就要探索新的市場(chǎng)信息披露機(jī)制，從而增加市場(chǎng)的透明度，讓那些在暗處的金融產(chǎn)品交易顯現(xiàn)出來，使更多標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品在監(jiān)管部門的監(jiān)管下進(jìn)行交易。（四）加大對(duì)影子銀行的監(jiān)管力度從近些年的發(fā)展來看，影子銀行成長(zhǎng)的越來越快，這也就證明了金融市場(chǎng)對(duì)影子銀行的需求很大，它的存在很好的補(bǔ)充了正規(guī)金融。如果制止會(huì)對(duì)金融效率有所影響，并且會(huì)迫使越來越多的資金轉(zhuǎn)入地下錢莊這類非金融機(jī)構(gòu)；但是任其一直發(fā)展下去，勢(shì)必會(huì)造成發(fā)展中的一系列不符合國(guó)家規(guī)定的行為。綜上，對(duì)影子銀行的監(jiān)管是非常有必要的，但對(duì)其的監(jiān)管不能只用一種方法，要有堵有疏，由于影子銀行體系的不同，所以受到的監(jiān)管程度和監(jiān)管辦法都有所不同。對(duì)影子銀行的監(jiān)管要明確重點(diǎn)。什么是明確重點(diǎn)呢？就是對(duì)于影子銀行的監(jiān)管要抓住重點(diǎn)，要知道從哪里開始監(jiān)管和怎樣監(jiān)管?，F(xiàn)如今，對(duì)于影子銀行監(jiān)管最重要也是迫切需要的是要控制影子銀行的杠桿率，由于杠桿率的一些項(xiàng)目主要的來源為資產(chǎn)負(fù)債表，所以大部分要通過銀行來完成。所以監(jiān)管部門對(duì)高息攬存、銀信合作、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中不符合國(guó)家規(guī)定的行為進(jìn)行叫停，這樣影子銀行就不容易放大杠桿率。二、商業(yè)銀行應(yīng)采取的措施（一）創(chuàng)新商業(yè)銀行發(fā)展模式在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的過程中，商業(yè)銀行會(huì)面臨嚴(yán)格的利率管制、金融脫媒和影子銀行所帶來的種種挑戰(zhàn)，所面對(duì)的壓力是非常大的。要想在銀行業(yè)更好的生存下去，商業(yè)銀行必須要尋求新的發(fā)展模式，往新的發(fā)展之路轉(zhuǎn)型第一，從創(chuàng)新方面，影子銀行在業(yè)務(wù)方面有著比商業(yè)銀行更簡(jiǎn)便快捷的辦理方式，這是其優(yōu)勢(shì)，因此商業(yè)銀行借鑒影子銀行業(yè)務(wù)方面的經(jīng)驗(yàn)并創(chuàng)新適合本身發(fā)展的產(chǎn)品，可以從支付交易渠道、證券化等方面來創(chuàng)新出商業(yè)銀行發(fā)展模式。第二，從改變方面，商業(yè)銀行基礎(chǔ)的經(jīng)營(yíng)模式是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，在此基礎(chǔ)的模式上改變經(jīng)營(yíng)模式，可以大力發(fā)展資本集約型的業(yè)務(wù)模式。例如，與非金融機(jī)構(gòu)之間加強(qiáng)合作，大力發(fā)展電子商務(wù)，使商業(yè)銀行往證券化商業(yè)銀行方面發(fā)展。（二）加大對(duì)商業(yè)銀行自身業(yè)務(wù)的監(jiān)督目前影子銀行有很多渠道來套取商業(yè)銀行的資金，而影子銀行的高杠桿率也是通過商業(yè)銀行來調(diào)節(jié)。但是，監(jiān)管部門采取了很多措施來對(duì)影子銀行通過商業(yè)銀行調(diào)節(jié)高杠桿率進(jìn)行了限制。例如，對(duì)高息攬存、銀信合作、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中不符合國(guó)家規(guī)定的行為進(jìn)行叫停。同時(shí)，商業(yè)銀行也應(yīng)該嚴(yán)格遵守監(jiān)管部門制定的規(guī)定，不能主動(dòng)違反，還要隨時(shí)與監(jiān)管部門進(jìn)行溝通，