《投資理財(cái)》課件-任務(wù)4.2：宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析（2課時(shí)）

FinancialInvestments投資理財(cái)知識(shí)回顧股票根據(jù)股東權(quán)益劃分優(yōu)先股普通股根據(jù)上市地點(diǎn)劃分A股人民幣普通股票主板60XXXX00XXXX中小板002XXX創(chuàng)業(yè)板30XXXX全國(guó)中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)4XXXXXX8XXXXXH股港交所上市股票B股人民幣特種股票知識(shí)回顧四、交易原則價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先，其中價(jià)格優(yōu)先于時(shí)間買入委托：較高價(jià)格優(yōu)先于較低價(jià)格；賣出委托：較低價(jià)格優(yōu)先于較高價(jià)格。同價(jià)格委托按照時(shí)間順序成交。五、交易競(jìng)價(jià)9:15-9:25進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)，即在此時(shí)間段可以報(bào)價(jià)（9:20以后的報(bào)價(jià)不能撤銷），此時(shí)間段所有的報(bào)價(jià)集中處理后，成交額最大的交易，其價(jià)格即為開盤價(jià)。9:30以后，進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間滬市在收盤前最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)最為收盤價(jià)；深市在14:57開始的最后三分鐘進(jìn)行收盤集合競(jìng)價(jià)。知識(shí)回顧六、漲跌停限制主板和中小板漲跌幅限制為10%創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板漲跌幅限制20%新上市的公司在上市首日，股票名稱帶有N的不設(shè)置漲跌停限制ST和*ST的股票漲跌幅限制5%（創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板公司除外）Part項(xiàng)目04股票基本面分析目錄CONTENTS123基本面分析的含義與步驟宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析實(shí)訓(xùn)基本面分析的含義與步驟通過對(duì)決定股票內(nèi)在價(jià)值和影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)狀況、公司經(jīng)營(yíng)狀況等進(jìn)行分析，評(píng)估股票的投資價(jià)值和合理價(jià)格，形成相應(yīng)的投資建議。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析經(jīng)濟(jì)政策分析宏觀分析外部影響因素分析內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析行業(yè)分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析經(jīng)營(yíng)能力分析公司分析基本面分析的理論假設(shè)與適用范圍(1)周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)(2)相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)(3)適用于預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域任何金融資產(chǎn)的“真實(shí)”或“內(nèi)在”價(jià)值等于這項(xiàng)資產(chǎn)的所有預(yù)期收益流量的現(xiàn)值。理論假設(shè)適用范圍Part02宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析研究宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、失業(yè)率、通脹率、利率等）對(duì)證券市場(chǎng)的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)先行性指標(biāo)同步性指標(biāo)滯后性指標(biāo)在經(jīng)濟(jì)全面增長(zhǎng)或衰退尚未來(lái)臨之前就率先發(fā)生變動(dòng)的指標(biāo)可以預(yù)示經(jīng)濟(jì)周期中的轉(zhuǎn)折點(diǎn)和估計(jì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)升降的幅度，推測(cè)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的趨向伴隨經(jīng)濟(jì)的漲落而變化的指標(biāo)。與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)一致，綜合反映了經(jīng)濟(jì)總體所處狀態(tài)在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)發(fā)生以后才顯示作用的指標(biāo)，是對(duì)總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中已經(jīng)出現(xiàn)的波動(dòng)的確認(rèn)可以對(duì)先行指標(biāo)顯示的信號(hào)進(jìn)行驗(yàn)證宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)張和收縮經(jīng)濟(jì)周期討論：當(dāng)前我們的經(jīng)濟(jì)體處于經(jīng)濟(jì)周期的哪一個(gè)階段？宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析先行指標(biāo)在經(jīng)濟(jì)全面增長(zhǎng)或衰退尚未來(lái)臨之前就率先發(fā)生變動(dòng)的指標(biāo)其他先行指標(biāo)：輕工業(yè)總產(chǎn)值、一次能源生產(chǎn)總量、鋼產(chǎn)量、鐵礦石產(chǎn)量、有色金屬產(chǎn)量、國(guó)內(nèi)工業(yè)品純購(gòu)進(jìn)、國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存、國(guó)內(nèi)水泥庫(kù)存、新開工項(xiàng)目數(shù)、基建貸款、海關(guān)出口額、經(jīng)貿(mào)部出口成交額、貨幣供應(yīng)量、工業(yè)貸款、工資和對(duì)個(gè)人其他支出、農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)支出、現(xiàn)金支出、商品銷售收入等采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI制造業(yè)PMI包含新訂單、產(chǎn)量、雇員、供應(yīng)商配送、庫(kù)存、價(jià)格、積壓訂單等商業(yè)活動(dòng)指標(biāo)。對(duì)樣本企業(yè)的采購(gòu)經(jīng)理的月度問卷調(diào)查所得數(shù)據(jù)合成得出，再對(duì)生產(chǎn)、新訂單、雇員、供應(yīng)商配送與庫(kù)存五項(xiàng)類指標(biāo)加權(quán)計(jì)算得到制造業(yè)PMI綜合指數(shù)。服務(wù)業(yè)PMI則包括：商業(yè)活動(dòng)、投入品價(jià)格指數(shù)、費(fèi)用水平、雇員、未來(lái)商業(yè)活動(dòng)預(yù)期等指數(shù)，但因其建立時(shí)間不長(zhǎng)，尚未形成綜合指數(shù)。PMI為月度數(shù)據(jù)，指數(shù)50為榮枯分水線匯總后的綜合指數(shù)高于50%，表示整個(gè)經(jīng)濟(jì)在擴(kuò)張低于50%表示經(jīng)濟(jì)下降，接近40%，則有經(jīng)濟(jì)蕭條情緒PMI略大于50，說明經(jīng)濟(jì)在緩慢前進(jìn)PMI略小于50說明經(jīng)濟(jì)在慢慢走向衰退宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析同步指標(biāo)伴隨經(jīng)濟(jì)的漲落而變化的指標(biāo)其他同步指標(biāo)：全民工業(yè)總產(chǎn)值、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、預(yù)算內(nèi)工業(yè)企業(yè)銷售收入、社會(huì)商品零售額、國(guó)內(nèi)商品純購(gòu)進(jìn)、國(guó)內(nèi)商品純銷售、海關(guān)進(jìn)口額、貨幣流通量、銀行現(xiàn)金收入等國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果一般為季度數(shù)據(jù)或年度數(shù)據(jù)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算的核心指標(biāo)，也是衡量一個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況和發(fā)展水平的重要指標(biāo)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP當(dāng)GDP的為正數(shù)時(shí)，即顯示該地區(qū)經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張階段；反之表示該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時(shí)期GDP數(shù)值越大，代表增速越快，反之則增速越慢GDP并非越大越好，保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性才是長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的核心宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析滯后指標(biāo)在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)發(fā)生以后才顯示作用的指標(biāo)其他滯后指標(biāo)：失業(yè)率、全民固定資產(chǎn)投資、商業(yè)貸款、財(cái)政收支、零售物價(jià)總指數(shù)、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、集市貿(mào)易價(jià)格指數(shù)等消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI是反映一定時(shí)期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購(gòu)買的生活消費(fèi)品和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和程度的指標(biāo)通過該指數(shù)可以觀察和分析消費(fèi)品的零售價(jià)格和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格變動(dòng)對(duì)城鄉(xiāng)居民實(shí)際生活費(fèi)支出的影響程度一般分年度、季度和月度數(shù)據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPICPI的高低可以在一定水平上說明通貨膨脹的嚴(yán)重程度CPI越高，代表物價(jià)水平越高，通貨膨脹越嚴(yán)重CPI與就業(yè)形