管理會計在證券公司中的應用研究

引言近年來，證券行業(yè)頭部效應越來越明顯，存量博弈加大。如何做好戰(zhàn)略規(guī)劃、資源配置、加強風險管理，并為企業(yè)創(chuàng)造價值，是現(xiàn)階段證券公司進一步提高核心競爭力的重要課題。在這樣的背景下，管理會計逐漸成為證券公司管理者進行決策和控制的重要工具。然而，盡管管理會計在理論界已經(jīng)有較為廣泛的研究，且在部分行業(yè)也有相對較為成熟的案例，但在證券行業(yè)的應用尚處于初級階段。探索管理會計在證券公司中的應用，對于提高證券公司管理水平和決策質(zhì)量具有重要的實踐意義。一、管理會計建設目標和應用框架結(jié)合財政部《管理會計基本指引》的內(nèi)容以及筆者在證券公司十余年的工作實踐，證券公司管理會計建設的唯一目標是解決公司內(nèi)部管理中存在的問題，提升企業(yè)的價值。通過應用各類管理工具，在報酬和風險平衡的基礎(chǔ)上促使證券公司實現(xiàn)自由現(xiàn)金流最大化。證券公司的管理活動包括規(guī)劃、決策、控制和評價的循環(huán)。管理會計的應用重點將圍繞這四項管理活動展開。在規(guī)劃方面，可以使用戰(zhàn)略地圖、SWOT分析和波士頓矩陣等工具來參與公司的戰(zhàn)略制定；通過經(jīng)營分析為戰(zhàn)略制定提供相關(guān)決策依據(jù)。在決策活動中，通過敏感性分析、投資回收期測算、風險收益比計算等管理工具的運用為公司的決策提供支持。管理控制過程可以借助全面預算管理和風險管理等工具進行有效管理。在評價階段，通過使用平衡計分卡等績效管理工具，對證券公司不同維度、不同層級的績效進行客觀評價。二、證券公司管理會計應用場景當前，證券行業(yè)尚沒有建立一套成熟的管理會計應用體系，每家公司因經(jīng)營發(fā)展現(xiàn)狀不同、面臨的問題不同，管理會計具體應用也不盡一致。筆者結(jié)合日常管理實踐，具體介紹管理會計在經(jīng)營分析、投融資管理、全面預算管理、風險管理和績效管理上的應用。（一）經(jīng)營分析證券公司可以運用趨勢分析法、因素分析法、對比分析法等進行經(jīng)營分析，通過對多維度指標的分析，評估自身的盈利能力、財務狀況和經(jīng)營效率，識別潛在風險，并采取相應措施加以改善。證券公司可以對不同業(yè)務條線的投入、收益和風險進行分析，通過比較不同業(yè)務線的投入收益比和潛在風險情況，可以識別收益貢獻可持續(xù)、盈利能力強的業(yè)務領(lǐng)域，從而進一步優(yōu)化業(yè)務組合和資源配置。另外，對證券公司來說，客戶是非常重要的資產(chǎn)，通過客戶分析，證券公司可以了解客戶的需求、行為和價值，為客戶提供更精準的產(chǎn)品和服務；通過客戶分析，可以優(yōu)化客戶關(guān)系管理，提升客戶滿意度和忠誠度，實現(xiàn)可持續(xù)的客戶增長。（二）投融資管理在進行投融資活動時，證券公司需要計算資本成本，以評估投資項目的可行性和風險。管理會計可以提供各種成本計算方法，如加權(quán)平均資本成本（WACC）和資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），用于確定投資項目的資本成本。證券公司可以利用管理會計應用進行投資項目評估。通過使用評估指標（如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和投資回收期等），對不同的投資項目進行量化評估，以確定其潛在的投資回報和風險。以敏感性測算為例，某證券公司正在考慮投資一個新的金融產(chǎn)品，即衍生品產(chǎn)品。在做出最終決策之前，公司需要評估這個投資項目的潛在風險和預期回報。這時，管理會計可以使用敏感性測算來幫助決策者更好地理解投資的潛在風險和回報。首先，管理會計會收集相關(guān)數(shù)據(jù)和信息，包括預計的投資金額、產(chǎn)品的預期收益、預期風險等。同時，通過構(gòu)建不同的情景和假設來模擬不同的投資結(jié)果。這些情景可能包括不同的市場條件、經(jīng)濟環(huán)境、產(chǎn)品表現(xiàn)等；其次，管理會計可以運用敏感性測算來分析這些不同情景下的投資回報和風險。通過改變關(guān)鍵變量，如產(chǎn)品收益率、成本、市場波動率等，來觀察這些變化對投資決策的影響；基于敏感性測算的結(jié)果，決策者可以更全面地評估投資項目的潛在風險和回報，并做出更明智的決策。如果某些情況下投資項目的風險較高，決策者可以采取相應措施來降低風險，或者考慮其他投資機會。（三）全面預算管理證券公司面臨著各種業(yè)務機會和風險，全面預算是一種管理會計應用工具，可以幫助證券公司有效規(guī)劃和控制各方面的資源和支出。首先，證券公司的經(jīng)營活動受市場因素影響較大，市場波動性較高，管理會計需要及時了解市場動態(tài)，將市場預期和變化納入預算制定過程，以確保預算的合理性和可行性。在預算執(zhí)行過程中，管理會計需要密切監(jiān)控市場變化，根據(jù)實際情況進行調(diào)整和修訂，確保公司在不同市場環(huán)境下仍能實現(xiàn)預期目標。其次，證券公司從事的業(yè)務涉及股票、債券、衍生品等金融產(chǎn)品投資，在預算制定中，管理會計需要充分考慮風險因素，對潛在的風險進行合理評估和預測。在預算執(zhí)行和控制階段，通過動態(tài)財務預測等手段關(guān)注風險變化情況，采取措施防范和減輕風險對公司經(jīng)營的不利影響。最后，由于證券市場的特殊性，證券公司的收益波動性較大。在預算制定過程中，管理會計需要對歷史業(yè)績和市場走勢進行分析，合理估計公司未來的收益水平，并制定相應的預算目標。在預算執(zhí)行和控制階段，管理會計要根據(jù)實際業(yè)績與預算目標的差異，及時采取措施調(diào)整業(yè)務策略，提高盈利能力[1]。（四）風險管理管理會計可以提供工具和技術(shù)來評估和控制證券公司面臨的多種風險。通過對財務數(shù)據(jù)、市場數(shù)據(jù)、業(yè)務數(shù)據(jù)和其他相關(guān)信息進行分析，證券公司可以識別和量化不同類型的風險，并制定相應的控制策略。例如，通過使用Value-at-Risk（VaR）模型和壓力測試等方法，證券公司可以評估在不同市場情景下的風險敞口，并采取相應的風險管理措施；同時，證券公司需要管理自身的資本結(jié)構(gòu)和風險承受能力，以確保公司的健康和可持續(xù)發(fā)展。此外，管理會計應用可以幫助證券公司評估和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，確定適當?shù)馁Y本水平，并設定風險限額和風險管理框架[2]。（五）績效管理績效管理可以幫助證券公司評估和監(jiān)控組織的績效，以實現(xiàn)業(yè)務目標和提高整體效率。證券公司可以通過管理會計應用來設定清晰的績效目標。通過此項舉措，證券公司可以激勵員工追求卓越績效，并對業(yè)務主體、個人進行績效考核。證券公司可以根據(jù)業(yè)務的需求和策略制定適當?shù)目冃е笜??？冃е笜丝梢园ㄘ攧罩笜耍ㄈ鐑衾麧?、ROE）、戰(zhàn)略指標（如交易量、客戶數(shù)、承銷量）、風險指標（如風險調(diào)整回報、風險控制指標）等。通過設定適當?shù)目冃е笜?，證券公司不僅可以衡量和監(jiān)控組織及個人的業(yè)績表現(xiàn)，還可以利用管理會計應用進行績效評估和反饋。三、證券公司應用管理會計存在的問題（一）對管理會計的重視有待加強在證券公司的實際運用中，存在管理者對管理會計的理解和認知度不夠等問題，有時候存在輕管理、重業(yè)務的情況，這導致了相關(guān)管理會計的實施部門話語權(quán)不足等問題。同時，管理者對管理會計的價值認可度有待進一步提升，一些證券公司管理者更注重財務會計方面的信息，將其作為了解公司財務狀況的主要依據(jù)，而忽視了管理會計的作用[3]。（二）數(shù)據(jù)質(zhì)量和數(shù)據(jù)安全問題在證券公司應用管理會計過程中，數(shù)據(jù)問題是一個較為明顯的挑戰(zhàn)。首先，在進行戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務決策、管理控制和績效評價過程中需要運用大量的業(yè)務和財務數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)需要有標準清晰的口徑、業(yè)財數(shù)據(jù)口徑的統(tǒng)一等。而在實務中，可能存在證券公司不同系統(tǒng)數(shù)據(jù)口徑不一致、標準不清晰等問題，導致數(shù)據(jù)的收集和整理過程變得耗時且復雜，影響到管理會計的決策和分析的準確性。其次，證券公司在運用管理會計工具進行分析和決策過程中，很重要的一部分數(shù)據(jù)是對客戶的相關(guān)數(shù)據(jù)進行分析，這可能涉及數(shù)據(jù)安全和隱私保護的問題，因此需要對數(shù)據(jù)安全進行管理。（三）管理會計人才儲備不足管理會計要求從業(yè)人員具備綜合的財務和業(yè)務知識，能夠?qū)⒇攧諗?shù)據(jù)與具體業(yè)務數(shù)據(jù)相結(jié)合，進行深入的分析和決策支持。但是，當前的教育體系和培訓機構(gòu)在業(yè)財融合管理會計領(lǐng)域的教育和培訓相對薄弱、針對性較弱。另外，證券公司可能較難為從業(yè)者提供足夠的實習和培訓機會，使得從業(yè)人員缺乏實踐操作的機會，無法全面拓展和磨煉自己的技能。此外，管理會計的人才需要既具備基本的會計和財務管理理論基礎(chǔ)、也需要有基本的管理思維、同時還需要對業(yè)務的前瞻理解和認知，這對人才本身的要求也非常高，也是管理會計人才儲備不足的一個重要原因。（四）系統(tǒng)建設缺乏系統(tǒng)規(guī)劃證券公司在管理會計相關(guān)系統(tǒng)建設過程中往往缺乏全面系統(tǒng)的規(guī)劃，對于實務中出現(xiàn)的問題進行片段化的優(yōu)化，而沒有整體性地設計系統(tǒng)架構(gòu)的發(fā)展藍圖。在系統(tǒng)建設之前，可能存在因?qū)ο到y(tǒng)需求未進行體系化的分析，而導致管理會計相關(guān)系統(tǒng)在建設之初系統(tǒng)功能架構(gòu)設計不完善等問題。此外，在證券公司中存在多個獨立的財務系統(tǒng)、人事系統(tǒng)、業(yè)務系統(tǒng)等，它們之間如缺乏良好的整合和標準化，從而使得管理會計相關(guān)系統(tǒng)的建設面臨又一困難，這也影響了管理會計在證券公司的具體落地。四、對證券公司管理會計應用的建議（一）培養(yǎng)管理會計文化管理會計文化是指公司內(nèi)部對于管理會計思維和方法的認同和推崇程度。建議證券公司樹立管理會計對于實現(xiàn)公司戰(zhàn)略和業(yè)績目標的重要性。管理層應該積極宣傳和強調(diào)管理會計的作用，使所有員工都認識到管理會計是業(yè)務決策和績效管理的核心工具，為員工建立與管理會計目標和績效相關(guān)的激勵機制。例如，可以設計與績效指標相關(guān)的獎金制度，或者設立專門的管理會計績效考核和獎勵制度。這樣可以激勵員工積極參與管理會計活動，并對其貢獻給公司的價值予以認可。（二）精細化會計核算核算應當是戰(zhàn)略指揮權(quán)，證券公司的會計核算除滿足對外信息披露等需求外，還必須滿足管理會計應用的需求。建議證券公司制定體系化的管理會計核算方案，將公司的各項投入和收益按照業(yè)務部門、產(chǎn)品線、項目等業(yè)務維度進行明細核算列示，并且設計符合內(nèi)部管理需要的管理報表體系。為了實現(xiàn)符合管理需要的精細化核算，證券公司也需要加強對前端業(yè)務系統(tǒng)的改進和優(yōu)化，明細不同的業(yè)務維度、建立一致的業(yè)財維度，以支持對各項投入、收益的精確記錄和核算。（三）加強系統(tǒng)建設對證券公司管理會計應用的建議之一是解決系統(tǒng)問題，其中一個關(guān)鍵的系統(tǒng)問題是建立數(shù)據(jù)中臺。數(shù)據(jù)中臺應該建立嚴格的數(shù)據(jù)質(zhì)量管理機制，包括數(shù)據(jù)清洗、數(shù)據(jù)驗證和數(shù)據(jù)監(jiān)控等環(huán)節(jié)。通過數(shù)據(jù)清洗和驗證，可以確保數(shù)據(jù)的準確性和完整性。同時，數(shù)據(jù)監(jiān)控可以及時檢測和糾正數(shù)據(jù)質(zhì)量問題，并提供數(shù)據(jù)可視化和異常報警功能，幫助管理層和業(yè)務部門及時發(fā)現(xiàn)和解決數(shù)據(jù)質(zhì)量問題。證券公司處理的數(shù)據(jù)涉及重要的商業(yè)信息和客戶數(shù)據(jù)，所以數(shù)據(jù)中臺應建立健全的數(shù)據(jù)安全和權(quán)限控制機制。這包括對數(shù)據(jù)進行加密和備份，限制不同用戶對數(shù)據(jù)的訪問權(quán)限，并建立數(shù)據(jù)審計機制，記錄數(shù)據(jù)的使用和變更情況[4]。（四）加強組織建設和人才培養(yǎng)管理會計從業(yè)者不僅需要掌握財務會計知識，也需要有業(yè)務和管理思維。一方面，證券公司可以成立專門的管理會計部門或者設立跨部門的敏捷性管理會計工作小組，選拔戰(zhàn)略、財務、人事、風險相關(guān)條線的人員負責管理會計相關(guān)工作。另一方面，持續(xù)加強管理會計人才的培養(yǎng)，包括加強業(yè)財交流、提供必要的培訓等，以提升他們在管理會計領(lǐng)域的專業(yè)知識和技能水平，包括財務知識、數(shù)據(jù)分析、績效管理、風險管理等方面的知識儲備。結(jié)語當前，證券行業(yè)經(jīng)過高速增長階段后進入了高質(zhì)量發(fā)展階段，這使得管